东北制药：2009年公司债券上市公告书.PDF

股票代码：000597 股票简称：东北制药 公告编号：2009-048 东北制药集团股份有限公司 东北制药集团股份有限公司 注册地址：沈阳经济技术开发区昆明湖街 2009 年公司债券上市公告书 2009 年公司债券上市公告书 证券简称：09 东药债 证券代码：112011 发行总额：人民币 6 亿元 上市时间：2009 年 12 月 3 日 上 市 地：深圳证券交易所 保 荐 人：第一创业证券有限责任公司 证券简称：09 东药债 证券代码：112011 发行总额：人民币 6 亿元 上市时间：2009 年 12 月 3 日 上 市 地：深圳证券交易所 保 荐 人：第一创业证券有限责任公司 保荐人（主承销商） 保荐人（主承销商） 深圳市罗湖区笋岗路 12 号中民时代广场 B 座 25、26 层 2009年12月2009年12月 1 第一节 绪言 第一节 绪言 重要提示 重要提示 发行人董事会成员已批准该上市公告书， 确信其中不存在任何虚假、 误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性负个别的和连带的责任。 深圳证券交易所对本公司上市申请及相关事项的审查， 均不构成对本公司所发行债券的价值、收益及兑付作出实质性判断或任何保证。 本期债券主体评级为AA、债券评级为AA，债券上市前，发行人最近一期末（2009年9月30日）母公司报表的资产负债率为59.18%，合并报表资产负债率为61.89%。2006年度、2007年度及2008年度，东北制药归属于母公司所有者的净利润为2,458.38万元、4,752.15万元、35,790.65万元，近三年平均净利润为14,333.72万元， 不少于本期债券一年利息的1.5倍。 发行人近期财务指标仍然符合发行公司债券的相关标准。 2 第二节 发行人简介 第二节 发行人简介 一、 发行人法定名称 一、 发行人法定名称 名称：东北制药集团股份有限公司 二、 发行人注册地址及办公地址 二、 发行人注册地址及办公地址 注册地址：沈阳经济技术开发区昆明湖街 办公地址：沈阳市铁西区重工北街37号 三、 发行人注册资本 三、 发行人注册资本 注册资本：人民币333,810,000元 四、 发行人法人代表 四、 发行人法人代表 法定代表人：刘震 五、 发行人基本情况 五、 发行人基本情况 （一）经营范围 经营范围： 化学生物制剂； 原药药品； 卫生材料、 制药设备及配件的制造 （以上述经营范围仅限该公司分支机构按行业归口审批后经营） ； 国内一般商业贸易（国家专营、专控、专卖商品除外）；经济信息咨询服务 （二）设立、上市及股本变化情况 1发行人设立、上市的基本情况 1992年，经沈阳市经济体制改革委员会沈体改发（1992）30号文批准，东北制药集团公司作为独家发起人， 以定向募集的方式设立东北制药集团股份有限公司。根据沈阳市经济体制改革委员会沈体改发 （1993）76号文件批准，东北制 3 药集团公司以其下属的东北制药总厂、 沈阳第一制药厂和东北制药集团公司供销公司的生产性经营资产，作为出资，折价入股，同时向社会法人和内部职工分别发行了800万股募集法人股和2,475万股个人股。公司于1993年6月10日设立，注册资本为14,975万元。 公司设立时股本结构为： 股份类别 股份数量（万股） 占总股本的比例 股份类别 股份数量（万股） 占总股本的比例 国家股 11,70078.13% 募集法人股 8005.34% 内部职工股 2,47516.53% 总股本 14,975100% 1996年5月，经沈阳市证券委员会沈证委发（1995）6号文件、国家医药管理局国药综经字（1995）第617号文件及沈阳证券监督管理委员会沈证监发（1996）8号文件批准，经中国证监会证监发审字（1996）41号文件和中国证监会证监发审字 （1996） 42号文件批准采用上网定价方式公开发行人民币普通股5,000万股，其中500万股用于解决部分内部职工股上市流通；并向社会公众发行人民币普通股4,500万股，发行价格为人民币6.68元/股。本次发行后，发行人注册资本增加为19,475万元。 