工程经济学复习题及参考答案.doc

. .一、填空题(每空1分，共10分)1、价值工程整个过程大致划分为三个阶段：_、_和_。2、.财务评价的清偿能力分析要计算资产负债率、_、_和借款归还期等指标3、效率是_与_，是判定独立案优劣的标准。4、建立工程总投资是固定资产投资、_、_和流动资金之和。5、建立工程经济评价有一套完整的财务评价指标,敏感性分析最根本的分析指标是_，也可选择净现值或_作为分析指标。二、单项选择题(在每题的四个备选答案中，选出一个正确答案，并将正确答案的序号填在题干的括号。每题1分，共20分。)1.如果银行存款利率为12%，为在第5年末获得10000元，现在应存入银行( )A.5674元B.2000元C.6250元D.8929元2.在多案决策中，如果各个投资案的现金流量是独立的，其中任一案的采用与否均不影响其他案是否采用，那么案之间存在的关系为( )A.正相关B.负相关C.独立D.互斥3.某产品有四个功能，其中各功能重要程度为F1比F2重要，F3比F1重要，F1比F4重要，F3比F2重要，F2比F4重要，F3比F4重要，试用强制确定法来确定F1的功能重要性系数为( )A.0.33B.0.36C.0.30D.0.404、20.由于自然力的作用及管理保养不善而导致原有精度、工作能力下降，称为( )A.第种有形磨损B.第种有形磨损C.第种无形磨损D.第种无形磨损5当名义利率一定，按月计息时，实际利率。A大于名义利率B等于名义利率C小于名义利率D不确定6不确定性分析法的应用围以下表达有误的是。A盈亏平衡分析既可用于财务评价，又可用于国民经济评价。B敏感性分析可用于国民经济评价C概率分析可同时用于财务评价和国民经济评价D敏感性分析可用于财务评价7某人每年年末存入银行5000元，如果存款利率为8%，那么第五年末可得款。A29333元B30500元C28000元D31000元8.某设计案年产量为12万吨，每吨产品售价为675元，每吨产品应付税金175元，单位可变本钱为250元，年固定本钱是1000万元，试求盈亏平衡点BEP(单位产品售价)为( )(元/t)。 A.504 B.505 C.506 D.5089.现在存款1000元，年名义利率为10%，半年计复利一次，问5年末存款金额为( )。 A.1000×(F/P,10.15%,5) B.1000×(F/P,10.25%,5) C.1000×(P/F,10.15%,5) D.1000×(P/F,10.25%,5)10.假设计息期为季，利率为6，那么年利率为( )。A.6B.6%C.2.4%D.2.411.借入1000元，年利率为8%，以复利计算，四年后还本利为( )元。A.1320B.1360C.1260D.124012.等额年金终值系数表示为( )。A.(F/A,i,n)B.(P/A,i,n)C.(A/F,i,n)D.(A/P,i,n)13知现值P，年利率i,计息期n年，按复利计算，那么终值为( )。A.F=P×(1+i×n)B.P=F/(1+i×n)C.F=P×(1+i)nD.P=F×(1+i)-n14.价值工程中的价值= 总功能/总本钱，这里的总本钱指产品的( )。A.生产本钱B.销售本钱C.使用本钱D.寿命期本钱15.以下表达中，正确的选项是( )。A.盈亏平衡点越低，造成亏损的可能性越小B.盈亏平衡点越高，盈利的可能性越小C.盈亏平衡点越高，不确定性因素带来风险的承受力越弱D.线性盈亏平衡分析中，单位产品的可变本钱为变量16.以下不属于盈利性民用建筑工程的是( )A.医院 B.仓库 C.百货商场 D.大餐馆17.设备发生了可消除的有形磨损，其补偿式是( )A更新B.现代化改装 C修理D.提取折旧18.财务评价是从_角度考察货币收支和盈利状况及借款归还能力。( )A.B.社会 C.财务D.企业19.价值工程中的全寿命期是指( )A.产品的自然寿命期 B.产品的设计阶段C.产品的经济寿命期 D.产品的使用阶段20.当计息期为一年时，以下说确的是( )A.名义利率大于实际利率B.名义利率小于实际利率C.名义利率大于或等于实际利率D.名义利率等于实际利率五、计算题(共34分)1. 向银行借款50万元，借款期为10年，试分别用9%单利和9%复利计算10年后的利息总额，并算出它们的差值。12分2.某台设备投资100万元之后，每期末的净收益将增加下表。该设备使用期为5年，假设基准收益率为12%，A/P，12%，5=0.2774，求年度净收益增加值年度净收益增加值140万元423万元232万元517万元328万元1画出现金流量图。