证券投资技术分析与技术指标.pptx

一、道氏理论（一）形成过程及基本思想（二）主要原理及应用1、股价指数能将各种现象完全表现出来2、三种趋势：（1）主要趋势：一年以上（2）次级趋势：个月左右（3）短期变动：约为一周3、主要趋势的各个阶段4、成交量将配合着趋势变化5、两种指数互证6、如果没有一个反转信号出现，一个趋势会继续进行二、波浪理论（一）形成基础：弗波纳奇数列即，13,21,34,55,89,144(二)基本形态即八浪循环12345abc一、线的画法和主要形状、线的画法、一根线图大阳线 大幅开低收高的阳线，实体很长，以至于可忽略上下影的存在，这是涨势信号的一种，且可由该阳线实体的长度推测出当日涨势的强度。若在低位则可逢低买入。、大阴线 与大阳线正好相反。大幅开高收低的阴线，实体甚长、上下影极短以至于可以忽略不计，这是跌势信号的一种，且可由该阴线实体的长度推测出当日跌势的迅猛。若处于高位，则应逢高卖出。 、字线 平开走低又收高于开盘价格附近收盘,通常情况下在相对低位报收字线，表明盘中的多头力量较为强盛，但也有在相对高位报收字线后多头无力上攻，结果退守败走而形成相对头部的可能。通常该图形并不适于做空，因此以买入或观望为宜。、倒字线 平开走高又收低并于开盘价附近收盘，通常情况下在相对高位收。倒字线，表明盘中空头力量较为迅猛，但也有在相对低位报收倒字线后空头无力下压，结果收缩回撤形成相对底部的可能。通常该图形不适合做多，因此以卖出或观望为宜。 、十字星 开盘和收盘均几乎处于同一价位区附近但含有上下影线，表明盘中多空的分歧及争斗程度的激烈。由于分歧的存在，观察第二日开盘后的趋势将至关重要。因此，当盘中收出十字星时，多空双方都应引起警觉。、一字线 只的在存有涨跌停板制度的前提下，当发生涨停板开盘并一直没有打开而维持至收盘，或当发生跌停板开盘并一直未曾打开而维持至收盘，这时的线就呈现出一字线。策略：当在相对 低位产生，今后短期内的涨幅将相当强劲，应以择机买入做多的策略应之；反之，在相对高位产生跌停一字线时，表明大的套多行情将要或已经发生，应以择机卖出做空的策略应之。 、锤头 在一个下跌过程中的相对低位产生一支实体较短，仅有较长下影线的光头线（阴阳不论），表明此时空方的抛售做空能力已经大为减弱，是较为 典型的低位当日反转信号。 策略：只要第二日行情不再创出新低，就不应再行抛售反而应在盘中择低买入。 、倒锤头 在一个上升过程中的相对高位产生一支实体较短仅有较长上 影的光脚线（阴阳不论），表明此时多方的竞购做多能力已经大为减弱，是较为典型的高位当日反转信号。 策略：只要第二日行情不再创出新高，就不应再竞购反而应在盘中择高卖出。总之，下影越长对空方越不利，上影越长对多方越不利。、两根线图、覆盖线继前日阳线（阴线）之后高开低收阴线（低开高收阳线），收盘在前日阳线（阴线）之中，如果阴线（阳线）收得越低（越高）就表明卖压越大（买力越大）。操作策略：通常前日阴线（阳线）深入阳线（阴线）实体部分的1/2以上时，第二日多头（空头）应警惕，或观望。而当前日阴线（阳线）深入阳线（阴线）实体部分2/3以上时,第二日应减磅或逢低吸纳 (a)(b)、切入线第二天的阳线（阴线）开盘在前日之最低点（最高点），此为上涨（下跌）信号。 操作策略：出现（a）的形态后，当第三天行情高开上扬，盘中回档未穿透第二天阳线长度的2/3时可逢低吸纳甚至可追涨；当出现（a）的形态后，当第三天行情低开下挫并盘中反弹未涨破第二支阴线长度的2/3时，可逢高派发甚至杀跌。(a)(b)、怀抱线第二天的线最高点及最低点分别较第一天线的最高点高，也比第一天的最低点低，这是一种极佳的么转信号。 操作策略：在相对高位出现怀抱线时，应逢高派，尤其在长期的上升趋势过程中，更应如此。反之，在相对低位时出现，应逢低吸纳。(a)(b)、一组线图(1)早晨之星条件:在下跌态势中出现一个长阴线,第二天在跳空低开后出现一个实体较小的星体,构成新主体,第三天,阳线回到第一根阴线的腰部以上,此形态基本确认.在一个下跌的势道中，出现一个实体很小的阳线（阴线），的收盘价一定要高于的1/2，则3为早晨之星。123456 、黄昏之星与早晨之星正好相反。、十字星是 、的特例三、趋势分析（一）趋势的概念、定义：趋势就是股票价格的波动方向，或者说是股票市场运动的方向。