2022年《财务管理形成性考核册》作业答案2.docx

精品学习资源财务治理作业 11. 某人现在存入银行1000 元，如存款年利率为5% ，且复利计息， 3 年后他可以从银行取回多少钱？1000 ×1+5% 3=1157.63 元；三年后他可以取回 1157.63 元；2. 某人期望在4 年后有 8000 元支付学费，假设存款年利率为3% ，就现在此人需存入银行的本金是多少？设存入银行的本金为x x（1+3% ）4 =8000x=8000/1.1255=7107.95元；每年存入银行的本金是 7108 元；3. 某人在 3 年里，每年年末存入银行3000 元，如存款年利率为4%，就第 3 年年末可以得到多少本利和？3000 × 1+4% 3-1/4%=3000 × 3.1216=9364.8元4. 某人期望在4 年后有 8000 元支付学费，于是从现在起每年年末存入银行一笔款项，假设存款年利率为3% ，他每年年末应存入的金额是多少？设每年存入的款项为 x公式： P=x（1- （1+i） n-n/i x=（ 8000 × 3% ）/ 1+3% 4-1 x=1912.35 元每年末存入 1912.35 元5. 某人存钱的方案如下：第1 年年末，存2000 元，第 2 年年末存 2500 元，第 3 年年末存 3000 元，假如年利率为4% ，那么他在第 3 年年末可以得到的本利和是多少？第一年息： 2000 × 1+4%=2080 元；其次年息：（ 2500+2080 ）× 1+4%=4763.2元；第三年息：（ 4763.2+3000 ）× 1+4%=8073.73元；答：第 3 年年末得到的本利和是 8073.73 元；6. 某人现在想存一笔钱进银行，期望在第一年年末可以取出1300 元，第 2 年年末可以取出 1500 元，第 3 年年末可以取出 1800 元，第 4 年年末可以取出 2000 元，假如年利率为5%，那么他现在应存多少钱在银行；现值 PV=1300/1+5%+1500/1+5%2+1800/1+5% 3+2000/1+5% 4=5798.95 元那他现在应存 5799 元在银行；7. 某人期望在 4 年后有 8000 元支付学费，于是从现在起每年年末存入银行一笔款项，假定存款年利率为3%，他每年年末应存入的金额是多少？设每年存入的款项为 X公式： P=X（1-（ 1+i） n-n/i X=（ 8000 × 3% ）/ 1+3% 4-1 X=1912.35 元每年末存入 1912.35 元8. ABC企业需要一台设备，买价为本16000 元，可用 10 年；假如租用，就每年年初需付租金2000 元，除此以外，买与租的其他情形相同；假设利率为6%，假如你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些？假如租用设备，该设备现值2000× （ P/A，6%， 9）+1=15603.4元由于 15603.4 16000，所以租用设备的方案好些；9. 假设某公司董事会打算从今年留存收益中提取20000 元进行投资，期望5 年后能得当 2.5 倍的钱用来对生产设备进行技术改造；那么该公司在挑选这一方案时，所要求的投资酬劳率是多少？已知 Pv = 20000 ， n = 5 S= 20000× 2.5 = 5000求 Vn解: S = Pv 1+i55000 =2000 × 1+i欢迎下载精品学习资源2.5 =1+i55查表得 1+20%=2.488 2.5欢迎下载精品学习资源 2.51+25%=3.052 2.552.488x欢迎下载精品学习资源3.052 0.120.5642.488x 5%25%20%欢迎下载精品学习资源x = 0.11%i= 20% + 0.11% = 20.11%答: 所需要的投资酬劳率必需达到20.11%10. 投资者在查找一个投资渠道可以使他的钱在5 年的时间里成为原先的2 倍，问他必需获得多大的酬劳率？以该报酬率经过多长时间可以使他的钱成为原先的3 倍？（ P/F，i， 5） =2，通过查表，（ P/F， 15% ，5） =2.0114 ，（ F/P，14% ，5）=1.9254 ，运用查值法运算，（ 2.0114-1.9254 ）/（ 15%-14% ） =（ 2-1.9254 ）/（i-14% ）， i=14.87% ，酬劳率需要 14.87% ；（ 1+14.87% ）8=3.0315 ，（ 1+14.87% ）7=2.6390 ，运用插值法，（ 3.0315-3 ）/（8-n ） =（ 3.0315-2.6390 ）/（8-7 ）， n=7.9 ，以该酬劳率经过 7.9 年可以使钱成为原先的 3 倍；11. F 公司贝塔系数为1.8 ，它给公司的股票投资者带来14%的投资酬劳率，股票的平均酬劳率为12%，由于石油供应危机，专家猜测平均酬劳率会由12%跌至 8%,估量 F 公司的新的酬劳率为多少？