宏观经济政策ppt课件.ppt

v一、什么是宏观经济政策一、什么是宏观经济政策v宏观经济政策是指国家或政府为了增进整个社会宏观经济政策是指国家或政府为了增进整个社会经济福利、改进国民经济的运行状况、达到一定经济福利、改进国民经济的运行状况、达到一定的政策目标而有意识和有计划地运用一定的政策的政策目标而有意识和有计划地运用一定的政策工具而制定的解决经济问题的指导原则和措施。工具而制定的解决经济问题的指导原则和措施。宏观经济目标宏观经济目标充分就业充分就业物价稳定物价稳定经济增长经济增长国际收支平衡国际收支平衡 v充分就业充分就业 广义是指一切生产要素都有机会以自己愿意的报酬参加生产的状态。广义是指一切生产要素都有机会以自己愿意的报酬参加生产的状态。 狭义是指劳动的充分就业狭义是指劳动的充分就业v物价稳定物价稳定 物价稳定是指物价稳定是指般价格水平的稳定或物价总水平的稳定。般价格水平的稳定或物价总水平的稳定。 物价稳定包括国内物价稳定和国际物价稳定物价稳定包括国内物价稳定和国际物价稳定v经济增长经济增长 经济增长是指在一定时期内社会所创造的人均产量或人均实际国内生产经济增长是指在一定时期内社会所创造的人均产量或人均实际国内生产总值的增长。这种增总值的增长。这种增 长既要能满足社会发展的需要，又要为人口增长和长既要能满足社会发展的需要，又要为人口增长和技术进步所允许，即要达到一个适度的增长率。技术进步所允许，即要达到一个适度的增长率。v国际收支平衡国际收支平衡 国际收支平衡是指既无国际收支赤字、又无国际收支盈余。因为无论是国际收支平衡是指既无国际收支赤字、又无国际收支盈余。因为无论是国际收支赤字，还是国际收支盈余都会对一国经济产生不利影响。国际收支赤字，还是国际收支盈余都会对一国经济产生不利影响。四个政策间的矛盾四个政策间的矛盾充分就业与物价稳定充分就业与物价稳定充分就业与经济增长充分就业与经济增长充分就业与国际收支平衡充分就业与国际收支平衡物价稳定与经济增长物价稳定与经济增长从长期来看，四大目标是相互促进的；经济增长是物质基础；从长期来看，四大目标是相互促进的；经济增长是物质基础；物价稳定是前提；充分就业是目的；国际收支平衡是环境物价稳定是前提；充分就业是目的；国际收支平衡是环境从短期来看，四大目标并不一致，甚至存在矛盾从短期来看，四大目标并不一致，甚至存在矛盾v宏观经济政策工具是用来达到政策目标的手段。宏观经济政策工具是用来达到政策目标的手段。一般说来，常用的政策工具有一般说来，常用的政策工具有需求管理、供给需求管理、供给管理和对外经济政策。管理和对外经济政策。v需求管理需求管理 需求管理是通过调节总需求来达到一定政策目标需求管理是通过调节总需求来达到一定政策目标的宏观经济政策工具。这也是凯恩斯主义所重视的宏观经济政策工具。这也是凯恩斯主义所重视的政策工具。需求管理的主要武器是的政策工具。需求管理的主要武器是财政政策和财政政策和货币政策。货币政策。v供给管理供给管理 供给管理是要通过对总供给的调节，来达到一定供给管理是要通过对总供给的调节，来达到一定的政策目标。供给管理包括的政策目标。供给管理包括控制工资与物价的收控制工资与物价的收入政策，改善劳动力市场的人力政策入政策，改善劳动力市场的人力政策，以及促进，以及促进技术或效率改进的技术或效率改进的经济增长政策经济增长政策。v对外经济政策对外经济政策 在开放经济中，一国经济政策目标的实现，不仅在开放经济中，一国经济政策目标的实现，不仅有赖于国内经济政策，而且有赖于外经济政策，有赖于国内经济政策，而且有赖于外经济政策，如如对外贸易政策、汇率政策对外贸易政策、汇率政策等，以平衡国际收支等，以平衡国际收支和协调国际经济关系。和协调国际经济关系。 宏宏观观经经济济政政策策改善劳动市场的结构、建立更多改善劳动市场的结构、建立更多的职业介绍机构、加强劳动市场的职业介绍机构、加强劳动市场的信息、鼓励劳动力的流动来降的信息、鼓励劳动力的流动来降低失业率。低失业率。通过控制工资与物价，抑制成本推通过控制工资与物价，抑制成本推动的通货膨胀。动的通货膨胀。增加生产要素的数量，提高生产要增加生产要素的数量，提高生产要素的效率来提高经济的生产潜力。素的效率来提高经济的生产潜力。收入政策收入政策经济增经济增长政策长政策人力政策人力政策财政政策财政政策货币政策货币政策需需求求管管理理供供给给管管理理v财政政策是政府变动税收和支出以便影响总需求，财政政策是政府变动税收和支出以便影响总需求，进而影响就业和国民收入的政策。