2022年中级会计师财务分析与评价考点归纳总结.docx

第十章财务分析与评判考情分析本章主要介绍了一些财务指标的运算以及财务分析的方法,本章属于重点章,各种题型都可能显现；第一节财务分析与评判的主要内容与方法一、财务分析的意义和内容财务分析是依据企业 财务报表等信息资料 ,接受特地方法,系统分析和评判企业财务状况、经营成果以及将来进展趋势的过程；（一）财务分析的意义（二）财务分析的内容财务分析信息的 需求者 主要包括企业全部者、企业债权人、企业经营决策者和政府等；不同主体出于不同的利益考虑,对财务分析信息有着各自不同的要求；（1）企业 全部者 作为投资人, 关怀其资本的保值和增值状况,因此较为重视企业盈利才能指标,主要进行企业 盈利才能 分析；（ 2）企业 债权人 因不能参加企业剩余收益共享,第一关注的是其投资的安全性,因此更重视企业偿债才能指标,主要进行企业偿债才能 分析,同时也关注企业盈利才能分析；（ 3）企业 经营决策者 必需对企业经营理财的各个方面,包括营运才能、偿债才能、盈利才能及进展才能的全部信息予以详尽地明白和把握,主要进行各方面综合分析,并关注企业财务风险和经营风险；（ 4） 政府 兼具多重身份,既是宏观经济治理者,又是国有企业的全部者和重要的市场参加者, 因此政府对企业财务分析的关注点因所具身份不同而异；财务分析一般应包括 : 偿债才能分析、 营运才能分析、 盈利才能分析、 进展才能分析和现金流量分析等方面；【例题】（ 2006 年第一大题第 19 小题）在以下财务分析主体中,必需对企业营运才能、偿债才能、盈利才能及进展才能的全部信息予以详尽明白和把握的是（）；A. 短期投资者B. 企业债权人C. 企业经营者D. 税务机关 答疑编号 5686100101正确答案 C答案解析企业经营决策者必需对企业经营理财的各个方面,包括营运才能、偿债才能、盈利才能及进展才能的全部信息予以详尽地明白和把握,主要进行 各方面综合分析；【例题】（ 2022 年第三大题第 55 小题）在财务分析中,企业经营者应对企业财务状况进行全面的综合分析,并关注企业财务风险和经营风险；（） 答疑编号 5686100102正确答案答案解析企业经营决策者必需对企业经营理财的各个方面,包括营运才能、偿债才能、盈利才能及进展才能的全部信息予以详尽地明白和把握,主要进行 各方面综合分析,并关注企业财务风险和经营风险；所以此题是正确的；二、财务分析的方法（一） 比较分析法财务报表的比较分析法,是指对两个或两个以上的可比数据进行对比,找出企业财务状况、经营成果中差异与问题；依据比较对象的不同,比较分析法分为趋势分析法、横向比较法和预算差异分析法；趋势分析法的比较对象是本企业的历史；横向比较法比较的对象是同类企业,比如行业平均水平或竞争对手；预算差异分析法的比较对象是预算数据；在财务分析中,最常用的比较分析法是趋势分析法 ；趋势分析法,是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标,确定其增减变动的方向、数额和幅度,来说明企业财务状况或经营成果变动趋势的一种方法；比较分析法的具体运用主要有重要财务指标的比较、会计报表的比较和会计报表项目构成的比较三种方式；1. 重要财务指标的比较不同时期财务指标的比较主要有以下两种方法：（ 1） 定基动态比率,是以某一时期的数额为固定的基期数额而运算出来的动态比率；其运算公式为：（ 2） 环比动态比率,是以每一分析期的数据与上期数据相比较运算出来的动态比率；其运算公式为：2. 会计报表的比较3. 