毕业论文：某某某上市公司企业财务报表分析及案例研究.docx

某某某上市公司财务报表分析及案例研究摘要上市公司的财务报表分析是通过收集、整理上市公司的财务会计报告中的有关数据， 并结合其他有关补充信息，对上市公司的财务状况、经营成果和现金流量请况进行综合比较 和评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。投资者可以通过对上市公司的财务报表的分析，选择对自己有用的信 息 ，理性的选择投资公司，做出正确的决策，从而可以达到自已获得盈利的目的上市公司的财务报表向各种报表使用者提供了反映公司经营请况及财务状况的各种不同数据及相关信息 ，对于 不同的 报表使用者阅读报表时有着不同的侧重点。一般来说 ，股东关注公司的盈利能力 ，发起 人股东或国家股东则更关心公司的偿债能力，而普通股东或潜在的股东则更关注公司的发展前景，所以上市公司的财务报表分析对千其使用者有者至关重要的作用。而掌握上市公司财务报表分析的方法尤为重要。本文从财务报表分析出发，通过与管理会计、财务管理等知识的相结合，以河南天方药业股份有限公司为例，文中以通过以对比分析为主，结合报表分析、比率分析等方法对它2008- 2010 年的财务报表进行全面分析，对河 南天方药业有限公司近三年的财务业绩作综合分析。使报表使用者可以更直观的去了解上市公司报表分析的方法。在以后的使用中可以对 财务报表的使用者对上市公司财务报表进行分析时可以有鉴借作用。关键词：上市公司； 财务报表分析；对比分析AbstractThe Financial Statements Analysis of the public company is a kind of management, which makes a comprehensive comparison and evaluation of the listed company's financial status, business performance and cash flow condition by means of collecting the data of the financial accounting report and other related additional information. The analysis provides a basis for the administrative decisions and control for the user of financial accounting report. For their own profit, through the analysis of the financial statements of listed companies, investors select useful information and investment companies on their own rational choice.The financial statements of listed companies provide the users various of various data and related information which is reflecting the company's business operation and financial position. For different users, they have different sights on reading statements. Generally, the shareholders concerned about the profitability of the company, the founding shareholders or national shareholders are more concerned about the company's solvency, while the ordinary shareholders or potential shareholders are more concerned about the company's development potential. So the analysis of financial statements of listed companies own a vital role for its users. while grasping the way to analyzing the financial statements is particularly importantIn this paper, the author used knowledges of management accounting and financial management, taking the Henan Top fond Pharmaceutical Co., Ltd for instance, gave priority to comparative analysis, then combined with statements analysis, ratio analysis and other methods of its 2008-2010 years' financial statements to conduct a comprehensive analysis financial results for the past three years. Users can be moreintuitive to understand the way to analyze financial statements. It will be also useful for the future users who will use the financial statement.Key Words : the listed company; analysis of financial statement; comparative analysis目录弓I 言 1（ 一 ）选 题 背 景 及 研 究 意 义 1（ 二 ）文献综述 1（ 三 ）研究 内容与方 法 .2. 