《公司财务》期末复习资料121229皮豆文库.pdf

课程名称公司财务教 材 信 息名称公司理财出版社清华大学出版社作者梁莱歆版次2009 年 6 月第 1 版一、客观题部分：（单项选择、多项选择、判断）（一）选择题1. 企业的筹资活动包括（）。A. 发行债券 B.发行股票 C.获得银行借款 D.缴纳所得税参考答案： ABC ，参见 2-3 页考核知识点：筹集资金而引起的财务活动考核知识点解释：公司可以通过吸收直接投资、发行股票、发行债券、向银行贷款等方式筹资，导致现金流入；反过来，偿还借款本金、支付利息和股利等则导致现金流出。缴纳所得税属于经营活动的现金流出，不属于财务活动。2. 属于企业资金投放和使用的财务活动是（）。A. 发行债券 B.支付现金股利 C.购置生产设备 D.向银行贷款参考答案： C，参见 2-3 页考核知识点：企业资金投放和使用而引起的财务活动考核知识点解释： 公司资金投放和使用主要是通过购置生产设备和无形资产、兴建房屋等方式实现；公司也可以用现金、实物或无形资产等向其他单位投资。3. 现代财务管理的最优目标是（）。A. 总产值最大化 B.营业收入最大化 C.利润最大化 D.股东财富最大化参考答案： D，参见 6-7 页考核知识点：公司理财的目标考核知识点解释：关于公司理财的目标，目前有利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化三种观点。 其中，利润最大化目标存在一定片面性，所以现代财务理论认为，利润最大化不是公司理财的最优目标。4. 市场利率除了纯利率外还包括( )。A. 通货膨胀风险补偿率 B.违约风险补偿率C. 流动性风险补偿率 D.期限风险补偿率参考答案： ABCD ，参见 27 页考核知识点：市场利率的构成考核知识点解释： 市场利率 =纯利率 +通货膨胀风险补偿率+违约风险补偿率+流动性风险补偿率+期限风险补偿率。5. 由于债务人无法按期支付贷款利息或偿还本金而给投资者带来的风险是（）。A. 违约风险 B.流动性风险 C.期限风险 D.通货膨胀风险参考答案： A，参见 28 页考核知识点：违约风险补偿率考核知识点解释： 由于债务人无法按期支付贷款利息或偿还本金而给投资者带来的风险是违约风险。6. 由于资产不能迅速变现而使投资者无法及时收回投资的风险是（）。A. 违约风险 B.流动性风险 C.期限风险 D.通货膨胀风险参考答案： B，参见 28 页考核知识点：流动性风险补偿率考核知识点解释：由于资产不能迅速变现而使投资者无法及时收回投资的风险是流动性风险。7. 已知银行利率为8% ，某人想在3 年后得到20000 元，只要将20000 元乘以（），即可得到现在应存入银行的金额。A. 年金现值系数 B. 年金终值系数C. 复利现值系数 D. 复利终值系数参考答案： C，参见 36 页考核知识点：现值与终值的运算考核知识点解释：终值×复利现值系数=现值，本题中，3 年后的 20000 元为终值，现在应存入银行的金额为现值。8. 已知银行利率为8% ，某项目在5 年建设期内每年末从银行借款1000 万元，只要将1000万元乘以（），即可得到项目竣工时应支付的本息总额。A. 年金现值系数 B. 年金终值系数 C. 复利现值系数 D. 复利终值系数参考答案： B，参见 38 页考核知识点：普通年金与终值的运算考核知识点解释：普通年金×年金终值系数=终值， 本题中， 每年末从银行借款1000 万元为普通年金，项目竣工时应支付的本息总额为终值。9. 已知银行利率为8% ，某人想在5 年后偿还80000 元债务，只要将80000 元除以（），即可得到从现在起每年需要存入银行的金额。A.年金现值系数 B. 年金终值系数 C. 复利现值系数 D. 复利终值系数参考答案： B，参见 39 页考核知识点：普通年金与终值的运算考核知识点解释：因为普通年金×年金终值系数=终值， 所以， 终值÷年金终值系数=普通年金。本题中， 5 年后偿还80000 元债务为终值，每年需要存入银行的金额为普通年金。10. Y公司持有B公司发行的优先股6000 股，每年可获得优先股股利1200 元。