会计报表项目构成的比较是以会计报表中的某个总体指标作为100%,再运算出各组成项目占该总体指标的百分比,从而比较各个项目百分比的增减变动,以此来判定有关财务活动的变化趋势；接受比较分析法时,应当留意以下问题：（ 1）用于对比的各个时期的指标,其运算口径必需保持一样；（ 2） 应剔除偶发性项目的影响,使分析所利用的数据能反映正常的生产经营状况；（3） 应运用例外原就对某项有显著变动的指标作重点分析；【例题】【 2006 年第三大题第 86 小题】在财务分析中,将通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标,以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为趋势分析法；（） 答疑编号 5686100103正确答案答案解析此题考核的是趋势分析法的定义,是通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标,确定其增减变动的方向、数额和幅度,来说明企业财务状况或经营成果变动趋势的一种方法；（二） 比率分析法比率分析法是通过运算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法；比率指标的类型主要有构成比率、效率比率和相关比率三类；1. 构成比率构成比率又称结构比率,是某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比,反映部分与总体的关系；其运算公式为：2. 效率比率效率比率是某项财务活动中所费与所得（一般与利润有关）的比率,反映投入与产出的关系；3. 相关比率相关比率,是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率,反映有关经济活动的相互关系；比如,将流淌资产与流淌负债进行对比,运算出流淌比率,可以判定企业的短期偿债才能；接受比率分析法时,应当留意以下几点：（1）对比项目的相关性；（2） 对比口径的一样性；（3） 衡量标准的科学性；【例题】【 2022 年第三大题第 54 小题】财务分析中的效率指标,是某项财务活动中所费与所得之间的比率,反映投入与产出的关系；（） 答疑编号 5686100104正确答案答案解析此题考核的是效率指标的学问,效率比率是某项财务活动中所费与所得的比率,反映投入与产出的关系；（三） 因素分析法因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系,从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法；因素分析法具体有两种：连环替代法和差额分析法；1. 连环替代法【例 10-1 】 某企业 2022 年 10 月某种原材料费用的实际数是4 620 元,而其方案数是4 000元；实际比方案增加620 元；由于原材料费用是由产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个因素的乘积组成,因此就可以把材料费用这一总指标分解为三个因素,然后逐个来分析它们对材料 费用总额的影响程度；现假设这三个因素的数值如表10-1 所示；表 10-1项 目单位方案数实际数产品产量件100110单位产品材料消耗量千克87材料单价元56材料费用总额元4 0004 620依据表 10-1 中资料, 材料费用总额实际数较方案数增加620 元；运用连环替代法, 可以运算各因素变动对材料费用总额的影响；方案指标： 100×8×5 4 000 （元） 第一次替代：110×8×5 4 400 （元）其次次替代：110×7×5 3 850 （元）第三次替代：110×7×6 4 620 （元） 实际指标： 4 400 4 000 400 （元） 产量增加的影响 3 850 4 400 -550 （元） 材料节省的影响 4 620 3 850 770 （元） 价格提高的影响400 550 770 620 （元） 全部因素的影响2. 