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论荷兰郁金香泡沫 专业通史（三）论文 论荷兰郁金香泡沫 姓 名： 学 院： 经济与金融学院 专 业： 金融学 班 级： 学 号： 一、 摘要： 荷兰的郁金香泡沫是由当时的社会环境、郁金香本身的特点、当时内外力和人类永恒的投机心理的共同作用下形成的。他从1634年起先，直到1936年底升温，并在1637年裂开。泡沫引发了众多政治经济问题。反思这次经济大泡沫，并对此提出一些对策，对于避开在经济快速发展时期由投机引发经济泡沫近而引发世界金融危机有很大的现实意义。 二、关键词：郁金香事务 泡沫 投机 三、正文： 1、 引言: 近年来，泡沫经济已经取代经济衰退成为人们的梦魇，在股市与房市中不断上演。探讨泡沫经济成为经济学家探讨经济的重要课题，泡沫经济的探讨当然离不开1636年的荷兰郁金香泡沫，这是有历史记载以来最早的一次泡沫，被“列为三大泡沫经济之首”。这次泡沫持续时间短，爆发强度之大，让全部人都措手不急，在对财宝失去理智的疯狂追逐之后，使许多人的一贫如洗，以及对荷兰世界地位的毁灭性打击。 2、 对泡沫经济的定义 泡沫经济是特地由于经济投机活动而引发的价格大起大落的过程。通俗的说泡沫就是一种或一些系列资产在一个连续过程中陡然涨价，起先的价格上涨会引发人们产生还要上涨的预期，于是又吸引性的买主-这些人只是希望买卖谋取利润，而对资产本身的运用和所带来的价值是不感爱好的。随着价格经常是预期的逆转，接着就是价格暴跌，最终以金融危机告终。金融危机的引发将最终对经济产生毁灭性的的打击以及日后的难以复原。 3、泡沫引发缘由背景 3.1荷兰的富裕 近代资本主义诞生于西北欧。在郁金香泡沫发生的17世纪，正是荷兰的“黄金时代”。从捕鱼业起先，荷兰产生了和东北欧、英格兰、南欧、非洲的贸易。由捕鱼的传统产生了海上贸易的传统。一旦以货物的流通和交换作为谋生手段，原本不利的地理位置也起先显示出巨大的优越性。荷兰开凿运输河，设计制造价格低廉的船只，依靠有利的地理位置和良好的商誉，首先使荷兰成为欧洲新的物品集散地，随后又从中间商变成享誉世界的“海上马车夫”。 日渐富有的荷兰市民从贵族手里买下了城市的自治权，并建立起一个充分保障商人权利的联省共和国。他们成立了世界上最早的联合股份公司东印度公司，垄断了当时全球贸易的一半；他们建起了世界上第一个股票交易所，资本市场就此诞生；他们领先创办现代银行，独创了沿用至今的信用体系。凭借一系列现代金融和商业制度的创立，17世纪成为荷兰的黄金世纪。3.2郁金香本身的特点 郁金香原产中国，随后传入土耳其，16世纪中叶传入奥地利，随后传入西欧。荷兰作为当时世界上屈指可数的强国由于独特的气候土壤环境，成为郁金香主要的栽培国。1630年前后，荷兰人起先培育出宝贵的稀有品种，这些品种的郁金香特别受到欢迎。但是郁金香的数量很少，又很难培育，所以成为了人们身份的象征。但是它的供应量却受到了制约，这是郁金香泡沫形成的必要缘由。郁金香的供不应求与它的繁殖方法有关，方法一种是种子繁殖，另一种是通过根茎繁殖。前者要7-12年才有比较志向的球茎，后者通过一年的种植，新的球茎只能比原来的大一倍左右。而那些稀有品种是受到某种花叶病毒的感染产生的异变，并且这种异变只能通过根茎繁殖，并且产量将会降低10%-15%，所以这使得郁金香想要增加短期的供应很困难，短时间内几乎是一个常数，即使价格再高，也只能增加很小一部分的供应。3.3期货交易雏形的出现 荷兰因为经济社会的快速发展，所以在1934年底，荷兰的郁金香商人组成了一种类似产业协会的组织，基本上限制了郁金香的交易市场。这个行会强行规定:任何郁金香买卖都必需要向行会缴纳费用。每达成一个荷兰盾的合同要交给行会1/40荷兰盾。由于郁金香的需求上升，推动其价格上升，人们普遍看好郁金香的交易前景，纷纷投资购入郁金香合同。郁金香的交易被相对集中起来之后，买卖双方的信息得以快速流通，交易成本被大大降低。因为买卖双方都没有什么详细约束，郁金香合同很简单被买进再卖出，在不断的投机炒作过程中价格快速上升。