非会计专业在职研究生财务管理课件.pptx

非会计专业在职研究生财务管理财务管理汤炳亮第一章第一章 总论总论一、财务一、财务（一）财务（一）财务、会计和审计的关系、会计和审计的关系生活中生活中的例子的例子张三从家走到公司上班张三的气味留在空气中保留一段时间训练有素的警犬能够循着气味找到张三本质本质特点特点走路是一种行为、一种活动气味是对行为、活动的反映气味（也就是反映）的利用存在的存在的问题问题张三行走的路线可能不合适气味可能在风力的作用下发生偏移、甚至被吹淡、吹散随着气味的偏移、变淡或消散，即使训练有素的警犬也可能找不到张三，更不用说一般的犬了相当于相当于财务管理会计审计、财务检查、财务分析等性质性质第一位的第二位的职责职责管理资金依据资金发生运动时取得的原始凭证，按照会计准则和会计制度的要求，编制记账凭证，登记账簿，编制会计报表利用会计的报表、账簿、凭证等会计资料所反映的信息，追溯或重现当时资金运动的情形，据以分析、检查、评价当时的财务管理是否合法、合理、有效存在的存在的问题问题不合法、不合理、无效率会计处理不当，造成会计信息失真采用失真的会计信息，或水平有限，等等（二）什么是财务（二）什么是财务 “财”，就是财产，从价值形态来看就是资金；“务”，就是事务； “财务”，就是关于财产的事务，也就是关于资金的事务。（三）财务的范围（三）财务的范围 国家财务（财政） 行政单位财务 单位财务 事业单位财务财务 法人企业财务 企业财务 非法人企业财务 个人财务 （四）企业的本质特征（四）企业的本质特征 “企”，就是“企图”；“业”，就是“行业”；“企业”就是“企图的行业”。 “企图” 什么呢？利润！一句话，企业就是企图利润的行业，唯利是图是其本性。（五）企业财务的本质特征（五）企业财务的本质特征 企业财务是为企业服务的，既然企业是企图利润的行业，那么企业财务就必须为企业企图利润服务，这就决定了企业财务也具有唯利是图的本性。二、财务管理二、财务管理（一）什么是财务管理（一）什么是财务管理 既然财务是关于资金的事务，那么顾名思义，财务管理就是对有关资金的事务进行管理，简单地说，就是管理资金。（二）财务管理的内容（二）财务管理的内容 包括财务活动和财务关系两个方面。（三）财务活动（三）财务活动 从行为的角度来看，财务管理是财务管理人员对资金实施的管理，表现为一系列具体的管理活动，称之为“财务管理活动”或简称为“财务活动”。（四）财务活动的内容（四）财务活动的内容内容内容主要工作主要工作主要任务主要任务特点特点广广义义的的财财务务活活动动计划活动计划活动财务预测财务预测财务决策财务决策财务预算财务预算确定筹资总规模、选择筹确定筹资总规模、选择筹资渠道、选择筹资方式、资渠道、选择筹资方式、确定各筹资渠道的具体筹确定各筹资渠道的具体筹资金额、制定资金配置方资金额、制定资金配置方案、预测资金使用效果案、预测资金使用效果不会直接不会直接引起资金引起资金发生增减发生增减变动变动实施活动实施活动（狭义的财务活动）筹集资金筹集资金配置资金配置资金使用资金使用资金收入分配收入分配具体实施计划活动所确定具体实施计划活动所确定的各项目标和任务的各项目标和任务直接引起直接引起资金发生资金发生增减变动增减变动监控活动监控活动财务检查财务检查财务分析财务分析财务控制财务控制按照计划活动所确定的各按照计划活动所确定的各项目标和任务对各项实施项目标和任务对各项实施活动的过程进行监控、对活动的过程进行监控、对结果进行分析并作出评价结果进行分析并作出评价不会直接不会直接引起资金引起资金发生增减发生增减变动变动（五）财务关系（五）财务关系财务管理的社会属性：财务管理的社会属性：财务管理从表面上看是与资金打交道，实际上是与人打交道。因为资金具有社会属性，代表财富，得到资金即得到财富，失去资金即失去财富，所以资金涉及到每一个与其有关的单位或个人的切身利益。企业在从事财务活动处理资金事务时自然会涉及到有关单位或个人的切身利益。利害关系者：利害关系者：即与企业存在利益关系的单位或个人，包括：股东，债权人，供应商，被投资单位，员工，内部各单位，购货单位或客户，税务部门，社会保险、福利和慈善机构，其他有关部门如环保部门，等等。利害关系的存在形式：利害关系的存在形式：既有现实的，又有潜在的。（六）（六）利害关系发挥作用的机制利害关系发挥作用的机制 各利害关系者为维护自己的利益，希望企业的财务活动对自己有利，至少不损害自己的利益，为此他们会采取各种手段和方法对企业的财务活动施加影响，同时也会随时监控企业的财务活动。