第8章证券投资计划、方法与技巧课件.ppt

证券投资的目的是在投资金额既定的情况下，追求利润的最大化和风险的最小化。这就需要有对收益和风险做出合理选择的投资方法。制定一项成功的投资计划，选择适当的投资方法和技巧，可消除或减少投资者错误判断，避免不合理的证券价格，掌握良好投资时机以获取理想的收益。 第一节第一节 证券投资计划证券投资计划 证券投资计划就是证券投资者根据自己对风险的承受能力以及收益预期或未来需要，在对投资环境、证券类型及证券品种等进行综合分析判断的基础上，确定投资对象，采取灵活的投资策略，选择适当的方法运营资金，以期获得风险和收益的最佳组合的主观行为。因此，投资者制定投资计划的首要任务就是确定自己的投资目标。 一、确定投资目标一、确定投资目标 （一）获取收益（一）获取收益 1. 获取投资收益 2. 获取投机收益 （二）参与经营决策（二）参与经营决策 （三）分散风险，增强资产的流动性（三）分散风险，增强资产的流动性 二、拟定投资计划二、拟定投资计划（一）个人投资者应具备的基本条件：（一）个人投资者应具备的基本条件： 1.拥有剩余资金 2.有充裕时间 3.有必要的知识与经验 （二）制定证券投送投资计划应考虑的因素 1.人的主观条件是确定投资方式的依据 2.投资者的资金状况决定着证券投资的数量和期限 3.投资的目的决定着投资的对象 （三）证券投资计划的内容（三）证券投资计划的内容 1.资金分配。 2.时间安排。 3.投资方式的选择。 4.投资对象的选择。 5.进入时机的选择。 三、证券投资计划的类型三、证券投资计划的类型 （一）按投资者投资动机和对待风险的心（一）按投资者投资动机和对待风险的心理承受程度的不同划分：理承受程度的不同划分： 激进型投资计划：这类投资者喜爱冒险，具有一种强烈的赌徒心理，希望从中获取暴利。 温和型投资计划 稳健型投资计划：这类投资者对风险采取回避的态度，以安全为主。 （二）按投资期限为标准划分（二）按投资期限为标准划分 短期投资计划。证券投资者持有证券的时间可很短，可短到三五天甚至一天。 中期投资计划。证券投资者持有证券的时间为一年以内，少则几具月。 长期投资计划。证券投资者买进证券后长期持有，少则一年以上，多则十几年甚至终生持有。 第二节第二节 证券投资常用方法与技巧证券投资常用方法与技巧 证券投资活动是一项非常复杂的过程。投资者总是想寻求一种正确投资方法来确定购入何种证券，何时能以低价买进，何时又能以高价卖出，以获得丰厚的投资报酬。但事实上谁也没有绝对把握来保证投资行为一定能获得成功。不过投资者可通过预先制定某种良好的投资方法与技巧来弥补这一不足，以帮助自己掌握好证券投资最佳对象与时机，消除或减少不必要错误判断和决策。一、分散投资法一、分散投资法 分散投资法指投资者为降低投资风险而将资金分别用于购买不同企业、不同种类和不同性质的有价证券的投资方式。分散投资的目的是防止风险的集中化，它通过将投资资金适时地按照不同比例投资于若干风险程度不同的证券，建立合理的资产组合，以便将投资风险降低到最小程度。常用的分散投资方法有： （一）投资三分法（一）投资三分法 所谓三分法投资组合方式，就是将资金1/3存入银行以备不时之需，1/3购买债券、股票等有价证券作长期投资，1/3购置房产、土地等不动产。 （二）因素分散法（二）因素分散法 因素分散法是指投资者将其投资资金分散在不同时间、地点、不同行业（企业）等不同因素上以实现收益与风险的合理组合。具体指： 1.到期日分散 2.投资地区分散 3.投资行业和企业分散 （三）期限分散法（三）期限分散法 一般来说，期限长的投资风险较大，短期投资的风险相对较小，中期投资则介于二者之间。由于经济状况的好坏和股市行情的变化总是随着时间的推移而呈现出周期性波动，某一段时间好些，某一段时间又差些。因此在投资期限（或时间）上采取分散投资方式，可以减少经济不景气引起的股市大波动给投资者带来的损失。因此，在具体操作中，应形成长期、中期、短期投资相结合的投资组合，以规避风险“捕捉”利润。 （四）阶梯形滚动投资法（四）阶梯形滚动投资法 阶梯形滚动投资法又称梯形投资法，是确定证券组合中证券期限结构的方法。采用这种方法，投资者需将全部资金平均投放在各种期限的证券上。 （五）哑铃形分散投资法（五）哑铃形分散投资法 指将投资资金集中投资于短期债券和长期债券，而放弃中期债券的投资方法。短期债券和长期债券可谓瑕瑜互现、各有利弊。如长期债券收益率高，利率变化小，价格起伏不大，资本损失小，但流动性灵活性差，当投资者急需现金时，难以及时变现；短期债券则具有高度的流动性和灵活性，变现能力强。把长期债券和短期债券结合起来，在一定程度上克服了两者的缺点，发挥了各自的优势。这种证券持有方式用图示表示，形似两头大、中间小的哑铃，故称之为哑铃形分散投资法。 二、计划投资法二、计划投资法 计划投资法又称为公式投资法，是指证券投资者按照某种公式来制定投资计划，它根据股票价格波动幅度来作出股票买卖的决定。