差额分析法【例 10-2 】 沿用表 10-1 中的资料； 可接受差额分析法运算确定各因素变动对材料费用的影响；（ 1）由于产量增加对财务费用的影响为：（110 100）× 8×5 400 （元）（ 2）由于材料消耗节省对材料费用的影响为：（7 8）× 110×5 -550 （元）（ 3）由于价格提高对材料费用的影响为：（6 5）× 110×7 770 （元）接受因素分析法时,必需留意以下问题：（1）因素分解的关联性；（ 2） 因素替代的次序性；（3） 次序替代的连环性；（4） 运算结果的假定性；【例题】（ 2022 年第一大题第 24 小题）以下各项中,不属于财务分析中因素分析法特点的是（）；A. 因素分解的关联性B. 次序替代的连环性C. 分析结果的精确性D. 因素替代的次序性 答疑编号 5686100105正确答案 C答案解析接受因素分析法时,必需留意以下问题：（ 1）因素分解的关联性；（ 2） 因素替代的次序性；（ 3） 次序替代的连环性；（ 4） 运算结果的假定性； C 项应是分析结果的假定性；三、财务分析的局限性（一） 资料来源的局限性1. 报表数据的 时效性 问题2. 报表数据的 真实性 问题3. 报表数据的 牢靠性 问题4. 报表数据的 可比性 问题5. 报表数据的 完整性 问题（二） 财务分析方法的局限性对于比较分析法来说,在实际操作时,比较的双方必需具备可比性才有意义；对于因素分析法来说,在运算各因素对综合经济指标的影响额时,主观假定各因素的变化次序而且规定每次只有一个因素发生变化,这些假定往往与事实不符；（三） 财务分析指标的局限性1. 财务指标体系不严密2. 财务指标所反映的情形具有相对性3. 财务指标的评判标准不统一4. 财务指标的比较基础不统一四、财务评判财务评判,是对企业财务状况和经营情形进行的总结、考核和评判；它以企业的财务报表和其他财务分析资料为依据,留意对企业财务分析指标的综合考核；财务 综合评判 的方法有许多,包括杜邦分析法、沃尔评分法等；目前我国企业经营绩效评判主要使用的是 功效系数法 ；功效系数法又叫功效函数法；其次节基本的财务报表分析财务比率也称为财务指标, 是通过财务报表数据的相对关系来揭示企业经营治理的各方面问题, 是最主要的财务分析方法；基本的财务报表分析内容包括偿债才能分析、营运才能分析、盈利才能分析、进展才能分析和现金流量分析五个方面；为便于说明, 本节各项财务指标的运算,将主要接受爱华公司作为例子,该公司的资产负债表、利润表如表 10-2 、10-3 所示：表 10-2资产负债表编制单位： 爱华公司2022 年 12 月 31 日单位：万元资 产年末余额 年初余额 负债和全部者权益年末余额 年初余额流淌资产：流淌负债：货币资金260135短期借款310235交易性金融资产4070交易性金融负债00应收票据5065应对票据3530应收账款21应对账款510555预付账款000005预收款项6030应收利息7030应对职工薪酬90105应收股利00应交税费5570其他应收款00应对股利00存货120120应对利息5535一年内到期的非流6051其他应对款240145动资产235640一年内到期的非流2600其他流淌资产2100动负债2535流淌资产合计365其他流淌负债11非流淌资产：5903流淌负债合计640240可供出售金融资产130非流淌负债：持有至到期投资0长期借款21长期应收款00应对债券260235长期股权投资00其他非流淌负债11固定资产1600非流淌负债合计210310在建工程6235负债合计360385固定资产清理1904全部者权益：32无形资产100775实收资本830930递延所得税资产0185资本公积54其他非流淌资产10070盈余公积470170非流淌资产合计35120未安排利润73043010 2008 600负债和全部者权益总计10 2008 600减：营业成本13 23012 525营业税金及附加150150销售费用120110治理费用240210财务费用560490加：公允价值变动收益110190投资收益210130二、营业利润10301095加：营业外收入6095减：营业外支出11035三、利润总额9801 