2022年农产品期货考试重点总结 .docx

一期货贸易的产生与进展期货贸易的产生（一）物物交换的商品交易 方 式 W-W （ 二 ） 现 货 交 易 方 式W-G （ 三 ） 现 货 远 期 合 约 交 易 方 式W-G（四）期货交易方式W- 期货合约CBOTChicago Board 0fTrade 或 CBT二期货贸易及其特点一、期货贸易的特点1.期货交易是在特地 的期货交易所内进行的；交易集中化 2. 期货交易中的期货合约是标准化的；数量、等级、交割地点、交割月份3.期货交易大多是一种买卖期货合约的交易,期货交易中实货交割的比例很小；对冲（ offset ：也称平仓或了结,指通过买（或卖）期货合约,取得另一个与交易者最初交易部位相反、数量相等的交易部位； 如：某交易者在3 月份时买进 4 张 6月份交割的小麦期货合约,那么,某交易者在 3 月份时卖出 4 张 6 月份交割的小麦期货合约,那么,交易部位 position ：是一种市场商定,人们称期货合约的买方有一个多头（买空）部位,期货合约的卖方有一个空头（卖空） 部位；期货合约进行实货交割的比例很小, 一般只占 2%-4% ；使得期货交易从实货商品中独立出来,成为货币和期货合约之间相互换位的交易；期货价格应当真实地反映所交易商品的现货价值；4. 期货交易是由场内经纪人代替众多的买方和卖方在期货交易所的交易场内达成交易的；5. 价格打算的公开竞争性公开喊价制度期货市场具有：公开性、公平性和竞争性6. 期货交易是由期货交易所供应履约担保的；7. 交易保证制度的特殊性期货保证金具有的杠杆作用；交易保证金额为合约金额的 5%-10% ；三期货交易的定义：买卖双方支付肯定数量的保证金,通过期货交易所进行的在将来某一特定时间和地点交割某种特定品质、规格商品的标准化合约的买卖；四期货交易与现货交易的区分1.交易对象不同； 现货交易和现货远期合约交易的对象都是现货商品期货交易的对象是标 准化合约；因而使期货交易实质上属于金 融投资活动； 2.标准化与非标准化的区分；3.价格打算的公开竞争性与非公开竞争性的 区分；期货价格具有公开性、精确性和灵敏性； 4.履行合约的风险不同； （期货交易风险小） 5.保证制度不同； （前：私下、商定俗成；后：保证金制度） 6.交易范畴不同；（前：地方性市场； 后：国际性市场） 7.酬劳和风险的不同；五期货交易与股票交易与房地产交易的区分1.从所需资原来看； （前：保证金； 中、后：全额款） 2.从交易成原来看； （前: 少许手续费；中：佣金；后：印花税等）3.从流淌性（投资时间限制性）看；（前： 有限制；中、后：无限制）4.从投资的风险看；5.从交易的敏捷性看； （前： 较敏捷； 中、后：只能先买进后卖出）6.从回报率看（按投资金额运算的） ；7.从影响因素看；（期货变动受整个国际市场影响较大）六期货合约的定义期货合约： 就是一种契约；它是由期货交易所统一制定的、有 法律效力的、规定在将来某一确定时间和 地点交收肯定数量与质量的商品的标准化 合约；它是期货交易的对象；七期货交易合约的结构1.交易单位；蒲式耳（bu 是一个计量单位； 它是一种定量容器；如我国的斗、升；在CBT,bu 是容量单位；1bu=35.24升, 1bu标准重量=27.215 公斤 2.最小变动价位； 3.每日价格最大波动幅度（涨跌）限制4.交割月份；5.交易时间 6.最终交易日； 7.交割等级； 8. 交割时间及最终交割日；9. 交割地点与交割方式； 10.交易手续费； 11.交易代码； 12. 合约名称； 13.交易保证金；八期货商品 （一定义 期货商品：就是指期货合约中所载的商品；条件 1 商品质量等级规格简单划分确定2期货商品必需是交易量大价格简单波动的 商品 3 期货商品必需是同时拥有众多的买者和卖者的商品 4 期货商品必需是能贮存相当长一段时间也能便利进行运输的商品九期货种类1.商品期货； 指以有形的实物商品为基础的期货商品；实物期货商品可以分为三类； （ 1）农产品期货商品； a. 粮油产品；b. 畜牧产品；c. 林产品 d. 经济作物（ 2）金属期货商品这类期货商品主要是工业基础性原材料；包括： a.有色金属； b.黑色金属； c.珍贵金属；（ 3）能源期货商品这类期货商品主要指能够转化为各种能量的资源；十金融期货 是指在期货市场上交易的标的物为金融产品的期货合约；（ 1）外汇期货（汇率期货商品） （ 2）利率期货（ 3） 股票指数期货 3.