教学课件第四章 现金流量表的认知.ppt

第四章现金流量表的认知第四章现金流量表的认知2022-4-23财务报表分析财务报表分析2问题问题问题问题1 1：现金流量表依据的现金流量表依据的 发生制是什么？发生制是什么？问题问题2 2：为什么企业有时会为什么企业有时会出现：出现： 利润表上有钱赚，但利润表上有钱赚，但企业却没钱花的情况？企业却没钱花的情况？2022-4-23财务报表分析财务报表分析32 2、心得、心得：钱是赚回来的，利润：钱是赚回来的，利润是算出来的是算出来的1 1、现金流量表依据的发生制、现金流量表依据的发生制 收付实现制收付实现制42022-4-23财务报表分析财务报表分析4 1.1.现金流量表的概念现金流量表的概念 现金流量表是以收付实现制收付实现制为基础编制的，反映企业一定会计期间内现金现金及现金等价物现金等价物流入和流出情况的报表。 现金是指企业的库存现金以及可以随时支付的存款，即保险柜里的现金、银行存款、其他货币资金（汇到别的地方的钱）。 现金等价物是指企业持有的期限短（一般不超过3个月）、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。一般特指期限一般特指期限3 3个月内的短期债券投资，不包括可个月内的短期债券投资，不包括可随时变现的股权性投资。随时变现的股权性投资。 （注意：企业中一些期限较长的定期存款，由于不能随意（注意：企业中一些期限较长的定期存款，由于不能随意支取，变现能力受限，不能作为支取，变现能力受限，不能作为“现金现金”。）。）2022-4-23财务报表分析财务报表分析5 2.2.现金流量表的编制方法现金流量表的编制方法 现金流量表将企业一定期间产生的现金流量分为三类：经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。 经营活动是指企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。 投资活动是指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动。 筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动。 编制现金流量表时，列报经营活动现金流量的方法有两种：直接法直接法和间接法间接法。财务报表分析62022-4-23n2.2.现金流量表的编制方法现金流量表的编制方法n（1 1）直接法）直接法是指按照现金收入和现金支出的主要类别直接反映企业经营活动产生的现金流量，在直接法下，一般是以流量表中的营业收入为起点，调节与经营活动有关的项目的增减变动，然后计算出经营活动产生的现金流量。n这种方法便于分析企业经营活动产生的现金流量的来源和用这种方法便于分析企业经营活动产生的现金流量的来源和用途，预测企业现金流量的未来前景。途，预测企业现金流量的未来前景。n（2 2）间接法）间接法是指以净利润为起点，调整不涉及现金的收入、费用、营业外收支等项目，剔除投资活动、筹资活动对现金流量的影响，据此计算出经营活动产生现金流量。n这种方法便于将净利润与经营活动产生的现金流量净额进行这种方法便于将净利润与经营活动产生的现金流量净额进行比较，了解净利润与经营活动产生的现金流量差异的原因，比较，了解净利润与经营活动产生的现金流量差异的原因，从现金流量的角度分析净利润的质量。从现金流量的角度分析净利润的质量。n两种方法得到的经营活动现金净流量应当相等。两种方法得到的经营活动现金净流量应当相等。 财务报表分析72022-4-23n3.3.现金流量表分析的目的现金流量表分析的目的n（1 1）评价企业利润质量）评价企业利润质量n企业利润质量的一个关键就是观察利润受到现金流量支撑的程度。通过现金流量表中的间接法，可以充分了解利润与现金流量之间差异的大小和原因，真实评价企业利润质量。n（2 2）分析企业财务风险，评价企业风险水平和抗风险能力）分析企业财务风险，评价企业风险水平和抗风险能力n负债水平过低，会导致企业不能获得财务杠杆收益，但负债水平过高，又会引起较大的财务风险。