中国证券市场的发展(ppt29张)课件.ppt

中国证券市场的发展中国证券市场的发展08财务管理（财务管理（2）班）班陈林、谢春来、徐菱、殷晓、张玲陈林、谢春来、徐菱、殷晓、张玲证券市场的起源证券市场的起源 1141年：法国出现了证券集中年：法国出现了证券集中交易的场所，从较不严格的意交易的场所，从较不严格的意义上说，这是证券市场最早的义上说，这是证券市场最早的雏形。雏形。 1551年年 英国建立了全世界第英国建立了全世界第一家股份公司一家股份公司俄罗斯公司俄罗斯公司（又称（又称MUSCOW公司），该公司），该公司向公众发行了面值公司向公众发行了面值25英镑、英镑、总值总值6000英镑的股票。英镑的股票。 1611年年 位于荷兰阿姆斯特丹位于荷兰阿姆斯特丹市内达姆广场附近的阿姆斯特市内达姆广场附近的阿姆斯特丹证券所创立，它是公认的世丹证券所创立，它是公认的世界上最古老的证券交易所。界上最古老的证券交易所。中国证券市场的发展中国证券市场的发展 中国的证券市场有着悠久的历史，其间中国的证券市场有着悠久的历史，其间几经波折，几起几落几经波折，几起几落 ，大致可分为以下，大致可分为以下阶段阶段 （一）旧中国的证券市场（一）旧中国的证券市场 （二）新中国的证券市场（二）新中国的证券市场 （三）当前我国证券市场发展情况（三）当前我国证券市场发展情况（一）旧中国的证券市场（一）旧中国的证券市场 证券产生的历史，在中国最早可追溯到证券产生的历史，在中国最早可追溯到春秋春秋战国战国时期，当时国家向大户的举贷和王侯给时期，当时国家向大户的举贷和王侯给平民的放债，形成了最早的债券。平民的放债，形成了最早的债券。 1.萌芽阶段（唐代萌芽阶段（唐代清代）清代） 2.初步形成阶段（清末初步形成阶段（清末1920年）年） 3.“复苏复苏”与短暂与短暂“繁荣繁荣”阶段（阶段（19371949年）年）1.萌芽阶段（唐代萌芽阶段（唐代清代）清代） 据史料记载，早在一千多年前的据史料记载，早在一千多年前的唐代唐代，就，就出现了兼营银、银业的邸店、质库等；到出现了兼营银、银业的邸店、质库等；到了了宋代宋代，已有了专营银、钱、钞行交易的，已有了专营银、钱、钞行交易的钱馆、钱铺。钱馆、钱铺。明代明代中叶以后，由于政治上中叶以后，由于政治上相对安定，商品生产有了较快的发展，特相对安定，商品生产有了较快的发展，特别是江浙一带，出现市镇勃兴、商业繁荣、别是江浙一带，出现市镇勃兴、商业繁荣、金融业兴盛的景象，产生了证券市场的早金融业兴盛的景象，产生了证券市场的早期形态期形态钱业市场，其操作制度严格，钱业市场，其操作制度严格，业务内容繁多。到业务内容繁多。到清代中叶清代中叶，这种钱业市，这种钱业市场在江浙两省各地普遍发展起来。场在江浙两省各地普遍发展起来。 会票会票当票当票交子交子当铺当铺2.形成阶段（清末形成阶段（清末1920年）年） 1840年鸦片战争后，广州、厦门、福州、宁波、上海年鸦片战争后，广州、厦门、福州、宁波、上海五口相继对外开埠通商，有价证券及其交易，就跟着五口相继对外开埠通商，有价证券及其交易，就跟着第一批最先进入所开商埠的外国洋行在中国出现。第一批最先进入所开商埠的外国洋行在中国出现。 18721872年，北洋通商大臣、直隶总督李鸿章，委派上海年，北洋通商大臣、直隶总督李鸿章，委派上海商人朱其昂、朱其诏筹建上海轮船招商局。随着该局商人朱其昂、朱其诏筹建上海轮船招商局。