155减：所得税费用330385四、净利润6507702568505全部者权益合计3300000061047090380160210126016044资 产 总 计表 10-3编制单位：爱华公司项 目一、营业收入利润表2022 年度单位：万元本年金额15 010上年金额14 260一、偿债才能分析偿债才能是指企业偿仍本身所欠债务的才能；债务一般按到期时间分为短期债务和长期债务,偿债才能分析也由此分为短期偿债才能分析和长期偿债才能分析；（一）短期偿债才能分析企业在短期（一年或一个营业周期）需要偿仍的负债主要指流淌负债；短期偿债才能比率也称为变现才能比率或流淌性比率,主要考察的是流淌资产对流淌负债的清偿才能；企业短期偿债才能的衡量指标主要有营运资金、流淌比率、速动比率和现金比率；1. 营运资金营运资金是指流淌资产超过流淌负债的部分；其运算公式如下： 营运资金流淌资产 - 流淌负债依据爱华公司的财务报表数据：本年度营运资金3 590-1 640 1 950 （万元）上年度营运资金3 130-1 240 1 890 （万元）运算营运资金使用的“流淌资产”和“流淌负债”,通常可以直接取自资产负债表；企业必需保持正的营运资金,以防止流淌负债的偿付风险；营运资金是肯定数,不便于不同企业之间的比较；因此,在实务中直接使用营运资金作为偿债才能的衡量指标受到局限,偿债才能更多的通过债务的存量比率来评判；2. 流淌比率流淌比率是企业流淌资产与流淌负债之比；其运算公式为： 流淌比率流淌资产÷流淌负债流淌比率说明每 1 元流淌负债有多少流淌资产作为保证,流淌比率越大通常短期偿债才能越强；一般认为,生产企业合理的最低流淌比率是2；一般情形下, 营业周期、 流淌资产中的应收账款和存货的周转速度是影响流淌比率的主要因素；营业周期短、应收账款和存货的周转速度快的企业其流淌比率低一些也是可以接受的；依据表 10-2 资料,爱华公司 2022 年年初与年末的流淌资产分别为3 130 万元、 3 590 万元,流淌负债分别为 1 240 万元、 1 640 万元,就该公司流淌比率为：年初流淌比率 3 130 ÷1 240 2.524年末流淌比率 3 590 ÷1 640 2.189爱华公司年初年末流淌比率均大于2, 说明该企业具有较强的短期偿债才能；但流淌资产中包含像存货这类变现才能较差的资产,如能将其剔除,其所反映的短期偿债才能更加可信,这个指标就是速动比率；3. 速动比率速动比率是企业速动资产与流淌负债之比,其运算公式为： 速动比率速动资产÷流淌负债构成流淌资产的各项目,流淌性差别很大；其中货币资金、交易性金融资产和各种应收款项, 可以在较短时间内变现,称为速动资产；另外的流淌资产,包括存货、预付款项、一年内到期的非流淌资产和其他流淌资产等,属于 非速动资产 ；速动比率说明每 1 元流淌负债有多少速动资产作为偿债保证；一般情形下,速动比率越大,短期偿债才能越强；由于通常认为存货占了流淌资产的一半左右,因此剔除存货影响的速动比率至少是 1；使用该指标应考虑行业的差异性；如大量使用现金结算的企业其速动比率大大低于1 是正常现象；依据表 10-2 资料,爱华公司 2022 年的年初速动资产为 1 395 万元（ 135 70 65 1005 120）,年末速动资产为 2 470 万元（ 260 4050 2 000 120）；爱华公司的速动比率为：年初速动比率 1 395 ÷1 240 1.13年末速动比率 2 470 ÷1 640 1.514. 