这种财务风险的承担能力与企业现金流量状况直接相关，如果企业债务到期没有足够的现金归还，这种风险就会转化为真实的危机，甚至导致破产，反之如果现金充裕，现金流量状况稳定，则可以承担较高的负债水平，同时获得较高的杠杆收益。n对于现金流量表的分析可以满足会计信息使用者对企业未来偿债现金流预测和判断的需要。n（3 3）预测企业未来现金流量）预测企业未来现金流量n对现金流量表的分析就是将历史现金流量与未来现金流量联系起来，满足会计信息使用者的要求。 第一节现金流量表质量分析第一节现金流量表质量分析 现金流量的质量是指企业的现金流量能够按照企业的预期现金流量的质量是指企业的现金流量能够按照企业的预期目标进行运转的质量。目标进行运转的质量。具有较高质量的现金流量应具有如下特征：具有较高质量的现金流量应具有如下特征：第一，企业现金流量的状态体现了企业发展战略的要求；第一，企业现金流量的状态体现了企业发展战略的要求；第二，在稳定发展阶段，企业经营活动现金流量应与企业第二，在稳定发展阶段，企业经营活动现金流量应与企业经营活动所对应的利润之间具有紧密联系，并能为企业的经营活动所对应的利润之间具有紧密联系，并能为企业的经营扩张提供支持。经营扩张提供支持。 2022-4-23财务报表分析财务报表分析9 对于企业现金流量的质量分析，应从以下两个方面进行： 第一，对三类现金流量各自的整体质量分析第一，对三类现金流量各自的整体质量分析 现金净流量有三种结果：即大于零、等于零和小于零。每种结果都与企业所在的经营周期经营周期、发展战略发展战略以及市场环境市场环境等因素有关，在分析时，不能仅仅依据现金净流量的大小做出优劣判别。 第二，对各个现金流量项目的质量分析第二，对各个现金流量项目的质量分析 判断企业现金流量的构成、哪些项目在未来期间可以持续，哪些项目是偶然发生的，各个项目发生的原因是什么，等等。 财务报表分析102022-4-23n一、经营活动现金流量质量分析一、经营活动现金流量质量分析n企业经营活动现金流量是企业现金的主要来源，而且其在未来的可持续性也最强，所以对该部分内容的分析是现金流量分析的重点分析的重点。n1.1.经营活动现金流量整体质量分析经营活动现金流量整体质量分析n（1 1）经营活动现金净流量大于零）经营活动现金净流量大于零n当经营活动现金净流量大于零时，分析人员应关注大于零的程度，能否补偿非付现成本费用。n（2 2）经营活动现金净流量等于零）经营活动现金净流量等于零n意味经营过程中的现金“收支平衡”，此种情况现实中比较少见，对企业的长远发展不利。n（3 3）经营活动现金净流量小于零）经营活动现金净流量小于零n意味着经营过程的现金流转存在问题，经营中“入不敷出”，这是最糟糕的情况。在此种情况下，企业不仅不能长期发展，甚至难以短期内进行简单再生产。 2022-4-23财务报表分析财务报表分析11 2.2.经营活动现金流量项目的质量分析经营活动现金流量项目的质量分析项项 目目一、经营活动产生的现金流量一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计经营活动现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付的其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出小计经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额财务报表分析122022-4-23n2.2.经营活动现金流量项目的质量分析经营活动现金流量项目的质量分析n（1 1）销售商品、提供劳务收到的现金）销售商品、提供劳务收到的现金n反映内容：以现金收取的n销售收入：商品、劳务、材料、代购代销收入n 增值税额销项税额n 代垫的运杂费赚钱了，赚钱了赚钱了，赚钱了 本项目是企业现金产生的源泉，数额不仅取决于当期销售商品、提供劳务取得的收入数额收入数额，还取决于企业的信用政策信用政策。这两个因素在未来期间都具有很强的持续性，分析人员应重重点关注点关注本项目。