财务分析与结构管理知识分析概述.pptx

2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 比较分析法比较分析法趋势分析法趋势分析法结构分析法结构分析法比率分析法比率分析法因素分析法因素分析法异动分析法异动分析法回归分析法回归分析法杜邦分析法杜邦分析法 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 定义定义是指从数量上比较同一财务指标在不同期间、不同企是指从数量上比较同一财务指标在不同期间、不同企业或实际数与预算数的变动状况的一种分析方法业或实际数与预算数的变动状况的一种分析方法作用作用揭示财务活动中的数量关系和数量差距，从中发现问揭示财务活动中的数量关系和数量差距，从中发现问题，为进一步分析、判断、评价指明决策方向题，为进一步分析、判断、评价指明决策方向 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 比较形式比较形式本期数与往年同期数的比较本期数与往年同期数的比较 增减变动量本期数增减变动量本期数- -往年同期数往年同期数 增减变动率增减变动率= =增减变动量增减变动量/ /往年同期数往年同期数100%100%本期实际完成数与预期目标本期实际完成数与预期目标（计划或定额）（计划或定额）比较比较本期实际指标与同行业或同类公司同类指标本期实际指标与同行业或同类公司同类指标（平均水平、平均水平、先进水平）先进水平）比较比较 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 项目项目20032003200420042005200520062006营业收入营业收入28502850313531353323332333893389减：营业成本减：营业成本14251425158115811685168519661966 营业税金及附加营业税金及附加 期间费用期间费用400400430430600600520520营业利润营业利润102510251124112410381038903903加：营业外净损益加：营业外净损益757565651171176767利润总额利润总额110011001189118911551155970970减：所得税减：所得税363363392392381381320320净利润净利润737737797797774774650650单位：万元单位：万元 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 项目项目20042004比比2003200320052005比比2004200420062006比比20052005差额差额增幅增幅% %差额差额增幅增幅% %差额差额增幅增幅% %营业收入营业收入28528510101881886 666662 2减：营业成本减：营业成本15615611111041047 72812811717营业税金及附加营业税金及附加期间费用期间费用30308 81701704040-80-80-13-13营业利润营业利润99991010-86-86-8-8-135-135-13-13加：加：营业外净损益营业外净损益-10-10-13-1352528080-50-50-43-43利润总额利润总额89898 8-34-34-3-3-185-185-17-17减：所得税减：所得税29298 8-11-11-3-3-61-61-17-17净利润净利润60608 8-23-23-3-3-124-124-17-17单位：万元单位：万元绝对数相对数 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 注意相关指标的可比性注意相关指标的可比性财务指标的财务指标的性质相同性质相同财务指标的财务指标的范围一致范围一致财务指标的财务指标的时间相同时间相同财务指标的财务指标的计算方法、计量标准、计算口径、会计政策和计算方法、计量标准、计算口径、会计政策和会计处理方法基本相同会计处理方法基本相同 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 定义定义是指通过比较分析某些项目或指标连续数年的增减变动情是指通过比较分析某些项目或指标连续数年的增减变动情况，从而判断其发展趋势，并对未来发展做出预测的一种况，从而判断其发展趋势，并对未来发展做出预测的一种分析方法。趋势分析法是比较分析法的扩展。分析方法。趋势分析法是比较分析法的扩展。种类种类绝对数分析绝对数分析相对数（趋势百分比）分析相对数（趋势百分比）分析定比趋势定比趋势注意基期的选择（非零或负数）注意基期的选择（非零或负数）环比趋势环比趋势 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved Bristol-Myers-Squibb Co.Bristol-Myers-Squibb Co. 趋势百分比分析趋势百分比分析 单位：百万单位：百万 20062006 2005 2004 2003 2005 2004 2003 2002 2002 2001 2001收入收入11,41311,413 11,15611,156 10,571 10,571 9,7419,7418,5788,578 7,8967,896销售成本销售成本 3,029 3,029 2,857 2,857 2,717 2,717 2,665 2,665 2,418 2,418 2,2552,255 毛利毛利 8,384 8,299 8,384 8,299 7,854 7,076 7,854 7,076 6,160 6,160 5,731 5,731 趋势百分比：趋势百分比：200620062005 2004 2003 20022005 2004 2003 200220012001收入收入14145 514141 113134 412123 310109 9100100销售成本销售成本134134127127120120118118107107100100毛利毛利146146145145137137123123107107100100 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 项目项目20032003200420042005200520062006流动资产：流动资产： 速动资产速动资产300300400400350350300300 