《国际金融》常考知识点 .docx

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- - 欢迎下载精品名师归纳总结关于国际经济交易的内容与特点。内容可分为五种类型： 商品、劳务与商品、劳务间的交换，即易货贸易。 金融资产与商品、劳务的交换，即商品、劳务的买卖。 金融资产与金融资产的交换。 商品、劳务由一方向另一方的无偿转移。 金融资产由一方向另一方的无偿转移。包括没有外汇收支的经济交易。如易货贸易、清算协定下的记账贸易等。国际经济交易的统计，以全部权的变更日期为准。国际收支是个流量的概念。即一国在肯定时期内发生的全部对外经济交易的综合，“肯定时期”即为报告期。国际收支不同于作为存量概念的国际借贷（BalanceofInternationalIndebtedness。亦称为“国际投资位置”或“国际投资头寸”InternationalInvesmentPosition）。国际借贷是一国在某一时点对外资产与负债的综合，流量的变化都可能导致存量的变化，而存量的变化就可能归结为流量的变化。4、 国际收支平稳表（Balance of Payment Statement）是一国将其肯定时期内（1 年或 1季）的全部国际经济交易， 依据交易的内容与范畴，依据经济分析的需要设置账户（ Account ） 或项目（ Item ）编制出来的统计报表。5、 各国的国际收支平稳表具有可比性，IMF 出版了国际收支手册 （ Balance of PaymentHandbook），国际收支的概念、定义、分类和标准组成（Standard Compents）作了规定和说明。 1995 年版是最新版。6、 “有借必有贷，借贷必相等”来记录每笔国际经济交易。借方（Debit ）记录资产的增加和负债的削减，贷方（Credit ）记录资产的削减和负债的增加。记账法就：引起本国外汇收入的项目，亦称正号项目（Plus Items），记入贷方，记为“ +”（通常省略）引起本国外汇支出的项目，负号项目（ Minus Items ），借方，“ - ”。7、 就平稳表的每一个项目来说，借方金额与贷方金额并不肯定相等， 而有差额， 称为局部差额（ Partial Balance ）。当收入大于支出而有盈余 （ Surplus ）时，称为顺差 （ Favourable Balance ）。反之，就称为逆差（ Unfavourable Balance ），逆差数字前冠以“ - ”好。也有人称逆差为赤字（ Deficit ），而成顺差为黑字。可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结8、 常常账户（ Current Account，或译为“常常项目”），是常常发生的国际经济交易， 是最基本、最重要的账户。包括货物、服务、收入和常常转移四个项目。货物（ Goods）。该账户记录商品的进口和出口。出口记入贷方，进口记入借方，差额称为贸易差额（ Trade Balance），亦称为有形贸易差额（Balance of Visible Trade）。IMF：进出口均按FOB价运算。服务（ Service ）。服务的输入输出，即服务贸易，亦称无形贸易（InvisibleTrade ）。服务输出记入贷方，服务输入记入借方。收入（ Income，或译为“收益”）。是生产要素（包括劳动力与资本）在国家之间的流淌所引起的酬劳收支。包括：职工酬劳（ Compensation of Employees）受雇在国外工作人的酬劳记入贷方。受雇在本国工作人的酬劳记入借方。投资收入（ Investment Income，或译为“投资收益”）是居民与非居民之间投资与借贷所引起的酬劳（利润、利息、股息与红利等）的收入与支出，包括：直接投资、证券投资和其他投资所得酬劳的收入与支出。常常转移（ Current Transfers），是商品、劳务或金融资产在居民与非居民之间转移 后，未得到补偿与回报， 也称为无偿转移 （ UnerpuitedTransfers）或单方面转移 （ Unilateral Transfers）。包括：各级政府的无偿转移。私人的无偿转移。本国向外国的无偿转移记入借方， 外国向本国的无偿转移就记入贷方。9、 资本金融账户（ Capital and Financial Account）主要反映资本在居民与非居民之间的转移。资本账户是按增减额来记账的：债权或资产的净削减，负债的净增加，记为贷方项目。 资产的净增加，负债的净削减，记为借方项目。资本账户：资本转移（ Capital Transfers ），投资捐赠（ Investment Grants ）和债务注销（ Debt Cancellation ，指债权人舍弃债务， 而未得到任何回报） 。