财务管理第一章和第二章相关知识点总结(共9页).doc

精选优质文档-倾情为你奉上财务管理第一章1、资产负债表资产负债表是反映企业某一特定日期财务状况的会计报表。它以“资产=负债+所有者权益”会计等式为依据，按照一定的分类标准和次序反映企业在某一时点上全部资产、负债和所有者权益的基本状况。它表明企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源，承担的负债义务以及所有者对净资产的索偿权。揭示了企业某一特定时点有关资产、负债、所有者权益及其结构或相互关系的信息，既反映企业经营活动的物质基础，又反映了企业的规模和发展潜力。因此，利用该表的资料可以分析企业资产的分布状态、负债水平、负债结构和所有者权益的构成情况，据以评价企业的资产、资本结构是否合理；可以分析企业资产的流动性，长、短期债务金额及偿债能力，评价企业的财务弹性以及承受风险的能力。2、利润表一定时期内生产经营成果的财务报表。它是根据企业一定会计期间发生的各项收入与各项费用的配比计算得出的净收益编制而成的，并通过其附表“利润分配表”来反映对净利润的分配情况。利润表能够说明企业某一特定时期的净收益状况及其形成过程。在财务分析中，利润表提供了评价企业的经营管理效率、判断资本保全程度和预测未来利润变化趋势的主要信息来源。 第一层次计算营业利润。营业利润由营业收入减去营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用和财务费用、资产减值损失，再加上公允价值变动收益、投资收益构成。第二层次计算利润总额。利润总额由营业利润加上营业外收入、减去营业外支出构成。第三层次计算净利润。净利润是由利润总额减去所得税费用构成。第四层次计算每股收益。每股收益包括基本每股收益和稀释每股收益两部分。通过利润表分析可以考核企业利润执行情况，评价经营活动的业绩，分析企业的盈利能力以及利润增减变化的原因，预测企业利润的发展趋势。将利润表项目与资产负债表项目结合起来分析，可以计算企业所得与所占用资产之间的比例关系，分析企业的盈利能力，评价企业收益水平。根据利润表还可以提供反映企业营业成本、利润率等信息资料，明确企业加强成本管理的着眼点。3、现金流量表现金流量表是以现金及现金等价物为基础编制的财务状况变动表，它为财务报表使用者提供企业一定会计期间内现金流量的信息、收益质量信息和财务弹性信息，并用于预测企业的未来现金流量。现金流量表的主要作用：一是提供报告期现金流量的实际数据；二是评价报告期收益质量的信息；三是有助于评价企业的现金流动性和财务弹性；四是可据以预测企业的未来现金流量。财务分析主体通过对经营活动产生的现金流量，投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量的分析，可以了解企业现金增减变动的具体原因。对现金流量表分析，可以弥补受财务会计信息质量要求和会计方法影响的资产负债表和损益表的不足。二、财务分析概述o 财务分析概念o 财务分析目的o 财务分析内容o 财务分析的基础o 财务分析方法o 财务分析程序1、 财务分析概念通过对企业过去和现在有关筹资活动、投资活动、收益分配活动的偿债能力、盈利能力、营运能力和成长能力等进行分析与评价，从而使经营者以及企业的利益相关者能够了解企业过去、评价企业现在、预测企业未来，做出正确决策，提高决策水平。A、按分析的主体内部分析与外部分析B、按分析的客体对象资产负债表分析、收益表分析、现金流量表分析和报表之间的交叉分析C、按分析的方法比率分析与比较分析比率分析 1.构成比率反映部分与整体关系 2.效率比率反映所得与所费关系 3.相关比率两个相关但又不同的项目进行对比比较分析 1.纵向比较分析 2.横向比较分析2、财务分析程序明确财务分析的目标搜集有关信息资料选择适当的分析方法发现财务管理中存在的问题提出改善财务状况的具体方案3、 判别财务指标优劣的标准a) 以经验数据为准b) 以历史数据为准c) 以同行业数据为准d) 以本企业预定数据为准4、 财务分析的数据a) 主要是财务报表中的数据，但也要结合其他数据，如统计数据、成本数据、宏观经济数据等。