2021甘肃理财规划师考试真题卷（4）.docx

2021甘肃理财规划师考试真题卷（4）本卷共分为1大题50小题，作答时间为180分钟，总分100分，60分及格。一、单项选择题（共50题，每题2分。每题的备选项中，只有一个最符合题意） 1.有风险资产组合的方差是。A：组合中各个证券方差的加权和B：组合中各个证券方差的和C：组合中各个证券方差和协方差的加权和D：组合中各个证券协方差的加权和E：保育和教育 2.假设有两种收益完全正相关的风险证券组成的资产组合，那么最小方差资产组合的标准差为。A：大于1B：等于零C：等于1D：等于两种证券标准差的加权平均值之和E：保育和教育 3.关于以下两种说法：资产组合的收益是资产组合中单个证券收益的加权平均值资产组合的风险总是等同于所有单个证券风险之和下列选项正确的是。A：仅正确B：仅正确C：和都正确D：和都不正确E：保育和教育 4.按照马柯维茨的描述，表2-2中的资产组合中不会落在有效边界上的是。A：只有资产组合W不会落在有效边界上B：只有资产组合X不会落在有效边界上C：只有资产组合Y不会落在有效边界上D：只有资产组合Z不会落在有效边界上E：保育和教育 5.投资者将不会选择组合作为投资对象。A：期望收益率18、标准差32B：期望收益率9、标准差22C：期望收益率11、标准差20D：期望收益率8、标准差11E：保育和教育 6.在以期望收益为纵坐标、均方差为横坐标的平面坐标系中，无差异曲线位置越低，表明其代表的满意程度。A：越高B：越低C：趋于0D：趋于1E：保育和教育 7.当市场处于均衡状态时，最优风险证券组合T市场组合M。A：不等于B：小于C：等于D：大于E：保育和教育 8.下列关于无差异曲线的说法，错误的是。A：无差异曲线是指具有相同效用水平的组合连成的曲线B：不同的投资者具有不同的无差异曲线C：无差异曲线越陡峭，投资者的风险厌恶程度越强烈D：呈垂直状态的无差异曲线是风险爱好者的无差异曲线E：保育和教育 9.若给定一组证券，那么对于某一个特定的投资者来说，最佳证券组合应当位于。A：其无差异曲线族中的任意一条曲线上B：其无差异曲线族与该组证券所对应的有效集的切点上C：无差异曲线族中位置最高的一条曲线上D：该组证券所对应的有效边缘上的任意一点E：保育和教育 10.某投资者对风险毫不在意，只关心期望收益率，那么该投资者无差异曲线为。A：一根竖线B：一根横线C：一根向右上倾斜的曲线D：一根向左上倾斜的曲线E：保育和教育 11.使投资者最满意的证券组合是。A：处于有效边界的最高点B：无差异曲线与有效边界的切点C：处于位置最高的无差异曲线上D：无差异曲线与有效边界的交点E：保育和教育 12.下列关于无差异曲线的说法，正确的是。A：无差异曲线向右下方倾斜B：当在均值一方差坐标系中，将某投资者认为满意程度相同的点连成的曲线就是无差异曲线C：某投资者无差异曲线形状越陡峭，表明该投资者越偏好风险D：无差异曲线可以相交E：保育和教育 13.下列关于资本资产定价(CAPM)模型的假设，错误的是。A：存在许多投资者B：所有投资者行为都是理性的C：投资者的投资期限相同D：市场环境是有摩擦的E：保育和教育 14.资本资产定价理论认为，当引入无风险证券后，有效边界为。A：无差异曲线B：证券市场线C：特征线D：资本市场线E：保育和教育 15.关于市场组合，下列说法正确的是。A：由证券市场上所有流通与非流通证券构成B：只有在与无风险资产组合后才会变成有效组合C：与无风险资产的组合构成资本市场线D：与投资者的偏好相关E：保育和教育 16.反映证券组合期望收益水平的系统风险水平之间均衡关系的方程式是。A：证券市场线方程B：证券特征线方程C：资本市场线方程D：套利定价方程E：保育和教育 17.资本市场线(CML)表明了有效组合的期望收益率和之间的一种简单的线性关系。A：市场风险B：组合方差C：标准差D：资产风险E：保育和教育 18.关于证券市场线，下列说法正确的是。A：价值被低估的证券将处于证券市场线上方B：资本市场线为评价预期投资业绩提供了基准C：证券市场线使所有的投资者都选择相同的风险资产组合D：资本市场线表示证券的预期收益率与其系数之间的关系E：保育和教育 19.一位投资者希望构造一个资产组合，并且资产组合的位置在资本市场线上最优风险资产组合和无风险资产之间，那么他将。