若利息率为8% ，则该优先股各年股利的现值为（）元。A.15000 B.1200 C.480 D.12000 参考答案： A，参见 42 页考核知识点：永续年金考核知识点解释：现值=永续年金 / 利率。11. 影响所有公司的因素而引起的风险称为（）A. 系统风险 B.经营风险 C. 财务风险 D. 可分散风险参考答案： A，参见 44 页考核知识点：系统风险考核知识点解释：影响所有公司的因素而引起的风险称为系统风险。12. 系统风险不包括（）。A. 利率风险 B.购买力风险 C.再投资风险 D.经营风险参考答案： D，参见 44 页考核知识点：系统风险的构成考核知识点解释：系统风险包括利率风险、再投资风险和购买力风险。13. 假设某只股票的值是 2.0 ，无风险报酬率是3% ，市场预期报酬率是7% ，则该股票的预期报酬率是（）。A、6% B、7% C、 10% D、11% 参考答案： D，参见 49 页考核知识点： 系数与资本资产定价模型考核知识点解释：某种证券的期望收益率等于无风险收益率加上这种证券的系统风险溢价。可参考【例2-18 】。14. 下列财务预测的方法中，属于定性预测的方法有（）。A. 高低点法 B.意见汇集法 C. 德尔菲法 D.专家小组法参考答案： BCD ，参见 62-63 页考核知识点：财务预测的方法考核知识点解释：财务预测的方法分为定性预测法和定量预测法两类。其中， 定性预测法包括意见汇集法、德尔菲法、专家小组法，定量预测法包括销售百分比法、线性回归分析法，高低点法是线性回归分析法的方法之一。15. 下列财务预测的方法中，属于定量预测的方法有（）。A. 线性回归法 B.销售百分比法 C. 德尔菲法 D.专家小组法参考答案： BCD ，参见 62-63 页考核知识点：财务预测的方法考核知识点解释：财务预测的方法分为定性预测法和定量预测法两类。其中， 定性预测法包括意见汇集法、德尔菲法、专家小组法，定量预测法包括销售百分比法、线性回归分析法。16. 生产费用预算包括（）。A.直接人工预算 B.直接材料预算 C.制造费用预算 D.期间费用预算参考答案： ABC ，参见 73 页考核知识点：财务预算的编制内容考核知识点解释：生产费用预算可分为直接人工预算、直接材料预算、制造费用预算。17. 销售预算的主要内容包括（）。A. 销售收入 B.销售单价 C.销售数量 D.现金收入参考答案： ABCD ，参见 74 页考核知识点：销售预算考核知识点解释：可参照表3-6 了解销售预算的内容。18. 某企业预计2013 年第一季度1-3 月的销售额分别为120 万元、 150 万元和 160 万元，假设各月销售额中，本月收到现金60% ，下月收到现金40% ，则该企业2013 年 3 月的预计现金收入为（）万元。A.156 B.160 C.120 D.162 参考答案： A，参见 74 页考核知识点：销售预算中现金收入的预算方法考核知识点解释：可参照表3-6 了解销售预算中现金收入的预算方法。3 月的预计现金收入=3 月的预计销售收入×60%+2月的预计销售收入×40%=160 ×60%+150 ×40%=156 19. 若企业 1 月初的应付账款余额为500 万元， 预计 1 月份的采购数额为1500 万元，货款有60% 在本月支付，其余40% 在下月支付，则该企业1 月份预计用于采购的现金为（）万元。A.1500 B.1400 C.1100 D.900 参考答案： B，参见 76 页考核知识点：采购预算中现金支出的预算方法考核知识点解释：可参照表3-9 了解采购预算中现金支出的预算方法。1 月的预计现金支出=1 月的采购数额×60%+1月初的应付账款=1500×60%+500=1400 20. 能够反映预算期内可预见的与多种业务量水平相对应的预算方法是（）。A. 固定预算方法 B.弹性预算方法 C.滚动预算方法 D.零基预算方法参考答案： B，参见 83 页考核知识点：弹性预算考核知识点解释： 弹性预算能够反映预算期内可预见的与多种业务量水平相对应的不同预算额。21. 下列属于权益资本筹资的项目是（）。A. 发行股票 B.