随着该局的成立和第一期股本的认定和筹集，中国第一家近代的成立和第一期股本的认定和筹集，中国第一家近代意义的股份制企业和中国人自己发行的第一张股票诞意义的股份制企业和中国人自己发行的第一张股票诞生。生。 到到19世纪世纪80年代初期，全国各地创办的新式工矿企业年代初期，全国各地创办的新式工矿企业就有十五六家，这些矿业公司都发行了股票。至此，就有十五六家，这些矿业公司都发行了股票。至此，华商证券的发行已小有气候。华商证券的发行已小有气候。 近代股票近代股票上海轮船招商局上海轮船招商局 上海证券物品交易所上海证券物品交易所 19世纪世纪60年代以后，随着上海殖民经济年代以后，随着上海殖民经济的初步的初步繁荣繁荣，外商证券交易在上海，外商证券交易在上海非常活跃。非常活跃。 1869年上海四川路二洋泾桥北，出现了年上海四川路二洋泾桥北，出现了中国第一家专营有价证券的英商长利公中国第一家专营有价证券的英商长利公司。司。 1891年，西商各证券掮客为谋本业前途年，西商各证券掮客为谋本业前途的发展，联络同业，组织了上海证券掮的发展，联络同业，组织了上海证券掮客公会即客公会即上海股份公所上海股份公所，以买卖外商在，以买卖外商在华所设各事业公司的股票。外商在华组华所设各事业公司的股票。外商在华组织的证券市场初步形成。织的证券市场初步形成。旧上海股票交易旧上海股票交易“茶会茶会”时时代代3“复苏复苏”与短暂与短暂“繁荣繁荣”阶段阶段（19371949年）年） 抗日战争爆发后，随着国民党军队的节抗日战争爆发后，随着国民党军队的节节败退，公债交易骤降，公债交易市场节败退，公债交易骤降，公债交易市场日渐萧条。而相反地，股票市场在沉寂日渐萧条。而相反地，股票市场在沉寂了十几年以后，出现了了十几年以后，出现了“复苏复苏”的现象。的现象。 1948年，国民党政府宣布实行币制改革，年，国民党政府宣布实行币制改革，通令全国各交易所暂行停业，使短暂通令全国各交易所暂行停业，使短暂“繁荣繁荣”的股市走向衰亡。的股市走向衰亡。（二）新中国的证券市场（二）新中国的证券市场 建国初期的证券市场，不仅时间短暂，建国初期的证券市场，不仅时间短暂，而且更重要的是，它是旧中国的证券交而且更重要的是，它是旧中国的证券交易活动在建国初期被消灭前的一种过渡易活动在建国初期被消灭前的一种过渡形式。到形式。到1952年，人民政府宣布所有的年，人民政府宣布所有的证券交易所关闭停业；证券交易所关闭停业；1958年国家停止年国家停止向外借款；向外借款；1959年终止了国内政府债券年终止了国内政府债券的发行。此后的的发行。此后的20多年中，我国不再存多年中，我国不再存在证券市场。在证券市场。 1981年国家发行国库券年国家发行国库券 ，标志着我国证券发行市场的，标志着我国证券发行市场的恢复与起步恢复与起步 1984年年9月，北京成立了第一家股份有限公司月，北京成立了第一家股份有限公司天桥天桥百货股份有限公司，并发行了股票。百货股份有限公司，并发行了股票。 1984年年11月，中国第一股月，中国第一股上海飞乐音响股份公司上海飞乐音响股份公司成立。成立。 1985年年1月，上海延中实业有限公司成立，并全部以股月，上海延中实业有限公司成立，并全部以股票形式向社会筹资，成为第一家公开向社会发行股票票形式向社会筹资，成为第一家公开向社会发行股票的集体所有制企业。的集体所有制企业。 