营运资金管理基础讲义.pptx

第一节第一节 现金和有价证券管理现金和有价证券管理 第二节第二节 应收账款管理应收账款管理 第三节第三节 存货管理存货管理返回课件导引返回课件导引 本章阐述现金及有价证券、应收账款和存货的具体管理方本章阐述现金及有价证券、应收账款和存货的具体管理方法。学习本章，要求重点掌握最佳现金持有量的确定、应收账法。学习本章，要求重点掌握最佳现金持有量的确定、应收账款信用政策的制定以及存货资金需用量核定的具体方法。款信用政策的制定以及存货资金需用量核定的具体方法。 1 1、交易动机（交易性需要）：置存现金以满足日常业务之需。、交易动机（交易性需要）：置存现金以满足日常业务之需。 2 2、预防动机（预防性需要）：置存现金以预防意外之需。、预防动机（预防性需要）：置存现金以预防意外之需。 3 3、投机动机（投机性需要）：置存现金以作投机之需。、投机动机（投机性需要）：置存现金以作投机之需。 现金持有量现金持有量三种动机所需现金的简单相加。三种动机所需现金的简单相加。 1 1、机会成本：与现金持有量同方向变化、机会成本：与现金持有量同方向变化 。 2 2、管理成本：与现金持有量没有明显的比例关系、管理成本：与现金持有量没有明显的比例关系 ，属于固定，属于固定成本。成本。 3 3、短缺成本：与现金持有量反方向变化、短缺成本：与现金持有量反方向变化 。 4 4、交易成本：在全年现金需要量一定的情况下，交易成本与现、交易成本：在全年现金需要量一定的情况下，交易成本与现金持有量反方向变化。金持有量反方向变化。 相关成本：机会成本、短缺成本、相关成本：机会成本、短缺成本、 交易成本。交易成本。 无关成本：管理成本无关成本：管理成本 在降低企业风险与增加收益之间（或者说是，在现金的流动性在降低企业风险与增加收益之间（或者说是，在现金的流动性与收益性之间）寻求一个平衡点，确定最佳现金持有量。与收益性之间）寻求一个平衡点，确定最佳现金持有量。 编制现金预算；编制现金预算； 确定最佳现金持有量；确定最佳现金持有量； 现金日常管理。现金日常管理。 持有现金所花费的代价最低，能给企业带来最佳经济效益。持有现金所花费的代价最低，能给企业带来最佳经济效益。 成本分析模式、存货模式、随机模式成本分析模式、存货模式、随机模式、因素分析模式、现金周、因素分析模式、现金周转模式等。转模式等。 企业的实际情况与各模型所要求的前提条件是否相符；企业的实际情况与各模型所要求的前提条件是否相符； 各模型所需数据资料在企业中是否容易取得；各模型所需数据资料在企业中是否容易取得； 利用模型测算的结果应据现实经济生活加以适当调整；利用模型测算的结果应据现实经济生活加以适当调整； 必要时，可采用几种模型测定最佳现金持有量，以相互比较必要时，可采用几种模型测定最佳现金持有量，以相互比较和验证，也可与平时经验估计的数据相对照。和验证，也可与平时经验估计的数据相对照。 1 1、假设：假设不存在现金与有价证券之间的转换。、假设：假设不存在现金与有价证券之间的转换。 交易成本无关交易成本无关 2 2、成本、成本机会成本、短缺成本机会成本、短缺成本、管理成本、管理成本 3 3、确定方法、确定方法 （1 1）若能较准确地确定各相关成本的大小，就可先分别求出）若能较准确地确定各相关成本的大小，就可先分别求出三种成本及其总成本，进而选出总成本最小时所对应现金额度，此三种成本及其总成本，进而选出总成本最小时所对应现金额度，此即最佳现金持有量。即最佳现金持有量。 （2 2）若能找出各种成本、总成本与现金持有量之间的函数关系）若能找出各种成本、总成本与现金持有量之间的函数关系，可用图解的方法求解最佳现金持有量。，可用图解的方法求解最佳现金持有量。 【例】【例】在成本分析模式下，能够使得机会成本和短缺成本之和在成本分析模式下，能够使得机会成本和短缺成本之和最小的现金持有量是最佳现金持有量。（最小的现金持有量是最佳现金持有量。（ ） x0C机会成本机会成本管理成本管理成本总成本总成本现金持有量现金持有量短缺成本短缺成本 1、 企业的企业的CICI量稳定并可预测；量稳定并可预测； 企业的企业的COCO量稳定并可预测；量稳定并可预测； 在预测期内，企业不能发生现金短缺，并可通过出售有价在预测期内，企业不能发生现金短缺，并可通过出售有价证券来补充现金。证券来补充现金。 将现金持有的机会成本同交易成本进行权衡，将现金持有的机会成本同交易成本进行权衡，以求得二者相加总成本最低时的现金余额。以求得二者相加总成本最低时的现金余额。 （1 1）管理成本不考虑；）管理成本不考虑； （2 2）短缺成本不考虑。）短缺成本不考虑。 3 3、计算公式：、计算公式：TCTC交易成本机会成本交易成本机会成本T/CT/CF F C/2 C/2K K 其中：其中：KK有价证券利率；有价证券利率；TT年现金需要量；年现金需要量； C C每次持有量；每次持有量； F F每次交易成本。每次交易成本。【例【例1 1】在使用存货模式进行最佳现金持有量的决策时，假在使用存货模式进行最佳现金持有量的决策时，假设持有现金的机会成本率为设持有现金的机会成本率为8%8%，与最佳现金持有量对应的交易，与最佳现金持有量对应的交易成本为成本为20002000元，则企业的最佳现金持有量为（元，则企业的最佳现金持有量为（ ）元。）元。 5 5万万 【例【例2 2】在最佳现金持有量的存货模式中，若现金总需求量不在最佳现金持有量的存货模式中，若现金总需求量不变，每次证券变现的交易成本提高一倍，持有现金的机会成本变，每次证券变现的交易成本提高一倍，持有现金的机会成本率降低率降低50%50%，则（，则（ ）。）。A A、机会成本降低、机会成本降低50% 50% B B、交易成本提高、交易成本提高100% 100% C C、总成本不变、总成本不变 D D、最佳现金持有量提高一倍、最佳现金持有量提高一倍CDCD ： 每天现金流入和现金流出的变化是随机的和不稳定的；每天现金流入和现金流出的变化是随机的和不稳定的； NCFNCF即现金余额的变化接近于正态分布；即现金余额的变化接近于正态分布； 最佳现金持有量处于正态分布的中间。最佳现金持有量处于正态分布的中间。 据上述条件，经过严格的数学推导，可得：据上述条件，经过严格的数学推导，可得：制定一个现金控制区域，定出上限（现金持有量制定一个现金控制区域，定出上限（现金持有量最高点）和下限（最低点）。最高点）和下限（最低点）。 随机模式是在现金需求量和收支难以预知的情况随机模式是在现金需求量和收支难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法，其预测结果比较保守。下进行现金持有量控制的方法，其预测结果比较保守。 t0现现金金持持有有量量HLZ购进（购进（H HZ Z）的有价证券）的有价证券出售（出售（ZL）的有价证券）的有价证券其中：其中： Z Z 最佳现金持有金额；最佳现金持有金额； F F 每次转换有价证券的每次转换有价证券的FCFC； 2 2 日现金净流量的方差；日现金净流量的方差； I I 持有现金的日机会成本（证券日利率）持有现金的日机会成本（证券日利率） L L 现金控制下限；现金控制下限； H H 现金控制上限现金控制上限 若已知若已知F F、I I、和和L L，则可求得，则可求得Z Z和和H H。 LIFZ3243 计算公式：计算公式：（注意影响因素）（注意影响因素）（1 1）下限）下限L L受企业每日的最低现金需要量、管理人员风险承受企业每日的最低现金需要量、管理人员风险承受倾向等因素的影响。受倾向等因素的影响。 （2 2）上限）上限H H：H=3Z-2LH=3Z-2L等价转化形式：等价转化形式：H-Z=2H-Z=2（Z-LZ-L） （3 3）最优现金返回线（）最优现金返回线（ 目标控制线）目标控制线） 【例【例1 1】设某公司有价证券的年利率为设某公司有价证券的年利率为9 9，每次转换有价证，每次转换有价证券的券的FCFC为为5050元，公司认为任何时候其银行活期存款及其现金余元，公司认为任何时候其银行活期存款及其现金余额不能低于额不能低于10001000元，又据以往经验测算出日现金净流量的标准元，又据以往经验测算出日现金净流量的标准差为差为800800元。计算元。计算Z Z和和H H。Z Z55795579；H H14737 14737 ；L L10001000【例【例2 2】某公司持有有价证券的平均年利率为某公司持有有价证券的平均年利率为5%5%，公司的现，公司的现金最低持有量为金最低持有量为15001500元，现金余额的最优现金返回线为元，现金余额的最优现金返回线为80008000元。如果公司现有现金元。如果公司现有现金2000020000元，根据现金持有量随机模型，元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（此时应当投资于有价证券的金额是（ ）元。）元。