项目融资与公司融资的区别.docx

项目融资与公司融资的区别项目融资与公司融资的区别随着我国对城市基础设施建设领域的资金需求越来越大,我国政府开场注意大量吸收民营资本,并积极鼓励采用国际上先进的项目融资方式来筹措基础设施建设的资金。接下来请欣赏学习啦我给大家网络采集整理的项目融资与公司融资的区别。项目融资与公司融资的区别企业融资的融资主体是已存在的企业项目融资的融资主体是要成立的项目公司。A企业有一片地，想要开发商品房卖，但是钱不够。他去融资，拿过来开发这块土地，这是企业融资。A企业有一块地，想要开发商品房卖，但是钱不够。他去融资，并以土地作为出资和另一方出资人(融资对象)成立一家公司，专门开发这块土地，这是项目融资。项目融资的主要特点1.融资主体的排他性。项目融资主要依靠项目本身将来现金流量及构成的资产，而不是依靠项目的投资者或发起人的资信及项目本身以外的资产来安排融资。融资主体的排他性决定了债权人关注的是项目将来现金流量中可用于还款的有多少，其融资额度、成本构造等都与项目将来现金流量和资产价值密切相关。2.追索权的有限性。传统融资方式，如贷款，债权人在关注项目投资前景的同时，更关注项目借款人的资信及现实资产，追索权具有完全性;而项目融资方式如前所述，是就项目论项目，债权人除和签约方另有十分约定外，不能追索项目本身以外的任何形式的资产，也就是讲项目融资完全依靠项目将来的经济强度。因融资主体的排他性、追索权的有限性，决定着作为项目签约各方对各种风险因素和收益的充分论证。确定各方介入者所能承受的最大风险及合作的可能性，利用一切优势条件，设计出最有利的融资方案。4.项目信誉的多样性将多样化的信誉支持分配到项目将来的各个风险点，进而躲避和化解不确定项目风险。如要求项目产品的购买者签订长期购买合同(协议)，原材料供给商以合理的价格供货等，以确保强有力的信誉支持。5.项目融资程序的复杂性项目融资数额大、时限长、涉及面广，涵盖融资方案的总体设计及运作的各个环节，需要的法律性文件也多，其融资程序比传统融资复杂。且前期费用占融资总额的比例与项目规模成反比，其融资利息也高于公司贷款。项目融资虽比传统融资方式复杂，但能够到达传统融资方式实现不了的目的。一是有限追索的条款保证了项目投资者在项目失败时，不至于危机投资方其他的财产;二是在国家和政府建设项目中，对于看好的大型建设项目，政府能够通过灵敏多样的融资方式来处理债务可能对政府预算的负面影响;三是对于跨国公司进行海外合资投资项目，十分是对没有经营控制权的企业或投资于风险较大的国家或地区，能够有效地将公司其他业务与项目风险施行分离，进而限制项目风险或国家风险。可见，项目融资作为新的融资方式，对于大型建设项目，十分是基础设施和能源、交通运输等资金密集型的项目具有更大的吸引力和运作空间。公司融资的快速渠道企业快速融资渠道是指从企业内部开拓资金来源。从企业内部开拓资金来源有三个方面：企业自有快速融资渠道资金、企业应付税利和利息、企业未使用或未分配的快速融资渠道专项基金。一般在企业并购中，快速融资渠道企业都尽可能选择这一渠道，由于这种方式保密性好，快速融资渠道企业不必向外支付借款成本，因此风险很小，但资金来源数额与企业利润有关。快速融资渠道主要是指向金融机构(如银行)进行融资，其成本主要是利息负债。向银行的借款利息一般能够在税前冲减企业利润，进而减少企业所得税。向非金融机构及企业筹资操作余地很大，但由于透明度相对较低，国家对快速融资渠道有限额控制。若从纳税筹划角度而言，快速融资渠道企业借款即企业之间拆借资金效果最佳。向社会发行债券和股票属于直接融资，避开了快速融资渠道中间商的利息支出。由于借款利息及债券利息能够作为财务费用，即企业成本的一部分而在税前冲抵利润，减少所得税税基，而股息的分配应在快速融资渠道企业完税后进行，股利支付没有费用冲减问题，这相对增加了纳税成本。所以一般情况下，快速融资渠道企业以发行普通股票方式筹资所承受的税负重于向银行借款所承受的税负，而借款筹资所承当的税负又重于向社会发行债券所承当的税负。快速融资渠道企业内部集资入股筹资方式能够不用缴纳个人所得税。从一般意义上讲，企业以自己积累方式筹资所承受的税收负担重于向金融机构贷款所承当的税收负担，而贷款融资方式所承受的税负又重于企业借款等筹资方式所承受的税负，快速融资渠道企业间拆借资金方式所承当的税负又重于企业内部集资入股所承当的税负。项目融资的主要特点1.融资主体的排他性。项目融资主要依靠项目本身将来现金流量及构成的资产，而不是依靠项目的投资者或发起人的资信及项目本身以外的资产来安排融资。融资主体的排他性决定了债权人关注的是项目将来现金流量中可用于还款的有多少，其融资额度、成本构造等都与项目将来现金流量和资产价值密切相关。2.追索权的有限性。传统融资方式，如贷款，债权人在关注项目投资前景的同时，更关注项目借款人的资信及现实资产，追索权具有完全性;而项目融资方式如前所述，是就项目论项目，债权人除和签约方另有十分约定外，不能追索项目本身以外的任何形式的资产，也就是讲项目融资完全依靠项目将来的经济强度。3.项目分散性因融资主体的排他性、追索权的有限性，决定着作为项目签约各方对各种风险因素和收益的充分论证。确定各方介入者所能承受的最大风险及合作的可能性，利用一切优势条件，设计出最有利的融资方案。4.项目信誉的多样性将多样化的信誉支持分配到项目将来的各个风险点，进而躲避和化解不确定项目风险。如要求项目产品的购买者签订长期购买合同(协议)，原材料供给商以合理的价格供货等，以确保强有力的信誉支持。5.项目融资程序的复杂性项目融资数额大、时限长、涉及面广，涵盖融资方案的总体设计及运作的各个环节，需要的法律性文件也多，其融资程序比传统融资复杂。且前期费用占融资总额的比例与项目规模成反比，其融资利息也高于公司贷款。项目融资虽比传统融资方式复杂，但能够到达传统融资方式实现不了的目的。一是有限追索的条款保证了项目投资者在项目失败时，不至于危机投资方其他的财产;二是在国家和政府建设项目中，对于看好的大型建设项目，政府能够通过灵敏多样的融资方式来处理债务可能对政府预算的负面影响;三是对于跨国公司进行海外合资投资项目，十分是对没有经营控制权的企业或投资于风险较大的国家或地区，能够有效地将公司其他业务与项目风险施行分离，进而限制项目风险或国家风险。可见，项目融资作为新的融资方式，对于大型建设项目，十分是基础设施和能源、交通运输等资金密集型的项目具有更大的吸引力和运作空间。