投资酬劳率 =无风险利率 +（市场平均酬劳率 - 无风险利率） *贝塔系数设无风险利率为 A原投资酬劳率 =14%=A+12%-A × 1.8, 得出无风险利率 A=9.5% ； 新投资酬劳率 =9.5%+（8%-9.5%）× 1.8=6.8%；财务治理作业 21. 假定有一张票面利率为1000 元的公司债券，票面利率为10%， 5 年后到期；1） 如市场利率是12%，运算债券的价值；1000 ×10% / （ 1+12% ） +1000 ×10% / （ 1+12% ）2+1000 ×10% / （ 1+12% ） 3+1000 × 10% / （ 1+12% ） 4+1000 ×10% / （ 1+12% ） 5+1000 / （ 1+12% ） 5=927.9045元2） 假如市场利率为10%，运算债券的价值；1000 ×10% / （1+10% ） +1000 × 10% / （ 1+10% ） 2+1000 × 10% / （ 1+10% ） 3 +1000 × 10% / （ 1+10% ） 4+1000 ×10% / （ 1+10% ） 5+1000 / （ 1+10% ） 5=1000 元（由于票面利率与市场利率一样，所以债券市场价值就应当是它的票面价值了；）3） 假如市场利率为8%，运算债券的价值；（3 ） 1000 × 10% / （ 1+8% ） +1000 ×10% / （1+8% ） 2 +1000 × 10% / （ 1+8% ） 3 +1000 × 10% / （ 1+8% ） 4+1000 ×10% / （ 1+8% ） 5 +1000 / （ 1+8% ） 5=1079.854元2. 试运算以下情形下的资本成本（ 1） 10 年期债券，面值 1000 元，票面利率 11%，发行成本为发行价格 1125 的 5%，企业所得税率外 33%；（ 2）增发一般股，该公司每股净资产的帐面价值为 15 元，上一年度行进股利为每股 1.8 元， 每股盈利在可预见的将来维护 7%的增长率；目前公司一般股的股价为每股 27.5 元，估量股票发行价格与股价一样，发行成本为发行收入的 5%；（ 3）优先股：面值 150 元，现金股利为 9%，发行成本为其当前价格 175 元的 12%；欢迎下载精品学习资源解： 1K=100011%133%=6.9%就 10 年期债券资本成本是6.9%欢迎下载精品学习资源2K=11251.8117%5%100%7% =14.37% 就一般股的资本成本是14.37%欢迎下载精品学习资源3K=27.515%1509%=8.77%就优先股的资本成本是8.77%欢迎下载精品学习资源175112%欢迎下载精品学习资源3、某公司本年度只经营一种产品；税前利润总额为30 万元，年销售数量为16000 台，单位售价为100 元固定成本为20 万元；债务筹资的利息费用为20 万元，所得税为 40%，运算公司的经营杠杆系数，财务杠杆系数和总杠杆系数息税前利润 =税前利润 +利息费用 =30+20=50 万元经营杠杆系数 =1+固定成本 /息税前利润 =1+20/50=1.4财务杠杆系数 =息税前利润 /（息税前利润 -利息费用） =50/ （50-20 ）=1.67总杠杆系数 =1.4*1.67=2.344. 某企业年销售额为210 万元，息税前利润为60 万元，变动成本率为60%，全部资本为 200 万元，负债比率为40%， 负债利率为 15%；试运算企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数；欢迎下载精品学习资源DOLQPV QMC欢迎下载精品学习资源解：（ 1）Q P 210DFLV 21060F 60%EBITEBIT1.4欢迎下载精品学习资源（2）EBITID /1T 601.25欢迎下载精品学习资源6020040%15%欢迎下载精品学习资源欢迎下载精品学习资源（3）总杠杆系数EBITFEBITI60600 - 2002440%15%1.75欢迎下载精品学习资源5. 某企业有一投资工程，估量酬劳率为35%，目前银行借款利率为12%，所得税率为 40%，该工程须投资120 万元；请问：如该企业欲保持自有资本利润率24%的目标，应如何支配负债与自有资本的筹资数额；解：设负债资本为X 万元， 就欢迎下载精品学习资源12035%12% x140%=24%欢迎下载精品学习资源120x解得 X 21.43 万元就自有资本为 =120 21.43 98. 