2010年中级财务管理主要计算公式及说明(共16页).doc

精选优质文档-倾情为你奉上2010年中级财务管理主要计算公式及说明【总说明】 1.根据历年试题分析，运用计算公式得分的要占50分以上，所以公式的理解运用是通过财务管理考试的主要枢纽（关键）。 2.计算公式不要死记硬背，在理解的基础上记忆，灵活运用。 3.在考试过程中，不需要先写公式，然后带入公式，而是直接运用，过程要简捷。 4.“”号为重点，必须熟练掌握。 第二章 预算管理 1弹性成本预算的公式法：成本的弹性预算固定成本预算数（单位变动成本预算数×预计业务量）Y=abx2目标利润预算方法 （1）本量利分析法目标利润=预计产品产销量×（单位产品售价单位产品变动成本）固定成本费用 （2）比例预算法 销售收入利润率法：目标利润=预计销售收入×测算的销售利润率 成本利润率法：目标利润=预计营业成本费用×核定的成本费用利润率 投资资本回报率法：目标利润=预计投资资本平均总额×核定的投资资本回报率 利润增长百分比法：目标利润=上期利润总额×（1+利润增长百分比） （3）上加法 企业留存收益=盈余公积金未分配利润 3根据销售收入预算编制经营现金收入预算4.预算期末应收账款的余额=预算期初应收账款余额该期销售收入本期经营现金收入（编制资产负债表）或预算期末应收账款的余额=该期销售收入×赊销比例5某种产品预计生产量预计销售量预计期末存货量预计期初存货量6根据直接材料采购预算，编制现金预算中的直接材料采购现金支出7预算期末应付账款余额=预算期初应付账款余额该期预计采购金额某预算采购现金支出（编制利润表） 8910产品成本预算单位产品预计生产成本=单位产品直接材料成本单位产品直接人工成本单位制造费用期末结存产品成本=期初结存产品成本本期产品生产成本本期销售产品成本11（编制资产负债表）1213现金预算的编制：现金收入现金支出=现金余缺现金收入现金支出现金筹措（现金不足时）=期末现金余额现金收入现金支出现金投放（现金多余时）=期末现金余额第三章 筹资管理1.租金的计算（按等额年金法）租金=（设备原价残值现值）/(P/A,年利率手续费率等，n)2.资金需要量的预测：因素分析法资金需要量=（基期资金平均占用额不合理资金占用额）×（1预测期销售增减率）×（1预测期资金周转速度变动率） 销售百分比法销售额比率法预测对外界资金需求量：外界资金需求量A/S1×SB/S1×SS2×P×E非变动资产资金习性预测法：资金总额（y）不变资金（a）变动资金（bx）。估计参数a和b的方法a.高低点法根据两点可以确定一条直线原理，将高点和低点的数据代入直线方程yabx就可以求出a和b。这里的高点数据是指产销量最大点及其对应的资金占用量，低点数据是指产销量最小点及其对应的资金占用量。将高点和低点数据代入直线方程yabx得到：最高收入期资金占用量ab×最高销售收入最低收入期资金占用量ab×最低销售收入解方程得：a最高收入期资金占用量b×最高销售收入或最低收入期资金占用量b×最低销售收入 b.回归直线法用回归直线法估计a和b，可以解如下方程组得到：也可以直接记忆a和b公式。另外，求出b后，a还可以这样求解3.资金时间价值： PA×（P/A，i，n）×（P/F，i，m）（递延年金现值）PA×（P/A，i，mn）-A×（P/A，i，m）（递延年金现值）永续年金的现值：PA/i 内插法的运用（计算资本成本率、内部收益率）4个别资本成本（1）一般模式（没有考虑时间价值）在财务管理中，资金成本一般用相对数表示，资金成本的计算公式为： （2）折现模式(考虑时间价值) 根据：筹资净额现值-未来资本清偿额现金流量的现值=0 得：资本成本率=所采用的贴现率5长期借款资金成本率一般模式： 折现模式：式中：M为债务面值6债券的资金成本率贴现模式：式中：7.融资租赁资本成本（只能用折现模式计算）8普通股票的资金成本率的计算：股利增长模型法 式中：资本资产定价模型式中：Kc为普通股筹资成本； Rf为无风险报酬率；Rm为市场报酬率；为某公司股票收益率相对于市场投资组合收益率的变动幅度（股票贝塔系数）。9.留存收益资金成本率普通股股利逐年固定增长10.或KWWjKj式中：KW、Wj和Kj分别代表加权平均资金成本、第j种资金占总资金比重（也叫权数）和第j种资金的成本。