财务报表分析132022-4-23n2.2.经营活动现金流量项目的质量分析经营活动现金流量项目的质量分析n（2 2）收到的税费返还）收到的税费返还n本项目反映企业收到返还的增值税、营业税、所得税、消费税、关税和教育费附加返还款等各种税款。该项目体现了企业在税收方面享受政策优惠所获得的已缴税金的回流金额，财务分析人员应关注企业财务分析人员应关注企业享受的税收优惠在未来可持续的时间，以及那些税享受的税收优惠在未来可持续的时间，以及那些税收项目享受优惠收项目享受优惠。 财务报表分析142022-4-23n2.2.经营活动现金流量项目的质量分析经营活动现金流量项目的质量分析n（3 3）收到其他与经营活动有关的现金）收到其他与经营活动有关的现金n本项目反映企业收到的罚款收入、经营租赁收到的租金等其他与经营活动有关的现金流入，金额较大的应单独列示。n该项目具有一定的偶然性，分析时不应过多关注分析时不应过多关注，如果该项目金额较大，还应观察剔除该项目后企业经营活动净现金流量的情况。 财务报表分析152022-4-23n2.2.经营活动现金流量项目的质量分析经营活动现金流量项目的质量分析n（4 4）购买商品、接受劳务支付的现金）购买商品、接受劳务支付的现金n内容：用广义现金支付的n买价：购买商品、劳务、材料 n 增值税进项税额 n 企业负担的运杂费 n不包括：不包括：支付的在建工程材料的价税费（属于投资活动）n 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金出钱了，出钱了出钱了，出钱了n 本项目是企业正常生产经营活动中支付现金的主要部分，在未来的持续性较强，分析人员应关注企业该项分析人员应关注企业该项目的内容和构成。目的内容和构成。 财务报表分析162022-4-23n2.2.经营活动现金流量项目的质量分析经营活动现金流量项目的质量分析n（5 5）支付给职工以及为职工支付的现金）支付给职工以及为职工支付的现金 n本期实际支付给职工的工资、奖金、各种津贴和补贴等职工薪酬 n注意：不包括在本项目内职工：注意：不包括在本项目内职工：n 退休人员：退休人员：n “支付的其他与经营活动有关的现金”n 在建工程人员、无形资产研发人员在建工程人员、无形资产研发人员：投资活动n 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金n 分析人员应关注项目内容分析人员应关注项目内容，企业是否将不应纳入其中的部分计算在内，同时该项目也可以在一定程度上反映企业生产规模的变化。 财务报表分析172022-4-23n2.2.经营活动现金流量项目的质量分析经营活动现金流量项目的质量分析n（6 6）支付的各项税费）支付的各项税费n实际向税务机关等政府机关缴纳的税费。n不包括项目：不包括项目：n计入固定资产价值的耕地占用税计入固定资产价值的耕地占用税：投资活动n 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金n支付的增值税进项税额支付的增值税进项税额：n “购买商品、接受劳务支付的现金”n本期退回的税金本期退回的税金：列入“收到的税费返还” n通过该项目，分析人员可以得到企业真实的税负状况。 财务报表分析182022-4-23n二、投资活动现金流量质量分析二、投资活动现金流量质量分析n1.1.投资活动现金流量整体质量分析投资活动现金流量整体质量分析n投资活动是企业对外的股权、债权投资，以及对内的非货币性资产（固定资产、无形资产等）投资。n（1 1）投资活动现金净流量大于或等于零）投资活动现金净流量大于或等于零n可以得出两种相反的结论：n企业投资收益显著，尤其是短期投资回报收现能力较强；n可能是企业因为财务危机，同时又难以从外部筹资，而不得不处置一些长期资产，以补偿日常经营活动的现金需求。n如果是后一种情况，分析人员应进一步研究企业的财务状如果是后一种情况，分析人员应进一步研究企业的财务状况以及以后期间是否会演化为财务危机。况以及以后期间是否会演化为财务危机。 