进而影响就业和国民收入的政策。财产税（不动产、房地产）财产税（不动产、房地产）所得税（个人所得与公司所得）所得税（个人所得与公司所得）流转税（营业税、消费税、增值税）流转税（营业税、消费税、增值税）军需品军需品机关办公用品机关办公用品政府雇员工资政府雇员工资公共项目支出公共项目支出社会保障社会福利社会保障社会福利公债利息公债利息对农业补贴对农业补贴内债内债外债外债财政的构成财政的构成财政支出财政支出政府购买政府购买转移支付转移支付财政收入财政收入税收税收(费费)公债公债v政府购买支出：政府购买支出： 政府购买（政府投资）：实质性的支出，有商品和劳政府购买（政府投资）：实质性的支出，有商品和劳务的实际交易，直接形成社会需求和购买力，构成国务的实际交易，直接形成社会需求和购买力，构成国民收入，是决定国民收入大小的主要因素之一。变动民收入，是决定国民收入大小的主要因素之一。变动政府购买支出是财政政策的有利工具。政府购买支出是财政政策的有利工具。 分三种情况：分三种情况：v一是与提供公共产品相关的购买性支出，如提供国防服务，一是与提供公共产品相关的购买性支出，如提供国防服务，保证公共安全，维护市场交易秩序等职能所发生的支出。保证公共安全，维护市场交易秩序等职能所发生的支出。v二是为了维持政府系统运行和发挥职能而发生的购买性支出，二是为了维持政府系统运行和发挥职能而发生的购买性支出，如行政事业费。如行政事业费。v三是直接投资的购买性支出。三是直接投资的购买性支出。v指政府单方面把一部分收入所有权无偿转移出指政府单方面把一部分收入所有权无偿转移出去而发生的支出。去而发生的支出。v与购买性支出不同，只是一种货币性支出，转与购买性支出不同，只是一种货币性支出，转移性支出与商品和劳务交易行为没有发生直接移性支出与商品和劳务交易行为没有发生直接联系，不以取得本年产出为补偿，而是为了实联系，不以取得本年产出为补偿，而是为了实现社会公平目的而采取的资金转移措施。现社会公平目的而采取的资金转移措施。v转移支出具有无偿性，单向性。转移支出具有无偿性，单向性。v例如社会保险，社会救济，扶助贫困人口等支例如社会保险，社会救济，扶助贫困人口等支出都属于转移性支出。转移性支出对收入再分出都属于转移性支出。转移性支出对收入再分配具有最直接影响。配具有最直接影响。v税收：国家的强制性、无偿性、固定性的财政收入税收：国家的强制性、无偿性、固定性的财政收入手段。以税负能否转嫁为标准，分为直接税和间接手段。以税负能否转嫁为标准，分为直接税和间接税。税。v间接税：可以转嫁，如消费税，关税。影响商品的间接税：可以转嫁，如消费税，关税。影响商品的相对价格；间接税体现效率影响公平。如商品税，相对价格；间接税体现效率影响公平。如商品税，对商品劳务征税。对商品劳务征税。v直接税：对收入，财产征税不可转嫁，是收入的再直接税：对收入，财产征税不可转嫁，是收入的再分配，影响收入，即消费者对社会财富的占有份额。分配，影响收入，即消费者对社会财富的占有份额。直接税体现公平影响效果。所得税，以纳税人的净直接税体现公平影响效果。所得税，以纳税人的净所得纯收益所得纯收益/ /纯收入为课税对象。纯收入为课税对象。v以何种税制为主体，会影响财政，我国长期以间接以何种税制为主体，会影响财政，我国长期以间接税为主体，会拉大贫富差距。税为主体，会拉大贫富差距。1、稳定器稳定器：内在稳定器内在稳定器，是经济系统本身存在的一种会减，是经济系统本身存在的一种会减少各种干扰对国民收入冲击的机制，能够在经济繁荣时自动少各种干扰对国民收入冲击的机制，能够在经济繁荣时自动抑制通货膨胀，在经济衰退时自动减轻萧条，无须政府采取抑制通货膨胀，在经济衰退时自动减轻萧条，无须政府采取任何行动。任何行动。自动稳定器自动稳定器政府税收的自动变化政府税收的自动变化政府支出的变化政府支出的变化农产品价格维持制度农产品价格维持制度v为确保经济稳定，政府要审时度势，主动采取一些财政为确保经济稳定，政府要审时度势，主动采取一些财政措施，即变动支出水平或税收以稳定总需求水平，使之措施，即变动支出水平或税收以稳定总需求水平，使之接近物价稳定的充分就业水平。接近物价稳定的充分就业水平。v使用财政政策的原则使用财政政策的原则：逆风向行事逆风向行事v相机抉择的财政政策相机抉择的财政政策是指政府根据不同时期的经济形势，相是指政府根据不同时期的经济形势，相应采取变动政府收入和支出，以消除经济波动，实现既无失应采取变动政府收入和支出，以消除经济波动，实现既无失业又无通货膨胀的稳定增长目标。