财务管理知识点总结.pptx
本课程的整体思路本课程的整体思路l 企业的财务管理活动应在财务管理目标的引领企业的财务管理活动应在财务管理目标的引领下，始终贯彻货币时间价值和风险观念。下，始终贯彻货币时间价值和风险观念。l 企业的财务活动有筹资活动（第企业的财务活动有筹资活动（第5、6章）、章）、投资活动（第投资活动（第7、8章）、资本运营活动（第章）、资本运营活动（第9、10章）和利润分配（第章）和利润分配（第12章）活动，这构成章）活动，这构成了财务管理的主体内容。了财务管理的主体内容。第第1章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求l 第第1章结构图章结构图第第1章的主要内容学习要求章的主要内容学习要求l 1.财务管理的概念财务管理的概念通过财务管理的概念理解财务管理究竟管什么，知通过财务管理的概念理解财务管理究竟管什么，知道要组织哪些财务活动、处理哪些财务关系两个方道要组织哪些财务活动、处理哪些财务关系两个方面。面。l 2.财务管理目标财务管理目标理解每种财务管理目标的内涵及优缺点理解每种财务管理目标的内涵及优缺点理解财务管理中存在的委托代理关系及利益冲突的理解财务管理中存在的委托代理关系及利益冲突的解决办法。如解决股东与管理层的利益冲突可以通解决办法。如解决股东与管理层的利益冲突可以通过激励、约束和惩罚机制来解决。过激励、约束和惩罚机制来解决。第第1章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求l 3.财务管理环境财务管理环境理财环境理财环境内部理财环境内部理财环境治理结构治理结构组织形式组织形式外部理财环境外部理财环境法律环境法律环境金融环境金融环境经济环境经济环境社会文化环境社会文化环境第第1章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求l 3.财务管理环境财务管理环境理解经济周期中的理财策略理解经济周期中的理财策略利率的构成利率的构成K=纯利率纯利率+通货膨胀补偿通货膨胀补偿+风险报酬风险报酬知道风险报酬的内容知道风险报酬的内容Rr=DP+LP+MP第第2章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求价值原理价值原理时间价值时间价值风险价值风险价值概念概念单项资产的风险与单项资产的风险与报酬报酬投资组合的风险与投资组合的风险与报酬报酬概念概念计算计算资本资产定价模型资本资产定价模型证券估价证券估价（价值原理应用）（价值原理应用）第第2章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求1.时间价值计算的讲解思路：时间价值计算的讲解思路： 概念概念 时间价值计算的分析工具：现金流量时间线时间价值计算的分析工具：现金流量时间线 一次性收付款项的计算（复利终值、复利现值）一次性收付款项的计算（复利终值、复利现值） 年金的计算年金的计算 时间价值计算中的几个特殊问题时间价值计算中的几个特殊问题 不等额现金流量终值或现值的计算不等额现金流量终值或现值的计算 年金和不等额现金流量混合情况下的计算年金和不等额现金流量混合情况下的计算 计息期短于一年的时间价值的计算计息期短于一年的时间价值的计算第第2章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求2、时间价值计算的学习要求：、时间价值计算的学习要求： 理解货币时间价值概念及表示形式；理解货币时间价值概念及表示形式； 能运用能运用现金流量时间线现金流量时间线对现金流进行分析；对现金流进行分析； 会熟练计算一次性收付款项的终值和现值；会熟练计算一次性收付款项的终值和现值； 能掌握各种年金的特点、熟练计算普通年金的终能掌握各种年金的特点、熟练计算普通年金的终值和现值、永续年金现值。值和现值、永续年金现值。 会利用实际利率与名义利率的关系公式计算名义会利用实际利率与名义利率的关系公式计算名义或实际利率。或实际利率。第第2章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求l 造成实际利率与名义利率不同的原因：造成实际利率与名义利率不同的原因： 实务中的习惯做法是，仅当计息期短于一年时才注明时实务中的习惯做法是，仅当计息期短于一年时才注明时期单位，没有注明时间单位的利率指的是年利率。而且期单位，没有注明时间单位的利率指的是年利率。而且，通常是给出年利率（名义利率），同时注明计息期，通常是给出年利率（名义利率），同时注明计息期，如：利率如：利率8%8%，按季计息等，按季计息等。 实际利率是在这一时期内所得利息与本金之比，即单位实际利率是在这一时期内所得利息与本金之比，即单位本金的利息本金的利息。 