恒力石化：2019年年度报告.PDF

2019 年年度报告 1 / 243 公司代码：600346 公司简称：恒力石化 恒力石化股份有限公司恒力石化股份有限公司 20192019 年年度报告年年度报告 2019 年年度报告 2 / 243 致股东、合作伙伴和员工的信致股东、合作伙伴和员工的信 尊敬的各位股东、各位合作伙伴、各位员工： 2019 年，可能是过去十年中最差的一年，也可能是未来十年最好的一年。面对更加不确定的世界经济环境与全球贸易格局，各经济组织纷纷下调全球经济增长预期，愈演愈烈的单边贸易保护主义对世界经济发展和全球产业链分工的影响已经由情绪面加快传导至实体经济，对贸易环节、产业分工、投资动力与经济动能等诸多方面都产生实质性的负面抑制影响。石化聚酯产业链在中美贸易摩擦、原油成本端持续下行叠加疫情影响的大背景下，也承受着更大压力，面临诸多挑战。 岁寒知松柏，越是复杂的环境，就越要保持定力，越要埋头潜行。面对复杂多变的外部经营环境和艰辛繁重的项目建设任务，公司聚焦聚酯化纤全产业链实体主业的专业精细化经营和纵横一体化拓展，一方面立足于现有高端差异化聚酯产能和高质规模化 PTA 产能实施技术产品研发、经营效率优化、成本深入挖潜、产业一体协同、2019 年年度报告 3 / 243 智能化改造、数字化应用等经营管理方面的转型升级，一方面精心组织并加快推进炼化项目、乙烯项目等重大战略性工程项目的建设，圆满完成了 2000 万吨/年炼化一体化项目装置调试与全面投产工作。 千里之行，积于跬步，已走过千山万水，仍需奋勇向前。2020 年，公司克服疫情带来的影响，正持续做好 150 万吨/年乙烯项目、500 万吨/年 PTA 项目、135 万吨/年聚酯新材料项目和 20 万吨工业丝等其他新产能项目建设和调试工作， 加快构筑“原油芳烃、乙烯PTA、乙二醇聚酯民用丝、工业丝、聚酯薄膜、工程塑料”全产业链一体化的上市平台发展模式，推动完善从“一滴油”到“一根丝”的全链条战略布局与全覆盖业务经营。 “胜人者有力，自胜者强”。今天恒力已站上“千亿产值、百亿利润”的新起点，如何让这艘石化航母行稳致远，恒力人一直在总结，探索，感悟和实践：（一）树立“新理念”，形成“新格局”，打造“新标杆”，争创一流企业、一流管理、一流产品、一流服务和一流企业文化； （二）秉承“创新发展、专注品质、追求卓越”的精神，聚焦主业，专注内生增长，扩大聚酯产业规模，实施产品差异化发展；（三）一条产业链多点布局、扩大石油炼化规模，打造百年恒力。 2019 年年度报告 4 / 243 当前，中华民族正走在伟大复兴的征程之上，对于恒力而言，此时此刻，更要肩负起石化强国的重任。当打之年，岂能惰怠！恒力人将坚定“滚石上山、爬坡过坎”的意志，只争朝夕，顽强拼搏，坚持走好自己的路，办好自己的事，“逢山开路、遇水架桥”，打造国之重器，树立民族脊梁！ 董事长： 2020 年 4 月 16 日2019 年年度报告 5 / 243 重要提示重要提示 一、一、 本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、 完整，本公司董事会、 监事会及董事、 监事、 高级管理人员保证年度报告内容的真实、 准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、二、 公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。 三、三、 中汇会计师事务所（特殊普通合伙）中汇会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了为本公司出具了标准无保留意见标准无保留意见的审计报告。的审计报告。 四、四、 公司负责人公司负责人范红卫范红卫、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人刘雪芬刘雪芬及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）郑敏遐郑敏遐声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 经公司第八届董事会第十一次会议审议通过，拟定2019年度利润分配预案为：以权益分派股权登记日总股本（不含公司现金回购股份）为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币4.00元（含税），此预案需提交公司2019年年度股东大会审议后方可实施。 六、六、 前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 七、七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、九、 重大风险提示重大风险提示 报告期内，公司不存在对生产经营产生实质性影响的特别重大风险。 