5、 财务分析的目的是指财务分析主体对企业进行财务分析所要达到的目的。考察企业财务状况评价企业经营成果预测企业发展前景A、投资者财务分析的目的通过对企业财务状况和经营成果的分析，了解企业的盈利能力、竞争能力和企业的发展前景，决定是否对企业追加投资或转让股份。B、债权人分析的目的企业债权人包括贷款银行和其他金融机构，以及购买企业债券的单位与个人等。为了解债务人的短期偿债能力，要分析其资产的流动性，尤其要预测债务人的现金流量；为了解债务人的长期偿债能力，要分析其盈利状况，以及债务人对现有债务资本成本的承受能力，决定是否继续持有企业的债权，是否给企业追加新的贷款。C、企业管理者分析的目的企业管理者受企业所有者的委托，对投资者投入资本的保值增值以及企业的经营成败负主要责任。D、其他分析者财务分析的目的其他财务分析主体主要是指与企业经营有关的企业单位和国家有关部门、员工与竞争对手等。国家有关部门进行财务分析的目的一是监督检查企业纳税的执行情况，二是调查了解企业的职工收入和就业情况以及承当社会责任的情况，为宏观决策提供可靠依据。与企业经营有关的企业单位主要是指材料供应商，他们向企业提供商品和劳务后可能成为企业的债权人，其财务分析的主要目的在于监控企业的信用状况，包括商业信用和财务信用。6、 财务分析的内容偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析和增长能力分析。A、 偿债能力分析主要反映企业支付现金的能力和偿还债务的能力上。企业的现金支付能力是指企业可用立即变成现金的资产来满足企业需要立即支付现金的经营业务的能力。企业偿还债务的能力是指企业用资产和经营收益偿还长、短期债务的能力。企业的支付能力和偿债能力，与企业的资产、资本构成有着密切的联系。B、 营运能力分析企业的营运能力主要指企业营运资产的效率与效益。企业营运资产的效率主要指资产的周转率或周转速度，体现在企业应收账款、存货的周转及其他各项资产的周转速度上。企业营运资产的效益主要是指企业的产出额与资产占用额之间的比率。企业营运能力分析的实质是要以尽可能少的资产占用，尽可能短的时间周转，生产尽可能多的产品，实现尽可能多的销售收入，创造尽可能多的纯收入。C、 盈利能力分析企业的盈利能力是企业投入的各种经营资源创造利润的能力，也是企业经营管理各方面工作成果的综合反映。通过盈利能力分析可反映和衡量企业的经营业绩以及发现企业经营管理中存在的问题，进而衡量管理人员综合管理水平D、 增长能力分析企业的增长能力通常是指企业未来生产经营的发展趋势和发展水平，包括企业的资产、销售收入、收益等方面的增长趋势和增长速度。增长能力是企业盈利能力、营运能力、偿债能力的综合体现。因为无论是增强企业的盈利能力、偿债能力，还是提高企业的资产营运效率，都是为了企业未来的生存和发展的需要。财务分析依据：财务报表分析方法：比较分析法 趋势分析法 比率分析法 因素分析法比较分析法：通过两个或两个以上相关指标进行对比，确定数量差异，揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。在实际工作中，其形式主要有： 1.实际指标与计划指标比；2.同一指标纵向对比（实际指标与前期比较）；3.同一指标横向相比（同行业比较）。比较分析是财务分析的一种基本方法。可进行绝对数量与相对数量的比较分析，两者不可偏废。通过对比，可以揭示出企业有关方面存在的问题，为深入地分析企业财务活动情况奠定了基础。科学合理的对比标准有历史标准、预算标准、行业标准和经验标准等。趋势分析法：通过对比不同时期财务报表中相同指标，确定其增减变动的方向、额和幅度，来说明企业财务状况和经营成果变动趋势的一种方法。趋势分析法既可用于对财务报表的整体分析，又可以对某些主要财务指标进行分析。通过分析，可以了解引起财务指标变化的主要原因，并预测企业未来的发展前景。趋势分析法的具体运用主要有两种方式：一是重要财务指标的比较；二是财务报表的比较。主要财务指标的比较是将不同时期报表中的相同指标或比率进行比较，直接观察其增减变动幅度，显示企业未来的发展趋势。