（专科）chap2信用与信用工具教学ppt课件.ppt

（专科）chap2信用与信用工具教学ppt课件第二章第二章信用与信用工具信用与信用工具大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院第一节第一节 信用概述信用概述1.11.1信用的产生与发展信用的产生与发展v“一手交钱，一手交货”受到限制赊销出现v赊销意味着卖方对买方未来付款承诺的信任以及商品的让渡和价值实现发生时间上的分离。这样买卖双方形成了债权债务关系，即信用关系。v信用交易就是区别于实物交易和现金交易的一种交易形式。大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院1.21.2信用的含义信用的含义v广义：诚信，属于道德范畴，即通过诚实履行自己的承诺而取得他人的信任v狭义：以偿还和付息为基本特征的借贷行为以偿还和付息为基本特征的借贷行为（债权债务关系）（债权债务关系），属于经济范畴，是价值运动的特殊形式。即商品和货币的所有者把商品和货币让渡给需要者并约定一定时间由借者还本付息的行为。大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院影响信用的因素影响信用的因素v从受信人角度看，有两个因素对信用有影响：履约能力经济上履约意愿道德上大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院信用的特征信用的特征v1信用是一种借贷行为v2信用关系是一种债权债务关系v3信用具有特殊的运动形式 大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院第二节第二节 信用形式信用形式2.1商业信用商业信用v是在企业进行商品交易时，以延期付款即赊销形式所提供的信用 主体是商品经营者 客体是商品 信用的规模与宏观经济的景气状态基本一致 信用的风险较大 大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院商业信用的局限性商业信用的局限性v授信规模受企业资本和经营规模限制v授信方向限制在商品的生产者给予需求者v授信期限局限于短期v授信对象上局限于与自己有业务联系的企业v在管理调节上的局限表现为国家无法直接参与管理 大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院2.22.2银行信用银行信用v由银行及其他金融机构以货币形式，通过存款、贷款等业务或动提供的信用。以货币形式提供；一种中介信用；具有创造扩张性；风险较低商业信用是银行信用的基础，银行信用是在商业信用基础上产生并发展起来的，并克服了商业信用的局限性。 银行信用的出现又使商业信用进一步完善。 大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院2.32.3国家信用国家信用v以国家或附属机构作为债务人，依据信用原则从社会上筹集资金的一种信用形式。分为国内信用和国际信用两种。 v作用：v补充财政资金v优化资源配置v调节国民经济大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院国家信用的特点国家信用的特点v1、国家信用的债权人是持有国家债券的单位和个人，债务人是国家或地方政府；v2、国家信用和银行信用之间关系密切。国家信用依赖于银行信用的支持，国家信用与银行信用在量上此消彼长。v3、国家信用主要用于财政开支，而不直接与商品生产和商品流通的发展相联系。v4、国家信用的风险极低。 大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院2.42.4消费信用消费信用v指企业、银行和其他金融机构向消费者个人提供的用于生活消费目的的信用。包括商品赊销、分期付款、消费贷款。v作用：促进产品的生产与销售，促进经济增长提高消费者当前的物质文化水平大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院第三节第三节 信用评级信用评级3.1信用评级概述信用评级概述v信用评级机构是依法设立的从事信用评级业务的社会中介机构，即金融市场上一个重要的服务性中介机构, 它由专门的经济、法律、财务专家组成的对各种金融工具、企业以及国家等信用进行等级评定的组织。 v信用评级机构是信用管理行业中的重要中介机构 大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院3.23.2三大信用评级机构三大信用评级机构标准普尔公司标准普尔公司v标普的长期评级主要分为投资级和投机级，前者信誉高和投资价值高，后者则信用低，违约风险大。v标普也对信用评级给予展望，显示其对未来（通常是6个月至两年）信用评级走势的评价。决定评级展望的主要因素包括经济基本面的变化。展望包括正面（评级可能被上调）、负面（评级可能被下调）、稳定（评级不变）、观望（不确定）和无意义。v标普也经常发布信用观察以显示其对评级短期走向的判断。信用观察分为正面（评级可能被上调）、负面（评级可能被下调）和观察（不确定）。 大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院穆迪投资者服务公司穆迪投资者服务公司 v穆迪长期评级针对一年期以上的债务，评估发债方的偿债能力，预测其发生违约的可能性及财产损失概率。而短期评级一般针对一年期以下的债务。v穆迪长期评级共分九级：Aaa、Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、Ca和C。其中，Aaa级债务的信用质量最高，信用风险最低；级债务为最低债券等级，收回本息的机会微乎其微。v此外，穆迪还对信用评级给予展望评价，以显示其对有关评级的中期走势看法。展望分为正面（评级可能被上调）、负面（评级可能被下调）、稳定（评级不变）及发展中（评级随事件变化而变化）。 大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院惠誉国际信用评级公司惠誉国际信用评级公司 v惠誉的规模较其他两家小，是唯一一家欧洲控股的评级机构。