业又无通货膨胀的稳定增长目标。v相机抉择是政府有意识地采取措施干预经济运行的行为相机抉择是政府有意识地采取措施干预经济运行的行为v相机抉择的财政政策包括汲水政策和补偿政策。相机抉择的财政政策包括汲水政策和补偿政策。 汲水政策汲水政策是指在经济萧条时要靠一定的公共投资才能使经济自动恢复是指在经济萧条时要靠一定的公共投资才能使经济自动恢复活力活力(启动私人投资启动私人投资)。 补偿政策补偿政策是政府为了稳定经济，有意识地从当时经济状态的反方向进是政府为了稳定经济，有意识地从当时经济状态的反方向进行调节的财政政策。在经济繁荣时，为了减少通货膨胀因素，政府通行调节的财政政策。在经济繁荣时，为了减少通货膨胀因素，政府通过增收减支的方法，抑制和减性少私人的过剩需求。在经济衰退时期，过增收减支的方法，抑制和减性少私人的过剩需求。在经济衰退时期，政府通过减收增支的方法来增加消费和投资需求，促进社会有效需求政府通过减收增支的方法来增加消费和投资需求，促进社会有效需求的增加。的增加。v1、内部时滞内部时滞：着手制定政策如减税或增加货币供给所花费的时：着手制定政策如减税或增加货币供给所花费的时间。间。 （1）认识时滞认识时滞：是在扰动出现的时点和政策制定者认识到：是在扰动出现的时点和政策制定者认识到必需采取行动的时点之间所流逝的那段时间。必需采取行动的时点之间所流逝的那段时间。 （2）决策时滞决策时滞：认识到需要采取行动和政策决定间的间隔。认识到需要采取行动和政策决定间的间隔。 （3）行动时滞行动时滞：政策决定和实施间的间隔。：政策决定和实施间的间隔。 政策的内部时滞是从认识到决策和实施间如此多个月的分离政策的内部时滞是从认识到决策和实施间如此多个月的分离时滞。时滞。v2、外部时滞外部时滞：政策行为对经济影响的时间。：政策行为对经济影响的时间。 政策的外部时滞是分布时滞，一旦政策行为被采取，它对经政策的外部时滞是分布时滞，一旦政策行为被采取，它对经济影响的传播要经历一段时间。济影响的传播要经历一段时间。弥补赤字的途径弥补赤字的途径借债借债出售政府资产出售政府资产中央银行借债，中央银中央银行借债，中央银行增发货币，称货币筹行增发货币，称货币筹资资向国内公众和外国举债，向国内公众和外国举债，称债务筹资称债务筹资v公债是政府向公众举借的债务，或者说是公众对政府的公债是政府向公众举借的债务，或者说是公众对政府的债权，它是政府财政收入的另一个组成部分债权，它是政府财政收入的另一个组成部分v公债与其他债券相比的特点公债与其他债券相比的特点 （1）安全性高。多数为）安全性高。多数为AAAAA+级级 （2）流通性强）流通性强 （3）收益稳定）收益稳定 （4）免税待遇）免税待遇v政府发行公债的目的政府发行公债的目的 一方面能增加政府的财政收入，弥补财政赤字，筹措建设资一方面能增加政府的财政收入，弥补财政赤字，筹措建设资金，影响财政收支，属于政府的财政政策；金，影响财政收支，属于政府的财政政策； 另一方面，通过公债的发行在金融市场上影响货币的供求，另一方面，通过公债的发行在金融市场上影响货币的供求，促使利率发生变动，进而影响消费和投资，调节社会总需求促使利率发生变动，进而影响消费和投资，调节社会总需求水平，对经济产生扩张和收缩的效应。水平，对经济产生扩张和收缩的效应。 公债既具有财政政策的功能，又有一定的货币政策作用。公债既具有财政政策的功能，又有一定的货币政策作用。 v公债：是政府对公众的债务公债：是政府对公众的债务 灵活、有偿原则灵活、有偿原则v内债：具有再分配性质，不视为负担。内债：具有再分配性质，不视为负担。 国内借债，是购买力向政府部门的转移，不立即直国内借债，是购买力向政府部门的转移，不立即直接引起通货膨胀，但是往往是利率上升，如果要稳接引起通货膨胀，但是往往是利率上升，如果要稳定利率，必须增加货币供给，最终会导致通货膨胀。定利率，必须增加货币供给，最终会导致通货膨胀。v外债：构成真实负担、若推迟外债归还会大大外债：构成真实负担、若推迟外债归还会大大影响政府信誉，且使用要更为谨慎。影响政府信誉，且使用要更为谨慎。v按债务主体不同，可分为国债、地方债。按债务主体不同，可分为国债、地方债。v看法之一：国债是经济活动的障碍看法之一：国债是经济活动的障碍 国债是国家的债务，归根到底由纳税人负担。