1986年年9月月26日，新中国第一家代理和转让股票的证券日，新中国第一家代理和转让股票的证券公司公司中国工商银行上海信托投资公司静安证券业中国工商银行上海信托投资公司静安证券业务部宣告营业，从此恢复了我国中断了务部宣告营业，从此恢复了我国中断了30多年的证券多年的证券交易业务。交易业务。 1990年年12月月19日，上海证券交易所开业日，上海证券交易所开业 。 1991年年7月月3日，深圳证券交易所正式开业。日，深圳证券交易所正式开业。 两家证券交易所的成立，标志着我国证券市场由分散两家证券交易所的成立，标志着我国证券市场由分散的场外交易进入了集中的场内交易。的场外交易进入了集中的场内交易。 上海证券交易所上海证券交易所 深证证券交易所深证证券交易所中国第一股中国第一股（三）当前我国证券市场发展情况（三）当前我国证券市场发展情况 证券市场从无到有，从小到大，从地区性市场迅速证券市场从无到有，从小到大，从地区性市场迅速发展成为具有一定规模的全国性市场，取得了令世人发展成为具有一定规模的全国性市场，取得了令世人瞩目的成就。瞩目的成就。 1、上市公司数量增加、结构有所改善。、上市公司数量增加、结构有所改善。 2、市场规模迅速扩大，直接融资进一步增强。、市场规模迅速扩大，直接融资进一步增强。 3、投资者开户数大量增加，机构投资者队伍逐步壮大。、投资者开户数大量增加，机构投资者队伍逐步壮大。 4、证券法规体系逐步完善，全国集中统一的证券监管体、证券法规体系逐步完善，全国集中统一的证券监管体制初步建立。制初步建立。 5、证券市场风险进一步化解，历史遗留问题正在逐步解、证券市场风险进一步化解，历史遗留问题正在逐步解决中。决中。 （四）证券市场的发展趋势（四）证券市场的发展趋势 1、盈利模式的多元化、盈利模式的多元化 2、经营的规范化、经营的规范化 3、发展的规模化、发展的规模化 4、行业竞争的国际化、行业竞争的国际化证券公司证券公司净资本净资本净资产净资产总资产总资产净利润净利润营业收入营业收入中信证券中信证券387.79493.33834.4061.7369.83海通证券海通证券362.28382.26733.2332.9363.98国泰君安国泰君安132.47159.59680.7061.16119.96申银万国申银万国89.47108.90462.2421.9842.83光大证券光大证券82.23103.31321.6312.1930.79银河证券银河证券81.7296.41620.3220.3360.57齐鲁证券齐鲁证券80.2292.29239.997.9224.53广发证券广发证券79.58113.95492.6030.1063.49国信证券国信证券73.10106.68452.6120.1448.13华泰证券华泰证券53.9084.81333.7615.5145.78 下表为我国证券公司中净资本规模排名前下表为我国证券公司中净资本规模排名前10名的证券公司名的证券公司2008年年末经营情况：年年末经营情况： 单位：亿元单位：亿元 （五）（五）中国证券市场上存在着中国证券市场上存在着的问题及解决方法的问题及解决方法 证券市场规模过小。证券市场规模过小。 资本品种类不足，衍生工具缺位。资本品种类不足，衍生工具缺位。 证券市场制度不健全。证券市场制度不健全。 上市公司内部管理不规范上市公司内部管理不规范 投资者缺乏正确的投资理念。投资者缺乏正确的投资理念。 法律、诚信环境及监管体系有待完善，监管有法律、诚信环境及监管体系有待完善，监管有效性和执法效率有待进一步提高效性和执法效率有待进一步提高 证券公司综合竞争能力较弱证券公司综合竞争能力较弱 目前中国证券行业仍然处于高度分散、规模偏小的状目前中国证券行业仍然处于高度分散、规模偏小的状况。