发行后公司股权结构为： 股份类别 股份数量（万股） 占总股本的比例 股份类别 股份数量（万股） 占总股本的比例 一、未上市流通股份 14,47574.32% 其中： 国家股 11,70060.08% 募集法人股 8004.10% 内部职工股 1,97510.14% 二、上市流通股份 5,00025.68% 其中： 社会公众股 5,00025.68% 总股本 19,475100% 2上市后历次股本变动情况 4 （1）1998年送股转增 1998年5月，公司经1997年度股东大会决议通过，以1997年12月31日公司总股本19,475万股为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增3股，转增股本5,842.5万股。转增后公司总股本25,317.5万股。本次增资已经沈阳会计师事务所审验，并出具沈会师股验字（1998）第0015号验资报告验证。 转增后公司股本结构如下 股份类别 股份数量（万股） 占总股本的比例 股份类别 股份数量（万股） 占总股本的比例 一、未上市流通股份 18,817.574.32% 其中： 国家股 15,21060.08% 募集法人股 1,0404.10% 内部职工股 2,567.510.14% 二、上市流通股份 6,50025.68% 其中： 社会公众股 6,50025.68% 总股本 25,317.5100% （2）1999年内部职工股上市流通 1999年5月，根据中国证监会证监发审字199641号文件，公司内部职工股“自新股发行之日起期满三年后,方可上市流通”的规定，经深交所批准，内部职工股共计2,567.5万股于1999年5月31日上市交易。 内部职工股上市流通后公司股权结构为： 股份类别 股份数量（万股） 占总股本的比例 股份类别 股份数量（万股） 占总股本的比例 一、未上市流通股份 18,817.564.18% 其中： 国家股 15,21060.08% 募集法人股 1,0404.10% 二、上市流通股份 9,067.535.82% 其中： 社会公众股 9,067.535.82% 总股本 25,317.5100% 5 （3）1999年送股转增 1999年7月，公司经1998年年度股东大会决议通过，以1998年12月31日公司总股本25,317.5万股为基数， 向全体股东每10股送红股2股， 增加股本为5,063.5万股。 送股后公司总股本增至30,381万股。 本次增资已经沈阳华伦会计师事务所审验，并出具华会验字（1999）第0014号验资报告验证。 转增后公司股权结构为： 股份类别 股份数量（万股） 占总股本的比例 股份类别 股份数量（万股） 占总股本的比例 一、未上市流通股份 19,50064.18% 其中： 国家股 18,25260.08% 募集法人股 1,2484.10% 二、上市流通股份 10,88135.82% 其中： 社会公众股 10,88135.82% 总股本 30,381100% （4）股权分置改革 2006年1月23日，东北制药股权分置改革方案经相关股东会议审议通过。方案实施股份变更登记日为2006年2月13日，登记在册的公司流通股股东，每持有10 股流通股获得非流通股股东支付的3.6股股份， 非流通股股东向流通股股东共支付39,171,599股股份。 股权分置改革方案实施后， 公司总股本不变， 公司资产、负债、所有者权益、每股收益等财务指标均保持不变。 股权分置改革后，公司股权结构为： 股份类型 股份数额（万股）比例 股份类型 股份数额（万股）比例 一、有限售条件的流通股份 15,58551.30% 二、无限售条件的流通股份 14,79648.70% 三、股份总额 30,381100% （5）2008年非公开发行 6 2007年9月7日，非公开发行方案经公司第四届董事会第十三次会议审议通过，并于2007年9月25日经公司2007年第一次临时股东大会审议通过。根据中国证监会证监许可2008716号核准文件核准，公司于2008年10月29日以非公开发行股票的方式向东药集团发行了3,000万股人民币普通股。发行后，公司总股本增加至33,381万股。本次非公开发行已经中瑞岳华会计师事务所有限公司审验，并出具了中瑞岳华验字20082230号验资报告。 