11边际资金成本：在多种筹资方式下，边际资金成本按照加权平均法计算。12总成本习性模型为：总成本（y）固定成本（a）变动成本（bx）1314息税前利润（EBIT）=销售额（S）-变动性经营成本（V）-固定性经营成本（F）=边际贡献(M)-固定性经营成本(F)15普通股股东的每股利润（每股收益）16经营杠杆的计量对经营杠杆的计量最常用的指标是经营杠杆系数或经营杠杆度。经营杠杆系数，是指息税前利润变动率相当于产销业务量变动率的倍数。理论计算公式为：简化公式为：17财务杠杆的计量：理论计算公式：简化公式为：18总杠杆的计量：理论计算公式：或：总杠杆系数经营杠杆系数×财务杠杆系数=DOL×DFL总杠杆系数可直接按简化公式计算：若企业没有融资租赁，亦未发行优先股，其总杠杆系数的计算公式为：19每股收益无差别法决策最佳资本结构：计算每股收益最大方案为最优方案。每股收益无差别点的息税前利润的计算公式：进行每股收益分析时，当预计息税前利润或业务量大于每股无差别点的时，财务杠杆效应较大的筹资方式较好；反之，当预计的息税前利润或（业务量）小于每股收益无差别点时，财务杠杆效应较小的筹资方式较好。20.平均资金成本比较法：平均资金成本最低。（平均资本成本率的计算见公式12）21.公司价值分析法：公司价值最大资金结构为最优资本结构。具体计算方法：（1）公司市场总价值V等于股票市场的总价值S加上债券市场价值B，即V=S+B。（2）债券市场价值假定等于面值，股票的市场价值可用下式计算： 权益资本成本可以用资本资产定价模型计算：（3）公司资本成本应用加权平均资本成本：计算加权平均资金成本的权数应用市场价值权数。第四章 投资管理1项目计算期（n）建设期（s） 运营期 （p）2运营期试产期达产期（完全达到设计生产能力）3原始投资建设投资流动资金投资。4固定资产原值=固定资产投资建设期资本化利息预备费5项目总投资原始投资建设期资本化利息6.形成固定资产费用的估算（1）建筑工程费的估算单位建筑工程投资估算法：建筑工程费=同类单位建筑工程投资×相应的建筑工程质量单位实物工程量投资估算法：建筑工程费=预算单位实物工程投资×相应的实物工程量（2）狭义设备购置费的估算国产设备：设备购置费用=设备购买成本×（1+运杂费率）进口设备：设备购置费用=以人民币标价的进口设备到岸价进口从属费国内运杂费 以人民币标价的进口设备到岸价=以外币标价的进口设备到岸价×人民币外汇牌价如按离岸价结算时：以人民币标价的进口设备到岸价=（以外币标价的进口设备离岸价国际运费国际保险费）×人民币外汇牌价国际运费（外币）=离岸价（外币）×国际运费率或=单位运价（外币）×运输量在进口设备不涉及消费税的情况下，进口从属费的计算公式为：进口从属费=进口关税外贸手续费结汇银行财务费进口关税=以人民币标价的进口设备到岸价×进口关税税率外贸手续费=以人民币标价标价的进口设备到岸价×外贸手续费率结汇银行财务费用=以外汇支付的进口设备货价×人民币外汇牌价×结汇银行财务费率国内运杂费=（以人民币标价的进口设备到岸价进口关税）×运杂费率（3）工具、器具和生产经营用家具购置费=狭义设备购置费×标准工具、器具和生产经营用家具购置费率 （4）安装工程费的估算安装工程费=每吨安装费×设备吨位费安装工程费=安装费率×设备原价安装工程费=单位实务工程安装费标准×安装实务工程量（5）固定资产其他费用的估算固定资产其他费用=（建筑工程费狭义设备购置费工具、器具和生产经营用家具购置费安装工程费）×百分比固定资产费用=（1）（2）（3）（4）（5）7. 预备费的估算（1）基本预备费=（形成固定资产的费用形成无形资产费用形成其他资产费用）×基本预备费率（2）涨价预备费，通常根据工程费用和建设期预计通货膨胀率来估算。8.建设投资=形成固定资产的费用形成无形资产费用形成其他资产费用（生产准备费开办费）预备费9某年流动资金需用额该年流动资产需用额该年流动负债需用额某年流动资金投资额（垫支数）本年流动资金需用额截止上年末的流动资金投资额或：本年流动资金需用额上年流动资金需用额采用分项详细估算法：流动资产主要包括：存货、应收账款、预付账款、现金等内容其中：存货包括外购原材料、外购燃料动力、其他材料、在产品、产成品。