存货存货300300350350400400450450固定资产固定资产900900130013002200220025002500减：折旧减：折旧100100210210387387588588资产总计资产总计14001400184018402563256326622662负债：负债： 流动负债流动负债150150151151465465176176 长期负债长期负债119119160160182182245245所有者权益所有者权益 实收资本实收资本500500500500500500500500 公积金公积金7474154154231231296296 未未分配利润分配利润5575578758751185118514451445负债及所有者权益负债及所有者权益合计合计14001400184018402563256326622662 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 项目项目基年：基年：2003%2003%2004%2004%2005%2005%2006%2006%流动资产：流动资产： 速动资产速动资产100100（300300）133133117117100100 存货存货100100（300300）117117133133150150固定资产固定资产100100（900900）144144244244278278减：折旧减：折旧100100（100100）210210387387588588资产总计资产总计100100（14001400）131131183183190190负债：负债： 流动负债流动负债100100（150150）100100310310117117 长期负债长期负债100100（119119）134134153153206206所有者权益所有者权益 实收资本实收资本100100（500500）100100100100100100 公积金公积金100100（7474）208208312312400400 未未分配利润分配利润100100（557557）157157213213259259负债及所有者权益负债及所有者权益100100（14001400）131131183183190190 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 项目项目20042004比比2003%2003%20052005比比2004%2004%20062006比比2005%2005%流动资产：流动资产： 速动资产速动资产13313388888686 存货存货117117114114113113固定资产固定资产144144169169114114减：折旧减：折旧210210184184152152资产总计资产总计131131139139104104负债：负债： 流动负债流动负债1001003083089494 长期负债长期负债134134114114135135所有者权益所有者权益 实收资本实收资本100100100100100100 公积金公积金208208150150128128未分配利润未分配利润157157135135122122负债及所有者负债及所有者权益合计权益合计131131139139104104 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 2004 2005 2006 20072004 2005 2006 2007销售收入销售收入 100 100 110.8 119.0 157.7 110.8 119.0 157.7其中其中: :啤酒销售啤酒销售 100 100 111.3 119.8 162.8 111.3 119.8 162.8销货成本销货成本 100 100 111.9 118.4 155.9 111.9 118.4 155.9经营及管理费用经营及管理费用 100 100 112.5 130.7 176.1 112.5 130.7 176.1净收益净收益 100 100 116.0 131.6 164.3 116.0 131.6 164.3啤酒销售桶数啤酒销售桶数 100 100 105.2 109.4 132.2 105.2 109.4 132.2 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved l x x公司经营成果的变化趋势表现出两个重要特征公司经营成果的变化趋势表现出两个重要特征经营及管理费用的增长速度快于销售收入及销售成本增长经营及管理费用的增长速度快于销售收入及销售成本增长该公司啤酒的销售额增长了该公司啤酒的销售额增长了62.8%,62.8%,而啤酒的销售量只增加而啤酒的销售量只增加32.2%32.2%。以每年的销售额除以销售量以每年的销售额除以销售量, ,可以计算出每年的销售单价如下可以计算出每年的销售单价如下 2004 2005 2006 2007 2004 2005 2006 2007 56.01 59.24 61.32 68.95 56.01 59.24 61.32 68.95 由此可见由此可见, ,该公司该公司2004-20072004-2007年间销售收入增长的主要原因年间销售收入增长的主要原因是在于每桶售价增长了是在于每桶售价增长了23%,23%,以及销售数量增长了以及销售数量增长了32%32%。 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 变异的度量变异的度量观察一个企业在连续若干年内财务比率的趋势时，应该同观察一个企业在连续若干年内财务比率的趋势时，应该同时观察其时观察其稳定性或者异动性稳定性或者异动性情况情况财务比率的变异性程度可以通过下面的公式进行度量财务比率的变异性程度可以通过下面的公式进行度量( (比率的最大值比率的最大值 比率的最小值比率的最小值)/)/比率的平均值比率的平均值变异程度越大，其变化趋势越不稳定，出现异动的可能性越大，变异程度越大，其变化趋势越不稳定，出现异动的可能性越大，越应注意分析比较越应注意分析比较 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 例：例：A A、B B、C C、D D四家酿酒公司四家酿酒公司2000-20092000-2009连续十年的销售连续十年的销售净利润率及其变异度量净利润率及其变异度量年份年份 A A B B C C D D200020000.0260.026 0.035 0.070 0.033 0.035 0.070 0.033200120010.0270.027 0.041 0.094 0.031 