Adjixea中信证券“稳健收益”(聚宝盆A款)集合资产管理计划2011年第1季度报告(共8页).doc

精选优质文档-倾情为你奉上Time will pierce the surface or youth, will be on the beauty of the ditch dug a shallow groove ; Jane will eat rare!A born beauty, anything to escape his sickle sweep.- Shakespeare资证资字2011403号中信证券“稳健收益”（聚宝盆A款）集合资产管理计划季度报告（2011年第一季度）第一节 重要提示本报告由集合资产管理计划管理人编制。管理人保证本报告所载资料的真实性、准确性和完整性。集合资产管理计划托管人中国银行股份有限公司于2011年4月21日复核了本报告中的财务指标、净值表现及投资组合数据。管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用集合资产管理计划资产，但不保证集合资产管理计划一定盈利，也不保证最低收益。集合资产管理计划的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本集合资产管理计划说明书。本报告相关财务资料未经审计。本报告期间：2011年1月1日至2011年3月31日。第二节 集合资产管理计划概况名称： 中信证券“稳健收益”集合资产管理计划类型：开放式、限定性、存续期八年成立日：2009年5月8日报告期末份额总额：766,943,506.87份投资目标：在控制投资期末本金风险的基础上，追求集合资产超过投资基准的稳健收益。投资理念：基于对宏观经济和利率趋势变化的深入研究，通过对债券类金融产品的投资追求稳健回报；重点把握股票市场中多种收益稳健的投资机会，追求超额回报；在风险可控的基础上，追求集合计划在中长期内的资本增值。投资基准：三年定期储蓄存款利率（税后）管理人：中信证券股份有限公司托管人：中国银行股份有限公司注册登记机构：中国证券登记结算有限责任公司第三节 主要财务指标和集合资产管理计划净值表现一、主要财务指标（单位：人民币元）本期利润13,102,994.14本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额7,073,757.71加权平均每份额本期利润0.0161期末资产净值856,395,116.55期末每份额净值1.1166期末每份额累计净值1.1266二、本期每份额净值增长率与投资基准收益率的比较阶段净值增长率投资基准收益率-过去3个月1.50%1.07%0.43%注：本集合计划财务指标乃参考证券投资基金信息披露编报规则第1号的相关要求进行计算和披露三、集合计划累计每份额净值增长率与投资基准收益率的历史走势对比图第四节 管理人报告一、业绩表现截止2011年3月31日，本集合计划单位净值1.1166元，累计单位净值1.1266元，本期集合计划收益率增长1.50%。二、投资主办人简介杨冰，男，经济学硕士，资产管理总监，10余年证券从业经历，曾从事股票自营、债券销售交易以及资产管理投资等业务。在管理本集合计划之前，在资产管理部负责固定收益类证券投资，熟悉债券市场。三、投资主办人工作报告1、市场回顾和投资操作一季度，沪深300指数上涨3.04%，市场震荡幅度较大。巨潮大盘指数上涨3.51，巨潮中盘指数下跌0.22，巨潮小盘指数上涨4.31，大盘和小股票表现强于中盘股。新股发行的节奏保持平稳，一级市场大多数股票发行市盈率仍然高于二级市场股票市盈率。大盘股上市表现差异较大，既出现了海南橡胶上市首日大幅上涨的情况，也出现了华锐风电上市首日大幅下跌的行情。中小板和创业板新股的表现不如上季度，破发的股票有所增加。因此，大盘新股需要进行精选申购，申购的价值较为稳定；中小盘新股由于市盈率水平较高，申购摇号中签的概率不高，上市后涨幅有限，申购价值逐步下降。本计划减持了网下解禁的中小盘新股，参与了三江购物和江南水务等上交所新股的申购。一季度，中债综合全价指数上涨0.22，债券市场保持稳定。国债利率曲线显示，短端利率小幅上升，中长端利率保持稳定，长短期利差小幅下降。企业债信用利差保持稳定，有较好的配置价值。以中等期限企业债为例，高信用等级企业债收益在5%左右，中高信用等级企业债的收益率在6附近，中低信用等级企业债收益在7%左右。本计划出于资产配置的战略考虑，减持了一些企业债持仓，适度调整了持仓的品种。随着一季度股票市场探底回升，可转债的投资价值有所提升。本计划在一季度大量增持工行转债、海运转债、石化转债、国投转债和塔牌转债，牢牢把握住转债的阶段性行情。2、市场展望和投资策略股票市场受到国内资金面和国外资金的双重影响下，预计可能会有阶段性机会，但中小板的高估值可能对市场产生不利影响。新股发行规模可能保持目前的较高水平，但新股发行市盈率可能会出现下降趋势。债券市场在2011年二季度可能保持平稳。短端收益水平受到紧缩影响，应该会保持较高水平或略有上升；中长端的投资机会仍然存在，需要耐心把握超跌反弹的投资点位和时机。收益率较高的企业债在通胀预期的环境下可以取得较合理的投资回报。但也需要关注持续紧缩产生的信用风险上升的问题。本计划将主要采用适度配置中高收益企业债、精选新股申购并增加可转债配置的投资策略。对中小盘新股申购需要细致的挑选，选择少数高成长速度中低估值的公司予以申购，等待好的申购时机；由于大盘新股上市后上涨幅度差异巨大，对大盘新股的选择将有一定挑战性。债券市场方面，预计将保持目前信用债组合，适度调整债券的组合结构，主要投资国有企业债券。