非公开发行后，公司股权结构为： 股份类型 股份数额（万股）比例 股份类型 股份数额（万股）比例 一、有限售条件的流通股份 16,38649.09% 二、无限售条件的流通股份 16,99550.91% 三、股份总额 33,381100% 3股东总额及前十名股东持股情况 （1）本次债券发行前发行人的股本结构 截至2008年12月31日， 发行人的股本总额为333,809,998股， 股权结构如下： 发行人全称 东北制药集团股份有限公司 发行人全称 东北制药集团股份有限公司 证券简称 东北制药 证券代码 000597 证券简称 东北制药 证券代码 000597 股数 比例（%） 股数 比例（%） 总股数 总股数 333,809,998100.00无限售条件的流通股 无限售条件的流通股 169,952,85550.913有限售条件的流通股 有限售条件的流通股 163,857,14349.0871、国家持股 2、国有法人持股 159,865,78247.8913、境内非国有法人持股 3,978,0001.1914、境内自然人持股 13,3610.0045、境外法人持股 6、境外自然人持股 其中 7、基金、产品及其他 7 （2）本次债券发行前发行人前十大股东持股情况 截至2008年12月31日，发行人前十名股东持股情况如下： 股东名称 股东性质持股比例（%）持股总数（股）持有限售条件股份数（股） 质押或冻结的股份数（股）股东名称 股东性质持股比例（%）持股总数（股）持有限售条件股份数（股） 质押或冻结的股份数（股）东北制药集团有限责任公司 国有法人52.44175,056,282157,083,782 5,222,000中国银行嘉实主题精选混合型证券投资基金 其他 4.3114,370,565 中国农业银行鹏华动力增长混合型证券投资基金 其他 2.999,966,295 交通银行博时新兴成长股票型证券投资基金 其他 2.096,999,873 上海浦东发展银行广发小盘成长股票型证券投资基金 其他 1.595,307,935 东方证券农行东方红3号集合资产管理计划 其他 1.414,693,916 兴业银行股份有限公司兴业趋势投资混合型证券投资基金 其他 1.344,480,000 中国银行嘉实服务增值行业证券投资基金 其他 0.913,027,876 中国建设银行华夏优势增长股票型证券投资基金 其他 0.903,000,000 中国工商银行华安中小盘成长股票型证券投资基金 其他 0.622,067,358 注：东药集团被冻结的 5,222,000 股已于 2009 年 1 月 8 日解除冻结。 （三）组织结构及对其他企业的重要权益投资情况 1发行人的组织结构图 公司目前由东北制药总厂、 沈阳第一制药厂及东北制药集团公司供销公司所属全资企业组成。公司对所属企业按全资子公司进行管理和运作，对其人员、财务、资产、对外担保等全面统筹管理。关于规范公司法人治理结构，公司拟在 8 2009 年 12 月 31 日前以东北制药总厂为基础，构建股份公司母公司组织实体和管理架构，将沈阳第一制药厂和东北制药集团公司供销公司改制为公司制企业，建立符合公司法及相关法律法规规定的母子公司体制， 实现公司按照现代企业制度的真正规范化运作。公司已作出承诺：在最近一次公司董事会、股东会上做出决议， 对不符合公司法及相关法律法规规定的东北制药总厂、 沈阳第一制药厂及东北制药集团公司供销公司在本年度内予以规范。 股东大会 董事会 监事会 战略委员会 提名委员会 薪酬与考核委员审计委员会 总经理 总经理办公室 董事会秘书 财务资产部 董事会办公室 劳资部 企划部 审计部 环保部 法律事务部 东北制药集团销售有限公司 沈阳星港制药有限公司 沈阳东北药维生化工有限公司 沈阳东药精细化工有限公司 沈阳星源洗涤服务有限公司 沈阳一药动物药品有限公司 安提瓜第一制药有限公司 沈阳东北制药进出口贸易有限公司沈阳施德药业有限公司 上海东药汉飞企业发展有限公司 沈阳星工计算机科技开发公司 9 2对其他企业的重要权益投资 截至本募集说明书签署之日，公司对其他企业的对外投资情况为： 公司名称 注册资本 （万元） 本公司合计 持股比例（%） 是否 合并 公司名称 注册资本 （万元） 本公司合计 持股比例（%） 是否 合并 东北制药集团销售有限公司 100 100 是 沈阳星港制药有限公司 $1,156.57 100 是 沈阳东北药维生化工有限公司 50 50 是 沈阳东药精细化工有限公司 80 60 是 沈阳星源洗涤服务有限公司 50 100 是 沈阳一药动物药品有限公司 $60 60 是 安提瓜第一制药有限公司 $100 75 是 沈阳东北制药进出口贸易有限公司 150 100 是 上海东药汉飞企业发展有限公司 200 40 是 沈阳施德药业有限公司 1,000 100 是 沈阳星工计算机科技开发公司 30 100 否 3控股子公司的情况 截至本募集说明书签署之日，公司控股子公司共11家： 1、东北制药集团销售有限公司 注册资本：100万元 成立日期：1999年6月21日 注册地址：沈阳市铁西区重工北街32号 经营范围：中成药、化学药制剂、抗生素、生化药品批发。 