国债是国家的债务，归根到底由纳税人负担。 提高税收困难，政府不得不举新债还旧债，迫使提高税收困难，政府不得不举新债还旧债，迫使政府多印货币，造成通货膨胀。政府多印货币，造成通货膨胀。 国债增加意味着公众以国库券形式占有财富的形国债增加意味着公众以国库券形式占有财富的形式比重增加，而以不动产形式占有财富的比重减式比重增加，而以不动产形式占有财富的比重减少，而人们拥有的实物资本减少，不利于经济增少，而人们拥有的实物资本减少，不利于经济增长。长。v国债是自己欠自己的债。国债是自己欠自己的债。v国家会长期存在，完全可以用发行新债偿还旧债，国家会长期存在，完全可以用发行新债偿还旧债，不存在一次偿还的压力。对公众而言，国债是一不存在一次偿还的压力。对公众而言，国债是一种安全的投资方式。种安全的投资方式。v公债不可怕，关键是国债的用途，只要政府不用公债不可怕，关键是国债的用途，只要政府不用于战争和浪费，而是用于刺激经济发展。只要经于战争和浪费，而是用于刺激经济发展。只要经济增长速度高于国债增长速度，举债是可以的。济增长速度高于国债增长速度，举债是可以的。v功能财政是指功能财政是指为了实现无通货膨胀下的充分就为了实现无通货膨胀下的充分就业水平，预算可以是盈余，也可以是赤字业水平，预算可以是盈余，也可以是赤字 这是凯恩斯主义者的思想。政府为了实现充分就业这是凯恩斯主义者的思想。政府为了实现充分就业和消除通货膨胀，需要赤字就赤字，需要盈余就盈和消除通货膨胀，需要赤字就赤字，需要盈余就盈余。这是斟酌使用的财政政策的具体体现。余。这是斟酌使用的财政政策的具体体现。v预算赤字：政府财政支出预算赤字：政府财政支出 收入的差额。收入的差额。 减税和扩大支出所造成。当国民收入低于充分就业减税和扩大支出所造成。当国民收入低于充分就业的收入水平时，政府有义务实行扩张性的财政政策。的收入水平时，政府有义务实行扩张性的财政政策。v预算盈余：政府收入超过支出的余额预算盈余：政府收入超过支出的余额 增加税收和减少政府支出所形成。增加税收和减少政府支出所形成。vIS曲线的斜率与财政政策效果曲线的斜率与财政政策效果 IS曲线的斜率越大，财政政策效果越好；曲线的斜率越大，财政政策效果越好； IS曲线的斜率越小，财政政策效果越差；曲线的斜率越小，财政政策效果越差；ydbdear 1LMISIS0 y0 y1 y3 yr0r1rEEE平平坦坦财政政策效果小财政政策效果小LMISIS0 y0 y2 y3 yr0r2rEEE陡陡峭峭财政政策效果大财政政策效果大（1）定义：指政府支出增加所引起的私人消费）定义：指政府支出增加所引起的私人消费 或投资降低的作用。或投资降低的作用。（2）作用过程：）作用过程：gyL1L2riyi=e-drL2=-hrm=L=L1+L2L1=kyy=kggLM曲线越平坦，财政政策效果较大；曲线越平坦，财政政策效果较大；LM曲线越陡峭，财政政策效果越差。曲线越陡峭，财政政策效果越差。yhkhmr LMIS0 y0 y1 y2 y3 yr（三）凯恩斯主义的极端情况（三）凯恩斯主义的极端情况LM越平坦，或越平坦，或IS越陡峭，则财政政策效果越大，货越陡峭，则财政政策效果越大，货币政策效果越小，如果出现一种币政策效果越小，如果出现一种IS曲线为垂直线而曲线为垂直线而LM曲线为水平线的情况，则财政政策将十分有效，曲线为水平线的情况，则财政政策将十分有效，而货币政策将完全无效。而货币政策将完全无效。yr0y0 y1IS0 IS1 LM0 LM1财政政策十分有效！财政政策十分有效！v财政政策完全无效！LMIS1IS2yrr1r2Ov凯恩斯之前，主要是凯恩斯之前，主要是年度平衡预算年度平衡预算。衰退时，收入。衰退时，收入减少，为了平衡支出，必须增加收入，会加深衰退。减少，为了平衡支出，必须增加收入，会加深衰退。反之，过热时通货膨胀，税收增加，为了减少盈余，反之，过热时通货膨胀，税收增加，为了减少盈余，必然增加支出和减少税收，会加剧通货膨胀。必然增加支出和减少税收，会加剧通货膨胀。v周期平衡预算：政府在一个经济周期中保持平衡。周期平衡预算：政府在一个经济周期中保持平衡。经济衰退时，扩张性政策，有意安排预算赤字；在经济衰退时，扩张性政策，有意安排预算赤字；在繁荣时，紧缩性政策，有意安排盈余。以繁荣时的繁荣时，紧缩性政策，有意安排盈余。以繁荣时的盈余弥补衰退时的赤字，使得整个经济周期的盈余盈余弥补衰退时的赤字，使得整个经济周期的盈余和赤字相抵消而实现预算平衡。