况。 解决方法解决方法 优化股权结构优化股权结构,规范法人治理结构要建立和完善规范法人治理结构要建立和完善公司的法人治理结构公司的法人治理结构 加强市场监管加强市场监管,规范政府行为规范政府行为,充分发挥市场机充分发挥市场机制的作用完善市场法律法规制的作用完善市场法律法规,真正做到有法必依、真正做到有法必依、执法必严执法必严 完善实时监控系统完善实时监控系统,加强动态跟踪监管加强动态跟踪监管,规范市规范市场运作场运作 优化证券市场结构优化证券市场结构,提高市场效率提高市场效率 CPA 审计失败的对策审计失败的对策 1、最孤独的时光，会塑造最坚强的自己。2、把脸一直向着阳光，这样就不会见到阴影。3、永远不要埋怨你已经发生的事情，要么就改变它，要么就安静的接受它。4、不论你在什么时候开始，重要的是开始之后就不要停止。5、通往光明的道路是平坦的，为了成功，为了奋斗的渴望，我们不得不努力。6、付出了不一定有回报，但不付出永远没有回报。7、成功就是你被击落到失望的深渊之后反弹得有多高。8、为了照亮夜空，星星才站在天空的高处。9、我们的人生必须励志，不励志就仿佛没有灵魂。10、拼尽全力，逼自己优秀一把，青春已所剩不多。11、一个人如果不能从内心去原谅别人，那他就永远不会心安理得。12、每个人心里都有一段伤痕，时间才是最好的疗剂。13、如果我不坚强，那就等着别人来嘲笑。14、早晨给自己一个微笑，种下一天旳阳光。15、没有爱不会死，不过有了爱会活过来。16、失败的定义：什么都要做，什么都在做，却从未做完过，也未做好过。17、当我微笑着说我很好的时候，你应该对我说，安好就好。18、人不仅要做好事，更要以准确的方式做好事。19、我们并不需要用太华丽的语言来包裹自己，因为我们要做最真实的自己。20、一个人除非自己有信心，否则无法带给别人信心。21、为别人鼓掌的人也是在给自己的生命加油。22、失去金钱的人损失甚少，失去健康的人损失极多，失去勇气的人损失一切。23、相信就是强大，怀疑只会抑制能力，而信仰就是力量。24、那些尝试去做某事却失败的人，比那些什么也不尝试做却成功的人不知要好上多少。25、自己打败自己是最可悲的失败，自己战胜自己是最可贵的胜利。26、没有热忱，世间便无进步。27、失败并不意味你浪费了时间和生命，失败表明你有理由重新开始。28、青春如此华美，却在烟火在散场。29、生命的道路上永远没有捷径可言，只有脚踏实地走下去。30、只要还有明天，今天就永远是起跑线。31、认真可以把事情做对，而用心却可以做到完美。32、如果上帝没有帮助你那他一定相信你可以。33、只要有信心，人永远不会挫败。34、珍惜今天的美好就是为了让明天的回忆更美好。35、只要你在路上，就不要放弃前进的勇气，走走停停的生活会一直继续。36、大起大落谁都有拍拍灰尘继续走。37、孤独并不可怕，每个人都是孤独的，可怕的是害怕孤独。38、宁可失败在你喜欢的事情上，也不要成功在你所憎恶的事情上。39、我很平凡，但骨子里的我却很勇敢。40、眼中闪烁的泪光，也将化作永不妥协的坚强。41、我不去想是否能够成功，既然选了远方，便只顾风雨兼程。42、宁可自己去原谅别人，莫等别人来原谅自己。43、踩着垃圾到达的高度和踩着金子到达的高度是一样的。44、每天告诉自己一次：我真的很不错。45、人生最大的挑战没过于战胜自己！46、愚痴的人，一直想要别人了解他。