A：只投资风险资产B：只投资无风险资产C：以无风险利率贷出部分资金，剩余资金投入最优风险资产组合D：以无风险利率借入部分资金，所有资金投入最优风险资产组合E：保育和教育 20.现代组合理论表明，投资者根据个人偏好选择的最优证券组合P恰好位于无风险证券F与切点证券组合T的组合线上(如图2-4所示)。特别地，。A：如果P位于F与T之间，表明他投资于F和T的组合B：如果P位于F的右侧，表明他卖空FC：投资者卖空F越多，P的位置越靠近TD：投资者卖空T越多，P的位置越靠近FE：保育和教育 21.根据资本资产定价模型，市场价格被低估的证券将会。A：位于证券市场线的上方B：位于证券市场线的下方C：位于证券市场线上D：位于资本市场线上E：保育和教育 22.证券市场线表明，在市场均衡条件下，单个证券(或组合)的收益由两部分组成，一部分是无风险收益，另一部分是。A：对总风险的补偿B：对放弃即期消费的补偿C：对系统风险的补偿D：对总风险的补偿E：保育和教育 23.证券市场线描述的是。A：证券的预期收益率与其总风险的关系B：市场资产组合是风险性证券的最佳资产组合C：证券收益与市场组合收益的关系D：由市场组合与无风险资产组成的资产组合预期收益E：保育和教育 24.下列关于资本市场线和证券市场线的说法中，正确的是。A：资本市场线描述的是无风险资产和任意风险资产形成的资产组合的风险与收益的关系B：证券市场线描述的是由无风险资产和市场组合形成的资产组合的风险与收益的关系C：证券市场线反映了均衡条件下，任意单一资产或者资产组合的预期收益与总风险之间的关系D：资本市场线反映了有效资产组合的预期收益与总风险的关系E：保育和教育 25.一个投资组合风险大于平均市场风险，则它的值可能为。A：0.3B：0.9C：1D：1.1E：保育和教育 26.如果将为0.75的股票增加到市场组合中，那么市场组合的风险。A：肯定将上升B：肯定将下降C：将无任何变化D：可能上升也可能下降E：保育和教育 27.关于预期收益率、无风险利率、某证券的值、市场风险溢价四者的关系，下列各项描述正确的是。A：市场风险溢价=无风险利率+某证券的值×预期收益率B：无风险利率=预期收益率+某证券的值×市场风险溢价C：预期收益率=无风险利率+某证券的值×市场风险溢价D：预期收益率=无风险利率-某证券的值×市场风险溢价E：保育和教育 28.无风险收益率为5，市场期望收益率为10的条件下：A证券的期望收益率为12，系数为1.1；B证券的期望收益率为15，系数为1.2；那么投资者的投资策略为。A：买进A证券B：买进B证券C：买进A证券或B证券D：买进A证券和B证券E：保育和教育 29.如果风险的市值保持不变，则无风险利率的下降会。A：使SML的斜率增加B：使SML的斜率减少C：使SML平行移动D：使SML旋转E：保育和教育 30.无风险收益率和市场期望收益率分别是0.06和0.12。根据CAPM模型，贝塔值为0.8的证券x的期望收益率为。A：0.06B：0.144C：0.18D：0.108E：保育和教育 31.根据CAPM模型，下列说法错误的是。A：单个证券的期望收益的增加与贝塔成正比B：当一个证券定价合理时，阿尔法值为零C：如果无风险利率降低，单个证券的收益率成正比降低D：当市场达到均衡时，所有证券都在证券市场线上E：保育和教育 32.证券x实际收益率为0.12，贝塔值是1.5。无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.10。根据资本资产定价模型，这个证券。A：被低估B：被高估C：定价公平D：价格无法判断E：保育和教育 33.已知无风险资产的收益率为6，市场组合的预期收益率为12，股票A的值为0.5，股票B的值为2，则股票A和股票B的风险报酬分别为。A：6，12B：3，12C：3，6D：6，10E：保育和教育 34.APT理论的创始人是。A：马柯威茨B：威廉C：林特D：史蒂夫·罗斯E：保育和教育 35.套利定价理论(APT)是描述但又有别于CAPM的均衡模型。A：利用价格的不均衡进行套利B：套利的成本C：在一定价格水平下如何套利D：资产的合理定价E：保育和教育 36.下列关于APT模型的假设，正确的是。A：收益率是由某些共同因素及一些公司的特定事件决定的B：市场上存在有限种类的资产C：不允许卖空D：投资者偏向于低收益、低风险的投资策略E：保育和教育 37.