5分2该设备投资所产生的净收益的净现值、净年值、净将来值。7分3、储户在某银行存款，名义利率为5，按日计息，请问储户能够得到的实际年利率是多少？5分4、某企业拟从银行贷款，年利率为6%，拟定一次贷款，分两期归还。贷款后第二年归还10万元，第四年归还20万元，问该企业现从银行可贷款多少万元？5分答案. .word.zl. .一、 填空题1、分析，综合，评价2、利息备付率，偿债备付率3、净收益，制约资源的数量4、投资向调节税、建立期利息5、部收益率。投资回收其二、选择题1-5 ACABA6-10 AADBD11-15 BACDC16-20 ACDCA. .word.zl. .五，计算题解：单利利息= n×i×p=10×9%×50=45万4分复利利息=p1+in-p=501+9%10-50=68万4分差额=68-45=13万3分答：差额为13万元。1分2、1现金流量图5分2pw12%=40p/f，i，1+32p/f，i，2+28p/f，i，3+23p/f，i，4+17p/f，i，5-100=5.4万元3分 AW12%=pwA/P，i，5=5.4×0.277=1.49万元2分 FW12%=PW(F/P,i，5)=9万元2分3、i=1+r/mm-1=1+5%/365365-1=5.13%5分4、1A=P(A/P,i，n)=10000×0.25=2500元3分 2)A=A×1/1+i=2500×1/1.08=2315元2分?工程经济学?复习题及参考答案1. 在年利率8%的情况下，3年后的125.97元与现在的 B 等值。A. A、90元 B、95元 C、100元 D、 105元2. 每半年末存款2000元，年利率4，每季复利计息一次。2年末存款本息和为C 元。A816000 B824322 C824445 D8492933. 公式 A = P(A/P, i, n)中的P应发生在( A )。 A. 第一年年初 B. 最后一年年末 B. 第一年年末 D. 任意时刻4. 税后利润是指 D A利润总额减去销售税金 B利润总额减去增值税C利润总额减去营业税 D利润总额减去所得税5. 对于已投产工程，引起单位固定本钱变化的原因是由于 D 。 A. 原材料价格变动 B. 产品产量的变动 C 劳动力价格的变动 D. 总本钱的变动 6. 现代公司的资金来源构成分为两大局部( B )。 A注册资金和负债 B股东权益资金和负债 C、权益投资和负债 D股东权益资金和贷款7. 确定基准收益率的根底是A 。A资金本钱和时机本钱 B投资风险 C通货膨胀 D汇率8. 价值工程的目标表现为A 。    A.产品价值的提高 B.产品功能的提高    C.产品功能与本钱的协调 D.产品价值与本钱的协调9. 差额投资部收益率小于基准收益率，那么说明 B 。 A. 少投资的案不可行 B. 多投资的案不可行 B. 少投资的案较优 D. 多投资的案较优 10. 当两个案的收益无法具体核算时，可以用 B 计算，并加以比较。 A. 净现值率法 B. 年费用比较法 B. 净现值法 D. 未来值法 11. 某建立工程只有一个单项工程不编制建立工程总概算,那么该单项工程的综合概算除了单位建筑工程概算,设备及安装工程概算外,还应包括( B )概算 A.工器具及生产家具购置费用 B.工程建立其他费用 C.给排水采暖工程工程 D.特殊构筑物工程12. 不属于建立工程工程总投资中建立投资的是 D 。 A直接费 B. 土地使用费 C铺底流动资金 D. 涨价预备费13. 以下哪种式不属于直接融资式 C 。A. 从资本市场上直接发行股票 B. 从资本市场上直接发行债券C 从商业银行贷款 D. 股东投入的资金14. 用于建立工程偿债能力分析的指标是( B ) A.投资回收期 B.流动比率 C.资本金净利润率 D.财务净现值率15. 以下哪种式不属于直接融资式 C 。A. 从资本市场上直接发行股票 B. 从资本市场上直接发行债券C 从商业银行贷款 D. 股东投入的资金C.损益表       D.资产负债表16. 用于建立工程偿债能力分析的指标是( B ) A.投资回收期 B.流动比率 C.资本金净利润率 D.财务净现值率17.投资工程的应付利润是税后利润与 A 等工程的差。A.盈余公积金、公益金 B.本息归还 C.所得税 D.累计盈余18.以下费用中属于管理费用的是 C 。A.包装费 B.劳动保护费 C.职工培训费 D.利息净支出19.