、 财 务报 表分 析 的理 论性分 析 .3.·.（一 ）财 务 报 表 分 析 的 有 关理 论 ·.3.1 . 财 务 报 表 分 析 的 含 义 3.2 . 财务报表分析的目的 .3.3 . 财务报表分 析的 种类 . 4（ 二 ）财务 报表分 析的 基本程序 . 5（三）财务报表分析的基本方法51. 比 较 分 析 法 5 2 . 比 率 分 析 法 5 3 . 因 素 分 析 法 6 4 . 趋 势 分 析 法 6（四）财务报表分析对上市公司的作用6-、 公 司 简 丿 7（ 一 ）公 司 简 介 7（ 二 ）公 司 现 状 8三、 河南天方药业股份有限公司财务状况分析 .9（ 一 ）财务报 表分 析 91 . 资产负债表分析 .9.2 . 利 润表分析 113 . 现 金 流 最 表 分 析 ·.13.（ 二 ） 财 务 比 率 分 析 161 . 短 期 偿 债 能 力 分 析 .·.1.6.2 . 长 期 偿 债 能 力 分 析 ·.1.8.3 . 营 运 能 力 分 析 194 . 盈 利 能 力 分 析 225 . 发 展 能 力 分 析 23（三）综合指标分析·.···························251. 综 合 指 标 分 析 的 含 义 和 特 点252 . 综 合 指 标 的 分 析 方 法 .25·.结 论 28参 考 文 献 29致谢 31引言（ 一）选题背景及研究意义伴随着中国的经济发展，人们手里的剩余资金也越来越多，各种各样的投资理财方式可以供人们选择，证券市场慢慢的发展成为大多数投资者的首选。在证券市场上，上市公司的股票成为了人们争先恐后购买的焦点。其实人们对上市公司的情况了解的少之又少，在股票市场投资很不熟练，所以选择一个具有良好前景的股票成为了人们迫切需要解决的问题。上市公司在报告期日向公众发布的年度报告，中期报告书中所披露的财务报表，人们可以通过对这些财务报表的分析然后对上市公司的股票的发展前景和盈利状况就会有客观的评价，以达到通过股票获得盈利的目的，因此上市公司财务报表的作用很重要。财务报表全方位的揭示了企业一定时期的财务状况，经营成果和现金流量，有利千投资者、债权人和其他各方人掌握企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，可以进一步分析企业的盈利能力、偿债能力、投资收益、发展前景，为他们投资进行决策提供依据。财务报表分析的意义重大，如何对上市公司财务报表进行分析，有没有一个系统可行的 方法，怎样去评价我们分析的结果，并得出结论，这些就都顺其自然的成为报表使用者所关 心的问题。上市公司的财务报表披露的信息更重要，而通过对上市公司的财务报表的分析， 得到自己有用的信息也更重要，所以 财务报表分析的方法对于报表的使用者更为关注。这篇论文就是运用财务报表分析主要方法的 对河南天方药 业股份有限公司 2008 年、2009 年、2010 年的财务报表中财务数据进行深入的分析，并得出结论。让公司的经营者和广大的投资者可以通过财务报表分析正确的评价公司的财务状况、经营成果和现金流最情 况，并揭示企业未来的风险和报酬。可以使报表使用者可以通过这篇论文，对上市公司财务报表分析有借鉴的作用。（二）文献综述曾春丽 ( 2009 ) 在会计报表分析探讨一 文中认为通过对财务报表的分析为企业内 部和外部需要依据报表决策的人提供更客观，能准确把握企业财务状况和经营成果的真实清况 的信息。因此对会计报表进行了分析探讨，为信息使用者提供有利的保障，所以我们要注重对会计报表的分析 ，以便我们自 己从中获得有利的 信息。尹瑜 ( 2006) 在在浅谈上市医药公司财务状况一文中介绍了医药行业上市公司财务分析的主要人内容和进行财务分析的主要方法 ，总结了上市公司财务分析的技巧 ，对上市公司进行初步的分析。荆 新 ( 2009) 在财务管理学第三章也对财务分析进行了相关的阐述 ，进而使人们了解企业分析的作用、目的、程序等，能够正确运用比率分析法对企业得偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力进行分析。陈晓红( 2010) 在完善企业财务分析指标体系的思考一文中认为科学合理的企业财务分析指标体系，对千企业决策者和信息使用者来说者显得十 分重要，它可以为实现企业经济效益最大化目标发挥积极的支撑和保障作用随着市场经济的不断发展企业要在激烈的市场竞争中求得生存和发展必须及时掌握大最的财务信息资料而这些财务信息资料的提供离不开企业财务分析指标体系。苏燕 ( 2011) 在上市公司财务报表分析一文中首先对财务报表的使用者进行分类，接下来研究如何读出财务报表中的有用信息，主要分析了上市公司的四个大表，以便投资者更有效，更准确的找到自己的关注点和有用的财务信息，文中更是 体现了财务报表分析的作用。（三）研究内容与方法本文研究的主要内容：第一部分（引言）：说明选题的背景和意义、文献综述以及研究内容和方法。