财务报表分析192022-4-23n二、投资活动现金流量质量分析二、投资活动现金流量质量分析n1.1.投资活动现金流量整体质量分析投资活动现金流量整体质量分析n（2 2）投资活动现金净流量小于零）投资活动现金净流量小于零n企业投资收益状况较差，投资没有取得经济效益，并导致现金净流出。n企业当期有较大的对外投资，因为大额投资一般会形成长期资产，并影响企业今后的生产经营能力，所以这种状况下的投资活动现金净流量小于零对企业的长远发展是有利的。n分析人员应注意区分该结果的原因，以得出准确的结论。分析人员应注意区分该结果的原因，以得出准确的结论。n需要指出的是，投资活动的现金流出量，有的需要由未来经营活动的现金流入量来补偿，例如，固定资产支出、无形资产构建支出。因此，即使在一定时期企业投资活动产生的现金流量小于零，也不能简单地对投资活动现金流的质量作出否定的评价。 2022-4-23财务报表分析财务报表分析20 2.2.投资活动现金流量项目的质量分析投资活动现金流量项目的质量分析二、投资活动产生的现金流量二、投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金 取得投资收益收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到的其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计投资活动现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 投资支付的现金 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付的其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额2022-4-23财务报表分析财务报表分析21 2.2.投资活动现金流量项目的质量分析投资活动现金流量项目的质量分析 （1 1）收回投资收到的现金）收回投资收到的现金 含义：含义：反映企业转让或到期收回除现金等价物以外的其他企业的权益工具、债务工具和合营中的权益等投资收到的现金。 理解：理解： 转让权益工具（如股票）：转让权益工具（如股票）：实际收到的所有现金（包括 本金及收益） 转让、收回债务工具（如债券）：转让、收回债务工具（如债券）：只反映收回本金（不包括收回的利息） 分析人员应当注意企业是否将原本划分为持有至到期的投资分析人员应当注意企业是否将原本划分为持有至到期的投资在其未到期之前出售，如果存在此种情况，应注意企业是否在其未到期之前出售，如果存在此种情况，应注意企业是否存在现金流量吃紧的问题。此外，如果企业处置了长期股权存在现金流量吃紧的问题。此外，如果企业处置了长期股权投资，应确定处置的意图是什么，是因为被投资企业的收益投资，应确定处置的意图是什么，是因为被投资企业的收益下滑，还是因为企业调整了未来期间的战略。下滑，还是因为企业调整了未来期间的战略。 2022-4-23财务报表分析财务报表分析22 2.2.投资活动现金流量项目的质量分析投资活动现金流量项目的质量分析 （2 2）取得投资收益收到的现金）取得投资收益收到的现金 含义：含义：反映因股权性投资而分得的现金股利，从子公司、联营公司或合营企业分回利润而收到的现金，以及因债权性投资而取得的现金利息收入，但股票股利除外股票股利除外。 理解：理解： 持有股权投资持有股权投资：持有期间分得的现金股利（不含出售时收到的收益） 持有的债权投资：持有的债权投资：出售、到期收回时收回的利息2022-4-23财务报表分析财务报表分析23 2.2.投资活动现金流量项目的质量分析投资活动现金流量项目的质量分析 （3 3）处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额）处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 本项目反映企业出售、报废固定资产、无形资产和其他长期资产所取得的现金，包括因资产毁损而收到的保险赔偿收入保险赔偿收入，减去为处置这些资产而支付的有关费用后的净额，但是现金净额现金净额为负数的除外为负数的除外( (列入列入“支付的其他与投资活动有关的现金支付的其他与投资活动有关的现金”) )。