资本转移不常常发生， 规模较大， 不直接影响当事人的可支配收入和消费。 除战争赔款、 经援、军援外的常常转移， 常常发生， 规模较小，直接影响救济者与受援者的可支配收入和消费。非生产、非金融资产的收买 / 出售（Acquisition/Disposal of Non-product ，Nonfinancial Assts ）无形资产：常常账户，资产账户两方面：，常常账户的服务项下记录的，是无形可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结资产的运用所引起的收支。，资本账户的资本转移项下记录的是无形资产全部权的买卖所引起的收支。金融账户（ Financial Account）居民与非居民投资与借贷的增减变化。按功能分类： 直接投资（ DirectInvestment ）直接投资者（ DirectInvestment）拥有 10%或 10%以上的股权。包括：股本资本、用于再投资的收益和其他资本。 证券投资（ Porfolio Investment）是跨过国界的股本证券和债务证券的投资。包括：长期债券。货币市场工具，或称可转让的债务工具。派生金融工具（DerivativeFinancial Instruments） 其他投资10、净差错与遗漏（Net Errorsand Omissions ）国际收支平稳表一个借方总额与贷方总额相抵之后的总的净值为零的报表。一国国际收支平稳会不行防止的显现净的借方余额或净的贷方余额。这个余额是统计资料有误差遗漏而形成的。造成统计资料漏误的主要缘由：第一， 统计资料不完整， 这是由商品走私、 以隐藏形式进行的资本外逃等人为隐瞒缘由形成的。其次， 统计数字的重复运算和漏算。资料来自海关统计、银行报表、官方主管机构的统计报表。第三，有的统计数字可能是估算的。人为的设立“净差错与遗漏”项目。常常账户、 资本账户、 金融账户和储备与相关项目四个账户的贷方显现余额，在净差错与遗漏项下的借方列出与余额相等的数字。如四个账户的借方显现余额，就在净差错与遗漏项下的贷方列出与余额相等的数字。11、总差额（ Overall Balance）报告期内一国的国际收支状况对其储备的影响，是目前广泛使用的概念。 未特殊指明的情形下， 称某国的国际收支为顺差或逆差，局势总差额为顺差或逆差。总差额是常常账户差额、资本账户差额、金融账户差额和净差错与遗漏四项之和。基本差额（ Basic Balance）是反映一国国际收支状况的差额是常常账户差额与长期资本差额之和。12、储备与相关项目（ Reservesand RelatedItems ）实际是平稳常常账户、资本账户和金融账户差额的一个项目，也是平稳项目（Balancing Items）。要反方向记录：增加记入借方，削减就记入贷方。包括： 储备资产（ Reserve Assets），亦称官方储备（ Official Reserves）或国际储备。可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结 使用基金组织的信贷和货款，不包括储备部分提款。 对外国官方负债，本国政府和货币当局对非居民的负债。 例外融资（ ExceptionalFinancing，或译为“特殊融资”），一国当局为解决其国际收支融资问题所作的努力。13、国际收支平稳表是重要的经济分析工具。14、国际收支平稳表的分析方法：静态分析法、动态分析法和比较分析法。 静态分析法是对某国在某一时期（1 年或 1 季）国际收支平稳表的分析方法。 动态分析法是对某国如干连续时期的国际收支平稳表进行分析的方法。进展过程相联系着。在分析一国的国际收支时，需要将静态分析和动态分析结合起来。 比较分析法包括对一国如干连续时期的国际收支平稳表进行的动态分析，也包括对不同国家相同时期的国际收支平稳表进行的比较分析。动态分析和比较分析都是以静态分析为基础的。15、自主性交易（Autonomous Transactions），或称事前交易（ Ex Aante Transactions） 是经济实体或个人出自某种经济动机和目的，独立自主的进行的。具有自发性， 结果必定不平稳。16、调剂性交易 （Accommodating Transactions）是补偿性交易 （ Compensatory Tansactions）亦称事后交易（ Ex-Post Transactions）。17、线上项目（ Items Above the Line ）实际是指自主性交易项目，线下项目（Items Below the Line）就是指调剂性交易项目。18、常常账户和资本金融账户的各个项目属于自主性交易，储备与相关项目就属于调剂性交易。19、国际收支不平稳的一般成因： 经济周期因素：危机、萧条、复苏和高涨。