按照复利方式，如果每年结息次数超过一次，则每次计按照复利方式，如果每年结息次数超过一次，则每次计息时所得利息还将同本金一起在下次计息时再次生利。息时所得利息还将同本金一起在下次计息时再次生利。因此，一年内所得利息总额（实际利息）将超过按年利因此，一年内所得利息总额（实际利息）将超过按年利率、每年计息一次所得利息（名义利息）。在这种情况率、每年计息一次所得利息（名义利息）。在这种情况下，所谓年利率则有名义利率和实际利率之分。下，所谓年利率则有名义利率和实际利率之分。l 某人存入银行某人存入银行100元元,年利率年利率8%,每季复利一每季复利一次次,问名义利率和实际利率各为多少？问名义利率和实际利率各为多少？名义利率名义利率r = 8%实际利率实际利率i的计算：的计算：按季复利，按季复利，1年后的本利和为年后的本利和为FV=100(1+8%/4)(1+8%/4)4 4实际利率为实际利率为i=(1+8%/4)(1+8%/4)4-4-1= 8.24321%实际利率与名义利率关系公式：实际利率与名义利率关系公式：第第2章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求l 3.风险价值的概念风险价值的概念理解风险性决策的特点理解风险性决策的特点掌握风险价值率、无风险价值率、必要报掌握风险价值率、无风险价值率、必要报酬率、货币时间价值率、通货膨胀率、实酬率、货币时间价值率、通货膨胀率、实际收益率、预期收益率之间的联系与区别际收益率、预期收益率之间的联系与区别第第2章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求l 4.单项资产的风险与报酬单项资产的风险与报酬掌握单项资产风险的计算掌握单项资产风险的计算预期报酬率：预期报酬率：标准差：标准差：标准离差率标准离差率标准差与标准离差率（离散系数）的区别标准差与标准离差率（离散系数）的区别第第2章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求l 5.证券组合的风险与报酬证券组合的风险与报酬理解系统风险与非系统风险；理解系统风险与非系统风险；理解理解系数的含义系数的含义会计算证券组合的会计算证券组合的系数系数会计算证券组合的风险报酬和必要报酬会计算证券组合的风险报酬和必要报酬)(fmpfpRRRR第第2章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求l 6.证券估值证券估值会计算各种付息方式的债券的价值并进行是否可以会计算各种付息方式的债券的价值并进行是否可以购买的决策，课本购买的决策，课本P63例题；例题；掌握优先股的估值；掌握优先股的估值；掌握固定股利的普通股估值掌握固定股利的普通股估值v=D/R；掌握股利固定增长的普通股估值掌握股利固定增长的普通股估值v=D1/(R-g)，已知其中三个量会求另外一个量。，已知其中三个量会求另外一个量。l 7.掌握债券与股票的特征、优缺点掌握债券与股票的特征、优缺点第第3章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求l 第第3章知识结构图章知识结构图财务分析财务分析财务能力分析财务能力分析财务趋势分财务趋势分析析财务综合分财务综合分析析l偿债能力分析偿债能力分析l营运能力分析营运能力分析l盈利能力分析盈利能力分析l发展能力分析发展能力分析u比较财务报表（水平分析）比较财务报表（水平分析）u比较百分比报表（垂直分析）比较百分比报表（垂直分析）u比较财务比率比较财务比率u图解法图解法杜邦分析法杜邦分析法第第3章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求l 1、财务能力分析、财务能力分析掌握各种财务能力分析指标的含义、计算掌握各种财务能力分析指标的含义、计算，并能做出基本判断。，并能做出基本判断。短期偿债能力分析指标短期偿债能力分析指标流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率率长期偿债能力分析指标长期偿债能力分析指标资产负债率、股东权益比率、权益乘数、产权资产负债率、股东权益比率、权益乘数、产权比率、偿债保障比率、利息保障倍数比率、偿债保障比率、利息保障倍数第第3章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求l 营运能力分析（营运资本使用效率的高低）营运能力分析（营运资本使用效率的高低）应收账款周转率（应收账款周转率（与应收账款管理结合考虑与应收账款管理结合考虑）存货周转率（存货周转率（与存货管理结合考虑与存货管理结合考虑）流动资产周转率流动资产周转率固定资产周转率固定资产周转率总资产周转率总资产周转率第第3章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求l 