虽然本项目一般是偶发事件，在未来不具有可持续性，但是分分析人员应关注本项目，关注的主要内容是企业处置这些长期资析人员应关注本项目，关注的主要内容是企业处置这些长期资产的目的，以及这些资产在企业总体经营活动中的地位和作用产的目的，以及这些资产在企业总体经营活动中的地位和作用。如果企业处置的是正在使用的固定资产或无形资产，应确定企业是因为调整未来经营方向，缩减当前经营规模，准备转产，还是因为企业当前遇到了现金流危机，需要变现部分长期资产来应急，如果是后者，应引起分析人员的高度警惕。 2022-4-23财务报表分析财务报表分析24 2.2.投资活动现金流量项目的质量分析投资活动现金流量项目的质量分析 （4 4）处置子公司及其他营业单位收到的现金净额）处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 本项目反映企业处置子公司及其他营业单位所取得的现金减去相关处置费用后的净额。同上一个项目相同，分析人员应分析人员应关注企业处置子公司的目的，并确定这种行为对企业的长远关注企业处置子公司的目的，并确定这种行为对企业的长远影响。影响。 2022-4-23财务报表分析财务报表分析25 2.2.投资活动现金流量项目的质量分析投资活动现金流量项目的质量分析 （5 5）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金）购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 购买固定资产、无形资产：购买固定资产、无形资产：支付价款、税费等支出 建造固定资产、自行研发资本化无形资产：建造固定资产、自行研发资本化无形资产：材料费、人员工资等支出 不包括内容不包括内容: : 融资租赁固定资产的租金：融资租赁固定资产的租金：筹资活动 支付的借款利息资本化部分：支付的借款利息资本化部分：利息支出全部属于筹资活动 2022-4-23财务报表分析财务报表分析26 2.2.投资活动现金流量项目的质量分析投资活动现金流量项目的质量分析 （6 6）投资支付的现金）投资支付的现金 反映企业取得的除现金等价物以外的权益性投资和债权性投资所支付的现金以及支付的佣金、手续费等附加费用。 不包括内容不包括内容: : 购入股票债券时支付的买价中包含的购入股票债券时支付的买价中包含的“应收股利应收股利”、“应收应收利息利息” 实际支付：实际支付：计入支付的其他与投资活动有关的现金”； 实际收回：实际收回：计入“收到的其他与投资活动有关的现金” 分析人员应当关注企业在本部分的支出金额是否来自于闲置分析人员应当关注企业在本部分的支出金额是否来自于闲置资金，是否存在挪用主营业务资金进行投资的行为。资金，是否存在挪用主营业务资金进行投资的行为。 2022-4-23财务报表分析财务报表分析27 2.2.投资活动现金流量项目的质量分析投资活动现金流量项目的质量分析 （7 7）取得子公司及其他营业单位支付的现金净额）取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 本项目反映企业购买子公司及其他营业单位购买出价中以现金支付的部分，减去子公司或其他营业单位持有的现金和现金等价物后的净额。 2022-4-23财务报表分析财务报表分析28 三、筹资活动现金流量质量分析三、筹资活动现金流量质量分析 1.1.筹资活动现金流量整体质量分析筹资活动现金流量整体质量分析 （1 1）筹资活动现金净流量大于零）筹资活动现金净流量大于零 企业筹资活动现金流量一般会大于零，但分析人员应注意分分析人员应注意分析企业筹资活动现金流量大于零是否正常析企业筹资活动现金流量大于零是否正常，企业的筹资活动是否已经纳入企业发展规划，是企业管理层以扩大投资和经营活动为目标的主动筹资行为，还是企业因投资活动和经营活动的现金流失控，企业不得已的筹资行为。 （2 2）筹资活动现金净流量小于零）筹资活动现金净流量小于零 这种情况的出现原因一般是企业在本会计期间集中发生偿还债务、支付筹资费用、进行利润分配、偿付利息等业务。但是，企业筹资活动产生的现金净流量小于零，也可能是企业在投资活动和企业战略发展方面没有更多作为的一种表现。 2022-4-23财务报表分析财务报表分析29 2.2.筹资活动现金流量项目的质量分析筹资活动现金流量项目的质量分析 （1 1）吸收投资收到的现金）吸收投资收到的现金 本项目反映企业以发行股票、债券等方式筹集资金实际收到的款项，减去直接支付给金融企业的佣金、手续费、宣传费、咨询费、印刷费等发行费用后的净额。该项目增加的现金流可以增加企业的信用能力，并有利于企业长期发展。 （2 2）取得借款收到的现金）取得借款收到的现金 反映企业举借各种短期、长期借款而收到的现金。这是企业最常见的现金流量项目之一。2022-4-23财务报表分析财务报表分析30 2.2.筹资活动现金流量项目的质量分析筹资活动现金流量项目的质量分析 （1 1）吸收投资收到的现金）吸收投资收到的现金 本项目反映企业以发行股票、债券等方式筹集资金实际收到的款项，减去直接支付给金融企业的佣金、手续费、宣传费、咨询费、印刷费等发行费用后的净额。该项目增加的现金流可以增加企业的信用能力，并有利于企业长期发展。 （2 2）取得借款收到的现金）取得借款收到的现金 反映企业举借各种短期、长期借款而收到的现金。这是企业最常见的现金流量项目之一。2022-4-23财务报表分析财务报表分析31 2.2.筹资活动现金流量项目的质量分析筹资活动现金流量项目的质量分析 （3 3）偿还债务支付的现金）偿还债务支付的现金 反映企业以现金偿还债务的本金。该项目与该项目与“取得借款收到取得借款收到的现金的现金”结合起来，可以观察企业债务使用的方法结合起来，可以观察企业债务使用的方法，例如是否存在借新债还旧债，并由此使用短期资金用于长期投资的行为。同时结合企业经营活动现金流量，可以观察企业日常同时结合企业经营活动现金流量，可以观察企业日常经营所需流动资金是自己创造的，还是一直靠借款维持经营所需流动资金是自己创造的，还是一直靠借款维持，如果是后者，则这样借入的现金质量不高。 （4 4）分配股利、利润或偿付利息支付的现金）分配股利、利润或偿付利息支付的现金 反映企业实际支付的现金股利、支付给其他投资单位的利润或用现金支付的借款利息、债券利息等。 2022-4-23财务报表分析财务报表分析32 2.2.筹资活动现金流量项目的质量分析筹资活动现金流量项目的质量分析 （5 5）收到其他与筹资活动有关的现金、支付其他与筹资活）收到其他与筹资活动有关的现金、支付其他与筹资活动有关的现金动有关的现金 反映企业除上述四个项目外，收到或支付的其他与筹资活动有关的现金流入或流出，包括以发行股票、债券等方式筹集资金而由企业直接支付的审计和咨询等费用、为购建固定资产而发生的借款利息资本化部分、融资租入固定资产所支付的租赁费、以分期付款方式购建固定资产以后各期支付的现金等。 总体来说，对于一个健康的、正在成长的公司来说，经营活总体来说，对于一个健康的、正在成长的公司来说，经营活动现金净流量一般应大于零，投资活动现金净流量应小于零，动现金净流量一般应大于零，投资活动现金净流量应小于零，筹资活动的现金净流量应正负相间。筹资活动的现金净流量应正负相间。 财务报表分析332022-4-23n四、现金流量表补充资料涉及的项目四、现金流量表补充资料涉及的项目n除了主表以外，为更加全面理解现金流量表，了解重大理财活动，在附注中还要披露一些补充信息，可以挖掘出更多的有用信息。附注及补充资料的主要内容：附注及补充资料的主要内容：1.1.采用间接法将净采用间接法将净利润调节为经营活动现金净流量；利润调节为经营活动现金净流量；2.2.不涉及现金收支的重大不涉及现金收支的重大投资和筹资活动；投资和筹资活动；3.3.现金及现金等价物净增加情况。现金及现金等价物净增加情况。n企业采用间接法间接法在现金流量表附注中披露将净利润调节为经营活动现金流量的信息。