一旦发现企业的财务活动对自己不利，有可能损害自己的利益甚至已经损害了自己的利益时，就会采取措施予以反击，据此保护自己的经济利益。利害关系者的反击可能给企业造成损失，因此企业在从事财务活动时需要妥善处理企业与利害关系者之间以及不同利害关系者之间的利益关系问题，尽可能摆平各方的利益，避免出现两败俱伤的局面。三、资金运动三、资金运动（一）财务活动与资金运动的关系（一）财务活动与资金运动的关系 资金在某一特定时点上是静态的；财务管理人员的财务活动，使资金发生变动；变动的结果，使资金从一种状态变成另一种状态，形成资金运动。由此可见，资金运动是财务活动的结果，并非资金本身会运动。如果不考虑负债利息和资产的自然损耗等非经营因素，那么一个停止一切经营活动（包括财务活动）的企业，其资金是不会发生变化的。 （二）财务活动与资金运动相互关系（二）财务活动与资金运动相互关系 的启示的启示 资金运动是财务活动的结果，如果一个企业的资金运动出现问题，一定是财务活动出现了问题，也就是说，一定是财务管理有问题。企业应当首先检讨财务管理工作。（三）资金运动的一般过程（三）资金运动的一般过程被投资单位 股东 银行或其他债权人 税务部门 1投资 20分配股利 2借款 19还本付息 22取得投资收益 18纳税 21对外投资 15收款 17偿还应收帐款 货币资金货币资金（一般简称为“现金现金”） 应付帐款 3现购 16清理 4赊购 13现销 9工人工资 14赊销 10制造费用 固定资产 6赊购 11管理费用 8折旧5现购 12营业费用产成品 在产品 原材料 7耗用结论：资金运动的核心是现金流转。现金是企业的结论：资金运动的核心是现金流转。现金是企业的“血液血液”。现金短缺，企业难以持续经营。现金短缺，企业难以持续经营。（四）影响资金运动的因素（四）影响资金运动的因素1、影响资金运动的因素包括内部因素和外部因、影响资金运动的因素包括内部因素和外部因 素。素。2、内部因素是由于财务管理不善造成的。、内部因素是由于财务管理不善造成的。3、外部因素是由于客观环境发生变化造成的。、外部因素是由于客观环境发生变化造成的。（五）影响资金运动的（五）影响资金运动的内部因素（之一）内部因素（之一） 利润表利润表 现金流量表（部分）现金流量表（部分） 营业收入100万元（假定全部收现） 经营活动现金流入量100万元 付现成本 50万元 减：经营活动现金流出量 50万元减：营业成本 70万元 非付现成本 20万元 营业利润 30万元减：管理费用 20万元（假定全部付现） 减：经营活动现金流出量 20万元 利润总额 10万元减：所得税 3万元（假定全部付现） 减：经营活动现金流出量 3万元 净利润 7万元 经营活动现金净流量 27万元 加：投资活动现金净流量 0万元 加：筹资活动现金净流量 0万元 现金净流量 27万元（五）影响资金运动的（五）影响资金运动的内部因素（之二）内部因素（之二） 7万元 20万元27万元净利润非付现成本经营活动现金净流量【说明】1、净利润和非付现成本均为经营活动现金流入量的来源。2、非付现成本包括固定资产折旧费、以前年度取得的无形资产摊销、以前年度形成的长期待摊费用摊销以及上年形成的待摊费用摊销等，其中主要是固定资产折旧费。（五）影响资金运动的（五）影响资金运动的内部因素（之三）内部因素（之三）经营净流量投资净流量筹资净流量 年末现金余额年初现金余额年末现金余额 年初现金余额经营净流量投资净流量筹资净流量 年初现金余额（净利润非付现成本） 投资净流量筹资净流量假定：年初现金余额10万元，且为现金最低需求量则：年末现金余额10万元27万元0万元0万元 10万元（20万元7万元）0万元0万元 37万元 10万元（现金最低需求量）推论：企业现金充裕，资金运动顺畅。（五）影响资金运动的（五）影响资金运动的内部因素（之四）内部因素（之四）1、亏损（1）假定亏损7万元 年末现金余额年初现金余额（净利润非付现成本）投资净流量筹资净流量 10万元（20万元7万元）0万元0万元 23万元现金最低需求量虽然目前企业现金仍然充裕，资金运动顺畅，但一旦现有固定资产报废，将不能得到全部更新，生产规模将逐步萎缩，如果不能扭亏为盈，企业终将难以为继。（2）假定亏损20万元 年末现金余额年初现金余额（净利润非付现成本）投资净流量筹资净流量 10万元（20万元20万元）0万元0万元 10万元现金最低需求量目前企业现金不短缺，资金运动顺畅，但一旦现有固定资产报废，企业无力更新，难以为继。