、趋势有三种方向 、上升方向、下降方向、水平方向 、趋势的类型、主要趋势(Primary Trend)是股价变动的大方向,一般持续的时间比较长,通常在一年以上。、次要趋势(Secondary Trend)它是在进行主要趋势过程中进行的调整。时间一般在个月左右。、短暂趋势(Near Term Trend)是在次要趋势中的调整,时间一般约为一周。（二）趋势线1、趋势线的绘制及确认、绘制 在上升趋势中，将两个 低点连成一条直线，就得到上升趋势线。如图。在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线。如图。、确认 即判断趋势的有效性。、必须有趋势的存在。、画出的直线要得到第三个点的确认。、趋势线的使用 、以三点确认趋势线，顺势而为。、与成交量配合使用。上升时，离开趋势线时量增，回到趋势线时量减，是很典型的上升趋势。下降时也是如此。、用趋势线判别趋势的改变以股价穿过趋势线，拉回后，又打下来，可视为趋势的改变。按经验，一般穿过趋势线的，可判断为趋势的改变。 拉回 、趋势线的突破 、对于趋势线的细小。 穿越可忽略。 突破 、拉回效应 若未在突破点出货，则拉回点是个很好的出货时机。如何考虑突破是否有效？ 、收盘价突破趋势线比最高、最低价突破趋势线更重要。、穿越趋势线后，离趋势线越远，突破越有效。、穿越趋势线后，在趋势线的另一方停留的时间越长，突破越有效。（至少两天）、变形趋势线 、弧形趋势线、中心趋势线 可根据对称性，预测会到哪一点。 、扇形趋势线依据三次突破的原理，三条趋势线一旦被突破，则趋势将反转。（三）支撑线与压力线支撑线起阻止股价继续下跌的作用。压力线起阻止股价继续上升的作用。、支撑与阻挡是可以相互转换的。、支撑线与压力线的运用。、50%原则：一般较长期趋势中，1/2处将形成支撑或阻挡。在整数点（价）位，通常会有支撑和阻挡。、支撑和阻挡是一个区域，在这一区域里发生的交易越频，交易量越大，或多次出现在该区域，则这一区域对投资者的心理影响越大，该区域就越重要。四、形态分析（一）反转形态反转形态的共同特点：、市场上事先就确有趋势存在，是所有反转的前提。、现行趋势即将反转的第一个信号，经常是重要的趋势线被突破。、形态的规模越大（幅度、时间），则随之而来的市场动作越大。、顶部形态所经历的时间通常短于底部形态，但顶部形态的波动性强。一般，底部时间长，波动小，成交量小，而顶部时间短，成交量大。、交易量在验证向上突破信号的可靠性更具参考价值。主要的反转形态：、头肩顶 包括头肩顶和头肩底，是实 际股价形态中出现得最多的形态，也是最著名和最可靠的反转形态。以头肩顶为例：支撑线颈线ABCDE量度跌幅、首先要有上升趋势、以较小的成交量上冲新高点、随后的下跌低于前一峰，接近前一个反弹点，即 低于，且接近于。4、第三次上冲高点，成交量进上步减少，且低于头部、头肩底与头肩顶正好相反，是股价由跌至升的反转形态。、三重顶（底）是一种变形的头肩形，它与头肩形的最大区别是：三重顶（底）的颈线和顶的连线是水平的，这就使三重顶具有矩形的特征。它更容易演变为持续形态，而不是反转形态。、双顶（底），即头、底可靠性低于三重顶（底）两峰间的持续的时间越长，高度越高，反转的潜力越大。、圆顶（底）在实际中出现的机会较少，但一旦出现，则是绝好的机会，它的反转深度和高度是不可测的。要考虑成交量，在它们的形成过程中，成交量是两头多，中间少。且所花的时间越长，今后反转的力度越强。（二）持续形态指在持续原来的走势过程中，横向调整，暂时中止原来的趋势，并且下一步市场将与原来的趋势一致。、三角形态包括对称三角形、上升三角形、下降三角形 、对称三角形大多发生在一个大趋势进行的途中，它表示原有的趋势暂时处于休整阶段，所以持续的时间不应太长，否则趋势可能反转。根据经验，突破的位置一般应在三角形的横向宽度的二分之一至四分之一处。、上升三角形 上升三角形是对称三角形的变体。压力是水平的，而支撑线越来越高。因而，与对称三角形相比，有更强的上升意识，多方比空方更积极。 若股价原有的趋势是向下的，则较难判断。、下降三角形 其内容与上升三角形正好相反。 一般，三角形态的形成时间越短越好，否则，原有的趋势便不明显了。 在交易量上，处于三角形中时，量应逐渐缩小，突破时，成交量放大，还应有一反扑。 