吸收直接投资 C.融资租赁 D.留存收益筹资参考答案： ABD ，参见 99-110 页考核知识点：权益资本筹资考核知识点解释：权益资本筹资包括发行股票、吸收直接投资和留存收益筹资。融资租赁属于债务资本筹资（参见119 页）。22. 下列属于权益资本筹资的项目是（）。A. 向银行借款 B.发行债券 C.融资租赁 D.留存收益筹资参考答案： D，参见 110 页考核知识点：权益资本筹资考核知识点解释： 权益资本筹资包括发行股票、吸收直接投资和留存收益筹资。向银行借款、发行债券、融资租赁属于债务资本筹资（参见111-119 页）。23. 下列属于债务资本筹资的项目是（）。A. 发行股票 B.发行债券 C.融资租赁 D.留存收益筹资参考答案： BC，参见 115-119 页考核知识点：债务资本筹资考核知识点解释：发行债券、融资租赁属于债务资本筹资，发行股票、留存收益筹资属于权益资本筹资（参见99-110 页）。24. 债券筹资的主要缺点是（）A. 不能发挥财务杠杆效应 B.分散控制权 C. 筹资额有限 D.资金成本高参考答案： C，参见 119 页考核知识点：债券筹资的优缺点考核知识点解释：债券筹资的优点有：债券利息费用的抵税作用，因而债券筹资的资金成本较低；不影响老股东的投票权与控制权；可以发挥财务杠杆效应。债券筹资的缺点有：筹资风险高。 债券有固定的到期日和固定的利息费用，当企业经营状况较差时， 易使企业陷入财务困境；债券中往往附有多种限制性条款，可能影响企业资金调度的灵活性；筹资额有限。25. 债券筹资的优点是（）A. 没有限制条件 B. 资金成本较低 C. 筹资风险低 D. 分散控制权参考答案： B，参见 119 页考核知识点：债券筹资的优缺点考核知识点解释：债券筹资的优点有：债券利息费用的抵税作用，因而债券筹资的资金成本较低；不影响老股东的投票权与控制权；可以发挥财务杠杆效应。债券筹资的缺点有：筹资风险高。 债券有固定的到期日和固定的利息费用，当企业经营状况较差时， 易使企业陷入财务困境；限制条件多。债券中往往附有多种限制性条款，可能影响企业资金调度的灵活性；筹资额有限。26. 利用商业信用融资的主要形式有（）。A. 典当融资 B.赊购商品 C.应付票据 D.短期借款参考答案： BC，参见 128 页考核知识点：商业信用融资的主要形式考核知识点解释：商业信用融资的主要形式有赊购商品、预收货款、应付票据。27. 若信用条件为2/10,n/30，则放弃现金折扣的成本是（）A. 2% B.10% C. 30% D.36.73% 参考答案： D，参见 129 页考核知识点：现金折扣的成本考核知识点解释：可参考【例4-7】。28. 资本成本的直接影响因素包括（）。A.营业风险报酬 B.财务风险报酬 C.无风险收益率 D.证券市场条件参考答案： ABC ，参见 145-146 页考核知识点：资本成本的直接影响因素考核知识点解释：资本成本的直接影响因素有无风险收益率、营业风险报酬、 财务风险报酬三个方面。29. 资本成本的间接影响因素包括（）。A. 营业风险报酬 B.财务风险报酬 C.国家总体经济环境 D.证券市场条件参考答案： CD ，参见 146-147 页考核知识点：资本成本的间接影响因素考核知识点解释：资本成本的间接影响因素有国家总体经济环境、证券市场条件。 营业风险报酬、财务风险报酬属于直接影响因素。30. 某企业息税前利润为120 万元，利息费用为80 万元，该企业的财务杠杆系数为（）。A.1.5 B.2 C. 2.5 D.3 参考答案： D，参见 160 页考核知识点：财务杠杆系数的计算考核知识点解释：可根据公式进行计算，即120÷（ 120-80 ）=3。 IEBITEBITDFL31. 资本结构的影响因素有( )。A. 资本市场 B.企业财务状况 C.企业资产结构 D.管理人员对待风险的态度参考答案： ABCD ，参见 164-165 页考核知识点：资本结构的影响因素考核知识点解释：资本结构的影响因素有宏观经济环境、资本市场、企业财务状况、企业资产结构、管理人员对待风险的态度。32. 最佳资本结构的判断标准有（）。A. 有利于企业价值最大化 B.