(本科）第4章预算与企业财务状况分析教学ppt课件.ppt

(本科）第4章 预算与企业财务状况分析教学ppt课件第四章第四章 预算与企业财务状况分析预算与企业财务状况分析o 财务分析的依据、目的和方法财务分析的依据、目的和方法o 从财务状况分析中寻找企业未来的管理重点从财务状况分析中寻找企业未来的管理重点o 行业财务分析及其对预算编制的作用行业财务分析及其对预算编制的作用学习目标学习目标：o 了解财务分析与企业预算之间的关系了解财务分析与企业预算之间的关系o 掌握有关报表分析的基本方法掌握有关报表分析的基本方法o 掌握主要财务比率的含义以及计算方法掌握主要财务比率的含义以及计算方法o 能通过财务状况分析发现企业经营管理中存能通过财务状况分析发现企业经营管理中存在的问题在的问题o 能根据计算结果找到可用于预算编制的依据能根据计算结果找到可用于预算编制的依据第一节第一节 财务分析的依据、目的和方法财务分析的依据、目的和方法o 一、财务分析及其发展一、财务分析及其发展o 二、财务报表分析的依据二、财务报表分析的依据o 三、财务报表分析的目的三、财务报表分析的目的o 四、财务报表分析的方法四、财务报表分析的方法o 五、五、预算编制前期进行财务分析的重要性预算编制前期进行财务分析的重要性一、一、财务分析及其发展财务分析及其发展o 财务报表分析是依据一定的分析资料对企业财务报表分析是依据一定的分析资料对企业的财务状况、经营成果和现金流量状况进行的财务状况、经营成果和现金流量状况进行的分析。的分析。o 随着资本市场的建立、企业组织形式的改变随着资本市场的建立、企业组织形式的改变和内部管理的需要，财务报表分析的用途、和内部管理的需要，财务报表分析的用途、内容、方法也在不断发展和完善。内容、方法也在不断发展和完善。二、财务报表分析的依据二、财务报表分析的依据主要报表主要报表资产负债表资产负债表利润表利润表现金流量表现金流量表其他依据其他依据1.财务报表附注财务报表附注2.所采用的会计方法所采用的会计方法3.管理者对财务成果的讨论和分析管理者对财务成果的讨论和分析4.审计报告审计报告5.若干年份的比较财务数据若干年份的比较财务数据6.其他资料其他资料1.资产负债表资产负债表o 是提供企业在某一时点所拥有的全部资产、负是提供企业在某一时点所拥有的全部资产、负债和所有者权益存量及其结构的报表。债和所有者权益存量及其结构的报表。o 资产负债表的作用体现在以下几个方面：资产负债表的作用体现在以下几个方面： （1 1）了解某一时点上各类资产、负债和所有者）了解某一时点上各类资产、负债和所有者权益的规模、结构及其数量对应关系。权益的规模、结构及其数量对应关系。 （2 2）明确企业的责任和义务。）明确企业的责任和义务。 （3 3）做出优化资产结构、降低风险和提高运营）做出优化资产结构、降低风险和提高运营效率的判断和决策。效率的判断和决策。2.利润表利润表o 是提供企业在某一特定期间内所实现的盈亏情是提供企业在某一特定期间内所实现的盈亏情况的报表。况的报表。o 其作用体现在以下几个方面：其作用体现在以下几个方面：（1）了解企业本期取得的收入、发生的成本、期）了解企业本期取得的收入、发生的成本、期间费用和税金（不含增值税）。间费用和税金（不含增值税）。（2）了解企业的盈利总水平、利润来源及结构。）了解企业的盈利总水平、利润来源及结构。（3）分析企业盈亏产生的原因。）分析企业盈亏产生的原因。（4）结合股东权益变动报表了解企业的股利分配）结合股东权益变动报表了解企业的股利分配状况、股利分配政策以及股利支付形式。状况、股利分配政策以及股利支付形式。3.现金流量表现金流量表o 是以现金和现金等价物为基础编制的，提供是以现金和现金等价物为基础编制的，提供企业在某一特定期间内有关现金和现金等价企业在某一特定期间内有关现金和现金等价物的流入和流出信息的报表。物的流入和流出信息的报表。o 这里的现金包括企业的库存现金、银行存款这里的现金包括企业的库存现金、银行存款和其他货币资金。和其他货币资金。o 现金等价物是企业持有的期限短、流动性强现金等价物是企业持有的期限短、流动性强，易于转换为已知金额的现金、价值变动风，易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资，一般指企业购买的期限为险很小的投资，一般指企业购买的期限为3 3个月以内的国库券。