57万元 答: 应支配负债为21.43 万元 , 自有资本的筹资数额为98.57 万元；6. 某公司拟筹资2500 万元，其中发行债券1000 万元，筹资费率 2%，债券年利率外 10%，所得税为 33%，优先股 500万元，年股息率 7%，筹资费率 3%；一般股 1000 万元，筹资费率为4%；第一年预期股利10%，以后各年增长 4%；试运算机该筹资方案的加权资本成本；欢迎下载精品学习资源解：债券成本100010%133%100% =6.84%欢迎下载精品学习资源优先股成本100012%5007%100% =7.22%欢迎下载精品学习资源50013%欢迎下载精品学习资源一般股成本100010%4 % =14.42%欢迎下载精品学习资源100014%欢迎下载精品学习资源加权资金成本100025006.84%1000250014.42%50025007.22%欢迎下载精品学习资源 2.74% + 5.77% + 1.44% 9.95%答: 该筹资方案的加权资本成本为 9.95%7某企业目前拥有资本1000 万元，其结构为：负债资本20%（年利息 20 万元），一般股权益资本80%（发行一般股10 万股，每股面值80 元）；现预备追加筹资400 万元，有两种筹资方案可供挑选：全部发行一般股；增发5 万股，欢迎下载精品学习资源每股面值 80 元；全部筹措长期债务，利率为10%，利息为 40 万元；企业追加筹资后，息税前利润估量为160 万元， 所得税率为 33%；要求：运算每股收益无差别点及无差别点的每股收益，并确定企业的筹资方案；欢迎下载精品学习资源解：（ 1）EBIT2011533% EBIT204010133%欢迎下载精品学习资源 EBIT 140 万元（2）无差别点的每股收益1406010133%5 5.36 万元欢迎下载精品学习资源由于追加筹资后估量息税前利润160 万元>140 万元，所以，采纳负债筹资比较有利；作业 31.A 公司是一个家钢铁企业，拟进入前景良好的汽车制造业；现找到一个投资工程，是利用B 公司的公司的技术生产汽车零件，并将零件出售给B 公司；估量该工程需固定资产投资750 万元，可以连续5 年；财会部门估量每年的付现成本为 760 万元；固定资产折旧采纳直线法，折旧年限5 年，净残值为50 万元；营销部门估量个娘销售量均为40000 件， B 公司可以接受 250 元、件的价格；声场部门不急需要250 万元的净营运资本投资；假设所得税率为40%；估量工程相关现金流量；欢迎下载精品学习资源解：折旧750505140欢迎下载精品学习资源欢迎下载精品学习资源所得税2504000076014040%40单利润10007601404060无表格（补）欢迎下载精品学习资源2. 海洋公司拟购进一套新设备来替换一套尚可使用6 年的旧设备，估量购买新设备的投资为400000 元，没有建设期， 可使用 6 年；期满时净残值估量有10000 元；变卖旧设备的净收入160000 元，如连续使用旧设备，期满时净残值也是10000 元；使用新设备可使公司每年的营业收入从200000元增加至 300000 元，付现经营成本从80000元增加至100000 元；新旧设备均采纳直线法折扣；该公司所得税税率为30%；要求运算该方案各年的差额净现金流量；时金现流间0123456量 各投资-24营业收入101010101010付现成本222222所得税0.450.450.450.450.450.45营业现金流量7.557.557.557.557.557.55残值1现金单流量-247.557.557.557.557.558.55项 目欢迎下载精品学习资源答：折旧40166.5初始投资401624欢迎下载精品学习资源3海天公司拟建一套流水生产线，需5 年才能建成，预见计每年末投资454000 元；该生产线建成投产后可用10 年，按直线法折旧，期末无残值；投产后估量每年可获得税后利润180000 元；试分别用净现值法、内部收益率法和现值指数法进行方案的评判；解：赔现率 =10%欢迎下载精品学习资源投资现值454000PVIFA 10%,54540003.7911721114欢迎下载精品学习资源欢迎下载精品学习资源净现金流量180000454000510180000227000407000欢迎下载精品学习资源欢迎下载精品学习资源净现值407000PVIFA 