10 截至2008年12月31日，公司经审计的总资产为13,486,828.18元，净资产为-1,211,526.65元；2008年公司营业收入为52,905,392.94元，净利润为-1,512,464.60 元。 2、沈阳星港制药有限公司 注册资本：1,156.57万美元 成立日期：1992年1月17日 注册地址：沈阳市铁西区兴华南街54号 经营范围：青霉素系列粉针剂制造 截至2008年12月31日，公司经审计的总资产为17,832,461.56元，净资产为11,226,932.87元；2008年公司营业收入为0元，净利润为-1,571,761.73元。 3、沈阳东北药维生化工有限公司 注册资本：50万元 成立日期：1998年8月28日 注册地址：沈阳经济技术开发区昆明湖街 经营范围：医药中间体制造及技术开发 截至2008年12月31日，公司经审计的总资产为2,097,971.67元，净资产为-27,094,817.61元；2008年公司营业收入为4,312,952.58元，净利润为-2,708,326.44元。 4、沈阳东药精细化工有限公司 注册资本：80万元 成立日期：2000年1月28日 11 注册地址：沈阳经济技术开发区昆明湖街 经营范围：医药化工原料中间体、精细化工产品制造 截至2008年12月31日，公司经审计的总资产为2,988,655.45元，净资产为2,109,230.64元； 2008年公司营业收入为5,686,540.98元， 净利润为396,041.76 元。 5、沈阳星源洗涤服务有限公司 注册资本：50万元 成立日期：2000年1月24日 注册地址：沈阳市铁西区兴华南街54号 经营范围：洗染；劳务 截至2008年12月31日，公司经审计的总资产为296,324.09元，净资产为15,090.61元；2008年公司营业收入为50,466.53元，净利润为-191,983.56元。 6、沈阳一药动物药品有限公司 注册资本：60万美元 成立日期：1991年8月2日 注册地址：沈阳于洪区洞庭湖街路南北巷二十一号 经营范围：动物药品类的消毒剂、饮水剂、预混剂、水针剂、粉针剂 截至2008年12月31日，公司经审计的总资产为364,601.31元，净资产为-564,629.41元；2008年公司营业收入为0元，净利润为-609,436.02。公司目前属于停产状态。 12 7、FIRST PHARMACEUTICAL（ANTIGUA）COMPANY LIMITED （安提瓜第一制药有限公司） 注册资本：100万美元 成立日期：1999年7月21日 注册地址：CORT & ASSOCIATES ATTORNEYS-AT-LAW 44 Church Street St. Johns Antigua（安提瓜圣约翰市，教堂街44号柯特联合公司） 限制经营范围：The Company shall not engage in international banking, trust, insurance, betting and bookmaking or any activity which requires a licence under the International Business Corporations Act.（公司不得从事国际金融、信托、保险、赌博、图书出版或任何依照国际商业公司联盟法案规定的另需执照的业务活动。） 截至2008年12月31日，公司经审计的总资产为4,521,487.59元，净资产为3,792,249.71元；2008年公司营业收入为0元，净利润为-463,040.94元。 8、沈阳东北制药进出口贸易有限公司 注册资本：150万元 成立日期：2008年4月10日 注册地址：沈阳市沈河区青年大街35号 经营范围： 自营和代理各类商品和技术的进出口， 但国家限定公司经营或禁止出口的商品和技术除外 截至2008年12月31日，公司经审计的总资产为2,624,835.63元，净资产为1,498,340.59元；公司于2008年4月份注册成立，2008年公司营业收入为0元，净利润为-1,659.41元。 