对不同时期财务指标的比较，通常有两种方法：一是定基动态比率，即以某一固定时期为基期而计算出来的各个时期的动态比率。其计算公式为定基动态比率；二是环比动态比率，即分别以分析期的前一期为基期数值而计算出来的动态比率。在运用趋势分析法时，必须注意以下问题： （1）以本企业历史数据作为比较基础具有不合理的因素。由于企业经营外部的环境的变化、物价变动的存在，各期会计政策的不同选择等因素的影响。趋势分析法涉及的时间跨度越长，则财务报表的可比性就越差；（2）用于对比的各期指标数据在计算口径上必须一致，并且应该剔除非常年度偶发性项目的影响，能够反映企业正常的经营状况；（3）应运用例外原则，对某些有显著变动的指标作重点分析，研究报表各项目之间存在的因果关系，满足分析目的需要。 比率分析法：比率分析法是利用财务报表各指标之间存在的内在逻辑关系。比率指标可以有不同的类型，主要有三类：一是构成比率；二是效率比率；三是相关比率。A、构成比率：某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。B、效率比率：是某项财务活动中所费与所得的比例，反映投入与产出的关系。C、相关比率：以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关财务活动的相关关系。因素分析法：是根据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定的程序和方法，从数量上确定各因素对指标差异的影响程度的一种立法。采用这方法主要基于，当有若干因素对分析指标产生影响时，假定其它各个因素既定的情况下，顺序的确定每一个因素单独变化所产生的影响。因素分析法具体有两种：一是连环替代法；二是差额分析法。连环替代法是将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值（通常是实际值）替代基准值（通常是标准值或计划值），据以测定各因素对分析指标的影响。差额分析法是连环替代法的一种简化形式，它是利用各个因素的比较值与基准值之间的差额，来计算对分析指标的影响。7、 基本财务比率分析偿债能力比率 营运能力比率 盈利能力比率 增长能力比率偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析短期偿债能力分析是指企业流动资产对流动负债及时足够偿还的保证程度，是衡量企业当前产生现金的能力。通常流动负债需以流动资产来偿付，因此通过分析企业近期转化为现金的流动资产与流动负债之间的关系可以判断企业短期偿债能力。反映企业短期偿债能力的比率主要有流动比率、速动比率、现金比率等。短期偿债能力分析指标A流动比率=流动资产/流动负债，它反映企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证。流动比率越高，反映企业短期偿还能力越强，债权人的权益越有保障。根据西方企业的长期经验，生产型企业合理的流动比率在2：1左右。这主要是因为在流动资产中为满足企业日常的生产经营的存货金额比重较大，且变现能力较差，因此要有足够的流动性较强的其他流动资产来满足到期短期债务的偿付。流动比率高有可能是存货积压、应收账款增多且收账期延长，以及预付账款和其他流动财产增加所致，而真正可用于偿付短期债务的现金和存款可能短缺，所以，企业应在分析流动比率的基础上，进一步对现金流量加强考察。但从企业经营角度看，则意味着企业持有过多的闲置资金，必然造成企业机会成本的增加和盈利能力的降低。因此，企业应尽可能将流动比率维持在不使货币资金闲置的水平运用流动比率应注意的问题：1.该比值大小没有绝对标准，不同的企业以及同一企业不同时期的评价标准是不尽相同的。2.应充分考虑各项流动资产的减值问题，如：应收账款的坏账准备和存货的跌价准备等。3.企业的营业周期、应收账款数额和存货的周转速度也是影响流动比率的主要因素。