具体方法是以净利润为起点，加减具体方法是以净利润为起点，加减以下项目后得到企业经营活动现金净流量以下项目后得到企业经营活动现金净流量：n（1）“资产减值准备”项目n（2）“固定资产折旧”、“油气资产折耗”、“生产性生物资产折旧”项目n（3）“无形资产摊销”、“长期待摊费用摊销”项目财务报表分析342022-4-23n四、现金流量表补充资料涉及的项目四、现金流量表补充资料涉及的项目n（4）“待摊费用减少”项目n（5）“预提费用增加”项目n（6）“处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失”项目n（7）“公允价值变动损失”项目n（8）“财务费用”项目n（9）“投资损失”项目n（10）“递延所得税资产减少”项目n（11）“递延所得税负债增加”项目n（12）“存货的减少”项目n（13）“经营性应收项目的减少”项目n（14）“经营性应付项目的增加”项目 第二节现金流量表趋势分析第二节现金流量表趋势分析 对现金流量表的趋势分析就是将不同时期现金流量对现金流量表的趋势分析就是将不同时期现金流量表指标一同列示，进行对比，以确定其增减差异和变动表指标一同列示，进行对比，以确定其增减差异和变动趋势的分析。分析时应当结合资产负债表和利润表信息，趋势的分析。分析时应当结合资产负债表和利润表信息，以明确企业整体现金流量和分项目现金流量变动的结果以明确企业整体现金流量和分项目现金流量变动的结果是有利还是不利。是有利还是不利。分析的方法主要还是以比较报表和定分析的方法主要还是以比较报表和定比报表为主。比报表为主。 2022-4-23财务报表分析财务报表分析36一、比较现金流量表分析一、比较现金流量表分析 比较现金流量表分析是将连续若干期间的现金流量表数额数额或内部结构比率内部结构比率进行列示，用以考察企业各期现金流量的变化趋势。分析者通过观察和比较相同项目增减变动的金额及幅度，把握企业经营活动、投资活动和筹资活动现金流量的变动趋势。 【例题【例题】下面我们列示和分析A公司2010年-2012年度的比较现金流量表。 详见教材详见教材P74P74 （教材案例中应分别增加（教材案例中应分别增加“现金总流入现金总流入”、“现金总流出现金总流出”栏）栏） 财务报表分析372022-4-23二、定比趋势分析二、定比趋势分析n在比较现金流量表的基础上，可以进一步通过定比趋势分析了解企业连续期间的现金流量的变动趋势、变动方向和变动速度。n与资产负债表和利润表的定比报表不同，现金流量表的许现金流量表的许多科目在期初可能为零多科目在期初可能为零，这就导致以后期间的数额与之相比后没有意义，对于此类项目，一种处理方法是将其剔除，对于此类项目，一种处理方法是将其剔除，另一种方法是结合比较现金流量表进行逐项分析另一种方法是结合比较现金流量表进行逐项分析。 n做定比趋势分析时一般选一个年度数据设为基期，该年度所有数据均为指数100，对于在基期年度为零的项目，或者在比较年度中所发生的数额一直较小，不是分析的重点，因此我们采用将这些项目剔除的处理措施。 第三节现金流量表结构分析第三节现金流量表结构分析 现金流量表的结构分析就是通过对现金流量表中不现金流量表的结构分析就是通过对现金流量表中不同项目之间的比较，分析企业现金流入和流出的来源与同项目之间的比较，分析企业现金流入和流出的来源与方向，评价各种现金流量的形成原因。方向，评价各种现金流量的形成原因。现金流量结构分现金流量结构分析包括：（析包括：（1 1）现金流入结构分析；（）现金流入结构分析；（2 2）现金流出结构）现金流出结构分析；（分析；（3 3）现金流入流出结构分析。）现金流入流出结构分析。 2022-4-23财务报表分析财务报表分析39一、现金流入结构分析一、现金流入结构分析 现金流入结构分析就是将经营活动、投资活动和筹资活动的现金流入加总合计，然后计算每个现金流入项目金额占总流入金额的比率，分析现金流入的结构和含义。一般而一般而言，在企业现金流入量总额中，经营活动产生的现金流入言，在企业现金流入量总额中，经营活动产生的现金流入量占有较大比重，特别是主营业务活动产生的现金流入量量占有较大比重，特别是主营业务活动产生的现金流入量明显高于其他活动产生的现金流入量。