10%,1017211144070006.1451721114779901欢迎下载精品学习资源欢迎下载精品学习资源年金现值系数17211144070004.229 PVIFA 19%,104.339PVIFA 20%,104.192欢迎下载精品学习资源欢迎下载精品学习资源 x19%20%19%4.2294.339 4.1924.339欢迎下载精品学习资源x19.75% （内部收益率）欢迎下载精品学习资源现值指数407000PVIFA 10%,1017211144070006.14517211141.45欢迎下载精品学习资源4某公司借入 520000 元，年利率为 10%，期限 5 年， 5 年内每年付息一次，到期一次仍本；该款用于购入一套设备，该设备可使用 10 年，估量残值 20000 元；该设备投产后，每年可新增销售收入300000 元，采纳直线法折旧，除折旧外，该设备使用的前5 年每年总成本费用232000 元，后 5 年每年总成本费用180000 元，所得税率35%；求该工程净现值；解：假设年底支付利息，贴现率为10%欢迎下载精品学习资源投资现值52000010%PVIFA 10%,5520000PVIF10%,55200003.7915200000.621 =520052欢迎下载精品学习资源欢迎下载精品学习资源折旧520000200001050000前 5 年解净利润300000232000135%4420欢迎下载精品学习资源欢迎下载精品学习资源后 5 年解净利润300000180000135%78000前 5 年解净现金流量 =44200+50000=94200欢迎下载精品学习资源后 5 年解净现金流量 =78000+50000=128000欢迎下载精品学习资源净现值94200PVIFA 10%,5128000PVIFA 10%,5PVIF10%,520000PVIF10%,10520052欢迎下载精品学习资源942003.7911280003.7910.621200000.386520052146119欢迎下载精品学习资源5. 大华公司预备购入以设备以扩充生产力；现有甲乙两个方案可供挑选，甲方案需投资10000 元，使用寿命为 5 年， 采纳直线法计提折旧，5 年后设备无残值； 5 年中每年销售收入为6000 元，每年的付现成本为2000 元；乙方案需投资12000 元，采纳直线折旧法计提折旧，使用寿命也为5 年， 5 年后有残值收入 2000 元； 5 年中每年的销售收入为8000 元，付现成本第一年为3000 元，以后随着设备陈旧，逐年增加修理费400 元，另需垫支营运资金3000 元，假设所得税率为 40%；要求（ 1）运算两个方案的现金流量；（2）运算两个方案的回收期；（3）运算两个方案的平均酬劳率；甲方案：时金现流间012345量 各项目投资-10000营业收入60006000600060006000付现成本20002000200020002000所得税800800800800800营业现金流量32003200320032003200残值现金单流量-1000032003200320032003200欢迎下载精品学习资源折旧1000052000原始投资额： 10000回收期： 3.125（年）解营业现金流量：3200欢迎下载精品学习资源平均酬劳率 = 平均现金余额原始投资额 =320010000=32%乙方案：时金现量流间012345各投资-12000营运收入-30003000营业收入80008000800080008000付现成本30003400380042004600所得税12001040880720560营业现金流量38003560332030802840残值2000现金单流量-1500038003560332030804840年末尚未回收的投资12000820046401320折旧= （ 12000-2000）5=2000回收期 =3+13203080=3.43项 目欢迎下载精品学习资源平均酬劳率3800356033203080284051200027.70%欢迎下载精品学习资源6. 某公司打算进行一项投资，投资期为3 年；每年年初投资2000 万元，第四年初开头投产，投产时需垫支500 万元欢迎下载精品学习资源营运资金，工程寿命期为5 年， 5 年中会使企业每年增加营业收入3600 万元，每年增加付现成本1200 万元，假设该企业的所得税率为30%，资本成本率为10%，固定资产无残值；要求：运算该工程的净现值；解：年折旧 =6000÷ 5=1200（万） 营业现金流量 = （ 3600-1200-1200）（ 1-30%） +1200=2040（万元）NPV=2040（ P/A ， 10% ，5 ）P/F ， 10% ， 3+500P/F，10% ， 8-2000+2000（ P/A ， 10% ， 2 ） +500P/F，10% ， 3= （ 2040 × 3.7908× O.7513+500× 0.4665）- （2000+2000× 1.7355+500× O.7513） =196.58万元 作业 41. 