营运资本政策与短期债务融资.ppt

第十章营运资本政策与短期债务融资,第四节 存货管理案例分析:姚明织带,2009年美国对窄幅丝带进行双反（反倾销、反补贴）调查。姚明织带公司2010年7月获得零税率 其成功建立在大库存的模式之上 。注意：大库存与安全库存是有区别，后者建立在库存厌恶基础之上。大库存战略是偏好库存，包括在销售淡季全年都尽可能多的生产保证客户取得现货 中国企业特别是外贸型中小企业长期围绕出口普遍是订单式生产模式,曾有文献指出，制造传送带等产品的美国企业，实施“大库存”，取得比对手多3倍的市场规模和年均18%增长率（South，1991）一 、文献梳理（一）库存式生产与订单式选择 成本最低（单位时间内成本最低）：转换成本和库存成本（Pop，1965）. 假设:提前期为零。 现实：产品花费多道工序，有限产能约束。权衡：提前生产形成库存还是坚持订单，无法满足及时需要。订单类也有库存，表现为较少的在制品存货和充足的原料。 区分：较少需求项和较大需求项；转换时间、加工耗时、 单位库存商品,（二）需求视角：库存生产与订单生产消费者对价格、交期和品质偏好。在交期竞争中，消费者福利增大，在交期竞争中加工速度快的企业可以获得更大的溢价和更大市场份额。细分消费者,姚明织带公司概况生产”：涤纶色丁丝带、涤纶罗文丝带、涤纶织边印标丝带，3000台机器和3000员工对客户需求做出快速反应 进入门槛低。产品作为辅料。仅在阿里巴巴中1044家。产品用途和技术门槛决定了竞争激烈，无法建立起相对尚有原材料供应商和下游的主导地位，也不存在借用大库存高也逼迫经销商销售的强势条件。消费者偏好多重,品质、价格、交期多元需求大库存区别安全库存：常年承诺有存货、当存在补充库存和客户订单存在排产冲突时，选择补存货；在库存允许的范围内开足马力，而不考虑查处安全库存程度和规模经济和批量生产，如何获得价格竞争品质提升色牢、色差投诉重点，持续改进技术 成本的考量：直接人工、直接材料和制造费用p135产品线的宽度 库存量；产能和产品线递进扩张战略；季节性调整战略（淡季开工）,（三）理论思考 差异化和成本领先战略的组合 不同库存模式与精准组合战略的匹配 安全库存模式没有门槛 订单生产：个性化需求 溢价策略;丝带重视交期弱个性化 客户需求原材料供应成本核算战略选择库存控制模式,（四）结论与讨论 1物美价廉，及时交货精准组合战略2大库存确立了在价值链上的地位，对我国企业启示作用 3 管理的权变理论，需要处理好“大批量”和“个性化”,存货管理一、储备存货的动因保证生产或销售的经营需要；增加生产经营弹性；出于优惠价格的考虑。,二、存货储备的成本1、取得成本；订货成本；购置成本。2、储存成本；3、缺货成本。,存货成本,订货变动成本A/Q*P,存货成本TC,储存成本TCc,缺货成本TCs,储存变动成本C*Q/2,订货固定成本F1,储存固定成本F2,订货成本,采购成本DU,取得成本TCa,三、存货储备的决策1、经济批量法的基本模型：2、经济批量法的扩展模型：（1）订货提前期；（2）存货陆续供应和使用；（3）保险储备。3、经济订货批量法的发展,存货经济批量的基本模型,经济批量基本模型的假设条件能够及时补充存货，即需要订货时便可立即取得存货；集中到货，而非陆续入库；不允许缺货，即无缺货成本，TCs为零；一定时期的存货需求量能够确定，即D为常量；存货单价不变，不考虑商业折扣，即U为常量；企业现金充足，不会因现金短缺而影响进货。,存货的总成本,企业存货的最优化，即是使TC值最小。,存货经济批量的基本模型,存货总成本年储存成本年订货成本为了求出TC的极小值，对其进行求导演算，可得出经济批量公式：,最佳订货次数：最佳订货周期：经济批量占用的资金：,存货经济批量的基本模型,存货经济批量的基本模型,存货的规划与控制,存货的功能储存必要的原材料和在产品，可以保证生产正常进行；储备必要的产成品，有利于销售；适当储存原材料和产成品，便于组织均衡生产，降低产品成本；留有各种存货的保险储备，可以防止意外事件造成的损失。