B速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产存货）/流动负债 速动比率又称酸性测试比率，是企业速动资产除以流动负债的比值。所谓速动资产，一般是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货之后的余额。这个指标相对于流动比率来说，能够更加准确、可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短期债务的能力，因为它剔除了存货等变现能力较弱且不稳定的资产。在计算速动比率时，之所以将存货从流动资产中剔除：（1）在流动资产中，存货的变现能力较差（2）部分存货可能已成为残损变质、质次价高和冷背呆滞的有问题存货，仍未作出处理；（3）部分存货可能已抵押给债权人；（4）存货用成本计价不能反映其变现价值。因此，速动比率较之流动比率能够更加准确，可靠的评价企业对短期债务的偿付能力速动比率越高，表明企业偿还流动负债的能力越强。通常认为正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。但是若速动比率过大，尽管债务偿还的能力很高，企业可能因现金及应收账款占用过多而大大增加企业的机会成本。 C现金比率=现金及现金等价物/流动负债 是指一定时期内企业的现金以及现金等价物与流动负债的比率。现金指企业的货币资金。现金等价物一般为交易性金融资产。它代表了企业随时可以偿债的能力或对流动负债的随时支付的程度速动比率已将变现能力较差的流动资产，如存货等予以剔除，但速动资产中的应收账款等有时也会因客户倒闭、抵押等情况使变现能力受影响，甚至出现坏账，最终减弱企业的短期偿债能力。尤其在企业一旦面临财务危机时，即使有较高的流动比率和速动比率，也无法满足债权人的要求。D现金流量负债比率=经营活动现金净流量/流动负债 是企业一定时期的经营现金净流量同流动负债的比率，它可以从现金流量角度来反映企业当期偿还短期债务的能力。年经营现金净流量是指一定时期内，企业经营活动所产生的现金流入量与流出量的差额。现金流动负债比率从现金流入和流出的动态角度对企业的实际偿债能力进行考察。在企业经营中，利润和现金流入并不是同步的，有的企业尽管利润很高，但是并没有充足的现金来偿还债务。以收付实现制为基础计量的现金指标，能充分体现企业经营活动所产生的现金净流量可以在多大程度上保证当期流动负债的偿还，直观地反映出企业偿还流动负债的实际能力。该指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务。但也不是越大越好，该指标过大则表明企业流动资金利用不充分，获利能力不强在计算时，现金的流入和流出是取自现金流量表，属于时期指标；流动负债出自于资产负债表，属于时点指标。长期偿债能力分析指标A.资产负债率=负债总额/资产总额 又称负债比率，是企业负债总额对资产总额的比值。它反映在企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。公式中的分子负债总额不仅包括长期负债，还应包括流动负债。公式中的分母是资产总额。关于资产负债率的评价：（1）从债权人的角度看，他们最关心的是能否按期收回本金和利息。如果该比率过高，则债权人将承担较大的财务风险，其贷款的安全程度较低。因此，债权人总是希望企业的负债率越低越好，这样贷款不会有太大的风险。（2）从股东的角度看，由于股东和债权人为企业提供的财务资源在经营中发挥相同的作用，在企业的全部资金利润率超过借入资金的利息率时，股东就可以通过负债经营获取更多利润，取得财务杠杆利益。如果全部资金利润率低于借入资金的利息率时，股东则利用利润来弥补借入资金的多余利息，对股东不利。因此，从股东的角度看，当全部资金利润率大于借入资金利息率时，负债比率越大越好，否则相反。（3）从经营者的立场看，他们既要考虑企业的盈利，也要面对企业所承担的财务风险。如果企业不举债或负债比率很小，则说明经营者比较保守，对未来缺乏信心，利用债权人资本进行经营活动的能力较差。如果经营者理性的借款比率越大，则说明企业经营越充满活力。