个月以内的国库券。现金流量表的作用：现金流量表的作用：（1 1）了解企业净利润的质量）了解企业净利润的质量（2 2）了解企业取得和运用现金的能力。）了解企业取得和运用现金的能力。（3 3）了解企业偿还债务本息和支付股利的能力）了解企业偿还债务本息和支付股利的能力（4 4）预测企业未来的现金流量。）预测企业未来的现金流量。三、财务报表分析的目的三、财务报表分析的目的o 评价企业的经营业绩评价企业的经营业绩o 分析企业财务状况和经营成果产生的原因分析企业财务状况和经营成果产生的原因o 预测企业未来的发展趋势预测企业未来的发展趋势四、财务报表分析的方法四、财务报表分析的方法o 比较分析比较分析o 趋势分析趋势分析 o 结构分析结构分析o 比率分析比率分析o 因素分析因素分析（一）（一）比较分析比较分析o 主要是根据不同时期财务资料的对比，分析主要是根据不同时期财务资料的对比，分析本期实际数比预算数、历史数据的增减额、本期实际数比预算数、历史数据的增减额、增减变动百分比。增减变动百分比。o 这种方法主要是用于分析经济指标的执行结这种方法主要是用于分析经济指标的执行结果是否达到预算的要求，或者与历史同期相果是否达到预算的要求，或者与历史同期相比的增减变化情况。比的增减变化情况。（二）趋势（二）趋势分析分析o 是根据是根据收集收集的的若干若干期间的期间的财务资料，将某财务资料，将某期期经济指标数据作为基数，其他各经济指标数据作为基数，其他各期期数据与基数据与基数进行比较，分析该项经济指标的发展变化数进行比较，分析该项经济指标的发展变化趋势。趋势。（四）（四）比率分析比率分析o 财务报表中某些财务数据之间存在着某种联财务报表中某些财务数据之间存在着某种联系。系。o 比率分析法就是将不同的相关经济指标进行比率分析法就是将不同的相关经济指标进行比较，分析其相关关系。比较，分析其相关关系。（三）（三）结构分析结构分析o 要了解某项经济指标对总体指标的影响程度要了解某项经济指标对总体指标的影响程度，可以通过个别指标占总体指标比重的大小，可以通过个别指标占总体指标比重的大小，了解个体对总体的影响程度，并根据影响，了解个体对总体的影响程度，并根据影响程度采取不同的对策程度采取不同的对策，这种分析方法为结构，这种分析方法为结构分析法。分析法。主要财务比率主要财务比率计算公式计算公式指标揭示的问题指标揭示的问题1.反映偿债能力反映偿债能力的指标的指标 流动比率流动比率流动资产流动资产/流流动负债动负债衡量用流动资产偿还流动衡量用流动资产偿还流动负债的能力负债的能力 速动比率速动比率速动资产速动资产/流流动负债动负债衡量用变现能力最强的流衡量用变现能力最强的流动资产偿还流动负债的能动资产偿还流动负债的能力力 资产负债率资产负债率负债总额负债总额/资资产总额产总额反映资产总额中负债筹资反映资产总额中负债筹资所占的比重所占的比重 产权比率产权比率负债总额负债总额/权权益总额益总额反映负债受权益资本保障反映负债受权益资本保障的程度的程度 已获利息的倍数已获利息的倍数息税前利润息税前利润/利息费用利息费用反映偿付债务利息的能力反映偿付债务利息的能力计算息税前利润是利息的计算息税前利润是利息的倍数倍数2.反映资产营运反映资产营运能力的指标能力的指标计算公式计算公式指标揭示的问题指标揭示的问题应收账款周转率应收账款周转率年度赊销收入净年度赊销收入净额额/平均应收账平均应收账款款反映年度内应收账款变为现金反映年度内应收账款变为现金的次数的次数应收账款周转天数应收账款周转天数 360/应收账款周应收账款周转率转率 *反映应收账款从获得权利到收反映应收账款从获得权利到收回款项的平均天数回款项的平均天数存货周转率存货周转率营业成本营业成本/平均平均存货存货衡量年度内存货周转的次数反衡量年度内存货周转的次数反映存货的流动性映存货的流动性存货周转天数存货周转天数360/存货周转率存货周转率衡量存货是否有积压的趋势存衡量存货是否有积压的趋势存货销售转化为应收账款或现金货销售转化为应收账款或现金的平均天数的平均天数流动资产周转率流动资产周转率营业总收入营业总收入/平平均流动资产均流动资产衡量用流动资产产生营业收入衡量用流动资产产生营业收入的能力的能力固定资产周转率固定资产周转率营业总收入营业总收入/平平均固定资产均固定资产衡量用固定资产产生营业收入衡量用固定资产产生营业收入的能力的能力 总资产周转率总资产周转率营业总收入营业总收入/平平均资产总额均资产总额衡量用总资产产生营业收入的衡量用总资产产生营业收入的能力能力3.