企业财务预警模型的比拟分析_1.docx

企业财务预警模型的比拟分析企业财务预警模型的比拟分析财务预警模型是诊断企业财务状况、提供财务危机信号的得力帮手，研究它无疑具有积极的意义。本文试图对目前国内外多种财务预警模型进行比拟分析，以为构建合适我国企业财务预警模型提供一些思路和方法。一、财务预警模型的分类简介一单变量模型单变量模型是指运用单一变数，用个别财务比率或现金流量指标来预测财务危机的方法。最早研究发现，出现财务窘境的公司其财务比率和正常公司相比有显著的不同，进而以为企业的财务比率能够反映企业的财务状况，并指出财务比率分别对企业将来具有预测作用。在此基础上用统计方法建立了单变量财务预警模型，发现债务保障比率对公司的预测效果较好，其次是资产收益率和资产负债率的预测效果。另外，日本的田边升一提出了利息及票据贴现费用的单变量判别分析方法，以利息及票据贴现费用的大小来判定企业正常与否，进而可以对企业起预测作用。二多变量模型多变量模型就是运用多个财务指标或现金流量指标来综合反映企业的财务状况，并在此基础上建立预警模型，进行财务预测。按所建模型能否具有动态预警能力、财务预警系统能否易于修改和扩大，多变量模型又能够分为静态统计模型和动态非统计模型。静态统计模型。线性判别模型。多元线性判别模型是运用多元统计分析方法中的判别分析建立起来的，它是根据一定的样本资料，建立判别函数、确定断定区域，以对企业财务状况进行预测。这种模型以美国教授的模型最具代表性。主成分预测模型。该模型也构成一个线性断定函数式，其形式类似判别分析模型。不过该模型是运用多元统计分析中的主成分分析方法，通过提炼综合因子构成主成分，并利用主成分建立起来的。我国学者张爱民、杨淑娥等分别运用主成分分析方法对我国上市公司的财务预警模型进行过研究。简单线性概率模型。该模型是利用多元线性回归方法建立起来的，其形式是：。其中：、为系数；、为个预测变量，即财务指标；为企业财务失败的概率。该模型以为危机分界点，值越大，企业发生财务失败的可能性越大，值越接近于，讲明企业财务越安全。模型和模型。它们也分别叫作对数比率模型和概率单位模型，都属于概率模型，是在克制简单的线性概率模型的基础上并分别用和概率函数建立起来的。模型的形式为：÷。其中：取值为、；为概率；，为个预测变量，即财务指标；、为系数。概率模型的预测效果一般与模型预测的效果相差不大，在此不多加介绍。动态非统计模型。动态财务预警模型主要是把人工智能中的归纳