（本科）11第十一章 财务分析ppt课件.ppt

课程主讲人：（本科）11-第十一章 财务分析ppt课件第十一章第十一章 财务财务分析分析财务分析的基础财务分析的基础2财务能力分析财务能力分析3财务综合分析财务综合分析4财务分析概述财务分析概述1 一、一、财务分析概述财务分析概述1.1.财务分析的概念及作用财务分析的概念及作用概念：概念： 财务分析是以企业的财务报告等会计财务分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况、经营成资料为基础，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行分析和评价的一种方法。果和现金流量进行分析和评价的一种方法。作用：作用： 可以为决策提供重要依据；可以为决策提供重要依据； 为投资者、债权人等提供决策依据；为投资者、债权人等提供决策依据； 促进管理水平提高；促进管理水平提高；2.2.财务分析的目的财务分析的目的评价企业的偿债能力；评价企业的偿债能力；评价企业的资产管理水平；评价企业的资产管理水平；评价企业的获利能力；评价企业的获利能力；评价企业的发展趋势；评价企业的发展趋势；3.3.财务分析的内容和方法财务分析的内容和方法分析的主体分析的主体分析的对象分析的对象分析的目的分析的目的分析的方法分析的方法资产负债表分析资产负债表分析利润表分析利润表分析现金流量表分析现金流量表分析构成比率构成比率效率比率效率比率相关比率相关比率内部分析内部分析外部分析外部分析偿债能力分析偿债能力分析营运能力分析营运能力分析获利能力分析获利能力分析发展趋势分析发展趋势分析 综合分析综合分析4.4.财务分析的程序财务分析的程序确定财务分析的范围，搜集有关的经济资料确定财务分析的范围，搜集有关的经济资料选择适当的分析方法进行对比，作出评价选择适当的分析方法进行对比，作出评价进行因素分析，抓住主要矛盾进行因素分析，抓住主要矛盾为作出经济决策，提供各种建议为作出经济决策，提供各种建议财务分析：财务分析：主要是以财务报告为基础，日常主要是以财务报告为基础，日常核算资料只作为财务分析的一种补充资料。核算资料只作为财务分析的一种补充资料。基础：基础：三张报表三张报表反映一定日期财务状况反映一定日期财务状况反映一定期间反映一定期间生产经营成果生产经营成果反映财务状况变动情况反映财务状况变动情况资产负债表资产负债表利润表利润表现金流量表现金流量表 二、二、财务分析的基础财务分析的基础了解企业本期取得的收入、发生的成 本、期间费用和税金（不含增值税）；了解企业盈利总水平、利润来源及其结构。了解某一时点上各类资产、负债和所有者权益的规模、结构及其数量对应关系；明确企业的责任和义务；做出优化资产结构、降低风险和提高运营效率的判断和决策。预测企业未来现金流量的发展变化趋势；分析现金流量的构成情况；分析评价企业的偿债能力和股利支付能力。资产负债表的作用利润表的作用现金流量表的作用1.1.短期偿债能力分析短期偿债能力分析 三、三、财务能力分析财务能力分析企业偿还流动负债的能力流动负债流动资产流动比率流动负债速动资产速动比率流动负债现金等价物现金现金比率流动负债经营活动现金净流量现金流量比率（一）偿债能力（一）偿债能力2.2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析%100资产总额负债总额资产负债率资产总额股东权益总额股东权益比率 股东权益总额负债总额产权比率 经营活动现金净流量负债总额偿债保障比率 利息费用利息费用税前利润利息保障倍数股东权益总额资产总额权益乘数倒数为倒数为延伸为延伸为无形资产净值股东权益负债总额有形净值债务率现金利息支出付现所得税现金利息支出经营活动现金净流量现金利息保障倍数3.3.影响企业偿债能力的其他因素影响企业偿债能力的其他因素或有负债或有负债担保责任担保责任租赁活动租赁活动可动用的银行贷款指标可动用的银行贷款指标1.1.