、矩形（箱形）、旗形 上升旗形，旗面往下飘；下降旗形，旗面往上飘。 旗形大多发生在市场极度活跃，股价的运动是剧烈的、近乎于直线运动时的一种调整。 注意：(1) 旗形出现之前，一般有一个旗杆，这是由于价格作直线运动形成的。(2)旗形持续的时间不能太长，否则有可能发生反转。应短于周。(3)旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大。在旗形的形成过程中，成交量从左向右逐渐减少。一、移动平均线和平滑异同移动平均线（一）移动平均线（MA) 移动平均是将某一段时间内的证券价格或指数的移动平均值连接而成的一条曲线。所谓的移动平均值是第一个平均值和紧接的第二个平均值，其时间序列区间向后移动一个单位值，且时间区间宽度不变。采用移动平均值可以剔除短期价格的非正常大幅度波动的影响，从而预测证券市场的未来走势。 慢速(20)快速(5) （二）平滑异同移动平均线(MACD) （平滑异同移动平均线，或移动平均线相互验证相互背离）分析方法是由杰拉尔得阿佩尔(Gerald Appel)于年首先提出的。根据每日的收市价，计算出两条不同速度的加权移动平均线，通过测量两条平均线的差离值来判断买卖时机，是一种极为常用的技术分析方法。MACD吸收了移动平均线的优点。运用移动平均线判断买卖时机，在趋势明显时收效很大，但如果碰上牛皮盘整的行情，所发出的信号频繁而不准确。根据移动平均线原理所发展出来的MACD，一来克服了移动平均线假信号频繁的缺陷，二来能确保移动平均线最大的战果。MACD是运用快速与慢速两条移动平均线的差离情况来分析和判断买进与卖出时机和讯号的技术指标。由正负差(DIF)和异同平均数(DEA)两部分组成。、DIF是快速平滑移动平均线和慢速平滑移动平均线的差.EMAt=w*Pr+(1-w)EMAt-1 其中，为权数，通常W=2/(N+1)，可见，时期越长，后面的成分越重要。DIF=EMA(快）EMA(慢),一般,DIF=EMA(12)-EMA(26)2、MACD的计算MACD是计算DIF的移动平均，也就是连续若干个交易日的DIF的移动平均，其计算方法与MA，其目的是为了消除DIF的一些偶然现象，使信号更加可靠。MACD=DIF/N4、MACD的应用法则 从DIF和MACD的取值和这两者之间的相对取值对行情进行预测。DIFMACD DIF和MACD均为正值时,属多头市场。DIF向上突破MACD是买入信号,DIF向下突破MACD只能认为是回档,作获利了结。买卖DIF和MACD均为负值时,属空头市场。DIF向下跌破MACD是卖出信号,DIF向上突破MACD只能认为是反弹,作暂时补空。DIF和DEA之间的差额用柱状线反映,其中,柱长=DIF-DEA,当红色收缩时,应考虑卖出，当绿色柱状线收缩时，应考虑买入。、MACD的评价 优点是除掉了MA产生的频繁出现的买入卖出信号，使发出信号的要求和限制增加，避免假信号的出现，用起来比MA更有把握。 缺点是在股市进入盘整期时，失误很多，另外，对未来股价上升和下降的深度不能进行有帮助的建议。二、威廉指标和KDJ值（一）威廉指标（%R) Hn-Cn %R=- Hn-Ln其中,Hn是n日内最高价,Cn是n日内收盘价,Ln是n日内最低价,通常n=10 1008050200超卖区盘整区超买区(二)KDJ值、 Cn-Ln RSV=- Hn-Ln、Kt=2/3*Kt-1+1/3*RSV Dt=2/3*Dt-1+1/3*Kt J=D+2(D-K)KJ1008050200、KDJ值的应用(1)0-20为超卖区域,80-100为超买区域,50附近为盘整区域。(2)K值向上突破J值,是买入信号,其交点称为黄金交叉点,若该点出现在超卖区域,则买入信号更为强烈。 K值向下突破J值,是卖出信号,其交点称为死亡交叉点,若该点出现在超买区域,则卖出信号更为强烈。4、KDJ值的优缺点KDJ准确率较高,且有明显的买卖点出现,但其过于敏感,易被操纵。三、相对强弱指标(RSI) N日内收盘价涨幅之和的平均值RSI=-N日内收盘价位涨幅之和的平均值+N日内收盘价位跌幅之和的平均值应用法则类似于KDJ值。四、乖离率(BIAS) 是移动平均线原理派生的一项技术指标,其功能主要是通过股价在波动过程中与移动平均线出现偏离的程度,从而得出股价在剧烈波动时因偏离平均趋势而造成可能的回档或反弹,以及股价在正常波动范围内移动而形成继续原有走势的可信度。 