能使资产保持适宜的流动C. 能使企业收入达到最大化 D.能使企业的加权平均资本成本达到最低参考答案： ABD ，参见 167 页考核知识点：最佳资本结构的判断标准考核知识点解释： 最佳资本结构的判断标准有三点：有利于最大限度地增加所有者的财富，形成使企业价值最大化的资本结构；能使加权平均的资本成本达到最低的资本结构；能使资产保持适宜流动、并使资本结构具有弹性。33. 下列属于贴现现金流量之外的指标是（）A. 净现值 B.获利指数 C.内部报酬率 D.投资回收期参考答案： D，参见 202 页考核知识点：投资项目决策的基本方法考核知识点解释： 投资项目决策使用的指标包括非时间价值法和时间价值法两类，前者包括投资回收期和会计收益率，后者包括净现值、现值指数、内部报酬率等。34. 不考虑货币时间价值的投资项目评价方法包括（）。A. 会计收益率法 B.内含报酬率法 C.现值指数法 D.回收期法参考答案： AD ，参见 202 页考核知识点：投资项目决策的基本方法考核知识点解释： 投资项目决策使用的指标包括非时间价值法和时间价值法两类，前者不考虑货币时间价值，包括投资回收期和会计收益率；后者考虑货币时间价值，包括净现值、现值指数、内部报酬率等。35. 投资回收期的缺点有（）。A. 没有考虑货币时间价值 B.计算复杂C. 没有考虑项目寿命周期内的所有现金流量 D.回收期标准存在随意性参考答案： ACD ，参见 204 页考核知识点：回收期法的优缺点考核知识点解释：回收期法的优点：计算简便，决策时可以通过直觉进行判断。回收期法的缺点：（1）没有考虑货币时间价值。（2）忽视了回收期以后的现金流量。（3）回收期标准的确定，带有很大的随意性。36. 某企业计划投资30 万元建设一条生产线，预计该生产线投产后每年可为企业创造净利润2 万元，年折旧额为3 万元，则投资回收期为（）年。A. 5 B.6 C.10 D. 15 参考答案： B，参见 204 页和 218 页考核知识点：回收期和现金净流量的计算考核知识点解释：现金净流量=净利润 +折旧 +摊销 +利息。所以，本题的投资回收期=30÷（ 2+3）=6 37. 净现值法的优点是（）。A. 不考虑货币时间价值 B.贴现率不受主观因素的干扰C. 反映投资项目对公司价值的贡献 D.可以根据会计账面数字直接计算参考答案： C，参见 207-208 页考核知识点：净现值法的优缺点考核知识点解释：净现值法的优点：（1）既考虑了货币时间价值，又考虑了全部现金流量。（2）它代表投资项目对公司价值的直接贡献，最能反映其对股东财富的影响。（3）NPV>0的标准不受主观因素的影响。净现值法的缺点：（1）该法不能反映成本效益的高低。（2）在确定贴现率与估计未来现金流量时可能受到主观因素的干扰。38. 下列属于投资项目建设期间发生的现金流出量是（） 。A. 所得税 B.垫支的营运资金 C.付现经营成本 D. 折旧摊销费用参考答案： B，参见 217 页考核知识点：现金流量的计算考核知识点解释：建设期间发生的现金流出量包括固定资产投资、无形资产投资、 开办费投资、垫支的营运资金等。39. 下列属于投资项目经营期间发生的现金流出量是（） 。A. 建设投资 B.垫支的营运资金 C.付现成本 D. 折旧摊销费用参考答案： C，参见 217 页考核知识点：现金流量的计算考核知识点解释：经营期间发生的现金流出量主要是付现成本和所得税。40. 企业持有现金的原因，主要是为了满足（）A. 交易性、收益性、投机性需要 B.交易性、预防性、收益性需要C. 交易性、投机性、预防性需要 D.预防性、投机性、收益性需要参考答案： C，参见 243-244 页考核知识点：公司持有现金的动机每年现金净流入量初始投资额）回收期间（ T考核知识点解释：公司持有现金的动机包括交易性动机、预防性动机、 投机性动机、补偿性动机、其他动机。41. 确定最佳现金余额的方法包括（）。A. 成本分析模式 B. 米勒模型 C. 随机模型 D.存货模式参考答案： ACD，参见 249-253 页考核知识点：确定最佳现金余额考核知识点解释：确定最佳现金余额的方法包括成本分析模式、存货模式、随机模型。