反映资产盈利反映资产盈利能力的指标能力的指标计算公式计算公式指标揭示的问题指标揭示的问题 销售净利润率销售净利润率净利润净利润/营业营业收入收入衡量营业收入的盈利水平衡量营业收入的盈利水平，即，即1元的营业收入所提元的营业收入所提供的净利润供的净利润 资产净利率资产净利率(投资回报率投资回报率)净利润净利润/平均平均资产总额资产总额衡量全部资产的盈利能力衡量全部资产的盈利能力 权益净利率权益净利率净利润净利润/平均平均所有者权益所有者权益衡量投资者账面投资资产衡量投资者账面投资资产的盈利能力的盈利能力4.4.上市公司主上市公司主要的财务比率要的财务比率计算公式计算公式指标揭示的问题指标揭示的问题每股收益每股收益净利润净利润/年末普通股股份年末普通股股份数数反映普通股股东每股实现的税后反映普通股股东每股实现的税后利润利润每股股利每股股利现金股利现金股利/年末普通股股年末普通股股份数份数衡量每股分配的现金股利衡量每股分配的现金股利股利支付率股利支付率每股股利每股股利/每股税后利润每股税后利润衡量公司的股利分配政策衡量股衡量公司的股利分配政策衡量股利支付能力利支付能力市盈率市盈率普通股每股市价普通股每股市价/普通股普通股每股收益每股收益衡量股票价格是每股收益的倍数衡量股票价格是每股收益的倍数、衡量公司的资信能力、发展前、衡量公司的资信能力、发展前景及股票的风险大小景及股票的风险大小每股净资产每股净资产年末所有者权益年末所有者权益/年末普年末普通股股份数通股股份数衡量普通股每股所代表的账面净衡量普通股每股所代表的账面净资产价值，在理论上应是股票的资产价值，在理论上应是股票的最低价值最低价值市净率市净率每股市价每股市价/每股净资产每股净资产衡量市场对公司资产质量的评价衡量市场对公司资产质量的评价净资产收益率净资产收益率净利润净利润/平均所有者权益平均所有者权益衡量股东投入资本实现的净利润衡量股东投入资本实现的净利润（五）因素分析（五）因素分析o 当某种经济指标的实际数与预算数或历史数当某种经济指标的实际数与预算数或历史数据产生差异时，需要分析造成这种差异的原据产生差异时，需要分析造成这种差异的原因。因。o 运用因素分析法，就是要分析各种因素的影运用因素分析法，就是要分析各种因素的影响程度，以便在新的预算年度采取措施消除响程度，以便在新的预算年度采取措施消除不利影响。不利影响。五、预算编制前期进行财务分析的重要性五、预算编制前期进行财务分析的重要性o 了解同业发展战略和发展状况，如业务了解同业发展战略和发展状况，如业务范围、收入增长趋势、获利能力等；范围、收入增长趋势、获利能力等；o 寻找同业数据规律，为自身编制预算打寻找同业数据规律，为自身编制预算打下基础；下基础；o 从财务角度发现自身经营管理的问题。从财务角度发现自身经营管理的问题。第二节第二节 从财务状况分析中寻找企业从财务状况分析中寻找企业未来的管理重点未来的管理重点o 为了保证预算管理的有效性，首先要对企业为了保证预算管理的有效性，首先要对企业以往的财务状况进行分析，以便发现经营管以往的财务状况进行分析，以便发现经营管理中存在的问题，及时进行新年度的战略调理中存在的问题，及时进行新年度的战略调整以及相关方面的完善。整以及相关方面的完善。o 在这里，将通过对某医药集团公司财务数据在这里，将通过对某医药集团公司财务数据的分析，揭示其管理中存在的问题，并提供的分析，揭示其管理中存在的问题，并提供对其他企业有益的启示性信息。对其他企业有益的启示性信息。某医药集团财务状况分析及启示某医药集团财务状况分析及启示公司自身公司自身财务状况分析财务状况分析与同业的与同业的对比分析对比分析某医药公司财务报表分析给与的启示某医药公司财务报表分析给与的启示集团总部集团总部研发公司研发公司制药公司制药公司销售公司销售公司公司强调的是团队合作与协调公司强调的是团队合作与协调三家公司利润数据三家公司利润数据 单位：万元单位：万元公司名称公司名称利润状况利润状况税收政策税收政策备注备注研发公司研发公司-11015税率税率免税期免税期制药公司制药公司-40515税率税率免税期免税期销售公司销售公司108925税率税率征税期征税期合计合计574扣除坏账扣除坏账部分呢？