根据套利定价理论，任何一个由N种证券按比重，构成的套利组合P都不需要满足条件。A：构成组合的成员证券的投资比重之和等于0B：，其中代表证券i的因素灵敏度系数C：套利组合是风险最小、收益最高的组合D：套利组合的风险等于零，但收益率大于零即可E：保育和教育 38.下列关于套利定价理论和资本资产定价模型区别的表述，错误的是。A：前者的前提假设比后者简单的多，适应性强B：前者关注市场内外的风险，后者仅考虑市场风险C：前者强调无套利均衡，后者强调风险与收益均衡主导的市场均衡D：单项资产失衡时，在APT条件下投资者会调整头寸以重建均衡，而CAPM条件下不会E：保育和教育 39.影响股本认股权证价格变动的因素有很多，下列说法正确的是。A：权证发行后随股票价格的上升，认沽权证的交易价格会上升B：权证距离到期日时间越短，认购(沽)权证理论价格通常也就越高C：波动率增大，无论对于认购权证还是认沽权证，权证的理论价格或交易价格都会越高D：预期红利越高，认购权证的理论价格或交易价格就越高E：保育和教育 40.下列不属于Black-Scholes期权定价模型的重要假设。A：金融资产收益率服从对数正态分布B：在期权有效内，无风险利率和金融资产收益率变量是恒定的C：市场无摩擦，即不存在税收和交易成本D：该期权是美式期权，在期权有效期内随时可以执行E：保育和教育 41.下列不会同时影响可转换公司债券和认购权证价值的因素是。A：标的股票市价B：执行价格C：利率水平D：通货膨胀率E：保育和教育 42.下列哪一项不属于行为金融学的心理模式?A：骄傲B：反应不足C：过度自信D：认知失协E：保育和教育 43.下列关于噪声交易的说法错误的是。A：我国噪声交易没有西方发达国家严重B：现有的对噪声交易的实证方法都采用换手率这一指标反映C：证券市场的噪声交易是保持证券市场流动性的必要条件之一D：在噪音交易和短期性投资者存在的市场中，存在信息搜集正溢出效应E：保育和教育 44.下列关于“羊群行为”的说法，不正确的是。A：羊群行为是指投资者在信息环境不确定的条件下，行为受到其他投资者的影响并模仿他人的决策的行为B：我国证券市场的大量的“跟庄”、“跟风”行为就是典型的羊群行为C：一段时间以内投资者不约而同地买卖相似的股票或进行相同方向的买卖，理智、信念、常识都失去了约束力D：将羊群行为的测度定义为收益率的集中化指标，即个股收益率对于资产组合平均收益率的标准方差，这个集中化指标使得个股对于资产组合的平均收益率的接近程度定量化E：保育和教育 45.关于影响股票投资价值的因素，以下说法错误的是。A：从理论上讲，公司净资产增加，股价上涨；净资产减少，股价下跌B：在一般情况下，留存收益比率越高，股价越高；股利水平越低，股价越低C：在一般情况下，预期公司盈利增加，股价上涨；预期公司盈利减少，股价下降D：对于业绩优良的公司而言，增资可能会使每股净资产下跌，但股价不一定下跌E：保育和教育 46.在决定优先股的内在价值时，相当有用。A：二元增长模型B：不变增长模型C：零增长模型D：可变增长模型E：保育和教育 47.假设某公司在未来无限时期支付的每股股利为6元，必要收益率为12。当前股票市价为45元，其投资价值。A：可有可无B：有C：没有D：难以确定E：保育和教育 48.上年末某公司支付每股股息为1元，预计在未来该公司的股票按每年6的速度增长，必要收益率为12，则该公司股票的价值为元。A：14.4B：15.5C：16.6D：17.7E：保育和教育 49.某公司上年年末支付每股股息为1元，预期回报率为12，未来2年中超常态增长率为20，随后的增长率为8，则股票的价值为元。A：20.56B：32.40C：41.60D：48.38E：保育和教育 50.国内一家上市公司前一年年末支付的股利为每股2元，该企业从去年开始每年的股利年增长率保持不变，去年年初该企业股票的市场价格为200元。如果去年年初该企业股票的市场价格与其内在价值相等，市场上同等风险水平的股票的必要收益率为10，那么该企业股票今年的股利增长率等于。A：8.8B：8.3C：8.9D：8.4E：保育和教育第20页 共20页第 20 页 共 20 页第 20 页 共 20 页第 20 页 共 20 页第 20 页 共 20 页第 20 页 共 20 页第 20 页 共 20 页第 20 页 共 20 页第 20 页 共 20 页第 20 页 共 20 页第 20 页 共 20 页