42. 现金折扣是一种（）A. 价格折扣 B.鼓励客户多买而给予的优惠C. 商业折扣 D.鼓励客户提前付款而给予的优惠参考答案： D，参见 259 页考核知识点：现金折扣考核知识点解释：现金折扣是对于客户在规定的短时间内付款而给予客户发票金额的折扣，以鼓励客户及早付清货款。43. 某企业拟以“2/10 ，n/30 ”信用条件购进一批原料，则其享受的现金折扣为（）。A.10 天之内付款享受2% 的现金折扣 B. 30天之内付款享受2% 的现金折扣C.10 天之内付款享受10% 的现金折扣 D. 30天之内付款享受10% 的现金折扣参考答案： D，参见 259 页考核知识点：现金折扣考核知识点解释： 6/10,3/20,n/45的含义是， 如客户能够在10 天内付款， 可享受 6% 的折扣；如客户能够在20 天内付款，可享受3% 的折扣；客户履约的最迟付款时间为45 天。44. 下列属于股利分配需要考虑的法律因素是（）。A. 稳定的收入 B. 公司累积利润的限制 C.控制权的稀释 D. 资产的流动性参考答案： B，参见 296-297 页考核知识点：影响股利分配的法律因素考核知识点解释：影响股利分配的法律因素包括资本保全的限制、公司积累的限制、净利润的限制、超额累积利润的限制。45. 股利分配需要考虑的股东因素包括（）。A.控制权的稀释 B.避税的需要 C.公司举债能力 D.资产的流动性参考答案： AB，参见 297 页考核知识点：影响股利分配的股东因素考核知识点解释：影响股利分配的股东因素包括稳定的收入、避税的需要、控制权的稀释。46. 下列认为股利政策与公司价值没有关系的理论有( )。A. 剩余股利理论 B.一鸟在手理论 C.信号传递理论 D.MM理论参考答案： AD，参见 299-301 页考核知识点：股利分配理论考核知识点解释：股利分配理论包括两种观点：股利无关论和股利相关论。股利无关论认为股利政策与公司价值没有关系，具体有MM 理论和剩余股利理论；股利相关论认为股利政策与公司价值存在关系，具体有一鸟在手理论和信号传递理论。47. 按照剩余股利政策，假定某公司目标资本结构为权益资本60，债务资本 40，明年计划投资 800 万元。 假定今年提取完盈余公积之后的盈余为1000 万元， 则该企业可将 （）万元用于股利分配。A.320 B.400 C.480 D.520 参考答案： D，参见 303-304 页考核知识点：剩余股利政策考核知识点解释：可参考 【例 9-7 】。按照权益资本60的目标资本结构，需要从盈余1000万元中拿出800×60=480 万元用于投资，所以用于股利分配的有1000-480=520 万元。48. 企业实施并购计划之前，通常需要完成的工作包括（）。A. 选择拟并购的目标企业 B. 确定并购的出资方式C. 整合被并购企业 D.评价报告实施情况参考答案： AB，参见 388 页考核知识点：并购的程序考核知识点解释： 并购的程序如下：选择目标企业评估购并战略对目标企业进行价值评估确定购并的出资方式决定购并的融资规划制定购并的有关计划实施购并计划对购并过程实行及时的控制整合被购并企业购并活动评价（二）判断题1. 公司财务管理的本质是资金的投放与收益的获取。（）参考答案：，参见 5 页考核知识点：公司财务管理的本质考核知识点解释：公司财务管理的本质是资金的投放与收益的获取。2. 德尔菲法是较为常用的定量预测方法之一。（）参考答案：×，参见 63 页考核知识点：财务预测方法考核知识点解释：德尔菲法属于定性预测方法。3. 现金预算的目的在于资金不足时筹措资金，而资金多余时则现金预算就显得没有必要了。（）参考答案：×，参见 80 页考核知识点：现金预算的目的考核知识点解释： 现金预算的目的在于资金不足时筹措资金，资金多余时及时处理现金余额。4. 企业可以采用净资产倍率法或竞价确定法来确定股票的发行价格。（）参考答案：，参见 105 页考核知识点：股票发行价格的确定考核知识点解释：股票发行价格的确定方法有市盈率法、净资产倍率法、竞价确定法。5. 银行通常将抵押贷款视为一种风险贷款，因而其贷款利率通常高于非抵押贷款。