流动负债主要包括：应付账款、预收账款等。（1）流动资产项目的估算（一般了解）存货需用额=外购原材料需用额外购燃料动力需用额其他材料需用额在产品需用额产成品需用额（2）流动负债项目的估算（一般了解）流动负债需用额=应付账账款需用额预收账款需用额10某年经营成本该年外购原材料、燃料和动力费该年工资及福利费该年修理费该年其他费用（称加法）其中：其他费用是指从制造费用、管理费用和销售费用中扣除了折旧费、摊销费、修理费、工资及福利费以后的剩余部分。或：某年经营成本=该年不包括财务费用的总成本费用该年折旧额该年无形资产和其他资产的摊销额（称减法）某年不包括财务费用的总成本费用=该年固定成本（含费用）单位变动成本（含费用）该年预计产销量上述成本中既不包括固定性的财务费用，也不包括变动性的财务费用11.营业税金及附加=应交营业税金应交消费税城市维护建设税教育费附加其中：城市维护建设税=（应交营业税金应交消费税+应交增值税）×城市维护建设税税率教育费附加=（应交营业税金应交消费税+应交增值税）×教育费附加率12调整所得税=息税前利润×适用所得税率13息税前利润=营业收入不包括财务费用的总成本费用营业税金及附加14理论计算公式为：某年净现金流量该年现金流入量该年现金流出量所得税后净现金流量所得税前净现金流量调整所得税。15.净现金流量的简化法（1）建设期某年净现金流量该年原始投资额（2）运营期某年所得税前净现金流量该年息税前利润该年折旧额该年摊销额该年回收额该年维持运营投资该年流动资金投资运营期某年所得税后净现金流量=该年所得税前净现金流量（该年息税前利润利息）×所得税税率注意：当投资的资金来源是银行借款和公司债券时，可按上述公式计算所得税后的净现金流量。运营期某年所得税后净现金流量该年息税前利润×（1所得税税率）该年折旧该年摊销该年回收额该年维持运营投资该年自由现金流量16.【单纯固定资产投资项目】（1）建设期某年的净现金流量该年发生的固定资产投资额（2）运营期某年所得税前净现金流量该年因使用该固定资产新增的息税前利润该年因使用该固定资产新增的折旧该年回收的固定资产净残值（3）运营期某年所得税后净现金流量运营期某年所得税前净现金流量该年因使用该固定资产新增的所得税运营期某年所得税后净现金流量=运营期某年所得税前净现金流量-（该年息税前利润利息）×所得税税率运营期某年所得税后净现金流量=该年因使用该固定资产新增的息税前利润（1适用所得税率）该年因使用该固定资产新增的折旧该年回收的固定资产净残值)17（1）公式法（特殊方法）不包括建设期的回收期（PP）包括建设期的回收期（PP）不包括建设期的回收期（PP）建设期（2）列表法（一般条件下的计算）包括建设期的回收期（PP）包括建设期投资回收期满足条件：18.总投资收益率（ROI）其中：投资总额原始投资资本化利息19.净现值指标的计算 （1）一般方法（有两种形式：公式法和列表法）或净现值投产后各年净现金流量现值之和原始投资现值之和。（2）特殊方法：采用普通年金和递延年金的形式（略）（3）插入函数法（略）20.21.内部收益率指标内部收益率(1)特殊方法：(满足充分且必要条件)（2）一般方法（逐次测试逼近法）（3）插入函数法22.净现值、净现值率、获利指数和内部收益率指标之间存在同方向变动关系。即：当净现值0时，净现值率0，内部收益率基准收益率；当净现值0时，净现值率0，内部收益率基准收益率；当净现值0时，净现值率0，内部收益率基准收益率。23.项目投资决策方法（1）净现值法（适用于原始投资相同且项目计算期相等的多方案的决策）净现值最大方案为最优方案。（2）净现值率法（适用于原始投资相同且项目计算期相等多方案的决策）净现值率最大方案为最优方案。（3）差额投资内部收益率法（适用于原始投资不同且项目计算期相等多方案的决策）如果IRR基准收益率或设定的折现率，原始投资额大的方案较优；反之，则投资额少的方案为优。（4）年等额净回收额法（适用于原始投资不同特别是项目计算期不同多方案的决策）=净现值×资本回收系数（5）计算期统一法方案重复法（计算期最小公倍数法）是将各方案计算期的最小公倍数作为比较方案的计算期，进而调整有关指标，并据此进行决策的方法。主要适用于项目计算期相差比较悬殊的多方案的比较决策。