某设备原始价值16,000元，残值为零，折旧年限为5年，用双倍余额递减法计算的第4年折旧额为 A 元。A.1,728 B.2,304 C.1,382.4 D.3,840 20.工程的计息期为月，月利率为8，那么年实际利率为 B 。A.8.0% B.10.03% C.9.6% D.9.6 21.以下费用中属于财务费用的是 D 。A.运输费 B.劳动保护费 C.技术转让费D.利息净支出22.以下不属于流转税的是 B 。A.增值税 B.资源税 C.消费税 D.营业税23.计算固定资产各期折旧额时，可以先不考虑固定资产残值法是 B A.平均年限法 B.双倍余额递减法 C.工作量法 D.年数总和法24.某设备原始价值20000元，残值为零，折旧年限为5年，用年数总和法计算的第4年折旧额为 B 元。A.4000 B.2667 C.5000 D.320025.在设备的使用年限，平均分摊设备价值的折旧法，称为A 。A.直线折旧法 B.年限总和法 C.双倍余额递减法 D.年金法26.工程的销售利润是销售收入减去销售税金及附加与 A 等工程的差额。A.总本钱费用 B.经营本钱 C.经营本钱+所得税 D.折旧+摊销27.以下费用中肯定不属于制造费用的有 A 。A.原材料 B.职工福利费 C.办公费 D.差旅费28.土地使用权属于( C )A.递延资产 B.固定资产 C.无形资产 D.流动资产29.工程的计息期为月，月利率为8，那么年实际利率为 B 。A.8.0% B.10.03% C.9.6% D.9.630.工程的计息期为月，年利率为8%，那么工程的年实际利率为 C 。A.8.16% B.8.0% C.8.3% D.9.6% 31.在A与n相等时,P/A，20%，n和P/A，30%，n这两者的大小为 A 。A.前者比后者大 B.前者比后者小 C.两者相等 D.不一定32.在工程工程的经济分析中，一般应采用( B )。A.单利计息 B.复利计息 C.连续计息 D.视情况而选用计息法33.某人买了七年期国债10,000元，年利率为2.8%单利计息，那么到期后的本息和为 C 元。A.12, B.12,800 C.11,960 D.13,400 34.当多个工程工程的计算期不同时，较为简便的评价选优法为 D A.净现值法 B.部收益率法 C. 费用现值法 D. 年值法35.财务分析中所涉及的营业税、增值税，城市维护建立税和教育费附加，是从A 中扣除的。A. 销售收入 B.销售利润 C. 建立投资 D.销售本钱36.如果财务部收益率大于基准收益率，那么A 。A. 财务净现值大于零 B.财务净现值小于零 C. 财务净现值等于零 D. 不确定37.利息常常被视为资金的C 。A. 漂浮本钱 B.现实本钱 C. 时机本钱 D.收益38.现金、各种存款、短期投资、应收及预付款、存货等属于BA.固定资产 B.流动资产 C.无形资产 D.递延资产39.净现值函数曲线可以反映出案的净现值对 A 的敏感程度。 A. 贴现率 B. 寿命期 C. 初始投资 D. 残值40.单因素敏感性分析图中，影响因素直线斜率(  B  )，说明该因素越敏感。A.大于零 B.绝对值越大 C.小于零 D.绝对值越小41.关于影响资金时间价值的因素，以下说确的是  B  。A资金的数量越大，资金的时间价值越小B前期投入的资金越多，资金的负效益越大C资金使用时间越长，资金的时间价值越小D资金转越快，在一定时间等量资金的时间价值越小影响资金时间价值的因素包括：资金的使用时间。资金使用时间越长，那么资金的时间价值越大；资金数量的大小。资金的数量越大，那么资金的时间价值越大；资金投入和回收的特点。前期投入的资金越多，资金的负效益越大；反之，后期投入的资金越多，资金的负效益越小；资金转的速度。资金转越快，在一定时间等量资金的时间价值越大。42.工程盈亏平衡产销量越高，表示工程B    。 A投产后盈利越大     B抗风险能力越弱 C适应市场变化能力越强     D投产后风险越小 【解析】盈亏平衡点反映了工程对市场变化的适应能力和抗风险能力。盈亏平衡点越低，到达此点的盈亏平衡产销量就越少，工程投产后盈利的可能性越大，适应市场变化的能力越强，抗风险能力也越强。 二、填空题1.利率上下受借贷资本的供求影响，供大于求时利率_降低_。2.向银行借款，有两种计息式，A：年利率8，按月计息；B：年利率8.5，按季计息。借款者应选哪一种_A_。3.现金流入、现金流出及净现金流量统称为_现金流量_。4.