有智慧的人，却努力的了解自己。47、现实的压力压的我们喘不过气也压的我们走向成功。48、心若有阳光，你便会看见这个世界有那么多美好值得期待和向往。49、相信自己，你能作茧自缚，就能破茧成蝶。50、不能强迫别人来爱自己，只能努力让自己成为值得爱的人。51、不要拿过去的记忆，来折磨现在的自己。52、汗水是成功的润滑剂。53、人必须有自信，这是成功的秘密。54、成功的秘密在于始终如一地忠于目标。55、只有一条路不能选择那就是放弃。56、最后的措手不及是因为当初游刃有余的自己57、现实很近又很冷，梦想很远却很温暖。58、没有人能替你承受痛苦，也没有人能抢走你的坚强。59、不要拿我跟任何人比，我不是谁的影子，更不是谁的替代品，我不知道年少轻狂，我只懂得胜者为。60、如果你看到面前的阴影，别怕，那是因为你的背后有阳光。61、宁可笑着流泪，绝不哭着后悔。62、觉得自己做得到和做不到，只在一念之间。63、跌倒，撞墙，一败涂地，都不用害怕，年轻叫你勇敢。64、做最好的今天，回顾最好的昨天，迎接最美好的明天。65、每件事情都必须有一个期限，否则，大多数人都会有多少时间就花掉多少时间。66、当你被压力压得透不过气来的时候，记住，碳正是因为压力而变成闪耀的钻石。67、现实会告诉你，不努力就会被生活给踩死。无需找什么借口，一无所有，就是拼的理由。68、人生道路，绝大多数人，绝大多数时候，人都只能靠自己。69、不是某人使你烦恼，而是你拿某人的言行来烦恼自己。70、当一个人真正觉悟的一刻，他放弃追寻外在世界的财富，而开始追寻他內心世界的真正财富。71、失败并不意味你浪费了时间和生命，失败表明你有理由重新开始。72、人生应该树立目标，否则你的精力会白白浪费。73、山涧的泉水经过一路曲折，才唱出一支美妙的歌。74、时间告诉我，无理取闹的年龄过了，该懂事了。75、命运是不存在的，它不过是失败者拿来逃避现实的借口。76、人总是在失去了才知道珍惜！77、要铭记在心：每天都是一年中最美好的日子。78、生活远没有咖啡那么苦涩，关键是喝它的人怎么品味！每个人都喜欢和向往随心所欲的生活，殊不知随心所欲根本不是生活。79、别拿自己的无知说成是别人的愚昧！80、天空的高度是鸟儿飞出来的，水无论有多深是鱼儿游出来的。81、思想如钻子，必须集中在一点钻下去才有力量。82、如果我坚持什么，就是用大炮也不能打倒我。83、我们要以今天为坐标，畅想未来几年后的自己。84、日出时，努力使每一天都开心而有意义，不为别人，为自己。85、有梦就去追，没死就别停。86、今天不为学习买单，未来就为贫穷买单。87、因为一无所有这才是拼下去的理由。88、只要我还有梦，就会看到彩虹!89、你既认准这条路，又何必在意要走多久。90、尽管社会是这样的现实和残酷，但我们还是必须往下走。91、能把在面前行走的机会抓住的人，十有八九都会成功。92、你能够先知先觉地领导产业，后知后觉地苦苦追赶，或不知不觉地被淘汰。93、强烈的信仰会赢取坚强的人，然后又使他们更坚强。94、人生，不可能一帆风顺，有得就有失，有爱就有恨，有快乐就会有苦恼，有生就有死，生活就是这样。95、好习惯的养成，在于不受坏习惯的诱惑。96、凡过于把幸运之事归功于自我的聪明和智谋的人多半是结局很不幸的。97、如果我们一直告诫自己要开心过每一天，就是说我们并不开心。98、天气影响身体，身体决定思想，思想左右心情。99、不论你在什么时候结束，重要的是结束之后就不要悔恨。100、只要还有明天，今天就永远是起跑线。