盈利能力分析盈利能力分析资产报酬率（资产息税前利润率、资产利润率、资资产报酬率（资产息税前利润率、资产利润率、资产净利率）产净利率）股东权益报酬率股东权益报酬率每股利润每股利润每股股利每股股利股利支付率股利支付率市盈率市盈率第第3章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求l 发展能力分析发展能力分析增长额增长额/上年（年初）数上年（年初）数销售增长率销售增长率利润增长率利润增长率资产增长率资产增长率股权资本增长率股权资本增长率第第3章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求l 2、掌握杜邦分析法分析体系、掌握杜邦分析法分析体系分析起点：股东权益报酬率（股东权益最分析起点：股东权益报酬率（股东权益最大化的财务管理目标）大化的财务管理目标）因素一：自身努力（资产净利率）因素一：自身努力（资产净利率）因素二：负债经营（平均权益乘数）因素二：负债经营（平均权益乘数）第第4章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求财务战略与预算财务战略与预算财务战略财务战略筹资渠道（从哪筹资）筹资渠道（从哪筹资）筹资方式（怎样筹资）筹资方式（怎样筹资）第第4章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求l 1、财务战略、财务战略了解财务战略的含义了解财务战略的含义了解财务战略分析的方法了解财务战略分析的方法了解财务战略的选择了解财务战略的选择l 2、全面预算、全面预算了解全面预算的含义了解全面预算的含义掌握全面预算的构成掌握全面预算的构成第第5章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求长期筹资方式长期筹资方式筹资动机（为什么筹资）筹资动机（为什么筹资）筹资渠道（从哪筹资）筹资渠道（从哪筹资）筹资方式（怎样筹资）筹资方式（怎样筹资）第第5章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求l 1、筹资动机、筹资动机了解筹资动机的类型了解筹资动机的类型扩张性、调整性、混合性扩张性、调整性、混合性了解各种筹资动机的含义、对资产和权益的影响了解各种筹资动机的含义、对资产和权益的影响l 2、筹资渠道（了解）、筹资渠道（了解）l 3、筹资方式、筹资方式筹资方式的类型筹资方式的类型知道按不同角度对筹资方式如何分类知道按不同角度对筹资方式如何分类筹资方式的优缺点筹资方式的优缺点第第6章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求资本结构资本结构资本结构概述资本结构概述资本成本资本成本杠杆利益与风险杠杆利益与风险资本结构决策资本结构决策l第第6章知识结构图章知识结构图第第6章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求l 1、资本结构、资本结构理解资本结构的含义理解资本结构的含义狭义的资本结构是指企业各种长期资本构成及狭义的资本结构是指企业各种长期资本构成及其比例关系，尤其是指股权资本和债权资本的其比例关系，尤其是指股权资本和债权资本的构成及其比例关系。构成及其比例关系。理解最佳资本结构的含义理解最佳资本结构的含义最佳的资本结构是指在适度财务风险下，使预最佳的资本结构是指在适度财务风险下，使预期的综合资本成本率最低，同时使企业达到预期的综合资本成本率最低，同时使企业达到预期利润或价值最大的资本结构。期利润或价值最大的资本结构。第第6章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求l 2、资本成本、资本成本掌握资本成本的概念及其表现形式掌握资本成本的概念及其表现形式掌握个别资本成本的计算（注意债务资本掌握个别资本成本的计算（注意债务资本可以抵税）可以抵税）掌握不同融资方式个别资本成本从小到大掌握不同融资方式个别资本成本从小到大的排列顺序的排列顺序长期借款、债券、优先股、留存收益、普通股长期借款、债券、优先股、留存收益、普通股掌握综合资本（加权平均资本）成本率的掌握综合资本（加权平均资本）成本率的计算计算第第6章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求l 3.杠杆利益与风险杠杆利益与风险理解经营杠杆、财务杠杆、联合杠杆的概理解经营杠杆、财务杠杆、联合杠杆的概念念掌握经营杠杆系数、财务杠杆系数、联合掌握经营杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数的计算杠杆系数的计算定义公式、计算公式定义公式、计算公式理解经营杠杆与财务杠杆是双刃剑，能带理解经营杠杆与财务杠杆是双刃剑，能带来利益和风险。