（3）假定亏损27万元 年末现金余额年初现金余额（净利润非付现成本）投资净流量筹资净流量 10万元（20万元27万元）0万元0万元 3万元现金最低需求量企业现金短缺，资金运动不畅，企业难以生存。【结论】亏损是影响资金运动的内部因素。（五）影响资金运动的（五）影响资金运动的内部因素（之五）内部因素（之五）2、客户拖欠货款 假定100万元营业收入中只有70万元收到现金 年末现金余额年初现金余额经营净流量 投资净流量筹资净流量10万元（70万元73万元 ） 0万元0万元7万元现金最低需求量企业现金短缺，资金运动不畅，企业难以生存。【结论】客户拖欠货款是影响资金运动的内部因素。（五）影响资金运动的（五）影响资金运动的内部因素（之六）内部因素（之六）3、过度投资 假定投资活动入不敷出，产生的现金净流量为30万元 年末现金余额年初现金余额经营净流量 投资净流量筹资净流量10万元27万元（30万元 ）0万元7万元现金最低需求量企业现金短缺，资金运动不畅，企业难以生存。【结论】过度投资是影响资金运动的内部因素。（五）影响资金运动的（五）影响资金运动的内部因素（之七）内部因素（之七）3、过度偿债 假定筹资活动入不敷出，产生的现金净流量为30万元 年末现金余额年初现金余额经营净流量 投资净流量筹资净流量10万元27万元0万元（30万元 ）7万元现金最低需求量企业现金短缺，资金运动不畅，企业难以生存。【结论】过度偿债是影响资金运动的内部因素。（六）影响资金运动的（六）影响资金运动的外部因素（又称外部因素（又称“财财务管理的环境务管理的环境”）（一）经济环境1、经济周期2、经济发展水平3、经济体制4、具体的经济因素，包括：通货膨胀率、利息率、外汇汇率、金融市场、金融机构的完善程度、金融政策、财税政策、产业政策、对外经贸政策、其他相关因素（二）法律环境1影响筹资的法律，包括：公司法、证券法、金融法、证券交易法、经济合同法、企业财务通则、企业财务制度等2影响投资的法规，包括：企业法、证券交易法、公司法、企业财务通则、企业财务制度等3影响收益分配的法规，包括：税法、公司法、企业法、企业财务通则、企业财务制度等（三）社会文化环境 包括教育、科学、文学、艺术、新闻出版、广播电视、卫生体育、世界观、理想、信念、道德、习俗，以及同社会制度相适应的权利义务观念、道德观念、组织纪律观念、价值观念、劳动态度等四、财务管理的要求四、财务管理的要求（一）能力要求1、专业知识：包括财务管理、会计、审计、税法、公司法、金融市场、经济环境、其他在生产经营过程中涉及到的财经法规（如证券法、票据法）和法律法规（如环保法）等等。2、相关知识：如产品的生产过程、营销手段；管理学、心理学、历史知识等等。3、实践经验。4、悟性。5、社交公关能力。6、管理能力。（二）态度要求1、爱“厂” 如家。2、精打细算。（三）观念要求1、重视现金流。2、唯利是图。【提示】为公。3、有创新精神，有创意意识。4、有竞争意识。【提示】营造并保持自己的竞争优势。5、有期权意识。【提示】似乎有勇于赌博的意思。6、有风险意识。7、有货币时间价值的概念。 五、财务管理的目标五、财务管理的目标（一）产值最大化（一）产值最大化1、只讲产值，不讲效益。2、只讲数量，不求质量。3、只抓生产，不抓销售，导致“工业报喜，商业报忧”。4、只重投入，不讲挖潜。（二）利润最大化1、优点 促使企业讲求经济核算、加强管理、改进技术、提高劳动生产率、降低产品成本，提高经济效益。2、缺点： （1）没有考虑利润发生的时间，没有考虑资金的时间价值。 （2）没有考虑风险，可能促使财务人员不顾风险追求利润。 （3）使财务决策带有短期行为的倾向，只顾实现目前的最大利润，而不顾企业的长远发展。（三）股东财富最大化【说明】股份公司股东的财富由其所拥有的股票数量和股票价格两个因素来决定，当股票数量一定时，股东财富取决于股票价格，因此，股东财富最大化又演变为股票价格最大化。1、优点：（1）科学地考虑了风险因素，因为风险的高低对股票价格产生重要影响。（2）能够在一定程度上克服企业片面追求利润的短期行为，因为不仅目前的利润影响股票价格，未来的预期利润也会对股票价格会产生重要影响。（3）股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。2、缺点（1）它只适合上市公司，不适用非上市公司。（2）只强调股东的利益，不重视其他关系人的利益。（3）股票价格受多种因素影响，利润只是影响因素之一，还有很多不属于财务范畴的不可控因素。