某企业权益和负债资金的比例是7：3，债务平均利率10%，股东权益资金本钱15%，所得税30%，那么综合资金本钱为_0.345_。5.企业的信用等级越高，信誉越好，企业融资本钱_越低_。6.案的初始投资费用加上假设永久运行所需支出的运营费用和维护费用的现值，称为_资本化本钱_。7.工程经济分析评价主要就是对工程案_投入运营后预期的_的盈利性做出评估。8.某工程建立期3年，共贷款700万元，第一年贷款200万元，第二年贷款500万元，贷款在各年年均衡发生，贷款年利率6，建立期不支付利息，建立期利息为 77.36 万元。9.静态投资回收期没有考虑资金的时间价值和整个计算寿命期的盈利能力。10.边际本钱指的是每一单位新增生产量带来到总本钱的增量。11.经营本钱是在总本钱根底上扣除折旧费、摊销费、维简费、利息支出。12.确定ic所要考虑的因素有资金本钱及资金构造；风险报酬；资金时机本钱；通胀。13.现金流量是指将投资工程视为一个独立系统时流入和流出该工程系统的现金活动。它包括现金流入量、现金流出量和净现金流量三种。14.资金等值在不同时点上的两笔或一系列绝对数额不等的资金额，按资金的时间价值尺度，所计算出的价值保持相等。15.当在一系列案中某一案的承受并不影响其他案的承受时，案之间的关系为独立关系。处在独立关系中的案叫独立案。16.为了考虑资金的利用效率，采用净现值率作为净现值的辅助指标，反映净现值和投资现值的比率关系，是多案比选的重要指标。17.工程资本金是指在投资工程总投资中，由投资者认购的出资额，对投资工程来说是非债务性资金，工程法人不承担这局部资金的任利息和债务；投资者可按出资的比例依法享有所有制权益，也可以转让其出资，但不得以任式抽回。18.投资估算是在工程建议书阶段建立单位向或主管部门申请拟立建立工程时，为确定建立工程的投资总额而编制的经济文件。它是根据估算指标、概算指标等资料进展编制的。19.利息是指占用货币使用权所付的代价或放弃资金使用权所获得的报酬。20.复利是指以本金及累计利息为基数计算的利息。21.把未来时点发生的资金用资金时间价值的尺度如利率折算成现在时点相应资金数额的过程，叫做折现。22. 净现值率表示单位投资现值所产生的净现值。23. 要正确绘制现金流量图，必须把握好现金流量的三要素：即现金流量的大小、向和作用点。 三、判断改错题1.只要商品生产存在，资金就具有时间价值。 2.政府的债券投资可以看作是无风险投资。 3.在国民经济评价中，流动资金不需要进展调整。 × 4.增值税是以商品生产和流通各环节的新增价值或商品附加值为征税对象的一种流转税，它是价税。 × 5.流动资金包含在建立投资中，它属于短期性资金。 × 六、计算题1.某净现金流见下表，基准折现率为10，基准回收期为5年，试用静态和动态投资回收期指标判别该案的可行性。年度012345年净现金流-1002030555555解：1静态年度012345年净现金流量-1002030555555累计净现金流量-100-80-50560115Pt=3-1+50/55=2.91年可行2动态年度012345年净现金流量-1002030555555年净现金流量现值-10018.1824.7941.3237.5734.15累计年净现金流量现值-100-81.82-57.03-15.7121.8656.01Pt=4-1+15.71/37.57=3.42年可行2.建立期3年，共贷款700万元，第一年贷款200万元，第二年贷款500万元，贷款在各年均衡发生，贷款年利率6%，建立期不支付利息，试计算建立期利息。解:建立期贷款年利息=年初借款本息额+当年借款额度的一半*年利率第一年:200×1/2×6%=6万元第二年: (200+6+500×1/2)×6%=27.36万元第三年: (200+6+500+27.36)×6%=44.00万元所以建立期利息为6+27.36+44.00=77.36万元3.某公司购置了一台机器，估计能使用20年，每四年要大修一次，每次假定费用为1000元，现在应存入银行多少足以支付20年寿命期间的大修费支出按年利率12%，每年计息一次？(P/F,12%,4)=0,6355, (P/F,12%,8)=0.4039, (P/F,12%,12)=0.2567, (P/F,12%,16)=0.1631)P=1000P/F,12%,4+1000 (P/F,12%,8)+1000(P/F,12%,12)+1000(P/F,12%,16)4.