论供应链金融“三维”信用体系的构建_供应链金融体系.docx

论供应链金融“三维”信用体系的构建_供应链金融体系摘要：商业银行可以通过货物流、信息流和资金流的整合，达到增加成本限制、优化资源配置的效果；民间信贷可以成为商业银行的补充；创业板市场的开放将为中小企业的融资注入强大活力，三驾马车齐头并进，从而构成一个完整的供应链金融信用体系。关键词：供应链金融；中小企业；融资；信用体系构建一、供应链金融的背景下中小企业融资现状在经济全球化的背景下，产业组织的演化趋势是供应链正在取代纵向一体化转向横向一体化。伴随着供应链生产模式的兴起，供应链竞争已渐渐成为市场竞争的重要方式。围绕供应链上中小企业迫切的融资需求，供应链金融应运而生。但在供应链金融背景之下，中小企业融资状况不容乐观。截至2022年底，我国中小企业和非公有制企业数量已超过4200万户，占全国企业总数的101.8。其中在工商部门注册的中小企业430多万户、个体经营户3800多万户。中小企业对中国经济的贡献超过了半壁江山。新增就业的3/4，GDP的60，出口的70，税收的50。65的独创专利和80以上的新产品开发都是来自中小企业。尽管从中心到地方都对中小企业须要长足发展形成共识，甚至在温总理的政府报告中，也公开承诺在融资和政府投资项目中应向中小企业倾斜，但中小企业并未真正享受到公共政策的偏爱。2022年初央行制定的5万亿新增贷款，1月和2月新增贷款均超过1万亿元，目前已实现5万亿元目标数字的一半。但在本年度1月份已实现新增的贷款中，90以上的贷款流向了国有企业以及中标的政府工程。中小企业不仅贷款难，就连国家的4万亿刺激经济的蛋糕，也难以参加共享。这些动辄数一百零一亿元甚至上千亿元的投资项目，绝大部分被国有企业瓜分殆尽。二、供应链金融的局限与信用促进体制陷阱（一）供应链金融的局限毋庸置疑，供应链金融作为新的金融服务，近年来在国际银行业应运而生，成为商业银行新的重要业务增长点，为协调供应链资金流，降低供应链整体财务成本供应了系统性的解决方案。它将核心企业的良好信用实力延长到供应链处于上下游的中小企业；在肯定程度上弥补了商业银行授信的不足；缓解了中小企业融资压力，增加了供应链上企业从事创新的实力，有助于提升一国经济的国际竞争力。但是，供应链金融自创立之日起就有先天的缺陷。供应链金融的缘起、业务模式和作用，总是摆脱不了商业银行的影子，在对中小企业供应的金融服务上是打了折扣的。目前，保守地测算中小企业的资金缺口超过了6万亿元，2022年广东的中小企业资金缺口就达到1.2万亿元，如此浩大的资金缺口，商业银行本身是解决不了的。从上文介绍的中小企业的融资逆境可知，供应链金融不能“包打天下”。发展供应链金融，须要营造良好的供应链金融生态环境，其中最重要的是法律环境。供应链金融作为一种金融创新，没有良好的对信贷人权利的爱护是难以发展起来的。由于供应链金融涉及到动产担保和权利质押，因此，物权的界定与登记也是必不行少的。另外，还要建立诚信体系、加强银行监管和金融电子系统建设，才能实现供应链金融新的信用模式转型。（二）信用促进体制陷阱供应链金融的最初模式可以用“1+N”来形容。最大特点就是商业银行在供应链中找寻核心企业，并以其为中心动身点，为供应链企业供应金融支持，最终将全部客户连成一个整体。一方面资金注入到处于相对弱势的上下游配套中小企业，整个“链条”的运转被激活，从而有效地解决了供应链失衡问题；另一方面，银行信用融入上下游企业的购销行为，增加了中小企业的商业信用，改善了其谈判地位，使供应链成员更加同等地协商和逐步建立长期战略协同关系，进而提升供应链的竞争力。从本质上看，中小企业融资的逆境就是一种金融制度运行的逆境。