（四）企业价值最大化【定义】通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。1、优点将企业长期稳定发展摆在首位，强调在企业价值增长中满足各方利益关系。2、缺点存在计量问题。企业价值=各年自由现金流量现值之和。第二章 财务管理的价值观念第一节 货币时间价值一、时间价值的概念一、时间价值的概念即使在没有风险和没有通货膨胀的情况下，今天1元钱的价值大于1年以后1元钱的价值，这就是货币的时间价值。【说明】银行存款利率、贷款利率、各种债券利率、股票的股利率都可以看作是投资报酬率，它们与时间价值有区别，只有在没有风险和没有通货膨胀的情况下，时间价值才与上述各报酬率相等。【假设】假定没有风险和通货膨胀，以利率代表时间价值，这样一来，时间价值的计算就转化为利息的计算。二、利息的计算二、利息的计算（一）利息的计算 可以将货币的时间价值理解为利息。利息的计算方式分为单利和复利两种。1、单利 单利方式下，只对本金计算利息，对利息不算利息。例如：现在有资金P（一般称为现值），存入银行n年，年利率为i，期满时本利和F（一般称为终值）为多少？现在第一年末第二年末第n年末PFPPi P（1i）FPPiPi P2Pi P（12i）FPnPi P（1ni）（二）复利 复利方式下，不仅对本金计算利息，而且对利息计算利息，俗称“利滚利”。由于企业的利润再投资于企业后能够获利，与复利中的利息能够产生利息相近，因此经济计算一般采用复利。例如：现在有资金P（一般称为现值），存入银行n年，年利率为i，期满时本利和F（一般称为终值）为多少？现在第一年末第二年末第n年末PFPPi P（1i）F（PPi） （PPi）i（PPi）（1i）P（1i）（1i） 2P（1i） nFP（1i） P （F/P，i ， n）1、一个数的计算（1）已知本金（现值），求本利和（终值）FP（1+ i）n P（F/P，i，n） P复利终值系数（2）已知本利和（终值），求本金（现值）PF/（1+ i）n F（P/F，i，n） F复利现值系数复利终值系数表 n令P 1，则 F（1i），可根据i和n从复利终值系数表中查找相应的F值。n 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10%1234567891011121314151.0100 1.0200 1.0300 1.0400 1.0500 1.0600 1.0700 1.0800 1.0900 1.1000 1.0201 1.0404 1.0609 1.0816 1.1025 1.1236 1.1449 1.1664 1.1881 1.21001.0303 1.0612 1.0927 1.1249 1.1576 1.1910 1.2250 1.2597 1.2950 1.3310 1.0406 1.0824 1.1255 1.1699 1.2155 1.2625 1.3108 1.3605 1.4116 1.46411.0510 1.1041 1.1593 1.2167 1.2763 1.3382 1.4026 1.4693 1.5386 1.61051.0615 1.1262 1.1941 1.2653 1.3401 1.4185 1.5007 1.5809 1.6771 1.7716 1.0721 1.1487 1.2299 1.3159 1.4071 1.5036 1.6058 1.7738 1.8280 1.9487 1.0829 1.1717 1.2668 1.3686 1.4775 1.5938 1.7182 1.8509 1.9926 2.14361.0937 1.1951 1.3048 1.4233 1.5513 1.6895 1.8385 1.9990 2.1719 2.35791.1046 1.2190 1.3439 1.4802 1.6289 1.7908 1.9672 2.1589 2.3674 2.59371.1157 1.2434 1.3842 1.5395 1.7103 1.8983 2.1049 2.3316 2.5804 2.85311.1268 1.2682 1.4258 1.6010 1.7959 2.0122 2.2522 2.5182 2.8127 3.1384 1.1381 1.2936 1.4685 1.6651 1.8856 2.1329 