9、上海东药汉飞企业发展有限公司 13 注册资本：200万元 成立日期：2008年8月14日 注册地址：上海市金山工业区朱漕公路889号7幢107室 经营范围：化工原料及产品（除危险品），I类医疗器械销售，从事化工技术领域内技术开发、技术咨询、技术服务、机械设备租赁，物业管理，从事货物进出口和技术进出口业务（涉及行政许可的凭许可证经营）。 截至2008年12月31日，公司经审计的总资产为2,076,198.62元，净资产为2,010,045.25元；公司于2008年8月份注册成立，2008年公司营业收入为1,155,769.34元，净利润为10,045.25 元。 10、沈阳施德药业有限公司 注册资本： 1,000万元 成立日期： 1995年11月21日 注册地址： 沈阳经济技术开发区昆明湖街8号 经营范围：片剂（含青霉素类）、胶囊剂（许可证有效期至2010年12月31日） 截至2008年12月31日，公司经审计的总资产为25,995,542.32元，净资产为11,921,990.86 元 ； 2008 年 公 司 营 业 收 入 为 4,282,402.26 元 ， 净 利 润 为-1,771,722.26元。 11、沈阳星工计算机科技开发公司 注册资本：30万元 注册地址：沈阳市和平区三好街 14 经营范围：计算机技术开发、研制、技术咨询服务。 沈阳星工计算机开发公司营业执照已被依法吊销。 （四）第一大股东及实际控制人的基本情况 1控股股东情况 东北制药集团有限责任公司为公司控股股东，情况如下： 成立日期：1990年8月28日 法定代表人：刘震 注册资本：73,158.57万元 注册地址：沈阳经济技术开发区昆明湖街 经营范围：原料药、制剂；药用玻璃瓶、玻璃管、卫生材料、制药过程中联产的化工产品制造及销售；本企业自产的化学原料药、制剂产品、中成药饮片及保健品、 医用设备及仪器的出口； 本企业生产、 科研所需的原辅材料、 机械设备、仪器仪表及零配件的进口；房产、设备租赁。 东北制药集团公司成立于1990年8月28日。2003年经沈经贸发200349号文批准，沈阳工业国有资产经营有限公司以东北制药集团公司的净资产作为出资，中国华融资产管理公司、 中国信达资产管理公司、 中国东方资产管理公司以对东北制药集团公司的债权作为出资， 东北制药集团公司进行债转股并整体改制为有限责任公司，名称变更为“东北制药集团有限责任公司”。 2005年9月，沈阳工业国有资产经营有限公司所持有东药集团的股权无偿划转至沈阳市国资委持有，中国信达资产管理公司持有东药集团2.30%的股权转让由中国建设银行股份有限公司持有。 至此， 东药集团注册资本为73,158.57万元，其中：沈阳市国资委占44.56%；中国华融资产管理公司占41.76%；中国信达资产 15 管理有限公司占9.22%； 中国东方资产管理公司占2.16%； 中国建设银行股份有限公司占2.30%。 2008年10月，中国信达资产管理公司将其持有的9.22%股份全部转让给沈阳市国资委,受让中国信达资产管理公司股权后，沈阳市国资委持股比例由44.56%变为53.78%。 截至2008年12月31日，东药集团经审计的总资产为432,558.13万元，净资产为148,211.03万元，其中归属于母公司所有者权益合计为66,988.70万元；2008年的营业收入为455,281.95万元，净利润为23,433.56万元，其中归属于母公司所有者的净利润为6,408.45万元。 2实际控制人情况 沈阳市国资委为东北制药的实际控制人。 截至本募集说明书签署之日， 沈阳市国资委持有东药集团53.78%的股份， 东药集团持有公司51.61%的股份， 沈阳市国资委间接控制公司51.61%的股份。 53.78% 51.61% 3控股股东及实际控制人股权置换事宜 根据2009年4月3日东北制药的公告，东北制药接到东药集团的通知，东药集团为实施国有资源整合，进一步优化公司治理和股权结构，已与其控股股东沈阳市国资委和股东中国华融资产管理公司签署了 股权置换意向书 ，拟将华融公司持有东药集团的全部股权置换给沈阳市国资委，同时将东药集团持有的部分公司股份置换给华融公司。具体置换数量由中国华融资产管理公司、沈阳沈阳市国资委东北制药集团有限责任公司 东北制药集团股份有限公司 16 市国资委及东药集团根据中介机构出具的中国华融资产管理公司持有东药集团股权的评估结果和东北制药股票价格的合理估值结果协商确定并签订 股权置换协议书 。