A A、0 0 B B、65006500 C C、1200012000 D D、1850018500A A 【例【例3 3】下列关于现金最优返回线的表述中，正确的是（下列关于现金最优返回线的表述中，正确的是（ ）。）。A.A.现金最优返回线的确定与企业最低现金每日需求量无关现金最优返回线的确定与企业最低现金每日需求量无关B.B.有价证券利息率增加，会导致现金最优返回线上升有价证券利息率增加，会导致现金最优返回线上升C.C.有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金最优返回有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金最优返回线上升线上升D.D.当现金的持有量高于或低于现金最优返回线时，应立即购当现金的持有量高于或低于现金最优返回线时，应立即购入或出售有价证券入或出售有价证券 C C 【总【总 结】结】 计算公式：计算公式： 最佳现金持有量（上年现金平均占用额不合理占用额）最佳现金持有量（上年现金平均占用额不合理占用额）（1 1预计预计TRTR变动的）变动的） 计算公式：计算公式： 最佳现金持有量预计现金年需要量现金周转次数最佳现金持有量预计现金年需要量现金周转次数 其中：现金周转次数其中：现金周转次数360360现金周转天数现金周转天数 现金周转天数应收账款周转期存货周转期现金周转天数应收账款周转期存货周转期 应付账款周转期应付账款周转期 运用时应具备的条件：运用时应具备的条件： 企业的生产经营活动应始终保持平稳，现金支出稳定，不确企业的生产经营活动应始终保持平稳，现金支出稳定，不确定性因素少；定性因素少； 企业的产销平稳。这样年度的现金总需求可据产销计划准确企业的产销平稳。这样年度的现金总需求可据产销计划准确预计；预计； 据历史资料可较准确测算现金周转次数，且未来年度与历史据历史资料可较准确测算现金周转次数，且未来年度与历史年度的周转率基本一致或其变化可预计。年度的周转率基本一致或其变化可预计。 加速收款应考虑三个问题：加速收款应考虑三个问题： 如何减少客户付款的票据如何减少客户付款的票据邮寄邮寄时间；时间； 如何缩短票据如何缩短票据停留停留在企业的时间；在企业的时间； 如何加快现金存入企业的银行账户过程如何加快现金存入企业的银行账户过程结算结算时间。时间。 西方企业常用的两种方法：西方企业常用的两种方法： （1）银行业务集中法：建立多个收款中心）银行业务集中法：建立多个收款中心 （2）邮政信箱法（锁箱法）：设立专用信箱）邮政信箱法（锁箱法）：设立专用信箱 （1）通过汇票延缓应付款的支付）通过汇票延缓应付款的支付 （2）使用现金浮游量（浮支量）使用现金浮游量（浮支量） （3）力争现金流量同步）力争现金流量同步 一、应收账款管理的目的一、应收账款管理的目的 目的：在采用信用政策所增加的盈利和由此所付出的代价之目的：在采用信用政策所增加的盈利和由此所付出的代价之 间进行权衡。间进行权衡。二、信用政策（信用条件）二、信用政策（信用条件） 包括三个方面：信用期限、现金折扣和信用标准。包括三个方面：信用期限、现金折扣和信用标准。（一）信用期限（一）信用期限 是否延长是否延长信用期，主要信用期，主要考虑延长考虑延长信用期信用期前后的收益和成本前后的收益和成本。 其中：收益其中：收益M M； 成本成本收账费用坏账损失机会成本收账费用坏账损失机会成本 例：例：某企业产销甲产品，若信用期为某企业产销甲产品，若信用期为3030天，预计年销量可达天，预计年销量可达6 6万件，万件，a a 10 10元，元，AVC AVC 6 6元，元， TFC TFC 10 10万元。若信用期为万元。若信用期为6060天，预计天，预计Q Q 7 7万件，但估计收账费用和坏账损失分别占赊销万件，但估计收账费用和坏账损失分别占赊销额的比例将由额的比例将由1%1%上升到上升到2%2%。决策该企业应否延长信用期。决策该企业应否延长信用期。 解：解：3030天：天：P P6060363610100.60.60.60.612.812.8 60 60天：天：P P7070424210101.41.41.41.415.215.2 若假设资产报酬率为若假设资产报酬率为20%，则应考虑机会成本。，则应考虑机会成本。 