2.4098 2.7196 3.0658 3.45231.1495 1.3195 1.5126 1.7317 1.9799 2.2609 2.5785 2.9372 3.3417 3.79751.1610 1.3459 1.5580 1.8009 2.0789 2.3966 2.7590 3.1722 3.6425 4.1772复利终值系数表（续）n 12% 14% 15% 16% 18% 20%1234567891011121314151.1200 1.1400 1.1500 1.1600 1.1800 1.20001.2544 1.2996 1.3225 1.3456 1.3924 1.44001.4049 1.4815 1.5209 1.5609 1.6430 1.72801.5735 1.6890 1.7490 1.8106 1.9388 2.0736 1.7623 1.9254 2.0114 2.1003 2.2878 2.48831.9738 2.1950 2.3131 2.4364 2.6996 2.98602.2107 2.5023 2.6600 2.8262 3.1855 3.58322.4760 2.8526 3.0590 3.2784 3.7589 4.2998 2.7731 3.2519 3.5179 3.8030 4.4355 5.15983.1058 3.7072 4.0456 4.4114 5.2338 6.19173.4785 4.2262 4.6524 5.1173 6.1759 7.43013.8960 4.8179 5.3503 5.9360 7.2876 8.91614.3635 5.4924 6.1528 6.8858 8.5994 10.6994.8871 6.2613 7.0757 7.9875 10.147 12.8395.4736 7.1379 8.1371 9.2655 11.974 15.407例1、某人用10000元投资于某项三年期的债券，年报酬率为复利 6%，期满时一次性还本付息，问期满时连本带利共计收回多少钱？【答】 n 3S=P（1i）=10000（l6%） =100001.1910 =11910（元）【注】实际年利率（1191010000）3100006.367复利现值系数表 n令F1，则P（1i），可根据i和n从复利现值系数表中查找相应的P值。n 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10%123456789101112131415.9901 .9804 .9709 .9615 .9524 .9434 .9346 .9259 .9174 .9091.9803 .9712 .9246 .9426 .9070 .8900 .8734 .8573 .8417 .8264.9706 .9423 .9151 .8890 .8638 .8396 .8163 .7938 .7722 .7513 .9610 .9238 .8885 .8548 .8227 .7921 .7629 .7350 .7084 .6830 .9515 .9057 .8626 .8219 .7835 .7473 .7130 .6806 .6499 .6209.9420 .8880 .8375 .7903 .7462 .7050 .6663 .6302 .5963 .5645 .9327 .8606 .8131 .7599 .7107 .6651 .6227 .5835 .5470 .5132.9235 .8535 .7874 .7307 .6768 .6274 .5820 .5403 .5019 .4665 .9143 .8368 .7664 .7026 .6446 .5919 .5439 .5002 .4604 .4241.9053 .8203 .7441 .6756 .6139 .5584 .5083 .4632 .4224 .3855.8963 .8043 .7224 .6496 .5847 .5268 .4751 .4289 .3875 .3505.8874 .7885 .7014 .6246 .5568 .4970 .4440 .3971 .3555 .3186 .8787 .7730 .6810 .6006 .5303 .4688 .4150 .3677 .3262 .2897.8700 .7579 .6611 .5775 .5051 .4423 .3878 .3405 .2992 .2633.8613 .7430 .6419 .5553 .4810 .4173 .3624 .3152 .2745 .2394复利现值系数表（续）n 12% 14% 15% 16% 18% 20%123456789101112131415.8929 .8772 .8696 .8621 .8475 .8333.7972 .7695 .7561 .7432 .7182 .6944.7118 .6750 .6675 .6407 .6086 .5787.6355 .5921 .5718 .5523 .5158 .4823.5674 .5194 .4972 .4762 .4371 .4019.5066 .4556 .4323 .4104 .3704 .3349 .4523 .3996 .3759 .3538 .3139 .2791.4039 .3506 .3269 .3050 .2660 .2326.3606 .3075 .2843 .2630 .2255 .1938.3220 .2697 .2472 .2267 .1911 .1615.2875 .2366 .2149 .1954 .1619 .1346.2567 .2076 .1869 .1685 .1373 .1122.2292 .1821 .1625 .1452 .1163 .0935.2046 .1597 .1413 .1252 .0985 .0779.1827 .1401 .1229 .1079 .0835 .0649例2、某人今年元旦因以前购买的彩票中奖，获得500万元奖金，缴纳20个人所得税后净剩400万元。其独生儿子15年后也到了该结婚的年龄，估计届时需要为儿子购买住房一套，预计200万元，购买豪华轿车一辆，预计50万元，其他各种花费用大概100万元，共计350万元。现有一非常稳妥可靠的长期投资项目，投资期限恰好15年，年报酬率为复利 6%，期满时一次性还本付息，问该先生需要从所得奖金中一次性拿出多少钱用于该项投资？【答】 n 15P=S（1i） =3500000（l6%） = 35000000.4173 =1460550（元）2、一串数的计算（1）每个数相同 每隔相等的时间，收付一笔金额相等的款项，称之为 “年金”，用A表示。 收付发生在每期期末，称为普通年金，又称“后付年金” 。 收付发生在每期期初，称为先付年金，又称“先付年金” 。 从现在开始拖延一段时间从发生款项收付，称为递延年金。 从现在开始每隔一段时间发生一笔收付，永远持续下去，称为永续年金。普通年金终值FA的计算 0 1 n2 n1 nFAA（1i）A（1i）A（1i） A（1i） A （1i）-1 / i A （F/A,i,n）现在第一年末第二年末 第n1年末第n年末AAAA 0F A （1i） 1F A （1i） n-2F A （1i） n-1F A （1i）年金终值系数表 n令A1，则 FA （1i） 1 / I ，可根据i和n从年金终值系数表中查找相应的FA值。n 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10%1234567891011121314151.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.00002.0100 2.0200 2.0300 2.0400 2.0500 2.0600 2.0700 2.0800 2.0900 2.10003.0301 3.0604 3.0909 3.1216 3.1525 3.1836 2.2149 3.2464 3.2781 3.3100 4.0604 4.1216 4.1836 4.2465 4.3101 4.3746 4.4399 4.5061 4.5731 4.64105.1010 5.2040 5.3091 5.4163 5.5256 5.6371 5.7507 5.8666 5.9847 6.10516.I520 6.3081 6.4684 6.6330 6.8019 6.9753 7.1533 7.3359 7.5233 7.71567.2135 7.4343 7.6625 7.8983 8.1420 8.3938 8.6540 8.9228 9.2004 9.48728.2857 8.5830 8.8923 9.2142 9.5491 9.8975 