0.041 0.094 0.031200220020.0440.044 0.031 0.105 0.043 0.031 0.105 0.043200320030.0450.045 0.041 0.094 0.030 0.041 0.094 0.030200420040.0460.046 0.041 0.072 0.015 0.041 0.072 0.015200520050.0410.041 0.060 0.078 0.012 0.060 0.078 0.012200620060.0410.041 0.045 0.063 0.015 0.045 0.063 0.015200720070.043 0.049 0.048 (0.0209)0.043 0.049 0.048 (0.0209)2008 0.0452008 0.045 0.055 0.038 0.004 0.055 0.038 0.0042009 0.0432009 0.043 0.052 0.071 0.004 0.052 0.071 0.004变变异异程程 度度0 0.50.500.64 0.64 0.92 0.92 3.853.85 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 定义定义是指某个财务指标占全部相关财务指标总体的比重，反映是指某个财务指标占全部相关财务指标总体的比重，反映了个体与整体的相互关系，在企业财务报表的分析中又被了个体与整体的相互关系，在企业财务报表的分析中又被称作垂直分析、共同比分析称作垂直分析、共同比分析对资产负债表数据进行分析时，基数通常为总资产对资产负债表数据进行分析时，基数通常为总资产对利润表数据进行分析时，基数通常为销售收入对利润表数据进行分析时，基数通常为销售收入作用作用帮助确定整体结构，突出分析重点帮助确定整体结构，突出分析重点 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 20062006年年1212月月3131日日20072007年年1212月月3131金额金额共同比共同比金额金额共同比共同比资产资产应收账款应收账款168749901687499014.82%14.82%127780001277800011.22%11.22%存货存货358870003588700031.53%31.53%349321003493210030.69%30.69%其他流动资产其他流动资产3503003503000.15%0.15%5954905954900.52%0.52%长期投资长期投资2000002000000.18%0.18%3000003000000.26%0.26%固定资产净值固定资产净值587900005879000052.24%52.24%647550006475500056.88%56.88%其他资产其他资产2910002910000.27%0.27%4760004760000.42%0.42%资产总计资产总计112531890112531890100.00%100.00%113836590113836590100.00%100.00% 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 项目项目20052005共同比共同比% %20062006共同比共同比% %销售收入销售收入3323332310010033893389100100减：销售成本减：销售成本1685168550.7150.711966196658.0158.01毛利毛利1638163849.2949.291423142341.9941.99减：期间费用减：期间费用60060018.0618.0652052015.3415.34营业利润营业利润1038103831.2431.2490390326.6526.65加：营业外净损益加：营业外净损益1171173.523.5267671.981.98税前利润税前利润1155115534.7634.7697097028.6228.62减：所得税减：所得税38138111.4711.473203209.449.44税后利润税后利润77477423.2923.2965065019.1819.18 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 流动资产流动资产60%负债负债40%速动资产30%流动负债30%盘存资产30%长期负债10%所有者权益所有者权益60%长期资产长期资产40%实收资本20%公积金30%未分配利润10%总计总计100%总计总计100%理想资产负债表理想资产负债表 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 项目理想康佳结论项目理想康佳结论流动资产流动资产60%83%过高过高负债负债40%62%过高过高速动资产30%34%偏低偏低流动负债30%61%过高过高盘存资产30%49%过高过高长期负债10%1%过低过低所有者权益所有者权益60%36%过低过低长期资产长期资产40%17%过低过低实收资本20%24%偏高偏高公积金30%11%过低过低未分配利润10%1%过低过低总计总计100% 100%总计总计100% 100% 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 项目理想理想一、主营业务收入一、主营业务收入100%减：主营业务成本和税金80%二、主营业务利润二、主营业务利润20%减：期间费用10%三、营业三、营业利润利润10%加：营业外净损益-1%四、税前利润四、税前利润9%减：所得税4.50%五、净利润五、净利润4.50% 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 项目理想康佳结论一、主营业务收入一、主营业务收入100%100%减：主营业务成本和税金80%85.98%偏高偏高二、主营业务利润二、主营业务利润20%14.02%偏低偏低减：期间费用10%11.80%偏高偏高三、营业三、营业利润利润10%2.22%偏低偏低加：营业外净损益-1%0.78%高高四、税前利润四、税前利润9%3.00%过低过低减：所得税4.50%0.47%偏低偏低五、净利润五、净利润4.50%2.53%偏低偏低 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 定义定义是指在同是指在同会计期间，通过计算各种相关财务数据的比率，会计期间，通过计算各种相关财务数据的比率，并将其与各种标准进行比较，从而分析判断企业的经营状并将其与各种标准进行比较，从而分析判断企业的经营状况和财务健康状况的一种分析方法。