十、十、 其他其他 适用 不适用 公司于 2017 年实施重大资产重组， 对交易的标的之一恒力投资的业绩作出了承诺。 根据该业绩承诺， 恒力投资 2017 年、 2018 年、 2019 年及 2020 年净利润预测数分别不低于 60,000 万元、 80,000万元、100,000 万元及 100,000 万元。 根据中汇会计师事务所（特殊普通合伙）出具的相关报告，恒力投资截止 2019 年度末累计归属于母公司所有者的净利润（扣除非经常性损益后的合并报表净利润）为 567,806.79 万元，占承诺业绩的 238.55%。 2019 年年度报告 6 / 243 目录目录 第一节第一节 释义释义 . 7 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 . 9 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 . 14 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 . 16 第五节第五节 重要事项重要事项 . 39 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况 . 57 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况 . 69 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况 . 70 第九节第九节 公司治理公司治理 . 76 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况 . 79 第十一节第十一节 财务报告财务报告 . 82 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录 . 243 2019 年年度报告 7 / 243 第一节第一节 释义释义 一、一、 释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 报告期 指 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日 公司、本公司、恒力石化 指 恒力石化股份有限公司 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 上交所 指 上海证券交易所 恒力集团 指 恒力集团有限公司，上市公司控股股东 海来得 指 海来得国际投资有限公司，上市公司控股股东一致行动人 德诚利 指 德诚利国际集团有限公司，上市公司控股股东一致行动人 和高投资 指 江苏和高投资有限公司，上市公司控股股东一致行动人 恒能投资 指 恒能投资（大连）有限公司，上市公司控股股东一致行动人 恒峰投资 指 恒峰投资（大连）有限公司，上市公司控股股东一致行动人 恒力化纤 指 江苏恒力化纤股份有限公司，上市公司子公司 康辉石化 指 营口康辉石化有限公司，上市公司控股子公司 恒科新材料 指 江苏恒科新材料有限公司，上市公司孙公司 德力化纤 指 江苏德力化纤有限公司，上市公司孙公司 恒力化工 指 恒力石化（大连）化工有限公司，上市公司子公司 恒力投资 指 恒力投资（大连）有限公司，上市公司子公司 恒力石化（大连） 指 恒力石化（大连）有限公司，上市公司孙公司 恒力炼化 指 恒力石化（大连）炼化有限公司，上市公司子公司 原油 指 直接从油井中开采出来未加工的石油为原油，它是一种由各种烃类组成的黑褐色或暗绿色黏稠液态或半固态的可燃物质。 芳烃 指 分子中含有苯环结构的碳氢化合物。芳烃主要包括苯、甲苯、二甲苯等，是生产石油化工产品最重要的基础原料之一。 PX 指 对二甲苯，芳烃的一种，无色透明液体，为生产精对苯二甲酸（PTA）的原料之一，用于生产塑料、聚酯纤维和薄膜。 PTA 指 精对苯二甲酸，在常温下是白色晶体或粉状，无毒、易燃，若与空气混合在一定限度内遇火即燃烧。 MEG、EG 指 乙二醇，无色、无臭、有甜味、粘稠液体，主要用于生产聚酯纤维、防冻剂、不饱和聚酯树脂、润滑剂、增塑剂、非离子表面活性剂以及炸药等。 聚酯、聚酯切片、PET 指 聚对苯二甲酸乙二醇酯（简称聚酯），是由 PTA 和 MEG 为原料经酯交换或酯化和缩聚反应而制得的成纤高聚物，纤维级聚酯切片用于制造涤纶短纤和涤纶长丝，膜级切片用于制造各类薄膜产品。 聚酯纤维 指 由有机二元酸和二元醇缩聚而成的聚酯经纺丝所得的合成纤维。工业化大量生产的聚酯纤维是用聚对苯二甲酸乙二醇酯制成的，中国的商品名为涤纶。是当前合成纤维的第一大品种。 2019 年年度报告 8 / 243 聚对苯二甲酸丁二醇酯、PBT 指 又名聚对苯二甲酸四次甲基酯， 它是对苯甲酸与 1,4-丁二醇的缩聚物。 