第二部分：财务报表分析的基本理论：财务报表的种类，财务报表分析的含义，财务报表分析的方法，以及财务报表对上市公司的作用。第三部分：本文的重点部分，包括两个章节。在这部分中对河南的一个上市公司河南天方药业股份有限公司财务报表进行深入分析。包括公司简介、公司现状。运用财务报表分析的方法河南天方药业股份有限公司的进行财务报表分析，其中这些方法具有普遍适用性。只有掌握了分析方法，报表使用者才能从财务报表中获得有价值的信息，从而更好的投资，为自已获得盈利。第四部分：对全文进行总结方法：在论文对财务报表分析中，采用杜邦分析法，、比率分析法、水平分析法、垂直分析法相结合、进行研究和论证。、财务报表分析的理论性分析（一）财务报表分析的有关理论1 . 财务报表分析的含义财务报表分析，又称为财务分析。是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据， 并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和先进流量情况进行综合比较和评价 ，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。©2 . 财务报表分析的目的财务报表使用者使用财务报表分析都各自有着不同的目的，都希望能从财务报表分析中 获得对其经济决策有用的信息。投资者重点分析检查企业盈利能力、营运能力和资金使用的 效益 ，了解投资报酬和投资风险 ；债权人重点 分析企 业 偿债能力 ，评价企业财务安全程度 ，田野财 务 报 表分析在企业的应用 国际商务财会 J .2011(7) : 39等等。财务报表分析的内容应十分广泛，既要帮助报表使用者总结、评价企业财务状况和经营成果，又要为报表使用者进行经济预测和决策提供可靠的依据。3 财务报表分析的种类财务报表的种类主要有：资产负债表、损益表或利润及利润分配表、财务状况变动表和财务报表附注资产负债表是反映公司在某一时点财务状况的会计报表。它是根据“资产负债所有 者权益”的会计等式依照一定的分类标准和一定的次序，对企业一定日期的资产、负债、所 有者权益项目予以适当的安排 ，按一定的要求编制而成的。每部分各项目的排列 一般以 流动性的高低为序。公司损益表是一定时期内（通常是一年和一季度之内）经营成果的反映，是关千收益和损 耗财政部的财务报表。损益表是一个动态报告，它展示本公司的损益帐目，反映公司在一定时间的业务经营状况，直接明了地揭示公司获取利润能力的大小和潜力以及时出泾营趋势。它反映了两个资产负债表编制日之间公司财务盈利或亏损的变动情况。可见，损益表对投资者了解、分析上市公司的实力和前景具有重要的意义。损益表由三个主要部分构成。第一部分是营业收入；第二部分是与营业收入相关性的生产性费用销售费用和其他费用；第三部分是利润。现金流量表实际上是资金变动表的一种形式。是反映企业在一定会计期间经营活动、投资活动和筹资活动引起的现金流入与现金流出情况的报表。其中的 经营活动现金流最 有 助于预测企业未来获得现金的能力；现金流量表反映企业的偿债能力，在一定程度上提高会计 信息的可比性，是连接资产负债表与损益表的桥梁，补充资料可提供更多的信息。财务状况变动表是根据企业在一定时期内资产项目的增减变动来揭示资金的流入，流出和转换的会计报表。财务状况变动表的主要作用是反映企业在报告期内财务状况的全貌，并沟通了损益表和资产负债表。© 张先治、陈友邦 财务分析 M) 大连 ： 东北 财经大学出版社，2010: 33财务报表附注是财务报表不可或缺的组成部分。报表的附注提供会计报表信息生成的依据，并提供无法再报表上列示的定性信息和定量信息，从而使报表中数据的信息更加完整， 为财务分析奠定良好的基础。（二）财务报表分析的基本程序财务报表分析的程序可以概括为 ：( 1 ) 收集与决策相关的各项重要财务资料，包括定期财务 报告、审计报告、报告说明书、上市公布书和临时报告等。( 2 ) 整理并审查所收集的资料 ，通过一定的分析 方法提示各项信息间隐 含的 重要关系，发现分析的线索。( 3 ) 研究重要的报表线索 ，结合相关资 讯 ，分析内 在关系 ，解释现象，推测经济本质。( 4 ) 做出判断，为决策提供依据。（三）财务报表分析的基本方法1 . 比较分析法比较分析法是通过各种比率的计算，基本上能反映一个企业的偿债能力、盈利能力以及营运能力的方法也 并鉴别优劣的一种定量分析方法 ，它是财务分析中最常用的基本方法。主要包括结构比较分析法和趋势比较分析法两种形式。2 . 比率分析法比率分析法是将财务报告中相互关联的指标加以比较，通过计算财务比率，反映它们之间的关系，据以分析企业财务状况、经营业绩及各项财务能力的方法。比率分析法是财务分析最基本、最重要的方法。比率指标按阳贡不同可分为构成比率、效 率比率、相关比率。邻陈若晴财 务报表分析力法及其改进Jl 财会月刊，2010 (10 ) : JO3 . 因素分析法因素分析法是根据分析指标与其驱动因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种财务分析方法。其作用在于揭示指标差异的成因，以便更深入、全面地理解和认识企业的财务状况和经营清况。因素分析法具体包括连环替代法、差额分析法。4 . 趋势分析法趋势分析法是指用若干个连续期间的财务报告的资料进行相关的指标的比较分析，以此来说明企业经营活动和财务状况变化过程及发展趋向的分析方法。（四）财务报表分析对上市公司的作用通过对上市公司财务报表的有关数据进行汇总、计算、对比，综合地分析和评价公司的 财务状况和经营成果。对千股市的投资者来说，报表分析属千基本分析范畴，它是对企业历 史资料的动态分析 ，是在研究过去的基础上预 测 未来 ，以便做出正确的投资决定。