某设计案年产量为15万吨，每吨产品的销售价格为675元，每吨产品交纳的销售税金为175元，单位可变本钱为250元，年总固定本钱费用为1500万元，试解答以下问题：1分别列出该案的年营业收入和年本钱关于产量Q的程；2求出该案的盈亏平衡产量和盈亏平衡销售价格。(1)TR(Q)=675Q-175QTC(Q)=15000000+250Q(2)TR=TC 求出Q即为盈亏平衡产量 设盈亏平衡价格为P那么:150000P-150000*175=15000000+250*150000求出P即为盈亏平衡价格5.某产品由5个零件构成，各零件资料如表所示。产品目前本钱为15元，要想通过价值工程技术使本钱降低从而提高产品价值，试求该零件的功能评价系数、本钱系数、价值系数并确定价值工程的重点对象。零件名称ABCDE目前本钱元32415重要度得分22123功能评价系数本钱系数价值系数附：三类常用的复利因子公式如下：局部复利系数如下：P/A，2%，5= 4.7135 (F/A, 4.04%, 10)= 12. P/F，10%，4=0.6830 P/F，10%，8= 0.4665 P/A，10%，12=6.8137(1)、计算功能评价系数、本钱系数和价值系数，如表：零件名称ABCDE合计功能评价系数0.20.20.10.20.31本钱系数0.20.13330.26670.06670.33331价值系数11.50.37530.9 (2)、价值系数1，及价值系数1的零件均应确定为VE重点，因此，零件C、B、D为VE分析的重点。6.交通工程Z的初始投资额需要在2300万元，当年投入、当年见效。预计投入后第1-4年每年可以产生净现金流入量约250万元；第5-9年每年可以产生净现金流入量约340万元；工程总有效期限为9年。假设折现率为10%，不考虑其他影响因素。请利用净现值法进展经济分析。解：1、初始投资额：23002、前4年净流入现值：250*P/A，10%，4=250*3. 1699=792.4753、后五年净流入现值340*P/A，10%，5*P/F ，10%，4=340*3.7908*0.6830=880.29964、工程净现值=792.475+880.2996-2300=-627.2254净现值小于0，不可行。7.某工程工程有A、B两个案，其净现金流量情况如表所示，假设ic=10%，试对案进展比选。 A、B两案的净现金流量单位：万元年序案0156910A-400150150100B-200100解：NAVA=-400+150(P/A, 10%, 9)+100(P/F, 10%, 10)(A/P, 10%, 10)=81.74(万元) NAVB=-200+100(P/A, 10%, 5)(A/P, 10%, 5)=47.24(万元) NAVANAVB A案优于B案8.某投资案的现金流量如下表所示，基准收益率为10，试计算动态投资回收期单位：万元年份012345现金流量2000350550650750850解：年份012345净现金流量2000350550650750850净现金流量现值-2000312.55438.35462.80477.00481.95累计现金流量现值-2000-1687.45-1249.1-786.30-309.30172.65动态投资回收期4.64年9.某工程净现金流量如表所示。当基准收益率ic=12%时，试用部收益率指标判断该工程的经济性。某工程现金流量表单位：万元年序012345净现金流量-1002030204040解：此工程净现值的计算公式为： NPV=-100+20(P/F, i, 1)+30(P/F, i, 2)+20(P/F, i, 3)+40(P/F, i, 4)+40(P/F, i, 5)现分别设i1=12%，i2=15%，计算相应的NPV1和NPV2。 NPV1(i1)=-100+20(P/F, 12%, 1)+30(P/F, 12%, 2)+20(P/F, 12%, 3) +40(P/F, 12%, 4)+40(P/F, 12%, 5) =-100+20×0.8929+30×0.792+20×0.7118+40×0.6355+40×0.5674 =4.126(万元) NPV2(i2)=-100+20(P/F, 15%, 1)+30(P/F, 15%, 2)+20(P/F, 15%, 3) +40(P/F, 15%, 4)+40(P/F, 15%, 5) =-100+20×0.8686+30×0.7651+20×0.6575+40×0.571+40×0.4972 =-4.015(万元)用线性插值计算公式(3.6)可算出IRR的近似解： IRR =12%+4.126/4.126+|-4.015|×(15%-12%) =13.5%因为IRR=13.5%ic=12%，故该工程在经济效果上是可以承受10.