3030天信用期的机会成本（天信用期的机会成本（6060万万/360/360）3030天（天（3636万万/60/60万）万）20200.600.60 60 60天信用期的机会成本（天信用期的机会成本（7070万万/360/360）6060天（天（4242万万/70/70万）万）20201.401.40 则：则：3030天信用期的收益天信用期的收益12.812.80.60.612.2 12.2 60 60天信用期的收益天信用期的收益15.215.21.41.413.813.8 所以，该企业应该延长信用期。所以，该企业应该延长信用期。 对对“应收账款占用资金应收账款占用资金”的确定，两种观点：的确定，两种观点： 以以“应收账款的平均余额应收账款的平均余额”计算；计算； 以以“应收账款的平均余额变动成本率应收账款的平均余额变动成本率”计算。计算。 在在算。即为算。即为： 3030天信用期的机会成本（天信用期的机会成本（6060万万/360/360）3030天（天（3636万万/60/60万）万）2020 60 60天信用期的机会成本（天信用期的机会成本（7070万万/360/360）6060天（天（4242万万/70/70万）万）2020 在在算。即为：算。即为： 3030天信用期的机会成本（天信用期的机会成本（6060万万/360/360）3030天天2020 60 60天信用期的机会成本（天信用期的机会成本（7070万万/360/360）6060天天2020：信用期增加，导致存货的机会成本增加。信用期增加，导致存货的机会成本增加。：存货增加减少了营运资金的存货增加减少了营运资金的“应计利息应计利息”。此时，须计算存货占用资金此时，须计算存货占用资金应计利息的增加。应计利息的增加。制造企业制造企业：存货增加量单：存货增加量单位变动成本资金成本位变动成本资金成本 商业企业商业企业：存货增加额资：存货增加额资金成本金成本 企业是否愿意以及提供多大程度的现金折扣，着重考虑的是：企业是否愿意以及提供多大程度的现金折扣，着重考虑的是：提供折扣后所得的收益是否大于现金折扣的成本提供折扣后所得的收益是否大于现金折扣的成本，并以此选择。，并以此选择。 沿用上例：沿用上例： 若企业信用条件为若企业信用条件为“2/10“2/10，n/30”n/30”，预计客户均会在折扣期内，预计客户均会在折扣期内付款，收账费用将降低付款，收账费用将降低60%60%，无坏账损失；若信用条件放宽为，无坏账损失；若信用条件放宽为“2.5/10“2.5/10，n/60”n/60”，则预计有，则预计有50%50%的客户在折扣期付款，坏账损失的客户在折扣期付款，坏账损失和收账费用将降低和收账费用将降低25%25%。 要求：对放宽信用的可行性进行分析。要求：对放宽信用的可行性进行分析。（36/6036/60） 【例】【例】C C公司产销甲、乙两种产品。目前的信用政策为公司产销甲、乙两种产品。目前的信用政策为“2/15“2/15，n/30”n/30”，有占销售额，有占销售额60%60%的客户在折扣期内付款并享受公司提供的的客户在折扣期内付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的应收账款中，有折扣；不享受折扣的应收账款中，有80%80%可以在信用期内收回，另可以在信用期内收回，另外外20%20%在信用期满后在信用期满后1010天（平均数）收回。逾期账款的收回，需要天（平均数）收回。逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额支出占逾期账款额10%10%的收账费用。如果明年继续保持目前的信用的收账费用。如果明年继续保持目前的信用政策，预计甲产品销售量为政策，预计甲产品销售量为4 4万件，单价万件，单价100100元，单位变动成本元，单位变动成本6060元；元；乙产品销售量为乙产品销售量为2 2万件，单价万件，单价300300元，单位变动成本元，单位变动成本240240元。元。如果明年将信用政策改为如果明年将信用政策改为“5/10“5/10，n/20”n/20”，预计不会影响产品，预计不会影响产品的单价、单位变动成本和销售的品种结构，而销售额将增加到的单价、单位变动成本和销售的品种结构，而销售额将增加到12001200万元。与此同时，享受折扣的比例将上升至销售额的万元。与此同时，享受折扣的比例将上升至销售额的70%70%；不享受；不享受折扣的应收账款中，有折扣的应收账款中，有50%50%可以在信用期内收回，另外可以在信用期内收回，另外50%50%可以在信可以在信用期满后用期满后2020天（平均数）收回。这些逾期账款的收回，需要支出占天（平均数）收回。这些逾期账款的收回，需要支出占逾期账款额逾期账款额10%10%的收账费用。