来利益和风险。第第7、8章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求l投资决策知识结构图投资决策知识结构图投资决策投资决策投资决策的基础性指标投资决策的基础性指标现金流量现金流量投资决策的指标投资决策的指标折现现金流量指标折现现金流量指标非折现现金流量指标非折现现金流量指标投资决策实务投资决策实务第第7、8章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求l 1.现金流量现金流量 理解现金流量与利润指标的不同理解现金流量与利润指标的不同 理解并能计算不同时期的现金流量理解并能计算不同时期的现金流量 初始现金流量初始现金流量 营业现金流量营业现金流量 终结现金流量终结现金流量 现金流量计算中应注意的问题现金流量计算中应注意的问题 区分相关成本与非相关成本：沉没成本是决策无关成本区分相关成本与非相关成本：沉没成本是决策无关成本 机会成本机会成本第第7、8章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求l 2.折现现金流量折现现金流量掌握净现值、获利指数、内含报酬率的含掌握净现值、获利指数、内含报酬率的含义、计算、决策规则、优缺点义、计算、决策规则、优缺点净现值、获利指数、内含报酬率的关系净现值、获利指数、内含报酬率的关系计算净现值、获利指数时贴现率的选择计算净现值、获利指数时贴现率的选择l 3、掌握固定资产更新决策、掌握固定资产更新决策第第9章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求l第第9章知识结构图章知识结构图短期资产管理短期资产管理短期资产持有政策短期资产持有政策现金管理现金管理应收账款管理应收账款管理存货管理存货管理第第9章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求l 1.理解营运资本的含义理解营运资本的含义l 2.了解短期资产的持有政策了解短期资产的持有政策宽松的持有政策宽松的持有政策适中的持有政策适中的持有政策紧缩的持有政策紧缩的持有政策第第9章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求l 3.现金管理现金管理理解现金的持有动机理解现金的持有动机了解现金管理目标了解现金管理目标掌握现金持有量的决策掌握现金持有量的决策成本分析模型：考虑机会成本、短缺成本成本分析模型：考虑机会成本、短缺成本存货模型：考虑机会成本、转换成本存货模型：考虑机会成本、转换成本掌握现金存货模型最佳现金持有量的计算公式。掌握现金存货模型最佳现金持有量的计算公式。了解现金日常管理的策略了解现金日常管理的策略第第9章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求l 4、应收账款管理、应收账款管理了解应收账款的功能及应收账款的成本了解应收账款的功能及应收账款的成本掌握信用期限的决策掌握信用期限的决策掌握信用条件（如何设置现金折扣）决策掌握信用条件（如何设置现金折扣）决策l 5、存货管理、存货管理了解了解储备存货的原因储备存货的原因知道存货管理的目标知道存货管理的目标理解持有存货的成本理解持有存货的成本掌握基本经济批量模型及计算掌握基本经济批量模型及计算第第10章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求l第第10章知识结构图章知识结构图短期负债管理短期负债管理短期负债持有政策短期负债持有政策自然性筹资自然性筹资临时性短期负债临时性短期负债商业信用商业信用应付费用应付费用短期借款短期借款短期融资券短期融资券第第10章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求配合型、激进型、稳健型三类不同的配合型、激进型、稳健型三类不同的融资策略中所安排的资产持有期限和负债融资策略中所安排的资产持有期限和负债期限的匹配特点，以及所带来的风险与收期限的匹配特点，以及所带来的风险与收益的不同。益的不同。营运资本营运资本 =流动资产流动资产-流动负债流动负债 =（永久性流动资产（永久性流动资产+暂时性流动资产）暂时性流动资产）-（自发性流动负债自发性流动负债+非自发性流动负债）非自发性流动负债）第第10章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求暂时性流动资产：季节、周期性需要的暂时性流动资产：季节、周期性需要的永久性流动资产：生产经营最低的、长期稳定需要永久性流动资产：生产经营最低的、长期稳定需要的的临时性流动负债（非自发性流动负债）：满足临时临时性流动负债（非自发性流动负债）：满足临时性流动资产需要的协议性的。