上市公司的财务报表向各种报表使用者提供了反映公司经营渭况及财务状况的各种不同数据及相关信息，但对千不同的报表使用者阅 读报表时有着不同的 侧重点。一般来说 ，股东都关注公司的盈利能力，如主营业务收入、每股收益等，但发起人股东或国家股股东则更关心公司的偿债能力，而普通股东或潜在的股东则更关注公司的发展前景。、公司简介为了对河南天方药业股份有限公司的各年财务报表进行详细的比较分析，我们首先对天方药业股份有限公司的概况及其所处行业做一简单介绍，进而在下一章进行 三大报表即资产负债表、利润表和现金流量表的比较分析 ，以揭示企业的财务状况、经营成果和现金流量的增减变化及其发展。（一）公司简介河南天方药业股份有限公司始建千 1969 年 ，2000年 12 月天方药业A 股在上海证券交易所成功挂牌上市（股票代码 ： 600253 ) 。其母公司通用天方药业集团有限公司，2008 年8 月与中国通用技术集团（国务院国资委直属大型中央企业）实现战略重组，为天方药业做大、做强、做优打下了坚实的基础。天方药业是以新药研发、中西药制剂、化学合成原料药和生物发酵原料药生产及医药经营为主营业务，集科、工、贸为一体的 大型综合性医药企业。河南省首家通过国家科技部和中科院共同认定的高新技术企业。下属6 个子公司、5 个生产性分厂、一个国家级技术开发中心。曾先后被中国质量认证中心评为“管理体系保持先进单位；被中华人民共和国人事部全国博士后管委会评为“博士后科研工作站；被国家发改委评为“国家高技术产业化示范工程'、“国家认定企业技术中心；被国家环境保护总局评定为“国家环境保护百佳工程；被河南省科技厅评为“生化制药工程技术研究中心”、“河南省火炬高新技术企业” 等荣誉称号。（ 二 ）公司现状天方药业共生产 11 个类型 366 个品种、规格的产品 。生产装备国内一流 ，计算机应用位居国内前列。销售网络覆盖全国，主导产品天方罗欣、乙酰螺旋霉素和维脑路通的市场占 有率分别为 95%, 55和 40%。而且产品出口能力很强 ，原料药欧典螺旋霉素、盐酸林可霉素、辛伐他汀、乙 酰螺旋霉素等远销西欧、东 南亚、中东、北非等 20 多个国 家和地区 ， 初步形成国际营销网络，具有较强的市场竞争力和开拓能力。二、河南天方药业股份有限公司财务状况分析（一）财务报表分析1 . 资产负债表分析项目200820092010货币资金473,567,000.00511,065,000.00425,346,000.00应收票据18,544,100.0060,651,600.00120,379,000.00应收账款504,731,000.00560,918,000.00582,887,000.00预付款项39,007,800.0068,552,600.0083,786,300.00其他应收款57,731,100.0042,068,500.0042,217,700.00存货446,727,000.00567,439,000.00520,784,000.00其他流动资产88,770.00175,918.00流动资产合计1,540,310,000.001,810,780,000.001,775,580,000.0长期应收款11,000,000.0020,814,700.00长期股权投资20,000,000.0020,000,000.0020,000,000.00投资性房产605,680.00固定资产原值1,776,000,000.001,805,930,000.001,814,690,000.0累计折 旧553,100,000.00651,415,000.00746,347,000.00固定资产净值1,222,900,000.001,154,510,000.001,068,340,000.0固定资产减值准备504,005.00504,005.00504,005.00固定资产净额1,222,390,000.001,154,010,000.001,067,840,000.0在建工 程3 27,572.004,188,230.0051,148,800.00无形资产73,869,100.0070,631,500.0084,604,600.00开发支出142,000.00942,000.00商誉18,903,600.0018,903,600.0018,903,600.00图表 3 -1 河南天方药业股份有限公司资产负 债表。长期待摊费用4,159,660.002,759,840.001,170,040.00递延所得税资产25,122,600.0026,983,800.0020,113,800.00非流动资产合计1,364,770,000.001,308,620,000.001,286,140,000.0资产合计2,905,080,000.003,119,400,000.003,061,720,000.0短期借款785,758,000.00578,000,000.00765,000,000.00应付栗据660,565,000.00570,607,000.00432,152,000.00应付账款353,990,000.00414,312,000.00438,840,000.00预收款项5,672,390.0016,627,500.006,639,250.00应付职工薪酬5,428,360.009,472,840.0010,374,700.00应交税费-9,286,990.00-23,689,300.00-22,174,500.00应付利息56,045.00132,278.00应付股利465,703.00其他应付款32,872,000.00490,986,000.00442,677,