经济周期阶段的更替而造成的国际收支不平稳，称为周期性不平稳（Cyclical Disequilibrium） 国民收入因素：一国国民收入的增减，对其国际收支发生影响：国民收入增加，贸易支出和非贸易支出都会增加。国民收入削减， 贸易支出与非贸易支出都会削减。收入性不平稳（Income Disequilibrium） 经济结构因素：一国的国际收支状况往往取决于其贸易收支状况。如该国不能依据世界市场需求的变化来调整自己输出商品的结构，该国的贸易收支和国际收支就将产生不平稳。结构性不平稳（ Structural Disequilibrium）可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结 货币价值因素：肯定的汇率水平下，一国的物价与商品成本高于其他国家，必定对其出口不利而有利于进口， 使其贸易收支和国际收支发生逆差。由货币对内价值的高低所引起的国际收支不平稳，称货币性不平稳（Monetary Disequilibrium） 偶发性因素国际游资（ International Hot Money，指为追赶高利和逃避政治、经济风险而常常在各国际金融中心调出调入的短期资本）在国际间的流淌，上述因素影响下而发生的。经济结构性因素和经济增长率变化所引起的国际收支不平稳，具有长期、长久的性质，称为长久性不平稳（ SecularDisequilibrium）。其他因素所引起的国际收支不平稳仅具有临时性，被称为临时性不平稳（Temporary Disequilibrium）20、国际收支不平稳的影响：国际收支逆差的影响：（外汇供不应求）会引起本国货币汇率下浮，逆差严峻， 会使本币汇率急剧跌落。 当局要对外汇市场进行干预，（短期）抛售外汇和买进本国货币。缺点： 消耗外汇储备。 形成国内的货币紧缩形势，促使利率水平上升，引致失业的增加和国民收入增长率的相对与肯定下降。 资本流出资本流入，造成国内资金的紧急，影响经济增长。优点：外币汇率上升，本国货币下降，本国经济进展正常，促使出口增加。国际收支顺差的影响：顺差可以增大其外汇储备，加强其对外支付才能。不利影响： 使本国货币汇率上升，不利于其出口贸易的进展，加重国内的失业问题。 本国货币供应量增长，加重通货膨胀。 加剧国际摩擦。 出口过多所形成的贸易收支顺差，国内可供使用资源的削减。优点：将顺差直接投资国际市场。提高科技含量（技术）相比之下， 逆差所产生的影响更为险恶，由于它会造成国内经济的萎缩、失业的大量增加和外汇储备的枯竭，实行调剂措施要更为紧迫。21、调剂国际收支的政策措施：外汇缓冲政策：把黄金外汇储备作为缓冲体（Buffer ），优点：简便易行。局限性：可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结不适于应付长期、巨额国际收支赤字。财政货币政策：财政政策：顺差：实行扩张性财政政策，扩大总需求。逆差：实行紧缩性财政政策，抑制支出，从而抑制总需求和物价上涨。实行的财政政策取决于国内经济需要。货币政策（ Monetary Policy）亦称金融政策，间接调剂国际收支的政策措施。、贴现政策， 是中心银行通过转变其对商业银行等金融机构持有的未到期票据进行再贴现时所收取利息运算的比率。再贴现率（ Rediscount Rate），借以影响金融市场利息率的政策。 贴现政策是西方国家最普遍、最频繁采纳的间接调剂国际收支的政策措施。对国际收支影响： 中心银行提高再贴现率。商业银行提高再贴现率。市场利率提 高：贷款利率提高， 经济紧缩失业上升人均收入水平下降消费水平下降（企业、 个人）进口下降出口相对上升常常贸易收支解决。存款利率提高：外资流入上升本资流出下降资本项目改善。、转变存款预备金比率的政策 汇率政策：一国通过汇率的调整来实现国际收支平稳的政策措施。逆差时，实行货币法定贬值（ Devaluation）。顺差时，实行货币法定升值（Revaluation）外力压迫下，出口削减，进口增加。1973年春固定汇率制（Fixed Exchange Rate System）变为浮动汇率制（FloatingExchange Rate System）。发达国家积极进行市场干预：逆差：外汇上涨，本币下降。顺差： 外汇下降，本币上涨。 直接管制（ DirectControl）是政府通过发布行政命令，对国际经济交易进行行政干预，以求国际收支平稳。包括：外汇管制（Foreign Exchange Control）和贸易管制。实行管制政策，既为国际经济组织所反对，由会引起他国的抵抗和报复。临时性缘由国际收支不平稳，运用外汇缓冲政策。 货币性不平稳， 运用货币贬值的汇率政策。收入性不平稳，运用财政货币政策，实行紧缩性政策措施。