可由酯交换法或直接酯化法经缩聚而制得。 PBT 和 PET一起被称为热塑性聚酯。 双 向 拉 伸 聚 酯 薄 膜 、BOPET 指 双向拉伸聚酯薄膜有强度高、刚性好、透明、光泽度高等特点，有极好的耐磨性、耐折叠性、耐针孔性和抗撕裂性等；热收缩性极小；具有良好的抗静电性。 旦（D） 指 9,000 米长度的纤维重量为 1 克，称为 1 旦（D）。 涤纶长丝 指 长度为千米以上的丝，长丝卷绕成团。 涤纶民用长丝、民用丝 指 用于服装、家用纺织品领域的涤纶长丝。 涤纶工业长丝、工业丝 指 用于产业用领域，并具有高强力，高模量，旦数较大的聚酯长纤维。 差别化纤维 指 通过化学改性或物理变形，以改进服用性能为主，在技术或性能上有很大创新或具有某种特性、与常规品种有差别的纤维新品种。 POY 指 涤纶预取向丝，全称 PRE-ORIENTED YARN 或者 PARTIALLY ORIENTED YARN， 是经高速纺丝获得的取向度在未取向丝和拉伸丝之间的未完全拉伸的涤纶长丝。 DTY 指 拉伸变形丝，又称涤纶加弹丝，全称 DRAW TEXTURED YARN，是利用 POY 为原丝，进行拉伸和假捻变形加工制成，往往有一定的弹性及收缩性。 FDY 指 全拉伸丝，又称涤纶牵引丝，全称 FULL DRAWN YARN，是采用纺丝拉伸工艺进一步制得的合成纤维长丝， 纤维已经充分拉伸，可以直接用于纺织加工。 2019 年年度报告 9 / 243 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、 公司信息公司信息 公司的中文名称 恒力石化股份有限公司 公司的中文简称 恒力石化 公司的外文名称 HENGLI PETROCHEMICAL CO.,LTD. 公司的外文名称缩写 HLSH 公司的法定代表人 范红卫 二、二、 联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 李峰 高明 联系地址 辽宁省大连市中山区港兴路6号富力中心41层01-06单元 辽宁省大连市中山区港兴路6号富力中心41层01-06单元 电话 0411-86641378 0411-86641378 传真 0411-82224480 0411-82224480 电子信箱 三、三、 基本情况基本情况简介简介 公司注册地址 辽宁省大连市长兴岛临港工业区长松路298号OSBL项目-工务办公楼 公司注册地址的邮政编码 116318 公司办公地址 辽宁省大连市中山区港兴路6号富力中心41层01-06单元 公司办公地址的邮政编码 116001 公司网址 电子信箱 四、四、 信息披露及备置地点信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室 五、五、 公司股票简况公司股票简况 公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 变更前股票简称 A股 上海证券交易所 恒力石化 600346 恒力股份 六、六、 其他其他相相关资料关资料 公司聘请的会计师事务所（境名称 中汇会计师事务所（特殊普通合伙） 2019 年年度报告 10 / 243 内） 办公地址 杭州市江干区新业路 8 号华联时代大厦 A 幢601 室 签字会计师姓名 韩坚、朱晓鹏 报告期内履行持续督导职责的财务顾问 名称 西南证券股份有限公司 办公地址 北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 A座 4 层 签字的财务顾问主办人姓名 赵敬华、孔辉焕 持续督导的期间 2016 年 1 月 27 日至 2019 年 12 月 31 日 七、七、 近三年主要会计数据和财务指标近三年主要会计数据和财务指标 (一一) 主要会计数据主要会计数据 单位：万元 币种：人民币 主要会计数据 2019年 2018年 本期比上年同期增减(%) 2017年 营业收入 10,078,237.11 6,006,725.52 67.78 4,748,061.11 归属于上市公司股东的净利润 1,002,517.91 332,261.09 201.73 319,453.6881 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 927,560.67 279,313.14 232.09 150,630.53 经营活动产生的现金流量净额 1,693,697.42 413,144.87 309.95 156,555.67 2019年末 2018年末 本期末比上年同期末增减（%） 2017年末 归属于上市公司股东的净资产 3,633,300.31 2,758,767.34 31.70 1,914,899.24 总资产 17,437,754.01 12,524,246.19 39.23 6,572,725.12 ( (二二) ) 主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 2019年 2018年 本期比上年同期增减(%) 2017年 基本每股收益（元股） 1.44 0.48 200.00 0.7 稀释每股收益（元股） 1.44 0.48 200.00 0.7 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股） 1.33 0.42 216.67 0.53 加权平均净资产收益率（%） 31.77 13.29 增加18.48个百分点 17.57 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 29.41 11.64 增加17.77个百分点 23.4 报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 2019 年年度报告 11 / 243 八、八、 境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异 (一一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况的净资产差异情况 适用 不适用 (二二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归归属于上市公司股东的属于上市公司股东的净资产差异情况净资产差异情况 适用 不适用 (三三) 境内外会计准则差异的说明：境内外会计准则差异的说明： 适用 不适用 九、九、 2019 年分季度主要财务数据年分季度主要财务数据 单位：万元 币种：人民币 第一季度 （1-3 月份） 第二季度 （4-6 月份） 第三季度 （7-9 月份） 第四季度 （10-12 月份） 营业收入 1,505,298.71 2,728,028.55 3,399,553.19 2,445,356.66 归属于上市公司股东的净利润 50,570.34 351,525.96 279,620.31 320,801.30 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 48,334.00 336,068.45 277,965.07 265,193.15 经营活动产生的现金流量净额 -380,500.27 1,618,040.26 1,424,843.12 -968,685.69 季度数据与已披露定期报告数据差异说明 适用 不适用 十、十、 非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 2019 年金额 附注（如适用） 2018 年金额 2017 年金额 非流动资产处置损益 -10,313,930.53 1,287,256.14 -53,334.44 计入当期损益的政府补助， 但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 612,253,993.32 203,296,621.65 159,747,735.26 计入当期损益的对非金融企 15,357,704.41 2019 年年度报告 12 / 243 业收取的资金占用费 委托他人投资或管理资产的损益 133,647,150.21 121,583,928.39 6,216,856.08 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 754,849.50 225,203,721.47 1,547,343,197.48 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外， 持有交易性金融资产、 交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、 交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 / -2,600,207.09 -9,243,247.28 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外， 持有交易性金融资产、 衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益， 以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、 衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益 266,383,453.84 / 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -825,178.73 