我国交易所上市的期货品种 大商所目前上市交易的有玉米、黄大豆 1 号、黄大豆 2 号、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯和聚氯乙烯等8 种；上海期货交易所目前上市交易的有黄金、铜、铝、锌、螺纹钢、线材、燃料油、自然橡胶等八种期货合约；郑商所上市交易的有小麦、 棉花、白糖、 精对苯二甲酸 （ PTA）、菜籽油、早籼稻、绿豆等,其中小麦包括优质强筋小麦和硬冬白（新国标一般）小麦十一期货交易的魅力和功能期货交易的魅力1.以小搏大； 2.行情波动猛烈,盈亏快速； 3.挑选上市的优良商品比较简单； 4.投资者入市、离市都较简单；5.期货市场是公正竞争的市场；期货交易的基本经济功能一转移、回避价格风险的功能作用；二进行风险投资、获取风险收益的功能作用；投机- speculation三价格发觉的功能；十二新中国期货市场一新中国期贷市场产生的背景二中国期货业进展的三个阶段第一阶段： 1991 1993 年；是期货业快速膨胀和无序进展的阶段；其次阶段： 1993 2000 年；是国家对期货市场进行清理整顿的阶段；第三阶段： 2000至今年；期货市场的规范进展阶段；十三新中国期货市场的成就与展望1形成了以期货交易所为核心的市场组织体系2市场规范化程度有了较大提高3交易规模创出新高； 4市场流淌性增强5期货市场的基本功能初步得到发挥6交易品种将逐步增加7. 已经并将连续培育大批期货人才十四期货交易所的概念及特点一期货交易所的概念：是特地为期货交易双方供应集中交易标准化期货合约的有组织的、固定的场所,它是期货市场运行的核心；期货交易所的特点1期货交易所是一种具有高度系统性和严密性、高度组织化和规范化的交易服务组织； 2从组织形式上,期货交易所可分为会员制交易所和公司制交易所两种； 3交易所自身并不参与期货交易,不拥有任何期货商品,不参与期货价格的形成； 4交易所的主要职责是以其自身严密的治理、健全的组织、完善的设备和高效的运作,为顾客供应良好的交易服务；十五 期货交易所建立的条件（一） 选址要以基础设施的先进性、完备性为前提；一般以经济中心城市为首要选址； （二） 要以雄厚的资本实力为后盾； （三） 要拥有一批高素养的期货特地人才为交易所核心力量；（四）要制定完善的章程和规章；十六在我国期货交易所会员构成为：经纪公司会员：只能代理期货交易,不能自营；非经经公司会员：只能自营,不能代理；期货交易所的机构设置会员制期货交易所的详细组织结构各不相同,但一般来说 均设有会员大会、理事会、专业委员会和业务委员会； 1.会员大会2.理事会 3.设置专业委员会十七期货交易制度一、会员制度二、保证金制度 保证金分为结算预备金和交易保证金；（一） 结算预备金 是指会员为了交易结算在交易所专用结算账户预先预备的资金,是未被占用的资金；（二） 交易保证金1.交易保证金的概念：是指由 交易所订出的、依每一期货商品合约价值（成交价）肯定比例向交易双方收取的交易定金；是已被占用的资金；比例通常为5%10% ；对期货合约上市运行的不同阶段规定不同的交易保证金比率；三、每日无负债结算制度（逐日盯市制度）四、涨跌停板制度五、持仓限额制度六、大户报告制度七、强行平仓制度八、风险预备金制度九、实物交割制度十、信息披露制度十八交易保证金的特点十九（ 1）交易保证金是会员在交易所专用结算账户中确保合约履约的资金,是已被合约占用的保证金；（2） 保证金的收取是分级进行的,即期货交易所向会员收取的保证金和作为会员的期货经纪公司向客户收取的保证金,分别为会员保证金和客户保证金；（3） 期货经纪公司向客户收取的保证金按交易进程可细分为初始保证金、维护保证金和追加保证金；初始保证金：是指会员开仓必备的最低交易保证金额；维护保证金：是交易所规定的、维护期货交易正常进行的最低保证金水平；是以当日结算价运算的会员未平仓合约（持仓）所需缴纳的交易保证金额；追加保证金： 是指会员结算账户上的估算资金余额低于维护保证金余额时,交易所要求客户追加的交易保证金金额；（4） 当会员估算资金余额不足维护保证金额,而且没有在交易所规定的时间内补足保证金,交易全部权将该会员期货合约强制平仓；（5） 交易所可依据期货市场的详细情形调整交易保证金的收取水平；第一, 依据市场风险和市场参与者类型的不同收取不同的交易保证金比率；其次,随着合约持仓量的增大,交易所将逐步提高该合约交易保证金比例；十九期货交易所场内操作程序一、交易方式与交易所结构 （一）、传统交易方式与交易所结构1、传统交易方式的特点（美国模式 ,也叫自由竞价式； ）2、交易厅的实体部分介绍3、日本的传统交易方式与结构（分节一价叫价式）二十 .传统公开喊价 补充内容 1.各会员公司在交易池的交易大厅内设有接收站,它 是各会员公司与场内联络的中转2.