本次股权置换完成后，公司的控股股东和实际控制人均不发生变化。根据 国有股东转让所持上市公司股份管理暂行办法 等有关规定，本次拟置换股权事项需经国家相关部门批准后组织实施。置换后， 华融公司持有的东北制药股份不承担连带责任保证。 （五）主要业务情况 1 公司所属行业概况 （1）公司所处行业的分类 根据中国证监会2001年4月4日颁布的上市公司行业分类指引，东北制药属于医药行业， 以制造和销售化学原料药品及制剂药品、 经营医药产品批发及零售为主营业务。业务范围涵盖医药制造和医药商业两个子行业。 （2）公司所处行业的管理体制 公司所从事的医药行业的主管部门为国家药监局。 国家药监局是国务院综合监督食品、 保健品、 化妆品安全管理和主管药品监管的直属机构， 负责对药品 （包括化学原料药及其制剂、抗生素、生化药品、生物制品、诊断药品、放射性药品、麻醉药品、毒性药品、精神药品、医疗器械、卫生材料、医药包装材料等）的研究、生产、流通、使用进行行政监督和技术监督；负责食品、保健品、化妆品安全管理的综合监督、 组织协调和依法组织开展对重大事故查处； 负责保健品的审批。 （3）公司所处行业的现状及前景 医药行业无论在全球还是中国，均属于增长潜力较大的热点行业。过去50年美国平均收益率最高的前十大企业有8个消费品企业， 其中医药企业4个。 世界 17 知名的医药市场调查机构IMS于2007年3月20日公布的报告显示， 全球的药品市场销售额的总体趋势看，1999-2006年呈逐年增长；2006年全球药品市场销售额达到6,430亿美元，需求市场最大的是美国，其次是欧洲、日本，三者合计的需求量占86%。预计2020年全球医药市场销售额可达1.3万亿美元。 2008年，尽管世界经济金融形势震荡多变，经济普遍增长速度开始放缓，但中国经济依然保持着较高的增长。根据国家统计局2009年2月26日发布的中国国民经济和社会发展统计公报，经初步核算，全年国内生产总值300,670亿元，比上年增长9.0%。可见，中国宏观经济的较快发展是可以预期的，在这样的一个大氛围中，医药经济的增长也是一个必然趋势。 2008年政府出台了多项政策推动我国医药行业的发展。 医药管理部门职责的调整标志着我国卫生事业迈上了新的台阶； 中国的药品安全监管状况白皮书的发布彰显了我国保障药品安全的决心； 制药工业水污染物排放标准的实施表明了我国医药行业节能减排的发展方向； “重大新药创制”专项的启动释放了该项目受政策扶持的信号。 据国家信息中心统计， 2008年医药工业总产值全年将达到7,903.87亿元， 同比增长25.16%。2009年全年医药工业总产值增长速度将达到20%以上。根据人均医疗支出占GDP比重测算， IMS预测2015年， 中国药品消费将达到11,000亿元。 2020年中国将成为世界第二大药品消费国。 中国是药品市场增长最快的国家。 各国药品市场增长率预测见下图： 18 （4）医疗卫生体制改革对于医药行业的影响 2009年1月21日，国务院常务会议审议并原则通过关于深化医药卫生体制改革的意见和20092011年深化医药卫生体制改革实施方案，明确了今后3年的阶段性工作目标：到2011年，基本医疗保障制度全面覆盖城乡居民，基本医疗卫生可及性和服务水平明显提高，居民就医费用负担明显减轻，“看病难、看病贵”问题明显缓解。会议决定，从2009年到2011年，重点抓好基本医疗保障制度等五项改革： 一是加快推进基本医疗保障制度建设； 二是初步建立国家基本药物制度； 三是健全基层医疗卫生服务体系； 四是促进基本公共卫生服务逐步均等化；五是推进公立医院改革。 医疗卫生体制改革是影响医药产业发展的重要因素， 政府加大医疗保障投入将释放潜在需求， 初步测算， 为保障上述五项改革， 3年内各级政府预计投入8,500亿元。同时医改将净化产业竞争环境、加速产业整合。大型医药公司借助创新能力和品牌优势将加速成长。 政府加大投入，药品需求迅速增加 2 0 0 4 - 2 0 0 9 年 各 国 药 品 市 场 增 长 率 预 测2 0 0 4 - 2 0 0 9 年 各 国 药 品 市 场 增 长 率 预 测0%5%10%15%20%中国墨西哥加拿大美国西班牙英国意大利法国日本德国资料来源：IMS Market Prognosis 2004-2009 19 “十七大” 报告表明了政府今后对医疗和医药体系的投入将会加大， 市场需求存在扩容空间。政府关注民生问题，将加快建设医疗保障体系，今后医疗医药行业仍是国家重点扶持的对象。