应收帐款周转率应收帐款周转率应收账款平均余额赊销收入净额应收帐款周转率正指标，越大越好正指标，越大越好应收账款平均周转率应收帐款平均收账期360反指标，越小越好反指标，越小越好（二）营运能力（二）营运能力2.2.存货周转率存货周转率平均存货销售成本存货周转率 销售存货平均存货存货平均周转率存货周转天数360360正指标，越大越好正指标，越大越好反指标，越小越好反指标，越小越好3.3.流动资产周转率流动资产周转率流动资产平均余额销售收入流动资产周转率 销售收入流动资产平均余额流动资产周转率流动资产周转天数360360正指标，越大越好正指标，越大越好反指标，越小越好反指标，越小越好4.4. 固定资产周转率固定资产周转率固定资产平均净值销售收入固定资产周转率 5. 5. 总资产周转率总资产周转率资产平均余额销售收入总资产周转率1.1. 资产报酬率（资产净利率）资产报酬率（资产净利率）%100资产平均总额净利润资产报酬率%100资产平均总额经营活动现金净流量资产现金流量回报率%100股东权益平均总额净利润股东权益报酬率2.2. 股东权益报酬率（权益资本净利润率）股东权益报酬率（权益资本净利润率）平均权益乘数资产报酬率股东权益报酬率（三）盈利能力（三）盈利能力3.3. 销售毛利率与销售净利率销售毛利率与销售净利率%100%100销售收入净额销售成本销售收入净额销售收入净额销售毛利销售毛利率%100销售收入净额净利润销售净利率销售净利率总资产报酬率资产报酬率4.4. 每股利润与每股现金流量每股利润与每股现金流量股数发行在外的普通股平均优先股股利净利润每股利润发行在外的普通股股数优先股股利现金股利总额每股股利每股利润每股股利股利发放率5.5. 每股利润与股利发放率每股利润与股利发放率发行在外的股票股数股东权益总额每股净资产6.6. 市盈率和市净率市盈率和市净率每股净资产每股市价市净率 每股利润每股市价市盈率 1.1. 销售增长率销售增长率%100上年营业收入总额本年销售收入增长额销售增长率%100上年净利润本年利润增长额净利润增长率2.2. 净利润增长率净利润增长率（四）发展能力（四）发展能力3.3. 总资产增长率总资产增长率%100年初资产总额本年资产增长额资产增长率%100年初所有者权益金额本年所有者权益增长额资本积累率4.4. 资本积累率资本积累率1.1. 销售现金比率销售现金比率%100销售收入经营活动现金流量净额销售现金比率%100普通股股数经营活动现金流量净额每股营业现金净流量2.2. 每股营业现金净流量每股营业现金净流量（五）现金流量分析（五）现金流量分析3.3.全部资产现金回收率全部资产现金回收率%100平均总资产经营活动现金流量净额全部资产现金回收率%100 净利润经营净收益净收益营运指数4.4.净收益营运指数净收益营运指数%100经营所得现金经营活动现金流量净额现金营运指数5.5.现金营运指数现金营运指数1.1.杜邦分析法杜邦分析法 四、四、财务综合分析财务综合分析 20 20世纪初，由亚历山大世纪初，由亚历山大沃尔选择七项财务比率对企业沃尔选择七项财务比率对企业的信用水平进行评分所使用。的信用水平进行评分所使用。2.2.沃尔评分法沃尔评分法程序：程序：1.1.选定评价企业财务状况的财务比率。选定评价企业财务状况的财务比率。2.2.根据各项财务比率的重要程度，确定其标准评分值，根据各项财务比率的重要程度，确定其标准评分值， 即重要性系数。即重要性系数。3.3.规定各项财务比率评分值的上限和下限，即最高和最低规定各项财务比率评分值的上限和下限，即最高和最低 的评分值。的评分值。4.4.确定各项财务比率的标准值。确定各项财务比率的标准值。5.5.计算企业在一定时期各项财务比率的实际值。计算企业在一定时期各项财务比率的实际值。6.6.计算各项财务比率实际值与标准值的比率，即关系比率。计算各项财务比率实际值与标准值的比率，即关系比率。7.7.计算各项财务比率的实际得分。计算各项财务比率的实际得分。