况和财务健康状况的一种分析方法。种类种类反映偿债能力的比率反映偿债能力的比率反映营运能力的比率反映营运能力的比率反映盈利能力的比率反映盈利能力的比率综合分析比率综合分析比率 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 如何理解一个财务比率？如何理解一个财务比率？经济含义？经济含义？谁需要？谁需要？大了好还是小了好？大了好还是小了好？行业水平？行业水平？过去水平？过去水平？从中不仅要发现是什么，而且要发现为什么？从中不仅要发现是什么，而且要发现为什么？ 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 特别注意特别注意避免单纯地、机械地分析：结合特定经营管理状况，所在避免单纯地、机械地分析：结合特定经营管理状况，所在地区的经济环境等其他相关因素进行分析地区的经济环境等其他相关因素进行分析没有唯一正确的值，注意与分析角度及企业竞争战略的结没有唯一正确的值，注意与分析角度及企业竞争战略的结合合注意选择企业主要经营活动的财务数据或主要行业的财务注意选择企业主要经营活动的财务数据或主要行业的财务数据进行比较，并与行业优秀水准进行比较数据进行比较，并与行业优秀水准进行比较 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 不同的企业使用不同的会计计量方法，因而其财务指标数不同的企业使用不同的会计计量方法，因而其财务指标数据的计算可能会大不相同据的计算可能会大不相同 企业可能某些财务指标好，而某些却很差，因而，很难准企业可能某些财务指标好，而某些却很差，因而，很难准确地判断该企业的情况究竟是好是坏，应全面考察企业诸确地判断该企业的情况究竟是好是坏，应全面考察企业诸如经营、管理、财务等具体状况如经营、管理、财务等具体状况比率分析法通常应与比较或趋势分析法相结合起来，以更比率分析法通常应与比较或趋势分析法相结合起来，以更充分、全面、深入地揭示企业的财务状况、经营成果及未充分、全面、深入地揭示企业的财务状况、经营成果及未来变动趋势来变动趋势 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 判断公司健康状况的三种途径判断公司健康状况的三种途径与经验标准进行比较与经验标准进行比较经验非正确，但可能较合理经验非正确，但可能较合理与行业水平进行比较与行业水平进行比较先进水平、平均水平、竞争对手水平等先进水平、平均水平、竞争对手水平等考虑比率在时间上的变化考虑比率在时间上的变化 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 含义含义通过分析影响财务指标的各项因素并计算其对指通过分析影响财务指标的各项因素并计算其对指标的影响程度，来说明标的影响程度，来说明本期实际与计划或基期本期实际与计划或基期相相比财务指标变动情况或产生差异的主要原因的一比财务指标变动情况或产生差异的主要原因的一种分析方法。种分析方法。适用于多种因素构成的综合性指标适用于多种因素构成的综合性指标的分析的分析，如成本、利润、资本周转等方面的指标。，如成本、利润、资本周转等方面的指标。 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 程序程序确定某项指标由哪几个因素构成确定某项指标由哪几个因素构成确定各个因素与该指标的关系（加减关系还是乘确定各个因素与该指标的关系（加减关系还是乘除关系）除关系）采用适当方法分解因素采用适当方法分解因素计算确定各个因素影响的程度计算确定各个因素影响的程度 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 因素分析法因素分析法差额计算法差额计算法连环替代法连环替代法假设某指标受假设某指标受、两个因素影响，且；两个因素影响，且；若若 （基期数据）基期数据） （比较期数据）比较期数据） 则指标的总差异则指标的总差异 可作如下因素分解：可作如下因素分解：基基 期期 指指 标标： 替代因素：替代因素： 1 1 替代因素：替代因素： 2 2 合合 计：计： （ ）+ +（ ）= =总差异总差异 A因素的影响因素的影响 B因素的影响因素的影响 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 因素分析法因素分析法差额计算法差额计算法连环替代法连环替代法 指标的总差异指标的总差异 也可以作如下因素分解也可以作如下因素分解：基基 期期 指指 标：标： 因素的影响因素的影响 = = （ ） 因素的影响因素的影响 = = （ ） 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 例例1 1、某企业全年的产品销售收入、销售量、销、某企业全年的产品销售收入、销售量、销售单价资料如下表所示：售单价资料如下表所示：项目本年上年差异产品销售收入（万元）135120+15销售数量（台）300240+60销售单价（万元）0.450.50-0.05根据上述资料，试对影响销售收入差异的因素进行根据上述资料，试对影响销售收入差异的因素进行因素分析。因素分析。 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 方法一方法一连环替代法连环替代法上年收入上年收入2402400.50.5120120万万销售量因素替代销售量因素替代3003000.50.5150150万万销售单价因素替代销售单价因素替代3003000.450.45135135万万则：销售数量变化对收入的影响则：销售数量变化对收入的影响150-120150-1203030万万 销售单价变化对收入的影响销售单价变化对收入的影响135-150135-150-15-15万万所以：所以： 总差异总差异30+30+（-15-15）1515万万 2007 Microsoft Corporation. All rights reserved 方法二方法二差额计算法差额计算法 销售数量变化对收入的影响销售数量变化对收入的影响 （300-240300-240）0.50.53030万万 销售单价变化对收入的影响销售单价变化对收入的影响 300300（0.45-0.50.45-0.5）-15-15万万所以：所以： 总差异总差异30+30+（-15-15）1515万万