最短计算期法（最短寿命期法）是将所有方案的净现值均还原为等额年回收额的基础上，再按照最短的计算期来计算出相应净现值，进而根据调整后的净现值进行决策的方法。主要适用于项目计算期不相等的多方案比较决策。24.【更新改造项目决策】建设期为0时：（1）建设期某年净现金流量（该年新固定资产投资旧固定资产变价净收入）（2）运营期第一年所得税后净现金流量该年因更新改造增加的息税前利润×（1所得税税率）该年因更新改造增加的折旧因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额（3）运营期其他各年所得税后净现金流量该年因更新改造增加的息税前利润×（1所得税税率）该年因更新改造增加的折旧该年回收新固定资产净残值超过假定继续使用的旧固定资产净残值之差额 运用差额投资内部收益率法：判断标准：在利用差额投资内部收益率法时，更新改造项目差额内部收益率指标大于或等于基准折现率或设定的折现率时，应当进行更新；反之，就不应当更新。25.固定资产购买或经营租赁的决策 （1）差额投资内部收益率法 当差额投资内部收益率基准收益率时，选择购买固定资产，反之选择经营租赁。 （2）折现总费用比较法 计算两个方案的折现总费用，选择折现总费用最低的方案为最优方案。第六章 营运资金管理1营运资金总额=流动资产总额流动负债总额2波动性流动资产=短期来源（期限匹配融资战略），波动性流动资产短期来源（保守融资战略），波动性流动资产短期来源（激进型融资战略）。3.成本模型：最佳现金持有量=min（管理成本机会成本短缺成本）其中：机会成本=平均现金持有量×有价证券利息率4.随机模型： H=3R-2L影响最优现金回归线的因素：证券转换为现金或现金转换为证券的成本（b）,公司每日现金流变动的标准差，以日为基础计算的现金机会成本（i）,最低控制线（L）5. 现金周转期=存货周转期应收账款周转期应付账款周转期 其中：存货周转期=平均存货/每天的销货成本 应收账款周转期=平均应收账款/每天的销货收入 应付账款周转期=平均应付账款/每天的购货成本6应收账款的机会成本（占用资金应计利息）：机会成本（应收账款占用资金的“应计利息”）应收账款占用资金×资金成本率其中：资金成本率为等风险投资的最低报酬率（或有价证券的利息率）应收账款占用资金应收账款平均余额×变动成本率变动成本率=变动成本/销售收入×100%=单位产品变动成本/单位产品售价×100%应收账款平均余额平均每日赊销额（或销售额）×平均收账天数（或信用期）7坏账成本=年赊销额×坏账损失率，管理成本一般是已知数8存货占用资金应计利息=存货成本×资金成本率9.应付账款资金利息额=应付账款额×资金成本率（节约）折扣成本=销售额×现金折扣率×享受现金折扣的顾客比例应收账款的信用期间决策相关成本=机会成本管理成本坏账成本存货占用资金应计利息应付账款资金成本折扣成本应收账款的折扣条件决策相关成本=机会成本管理成本坏账成本现金折扣成本信用期间与折扣条件的决策：税前利润最大方案为最优方案（采用差额分析法和总额法）10持有存货的的成本：经济订货批量基本模型 存货相关总成本=相关订货成本相关存储成本相关总成本相关总成本最小时的进货批量就是经济进货批量。此时，变动性进货费用和变动性储存成本相等。将经济进货批量代入相关总成本公式得出最小相关总成本。经济进货批量最小相关总成本（TC*） 16存在保险储备量条件下再订货点：=预计交货期内的需求保险储备17.存在补偿性余额条件下：实际利率名义利率/（1补偿性余额比率）×100%18.贴现法的实际贷款利率公式为：实际利率利息/（贷款额利息）×100%=名义利率/(1-名义利率)×100%19.第六章 收益及分配管理1.趋势预测法（销售量）（1）算术平均法 （2）加权平均法 （3）移动加权平均法 修正移动平均法（4）指数平滑法 2.回归直线法 3.以成本为基础定价方法（1）完全成本加成定价法：成本利润率定价：销售利润率定价：（2）保本点定价法（3）目标利润法（4）变动成本定价法4.以市场需求为基础的定价方法需求价格弹性系数单位产品价格：5.混合成本分解（高低点法）固定成本总额=最高点业务量成本单位变动成本×最高点业务量或：最低点业务量成本单位变动成本×最低点业务量6. 