（）参考答案：，参见 113 页考核知识点：银行借款抵押考核知识点解释： 抵押贷款利率通常高于非抵押贷款，因为银行银行主要向信誉好的客户提供非抵押贷款，而将抵押贷款视为一种风险贷款，收取较高的利息。6. 经营杠杆是指每股收益变化率与息税前利润变化率的比率。（）参考答案：×，参见 157 页考核知识点：经营杠杆考核知识点解释： 经营杠杆是息税前利润的变动率相当于销售额( 量) 变动率的倍数， 而每股收益变化率与息税前利润变化率的比率是财务杠杠（参考159 页）。7. 经营杠杠系数可用于衡量经营风险的大小，该系数越大，说明经营风险越小。（）参考答案：×，参见 159 页考核知识点：经营杠杆考核知识点解释：经营杠杆可用于衡量经营风险的大小，该系数越大，说明经营风险越大。8. 财务杠杆是指每股收益变化率与息税前利润变化率的比率。（）参考答案：，参见 159 页考核知识点：财务杠杠考核知识点解释：财务杠杆是指每股收益变化率与息税前利润变化率的比率。9. 拥有大量固定资产的企业主要通过流动负债筹集资金，而不会较多地利用长期负债筹资方式。（）参考答案：×，参见 165 页考核知识点：资产结构对资本结构的影响考核知识点解释： 拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票筹集资金；拥有较多流动资产的企业主要通过流动负债筹集资金，而不会较多地利用长期负债筹资方式。10. 最佳资本结构的判断标准是能使企业的财务风险达到最小。（）参考答案：×，参见 165 页考核知识点：最佳资本结构的判断标准考核知识点解释： 最佳资本结构的判断标准是能使企业的加权平均资本成本达到最低、企业价值达到最大。11. 投机不以获取长期资本利益为目的，而是以获取短期差价为目的。（）参考答案：，参见 183 页考核知识点：投资与投机的关系考核知识点解释：投机不以获取长期资本利益为目的，而是以获取短期差价为目的。12. 敏感性分析是指在影响评估结果的若干因素中，其他因素不变的前提下，研究某单个因素发生变动时对评估结果的可能影响。（）参考答案：，参见 228 页考核知识点：敏感性分析考核知识点解释：敏感性分析是指在影响评估结果的若干因素中，其他因素不变的前提下，研究某单个因素发生变动时对评估结果的可能影响。13. 如果公司制定较为严格的信用政策，公司的销售收入将因为客户的增多而上涨，但坏账成本会增加。（）参考答案：×，参见 257 页考核知识点：信用政策考核知识点解释：如果公司制定较为严格的信用政策，公司会丧失一部分信用较差的客户，但坏账成本会降低。14. 企业按经济订货批量进行采购时，年订购成本和年储存成本均达到最低。（）参考答案：×，参见 269 页考核知识点：经济订货批量考核知识点解释：可参考图8-6 ，企业按经济订货批量进行采购时，年订购成本与年储存成本之和达到最低。15. 法定盈余公积和任意盈余公积的计提比例都是公司法所规定的，企业必须无条件执行。（）参考答案：×，参见 293 页考核知识点：任意盈余公积的计提考核知识点解释： 任意盈余公积的计提是为了满足经营管理的需要，其计提比例由股东大会批准。16. 一鸟在手理论认为不同的股利政策对公司价值不会产生影响。（）参考答案：×，参见 301 页考核知识点：一鸟在手理论考核知识点解释： 一鸟在手理论强调股利发放的重要性，认为不同的股利政策对公司价值产生不同的影响。17. 采用固定股利支付率政策时，公司支付的股利总额与公司盈余相结合。（）参考答案：，参见 304 页考核知识点：固定股利支付率政策考核知识点解释： 固定股利支付率政策是指确定一个股利与盈余的固定比率，长期按此比率支付股利。18. 企业的资产利润率反映企业全部资产的获利能力，是企业净利润与净资产的比率。（）参考答案：×，参见 350 页考核知识点：资产利润率考核知识点解释： 企业的资产利润率反映企业全部资产的获利能力，是企业净利润与资产总额的比率。19. 市盈率是反映企业偿债能力的财务指标。（）参考答案：×，参见 352 页考核知识点：市盈率考核知识点解释：市盈率是反映企业盈利能力的财务指标。20. 