（一）等级投资计划法： 具体操作方法是：在确定以某种股票作为买卖对象后，首先将该股股价波动幅度划分为若干个等级，通常是股价每下降一个等级，就买进预定数量的股票；股价每上升一个等级，就卖出预定数量的股票。按照这种方法进行买卖，将会使股票出售的平均价格高于买进的平均价格。 （二）等额投资成本法： 是投资者在一定时期（如一年），不论股价如何变动，都定期以相同金额购入某种股票。当股价较高时，买进股数就减少，而当股价较低时，买进股数就多，这样就使投资者在整体水平上购买股票的平均成本低于股票的平均市场价格，从而使投资者用固定的资金买到了较多的股票。 （三）固定金额投资计划法： 固定金额投资计划法是指投资者在投资资金中计划一个股票投资金额的固定数，其余资金用于购买债券或保留现金，不论股价上升或下跌，都要保证持股数量在这一固定金额的水平上。（四）固定比率投资计划法： 是由固定金额投资计划法改进而来的。其具体操作是将投资资金分成两部分：一部分是保护性的，主要由价格波动不大、收益比较稳定的债券构成；另一部分是风险性的，主要由价格波动频繁、收益相差较大普通股票构成，两者之间维持固定的比例。 （五）变动比例投资计划法： 与固定比率投资计划法相反，它主张投资者应根据股市具体情况调整与债券的比例。 注意：.投资者首先要根据过去较长一个时期的股票平均价格给自己制定一个基准价格水平；2.确定持有股票的最大比例与最小比例；3.确定每次操作的股价偏离幅度；4.当市场价格高于基准价一定幅度时就卖出股票买进债券，反之则买进股票卖出债券，以调整股票与债券持有量之比。三、趋势投资法三、趋势投资法 趋势投资法是证券投资者顺着股价运行的趋势进行股票买卖的操作策略。 趋势投资法认为，股市行情的变化具有一定的规律性，市场上升或下跌的趋势一旦确立，便将持续发展为一个较长的时期。如果投资者不按这种趋势来买卖股票，必然会遭受损失。因此顺应股市变化的趋势进行操作是一种明智的选择，当股市呈挺升趋势时，进行买入操作，而在股市呈下跌趋势时则卖出股票，静观行情发展，伺机而动。 四、江恩理论四、江恩理论 (一）威廉江恩（WillianD.Gann）二十世纪最著名的投资家之一。 威廉江恩在股票和期货市场上的骄人成绩至今无人可比，他所创造的把时间与价格完美的结合起来的理论，至今仍为投资界人士所津津乐道，倍加推崇。 （二）江恩二十四法则： 1.将你的资本分成10等份，而且永不在一次交易中拿超过1/10的资本去冒险； 2.用止损单。永远用离你成交价不远处的止损单保护交易； 3.永不过度交易。 4.永不让盈利变成损失。一但你获得了3点或更多的利润，提高你的止损单，这样你就不会有资本的损失； 5.不要逆势而为。如果你根据走势图无法确定趋势，就永不买卖； 6.拿不准的时候就退出，而且不要在拿不准的时候入市； 7.只在活跃的股票中交易。避免介入运动缓慢、成交稀少的股票； 8.均摊风险。如果可能的话，交易4或5种股票。避免把所有的资本都投到一种股票上。 9.不要限制你的委托，或固定买卖价格，或用市价委托。 10.没有好的理由就不要平仓。用止损单跟随以保护你的利润。 11.累积盈余。当你进行了一系列成功的交易之后，把一些资金放入盈余账户，以备在紧急情况下或恐慌时使用。 12.永不仅为了获得一次分红而买进股票 13.永不均分损失。这是交易者会犯下的最糟糕的错误之一。 14.永不因为失去耐心而出市，也不因为急不可耐而入市。 15.避免赢小利而亏大钱。 16.永不撤消你在交易时已经设置的止损单； 17.避免出入市过于频繁； 18.像你愿买那样愿意放空。让你的目标与趋势保持一致，因而赚钱。 19.永不仅因为股份低而买入，或因为股份高而放空； 20.小心在错误的时候加码。等股票非常活跃并穿越了阻力位之后再加码买入且等股票跌破派发区域后加码卖出； 21.挑选小盘股加码做多，挑选大盘股放空； 22.永不对冲。如果你做多一只股票，而它开始下跌，就不要放空另一只股票来对冲它。你该离场；认赔并等待另一个机会。 23.没有好的理由，就永不在市场中改变你的立场。在你进行交易时，让它处于某种好的理由，或根据某种明确的计划；然后，不要因没有明确的趋势变化迹象而离场。 24.避免在长期的成功或赢利后增加交易。 五、正确选股和选时五、正确选股和选时 任何股票投资者都希望自己能买到盈利丰厚、风险小的股票，因此，在作出投资决策时，一般要考虑投资对象的企业属性和市场属性。 文文章章主主题题：再次坚信，好股不容质疑！2007-04-30 回复主题（一）选择股份制公司主要通过以下几个指标来进行评价： 1.公司的财务指标 2.公司的行业背景及其成长性 3.发行公司的规模 （二）选择好买卖股票的时机。 1.证券投资者的投资目标主要有哪几类？ 2.制定证券投资计划应考虑因素有哪些？ 3.证券投资计划的内容主要有哪些方面？ 4.常用的分散投资方法有哪几种？其主要内容是什么？ 5.什么是固定金额投资法？具体如何操作？ 6.趋势投资法的主要内容是什么？