部分呢？研发公司利润表信息研发公司利润表信息制药公司利润表反映的信息制药公司利润表反映的信息销售公司利润表反映的信息：销售公司利润表反映的信息：项项 目目1月结构月结构%11月结构月结构%流动资产：流动资产： 货币资金货币资金3.391.38 其他应收款其他应收款63.3064.63 预付帐款预付帐款2.062.10 流动资产合计流动资产合计68.7568.10长期投资：长期投资： 长期长期股权股权投资合计投资合计30.9531.44 固定资产合计固定资产合计0.300.46 资产总计资产总计100.00100.001.研发公司的资产负债表研发公司的资产负债表项项 目目1月结月结构构%11月月结构结构%流动负债：流动负债： 应付福利费应付福利费1.331.75 应交税金应交税金1.020.00 其他应付款其他应付款39.4762.21 流动负债合计流动负债合计41.8263.96 负债合计负债合计41.8263.96 实收资本实收资本20.6320.96 盈余公积盈余公积5.635.72 未分配利润未分配利润31.919.36 股东权益合计股东权益合计58.1836.04研发公司的资产负债表研发公司的资产负债表(续续)项项 目目1月月结构结构%11月月结构结构%流动资产：流动资产： 货币资金货币资金13.024.82 应收账款应收账款5.6422.77 其他应收款其他应收款39.7431.16 预付帐款预付帐款8.378.14 存货存货1.444.84 待摊费用待摊费用12.367.06 流动资产合计流动资产合计80.5778.79 固定资产合计固定资产合计4.366.03 无形资产及其他资产合计无形资产及其他资产合计15.0715.18 资产总计资产总计100.00100.00制药公司的资产负债表制药公司的资产负债表流动负债：流动负债：1月月结构结构%11月月结构结构%应付帐款应付帐款0.050.42应付福利费应付福利费0.442.12应交税金应交税金0.120.89其他应交款其他应交款0.000.02其他应付款其他应付款41.89104.31 流动负债合计流动负债合计42.50107.77 负债合计负债合计42.50107.77实收资本净额实收资本净额83.7362.39未分配利润未分配利润-26.23-70.17 股东权益合计股东权益合计57.50-7.77 负债及股东权益总计负债及股东权益总计100.00100.00制药公司的资产负债表制药公司的资产负债表(续续)项项 目目1 1月月占比占比% %1111月月占比占比% %流动资产：流动资产：货币资金货币资金19.1212.22应收账款应收账款35.6334.24其他应收款其他应收款37.7852.85预付帐款预付帐款-23.46-19.00存货存货10.525.03 流动资产合计流动资产合计79.5785.33 长期投资合计长期投资合计11.268.20 固定资产合计固定资产合计1.981.36 无形资产及其他资产合计无形资产及其他资产合计7.204.49 资产总计资产总计100.00100.00销售公司的资产负债表销售公司的资产负债表项项 目目1 1月月结构结构% %1111月月结构结构% %流动负债：流动负债： 应付票据应付票据2.054.50 应付帐款应付帐款3.611.98 预收帐款预收帐款1.021.42 应付福利费应付福利费1.711.95 应交税金应交税金2.240.81 其他应交款其他应交款0.060.02 其他应付款其他应付款3.421.24 流动负债合计流动负债合计14.1211.93 负债合计负债合计14.1211.93 股东权益合计股东权益合计85.8888.07 负债及股东权益总计负债及股东权益总计100.00100.00销售公司的资产负债表销售公司的资产负债表(续续)该集团的经营管理存在什么问题？该集团的经营管理存在什么问题？1.价值链分割不合理，缺乏战略规划价值链分割不合理，缺乏战略规划2.没有充分利用税收政策没有充分利用税收政策3.缺乏必要的预算约束缺乏必要的预算约束(项目预算和财务预算项目预算和财务预算)4.内部控制不严格内部控制不严格5.