浅谈我国小企业融资难问题.docx

浅谈我国小企业融资难问题 摘要小企业融资难是我国经济进一步发展面临的一个亟待解决的问题，通过对我国小企业融资市场的分析，以为我国小企业融资难的原因在于利率的非市场化、资本供应的有限、资本需求的旺盛以及较高的交易费用等四个方面，并提出了针对性的政策建议。 关键词资本供应;资本需求;交易费用一、小企业融资难的突出表现1.小企业融资渠道过于狭窄，主要依靠银行贷款。企业的融资渠道归根到底只要两个，即内源融资和外源融资，小企业一般处于初创期和成长期，内源融资远远知足不了企业发展的需要。外源融资分为权益融资和债务融资。权益融资是指企业得到新的资本金的注入，可能是原有股东的资金注入，可以能是新股东的资金注入，增加了资本金总额;债务融资，是指企业通过债务债权关系的建立，到达资金使用目的的融资方式，包括债券融资、银行贷款和企业间债务等。对于小企业而言，银行贷款是其主要的融资方式。据中国人民银行的一项调查显示，我国中小企业融资供给的98.7qo来自银行贷款2.小企业贷款覆盖率低，占银行贷款总额的比重小。2020年中国人民银行对8000多家民营工业企业和近3000家金融机构的调查结果表明，截止2020年5月末，全国中小企业贷款覆盖率为18.7%，而小企业的贷款覆盖率愈加有限。中国人民银行统计结果表明，我国大、中、小企业贷款在各类企业贷款中的相对分布到达2.1：1.5：l.0，数量诸多的小企业只能得到银行贷款总额的20%多。3.小企业融资缺乏长期稳定性。小企业对资金的要求是短、频、快，资金需求一次性量小、频率高，这样就加大了融资的复杂性，增加了融资的成本和代价，而银行又需要花费很大的成本和精神来搜集小企业的信息，因而，小企业很难获得银行长期债务支持。小企业通过银行贷款以外的渠道进行融资，除了个别十分具有发展情景的小企业能够得到新的资本金的注入外，对于大多数小企业而言，仍缺乏长期稳定的资金;。二、小企业融资难的原因分析1.较低的利率水平。假如小企业融资市场根据其平衡的利率水平r。进行融资，就不存在供需差额，即资本供应量正好等于资本需求量，但是由于存在着一个法定的利率水平rL，使得小企业只能按法定利率水平rL进行融资，这样就减少了资本供应量、扩大了资本需求量，制造并扩大了供需差额。2.资本供应有限。我国正处于经济发展的高速时期，各种生产要素的供应呈现缺乏，尤其是资本的供应缺乏。另外，由于我国的市场体制还不是很健全，导致很多民间资本无法进入资本市场，更不用讲是小企业融资市场了。加之我国的资本市场不发达，致使大企业挤占小企业的银行贷款份额。3.资本需求旺盛小企业融资需求旺盛的原因有二：一方面，表现为较低的利率水平，使得小企业的融资需求被放大，即小企业愿意在此利率水平上进行融资，却最终得不到知足;另一方面，是小企业的内源融资缺乏，这其中既有小企业本身的主观原因，也有税负不合理的客观原因。当企业碰到资金困难时，小企业首先想到的是向商业银行等金融机构贷款，对一些合适小企业的融资方式或手段知之甚少，实际采用的很少。4.交易费用高。前三点都是针对小企业融资市场本身而言的，相比于大企业融资市场，小企业融资市场存在的最大问题就是交易费用问题，既包括事前的，也包括事后的。无论这部分费用由资本供应方或资本需求方支付，最终都表现为对小企业融资市场上资本总量的侵蚀，致使资本供给量减少或小企业实际利用资本量的减少。不仅如此，审批程序的冗杂和时间成本的高涨，造成资源配置效率的下降。交易费用同时造成小企业融资市场上，资本利用的量的减少和质的下降。三、小企业融资难的解决措施通过对小企业融资难的原因分析，能够很清楚地找到小企业融资难的症结所在，为了解决小企业融资难的问题，就要针对前面提及的四个原因逐一进行改良。由于利率市场化问题，涉及到的广度和深度超出本文的分析范围，故不作分析。针对其他三个问题，能够通过下面途径解决。1.充实小企业融资市场资本。央行能够通过增发基础货币，增加货币的供应，促使一部分新增发货币进入小企业融资市场，但是该方法存在的最大问题是，过剩的流动性会造成通货膨胀，扭曲资本和其他生产要素的配置，降低经济运行效率。通过强迫手段促使资本流入到小企业融资市场，是最常见的方式，例如贷款援助，即国家在财政预算中划拨出一部分资金，由特定机构在许可范围内直接向小企业贷款。正规化非正规金融也是一个很好的选择，非正规金融，是指尚未被国家法律法规认可的个人、金融组织及其融通行为。未被法律认可的金融活动并不意味着不具有存在的合理性，不同于不被法律法规认可的金融活动。正规化非正规金融，能够更好地保护借贷双方的权益，也愈加有利于国家对此类金融活动的监督，小额贷款公司和村镇银行的试点及普及推广，就是我国正规化非正规金融的典型举措。发展和完善资本市场。袁增霆等人通过对31省市区调查问卷的分析，得出了两个悖论，第一个悖论是：经济发达地区的小企业比欠发达地区面临更严重的融资难问题。对于这一悖论的解释，袁增霆等人以为是东部地区过多的大企业挤占了小企业的信贷资源，这一解释是正确的。大企业对小企业融资资本的挤占，问题就在于我国的资本市场不发达，即便是大企业也很难通过直接发行企业债券和股票进行融资，因此大企业也愈加倾向于向银行贷款，这样就会挤占小企业的贷款额。要解决这一问题，最好的办法就是发展和完善资本市场，使大企业愈加容易采取直接融资的方式进行融资，减少对小企业融资市场资本的挤占。2.降低小企业融资的交易成本。完善征信制度，全面详实地记录小企业的资金往来，成立和扶持专门的信誉评级机构和担保机构，专业化的经营有利于提高经济运转效率，减少资源浪费。袁增霆等人提出的第二个悖论就是：样本企业资信等级较高但仍然表现出融资难。对于这一悖论.袁增霆等人以为，银行针对小企业的放贷行为是不唯评级信息而只唯不良率的。他们的这种解释有一定的讲服力，但是问题的关键在于，正是由于我国的征信制度和评级制度不完善，不具有公信力，才导致了这种现象。因此，我国要加大扶持力度，推动征信制度和评级制度走向成熟。