中小企业融资难本质不是技术上的缘由而是制度上的问题，即存在一种信用促进体制陷阱。银行的风险限制实力及债务合约的特点难以克服利率与风险交替上升的恶性循环，使得高风险、高收益的投资方式不适合银行，也不适合贷款。我国20世纪90年头后期以来的金融业改革导致银行贷款决策层上移，从而不利于基于“软信息”的关系型借贷开展，再加上信用担保体系的不完善，中小企业融资很难走出逆境。三、供应链金融的“三维”模式构建面对融资逆境以及企业发展的压力，中小企业必需创新融资模式，即建立多元的“三维”融资模式。在利用供应链金融进行融资的过程中，中小企业不仅可以最大限度地拓展融资渠道，增加融资方式，同时更要最大可能地实践新的融资模式。（一）第一维度：商业银行无论是供应链上的核心企业，还是中小企业，融资的第一首选依旧是商业银行。作为商业银行，既有稳定、牢靠、成规模的资金来源，又有严格、科学的放贷制度和较强的抗拒风险的实力；既有严密的信息网络保障，又有完善的担保、抵押和信用评级制度；是正规金融。（二）其次维度：民间信贷正规金融供应不足，导致中小企业融资方式选择的转变，民间借贷应运而生进入金融领域，以此来弥补金融机构缺乏或发育不足，解决金融抑制。适应中小企业多层次、多样化和特色化金融需求的特点，松绑民间借贷，加快建立具有产权结构优势、低交易成本优势、市场效率优势、信息优势和经营敏捷、适应性强的地方民营金融机构（如地方民营中小商业银行和贷款公司），已经异样亟需。（三）第三维度：创业板市场创业板市场是为了给中小企业供应更便利的融资渠道，为风险资本营造一个正常的退出机制。同时，这也是我国调整产业结构、推动经济改革的重要手段。创业板上市管理暂行方法（下称方法），于2022年5月1日起正式实施。创业板上市，既是针对金融危机，又能促进中小企业融资。从图1可以看出，供应链金融中存在“三维”，即商业银行、民间信贷和创业板市场，而“三维”的顺畅干脆影响着供应链企业运作及绩效，即供应链成员与“三维”的合作会改善整条供应链的运作绩效，而运作绩效的提高同样会影响供应链成员之间的合作程度。一方面，供应链上的核心企业通过与供应链上的中小企业基于信任、规范等的长期交往和合作而形成的社会关系，以及通过供应链网络间接地与链内及链外实体、组织和群体所形成的社会关系网络，并利用这些社会关系网络摄取稀缺资源，提高企业自身和整条供应链的效益，并形成肯定的供应链金融资本。而供应链金融资本的最核心来源主要是商业银行，但是随着供应链核心企业及供应链成员关系的发展，民间信贷与创业板市场的进入同样会促进供应链金融资本的升级，即这3个方面的合作，以与商业银行的合作对供应链金融资本的影响作用最大。供应链金融“三维”体系的构建与升级同样会促进供应链成员间在实物流、资金流和信息流方面的合作，并且通过这种促进作用间接促进供应链运作绩效的改善。另一方面，供应链金融资本同时通过干脆影响供应链运作绩效的提高间接促进供应链核心企业、中小企业在实物流、资金流和信息流方面的合作。从而最终形成一种供应链金融“三维”模式的良性循环。四、“三维”模式构建的可行性分析（一）经济政策的利好效应1、担保贷款的政策支持。银监会银行开展小企业贷款业务指导看法提出放宽小企业贷款种类，激励银行在风险可控的前提下发放信用贷款，同时引入信用证、票据承兑等各类授信业务。主要体现在3个扩展、3个调整和3个放宽。2、媒体的大力宣扬与支持。自2022年5月以来，央视经济频道开拓“破解中小企业融资难大型电视行动”，就“大银行如何服务中小企业”、“中小企业是否是商业银行的蓝海”、“小银行服务中小企业的新探究”、“多种融资方式求解中小企业融资难”，在全国各地广泛调查，邀请财政部、中国人民银行、银监会、工业和信息化部、科技部有关负责人、世界银行、亚洲开发银行代表、全球金融家、专家、数一百零一位金融机构代表、小企业主代表参与论坛，形成广泛而深远的影响。