会计政策应用不当会计政策应用不当6.收支不配比收支不配比7.薪酬体制不合理，未将销售与应收账款坏账挂钩薪酬体制不合理，未将销售与应收账款坏账挂钩8.人力资源管理不当人力资源管理不当9.存在经营和税收风险存在经营和税收风险第三节第三节行业财务分析及其对预算行业财务分析及其对预算编制的作用编制的作用主要内容：主要内容：o 行业财务研究的主要内容行业财务研究的主要内容o 如何进行行业财务研究如何进行行业财务研究 案例分析案例分析一、行业财务研究的目的一、行业财务研究的目的1.1.了解行业的成长性以及影响该行业发展的因了解行业的成长性以及影响该行业发展的因素素2.2.了解同行业企业的发展战略、业务战略及其了解同行业企业的发展战略、业务战略及其调整状况调整状况3.3.了解竞争对手的状况及其与同业的差距了解竞争对手的状况及其与同业的差距4.4.了解同业发展中具有规律性的可借鉴指标了解同业发展中具有规律性的可借鉴指标5.5.了解同业的竞争策略以制定自己的策略了解同业的竞争策略以制定自己的策略6.6.有利于政府宏观政策制定和行业协调发展有利于政府宏观政策制定和行业协调发展7.7.有利于正确进行行业估值有利于正确进行行业估值二、二、行业财务研究的主要内容行业财务研究的主要内容o （一）研究目标或目的o （二）公司概述 1.主要业务 2.组织结构 3.股权结构 4.对外投资 5.重大事件 （并购活动、投融资活动、股利分配活动等） 6.在行业中的地位和影响力 7.年度会计政策、估计的变动情况（三三）行业特点及影响该行业发展的主要因素行业特点及影响该行业发展的主要因素 o 行业总体状况o 行业发展特点o 细分市场状况 （四四）公司自身财务状况评价公司自身财务状况评价o 资本结构及趋势分析o 盈利能力及发展趋势分析o 资产营运能力分析 o 偿债能力分析o 成长能力与市场表现分析（五）（五）行业对比分析行业对比分析o 与行业大背景对比 o 与国内同业的比较o 与国外同业的比较 （财务指标、发展战略、产业政策、税收政策、信贷政策、出口政策等的比较）o 行业竞争力比较（六）（六）公司面临的发展机遇与挑战公司面临的发展机遇与挑战o 机遇o 挑战（七）（七）改善管理的建议改善管理的建议 o 总体战略总体战略o 财务战略财务战略o 其他的行业支持政策其他的行业支持政策三、上市公司三、上市公司财务报表分析财务报表分析框架框架（一）（一）公司背景及简介公司背景及简介（二）（二）公司所属行业特征分析公司所属行业特征分析（三）（三）公司治理结构分析公司治理结构分析 （四）（四）主营业务分析主营业务分析（五）（五）公司竞争力分析公司竞争力分析（六）（六）对上市公司的经营战略及对上市公司的经营战略及“概念概念”、 “ “题材题材”的分析的分析（七）（七）财务分析财务分析（八）结论（八）结论 二、行业财务分析及其对预算编制的启示二、行业财务分析及其对预算编制的启示 以李宁公司为例以李宁公司为例o 见李宁分析幻灯和教材见李宁分析幻灯和教材重要概念重要概念o 偿债能力偿债能力 o 营运能力营运能力 o 盈利能力盈利能力 o 成长能力成长能力 o 扩张型战略扩张型战略 o 收缩型战略收缩型战略 复习思考复习思考o 1.为什么说比率分析法是财务报表分析中的重要方法？为什么说比率分析法是财务报表分析中的重要方法？ o 2.为什么说存货周转天数越短越好？为什么说存货周转天数越短越好？ o 3.你对资产负债率指标是怎么看的？请分别站在企业、你对资产负债率指标是怎么看的？请分别站在企业、投资者和债权人的角度谈谈你对资产负债率指标高低的投资者和债权人的角度谈谈你对资产负债率指标高低的认识。认识。o 4.为什么要编制管理型的资产负债表、利润表和现金流为什么要编制管理型的资产负债表、利润表和现金流量表？你认为它对企业的管理有什么作用？量表？你认为它对企业的管理有什么作用？o 5.企业为什么要重视财务报表分析工作企业为什么要重视财务报表分析工作?o 6.你认为利用财务报表可以对公司经营中的哪些能力进你认为利用财务报表可以对公司经营中的哪些能力进行评价行评价?o 7.从企业与同业财务指标的对比中可能获得哪些启发性从企业与同业财务指标的对比中可能获得哪些启发性信息信息?o 8.财务报表分析与企业预算管理之间有什么关系财务报表分析与企业预算管理之间有什么关系?