该公司应收账款的资金成本为的收账费用。该公司应收账款的资金成本为12%12%。要求：（要求：（1 1）假设公司继续保持目前的信用政策，计算其平均）假设公司继续保持目前的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息；（收现期和应收账款应计利息；（2 2）假设公司采用新的信用政策，）假设公司采用新的信用政策，计算其平均收现期和应收账款应计利息；计算其平均收现期和应收账款应计利息； （3 3）计算改变信用政策）计算改变信用政策引起的损益变动净额，并据此说明公司应否改变信用政策。引起的损益变动净额，并据此说明公司应否改变信用政策。【答【答 案】案】（1 1）平均收现期）平均收现期60%60%15+40%15+40%80%80%30+40%30+40%20%20%404021.821.8 应收账款应计利息（应收账款应计利息（4 4100100）/360/36021.821.860/10060/10012%+ 12%+ （2 2300300）/360/36021.821.8240/300240/30012%12%5.23205.2320（万元）（万元）（2 2）平均收现期）平均收现期70%70%10+30%10+30%50%50%20+30%20+30%50%50%40401616（天）（天）应收账款应计利息（应收账款应计利息（1200120040%40%）/360/360161660/10060/10012%+12%+ （1200120060%60%）/360/3601616240/300240/30012%12%4.60804.6080（3 3）增加的收入）增加的收入1200-1200-（4 4100+2100+2300300）200200（万元）（万元） 增加的变动成本（增加的变动成本（1200120040%40%60/100-460/100-46060）+ + （1200120060%60%240/300-2240/300-2240240）144144（万元）（万元） 增加的现金折扣增加的现金折扣1200120070%70%5%-10005%-100060%60%2%2%3030（万元）（万元）增加的应收账款应计利息增加的应收账款应计利息4.6080-5.23204.6080-5.2320-0.6240-0.6240（万元）（万元）增加的收账费用增加的收账费用1200120030%30%50%50%10%-10%- 1000 100040%40%20%20%10%10%1010增加的收益额增加的收益额200-144-30-200-144-30-（-0.6240-0.6240）-10-1016.624016.6240（万元）（万元）由于信用政策改变后增加的收益额大于零，所以，公司应该改由于信用政策改变后增加的收益额大于零，所以，公司应该改变信用政策。变信用政策。 习习 题题 某公司预测的年度赊销收入为某公司预测的年度赊销收入为50005000万元，信用条件万元，信用条件为（为（n/30n/30），变动成本率为），变动成本率为70%70%，资金成本率为，资金成本率为10%10%。该。该公司为扩大销售，拟定了公司为扩大销售，拟定了A A、B B两个信用条件方案。两个信用条件方案。 A A方案：将信用条件放宽到（方案：将信用条件放宽到（n/60n/60），预计坏账损），预计坏账损失率为失率为4%4%，收账费用，收账费用8080万元。万元。 B B方案：将信用条件改为（方案：将信用条件改为（2/102/10、1/201/20、n/60n/60）估）估计约有计约有70%70%的客户（按赊销额计算）会利用的客户（按赊销额计算）会利用2%2%的现金折的现金折扣，扣，10%10%的客户会利用的客户会利用1%1%的现金折扣，坏账损失率为的现金折扣，坏账损失率为3%3%，收账费用收账费用6060万元。万元。 以上方案均使销售收入增长以上方案均使销售收入增长10%10%。 要求：确定该企业应选择何种信用条件方案。要求：确定该企业应选择何种信用条件方案。