如：性流动资产需要的协议性的。如：短期借款、短期短期借款、短期应付债券应付债券等等自发性流动负债：从持续性生产经营过程中产生的自发性流动负债：从持续性生产经营过程中产生的，如：，如：应付票据、应付账款应付票据、应付账款 、预收帐款、预收帐款、 其他应其他应付款付款等。等。第第10章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求永久性流动资产、暂时性流动资产与自发永久性流动资产、暂时性流动资产与自发性流动负债、非自发性流动负债的不同的性流动负债、非自发性流动负债的不同的匹配方式主要取决于公司管理层对待风险匹配方式主要取决于公司管理层对待风险和收益的态度。和收益的态度。（1）配合型筹资政策）配合型筹资政策非流动资产非流动资产+永久性流动资产永久性流动资产=自发性流动负债自发性流动负债+长期负债长期负债+所有者权益所有者权益暂时性流动资产暂时性流动资产=临时性流动负债临时性流动负债此种策略是理想性的、具有较高要求。此种策略是理想性的、具有较高要求。第第10章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求配合型筹资政策配合型筹资政策第第10章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求 公司的部分或全部永久性流动资产，甚至公司的部分或全部永久性流动资产，甚至部分长期性资产均由非自发性流动负债融部分长期性资产均由非自发性流动负债融资解决。资解决。 此策略收益与风险均较高。此策略收益与风险均较高。第第10章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求第第10章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求短期融资只解决部分暂时性流动资产的需短期融资只解决部分暂时性流动资产的需求，部分暂时性流动资产及永久性流动资求，部分暂时性流动资产及永久性流动资产和长期资产均由可长期占用的资金即自产和长期资产均由可长期占用的资金即自发性流动负债、长期负债和所有者权益予发性流动负债、长期负债和所有者权益予以解决。以解决。 此策略收益与风险均较低。此策略收益与风险均较低。第第10章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求第第10章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求一般来说，如果公司对营运资本的使用能够达到游一般来说，如果公司对营运资本的使用能够达到游刃有余的程度，最有利的筹资政策就是风险与收益刃有余的程度，最有利的筹资政策就是风险与收益相匹配的配合型筹资政策。相匹配的配合型筹资政策。l 2.商业信用商业信用了解商业信用的形式了解商业信用的形式掌握享受或放弃现金折扣的决策掌握享受或放弃现金折扣的决策商业信用的优缺点商业信用的优缺点l 3.短期借款短期借款短期借款的成本短期借款的成本短期借款的优缺点短期借款的优缺点第第11章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求l第第11章知识结构图章知识结构图股利理论与政策股利理论与政策股利政策股利政策股利理论股利理论股票分割股票分割股票回购股票回购第第11章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求l 1、股利政策、股利政策掌握利润分配的顺序掌握利润分配的顺序掌握股票股利的动机及影响掌握股票股利的动机及影响掌握股利支付程序掌握股利支付程序掌握不同股利政策的含义、优缺点及适用掌握不同股利政策的含义、优缺点及适用范围范围第第11章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求l 2、股利理论、股利理论了解各种股利理论的主要观点了解各种股利理论的主要观点l 3、股票分割、股票分割掌握股票分割的动机掌握股票分割的动机掌握股票分割与股票股利的异同掌握股票分割与股票股利的异同l 4、股票回购、股票回购了解股票回购的动机了解股票回购的动机了解股票回购的限制了解股票回购的限制了解了解股票回购的方式了解了解股票回购的方式试卷题型、题量试卷题型、题量l 题型题型单选（）单选（）多选多选判断判断计算分析计算分析综合综合第第10章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求第第10章的主要内容与学习要求章的主要内容与学习要求