建立总成本习性模型为：总成本（y）固定成本总额（a）变动成本总额（bx）=固定成本总额（单位变动成本×业务量）y=abx7. 单位产品的标准成本=直接材料标准成本直接人工标准成本制造费用标准成本=8变动成本差异（直接材料、直接人工、变动制造费用）计算的通用公式： 总差异：实际产量的实际成本实际产量下标准成本=用量差异价格差异用量差异：用量差异标准价格×（实际用量标准用量）价格差异：价格差异（实际价格标准价格）×实际用量标准用量实际用量实际价格标准价格价格差异用量差异9固定制造费用成本差异计算 总差异=实际产量的实际成本实际产量下标准成本（1）两差异法两差异法是将总差异分解为耗费差异和能量差异两部分。耗费差异实际产量下实际固定制造费用预算产量下的标准固定制造费用实际固定制造费用预算产量×工时标准×标准分配率实际固定制造费用预算产量标准工时×标准分配率能量差异预算产量下的标准固定制造费用实际产量下的标准固定制造费用 （预算产量下的标准工时实际产量下的标准工时）×标准分配率式中：标准分配率固定制造费用预算总额÷预算产量标准总工时（2）三差异法三差异法将固定制造费用成本总差异分解为耗费差异、能力差异（又称产量差异）和效率差异三种。其中耗费差异与两差异法中的耗费差异概念和计算都相同，三差异法与两差异法的不同只在于它进一步将两差异法中的能量差异分解为产量差异和效率差异。耗费差异实际产量下实际固定制造费用预算产量下的标准固定制造费用实际固定制造费用预算产量标准工时×标准分配率产量差异（预算产量下的标准工时实际产量下的实际工时）×标准分配率效率差异（实际产量下的实际工时实际产量下的标准工时）×标准分配率10成本中心的考核指标：预算成本（费用）节约额 预算责任成本（费用）实际责任成本（费用）11利润中心的考核指标：利润中心边际贡献总额该利润中心销售收入总额该利润中心可控成本（变动成本）总额利润中心负责人可控边际贡献该利润中心边际贡献总额该利润中心负责人可控固定成本部门边际贡献该利润中心负责人可控边际贡献该利润中心负责人不可控固定成本12投资中心的考核指标：(1)平均营业资产=（期初营业资产期末营业资产）/2（2）剩余收益=经营利润（经营资产×最低投资报酬率）13.股利支付率=每股股利/每股收益14.低正常股利加额外股利政策 Y=abx 第七章 税务管理1.所得税（1）直接计税法：应纳税所得额=收入总额不征税收入免税收入各项扣除以前年度亏损（2）间接计税法应纳税所得额=会计利润总额（）纳税调整项目金额应纳税所得额=应纳税所得额×适用税率2.增值税（1）一般纳税人当期应纳税额=当期销项税额当期进项税=当期销售额×适用税率当期进项税额 其中：销项税额=销售额×适用税率 进项税额=买价×税率（13%）（购进农产品）进项税额=运输费用金额×扣除率（7%）销售额=含税销售额÷（1+税率）（2）小规模纳税人 应纳税额=销售额×征收率 销售额=含税销售额÷（1+征收率） 第八章 财务分析与评价1.财务分析的方法（1）重要财务指标的比较 （2）比率分析法 （3）因素分析法连环替代法设某一指标 N是由相互联系的A、B、C三个因素相乘得到，报告期（实际）和基期（计划）指标为：基期（计划）指标：N0=A0×B0×C0 （1）第一次替代：N2=A1×B0×C0（2）第二次替代: N3=A1×B1×C0（3）报告期（实际）指标为：N1=A1×B1×C1（4）（2）（1）A因素变动对N的影响程度：N2-N0（3）（2）B因素变动对N的影响程度：N3-N2（4）（3）C因素变动对N的影响程度：N1-N3 将各因素变动综合起来，总影响：差额分析法A因素变动的影响=（A1-A0）×B0×C0B因素变动的影响=A1×（B1-B0）×C0C因素变动的影响=A1×B1×（C1-C0） 2.上市公司特殊财务分析指标（1）稀释每股收益是在考虑在普通股稀释性（可转换公司债券、认股权证和股份期权）影响的基础上，对基本每股收益的分子、分母进行调整后再计算的每股收益（2）（3） （4）（5）3.杜邦分析法权益乘数=资产/权益=1/（1-资产负债率）4.财务绩效评价计分（一般了解）（1）基本指标计分（2）修正指标计分（3）管理绩效计分（4）综合绩效评价计分专心-专注-专业