解解： 1 1）A A方案：方案： M M55005500303016501650 C C8080550055004 45500/3605500/360606070701010364.17364.17 P1P116501650364.17364.171285.831285.83 2 2）B B方案：方案： M M55005500303016501650 （收坏）（收坏）6060550055003 3225225 现金折扣现金折扣5500550070702 25500550010101 182.582.5 平均收账期平均收账期7070101010102020202060602121天天 机会成本机会成本5500/3605500/36021217070101022.4622.46 P2P21650165022522582.582.522.4622.461320.041320.04 显然，显然，P2 P2 P1P1，故应选择，故应选择B B方案。方案。 衡量客户是否有资格享受商业信用所具备的基本条件。衡量客户是否有资格享受商业信用所具备的基本条件。 1 1、 “ “五五C”C”分析法分析法 品质品质（charactercharacter）：指顾客的信誉。）：指顾客的信誉。 能力能力（capacitycapacity）：指偿债能力。）：指偿债能力。 资本资本（capitalcapital）：指顾客的财务实力和财务状况。）：指顾客的财务实力和财务状况。 抵押品抵押品（担保担保 collateralcollateral）：指顾客拒付款项或无力支付）：指顾客拒付款项或无力支付款项时，能被用作抵押的资产。款项时，能被用作抵押的资产。 条件条件（conditionsconditions）：影响顾客付款能力的经济环境）：影响顾客付款能力的经济环境。 信用的信用的“五五C”C”系统代表了信用风险的判断因素。通过如下资系统代表了信用风险的判断因素。通过如下资料：财务报表、银行证明、企业之间的证明。料：财务报表、银行证明、企业之间的证明。 2 2、坏账损失率（拒付风险系数）比较法、坏账损失率（拒付风险系数）比较法 第一步：设定信用等级的评价标准；第一步：设定信用等级的评价标准； 即，选择一些财务指标（如资产负债率、已获利息倍数、流即，选择一些财务指标（如资产负债率、已获利息倍数、流动比率、速动比率、现金比率、产权比率、应收账款周转率、动比率、速动比率、现金比率、产权比率、应收账款周转率、存货周转率、权益报酬率等）作为信用风险指标。计算出数年存货周转率、权益报酬率等）作为信用风险指标。计算出数年内内最坏那一年的信用好和信用差两类顾客之平均值最坏那一年的信用好和信用差两类顾客之平均值。 第二步：计算客户的各指标值第二步：计算客户的各指标值x，并与上述平均值进行比较；，并与上述平均值进行比较； 方法：若上述所选指标为方法：若上述所选指标为10个，则个，则 x信用信用差差客户平均值，该指标的坏账损失率为客户平均值，该指标的坏账损失率为10； 差差x 好，该指标的坏账损失率为好，该指标的坏账损失率为5； x信用信用好好客户平均值，该指标的坏账损失率为客户平均值，该指标的坏账损失率为0。 可得累计的坏账损失率。可得累计的坏账损失率。 若上述所选指标为若上述所选指标为20个，则分别是个，则分别是5，2.5。 第三步：进行风险排队，确定客户的风险等级。第三步：进行风险排队，确定客户的风险等级。 如：坏账损失率如：坏账损失率 5，A级客户；级客户； 5 坏账损失率坏账损失率 10，B级客户；级客户； 针对不同信用等级的客户，采用不同的信用政策。针对不同信用等级的客户，采用不同的信用政策。客户客户名称名称余额余额（万元）（万元）账账 龄龄信用信用期内期内超期超期1 13030天天超期超期31316060天天超期超期61619090天天超超9090天天以上以上A A10108 82 2B B5.55.54.84.80.50.50.20.2C C1.51.51.51.5D D10101010E E7 76 61 1F F0.20.20.20.2G G0.30.30.30.3合计合计363621.621.67.27.23.63.62.162.161.441.44百分比（百分比（% %）6060202010106 64 4应收账款账龄分析表应收账款账龄分析表 企业应针对不同欠账时间采用不同的收账方式：企业应针对不同欠账时间采用不同的收账方式： 对超期对超期30天内的，因收回的可能性较大，只需发函；天内的，因收回的可能性较大，只需发函； 对超期对超期3160天内的，加发催收函，并加重语气；天内的，加发催收函，并加重语气； 对超期对超期6190天内的，若企业认为收不回的可能性大，可电话天内的，若企业认为收不回的可能性大，可电话催收或派人催收；催收或派人催收； 对超期对超期90天以上的，形成呆账，若采用上法仍不奏效，只好诉天以上的，形成呆账，若采用上法仍不奏效，只好诉诸法律。