现金比率现金资产包括货币资金和交易性金融资产等；现金资产与流淌负债的比值称为现金比率；现金比率运算公式为：现金比率（货币资金交易性金融资产）÷流淌负债现金比率剔除了应收账款对偿债才能的影响,最能反映企业直接偿付流淌负债的才能,说明每1 元流淌负债有多少现金资产作为偿债保证；体会争论说明,0.2 的现金比率就可以接受；依据表 10-2 资料,爱华公司的现金比率为：年初现金比率（135 70）÷ 1 240 0.165年末现金比率（ 260 40）÷ 1 640 0.183（二）长期偿债才能分析长期偿债才能是指企业在较长的期间偿仍债务的才能；长期偿债才能衡量的是对企业全部负债的清偿才能；企业对全部负债的清偿才能取决于其总资产水平,因此长期偿债才能比率考察的是企业资产、负债和全部者权益之间的关系；其财务指标主要有四项：资产负债率、产权比率、权益乘数和利息保证倍数；1. 资产负债率资产负债率是企业负债总额与资产总额之比；其运算公式为： 资产负债率（负债总额÷资产总额）×100%当资产负债率高于50%时,说明企业资产来源主要依靠的是负债,财务风险较大；当资产负债率低于 50%时,说明企业资产的主要来源是全部者权益,财务比较稳健；这一比率越低,说明企业资产对负债的保证才能越高,企业的长期偿债才能越强；资产负债率较低说明财务风险较低,但同时也意味着可能没有充分发挥财务杠杆的作用,盈利才能也较低；而较高的资产负债率说明较大的财务风险和较高的盈利才能；依据表 10-2 资料,爱华公司的资产负债率为：年初资产负债率4170÷8 600 ×100% 48.49%年末资产负债率 5470÷10 200 ×100% 53.63%2. 产权比率产权比率又称资本负债率,是负债总额与全部者权益之比,它是企业财务结构稳健与否的重要标志；其运算公式为：产权比率负债总额÷全部者权益× 100%产权比率反映了由债务人供应的资本与全部者供应的资本的相对关系,即企业财务结构是否稳固；而且反映了债权人资本受股东权益保证的程度,或者是企业清算时对债权人利益的保证程度；一般来说,这一比率越低,说明企业长期偿债才能越强,债权人权益保证程度越高；产权比率高, 是高风险、高酬劳的财务结构；产权比率低,是低风险、低酬劳的财务结构；依据表 10-2 资料,爱华公司的产权比率为：年初产权比率 4170÷4 430 ×100%94.13%年末产权比率 5470÷4 730 ×100%115.64%只是 资产负债 率侧重于分析债务偿付安全性的物质保证程度,产权比率就侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承担才能；3. 权益乘数权益乘数是总资产与股东权益的比值；其运算公式为： 权益乘数总资产÷股东权益权益乘数说明股东每投入1 元钱可实际拥有和掌握的金额；在企业存在负债的情形下,权益乘数大于 1；企业负债比例越高,权益乘数越大；依据表 10-2 资料,爱华公司的权益乘数为：年初权益乘数 8 600 ÷4 430 1.94年末权益乘数 10 200 ÷4 730 2.164. 利息保证倍数利息保证倍数是指企业息税前利润与全部利息费用之比,又称已获利息倍数,用以衡量偿付借款利息的才能；其运算公式为：利息保证倍数息税前利润÷全部利息费用（净利润利润表中的利息费用所得税）÷全部利息费用公式中的分子“息税前利润”是指利润表中未扣除利息费用和所得税前的利润；公式中的分母“全部利息费用”是指本期发生的全部应对利息,不仅包括财务费用中的利息费用,仍应包括计入固定资产成本的资本化利息；利息保证倍数反映支付利息的利润来源（息税前利润）与利息支出之间的关系,该比率越高,长期偿债才能越强；从长期看,利息保证倍数至少要大于1（国际公认标准为3）；依据表 10 3 资料,假定表中财务费用全部为利息费用,资本化利息为0,就爱华公司利息保障倍数为：上年利息保证倍数（1 155 490）÷ 490 3.36本年利息保证倍数（980 560）÷ 560 2.75（三）影响偿债才能的其他因素1. 可动用的银行贷款指标或授信额度,可以提高企业偿债才能；2. 资产质量；资产的账面价值与实际价值可能存在差异,如资产可能被高估或低估,一些资产无法进入到财务报表等；此外,资产的变现才能也会影响偿债才能；假如企业存在很快变现的长期资产,会增加企业的短期偿债才能；3. 或有事项和承诺事项,也会加大企业偿债义务；4. 