和赤字相抵消而实现预算平衡。v问题是很难估计繁荣与衰退的程度和时间，两者也问题是很难估计繁荣与衰退的程度和时间，两者也不一定完全相等。不一定完全相等。v在在2008年第四季度新增年第四季度新增1000亿中央投资，进一步加大投资力亿中央投资，进一步加大投资力度，加快民生工程、基础设施、生态环境建设；加快灾后重度，加快民生工程、基础设施、生态环境建设；加快灾后重建各项工作建各项工作v2009年财政政策将由年财政政策将由稳健稳健转为转为积极积极，重点是以扩大消费，重点是以扩大消费需求为核心，以加快改革为重点，综合运用各种财政手段，需求为核心，以加快改革为重点，综合运用各种财政手段，配合金融政策和其他手段，以改善经济结构和拉动经济增长。配合金融政策和其他手段，以改善经济结构和拉动经济增长。全面实施增值税转型改革，鼓励企业设备投资；提高城乡居全面实施增值税转型改革，鼓励企业设备投资；提高城乡居民特别是低收入群体的收入水平，努力扩大消费，促进经济民特别是低收入群体的收入水平，努力扩大消费，促进经济平稳较快增长。平稳较快增长。 首先，加大对民生的投资力度。其次，通过优化财政支出结构改善经首先，加大对民生的投资力度。其次，通过优化财政支出结构改善经济结构。最后，积极减税，促进企业投资和居民消费。济结构。最后，积极减税，促进企业投资和居民消费。 v08年我们国家的年我们国家的GDP是是300670亿，亿，09年的财政赤字是年的财政赤字是9500亿，已超出财政赤字亿，已超出财政赤字3%的警戒线。的警戒线。v4万亿投资中，近万亿投资中，近3/4将会用于基础设施项目。其中，保障性将会用于基础设施项目。其中，保障性安居工程安居工程2800亿；农村民生工程和农村基础设施是亿；农村民生工程和农村基础设施是3700亿；亿；铁路、公路、机场、城乡电网是铁路、公路、机场、城乡电网是18000亿；医疗卫生、文化教亿；医疗卫生、文化教育事业是育事业是400亿；生态环境投资是亿；生态环境投资是3500亿；自主创新结构调亿；自主创新结构调整是整是1600亿；灾后的恢复重建（重灾区）是亿；灾后的恢复重建（重灾区）是1万亿。万亿。v（一）（一）2010年财政状况年财政状况v全国财政收入全国财政收入83080亿元，比上年增加亿元，比上年增加14562亿元，增长亿元，增长21.3%。 中央本级收入中央本级收入42470亿元，比上年增加亿元，比上年增加6554亿元，增长亿元，增长18.3%； 地方本级收入地方本级收入40610亿元，比上年增加亿元，比上年增加8008亿元，增长亿元，增长24.6%。 财政收入中的税收收入财政收入中的税收收入73202亿元，增长亿元，增长23%；非税收入；非税收入9878亿元，亿元，增长增长9.8%。v全国财政支出全国财政支出89575亿元，比上年增加亿元，比上年增加13275亿元，增长亿元，增长17.4%。 分中央地方看，中央财政支出分中央地方看，中央财政支出48323亿元，其中，中央本级支出亿元，其中，中央本级支出15973亿元，比上年增加亿元，比上年增加717亿元，增长亿元，增长4.7%； 对地方税收返还和转移支付对地方税收返还和转移支付32350亿元，比上年增加亿元，比上年增加3786亿元，增亿元，增长长13.3%。 地方财政用地方本级收入以及中央税收返还和转移支付资金安排的地方财政用地方本级收入以及中央税收返还和转移支付资金安排的地方本级支出地方本级支出73602亿元，比上年增加亿元，比上年增加12558亿元，增长亿元，增长20.6%。 v2010年，全国财政支出结构得到进一步优化，重点支持了教育、医疗卫年，全国财政支出结构得到进一步优化，重点支持了教育、医疗卫生、社会保障和生、社会保障和就业就业、住房保障、文化等民生方面的支出，加大了对、住房保障、文化等民生方面的支出，加大了对“三三农农”的投入力度。的投入力度。