,存货的规划与控制,存货的成本：采购成本：由买价、运杂费等构成订货成本：为订购材料、商品而发生的成本储存成本：在物资储存过程中发生的仓储费、搬运费、保险费、占用资金支付的利息费等,存货的功能与成本 存货规划存货控制,存货规划包括两个方面的内容，一是应当订购多少，二是应当何时开始订货 。,存货规划及控制,存货规划,经济批量,A代表全年需要量Q代表每批订货量F代表每批订货成本，H代表每件存货的年储存成本,o,经济批量=,经济批数,总成本,一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量,存货规划,新宇公司全年需要甲零件1200件，每次订货的成本为400元，每件存货的年储存成本为6元。计算新宇公司的经济批量如下：,例 题,公式法,逐批测试法,存货规划,假设所需零件的每件价格为10元，但如果一次订购超过600件，可给予2%的批量折扣，问应以多大批量订货？,思 考,？,答案：公司应该尽量取得数量折扣,存在价格折扣情况下的订货批量除了考虑订货成本和储存成本外，还应考虑购置成本。总成本=订货成本+储存成本+购置成本,考虑商业折扣情况下确定经济批量的步骤,确定无商业折扣条件下的经济批量和存货相关总成本,加进不同批量的购置成本差异因素，分别计算存货相关总成本,比较不同批量下的相关存货总成本，找出存货总成本最低的定货批量,例：某公司全年需要甲零件1200件，每次订货成本为400元，每件年储存成本6元，采购成本10元。供应商规定：每次购买数量达到600件以上，给予2%的批量折扣，问应以多大批量订货？经济批量：没有折扣时总成本：TC=1200/400*400+400/2*6+1200*10=14 400接受折扣时总成本：TC=1200/600*400+600/2*6+1200*10*98%=14 360,确定经济订货点影响订货点的主要因素：经济订货批量正常消耗量提前期安全储备量 安全储备量（预计每日最大消耗量平均每日正常 消耗量）×提前期天数订货点平均每日正常消耗量×提前期安全储备量,存货规划,存货的再订货点,订货点：订购下一批存货时本批存货的储存量。,影响订货点的因素原材料的使用率，即每天消耗的数量在途时间：从发出订单到货物验收完毕所用的时间,确定订货点的公式：,存货规划,保险储备,为了保证企业正常的生产经营，一般企业都不会允许库存原料降低为零，而是会保留一个库存储备，这个库存就叫做保险储备。,存货规划,保险储备S的计算公式 ：考虑保险储备情况下的再订货点：,保险储备,存货规划,预计恒远公司的最大日消耗量为12件，预计最长收货时间为25天，现计算恒远的保险储备和再订货点,例 题,存货规划,考虑不确定因素的存货成本,总成本=订货成本+储存成本+缺货成本,新宇公司每年需要某零配件10000件，订货成本为每次200元，储存成本为每件25元。公司在交货期内的平均需求量是40件。为避免可能的缺货成本，公司准备持有0至30件保险储备，并对不同保险储备量下的缺货成本进行了估算（如表9-23所示）。现对新宇公司的最优保险储备量和再订货点进行计算如下。,计算订货成本:,存货经济批量的基本模型,存货规划,计算储存成本,计算总成本,存货的功能与成本 存货规划存货控制,6. 存货的管理,存货控制是按照存货计划的要求，对存货的使用和周转情况进行的组织、调节和监督。,存货规划及控制,存货控制,存货的归口分级控制,对存货资金实行统一管理实行资金的归口管理实行资金的分级管理,存货控制,步骤计算每一种存货在一定时间内（一般为1年）的资金占用额；计算每一种存货资金占用额占全部资金占用额的百分比，并按大小顺序排列，编成表格；根据事先测定好的标准，把最重要的存货划为A类，把一般存货划为B类，把不重要的存货划为C类，并画图表示出来；对A类存货进行重点规划和控制，对B类存货进行次重点管理，对C类存货只进行一般管理。