诸法律。 收账政策制定的原则：在收账政策制定的原则：在增加的收账费用增加的收账费用与与减少的坏账损失减少的坏账损失和和节约的机会成本节约的机会成本之间进行权衡，若前者小于后二者之和，说明收账之间进行权衡，若前者小于后二者之和，说明收账方案可取。方案可取。 例：若某企业原有的收账政策和拟改变的收账政策如下：例：若某企业原有的收账政策和拟改变的收账政策如下：项项 目目原收账原收账政策政策拟改变的收账政策方案拟改变的收账政策方案 AB年均收账费用年均收账费用（万元）（万元）61016平均收账期（天）平均收账期（天）906045坏账损失占赊销坏账损失占赊销（%）321.8 假定应收账款资产报酬率为假定应收账款资产报酬率为15%，则三种方案收账总，则三种方案收账总成本如下：成本如下：项项 目目原收账政策原收账政策A AB B赊销额赊销额480480480480480480应收账款机会成本应收账款机会成本1818 129坏账损失坏账损失14.414.49.69.68.648.64年收账费用年收账费用6 610101616收账总成本收账总成本38.438.431.631.633.6433.64本例据标准：本例据标准： 收收减少的坏减少的机减少的坏减少的机 A A与原方案相比与原方案相比4 4 4.8 4.8 6 6 10.8 10.8可取可取B B与原方案相比与原方案相比1010 5.76 6680 66，不用采购。不用采购。 当储备量为当储备量为6666件时，应马上采购。件时，应马上采购。件200105040002 按照固定的订货周期，据每次的实际盘存量与预定最高库存按照固定的订货周期，据每次的实际盘存量与预定最高库存量之间的差额组织订货。量之间的差额组织订货。 每次订货量每次订货量( (供应间隔期交货期供应间隔期交货期) )平均每日需要量安平均每日需要量安 全储存量全储存量( (实际存货量订货余数实际存货量订货余数) ) 其中：供应间隔期：前后两次订货的时间间隔；其中：供应间隔期：前后两次订货的时间间隔； 交货期：从订货到货物到达企业并投入使用为止。交货期：从订货到货物到达企业并投入使用为止。 举例：举例： 例：某企业需用某材料，每个月定期采购一次，每天平均耗用例：某企业需用某材料，每个月定期采购一次，每天平均耗用量为量为100T100T，交货期，交货期5 5天，保险天数天，保险天数2 2天。天。 要求：要求：(1)(1)试计算定期采购量标准；试计算定期采购量标准； (2) (2)假定前三个采购日的实际材料盘存数分别为假定前三个采购日的实际材料盘存数分别为800T800T， 700T 700T和和600T600T，试分别计算这三次的实际采购量。，试分别计算这三次的实际采购量。(1)(1)定期采购量标准采购周期平均耗用量交货期平均耗定期采购量标准采购周期平均耗用量交货期平均耗 用量保险储备量用量保险储备量 30301001005 51001002 210010037003700 定期采购量标准，即采购量的最高限额。定期采购量标准，即采购量的最高限额。 (2) (2)每次实际订货量每次实际订货量 (1) (1)采购日实际库存储备量采购日实际库存储备量 第一次实际采购量第一次实际采购量370037008008002900T2900T 第二次实际采购量第二次实际采购量370037007007003000T3000T 第三次实际采购量第三次实际采购量370037006006003100T3100T A A类：金额类：金额70%70%，品种数占，品种数占10%10%，分品种分品种严格控制，严格控制，重点管理；重点管理； B B类：金额类：金额20%20%，品种数占，品种数占20%20%，分类别分类别一般控制，一般控制，定期检查；定期检查； C C类：金额类：金额10%10%，品种数占，品种数占70%70%，按总额按总额灵活掌握，灵活掌握，适当检查。适当检查。 日常管理实行责任制的原则：日常管理实行责任制的原则： “ “三个结合三个结合”。即。即 用管结合；用管结合； 资金管理与物资管理相结合；资金管理与物资管理相结合； 责权利相结合。责权利相结合。 1 1、有计划地采购，防止超储积压；、有计划地采购，防止超储积压； 2 2、确定经济采购批量，降低存货成本；、确定经济采购批量，降低存货成本； 3 3、做好存货的分类管理，切实掌握库存动态。、做好存货的分类管理，切实掌握库存动态。 即：合理规划供产销，减少库存，以降低成本。