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2021平安智悦人生产品介绍:平安智悦人生能还本吗平安辉煌系列产品介绍目录PE概览平安拓展PE业务优势平安信托股权投资业务介绍2PE概念辨析PE，“private equity”，国内的翻译多种多样，如“私募股权投资”、“私募股本投资”、“私人股本投资”、“未上市股权投资”、“私有权益投资”等.我们认为将private equity翻译为“私人股权投资”较为合理，主要理由：private并非指“私募”n私募，英文是Private Placement，指的是资金募集形式，如国内有很多的私募证券基金。而PE的Private修饰的是EquityPE也有公募的，如KKR公司2006年4月在阿姆斯特丹通过IPO的方式募集了主要从事Buyout的PE基金nprivate并非指“私有”n在我国，“私有”与“公有”相对，把PE翻译成私有权益，会限制PE投资的范围，把国有权益排除之外，而目前国企改制正是海外PE和国内PE十分青睐的投资方向之一。在成熟市场，“equity”（权益）不仅包括普通股权，也包括优先股、可转换优先股、可转换债券、可交换债券等类股权，甚至包括房地产产权等其他财产权益。“equity”不只包括“股权”n3PE基本分类基金类别基金类型种子期（seed capital）基金初创期(start-up)基金成长期(expansion)基金MBO基金LBO基金重组基金投资方向投资风格风险收益特征主要代表成长基金主要投资中小型、未上市的成长企业分散投资参股为主高风险高收益高盛、摩根斯坦利、IDG、软银、红杉并购重组基金资产类基金以收购成熟企业为主，单体投资规模通常很大控股或参股风险、收益中等高盛、美林、凯雷、KKR、黑石、华平基础设施基金房地产投资基金融资租赁基金主要投资于基础设施、收益型房地产等具有稳定现金流的资产低风险稳定收益麦格理、高盛EOP、领汇、越秀REIT其他PE基金PIPE夹层基金问题债务基金PIPE：上市公司非公开发行的股权夹层基金：优先股和次级债等问题债务基金：不良债权-夹层基金：高盛、黑石4国际PE基金市场状况私募股权投资基金是目前市场普遍看好和主流的资产类别机构投资人寻求高投资回报增加了对这一资产类别的投入预计到2015年会有300亿美元的资金投入到私募股权投资基金Global Private Equity - Funds CommittedUS$ bil committed to1970s2,9001980s1990s2000-20062015E数据: AlpInvest公司内部数据，到2015年的预期，历史数据来自LGT国际PE投资基金相对于指数的表现A股市场的活跃给PE投资带来丰厚回报2007年单笔投资回报率TOP102007年IPO首日投资回报率上市地点分布PE行业本身在过去几年里也保持高速成长市场主体充分保证供给中国经济发展处于关键的结构性变化阶段，重工业化、城市化与民营化是未来10年发展的重点，行业整合趋势明显；中国企业总户数已接近1000万家，其中大型骨干企业数量少，但大多初类垄断特征；中小企业具有数量多但增长快，具备同时被投资空间。8中国金融缺陷造就需求企业融资渠道相对单一，尤其是中小企业始终融资困难；银行对资产型项目比较偏好，同时要求抵押和担保，而外部股权融资和债权融资方面比较困难现有金融体系因金融产品少，难以满足企业的短期需求各类PE投资主体也纷纷涌现目前全球主要的金融机构都有专门从事PE 的下属部门或机构，尤其是综合类金融机构更是把PE投资视作全方位金融服务不可获取的重要环节资本合伙基金风险合伙基金新兴市场基金基础设施基金PE基金国际风险基金10高盛资本伙伴基金概况高盛资本伙伴规模成立年份自营投资额已投资部分投资数量地域平均投资规模$1.04bn1992$300mm已投完49全球$20mm高盛资本伙伴亚洲$300mm1994$75mm已投完17亚洲$15mm高盛资本伙伴2号$1.75bn1995$300mm已投完54全球$30mm高盛资本高盛资本高盛资本伙伴3号伙伴2000年伙伴5号$2.78bn1998$500mm已投完73全球$33mm$5.25bn2000$600mm已投完57全球$85mm$8.5bn2005$2.5bn已投完36全球$174mm高盛资本伙伴6号合计$20.3bn$39.92bn2007$7.4bn11%7全球$329mm$68mm295$11.7bn资料第 4 页 共 4 页