,ABC分类管理法,恒远公司有15种材料，共占用资金500 000元，按占用资金多少顺序排列后，根据上述原则划分成A、B、C三类，详见表：,准时制生产（Just in time,简称JIT）准时制生产方法又称及时生产，是20世纪80年代日本丰田汽车公司创立的，是继泰勒的科学管理和福特的大规模装配线生产系统之后的又一革命性的企业管理模式。“准时化”不仅仅限于生产过程的管理。经历了20多年的探索和完善，逐渐形成和发展成为今天这样的包括经营理念、生产组织、物流控制、质量管理、成本控制、库存管理、现场管理和现场改善等在内的较为完整的生产管理技术与方法体系。,JIT，即在正确时间（RightTime）、正确地点（RightPlace）、干正确的事情（RightThing），以期达到零库存、无缺陷、低成本的理想生产模式。为此，主张精简产品结构，不断简化与改进制造与管理过程，消除一切浪费。这里所说的浪费，按丰田公司的理解是：凡是超出生产所绝对必要的最少的设备、材料、零件和工作时间的部分都是浪费。从这一概念出发，许多习以为常的生产过程中的活动是不增加价值的一种浪费，例如，清点、储存、搬运、质量检查等活动都是不增加产品价值的活动，从根本上说都是浪费。JIT强调消除生产中的一切浪费，其中包括过量生产、部件与操作者的移动和等待时间、劣品的制造过程、物料储存等。,JIT的基本概念是指在所需要的精确时间内，按所需要的质量和数量，生产所需要的产品。它的理想目标是6个“零”和1个“一”，即零缺陷、零储备、零库存、零搬运、零故障停机、零提前期和批量为一。要实现这一基本目标，就必须彻底杜绝过量生产和人员过剩等各种直接浪费和间接浪费。如果生产系统能够具有足够的的柔性，能够适应市场需求的不断变化，即“市场需要什么型号的产品，就生产什么型号的产品；能销售出去多少，就生产多少；什么时候需要，就什么时候生产”，这当然就不会有多余的库存产品了。如果在生产人员的能力方面保证具有足够的柔性，当然也就没有多余的闲杂人员了。JIT这种手段是丰田生产方式的核心。JIT的管理技术体系构成主要包括：适时适量生产、全面质量管理、自动化控制、全员参与管理、人性管理、外部协作关系等。,存货控制,适时制的成功取决于几个因素 计划要求 与供应商的关系 准备成本其他的成本因素电子数据互换 （Electronic Data Interchange，EDI）,适时制（JIT）管理,起源于20世纪20年代美国底特律福特汽车公司所推行的集成化生产装配线。后来适时制在日本制造业得到有效的使用。,ABC分析法是存货控制的方法之一，是根据的存货的所占金额与种类的关系把存货归为A、B、C三类，以便采取不同的方法进行管理。最重要的是A类，最不重要的是C类。对A，B，C类存货的不同管理方法A类：集中主要精力，认真规划经济批量，实施严格控制B类：根据实际情况采取灵活措施C类：凭经验确定进货量,存货管理的ABC分析法,存货管理ABC,存货管理的ABC分析法,、短期借款利息及其支付方式：（1）短期借款利率：优惠利率、浮动利率、非优惠利率。（2）短期借款利息的支付方式：收款法：到期支付利息。贴现法：实际利率大于名义利率。加息法：实际利率是名义利率的倍。（二）信用证（三）应付短期债券,三、短期融资的组合1、短期融资的成本2、短期融资的可行性、短期融资的时机、短期融资的弹性、企业资产受约束的程度,闲置现金投资管理,短期证券投资管理,短期证券投资管理,短期证券投资具体策略：利用银行不同期限的存款进行资金运作；依托证券一级市场进行资金运作购买国债委托信誉较好、规模较大的专业机构理财,存货经济批量的基本模型,例：某企业每年耗用某种材料3 600千克，该材料单位成本10元，单位存储成本为2元，一次订货成本25元。,2019/10/25,谢谢大家,