即：合理规划供产销，减少库存，以降低成本。 优点：减少库存，降低存货成本。优点：减少库存，降低存货成本。 缺点：经营风险大，采购成本可能增加。缺点：经营风险大，采购成本可能增加。 预测方法：周转期计算法、因素分析法、比例计算法。预测方法：周转期计算法、因素分析法、比例计算法。 流动资金需要量每天平均需要量周转期流动资金需要量每天平均需要量周转期 流动资金全年需要量流动资金全年需要量 / 360 / 360 周转期周转期 适用于原材料、在产品、产成品等。适用于原材料、在产品、产成品等。 从支付材料货款到投入生产为止。从支付材料货款到投入生产为止。 其中：（其中：（1 1）日均耗用量计划期总耗量）日均耗用量计划期总耗量 / / 计划期天数计划期天数 （2 2）计划价格：即采购成本。据成本计划可得。）计划价格：即采购成本。据成本计划可得。 （3 3）周转天数在途天数整理准备天数应计供应）周转天数在途天数整理准备天数应计供应 间隔天数保险天数验收天数间隔天数保险天数验收天数 在途天数：取决于采购距离的远近、运输方式的在途天数：取决于采购距离的远近、运输方式的 选择、货款结算方式的不同等选择、货款结算方式的不同等 。 若有几个单位供货时，采用加权平均法计算。若有几个单位供货时，采用加权平均法计算。 本点以自学为主本点以自学为主例例1 1： 则：在途天数则：在途天数 （6001020062004）/1000 8天天 验收天数：取决于进货批量、检验要求，验收力量强弱。验收天数：取决于进货批量、检验要求，验收力量强弱。 整理准备天数：取决于整理准备的技术和组织等。整理准备天数：取决于整理准备的技术和组织等。 保险天数：取决于供应单位的信誉、货源、交通状况等。保险天数：取决于供应单位的信誉、货源、交通状况等。 应计供应间隔天数应计供应间隔天数 供应间隔天数供应间隔系数（指材供应间隔天数供应间隔系数（指材料的每天平均库存金额占最高库存金额的百分比）。料的每天平均库存金额占最高库存金额的百分比）。 例例2 2： 用甲、乙、丙三种材料生产，间隔天数分别为用甲、乙、丙三种材料生产，间隔天数分别为4、3、2天，天，每天耗用均为每天耗用均为100元。则元。则天数天数12345678910 11 12 13 14 15甲材料甲材料 400 300 200 100 400 300 200100400300200100400300200乙材料乙材料 200 100 300 200 100 300 200100300200100300200100300丙材料丙材料 100 200 100 200 100 200 100200100200100200100200100合合 计计700 600 600 500 600 800 500400800700400600700600600 则：每天平均库存额则：每天平均库存额 （700600）12600 最高库存数最高库存数 800 供应间隔系数供应间隔系数 600 80075 例例3 3：某厂生产一种产品，年产量某厂生产一种产品，年产量16020件，每件产品耗用甲材件，每件产品耗用甲材料料4kg，每，每kg单价为单价为8元。甲材料计划向元。甲材料计划向A市购买，合同规定每市购买，合同规定每2个个月供货一次。已知供应间隔系数为月供货一次。已知供应间隔系数为70%，保险储备天数为，保险储备天数为8天，求天，求甲材料资金定额？甲材料资金定额？ 解：全年耗用量解：全年耗用量 1602048512640元元 日均耗用量日均耗用量 512640360 1424元元 周转期周转期 6070%850天天 甲材料资金定额甲材料资金定额 50142471200元元 其中：（其中：（1）日均产量：据生产计划直接计算）日均产量：据生产计划直接计算 若期初、期未在产品结存悬殊，则需调整。若期初、期未在产品结存悬殊，则需调整。 eg1：期初结存约当产量为期初结存约当产量为20，期未为，期未为100，计划产量，计划产量1000。 调整：调整：日均产量日均产量 1000（10020） / 360 eg2：期初期未结存约当产量分别为期初期未结存约当产量分别为100、20，计划产量，计划产量1000 调整：调整：1000（20100） / 360 （2）单位产品计划成本：从成本计划中取得。）单位产品计划成本：从成本计划中取得。 （3）生产周期：从投产到产品完工入库为止，从生产）生产周期：从投产到产品完工入库为止，从生产 技术部门取得。技术部门取得。 （4）在产品成本系