当日收盘价-N日内移动平均收盘价Y值=- N日内移动平均收盘价 应用：乖离率有正负之分。当股价在移动平均线之上时，其乖离率为正，反之为负；当股价与平均线一致时，乖离率为。 一般而言，正乖离率升至某一百分比时，表示短期多头获利大，则获利回吐的可能性也大，是卖出信号。反之，买入信号。 一般认为：BIAS（5）3.5%，BIAS（10）5%，BIAS（20）8%，BIAS（60）10%是卖出时机；BIAS（5）3%，BIAS（10）4.5%，BIAS（20）7%，BIAS（60）10%是买入时机。五、心理线(PSY)心理线是研究某段期间内投资人趋向于买方或卖方的心理与事实,作为买卖股票的参考的一项技术指标。 一段期间内上涨天数总和心理线值=- 该段期间的天数心理线的周期,日线通常为12日,周线一般为15周左右,最长不超过26周。 在周期为12天时,心理线指标值在25-75时为常态分布,高于75,表示股价持续上涨了9天以上,市场心理过热,股价涨幅过高,下跌的可能性很大,应逢高卖出。若低于25,则应逢低买入。六、人气指标(AR)、买卖意愿指标(BR)、中间意愿指标(CR)、人气指标(AR) N日内(H-O)之和 H为最高价AR=- L为最低价 N日内(O-L)之和 O为开盘价人气指标的正常值为80-120,一般来说,低于70时,股价有可能随时反弹上升;高于150时,股价随时可能回档下跌。 、意愿指标(BR) N日内(H-O)之和BR=- N日内(C-L)之和BR与AR并用进行分析判断。(1)AR与BR同时急速上升,意味着股价已近峰位(2)BR比AR低且其数值处于100以下,宜买入(3)BR从高峰回跌,跌峰达1.2时,若AR无警戒讯号出现,宜买入。(4)BR急速上升,AR则盘整小回时,宜卖出。、中间意愿指标(CR) N日内(H-YM)之和 其中,YM为中CR=- 间价 N日内(YM-H)之和七、能量线(OBV)OBV反映成交量与股价的关系。当日=前一日的OBV+- 今日成交量。若当日收盘价高于前一日，则取正号，反之，则取负号，平盘则为零。根据成交量与股价变动的关系，可应用OBV与股价趋势线判断买入和卖出时机。(1)OBV线下降而股价上升,为卖出信号;(2)OBV线上升而股价下跌,为买入信号;(3)OBV线缓慢上升,为买入信号;(4)OBV线由上升转为下降时,为卖出信号;(5)OBV线急速上升,为卖出信号;(6)OBV线急速下降,为买入信号。八、腾落指数(ADL)ADL=每日收盘价中的上涨股票支数-下跌股票支数应用：、股价指数持续上升，腾落指数亦上升，则股价可能仍将继续上升；若二者同时下跌，则股价可能仍将继续下跌。、股价指数上升，腾落指数下跌，股价便可能回跌；相反，则股价可能回升。、多头市场中，腾落指数呈上升趋势，其间若突然出现急速下跌现象，接着又立即扭头向上，创下新高点，则表示行情可能创新高。、空头市场中，腾落指数呈下降趋势，其间若突然出现上升，又回跌并创新低，则表示新一轮下跌将出现。九、涨跌比率(ADR) N日内上涨股票支数移动合计ADR=- N日内下跌股票支数移动合计、ADR大于1.5时,表示股价长期上涨,有超买现象,股价可能要回跌;、ADR小于0.5时,表示股价长期下跌,有超卖过度现象,股价有可能反弹回升;、ADR在1.5-0.5之间时,表示股价处于正常涨跌状况,没有过度超买或超卖;、ADR在2以上或0.3以下时,表示股市处于大多头或大空头市场的末期;、ADR若不断下降,低于0.75时,通常显示短线买入机会,在空头市场初期,若降至0.75以上,暗示中级反弹机会;末期,10日涨跌比率降至0.5以下时,为买进时机。、对大势而言, 涨跌比率有先行示警作用,尤其在短线反弹或回档时。十、超买超卖线(OBOS)超买超卖线是通过计算一定时期内市场涨跌股票支数之间的相关差异性,以了解整个市场买卖气势之强弱以及未来大市走势的一种技术指标。OBOS= (N日每日上涨股票-每日下跌股票)OBOS有正负之分,为正数时,表明市场处于上升行情,反之则为下跌行情。作业：文章的第二部分技术分析要求：1、接着第一部分写同一家公司的技术分析，2、运用技术分析的相关方法3、字数不少于1000字4、要有结论，股价是上涨还是下跌、盘整，上涨或下跌至何价位