18,976,765.38 1,931,613.41 其他符合非经常性损益定义的损益项目 3,249,688.74 2,400,000.00 少数股东权益影响额 -46,177,523.40 -12,544,095.90 -9,121,137.00 所得税影响额 -206,150,432.59 -44,331,939.21 -10,990,143.72 合计 749,572,381.62 529,479,443.98 1,688,231,539.79 十一、十一、 采用公采用公允价值计量的项目允价值计量的项目 适用 不适用 单位：元 币种：人民币 项目名称 期初余额 期末余额 当期变动 对当期利润的影响金额 远期外汇合约 44,321,798.45 -8,617,253.82 -52,939,052.27 -8,617,253.82 原油期货合约 -492,868.36 77,318,859.40 77,811,727.76 275,831,957.66 理财及结构性存款 1,956,640,000.00 2,556,116,732.30 599,476,732.30 132,815,900.21 应收款项融4,761,317,569.49 3,268,042,426.59 -1,493,275,142.90 0.00 2019 年年度报告 13 / 243 资 合计 6,761,786,499.58 5,892,860,764.47 -868,925,735.11 400,030,604.05 十二、十二、 其他其他 适用 不适用 2019 年年度报告 14 / 243 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 1 1、主要业务情况、主要业务情况 公司主营业务囊括石油炼化、石化以及聚酯化纤全产业链上、中、下游业务领域涉及的 PX、醋酸、 PTA、 聚酯切片、 民用涤纶长丝、 工业涤纶长丝、 聚酯薄膜、 工程塑料的生产、 研发和销售。成为行业内首家实现“原油-PX-PTA-聚酯”全产业链一体化经营发展的企业，公司当前聚酯化纤产业链经营的业务主要围绕“PX-PTA-聚酯-民用丝、工业丝、聚酯薄膜、工程塑料”展开。 报告期内， 2000 万吨/年炼化一体化项目正式投产， 公司在上游具备了年产 450 万吨 PX 设计产能， 基本能够满足下游 PTA 产能的 PX 原材料需求。 中游 PTA 业务环节产品部分自用， 其余外售。下游化纤产品种类丰富， 各类产品规格齐全，定位于中高端市场需求，涵盖 PET、 POY、FDY、 DTY、BOPET、PBT、IPY 等产品，被广泛应用于民用纺织用品制造，产业用纺织用品制造，各类食品、药品、日用品的包装，家用器具、汽车工业、电子元件制造等领域。此外，恒力炼化还设计生产国六以上汽油、柴油和航空煤油等成品油产品以及化工轻油、苯、液化气、润滑油、聚丙烯、重芳烃等化工产品。 2 2、公司主要业务领域经营模式、公司主要业务领域经营模式 详见本报告“第四节 经营情况讨论与分析”之“二、报告期内主要经营情况”之“（四）行业经营性信息分析”之“2、（1）主要经营模式”。 3 3、行业情况说明、行业情况说明 详见本报告“第四节 经营情况讨论与分析”之“二、报告期内主要经营情况”之“（四）行业经营性信息分析”之“1、行业基本情况”。 二、二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 三、三、 报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 1 1、全产业链发展的战略领先优势、全产业链发展的战略领先优势 公司是国内最早、最快实施聚酯化纤全产业链战略发展的行业领军企业，积极推动各大业务板块的协同均衡化发展，大力拓展上下游高端产能，致力于打造从“原油芳烃、烯烃PTA、乙二醇聚酯民用丝、工业丝、聚酯薄膜、工程塑料”世界级全产业链一体化协同的上市平台发展模式。恒力 2000 万吨/年炼化一体化项目已全面投产，实现了公司在炼化、芳烃关键产能环节的战略性突破，公司成为行业内首家拥有了从“原油-PX-PTA-聚酯”产业链一体化经营的企业，加上快速推进的恒力 150 万吨/年乙烯、180 万吨/年乙二醇、80 万吨/年聚烯烃、72 万吨/年苯乙烯及500万吨/年PTA、 135万吨/年聚酯新材料等新建产能依次投产， 公司不断升级优化产业模式，巩固扩大各环节产能优势，推动公司经营规模的量变与业务结构的质变，构筑公司适应行业全产业链高质量竞争态势下在产业协同一体、产能结构质量、装置规模成本、技术工艺积累、项目投产速度与上市平台发展的战略领先优势。 