v主要支出项目情况如下主要支出项目情况如下 教育支出教育支出12450亿元，比上年增加亿元，比上年增加2012亿元，增长亿元，增长19.3%； 医疗卫生支出医疗卫生支出4745亿元，比上年增加亿元，比上年增加751亿元，增长亿元，增长18.8%； 社会保障和就业支出社会保障和就业支出9081亿元，比上年增加亿元，比上年增加1475亿元，增长亿元，增长19.4%； 住房保障支出住房保障支出2358亿元，比上年增加亿元，比上年增加553亿元，增长亿元，增长30.7%； 农林水事务支出农林水事务支出8052亿元，比上年增加亿元，比上年增加1331亿元，增长亿元，增长19.8%； 交通运输支出交通运输支出5488亿元，比上年增加亿元，比上年增加840亿元，增长亿元，增长18.1%； 环境保护支出环境保护支出2426亿元，比上年增加亿元，比上年增加492亿元，增长亿元，增长25.4%； 城乡社区事务支出城乡社区事务支出5980亿元，比上年增加亿元，比上年增加1046亿元，增长亿元，增长21.2%； 资源勘探电力信息等事务支出资源勘探电力信息等事务支出3497亿元，比上年增加亿元，比上年增加617亿元，增长亿元，增长21.4%； 公共安全支出公共安全支出5486亿元，比上年增加亿元，比上年增加742亿元，增长亿元，增长15.6%； 科学技术支出科学技术支出3227亿元，比上年增加亿元，比上年增加482亿元，增长亿元，增长17.6%； 一般公共服务支出一般公共服务支出9353亿元，比上年增加亿元，比上年增加1191亿元，增长亿元，增长14.6%； 国债付息支出国债付息支出1845亿元，比上年增加亿元，比上年增加354亿元，增长亿元，增长23.7%。v积极的财政政策保持了较好的连续性和稳定性，增积极的财政政策保持了较好的连续性和稳定性，增支减收的效果明显支减收的效果明显v较好地满足了扩内需、保增长、调结构、惠民生、较好地满足了扩内需、保增长、调结构、惠民生、促稳定等宏观经济调控目标的要求促稳定等宏观经济调控目标的要求v我国财政状况进一步得到改善，全年财政收入我国财政状况进一步得到改善，全年财政收入83080亿元，比上年增加亿元，比上年增加14562亿元，增长亿元，增长21.3%；其中税收收入其中税收收入73202亿元，增加亿元，增加13680亿元，增长亿元，增长23.0%。v财政收支均有大幅提高，说明我国宏观经济运行良财政收支均有大幅提高，说明我国宏观经济运行良好，财政资金充裕，财政能力得以提高，相关改革好，财政资金充裕，财政能力得以提高，相关改革得以稳步推进。整体来看，我国财政收入仍然处于得以稳步推进。整体来看，我国财政收入仍然处于恢复性增长阶段，恢复性增长阶段， v（1）完善公共财政属性和职能的界定，）完善公共财政属性和职能的界定，准确把握财政政策调整方向准确把握财政政策调整方向v（2）调整结构，防范和治理失衡）调整结构，防范和治理失衡v（3）以欧债为戒，控制债务和赤字）以欧债为戒，控制债务和赤字v（4）把握时机，积极推动财政外交）把握时机，积极推动财政外交v（5）提高财政能力，为各项改革提供有）提高财政能力，为各项改革提供有力支撑力支撑 货币政策：货币政策：通过控制货币供给量及通过货币通过控制货币供给量及通过货币供应量来调节利率进而影响投资和整个经济以达供应量来调节利率进而影响投资和整个经济以达到一定经济目标的行为。到一定经济目标的行为。一般目标：一般目标： 充分就业、经济增长、价格稳定、汇率稳定和充分就业、经济增长、价格稳定、汇率稳定和保持收支平衡等保持收支平衡等 特殊目标：特殊目标： 防止大规模的银行倒闭和金融恐慌，稳定利率防止大规模的银行倒闭和金融恐慌，稳定利率以防止利率大幅度的波动。以防止利率大幅度的波动。负债业务负债业务放款：放款：为企业提供短期贷款（票据贴现、抵押贷款为企业提供短期贷款（票据贴现、抵押贷款投资：购买有价证券以取得利息收入投资：购买有价证券以取得利息收入中间业务中间业务发行的银行发行的银行国家的银行国家的银行商业银行提供货款商业银行提供货款商业银行保管存款准备金商业银行保管存款准备金发行货币发行货币吸收存款（定期、活期、储蓄）吸收存款（定期、活期、储蓄）代为顾客办理支付事项和其他委托事项，从中收代为顾客办理支付事项和其他委托事项，从中收取手续费的业务取手续费的业务为商业银行办理全国的结算业务为商业银行办理全国的结算业务银行银行商业银行商业银行资产业务资产业务中央银行中央银行银行的银行银行的银行五个功能五个功能根据国库委托代收各种税款和公债根据国库委托代收各种税款和公债等收入作为国库的活期存款等收入作为国库的活期存款代理国库拨付各项经费，代办各种代理国库拨付各项经费，代办各种付款与转账付款与转账帮助政府发行公债或直接购买公债，帮助政府发行公债或直接购买公债，为政府提供长期资金。为政府提供长期资金。