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第十一章第十一章财务报表分析的基本方法财务报表分析的基本方法第一节第一节 财务报表使用和分析财务报表使用和分析一、财务报表分析的目标一、财务报表分析的目标 财务报表分析的目标财务报表分析的目标 基本目的是将财务报表数据转换为有用的信息，帮助报表使用人改善决策。 财务报表分析的目的取决于决策的需要。 不同的财务报表使用者针对财务报表所进行的分析，其具体目的不一样。财务报告体系审计报告财务情况说明书财务报告资产负债表利润表现金流量表股东权益变动表报表附注财务报表分析信息来源：财务报告能提供什么样的信息？二、财务报表提供的信息二、财务报表提供的信息企业过去现状未来利益股东债权人管理者职工政府竞争者客户等利益关系与信息需求需要什么样的信息？三、财务报表使用者三、财务报表使用者 财务报表的使用者财务报表的使用者内部使用者外部使用者四、财务报表的分析方法四、财务报表的分析方法 财务报表分析的常见方法财务报表分析的常见方法财务分析方法与信息获取其他方法财务资料分析结构分析趋势分析比率分析信息评价过去揭示现状预测未来第二节第二节 财务报表的横向分析和纵向分析财务报表的横向分析和纵向分析一、比较财务报表及趋势分析一、比较财务报表及趋势分析 比较财务报表比较财务报表 指包括本期在内的两期或数期财务报表的并列比较； 通常把财务报表上同一项目前后两期的数额加以对比； 重点在于分析不同期间同一项目的变动情况和变动原因；续续:比较财务报表及趋势分析比较财务报表及趋势分析 趋势分析趋势分析 指将连续数期财务报表的有关项目按金额或某一年为基期进行比较，计算趋势百分比，揭示企业财务状况和经营成果的变化发展趋势。 定比比率 环比比率二、纵向分析二、纵向分析 纵向分析纵向分析 指对同一期间的财务报表中的不同项目间的关系进行对比分析。 共同比报表。 将财务报表上的某一关键项目的金额定为100%，而将其余项目换算为对关键项目的百分比，以显示各项目之间的相对地位。第三节第三节 财务比率分析财务比率分析一、企业短期财务状况的分析一、企业短期财务状况的分析 企业短期财务状况的分析企业短期财务状况的分析 流动比率 速动比率 应收账款周转率 存货周转率二、企业长期偿债能力的分析二、企业长期偿债能力的分析 企业长期偿债能力的分析企业长期偿债能力的分析 资产负债率 负债对股东权益比率 利息保障倍数三、企业盈利能力的分析三、企业盈利能力的分析 企业盈利能力的分析企业盈利能力的分析 销售利润率 资产报酬率 优先股股利保障倍数 股东权益报酬率 财务杠杆 普通股每股收益业绩的均值回转问题543210年度年度0. 300. 250. 200. 150. 100. 050. 00-0. 05-0. 10-0. 15股东权益回报率股东权益回报率企业盈利能力的分析企业盈利能力的分析盈余管理与企业盈利能力评价连续两年亏损将被ST配股前ROE不低于6%企业盈利能力的分析企业盈利能力的分析四、股票市价与股利的分析四、股票市价与股利的分析 股票市价与股利的分析股票市价与股利的分析 股票市价与收益比率 股利对价格比率 股利分派率五、使用财务比率应注意问题五、使用财务比率应注意问题 应用比率分析应注意的问题 企业外部环境的影响 企业自身的特点 企业的会计政策和会计方法 注意分析的完整性和综合性Step 3:评价会计策 略Step 1辨认关键会计政策Step 2:评估会计弹 性Step 4:评价披露质 量Step 5:辨别危险信 号Step 6:消除会计信息失真财务比率分析六、财务比率分析应用六、财务比率分析应用商业贷款主管评出的10个最重要财务指标财务指标重要程度主要评价内容债务与权益比率8.71偿债能力流动比率8.25流动性/短期偿债能力现金流量/一年内到期长期负债8.08偿债能力固定费用偿付能力7.58偿债能力税后净利润比率7.56盈利能力利息保障倍数7.50偿债能力税前利润比率7.43盈利能力财务杠杆程度7.33偿债能力存货周转天数7.25流动性/资产运营能力应收账款周转天数7.08流动性/资产运营能力Gibson, C. H., 2005，财务报告与分析，东北财经大学出版社。下同。续续:财务比率分析应用财务比率分析应用续续:财务比率分析应用财务比率分析应用财务指标重要程度主要评价内容每股收益8.19盈利能力税后权益报酬率7.83盈利能力税后净利润比率7.47盈利能力债务与权益比率7.46偿债能力税前净利润比率7.41盈利能力税后全部投入资本报酬率7.20盈利能力税后资产报酬率6.97盈利能力股利支付率6.83与股票有关市盈率6.81与股票有关流动比率6.71流动性/短期偿债能力财务总监评出的10个最重要财务指标财务分析师关注的10个最重要财务指标财务指标重要程度主要评价内容税后权益报酬率8.21盈利能力市盈率7.65与股票有关每股收益7.58盈利能力税后净利润比率7.52盈利能力税前权益报酬率7.41盈利能力税前净利润比率7.32盈利能力固定费用偿付能力7.22偿债能力速动比率7.10流动性/短期偿债能力税后资产报酬率7.06盈利能力利息保障倍数7.06偿债能力续续:财务比率分析应用财务比率分析应用六、使用财务比率应注意问题六、使用财务比率应注意问题 应用比率分析应注意的问题应用比率分析应注意的问题 企业外部环境的影响 企业自身的特点 企业的会计政策和会计方法 注意分析的完整性和综合性本章小结本章小结 财务报表的适用与分析 财务报表分析方法 比较财务报表和趋势分析 纵向分析 财务比率分析