经济结构性不平稳，实行直接管制。22、“物价现金流淌机制”理论（Price Specie-Flow Mechanism）（金本位时期至第一次世界大战以前，自动调剂理论）英国经济学家大卫·休谟（Hume， David ）。逆差引起黄金外流，黄金外流引起货币供应削减和物价下跌。物价下跌， 有利于出口贸易，而不利于进口贸易。黄金流入引起货币供应增加和物价上涨。可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结23、 弹性分析理论，产生于20 世纪 30 岁月，适用于纸币流通制度。英国经济学家马歇尔（ A.Marshall）提出，后经英国经济学家琼·罗宾逊（J.Robinson ）和美国经济学家勒纳（A.P.Larner）进展而形成。 弹性分析理论： 紧紧环绕进出口商品的供求弹性来论述国际收支问题。弹性分析理论主要讨论货币贬值对贸易收支的影响。所谓进出口商品的供求弹性，是进出口商品的供求数量对进出口价格变化反映的程度：弹性大， 进出口商品价格能在较大程度上影响进出口商品的供求数量。弹性小，对进出口商品供求数量的影响较小。出口需求弹性为 Dx，进口需求弹性为 Di ，当 Dx+Di 1 时， 货币贬值有利于改善贸易收支。“马歇尔勒纳条件”（MarshallLernerCondition）。 Dx+Di=1 时，货币贬值对贸易收支不发生作用。当Dx+Di 1 时，货币贬值会使贸易收支逆差扩大。弹性理论仍认为：假如出口供应弹性（ Sx）与进口供应弹性（ Si ）二项之乘积小于出口需求弹性（Dx）与进口需求弹性（ Di ）二项之乘积，即SxSi DxDi ，货币贬值可以引起改善贸易条件的作用。SxSi DxDi，货币贬值会使贸易条件恶化。SxSi=DxDi ，货币贬值不会使贸易条件发生变化。局限性：局限于贸易收支，为考虑到劳务进出口与国际间的资本移动。弹性分析理论以小于“充分就业”为条件，因而做出了供应有完全的弹性的假定。不适用于复苏与高涨阶段。弹性分析理论忽视了汇率变动效应的“时滞”（Time Lag）问题。汇率变动在贸易收支上的效应是呈“J 形曲线”（ J Curve ）分析了货币贬值后初始阶段的价格，未考察继发的通货膨胀。弹性分析理论采纳“局部均衡”方法分析国际收支问题也增加了它的局限性。24、 吸取分析理论，美国经济学家亚历山大（ S.Alexander ）阐述的理论。 Y 为国民收入， C 为私人消费， I 为私人投资， G 为政府支出。 Y=C+I+G+（X-M）。 X 为出口收入， M为进口支出。明显的缺陷，它忽视了在国际收支中处于重要位置的国际间资本移动等因素。25、 货币分析理论，70 岁月中后期流行的一种国际收支理论，美国经济学家蒙代尔（R.A.Mundell）和约翰逊（ H.G.Johanson ）是现代货币主义理论在国际收支方面的延长。作用： 货币需求货币供应，会导致国际收支显现顺差。货币需求货币供应，会导致可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结国际收支显现逆差。货币需求与货币供应处于平稳状态，将使国际收支平稳。货币分析理论可看出：“物价现金流淌机制”理论在现代条件下的进一步进展。它考虑到了资本在国际间移动对国际收支的影响。讨论的是长期货币供应平稳在国际收支上的平稳成效，忽视了短期国际收支不平稳所带来的影响。（缺陷）26、 内不平稳与外不平稳冲突与和谐的理论：内部平稳是“充分就业”与物价稳固，外部平稳主要是国际收支平稳。 订正外部失衡的计策为：开支变更政策（Expenditure Changing Policies）亦称开支调整政策（Expenditure Adjustment Policies）即政府运用财政政策与货币政策来调剂总需求（支出），以求得国际收支平稳。开支转换政策（ ExpenditureSwitchingPolicies）即政府采纳汇率变动措施，是国内相对价格（ RelativePrice ）和国外相对价格发生变化，进而引起对国货与外国货之需求转换的一种政策。直接管制是政府对某一或某些经济部门予以限制或优待。分为：财政性管制和货币性管制。“丁伯根原就”（ TinbergenRule ）：为达到一个经济目标，政府至少要运用一种有效的政策。为达到几个经济目标，政府至少要运用几种独立、有效的政策。“米德冲突”（ MeadeConflict）：假如政府只运用开支变更政策，不同时运用其它两种，不仅不能同时实现内部平稳与外部平稳，而且会导致这两种平稳之间发生冲突。“蒙代尔安排原就”（Mundell Assignment Rule）：安排给财政政策以稳固国内经济的任务，而安排给货币政策以稳固国际收支任务。可编辑资料 - - - 欢迎下载