医保的覆盖面扩大将直接带来医药市场的扩容。新型农村合作医疗和社区医疗体系的完善将催生第三终端市场 （农村诊所及城市社区诊所市场）的快速崛起。 “十一五”规划指出，2010年，新型农村合作医疗制度实现基本覆盖农村居民的目标， 大型制药企业尤其是基础用药较多的企业可以从中获得很好的发展机会。 市场化的有序竞争，使得行业加快向优势企业集中 正在启动的中国医疗卫生体制改革对医药行业具有战略影响， 改革会促使医药行业走向市场化的有序竞争，具有资源和经营能力的医药企业将分享医改成果。随着药品市场专项整治，规范发展将是我国医药经济未来发展的主旋律，产业集中度还将逐步提升。对于东北制药这样一家大型的医药企业而言非常有利。 政府更加支持基础用药 政府大力发展基础用药， 鼓励基础用药企业参与竞争， 市场竞争的结果是基础用药企业走向高度集中。因此，政府会更加关注产品市场容量大、品种多、药品替代性强的基础用药。 面向大众药品市场的大型医药企业既具有规模优势， 又具有市场优势， 无形中提升了企业的竞争优势。 因此， 医疗体制改革将使得像东北制药这样主导产品结构丰富且拥有大量普药的大型医药企业受益。 （5）公司在行业中的地位 医药制造行业 公司是新中国第一个化学原料药生产基地， 并在当时结束了中国化学合成药依赖进口的历史。 并且公司是目前国内最大的原料药生产企业之一， 是中国医药 20 产品重要的生产和出口基地。 拥有明显的原料药规模优势， 在自己所从事的专业领域具备行业领导能力，在国内、国外市场都具备了品牌影响力。 医药商业行业 公司拥有东北地区最大的医药物流中心，拥有西安杨森、中美史克等一大批知名企业在辽沈地区乃至东北地区的总经销、总代理权。拥有强大的终端客户、省市医院及区县级诊所和以沈阳、大连为中心遍布辽宁省、辐射全国的跨地域的东北大药房连锁店，其中东北大药房连锁店被评为全国连锁药店100强的前二十名。 2公司的主要产品概况 （1）公司主要产品种类 公司产品分为原料药类和制剂类，主要产品见下表： 种类 主要产品 种类 主要产品 原料药 维生素C、维生素B1、左卡尼汀、吡拉西坦、氯霉素、金刚烷胺、金刚乙胺、黄连素、磺胺嘧啶、卡前列甲酯、磷霉素钠、磷霉素钙、齐多夫定、拉米夫定等 制剂 磷霉素钠、整肠生系列、卡孕栓、珍稀渭、吗啡针、可非、抗艾药、甘草片、德维喜VC咀嚼片和德维喜强力果味片等 （2）公司主要产品用途 维生素类药物 主要包括: 维生素C系列产品及颗粒剂、 维生素B系列产品、 左卡尼汀系列产品、德维喜VC咀嚼片和德维喜强力果味片等产品。 A、VC主要用于医疗保健、食品添加剂和食品营养强化剂、美容、畜牧业和水产养殖业。此外，在农业、冶金、彩色胶卷、染料、造纸、洗涤剂、染发剂、头发整理剂、除臭剂、微电子工业上都有一定的用途。 21 B、VB1主要用于治疗脚气病和多种神经炎症；用于神经炎、消化不良的辅助治疗，其盐酸盐及硝酸盐除医药用外，亦可作食品添加剂、动物饲料添加剂等。 C、左卡尼汀（左旋肉碱），又称维生素BT，主要应用在四大方面： 药物：作为药物治疗脂质沉积性心脏病、慢性尿毒症、肌肉萎缩、急慢性肝炎、肝硬化、心律失常综合症、改善智力等。 减肥食品：人体肉碱不足，致脂类代谢紊乱，使脂类物质在肌纤维和肝脏中积累导致肥胖。目前国内已有含左旋肉碱的减肥食品。 提高体能和保健作用， 包括对运动员、 老年人及婴幼儿的营养和保健作用。 饲料领域： 一般植物性饲料几乎不含肉碱， 因此草食类动物饲料添加外源肉碱是必需的，同时肉碱对养殖动物的生长也有促进作用。 D、德维喜VC咀嚼片和德维喜强力果味片，是含VC、左卡尼汀的制剂产品。 抗感染类药物 主要包括磷霉素钠、磷霉素钙、氯霉素、头孢噻肟钠、头孢曲松、头孢他啶（此三个第三代头孢品种均由东北制药在我国率先研究并首家上市） 、 头孢他美酯等产品。 A、磷霉素系列：磷霉素钠是一种新型广谱抗菌素，在结构上属于磷酸衍生物。 主要用于革兰氏阴性和阳性细菌感染。 公司的主导产品磷霉素钠粉针用于敏感菌所致的呼吸道感染、皮肤软组织感染、肠道感染、泌尿道感染、败血症、腹膜炎、脑膜炎、骨髓炎等。磷霉素钙主要用于革兰氏阴性和阳性细菌感染。公司制剂产品维尼康（磷霉素钙片）用于肠道感染、泌尿系统感染、皮肤科及软组织感染、呼吸道感染、眼科麦粒肿、泪囊炎、妇科阴道炎、子宫颈炎等。 B、氯霉素：对革兰阳性、阴性细菌均有抑制作用，且对后者的作用较强，其中对伤寒杆菌、流感杆菌、副流感杆菌和百日咳杆菌的作用比其他抗生素强，对立克次体感染如斑疹伤寒也有效。 