3远期外汇交易应用教学课件.pptx

辽宁金融职业学院金融系 孟庆海 国际金融实务 外汇交易 引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院2008年5月初，国内出口商与美国某公司签订了一笔价值100万美元的出口合同，约定1个月后收款。由于预期人民币升值，该出口商际将面临汇率风险。（1）该出口商如何运用远期交易避险？（2）即期汇率1USD=CNY6.9860/7.0140，1个月远期差价80/55。该出口商成交价为多少？（3）若1个月后汇率升到6.9200，该出口商通过远期交易避免了多少损失？解：（1）出售100万1个月美元远期（2）成交价1美元=6.9860-0.0080=6.9780人民币（3）由于汇率跌至6.9200，该出口商以远期结汇，避免损失=697.8-1006.9200=5.8人民币引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院任务1某日英镑对瑞士法郎的即期汇率为GBP/CHF=13.750/70，6个月的远期汇率为13.800/20，伦敦某银行存在外汇敞口，6个月期的瑞士法郎超卖200万。如果6个月后瑞士法郎交割日的即期汇率为GBP/CHF=13.725/50，那么，该行听任外汇敞口存在，其盈亏状况怎样？引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院1.保值性远期外汇交易保值性远期外汇交易是指交易者在已知未来远期外汇头寸的情况下，利用远期外汇交易对未来的外汇头寸进行抛补，从而发挥保值的作用。在浮动汇率制下，汇率经常会波动，而在国际贸易中进出日商从签订贸易合同到执行合同、收付货款通常需要经过一段相当长的时间，在此期间进出日商可能因汇率的变动遭受损失。因此，进出日商可以通过与外汇银行进行远期外汇交易进行保值。引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院该行按6个月后的即期汇率买进瑞士法郎，需支付：200000013. 750=1. 4545105英镑银行履行6个月期的远期合约，将会获得：200000013.800=1.4493105英镑因此，银行如果听任外汇敞口存在，将会亏损：1.4545105一1.4493105=520英镑引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院任务2假设某日东京外汇市场上美元日元的6个月远期汇率为106.00/10，某投机商预期半年后美元日元的即期汇率将为110.20/30。若预期准确，在不考虑其他费用的情况下，该投机商买入6个月的1 000 000美元，可获多少投机利润？引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院2.投机性远期外汇交易投机性远期外汇交易是指投机者基于预期而主动在远期创造外汇头寸以谋利。利用远期外汇交易进行投机有买空和卖空两种基本形式。买空是指投机者在预期某种货币的未来即期汇率将会高于远期汇率的基础上所进行的单纯买入该种货币远期的交易。如果投机者预期准确，即交割日的即期汇率高于双方协定的远期汇率，投机者会获得买空收益。但是，如果预期不准确，投机者就会遭受损失。引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院投机商买入6个月的1 000 000美元，预期支付：1 000 000106.101.061108（日元）投机商半年后卖出1 000 000美元现汇可收进：1 000 000110.201.102108（日元）在不考虑其他费用的情况下，该投机商可获得410万日元的投机利润。1.061108 1.102108 4.10106 （日元）引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院独立完成，并汇报结果。任务31.某澳大利亚进口商从日本进口一批商品，日本厂商要求澳方在3个月内支付10亿日元的货款。该进口商就可能面临因为这种外币汇率的上涨所带来的损失。为避免这种损失，进口商可以应用远期外汇交易进行套期保值。当时外汇市场的行情是：即期汇率：1澳元=100.00100.12日元3月期远期汇水数：2.001.90故3月期远期汇率为：1澳元=98.0098.22日元如果该澳大利亚进口商在签订进口合同时预测3个月后日元对澳元的即期汇率将会升值到：1澳元=80.00-80.10日元(1)若澳大利亚进口商不采取避免汇率风险的保值措施，现在就支付10亿日元，则需要多少澳元?(2)若现在不采取保值措施，而是延迟到3个月后支付10亿日元，则到时需要支付多少澳元?(3)若该澳大利亚进口商现在采取套期保值措施，应该如何进行?3个月后他实际支付多少澳元?引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院 1.保值性远期外汇交易保值性远期外汇交易是指交易者在已知未来远期外汇头寸的情况下，利用远期外汇交易对未来的外汇头寸进行抛补，从而发挥保值的作用2.投机性远期外汇交易投机性远期外汇交易是指投机者基于预期而主动在远期创造外汇头寸以谋利。利用远期外汇交易进行投机有买空和卖空两种基本形式。引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院任务4：9月1日，李先生手中持有一笔美元，他计划在3个月后将部分美元换成欧元，由于预期欧元会升值，为了规避欧元升值带来的风险，李先生决定买进12月份远期欧元10000元，汇率是欧元兑美元1：1.26，而9月1日的即期汇率是欧元兑美元1：1.25。到了12月1日，即期汇率欧元兑美元升为1：1.26，而12月份的欧元合约汇率为1：1.27。问：李先生这笔业务是怎么做的，最后的结果是怎样的。引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院1.保值性远期外汇交易保值性远期外汇交易是指交易者在已知未来远期外汇头寸的情况下，利用远期外汇交易对未来的外汇头寸进行抛补，从而发挥保值的作用2.投机性远期外汇交易投机性远期外汇交易是指投机者基于预期而主动在远期创造外汇头寸以谋利。利用远期外汇交易进行投机有买空和卖空两种基本形式。引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院 “做多”和“做空”的含义 当预测某种外汇汇率将要下跌时，采用“先卖后买”的方法，先用现价卖出一定数额该种外汇，过一段时间，外汇汇率下跌了，及时补进相同数额的该种外汇，赢得其中的差价，这种高价卖出、低价买进的交易活动，称为“做空”，也称“卖空”;当预测某种外汇汇率将要上升时，采用“先买后卖”的方法，先用现价买进一定数额的该种外汇，过一段时间，外汇汇率果然上升了，及时抛出相同数额的该种外汇，赢得其中的差价，这种低价买进、高价卖出的交易活动，称为“做多”，也称“买空”。引 入任 务示 范 学 练小 结考 核总 结拓 展辽金职院思考：在外汇市场上，可不可以进行即期交易与远期交易同时进行？如果两种货币的汇率在不同市场上不同，是否可以利用汇率差进行盈利？