场内代表包括三种类型：替客户执行指令的场内经纪人；替自己所属公司进行交易的场内交易人；特地为自己账户进行交易的自营商自营商（ 1）只进行当天平仓的当日交易者（ 2）持仓数日或数周后才平仓的期货部位交易者（ 3）只进行当天交易以利用微小短期合约差价获利为目的的抢冒者3 不同公司的场内代表胸前佩带不同颜色而且标有自己姓名所写的标牌4. 出事代表在交易所内用口头表示法和手势表示法相结合的方式公开竞价5. 交易达成后,买卖双方将要点写在各自交易卡上、 一般包括商品名称、交易价格、交易数量、交易者姓名字母（场内代表）、交易对手 （对方场内代表） 、结算机构会员代表、达成交易的时间6、成交后, 在交易所限定的时间内, 买卖双方必需向高台报告交易情形二十一 .运算机自动交易方式与交易所结构1、运算机交易方式的优势2、交易所实体部分的构成交易系统、结算系统、信息系统3、运算机交易方式的成交方式自动撮合成交和挑选成交两种方式自动撮合成交是主要方式；国内期货交易所运算机交易系统的运行, 一般是将买卖申报单以价格优先、时间优 先的原就进行排序；当买入价大于、等于 卖出价时由运算机交易系统将买入价从高 到低排序,卖出价按从低到高的排序自动 撮合成交；撮合成交价或为两者平均价, 或等于买入价 bp、卖出价 sp和前一成交价cp三者中居中的一个价格；即：当 bp sp cp,就最新成交价 =sp 当 bp cp sp,就最新成交价 =cp 当 cp bp sp,就最新成交价 =bp运算机交易优势1；交易精确度提高2.交易手续削减,失误降低3.更加便利了会员及客户二十二；集合竞价采纳最大成交量原就, 即以此价格成交能够得到最大成交量； 集合竞价产生价格的方法是：1. 交易系统分别对全部有效的买入申报按申报价由高到低的次序排列,申报价相同的依据进入系统的时间先后排列；全部有效的卖出申报按申报价由低到高的次序排列,申报价相同的依据进入系统的时间先后排列；2. 交易系统依此逐步将排在前面的买入申报和卖出申报配对成交,直到不能成交为止；如最终一笔成交是全部成交的,取最终一笔成交的买入申报价和卖出申报价的算术平均价为集合竞价产生的价格,该价格按各期货合约的最小变动价位取整； 如最终笔成交是部分成交的,就以部分成交的申报价为集合竞价产生的价格；开盘集合竞价中的未成交申报单自动参与开市后连续竟价交易；收盘集合竞价前的未成交申报单连续参与收盘集合竞价二十三；挑选成交方式：是指由交易所定出开盘价后,出示代表依据自己对价位的判定挑选买卖方向和数量,并通过运算机输入交易系统,假如买盘数量大于卖盘数量,交易系统自动提高一个价位,直到买盘与卖盘相等,反之亦然；二十四；结算所的组织形式1. 作为交易所内部机构的结算机构2. 相对独立的结算机构3. 全国性的结算机构三、期货市场的结算体系四、结算会员的种类 1.通用结算会员2.一般结算会员3 . 本户结算会员4.非结算会员我国期货交易所的会员一般自动成为结算所的会员；结算所会员的种类：1.通用结算会员：资金雄厚,信誉较好的大经纪公司,他可以 为自己及其客户结算,也可以接受费结算 会员托付代理结算2.一般结算会员：只能为自己或自己客户的交易活动进行结算的 经纪公司 3.本户结算会员,只能为自己的账户进行结算 4.非结算会员：不是结算所会员,只能通过通用结算会员进行代理结 算结算所的机构设置1、登记部 2、结算部 3、经济部 4、信息部二十五 .结算所的制度建设1、登记结算制度 2、结算保证金制度1）总额结算保证金制度（ 2）净额结算保证金制度某结算会员某日买入了 200 份某一交割月份的某种合约,稍后又卖出了50 份这种合约；结算会员自己的期货账户必需和其客户的账户分开,特殊是在保证金的计收上必需分开； 3、每日无负债结算制度4、风险处理制度二十六 .最终结算分现金结算和实物结算两种；（一） 现金结算最终交易日新开仓的买入合约：其盈亏（最终结算价 -买入价） ×合约规格×成交手数最终交易日新开仓的卖出合约：其盈亏（卖出价 -最终结算价） ×合约规格×成交手数往日未平仓的买入合约：其盈亏（最终结算价 - 最终交易日前一交易日结算价）×合约规格×合约手数往日未平仓的卖出合约：其盈亏（最终交易日前一交易日结算价-最终结算价）×合约规格×合约手数二十七 .期货经纪人和经纪商1. 场内经纪人 2. 介绍经纪人（中间商）3. 期货交易顾问 4. 期货基金操作商 5. 经纪商代理人（客户服务员）场内经纪人： 1.既可能是期货经纪公司的职员,也可能是和期货经纪商签订独立期货合约的人 2.以收取佣金作为收入3.场内经纪人在执行指令的过程中要为本身的人为因素错误负责,必需在处理自己的订单前先处理托付人的订单介绍经纪人： 寻求接受客户指令, 但不持有客户资金的经纪人期货经纪顾问：向客户供应期货交易询问服务,以猎取收益的个人或组织