000.00一年内到期的非流动负债104,408,000.00104,857,000.00101,051,000.00其他流动负债3,455,000.00600,000.00流动负债合计1,939,410,000.002,165,150,000.002,175,290,000.0长期借款104,700,000.0053,760,000.003,290,000.00长期应付款70,978,400.0096,608,900.0052,492,300.00非流动负债合计175,678,000.00150,369,000.0055,782,300.00负债合计2,115,090,000.002,315,520,000.002,231,070,000.0实收资本420,000,000.00420,000,000.00420,000,000.00资本公积254,670,000.00254,670,000.00254,268,000.00盈余公积47,151,700.0047,151,700.0051,361,200.00未分配利润19,468,600.0029,478,500.0057,002,300.00归属千母公司股东权益合计741,290,000.00751,300,000.00782,631,000.00少数股东权益48,707,400.0052,580,800.0048,013,400.00。所有者权益789,997,000.00803,881,000.00830,645,000.00负债和所有者权益总计2,905,080,000.003,119,400,000.003,061,720,000.0。由 表 3-1 可以 看出( 1 ) 天方药业公司 2008 年的资产总额 2905080000 , 20009 年资产总额达到3119400000 元 ，2010年的资产总额为 3061720000 元。由此可以得知 ，2009年的资产"2008年增长了2143 20000 元 ，同比 增长了7.3 %。其原因主要是因为流动资产所导致的。流动资产包括货币资金、应收票据、应收账款、预付账款、其他应收款、存货、其他流 动资产。除了其他应收款减少了 15662600 ，其他的流动资产都在不同程度上增加。六项资产的变动增加额合计 为 325145870 元，可以 看出 2009 年资金的 流动 性增强。而 2010 年的资产总额期末相对于2009 年期末减少了 57680000 元 ，同比减少为 1.85%。其原因主要是流动资产中货币资金减少了 85719000 元，可见资金的 流动性减少。 而在建工程相对 2009年期末同期增加了 46960 570 元 ，其原因是 2010 年天方药 业公 司陆续推进了 工业微生物菌种中心建设项 目 10 5 车间 技术改造项目、锅炉节能技术改造项目 、医药商业物流配送网络建设项目 ，其中在建工程的 71 58642.23 元转入固定资产。( 2 ) 天方药业公司筹资规模有所扩大 ，2009 年的负债相对与 2008 年增加 200430000元 ，所有者权益也增加了 13 884000 元 可见权益变动主要是由负债 变动引起的。从负债来看 ，公司负债的增加额完全是流动负债，而长期负债没有 太大的变化。 2010 年相对与 2009年的负债 减少 84450000元。 但是由 表 3-1 可以 得知 2010 年的短期借款增加了187000000 元 ，流动负债的增加又主要是由短期借款的增加所导致。这可能会加大公司的财务风险。所有者权益 增加了 26764000 元。原因是其中未分配利润增加 27523800 元。未分配利润的 增加是因 为 2010 年的归属千母公司所有者利润相对与2009 年增加 21248110.17亢。2 利润表分析图表 3-2 河南天方药业股份有限公司利润表项目200820092010一、营业收入1,832,920,000.002,242,360,000.002,772,390,000.00减：营业成本1,675,490,000.001,980,900,000.002,442,620,000.00营业税金及附加4,707,500.007,093,150.009,068,070.00销售费用62,632,800.0075,151,600.0091,991,500.00管理费用87,475,200.0099,318,700.00104,732,000.00财务费用91,719,900.0055,732,000.0078,192,800.00资产减值损失17,092,800.0016,164,600.0016,314,600.00投资收益28,705.80二、营业利润-106,203,000.007,996,600.0029,499,300.00营业外收入13,498,700.011,179,300.0022,461,700.00减：营业外支出666,199.00398,406.001,885,610.00其中：非流动资产处置净损失61,402.90136,899.00376,189.00三：利润总额-93,370,600.0018,777,500.0050,075,300.00减：所得税-10,258,200.003,928,540.0013,841,600.00四：净利润-83,112,400.0014,849,000.0036,233,800.00归属千母公司所有者净利润-83,963,300.0010,485,300.0031,733,400.00少数股东损益850,923.004,363,710.004,500,390.00（一）基本每股收丘、f-0.200.O30.08（二）稀释每股收益-0.200.