B所有者权益比率=所有者权益总额/资产总额C权益乘数=资产总额/所有者权益D产权比率=负债总额/所有者权益 产权比率是资产负债率另一种表现形式，两个指标可以相互补充，对评价企业长期偿债能力的作用基本相同，具有共同的经济意义产权比率是企业基本财务结构是否稳健的重要标志，反映企业所有者权益对债权人权益的保障程度。该比率越低，表明债权人权益的保障程度越高，承担的财务风险越小，但企业发挥负债的财务杠杆效应也越低。从股东立场看，在经济繁荣和通货膨胀的严重时期，企业产权比率较高是有益的；在经济衰退时期，较低的产权比率可以减少利息负担和财务风险。E利息保障倍数 是指企业一定时期息税前利润与利息费用的比率，用以衡量企业获利能力对偿付借款利息的保证程度。 其中：息税前利润=利润总额+利息费用利息保障倍数指标反映企业获利能力对当期所需支付的债务利息的保证程度，它既是企业负债经营的前提条件，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。如果这个比率太低，说明企业难以保证用经营所得来按时按量支付债务利息。从长期看，利息保障倍数至少应大于1，否则，就难以偿付债务利息。偿债能力分析 影响才偿债能力的因素1、或有负债2、担保责任3、租赁活动4、可动用的银行贷款指标8.企业营运能力比率分析评价企业营运能力常用的指标有存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率。应收账款周转率（次数）=赊销净额/应收账款平均占用额 应收账款周转率是企业一定时期内营业收入（或销售收入）与应收账款平均余额的比率，是反映应收账款周转速度的指标。应收账款周转率反映了企业在一个会计年度内应收账款变现速度的快慢和管理效率的高低。较高的应收账款周转率表明企业资产流动性和短期偿债能力强，收账期短，同时可以 减少收账费用和坏账损失。否则，企业的营运资金会过多的滞留在应收账款上。过高的应收账款周转率，也可能是企业执行了过于苛刻的信用政策，导致企业销售量的减少，从而会影响企业的盈利水平。应收账款周转天数=应收账款周转率*365天存货周转率（次数）=销售成本/平均存货 就是一定时期企业的销售成本与存货平均资金占用额的比率，又称存货周转次数，是反映存货周转速度的指标。存货周转率是反映企业流动资产流动性的一个指标，也是衡量和评价企业存货的供、产、销等各环节运营效率的一个综合性指标。一般说来，存货周转率越高越好，存货周转率越高，表明其周转的速度越快，周转额越大，资产占用水平越低。因此，通过存货周转分析，有利于找出存货管理存在的问题，尽可能降低资金占用水平。过高的存货周转率，可能会引起企业订货成本与缺货成本上升，造成销售不畅。存货周转率过低，可能是销售疲软或存货呆滞、积压。平均存货=（期初存货+期末存货）/2存货周转天数同理总资产周转率（次数）=销售收入/销售总额流动资产周转率特点 流动资产周转率是反映企业流动资产在生产经营过程中的周转速度。在一定时期内，流动资产周转次数越多，表明既定的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效率越高，能增强企业盈利能力。企业流动资产周转率并没有统一的标准，通常根据企业历年的数据并结合行业平均水平确定。由于加速流动资产周转而形成的节约有两种形式：绝对节约和相对节约。流动资产的绝对节约是指企业由于加速流动资产周转，可以在生产和销售任务不变的情况下减少流动资产占用额，并从周转中腾出一部分流动资产的情况。流动资产的相对节约是指企业由于加速流动资产周转，能够以原有的流动资产数量来实现更多的生产和销售任务，企业虽未从周转中腾出流动资产，但相对减少流动资产需要量的情况。固定资产周转率计算应注意的问题 计算固定资产净值，即固定资产原价扣除已计提的累积折旧后的金额（即，固定资产净值=固定资产原价累计折旧），而不是固定资产原价或固定资产净额。9.企业盈利能力比率分析盈利能力是指企业在一定时期内赚取利润的能力。一般来说，对企业盈利能力的分析，只涉及正常的经营活动。盈利能力的大小是一个相对的概念，即利润相对于一定的资源投入而言。