用贴现短期国库券形式为政府提供用贴现短期国库券形式为政府提供短期资金短期资金代表政府与外国发生金融业务关系代表政府与外国发生金融业务关系执行货币政策执行货币政策监督、管理全国金融市场活动监督、管理全国金融市场活动国家银行的五个功能国家银行的五个功能提供政府提供政府所需资金所需资金代理国库代理国库v（一）几个概念（一）几个概念v活期存款活期存款 不用事先通知即可随时提取的银行存款。不用事先通知即可随时提取的银行存款。v存款准备金存款准备金 银行为应付客户提取的需要而保存的资金，包括商业银行银行为应付客户提取的需要而保存的资金，包括商业银行持有的库存现金、在中央银行的法定存款准备金以及超额持有的库存现金、在中央银行的法定存款准备金以及超额准备金。准备金。v法定准备金率（法定准备金率（rd） 为防止银行因挤兑风潮而倒闭，及为控制银行贷款的速度为防止银行因挤兑风潮而倒闭，及为控制银行贷款的速度和数量，以控制货币供给量，中央银行对商业银行和金融和数量，以控制货币供给量，中央银行对商业银行和金融机构所吸收的存款，规定一个备有的准备金。机构所吸收的存款，规定一个备有的准备金。v超额准备金（超额准备金（ER） 超过法定准备金要求的准备金。超过法定准备金要求的准备金。v超额准备金率（超额准备金率（ re） 超额准备金对存款的比率。超额准备金对存款的比率。v现金存款比率（现金存款比率（ rc） 现金在存款中的比率。现金在存款中的比率。cedrrr 1存存款款创创造造乘乘数数v基础货币（基础货币（Monetary Base) 又称高能货币又称高能货币(High-powered Money，H)，是流通于商业，是流通于商业银行体系之外的通货和商业银行在中央银行的存款准备金银行体系之外的通货和商业银行在中央银行的存款准备金之和之和 HCuRdRev货币供给货币供给 通货和活期存款的总和。通货和活期存款的总和。M CuDv货币创造乘数货币创造乘数edccedUUrrrrRRCDCHM 1货货币币创创造造乘乘数数假定法定准备金率为假定法定准备金率为10%，银行客户将，银行客户将100万元以银行存款的方式存入银行。万元以银行存款的方式存入银行。A银行银行100万万元元B银行银行90万元万元准备金准备金10万元万元贷出贷出90万元万元准备金准备金9万元万元贷出贷出81万元万元C银行银行81万元万元贷出贷出72.9万万元元准备金准备金8.1万万元元银行存款总和为：银行存款总和为：100+90+81+=100 （1+0.91+0.92+0.9n-1 ）=100/（10.9）1000万元万元货币创造货币创造v（一）货币政策的运用（一）货币政策的运用v1.货币政策的机制货币政策的机制 凯恩斯主义的货币政策就是要通过对货币供给凯恩斯主义的货币政策就是要通过对货币供给量的调节来影响利息率，再通过利息率的变动量的调节来影响利息率，再通过利息率的变动来影响总需求。其货币政策的机制可表述为：来影响总需求。其货币政策的机制可表述为：v货币量货币量利率利率总需求总需求v（1）经济萧条时，增加货币供给，降低）经济萧条时，增加货币供给，降低利率，刺激私人投资，进而刺激消费，使利率，刺激私人投资，进而刺激消费，使生产和就业增加。生产和就业增加。v（2）经济过热，通货膨胀太高时，紧缩）经济过热，通货膨胀太高时，紧缩货币供给量以提高利率，抑制消费和投资，货币供给量以提高利率，抑制消费和投资，使生产和就业减少或增速减慢。使生产和就业减少或增速减慢。v1 1）货币供给。包括货币和准货币两大部分。其中，货币）货币供给。包括货币和准货币两大部分。其中，货币指银行以外的通货（指现金，即不兑现的银行券和辅币），指银行以外的通货（指现金，即不兑现的银行券和辅币），加私人部门的活期存款。准货币指定期存款、储蓄存款和加私人部门的活期存款。准货币指定期存款、储蓄存款和外币存款。外币存款。v基础货币，又被称为高能货币或强力货币，直接表现为中基础货币，又被称为高能货币或强力货币，直接表现为中央银行的负债，由中央银行提供，通常指银行的存款准备央银行的负债，由中央银行提供，通常指银行的存款准备金和通货，包括商业银行持有的库存现金、在中央银行的金和通货，包括商业银行持有的库存现金、在中央银行的法定存款准备金、超额存款准备金、流通于银行体系之外法定存款准备金、超额存款准备金、流通于银行体系之外的现金。基础货币对于货币供给具有决定性作用。的现金。基础货币对于货币供给具有决定性作用。