明显高于其他活动产生的现金流入量。当然，企业因类型不同，这一比例也可能存在差异。 2022-4-23财务报表分析财务报表分析40二、现金流出结构分析二、现金流出结构分析 现金流出结构分析就是将经营活动、投资活动和筹资活动的现金流出加总合计，然后计算每个现金流出项目金额占总流出金额比率，分析现金流出的结构和含义。通过现金流出结构分析，可以看出企业资金的主要去向，进而分析企业未来发展状况和各项现金流出波动的原因。 财务报表分析412022-4-23三、现金流入流出结构分析三、现金流入流出结构分析n一般而言，对于一个正常发展的企业，经营活动现金流入和流出的比率应大于1，投资活动现金流入和流出的比率应小于1，筹资活动现金流入和流出之间的比例随着企业资金余缺的程度围绕1上下波动。n如果企业的现金净流量主要是由于经营活动产生的，可以反映出企业收现能力强，坏账风险小，其经营能力不错。如果企业的现金净流量主要是由投资活动产生的，甚至是由于处置固定资产、无形资产和其他长期资产引起的，这可能反映出企业生产经营能力衰退，从而处置非流动资产以缓解资金矛盾，但也可能是企业为了走出不良境地而调整资产结构，还须结合资产负债表和利润表作深入分析还须结合资产负债表和利润表作深入分析。如果企业现金净流量主要是由于筹资活动引起的，则意味着企业将支付更多的股利或利息，企业未来的现金净流量必须更大才能满足偿付的需要，否则，企业就可能承受较大的财务风险。 2022-4-23财务报表分析财务报表分析42三、现金流入流出结构分析三、现金流入流出结构分析【例题【例题】下面我们以A公司的数据为例进行分析（见教材P78-80 ） A公司现金流入与现金流出结构分析表 （2008-2012年度） 年度年度2008200820092009201020102011201120122012经营活动现金流入：现金流出经营活动现金流入：现金流出81.85%81.85%95.21%95.21%104.92%104.92%109.69%109.69%101.69%101.69%投资活动现金流入：现金流出投资活动现金流入：现金流出177.94%177.94%84.68%84.68%110.34%110.34%63.92%63.92%48.46%48.46%筹资活动现金流入：现金流出筹资活动现金流入：现金流出426.49%426.49%127.87%127.87%99.43%99.43%70.56%70.56%147.23%147.23%现金总流入现金总流入: :总现金流出总现金流出96.40%96.40%100.51%100.51%104.06%104.06%96.21%96.21%103.94%103.94%财务报表分析432022-4-23三、现金流入流出结构分析三、现金流入流出结构分析n通过对上表的分析，我们可以得到以下信息：n1.经营活动现金流入与现金流出的比率基本保持在1左右，这说明企业经营活动现金流量基本自给自足，收支平衡，可以维持简单再生产，但是没有能力为企业进一步扩充或未来的战略发展提供资金支持。n2.投资活动现金流入与现金流出的比例波动较大，且最近两年现金流入大大低于现金流出，主要原因之一是企业加大了固定资产、无形资产的投资，原因之二是企业对集团公司提供了较大的短期周转贷款，而本年收回的贷款数额小于发放的数额。n3.企业筹资活动现金流入与流出之间的比例除了2008年度之外，波动并不大，通过前面的现金流量分析，可以看出企业筹资的主要途径是短期借款，没有长期借款发生。n4.企业总现金流入和现金流出之间匹配较好，基本保持在1左右，说明企业的现金流控制能力较强，并且鉴于企业长期一直可以保持这种状况，因此可以预期该状况在未来期间可以持续。 2022-4-23财务报表分析财务报表分析44【小结【小结】 本节课我们学习了现金流量表的质量分析、趋势分析和结构分析，通过现金流量表质量分析，了解现金流量表各个项目提供的信息内容；通过现金流量表的趋势分析，掌握比较现金流量表和定比现金流量表分析方法；通过现金流量表结构分析，掌握现金流入、现金流出构成分析。