一台设备原值12000元，预计使用年限为5年，寿命终了时净残值收入预计为500元，计算设备年折旧额。Ø 平均年限法 年数总额法Ø 双倍余额递减法 11. 某投资案的净现金流量如表所示，计算其静态投资回收期，年份0123456净现金流量100804060606090累积净现金流量10014080204013012. 某投资案的净现金流量如表所示，计算其动态投资回收期，年 序0123456净现金流量100804060606090净现金流量现值10072.7 33.145.141.0 37.350.8累计净现金流量现值100172.7.694.553.516.2 34.613. 某公司拟投资新增一条流水线，预计初始投资900万，使用期限为5年，新增流水线可使公司每年销售收入增加513万元，运营费用增加300万元，第5年末残值为200万元。公司确定的基准收益率为10%，是计算该案的净现值。14. 某工程年初一次性投资5 000万元，运用维修费用每年为60万元，第一年的收益为零，第二年开场每年收益为400万元，预计工程寿命期为10年，第十年末残值可得1 000万元。试计算工程净现值，并判断该工程的经济可行性。假设标准折现率为10。其中：(P/A,10%,10)=6.144，(P/A,10%,9)=5.759 (P/F,10%,1)=0.9091，(P/F,10%,10)=0.385 5解：NPV=5 00060(P/A,i,10)400(P/A,i,9)(P/F,i,1)1 000(P/F,i,10)=5 00060×6.144400×5.759×0.90911 000×0.385 5=2 888.9<0由于NPV<0，所以该案在经济上不可行。15. 某工程的期初投资1000万元，投资后一年建成并获益。每年的销售收入为400万元，经营本钱为200万元，该工程的寿命期为10年。假设基准折现率为5%，问：该工程是否可行？解：根据题意，可以计算工程的净现值为： NPV = 1000 +400-200(P/A，5%，10) = 544.34万元由于该工程的NPV>0，所以工程可行。16. 某工程工程第1年投资1000万元，第2年投资500万元，两年建成投产并获得收益。每年的收益和经营本钱见表所示。该工程寿命期为8年。假设基准折现率为5%，试计算该工程的净现值，并判断案是否可行。表某工程工程净现金流量表项年012345678 9净现金流量-1000-500100150250250250250250300解：该工程的净现值为： NPV = 1000 500 (P/F,5%,1) +100 (P/F,5%,2) + 150 (P/F,5%,3) +250 (P/A,5%,5) (P/F,5%,3)+ 300 (P/F,5%,9) = -127.5945万元由于该工程的NPV<0，所以该工程不可行，不能承受。17. 某工程工程有A1、A2和A3三个投资案，A1期初的投资额为5000万元，每年的净收益为1400万元； A2期初的投资额为10000万元，每年的净收益为2500万元； A3期初的投资额为8000万元，每年的净收益为1900万元；假设年折现率为15%，试比较案的优劣。(寿命期都为10年)解：先计算A1、A2的差额净现值，NPV(A2-A1) =NPVA2-NPVA1=-10000 +2500(P/A,15%,10)-5000+1400 (P/A,15%,10) = (2500-1400) (P/A,15%,10) (10000-5000) = 520.68 (万元)投资额大的案A2优。同理 A2、A3的差额净现值为，NPV (A2-A3) = (2500-1900) (P/A,15%,10) (10000-8000) = 1011.28 (万元)投资额大的案A2优。A1、A3的差额净现值为，NPV (A3-A1) = (1900-1400) (P/A,15%,10) (8000-5000) = -490.60 (万元)投资额小的案A1优。由此可见，三个案的优劣降序为：A2、A1、A3因此，应首先选择A2案。18. 某工程的期初投资1000万元，投资后一年建成并获益。每年的销售收入为400万元，经营本钱为200万元，该工程的寿命期