3.4投机的本性 那时候的荷兰人确定还不懂得什么是泡沫经济，什么是投机，但是他们确定有的便是对财宝的狂热追求，对于自身经济体的肯定自信，羊群效应的体现，最终对理性完全丢失。人们购买郁金香已经不再是为了其内在的价值或作欣赏之用，而是期望其价格能无限上涨并因此获利（这种总是期望有人会情愿出价更高的想法，长期以来被称为投资的博傻理论）。他们并不知道郁金香的真正价值所在，更不知道价格与价值之间的严峻偏离，只知道价格的节节高升和源源不断的可以看得到的财宝。 4、泡沫的形成 郁金香泡沫的形成一共经验了3个过程，分别是消费，投资和投机阶段。 在1634年前，郁金香狂人已经起先出现端倪了，花卉爱好者和贵族起先去追求郁金香，尤其是一些珍贵的品种，风气不断在形成与强化，但此时交易的还主要是花。随后起先了投资阶段，人们的交易渐渐转化成了球茎，购买的目的已经不是主要为了欣赏而是为了通过球茎的繁殖来获得新的球茎，从而出售获得高额的回报。最终到来的就是致命的投机阶段，通过期货交易，在行会的限制和操纵下，价格被快速抬高起来，买卖使得一些人获得了暴利，价格的暴涨又同时吸引了大量的外国资金进入这个市场，是的价格被更快的太高，火上浇油。价格到了让人无法信任的地步，比如1637年2月，一株名为“恒久的奥古斯都”的郁金香售价高达6700荷兰盾，这笔钱足以买下阿姆斯特丹运输河边的一幢豪宅，当时荷兰人的平均年收入只有150荷兰盾。 5、泡沫的裂开 1937年2月，倒买倒卖的人渐渐意识到郁金香交货的时间就快要到了。一旦把郁金香的球茎种到地里，也就很难再转手买卖了。着时候的人们才意识到了价格与价值的严峻脱离，因为他们不知道开出来的花还是否值这些价格，恐慌扩散，使得持有郁金香期货合同的人争相把合同转让出去，刚好以低的价格。但是这个时候很难找到“傻瓜”，恶性循环的结果导致郁金香市场的全面崩溃。于是，前面的人虽然赚到了，但是最终一个持有郁金香合同的人却彻底溃败了，他们成了击鼓传花的最终那个接棒者。后面的人不断的向前面的人讨债，前面的人向更前面的人讨债，整个资金链断裂，金融体系崩溃。从今，荷兰不再是那个充溢财宝的天堂，而是充斥着债务与贫困的地狱。 6、泡沫的影响 泡沫虽然刺激花农的主动性，不断改进种子技术，增加产量，研发新的品种，郁金香成为广泛种植与培育，并最终成为了荷兰的国花。但是荷兰的经济却因为那次事务的打击，陷入了长期的经济大萧条。荷兰的大国地位也因此受到英国的挑战，渐渐失去了“海上车马夫”的称号，世界的经济和金融中心也随即移向英吉利海峡。荷兰的民众因为郁金香事务的投机，许多人都变得败尽家业，背负上巨额的债务，富有的人不再富有，贫困的人没有方法变更他们的贫困。经济出现了巨大的混乱，整个宏观经济失去了稳定性，资源配置效率起先低下，助长了地下经济，工业和农业的发展受到了极大的损害，并肯定程度上引发了金融危机。 同时，经济问题的大量出现也引发了政治问题，荷兰政府的威信起先下降，在国际上地位起先下降，泡沫引发贫富差距，整个社会的风气就败坏了，人们因为失去财宝而引发道德危机，社会无法正常运行。 7、思索与启示 看历史的长河，泡沫经济不断重复上演，好像人们恒久无法吸取历史的教训，同样闻名的还有法国密西西比泡沫和英国南海泡沫。中国在近年来的发展中也出现了股市泡沫，楼市泡沫等等。由此引发的金融危机也以2022年的世界金融危机为著。人们知道泡沫不是个好东西，会对经济产生致命的损害，但是在财宝与投机心理面前，人们趋之若鹜。对此，在政府层面上，必需完善整个金融体制的健全性和平安性，加强监管，完善法律，敏锐的察觉金融市场上的动荡，对于造势炒作者进行严厉的惩处。同时，投资者必需充分认清价格与价值的关系，在进行投资前确定自己的原则，避开投机行为，即使进行投机也必需明白搏傻理论，驾驭市场心理，不做最终一个离开的人。 四、 参考文献： 1一百零一度一百零一科：郁金香泡沫 2徐滇庆 于宗先 王金利：泡沫经济与金融危机 3黎友焕 王冲：投资泡沫我们如何应对 4王军：资产价格泡沫及预警 第8页 共8页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页第 8 页 共 8 页