2 2、规模、规模+ +工艺工艺+ +配套的综合运营优势配套的综合运营优势 公司通过持续引进国际一流的生产设备与成熟工艺包技术，加以消化吸收利用，并不断进行技术工艺创新改进，在聚酯化纤全产业链的上、中、下游都布局了以“装置大型化、产能规模化、结构一体化、工艺先进、绿色环保、配套齐备”为特点的优质高效产能结构与公用工程配套，不论是单体装置、合计产能还是生产工艺都处于行业领先的加工规模与技术水平，确保了公司在单位投资成本、物耗能耗节约、单位加工成本、产品交付周期、产品高质化、多元化等方面的规模2019 年年度报告 15 / 243 优势、营运效率以及更为稳定卓越的质量表现，加上行业内卓越且齐备的电力、能源、港口、码头、罐区、储运等产业配套能力，在综合成本节约、服务质量表现与运作效率提升等方面的综合运营优势突出。 3 3、高端研发驱动的市场竞争优势、高端研发驱动的市场竞争优势 公司走的是市场差异化、技术高端化与装置规模化、业务一体化并重的发展路径，具备长期积累、摸索形成的市场-技术联动创新机制，并打造国际化研发团队，构筑高水平科技研发平台，技术研发实力与新品创新能力领先同行，能够快速响应最新市场消费需求变化，具备稳定的中、高端客户资源储备。公司四大聚酯经营主体企业恒力化纤、德力化纤、恒科新材、康辉石化都是国家高新技术企业，通过对生产过程的精细管理和技术工艺的不断改进，公司自主研发积累了一系列差别化、功能性产品，掌握了大量产品的生产专利，获得市场广泛认可。公司产品在品质以及稳定性上优于同行，是目前国内唯一一家能够生产规格 7D FDY 产品的公司，新品率多年来保持稳定增长，产品价格高出行业平均水平，具备技术工艺积累与高端市场定位下明显的产品溢价与盈利优势，形成了短期内难以简单复制的行业竞争护城河。 4 4、智能化、精益化的高效管理优势、智能化、精益化的高效管理优势 公司着力推动“互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合”，发展先进制造产能，再造内生增长动力，将“智能互联”作为产业升级转型的重要切入点，通过“机器换人”、“自动换机械”、“成套换单台”、“智能换数字”等方式，逐步将企业的发展模式从“人口红利”向“技术红利”转变。借助智能制造、互联网、物联网等技术的融合应用，不断推进全过程智能化制造水平，通过自主研发的产品检测系统、自动条码系统、智能出入库系统、销售系统，与 ERP系统进行无缝对接，实现产品的可追溯性及全流程管控，促进公司管控、研发制造、业务管理和财务衔接等关键环节集成，推动公司由“制造”向“智造”、由单一业务管理向产业链高度协同运作转变。 5 5、持续积累的人才管理优势、持续积累的人才管理优势 恒力石化已经形成一支包括炼化、石化、高分子材料、化纤工程、纺织工程、电气工程等多学科、 多专业的科技攻关团队， 恒力石化科技研发能力领先于国内同行。 在引进外部人才的同时，还非常重视内部人才的培养，为员工提供了良好的职业发展通道。恒力石化还建立了完善的内部培训制度，涵盖研发、生产、销售、管理等各个方面，培养了大量骨干人员。 2019 年年度报告 16 / 243 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、一、经营情况经营情况讨论与分析讨论与分析 2019 年，全球经济下行的压力和因素不断增多，各大经济体都面临着增长下行和需求不振的困局，复苏艰难，回暖不易。近两三年来显著抬头的政治孤立和贸易保守，对经济全球化和贸易一体化的实质性干扰也越来越强，中美贸易战持续发酵且“阴晴不定”为全球经济蒙上阴影，美联储十年以来首次降息并停止缩表预告着新一轮全球货币宽松周期开启，世界经济发展和全球贸易格局都处于放缓和调整进程中， 从情绪面到金融面再到实体面， 显著渗透影响至微观产业分工、行业竞争与企业经营。2020 年初，中美正式签署第一阶段经贸协议，作为世界前两大经济体，两国经济关系与贸易纠纷的发展趋势与谈判走向，仍然是未来世界政治经济格局走向何方的主风向标。“百年未有之大变局”，国内也面临着严峻复杂的外部发展大环境，要求企业具备强大的精细化经营与风险管控能力，适应变化并能够从眼前的危机和困难中快速捕捉和创造发展机遇。 尽管面临内外部环境的深度调整和下行压力， 新时代中国经济逆势而上， 在 2019 年度继续保持在稳定合理增长区间，增速达到 6.1%，GDP 实现近百万亿元人民币，人均 GDP 跨过 1 万美元新起点，体现出强大发展韧劲，领先于全球主要经济体增速。且基于我国庞大而独特的工程师人力红利、全产业链网络优势和生产消费迭代进化，不断涌现出聚集内生式增长的技术创新、管理变革与消费升级的蓬勃动力，正加快替代和转换过去传统经济中的投资和出口因素，日益成为支撑国民经济持续升级发展的主驱动和潜力之源，毫无疑问也是我国经济抵御外部环境冲击的坚实基础。此外，宏观逆周期调节的积极作用在加快显现，优化企业营商环境、大规模减税降费、实施激活要素市场等重大改革措施对实体经济支撑也在逐步增强。春节前后面临突如其来的疫情，我国政府采取果断措施快速控制住疫情发展，以短时间经济代价换取了社会稳定和经济发展的长治久安。 