经营租赁；经营租赁作为一种表外融资方式,会影响企业的偿债才能,特殊是经营租赁期限较长、金额较大的情形；二、营运才能分析营运才能主要指资产运用、循环的效率高低；营运才能指标是通过投入与产出（主要指收入） 之间的关系反映；企业营运才能分析主要包括：流淌资产营运才能分析、固定资产营运才能分析和总资产营运才能分析三个方面；流淌资产营运才能比率分析反映流淌资产营运才能的指标主要有应收账款周转率、存货周转率和流淌资产周转率；1. 应收账款周转率反映应收账款周转情形的比率有应收账款周转率（次数）和应收账款周转天数；应收账款周转次数,是肯定时期内商品或产品销售收入净额与应收账款平均余额的比值,说明肯定时期内应收账款平均收回的次数；其运算公式为：应收账款周转次数销售收入净额÷应收账款平均余额销售收入净额÷ （期初应收账款期末应收账款）÷ 2应收账款周转天数指应收账款周转一次（从销售开头到收回现金）所需要的时间,其运算公式为：应收账款周转天数运算期天数÷应收账款周转次数运算期天数×应收账款平均余额÷销售收入净额通常,应收账款周转率越高、周转天数越短说明应收账款治理效率越高；在运算和使用应收账款周转率指标时应留意的问题：（ 1）销售收入数据使用利润表中的“营业收入”； （2）应收账款包括会计报表中“应收账款”和“应收票据”等全部赊销账款在内,由于应收票据是销售形成的应收款项的另一种形式；（3）应收账款应为 未扣除 坏账预备的金额；应收账款周转率反映了企业应收账款周转速度的快慢及企业对应收账款治理效率的高低；在肯定时期内周转次数多,周转天数少说明：企业收账快速,信用销售治理严格；应收账款流淌性强,从而增强企业短期偿债才能；可以削减收账费用和坏账缺失,相对增加企业流淌资产的投资收益；通过比较应收账款周转天数及企业信用期限,可评判客户的信用程度,调整企业信用政策；依据表 10 2、10 3 资料,爱华公司 2022 年度销售收入净额15 010 万元, 2022 年年末应收账款、应收票据为2 050 （ 2 000 50）万元,年初数为1070（ 1 005 65）万元,假设年初、年末坏账预备均为零；就2022 年该公司应收账款周转率指标运算如下：应收账款周转天数 360÷9.62 37 （天）2. 存货周转率存货周转率的分析同样可以通过存货周转次数和存货周转天数反映；存货周转率（次数）是指肯定时期内企业销售成本与存货平均资金占用额的比率,是衡量和评判企业购入存货、投入生产、销售收回等各环节治理效率的综合性指标；其运算公式为：存货周转次数销售成本÷存货平均余额存货平均余额（期初存货期末存货）÷2存货周转天数是指存货周转一次（即存货取得到存货销售）所需要的时间；运算公式为： 存货周转天数运算期天数÷存货周转次数运算期天数×存货平均余额÷销售成本依据表 10 2、10 3 资料,爱华公司 2022 年度销售成本为 13230 万元,期初存货 1 640 万元, 期末存货 605 万元,该公司存货周转率指标为：存货周转天数 360÷11.79 30.53 （天）一般来讲,存货周转速度越快,存货占用水平越低,流淌性越强,存货转化为现金或应收账款的速度就越快,这样会增强企业的短期偿债才能及盈利才能；3. 流淌资产周转率流淌资产周转率是反映企业流淌资产周转速度的指标；流淌资产周转率（次数）是肯定时期销售收入净额与企业流淌资产平均占用额之间的比率；其运算公式为：流淌资产周转次数销售收入净额÷流淌资产平均余额流淌资产周转天数运算期天数÷流淌资产周转次数运算期天数×流淌资产平均余额÷销售收入净额式中：流淌资产平均余额（期初流淌资产期末流淌资产）÷2依据表 10 2、10 3 资料,爱华公司 2022 年销售收入净额 15 010 万元, 2022 年流淌资产期初数为 3 130 万元,期末数为3 590 万元,就该公司流淌资产周转指标运算如下：流淌资产周转天数 360÷4.47 80.53 （天）（二）固定资产营运才能分析固定资产周转率是指企业年销售收入净额与固定资产平均净额的比率；它是反映企业固定资产周转情形,从而衡量固定资产利用效率的一项指标；其运算公式为：固定资产周转率销售收入净额÷固定资产平均净值式中：固定资产平均净值（期初固定资产净值期末固定资产净值）÷2依据表 10 2、103 资料, 爱华公司 2022、2022 年的销售收入净额分别为14 260 万元、 15 010万元, 2022 年年初固定资产净值为4 775 万元, 2022 年年末为 6 190 万元；假设 2022 年年初固定资产净值为 4 000 万元,就固定资产周转率运算如下：（三）总资产营运才能分析总资产周转率是企业销售收入净额与企业资产平均总额的比率；运算公式为： 总资产周转率销售收入净额÷资产平均总额假如企业各期资产总额比较稳固,波动不大,就： 平均总资产（期初总资产期末总资产）÷2依据表 10 2、10 3 资料, 2022 年爱华公司销售收入净额为14 260 万元, 2022 年为 15 010万元, 2022 年年初资产总额为8 600 万元, 2022 年年末为 10 200 万元； 假设 2022 年初资产总额为7 800 万元 ,就该公司 2022、2022 年总资产周转率运算如下：各项资产的周转率指标用于衡量各项资产赚取收入的才能,常常和企业盈利才能的指标结合在一起,以全面评判企业的盈利才能；三、盈利才能分析盈利才能就是企业猎取利润、实现资金增值的才能；因此,盈利才能的指标主要通过收入与利润之间的关系、资产与利润之间的关系反映；反映企业盈利才能的指标主要有销售毛利率、销售净利率、总资产净利率和净资产收益率；（一）销售毛利率销售毛利率是销售毛利与销售收入之比,其运算公式如下： 销售毛利率销售毛利÷销售收入其中：销售毛利销售收入销售成本销售毛利率越高,说明产品的盈利才能越强；依据表 10 3 资料,可运算爱华公司销售毛利率如下：2022 年销售毛利率（14 260 12 525 ）÷ 14 260 12.17%2022 年销售毛利率（15 010 13 230 ）÷ 15 010 11.86%（二）销售净利率销售净利率是净利润与销售收入之比,其运算公式为： 销售净利率净利润÷销售收入依据表 10 3 资料,可运算销售净利率如下： 2022 年销售净利率 770÷14 260 5.40%2022 年销售净利率 650÷15 010 4.33%（三）总资产净利率总资产净利率指净利润与平均总资产的比率,反映每1 元资产制造的净利润；其运算公式为：总资产净利率（净利润÷平均总资产）×100%总资产净利率越高,说明企业资产的利用成效越好；影响总资产净利率的因素是销售净利率和总资产周转率；因此,企业可以通过提高销售净利率、加速资产周转来提高总资产净利率；据表 10 2、103 资料,爱华公司 2022 净利润为 770 万元,年末总资产8 600 万元； 2022 年净利润 650 万元,年末总资产10 200 万元；假设 2022 年初总资产 7 800万元 ,就爱华公司总资产净利率运算如下：2022 年总资产净利率 770÷ （ 7800 8600）/2 ×100% 9.39%2022 年总资产净利率 650÷ （ 10200 8600）/2 ×100% 6.91%（四）净资产收益率净资产收益率又叫权益净利率或权益酬劳率,是净利润与平均全部者权益的比值,表示每1 元股东资本赚取的净利润,反映资本经营的盈利才能；其运算公式为：净资产收益率（净利润÷平均全部者权益）×100%该指标是企业盈利才能指标的核心,也是杜邦财务指标体系的核心；一般来说,净资产收益率越高,股东和债权人的利益保证程度越高；但净资产收益率不是一个越高越好的概念,分析时要留意企业的财务风险；通过对净资产收益率的分解可以发觉,改善资产盈利才能和增加企业负债都可以提高净资产收益率；而假如不改善资产盈利才能,单纯通过加大举债提高权益乘数进而提高净资产收益率的做法就非常危急；只有当企业净资产收益率上升同时财务风险没有明显加大,才能说明企业财务状况良好；据表 