v2 2）市场利率）市场利率v3 3）货币流通速度）货币流通速度再贴现率政策再贴现率政策公开市场业务公开市场业务变动法定准备金率变动法定准备金率货币政策工具货币政策工具主要工具主要工具辅助性工具辅助性工具道义上的劝告道义上的劝告规定消费规定消费信贷的条件信贷的条件垫头规定垫头规定再贴现率政策：再贴现率政策：是美国中央银行最早使用的货币政是美国中央银行最早使用的货币政策工具。是中央银行给商业银行及其他金融机构的策工具。是中央银行给商业银行及其他金融机构的贷款利率。贷款利率。调整再贴现率调整再贴现率 是指中央银行调高或降低对商是指中央银行调高或降低对商业银行发放贷款的利息率，以限制或鼓励银行借款，业银行发放贷款的利息率，以限制或鼓励银行借款，从而影响银行系统的存款准备金和利率，进而决定货从而影响银行系统的存款准备金和利率，进而决定货币存量和利率，以达到宏观调控的目标。币存量和利率，以达到宏观调控的目标。优点：央行作为商业银行的最后货款者，防止了社优点：央行作为商业银行的最后货款者，防止了社会发生金融恐慌；是利率变化和信货松紧的信号。会发生金融恐慌；是利率变化和信货松紧的信号。缺点：期限短；比较被动。缺点：期限短；比较被动。通常与公开市场业务配合使用。通常与公开市场业务配合使用。公开市场业务公开市场业务：是目前央行控制货币供给最重要最常用是目前央行控制货币供给最重要最常用的工具。是指中央银行在金融市场上公开买卖政府证券的工具。是指中央银行在金融市场上公开买卖政府证券以控制货币供给和利率的政策行为。以控制货币供给和利率的政策行为。 优点：优点：（1）主动调节，操作连续灵活；）主动调节，操作连续灵活；（2）操作具有可逆性，一旦操作失误可及时纠正。）操作具有可逆性，一旦操作失误可及时纠正。（3）操作及时，不会延误时机。）操作及时，不会延误时机。（4）对货币供给的影响可以比较准确的预测。）对货币供给的影响可以比较准确的预测。（5）社会对该政策的反映不敏感。）社会对该政策的反映不敏感。发挥作用的条件：发挥作用的条件：（1）有强大的足以干预和影响整个金融市场的资金实力；）有强大的足以干预和影响整个金融市场的资金实力；（2）有规范和完善的国内金融市场；）有规范和完善的国内金融市场；（3）必须与货币政策的其他工具相配合。）必须与货币政策的其他工具相配合。存款准备率存款准备率：是商业银行吸收的存款中用做准备金是商业银行吸收的存款中用做准备金的比率，准备金包括库存现金和在中央银行的存款。的比率，准备金包括库存现金和在中央银行的存款。中央银行可以通过变更法定准备率来影响货币供给中央银行可以通过变更法定准备率来影响货币供给量和利息率。量和利息率。特点：简单但不轻易使用。特点：简单但不轻易使用。（1）银行向中央银行报告准备金及存款状况有时滞）银行向中央银行报告准备金及存款状况有时滞（2）变动准备金作用猛烈，一旦变动，所有银行的）变动准备金作用猛烈，一旦变动，所有银行的信用都必须扩张或收缩；信用都必须扩张或收缩；（3）变动频繁会使商业银行和所有金融机构的正常）变动频繁会使商业银行和所有金融机构的正常业务受到干扰。业务受到干扰。我国的法定准备率情况我国的法定准备率情况道义上的劝告道义上的劝告：指中央银行运用自己在金融体系中指中央银行运用自己在金融体系中的特殊地位和威望，通过对银行及其他金融机构的劝的特殊地位和威望，通过对银行及其他金融机构的劝告，影响其贷款和投资方向，以达到控制信用的目的。告，影响其贷款和投资方向，以达到控制信用的目的。注意：道义劝告没有法律地位，也不同于强制性行注意：道义劝告没有法律地位，也不同于强制性行政手段。政手段。垫头规定垫头规定：规定股票交易中购买者必须支付的现金：规定股票交易中购买者必须支付的现金比例，称为必须支付的垫头。比例，称为必须支付的垫头。ISIS曲线的斜率越小，货币政策效果越明显；曲线的斜率越小，货币政策效果越明显；ISIS曲线的斜率越大，货币政策效果越不明显。曲线的斜率越大，货币政策效果越不明显。LMLM曲线的斜率越小，货币政策效果越不明显；曲线的斜率越小，货币政策效果越不明显；LMLM曲线的斜率越大，货币政策效果越明显。曲线的斜率越大，货币政策效果越明显。ydder 1yhkhmr v一般而言，目标主要是保持物价的稳定，消除通货一般而言，目标主要是保持物价的稳定，消除通货膨胀。中国货币政策实质上面临多目标约束，这些膨胀。中国货币政策实质上面临多目标约束，这些目标有：物价稳定、促进就业、确保经济增长、支目标有：物价稳定、促进就业、确保经济增长、支持国有企业改革、配合积极的财政政策扩大内需、持国有企业改革、配合积极的财政政策扩大内需、