10.260 10.637 11.028 11.436 9.3685 9.7546 10.159 10.583 11.027 11.491 11.978 12.488 13.021 13.57910.462 10.950 11.464 12.006 12.578 13.181 13.816 14.487 15.193 15.93711.567 12.169 12.808 13.486 14.207 14.972 15.784 16.645 17.560 18.53112.683 13.412 14.192 15.026 15.917 16.870 17.888 18.977 20.141 21.38413.809 14.680 15.618 16.627 17.713 18.882 20.141 21.495 22.953 24.52314.947 15.974 17.086 18.292 19.599 21.015 22.550 24.214 26.019 27.97516.097 17.293 18.599 20.024 21.579 23.276 25.129 27.152 29.361 31.772年金终值系数表（续）n 12% 14% 15% 16% 18% 20%1234567891011121314151.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.0000 1.00002.1200 2.1400 2.1500 2.1600 2.1800 2.20003.3744 3.4396 3.4725 3.5056 3.5724 3.64004.7793 4.9211 4.9934 5.0665 5.2154 5.36806.3528 6.6101 6.7424 6.8771 7.1542 7.44168.1152 8.5355 8.7537 8.9775 9.4420 9.929910.089 10.730 11.067 11.414 12.142 12.91612.300 13.233 13.727 14.240 15.327 16.49914.776 16.085 16.786 17.519 19.086 20.79917.549 19.337 20.304 21.321 23.521 25.95920.655 23.045 24.349 25.733 28.755 32.15024.133 27.271 29.002 30.850 34.931 39.58128.029 32.089 34.352 36.786 42.219 48.49732.393 37.581 40505 43.672 50.818 59.19637.280 43.842 47.580 51.660 60.965 72.035（2）每个数不同分别计算每个数的终值或现值，再计算终值和和现值和。（3）特殊计算求年利率用“插值法”计算。求期限例3、某人参加某种为期10年的零存整取储蓄活动，每年年末存入1000元，年报酬率为复利 6%，期满时一次性收回本息，问期满时连本带利共计收回多少钱？【答】 nFAA （1i）-1 / i A（F/A，i，n） 10 1000 （l6%）1 6% 1000（F/A，6%，10） 13181 13.181 13181（元）【注】实际年利率（ 13181 100010） 5 （ 100010 ）6.362例4、一对夫妇，今年元旦，生一子，因不打算要二胎，是为独生子，视为眼珠子。打算让宝贝儿子25年后结婚，发誓要为儿子买一套价值200万元的住房，还要买一辆价值50万元的豪华轿车，其他各种花费用照着100万元计算，共计350万元。现有一项非常稳妥可靠的零存整取的长期投资项目，款项每年年末前存入即可，投资期限恰好25年，年报酬率为复利 6%，期满时一次性还本付息，问该夫妇每年年末需要存入多少钱？【答】 nFAA （1i）1 / i A（F/A，i，n） 253500000 A （16%） 11 A （ P/A，6，25） A 54.863A 3500000 54.86364136.63 普通年金现值PA的计算 1 2 （n1） n nPAA（1i）A（1i）A（1i） A（1i）A 1（1i） / i A （P/A，i，n）现在第一年末第二年末第n1年末第n年末AAAA 1PA（1i） 2PA（1i） （n1）PA（1i） nPA（1i）年金现值系数表 n令P1，则 PA= 1（1i） / I ，可根据i和n从年金现值系数表中查找相应的PA值。