可转债市场方面，布局已经完成，二季度主要任务是及时减仓。四、风险控制报告2011年一季度，中信证券针对本集合计划的运作特点，通过每日的风险监控工作以及风险预警机制，及时发现运作过程中可能出现的风险状况，并提醒投资主办人采取相应的风险规避措施，确保集合计划合法合规、正常运行。同时，本集合计划通过完善的风险指标体系和定期进行的风险状况分析，及时评估集合计划运作过程中面临的各种风险，为投资决策提供风险分析支持，确保集合计划运作风险水平与其投资目标相一致，以实现本集合计划追求中长期内资本增值的投资目标。在本报告期内，本集合计划运作合法合规，未出现违反相关规定的状况，也未发生损害投资者利益的行为。第五节 托管人报告本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在对中信证券“稳健收益”（聚宝盆A款）集合资产管理计划（以下称“本计划”）的托管过程中，严格遵守证券公司客户资产管理业务试行办法、证券公司集合资产管理业务实施细则（试行）和其他有关法规、托管协议的规定，不存在损害计划份额持有人利益的行为，认真履行了应尽的义务。本报告期内，本托管人根据证券公司客户资产管理业务试行办法、证券公司集合资产管理业务实施细则（试行）和其他有关法规、托管协议的规定，对本计划管理人的投资运作进行了必要的监督。本季度报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告数据核对无误。第六节 投资组合报告一、资产组合情况项目名称项目市值（元）占总资产比例股 票37,947,653.794.32%债 券568,981,895.1664.78%基 金131,944,681.9215.02%银行存款及清算备付金合计85,161,987.999.70%其他资产54,228,719.716.18%合 计878,264,938.57100%二、期末市值占集合计划资产净值前十名股票明细序号代码名称数量市 值（元）占净值比例1际华集团3,365,00015,815,500.001.85%2塔牌集团375,6577,193,831.550.84%3金通灵122,6706,028,003.800.70%4九州通267,1023,766,138.200.44%5三江购物210,7113,611,586.540.42%6江南水务66,6321,222,030.880.14%7四方股份13,491310,562.820.04%8910三、期末市值占集合计划资产净值前十名债券明细序号代码名称数量市 值（元）占净值比例1工行转债694,17083,133,799.209.71%208长兴债650,00070,039,450.008.18%3海运转债500,00061,435,000.007.17%4石化转债454,87049,135,057.405.74%5国投转债361,97043,345,907.505.06%6塔牌转债222,51331,859,188.833.72%709怀化债278,86030,034,895.163.51%809华西债300,00029,805,000.003.48%908铁岭债210,00022,415,400.002.62%1008甬交投债180,00018,631,800.002.18%四、期末市值占集合计划资产净值前十名基金明细序号代码名称数量市 值（元）占净值比例1华富强化回报债券基金40,000,000.0040,000,000.004.67%2银华增强收益债券基金 21,663,345.7722,724,849.712.65%3国联安信心增益债券基金 15,001,100.0015,661,148.401.83%4景丰A10,445,30510,142,391.161.18%5中欧增强回报债券基金 10,001,100.0010,058,106.271.17%6信诚增强收益债券基金 10,002,850.0010,002,850.001.17%7华富强债10,000,0009,550,000.001.12%8大成景丰分级债券基金A（场外）6,999,790.007,125,786.220.83%9大成景丰分级债券基金B（场外）2,999,910.002,882,913.510.34%10易基岁丰2,495,4692,403,136.650.28%五、期末市值占集合计划资产净值前十名权证明细本集合计划报告期末未持有权证。六、投资组合报告附注本集合资产管理计划投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内也未到受到公开谴责、处罚。第七节 集合计划份额变动单位：份 期初份额总额872,078,353.55报告期间总参与份额10,858,272.78红利再投资份额-报告期间总退出份额115,993,119.46报告期末份额总额766,943,506.87第八节 重要事项提示一、本集合计划管理人及托管人相关事项1、 本集合计划管理人及托管人在本报告期内没有发生与本集合计划相关的诉讼事项。2、 本集合计划管理人、托管人办公地址没有发生变更。3、 本集合计划的管理人、托管人涉及托管业务机构及其高级管理人员没有受到任何处罚。二、本集合计划相关事项 “中信证券稳健收益集合资产管理计划（聚宝盆A款）”参加了中国石油化工股份有限公司可转换公司债券的申购。获配44,370张；本公司是此次发行的主承销商之一。此次交易符合中国证监会证券公司客户资产管理业务试行办法和证券公司集合资产管理业务实施细则（试行）等有关规定。第九节 信息披露的查阅方式网址：热线电话：010 中信证券股份有限公司 二一一年四月二十一日专心-专注-专业