22 C、第三代广谱头孢菌素类抗生素 头孢噻肟钠： 适用于敏感细菌所致的肺炎及其他下呼吸道感染、 尿路感染、脑膜炎、败血症、腹腔感染、盆腔感染、皮肤软组织感染、生殖道感染、骨和关节感染等。头孢噻肟钠可以作为小儿脑膜炎的选用药物。 头孢他啶粉针剂：用于敏感革兰阴性杆菌所致的败血症、下呼吸道感染、腹腔和胆道感染、 复杂性尿路感染和严重皮肤软组织感染等。 对于由多种耐药革兰阴性杆菌引起的免疫缺陷者感染、 衣原体感染以及革兰阴性杆菌或铜绿假单胞菌所致中枢神经系统感染尤为适用。 头孢曲松钠粉针剂：用于敏感致病菌所致的下呼吸道感染、尿路、胆道感染，以及腹腔感染、盆腔感染、皮肤软组织感染、骨和关节感染、败血症、脑膜炎等及手术期感染预防。本品单剂可治疗单纯性淋病。 头孢他美酯： 口服的第三代广谱头孢菌素类抗生素， 本品适用于敏感细菌所引起耳、鼻、喉部感染、下呼吸道感染、泌尿系统感染等。 计划生育及激素类药物 卡孕栓，又称卡前列甲酯栓，英文名：Methyl Carprost Suppositories，其化学名称为15甲基PGF2甲酯，用于预防和治疗宫缩迟缓所引起的产后出血。 卡孕栓2004年进入国家医保目录， 乙类子宫收缩药唯一产品， 国家一类新药，国家基本药物，卫生部十年百项推广项目，中华医学会重点推广工程。 脑循环与促智药类药物 吡拉西坦，又名脑复康，主要用于急、慢性脑血管病、脑外伤、各种中毒性脑病等多种原因所致的记忆减退及轻、 中度脑功能障碍， 也用于儿童智能发育迟缓。 抗病毒类药物 23 A、抗艾滋病病毒药物：主要产品为齐多夫定、拉米夫定、司他夫定、去羟肌苷等，主要用于治疗HIV感染，其中拉米夫定还用于治疗乙肝。 B、抗流感病毒药物：主要产品为金刚烷胺和金刚乙胺。金刚烷胺用于治疗和预防甲型流态病毒（包括H3N2、H5N1和HINI亚型）引起的上呼吸道疾病，也可用于治疗脑血管障碍症和老年痴呆症， 还可用于治疗带状疱疹和带状疱疹后的神经痛。金刚乙胺是抗甲型病毒的新药，是金刚烷的衍生物。金刚乙胺作为新一代抗病毒药， 具有抗病毒谱广、 活性高， 能有效杀死病毒， 同时具有吸收快而安全，毒副作用小的优点。 目前， 金刚乙胺是预防和治疗甲型流感最安全有效的合成药物之一，特别是用于预防治疗由甲型病毒引起的禽类感染和各种疾病的综合症状，还可以减轻禽类全身性或呼吸系统性疾病。 消化道类制剂产品 主要产品有：地衣芽孢杆菌（整肠生）、硫糖铝咀嚼片（渭依）、复方丙谷胺西咪替丁片（珍稀渭）、黄连素等。 整肠生主要用于治疗急、慢性肠炎，急性菌痢，肝病引起的腹胀、腹泻，各种原因引起的肠道菌群失调症等。硫糖铝咀嚼片用于治疗胃病及十二指肠溃疡。复方丙谷胺西咪替丁片（珍稀渭）为抗酸及胃黏膜保护类非处方药药品，用于缓解胃酸过多所致的胃痛、胃灼热（烧心）、反酸、慢性胃炎。黄连素有很广的抗菌范围，对痢疾杆菌、伤寒杆菌、绿脓杆菌、大肠杆菌、白喉杆菌、百日咳杆菌、结核杆菌、葡萄球菌、脑膜炎双球菌、溶血性链球菌、肺炎双球菌均有较显著的抑制作用， 对钩端螺旋体、 阿米巴原虫、 滴虫、 流感病毒及多种致病性皮肤真菌，也有抑制作用， 其中对痢疾杆菌的抑制作用最强， 黄连素还被广泛应用于心律失常、高血脂、冠心病、血栓性疾病、高血压、消化性溃疡、糖尿病、胃癌及癌前病变等疾病的辅助治疗之中。 麻精药品及含麻系列药物 主要有盐酸吗啡注射液、盐酸哌替啶注射液、盐酸布桂嗪注射液、复方磷酸可待因糖浆（可非）、复方甘草片等。麻醉和精神药品主要用于中高度镇痛、止 24 痛，含麻制剂一般用于低中度止痛及止咳。如氨酚待因片用于低中度镇痛、止痛药，复方磷酸可待因糖浆（可非）、复方甘草片为镇咳药，用于感冒、流行性感冒等引起的咳嗽。 其他普药 公司还生产双扑伪麻片、维生素C丸、谷维素片、阿斯匹林肠溶片、去痛片等几十种普药，覆盖了解热镇痛消炎类、抗菌药、消化系统药、心脑血管药、肝胆辅助药、 维生素类等近二十余类的产品。 普药一般指在临床上已经广泛使用或使用多年的常规药品，用于日常疾病治疗。 （3）公司产品的竞争优势 产品结构优势 公司产品涵盖维生素类、抗生素类、心脑血管类、抗病毒类、抗艾滋病类、麻醉和精神药品及含麻制剂等200多种原料药和制剂产品，品种齐全，可以满足市场的广泛需要和变化。公司借助原料药优势，发展产业链下游高附加值产品，如VC深加工产品和磷霉素系列产品等， 具有较好的市场空间和利润空间。 公司的麻药系列产品具备较强的行业专营性， 行业壁垒使企