v惠誉的长期评级用以衡量一个主体偿付外币或本币债务的能力，分为投资级和投机级，其中投资级包括AAA、AA、A和BBB，投机级则包括BB、B、CCC、CC、C和D。以上信用级别由高到低排列，AAA等级最高，表示最低的信贷风险；D为最低，表明一个实体或国家主权已对所有金融债务违约。 v惠誉还对信用评级给予展望，用来表明某一评级在一两年内可能变动的方向。展望分为正面（评级可能被调高）、稳定（评级不变）和负面（评级可能被下调）。大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院中国的评级公司中国的评级公司v大公v中诚信v联合v上海新世纪 阅读材料：尴尬的评级公司阅读材料：尴尬的评级公司大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院第四节第四节 信用工具信用工具4.1信用工具概述信用工具概述v信用工具（或金融工具），指以书面形式发行和流通、借以保证债权债务双方权利和义务，具有法律效力的凭证。其特征如下： v期限性/偿还性：特例股票无偿还期v流动性变现能力v风险性：信用风险、市场风险v收益性：与风险性正相关大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院信用工具的种类信用工具的种类v根据融通资金的方式分为直接金融工具（非金融机构发行）和间接金融工具（金融机构发行）v根据融通资金的时间长短分为长期金融工具（1年）和短期金融工具（1年）v根据金融工具的性质分为债务性金融工具和权益性金融工具（如股票）v按金融工具产生的来源分为基础金融工具和衍生金融工具大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院4.24.2几种主要的金融工具几种主要的金融工具票据票据v指出票人约定自己或委托付款人在见票时或指定的日期向收款人或持票人无条件支付一定金额并可流通转让的证券v包括汇票、本票和支票大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院汇票汇票v汇票是出票人签发的要求付款人按指定日期向收款人（或持票人）无条件支付确定金额的一种票据。 v银行汇票是由企业或个人将款项交存银行，由银行签发给其持往异地办理转帐结算或支取现金的票据。v商业汇票是企事业单位签发的，委托付款人在付款日期无条件支付确定金额给收款人或持票人的一种汇票。包括银行承兑汇票和商业承兑汇票大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院本票本票v本票是由债务人向债权人发出的支付承诺书，承诺在约定期限内支付一定款项给债权人 v基本当事人：出票人和收款人v我国基本不用大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院支票支票v支票是由活期存款户签发，要求银行从其活期存款账户上支付一定金额给指定人或持票人的凭证 v基本当事人：出票人、付款人和收款人v按付款方式，可分为普通支票、现金支票和转账支票 大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院债券债券v债券是一种债权债务凭证，是政府、金融机构、工商企业等债务人向债权人筹集资金时所发行的，承诺按一定利率支付利息并按照约定条件偿还本金的债权资本证券。 v按发行主体的不同，可以分为政府债券、公司债券和金融债券。大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院政府债券政府债券v是政府发行并负责还本付息的债务凭证v按发行主体不同可分为国债和地方政府债券（或市政债券）v按期限长短可分为短期国债、中期国债和长期国债v按券面形式可分为无记名式国债、凭证式国债和记账式国债大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院贴现国债利率的计算贴现国债利率的计算v利率=(面值-发行价)/(发行价*期限)*100%v假如投资者以97元的发行价认购了面值100元的6个月国债，那么到期后投资者可兑换100元现金，3元的差价是利息，年利率为(100-97)/(97*6/12)*100%=6.186%大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院公司债券公司债券v是作为独立经济法人的企业为筹措资金而发行的债务凭证，其分类如下：v根据是否具有抵押品可分为抵押公司债券和无抵押公司债券v根据是否可提前偿还分为可提前偿还债券和不可提前偿还债券v根据是否可转让分为可转让公司债券和不可转让公司债券v根据是否记名分为记名公司债券和不记名公司债券大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院金融债券金融债券v金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。v特点：发行金融债券所筹集的资金一般具有专门用途，而且期限较长，这是和金融企业的经营特点相关的。 大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院股票股票v股票是股份公司发行的，用以证明投资者的股东身份，并据以获得股息的凭证 v按股东享有的权益分为普通股和优先股v按投资主体的性质分为国家股、法人股和社会公众股v按股票的上市地点和所面对的投资者分为A股、B股、H股、N股、S股等大连理工大学城市学院大连理工大学城市学院衍生金融工具衍生金融工具v金融期货：指买卖双方在有组织的交易所内以公开竞价的方式达成的，在将来某一特定时间交割标准数量金融工具的合约。包括股指期货、外汇期货、利率期货等。v期权：是一种赋予投资者在规定期限内按双方约定的价格买进或卖出一定数量某种指定金融资产的权利的合约。根据期权交易的性质，可分为看涨期权和看跌期权v互换：是一种经双方商定在一定时间后双方彼此交换支付的金融交易，主要有货币互换和利率互换两种v远期协议：指合约双方现在约定在未来某一时间按约定的价格买卖约定数量的相关资产的合约。主要有远期利率协议和远期货币协议两种。