3、民间融资的规范。我国对民间融资的规范，尤其是对小额贷款组织的放宽，为供应链融资合作机构更好地配置资金供应了依据。央行2022年在第2季度发布了货币政策执行报告，认为：“民间借贷在肯定程度上缓解了中小企业和三农的资金困难，有利于打破我国长期以来由商业银行等正规金融机构垄断市场的格局，促进多层次信贷市场的形成和发展。”央行报告还给今后的民间融资的合法化路径做出了指引：“应加快我国有关非汲取存款类放贷人的立法进程，适时推出放贷人条例，给民间借贷合法定位，引导其阳光化、规范化发展。”这一消息被媒体解读为央行释放的重大政策信号。4、创业板市场的崛起。创业板市场投资者适当性管理暂行规定及配套文件日前正在向社会公开征求看法，以切实加强投资者爱护、不断提升市场效率、促进市场长远健康发展。一是全面强化创业板市场的规范运作机制、风险揭示机制与优胜劣汰机制，切实加强投资者爱护。二是主动稳妥地推动制度创新，注意提升市场效率。三是强调市场化约束，促进市场持续健康发展。在制度设计方面，创业板更加重视发挥保荐机构、会计师和律师事务所等市场主体的作用，以更好地体现市场化原则，为创业板市场的长期稳定发展奠定制度基础。（二）供应链快速发展对供应链金融的促进作用供应链金融“三维”模式的构建和运作都是依托供应链而实现的，因此供应链本身的发展必定会有利于供应链金融“三维”模式的构建和运作。我国的供应链快速成长为供应链金融“三维”模式的实施奠定了有利的基础，主要体现以下两个方面：1、信息化促进。统计结果表明，中国制造业信息系统已运用的功能模块中财务会计虽然目前占据主要地位，但企业正渐渐转向扩大在供应链信息化建设方面的投资。选择在将来2年加强在财务处理系统投资的企业比率只有34.92，而选购、库存、销售管理对信息化的需求则大幅度上升。制造商的信息化建设正在跨越“简洁财务处理”时代。2、新模式的应用。供应链协作强调上下游企业间拥有一样的运作目标，能够充分共享信息资源，共同完成安排、制造与补货工作。在全部的供应链协作时间中，VMI（VendorManagedInventory，供应商管理库存）应用是典型代表。另一方面，供应链管理的思想渐渐向中小企业倾斜。3、集群式供应链发展的催化作用。我国有些地区出现了或起先出现供应链集群的现象。供应链集群可以获得诸如供应链协同的成本效率，由于地理邻近而获得竞争和创新的动力，增加集群内成员间的相互依靠度和义务，供应链接近可以带来许多优势，包括：提高了生产力；更加关注地区，并具有更短的创性周期；可以激发新的组织形式。总之，商业银行、民间信贷和创业板市场三驾马车齐头并进，从而构成一个完整的供应链金融信用体系，将为中小企业的融资注入强大活力，从而尽快让中小企业走出融资难的逆境。参考文献：1、冯瑶.供应链金融:实现多方共赢的金融创新服务J.新金融,2022(2).2、袁冰.供应链管理环境下贸易融资探讨J.黑龙江对外经贸,2022(1).3、崔文芳.我国商业银行发展中小企业融资业务的新途径供应链金融J.中国市场,2022(2).本文为中国物流学会2022年探讨课题2022CSLKT123供应链金融信用体系构建及风险防范的探讨成果之一。（作者单位：广东轻工职业技术学院。作者为副教授） 第10页 共10页第 10 页 共 10 页第 10 页 共 10 页第 10 页 共 10 页第 10 页 共 10 页第 10 页 共 10 页第 10 页 共 10 页第 10 页 共 10 页第 10 页 共 10 页第 10 页 共 10 页第 10 页 共 10 页