利润率越高，盈利能力越强。评价企业的盈利能力可以从收入、成本、资产占用效果等不同角度进行分析。反映企业盈利能力的指标主要有总资产报酬率、资产净利率、成本费用净利率、营业利润率、销售现金比率、净资产收益率、每股收益、市盈率等。销售净利率=税后净利/销售收入销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售成本所有者权益报酬率=税后净利/所有者权益总资产报酬率=税后净利/资产总额每股收益（盈余）=税后净利/普通股股数市盈率=每股市价/每股收益资产的盈利能力A总资产报酬率反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额获得盈利的重要指标。一般情况下，该指标越高，表明企业的资产利用效果越好，整个企业获利能力越强，经营管理水平越高。企业还可以将该指标与市场资本利率进行比较，如果前者较后者大，则说明企业可以充分利用财务杠杆，适当举债经营，以获得更多的收益。在分析企业的总资产报酬率时，通常要与该企业前期、与同行业平均水平和先进水平进行比较。B总资产净利率 该指标主要用来衡量企业利用资产获得净利润的能力。影响资产净利率高低的因素主要有：产品的售价、单位成本、产品销售的数量、资金占用的数额、所得税税率等。（3）该指标可以分解为总资产周转率与销售净利率的乘积，提高该指标可从提高销售净利率和加速资产周转入手。C成本费用净利率说明：公式中的分母主要包括营业成本、营业税金及附加、销售费用、管理费用、财务费用等。该比率不仅可以评价企业获利能力的高低，还可以评价企业对成本费用的实际控制能力和经营管理水平。10.经营活动流转额的盈利能力 是指将销售收入转化为利润的能力，是企业最基本的盈利能力。主要从经营活动流转额的初始盈利能力和最终盈利能力两个方面进行分析。A营业利润率=营业利润/营业收入B销售毛利率=（销售收入-销售成本）/销售成本 毛利率越大，说明在销售收入中销售成本所占比重越小，企业通过销售获取利润的能力越强，也表明企业有较强的竞争优势。C销售净利率=净利润/销售收入 该指标反映每百元销售收入带来的净利润的多少，评价企业销售最终赢利能力。该比率越高，企业通过扩大销售获取收益的能力越强。D销售现金比率=经营活动现金流入量/销售收入 该比率是对“销售净利率”的修正，反映企业通过完成的销售获得现金的能力。该比率越大越好，为了可比，该比率分子最好是当期销货、当期取得的经营活动现金流入量。11.增长能力比率分析 增长能力是企业在生存的基础上，扩大规模、壮大实力的潜在能力。企业能否持续增长对投资者、经营者及其他相关利益者至关重要。分析企业的增长能力可以考察以下指标：营业收入增长率、资本保值增殖率、资本积累率、总资产增长率、营业利润增长率。 A 营业收入增长率=本年营业收增长额/上年营业收入增长额 本年利润增长额=本年营业收入总额-上年营业收入总额营业收入增长率是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要标志。不断增加的营业收入，是企业生存的基础和发展的条件。该指标若大于0，表示企业本年的营业收入有所增长，指标值越高，表明增长速度越快，企业市场前景越好；B 营业利润增长率=本年利润增长额/上年利润增长额C 总资产增长率=本年资产增长额/年初资产总额D 该指标是从企业资产总量扩张方面衡量企业的发展能力，在实际分析时，应考虑资产规模扩张的质与量的关系，以及企业的后续发展能力，避免资产盲目扩张。E资产保值增长率=扣除客观因素后年末所有者权益/年初所有者权益 企业资本额的多少是企业发展和负债融资的基础和保证，资本保值增值率从资本扩张方面衡量企业的持续发展能力。其含义是指企业本年末扣除客观因素后的所有者权益与年初所有者权益的比率。它是考核投资者投入资本保值和增值能力的指标。大于一则所有者权益资本增值E 每股收益=（税后净利-优先股股利）/年末普通股总数F 市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益专心-专注-专业