10 2、103 资料,爱华公司 2022 年净利润为 770 万元,年末全部者权益为4 430 万元； 2022 年净利润为 650 万元,年末全部者权益为4 730 万元；假设 2022 年初全部者权益为4 000 万元,就爱华公司净资产收益率为：四、进展才能分析衡量企业进展才能的指标主要有：销售收入增长率、总资产增长率、营业利润增长率、资本保值增值率和资本积存率等；（一）销售收入增长率销售收入增长率本年销售收入增长额/ 上年销售收入× 100%其中：本年销售收入增长额本年销售收入上年销售收入销售收入增长率大于零,说明企业本年销售收入有所增长；该指标值越高,说明企业销售收入的增长速度越快,企业市场前景越好；据表 10 3 资料,爱华公司 2022 年销售收入为14 260 万元, 2022 年销售收入为15 010 万元；就爱华公司销售收入增长率为：2022 年销售收入增长率（15 010 14 260 ）/14 260 ×100% 5.26%（二）总资产增长率总资产增长率,是企业本年资产增长额同年初资产总额的比率,反映企业本期资产规模的增长情形；其运算公式为：总资产增长率本年资产增长额/ 年初资产总额× 100%其中：本年资产增长额年末资产总额年初资产总额总资产增长率越高,说明企业肯定时期内资产经营规模扩张的速度越快；据表 10 2 资料,爱华公司 2022 年年初资产总额为8 600 万元, 2022 年末资产总额为 10 200万元；就爱华公司总资产增长率为：2022 年总资产增长率（ 10 200 8 600 ）/8 600 ×100% 18.60%（三） 营业利润 增长率营业利润增长率,是企业本年营业利润增长额与上年营业利润总额的比率,反映企业营业利润的增减变动情形；其运算公式为：营业利润增长率本年营业利润增长额/ 上年营业利润总额× 100%其中：本年营业利润增长额本年营业利润上年营业利润据表 10 3 资料,爱华公司 2022 年营业利润为1 095万元, 2022 年营业利润为 1 030 万元；就爱华公司营业利润增长率为：2022 年营业利润增长率（1 030 1 095 ）/1 095 ×100% 5.94%；（四）资本保值增值率资本保值增值率是指全部者权益的期末总额与期初总额之比；其运算公式为： 资本保值增值率期末全部者权益÷期初全部者权益×100%依据前面净资产收益率的有关资料,爱华公司资本保值增值率运算如下：2022 年资本保值增值率 4 430/4 000 ×100% 111%2022 年资本保值增值率 4 730/4 430 ×100% 107%可见该公司 2022 年资本保值增值率比上年有所降低；（五）资本积存率资本积存率,是企业本年全部者权益增长额与年初全部者权益的比率,反映企业当年资本的积存才能；其运算公式为：资本积存率本年全部者权益增长额/ 年初全部者权益× 100%本年全部者权益增长额年末全部者权益年初全部者权益资本积存率越高,说明企业的资本积存越多,应对风险、连续进展的才能越强；据表 10 2 资料,爱华公司 2022 年初全部者权益为4 430 万元, 2022 年末全部者权益为4 730万元；就爱华公司资本积存率为：2022 年资本积存率（4 730 4 430 ）/4 430 ×100% 9.03%；五、现金流量分析现金流量分析一般包括现金流量的结构分析、流淌性分析、猎取现金才能分析、财务弹性分析及收益质量分析；这里主要从猎取现金才能及收益质量方面介绍现金流量比率；猎取现金才能的分析猎取现金的才能,可通过经营活动现金流量净额与投入资源之比来反映；投入资源可以是销售收入、资产总额、营运资金净额、净资产或一般股股数等；1. 销售现金比率销售现金比率是指企业经营活动现金流量净额与企业销售额的比值；其运算公式为： 销售现金比率经营活动现金流量净额÷销售收入假如 A 公司 销售收入（含增值