n 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9%123456789101112131415 0.9901 0.9804 0.9709 0.9615 0.9524 0.9434 0.9346 0.9259 0.9174 1.9704 1.9416 1.9135 1.8861 1.8594 1.8334 1.8080 1.7833 1.7591 2.9410 2.8839 2.8286 2.7751 2.7232 2.6730 2.6243 2.5771 2.5313 3.9020 3.8077 3.7171 3.6299 3.5460 3.4651 3.3872 3.3121 3.2397 4.8534 4.7135 4.5797 4.4518 4.3295 4.2124 4.1002 3.9927 3.8897 5.7955 5.6014 5.4172 5.2421 5.0757 4.9173 4.7665 4.6229 4.4859 6.7282 6.4720 6.2303 6.0021 5.7864 5.5824 5.3893 5.2064 5.0330 7.6517 7.3255 7.0197 6.7327 6.4632 6.2098 5.9713 5.7466 5.5348 8.5660 8.1622 7.7861 7.4353 7.1078 6.8017 6.5152 6.2469 5.9952 9.4713 8.9826 8.5302 8.1109 7.7217 7.3601 7.0236 6.7101 6.417710.3676 9.7868 9.2526 8.7605 8.3064 7.8869 7.4987 7.1390 6.805211.2551 10.5753 9.9540 9.3851 8.8633 8.3838 7.9427 7.5361 7.1607 12.1337 11.3484 10.6350 9.9856 9.3936 8.8527 8.3577 7.9038 7.4869 13.0037 12.1062 11.2961 10.5631 9.8986 9.2950 8.7455 8.2442 7.7862 13.8651 12.8493 11.9379 11.1184 10.3797 9.7122 9.1079 8.5595 8.0607年金现值系数表（续）n 10% 12% 14% 15% 16% 18% 20%1234567891011121314150.9091 0.8929 0.8772 0.8696 0.8621 0.8475 0.83331.7355 1.6901 1.6467 1.6257 1.6052 1.5656 1.52782.4869 2.4018 2.3216 2.2832 2.2459 2.1743 2.10653.1699 3.0373 2.9173 2.8550 2.7982 2.6901 2.5887 3.7908 3.6048 3.4331 3.3522 3.2743 3.1272 2.99064.3553 4.1114 3.8887 3.7845 3.6847 3.4976 3.32554.8684 4.5638 4.2882 4.1604 4.0386 3.8115 3.60465.3349 4.9676 4.6389 4.4873 4.3436 4.0776 3.83725.7590 5.3282 4.9164 4.7716 4.6065 4.3030 4.03106.1446 5.6502 5.2161 5.0188 4.8332 4.4941 4.19256.4951 5.9377 5.4527 5.2337 5.0286 4.6560 4.32716.8137 6.1944 5.6603 5.4206 5.1971 4.7932 4.43927.1034 6.4235 5.8424 5.5831 5.3423 4.9095 4.53277.3667 6.6282 6.0021 5.7245 5.4675 5.0081 4.61067.6061 6.8109 6.1422 5.8474 5.5755 5.0916 4.6755例5、某人今年元旦打算购买住房一套，总价150万元。受经济条件限