市净率是股票的每股市场价格与每股净资产的比率。（）参考答案：，参见 353 页考核知识点：市净率考核知识点解释：市净率是股票的每股市场价格与每股净资产的比率。21. 杜邦财务分析体系是利用各主要财务比率间的内在联系，将企业偿债能力分析、营运能力分析和盈利能力分析等单方面的财务评价结合起来加以研究。（）参考答案：，参见 353 页考核知识点：杜邦财务分析考核知识点解释： 杜邦财务分析体系是利用各主要财务比率间的内在联系，将企业偿债能力分析、营运能力分析和盈利能力分析等单方面的财务评价结合起来加以研究。22. 企业的净资产收益率等于资产利润率与资产周转率的乘积。（）参考答案：×，参见 354 页考核知识点：净资产收益率考核知识点解释：企业的净资产收益率等于资产利润率与权益乘数的乘积。二、主观题（一）名词解释1. 资金时间价值资金时间价值是指资金经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为货币时间价值。参考 33 页。2. 财务预算财务预算是一系列专门反映企业未来一定期限内财务状况、经营成果， 以及现金收支等价值指标的各种预算的总称。具体包括反映现金收支活动的现金预算表、反映企业财务状况的预计资产负债表、反映企业财务成果的预计损益表和预计现金流量表等内容。参考 70 页。3. 全面预算全面预算是所有以货币及其他数量形式反映的有关企业未来一定时期内全部经营活动各项目标的行动计划与相应措施的数量说明。具体包括特种决策预算、日常业务预算财务预算三大类内容。参考 71 页。4. 直接筹资直接筹资是指企业直接与资金供应者协商筹资，无需通过金融机构作为中介。一般常见的形式有联营投资、股票或债券直接发售等。参考 98 页。5. 补偿性余额补偿性余额是银行要求借款人在银行中保留按贷款限额或实际借用额的一定百分比（通常为10% 20% ） 计算的最低存款余额。补偿性余额有助于银行降低贷款风险，但对借款企业来说，补偿性余额则提高了借款的实际利率，加重了企业的利息负担。参考 113 页。6. 租赁融资融资租赁是出租人（一般指金融租赁公司或信托公司）根据承租人（比如某实业公司）的对供货人或出卖人 （比如某生产线的厂家）的选择， 从出卖人那里购买租赁物（比如某生产线）提供承租人使用，承租人支付租金的交易。是一种融资和融物为一体的综合交易。参考 119 页。7. 中庸型筹资政策中庸型筹资政策运用临时性流动负债筹集资金满足临时性流动资产的资金需要，运用长期负债满足永久性流动资产和固定资产的资金需要。参考 136 页。8. 激进型筹资政策激进型筹资政策： 临时性负债不但融通临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性流动资产和固定资产的资金需要。参考 136-137 页9. 稳健型筹资政策稳健型筹资政策： 临时性负债只解决部分临时性流动资产的资金需要，另一部分临时性流动资产和永久性流动资产，则由长期负债、自发性负债和权益资本作为资金来源。参考 137 页10. 资本成本资本成本是指企业取得和使用资本时所付出的代价。其中， 取得资本时所付出的代价，主要指发行债券、股票的费用；使用资本时所付出的代价，主要指股利、利息等。参考 143 页11. 筹资突破点筹资突破点是在保持某资本成本率的条件下可以筹集到的资金总限度。在筹资突破点范围内筹资，原来的资本成本不会改变；一旦筹资额超过筹资突破点，即使维持现有的资本结构，其资本成本也会增加。计算公式为：筹资突破点 =可用某一待定成本筹集到的某种资金额/ 该种资金在资金结构中所占的比重参考 153 页12. 最佳资本结构最佳资金结构是指在一定条件下使企业加权平均资金成本最低、企业价值（公司每股收益，EPS ）最大的资金结构。其判别标准有：有利于最大限度地增加所有者的财富，形成使企业价值最大化的资本结构；能使加权平均的资本成本达到最低的资本结构；能使资产保持适宜流动、并使资本结构具有弹性。参考 167 页13. 确定性投资确定性投资是指在可以比较准确预测未来相关因素时所进行的投资。该类投资的现金流量稳定，投资收益可以准确确定，决策过程相对比较简单。