江南股份有限公司估量下月现金需要总量为16 万元，有价证券每次变现的交易费用为0.04 万元，有价证券月酬劳率为 0.9%；要求：运算机正确现金斥有量和有价证券的变现次数；欢迎下载精品学习资源解：正确现金持有量Q2 AF2160.04 11.93 （万元）欢迎下载精品学习资源R0.9%欢迎下载精品学习资源有价证券变现次数nA 16 1.34 （次）答 : 正确现金持有量为11.93 万元, 有价证券的变现次数为1.34 次Q11.93欢迎下载精品学习资源2. 某企业自制零部件用于生产其他产品，估量年零件需要量4000 件，生产零件的固定成本为1000 元；每个零件年储存成本为 10 元，假设企业生产状况稳固，按次生产零件，每次的生产预备费用为800 元，试运算每次生产多少最适合，并运算年度生产成本总额；欢迎下载精品学习资源解：每次生产零件个数Q2 AF R2400010800800（件）欢迎下载精品学习资源欢迎下载精品学习资源年度生产成本总额 10000+2400080010 18000（元）欢迎下载精品学习资源答: 每次生产 800 件零件最合适 , 年度成本总额为 18000 元3. 某公司是一个高速进展的公司，估量将来3 年股利年增长率为10%；之后固定股利年增长率为5%，公司刚发放了上1 年的一般股股利，每股2 元，假设投资者要求的收益率为15%；运算该一般股的价值；欢迎下载精品学习资源解：将来 3 年的股利分别为：2110%2.2 ； 21100% 22.42 ； 231100%2.662欢迎下载精品学习资源欢迎下载精品学习资源将来 3 年股利的现值分别为：2.21.151.91； 2.421.1521.83 ； 2.6621.1531.75欢迎下载精品学习资源欢迎下载精品学习资源第 3 年底的一般股价值2.662110%15%5%29.28欢迎下载精品学习资源欢迎下载精品学习资源一般股的现值29.281.911.831.7534.77欢迎下载精品学习资源4有一面值为 1000 元的债券，票面利率为8%，每年支付一次利息，2021 年 5 月 1 日发行， 2021 年 5 月 1 日到期， 每年计息 1 次，投资的必要酬劳率为10%，债券的市场价格为1080，问该债券是否值得投资；欢迎下载精品学习资源解：利息100080%80共 5 年欢迎下载精品学习资源欢迎下载精品学习资源债券所值80PVIFA 10%,51000PVIF10%,5803.79110000.621924.28欢迎下载精品学习资源5. 甲投资者拟投资购买A 公司的股票； A 公司去年支付的股利是每股1 元，依据有关信息，投资者估量A 公司年股利增长率可达 10%；A 公司股票的贝塔系数为2，证劵市场所股票的平均收益率为15%，现行国库券利率为8%；要求：（ 1）运算该股票的预期收益率；（2）运算该股票的内在价值；欢迎下载精品学习资源解：股票预期酬劳率80%215%80%22%欢迎下载精品学习资源欢迎下载精品学习资源股票内在所值1110%22%10%9.17欢迎下载精品学习资源6. 某公司流淌资产由速动资产和存货构成，年初存货为145 万元，年初应收账款为125 万元，年末流淌比率为3，年末速动比率为 1.5 ，存货周转率为 4 次，年末流淌资产余额为270 万元；一年按360 天运算；要求：欢迎下载精品学习资源（1）运算该公司流淌负债年余额；（2）运算该公司存货年末余额和年平均余额；（3）运算公司本年主营业务总成本；（4）假定本年赊销净额为960 万元，应收账款以外的其他速动资产忽视不计，运算该公司应收账款周转期；欢迎下载精品学习资源解：（ 1）流淌负债年末余额270390 （万元） （ 2）存货年末余额27090150135（万元）存欢迎下载精品学习资源欢迎下载精品学习资源货年平均余额1451352140 （万元）（ 3）本年主营业务总成本1404560 （万元）欢迎下载精品学习资源欢迎下载精品学习资源（4）应收账款年末余额270135135 （万元）应收账款平均余额1351252130 （万元）欢迎下载精品学习资源欢迎下载精品学习资源应收账款周转天数13036096048.25 （天）欢迎下载