参考 186 页14. 风险性投资风险性投资是指在不能准确预计未来相关因素时所进行的投资。该类投资的现金流量不稳定，未来的投资收益处于不确定状态，企业只能根据现有的信息估计其各种结果的概率。参考 186 页15. 直接投资直接投资也称为实体投资，是指把资金直接投放于本企业或外单位形成一定生产能力的实体资产，直接谋取经营利润的企业投资。参考 186 页16. 间接投资间接投资又称为证券投资或金融投资，是指把资金投放于股票、债券等金融性资产的企业投资。参考 186 页17. 对内投资对内投资是指把资金投放到企业自身的生产经营中，形成企业长期资产的投资，其目的是为保证企业生产经营活动的连续和生产经营规模的扩大。参考 186 页18. 现金持有成本现金的持有成本是指企业为了持有一定数量的现金而发生的费用或者现金发生短缺时所付出的代价，它通常由以下四个部分组成：（1）持有（机会）成本；（2）交易成本；（3）短缺成本；（ 4）管理成本。参考 244-245 页。19. 最佳现金余额最佳现金余额是使现金持有总成本最低的现金持有量或余额。确定最佳现金余额就是要在持有过多现金产生的机会成本与持有现金不足带来的交易成本之间进行权衡。主要方法有成本分析模式、存货模式、随机模型三种。参考 249-252 页20. 存货 ABC分类管理法存货 ABC分类管理法对不同类型的存货采用不同的管理对策。是按某种存货数量占总存货数量的百分比和该种存货金额占总存货金额的百分比大小为标准，将存货划分为A、 B、 C三类。A类存货品种少而单位价值大、占用资金多，对企业有重要影响；C类存货种类很多而单位价值小、占用资金少；B类则介于A类和 C类之间。参考 273-274 页21. 股票回购股票回购是上市公司以一定的价格回购其发行在外的流通股股票，并将其注销或库存的行为。股票回购可以使流通在外的股份减少，增加每股股利，从而使股价上升，股东因此而获得资本利得，因此股票回购常被看做是现金股利的一种替代形式。参考 307-308 页22. 利息保障倍数利息保障倍数是指息税前利润与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力。参考 344 页。（二）简述题1. 什么是普通股？普通股股东的权利有哪些？101-102 页普通股是股份公司最基本的股票，普通股股东也是公司股东最基本的构成。普通股股东的权利2投票表决权；收益分配权；资产清偿权；股票转让权；优先认购权2. 简述收益留用融资的优缺点。110 页优点： 几乎不发生融资成本；可使所有者获得税收上的利益；为债权人提供了保障，相应增强企业获取信用的能力。缺点： 保留盈余的数量常常会受到某些股东的限制；保留盈余过多，股利支付过少，可能会影响到今后的融资。3. 简述企业向银行借款的步骤。111-112 页企业提出借款申请，提供相关借款资料。银行审查企业申请，进行调查与审批。银、企双方签订借款合同企业取得借款。企业按借款合同的条款还本付息。4. 债券的基本要素有哪些？债券与股票有什么不同？115 页债券的基本要素面值；利率；付息期；偿还期债券与股票的不同：债券是债务凭证，是对债权的证明；股票是所有权凭证，是对所有权的证明。债券的收入为利息，是固定的， 利息的多少与发行公司的经营状况无关；股票的收入是股息，股息的多少是由公司的盈利水平决定的，一般是不固定的。债券的风险较小，股票的风险则较大。债券是有期限的，到期必须还本付息；股票除非公司停业，一般不退还股本。债券属于公司的债务，它在公司剩余财产的分配中优先于股票。5. 简述融资租赁的优缺点。123 页融资租赁筹资的优点 资金不足、举债困难时，可显示其借鸡生蛋的优势。 举债压力小，承租企业对设备的使用有保障。 融资与融物结合，减少了设备购买的中间环节和费用，有利于迅速形成生产能力。融资租赁筹资的缺点资金成本较高。不一定能享受设备残值。6. 简述资本结构管理的意义。164 页一定程度的负债有利于降低企业资本成本负债筹资具有财务杠杆作用。负债资金会加大企业的财务风险。7. 简述企业投资的特点和目标。184-186 页（1）投资的特点投