自 2 月上旬疫情好转后， 党中央和国务院第一时间同步部署经济恢复， 积极打通“堵点”，补上“断点”，推动全产业链联动协同复工，“把被冻结、抑制的消费释放出来，把催生出来的新型消费、升级消费培育壮大起来”，国内经济在后疫情时期快速恢复。 回到本行业， 自 2016 年以来， 受益于国内供给侧结构改革的去落后产能和消费需求力量的飞速发展，行业终端消费需求率先回暖复苏并逐步传导至聚酯化纤、PTA 和上游石化、炼化环节。行业龙头企业也清醒并充分利用了这一战略机遇和相对舒适期，积极挖掘和实施中高端需求孕育增长、 新产能结构升级、 全产业链一体优化、 供需链智能改造等增长和转型的历史重大机遇， “去”落后无效产能，“控”产业链条库存，“补”高端产能短板，“构”一体业务体系，主动实施了高景气周期发展下的行业产能结构、运作模式和运营方式的深度、积极与全方位优化调整，也经历了行业企业量级和能级的超大规模集成一体化和经营研发能力的发展壮大。 行至 2019 年， 随着恒力 2000 万吨/年炼化一体化项目于 2019 年 5 月份在行业内率先实现了全面投产和商业运营， 民营大炼化投产元年正式启动，也标志着国内聚酯巨头真正实质性进入到了聚酯、石化和炼化全产业链一体化经营的运作新阶段和发展新周期。我国从上游的芳烃、烯烃，到中游的 PTA、乙二醇，再到下游的聚酯化纤一体化、全链条的国际比较竞争优势更加突出和明显，尤其是在当前特殊的外部发展环境背景下，将更有利于行业龙头企业从容应对国际市场竞争、贸易结构动荡和国内外需求拓展。从 2019 年当年看，尽管行业经营环境严峻多变，行业市场需求情绪受外部干扰呈现延后疲软，且面临国内 PX、PTA 等上游产能集中投产预期和先后逐步释放的阶段性施压以及原油成本端的宽幅震荡等不利影响，行业的经营生产形势也逐季迅速变化，一季度平稳上行，二季度被动下行，三、四季度趋于震荡，整个产业链上、中、下游的盈利也存在着动态反复的上下游转移，2019 年年度报告 17 / 243 对企业经营灵活性和稳定性提出了极高要求。但受益于过去几年行业脱胎换骨的先进产能建设升级与业务协同化经营创新，基于产业链在全球的综合领先竞争优势，今年我国整个聚酯化纤产业链的运行状况与盈利区间仍保持在相对稳定区间，产能开工率维持高位，各环节原料成品库存可控，整个年度的产业链条总利润规模仍保持在合理健康的水平，殊为不易。 尤其是以恒力等为代表的实施全产业链纵横一体化发展的行业龙头企业，凭借着艰辛打造的从“原油-芳烃、烯烃-PTA、乙二醇-聚酯化纤”的一体化协同整合能力，凭借着超过行业平均水平的产能规模成本与运行质量优势，凭借着在能源、交通、物流等基地化综合配套的领先水平，不仅取得了基于产能、结构与运营构筑的核心竞争优势下超过行业平均水平的超额盈利，也充分享受了来自国外上游的 PX 垄断盈利加快向国内中下游业务环节利润的大幅转移并永久锁定了全产业链利润，优化降低了产业链总成本，行业经营的稳定性、可持续性和可拓展性能力得到显著提升。展望未来，随着民营大炼化投产和行业竞争盈利模式由原先的单一业务竞争和被动适应周期波动转向全产业链协同和主动抵御周期起伏，谁拥有行业最经济的规模化装置、最齐全的基地化配套、最均衡的上下游产能组合、最协同的产能一体化成本、最强的专业管理、技术研发与市场开发能力， 谁就将用最低的总运行成本和最优的产品结构锁定最丰厚的全产业链盈利， 并掌握、占据未来国内外行业市场竞争发展的话语权与制高点。根植于国内最大消费市场的天时地利和国际市场的领先竞争优势， 我国聚酯化纤产业链和行业企业具备远大的发展前景和持续的发展动力。 报告期内，面临复杂多变的内外市场竞争环境和艰辛繁重的经营建设任务要求，全体恒力人“用汗水浇灌收获，以实干笃定前行”，坚持致力于上市公司立足未来“10 年不落后”的全产业链产能建设的“大动脉打通”，聚焦于公司现有和新投各大实体主营业务板块的经营协同挖潜的“微循环优化”， 与此同时， 充分利用资本市场平台融资、 运作、 激励等机制优势推动企业发展，把发展的短板补得更扎实，把经营的基础打得更牢靠。尤其是在今年发展重中之重的炼化、乙烯等项目建设上，“敢于啃硬骨头，敢于涉险滩”，精心组织，加快建设，圆满完成了公司 2000万吨/年炼化一体化项目的装置调试与全面投产工作以及 150 万吨乙烯工程项目的建设任务。 “加满油，把稳舵，鼓足劲”，公司将继续做好 150 万吨乙烯调试投产以及 500 万吨 PTA、135 万吨民用丝和 20 万吨工业丝等其他新产能项目建设，对现有业务结构实施专业化、精细化、高效率的产业运营，加快打造并构筑完善从“原油芳烃、乙烯PTA、乙二醇聚酯民用丝、工业丝、聚酯薄膜、 工程塑料”的全产业链一体化的上市平台发展模式， 坚持走好自己的路， 办好自己的事，无惧风雨、破浪前行。报告期内重点工作情况如下： 一、精心组织实施产业链各环节先进产能建设，持续贯通产业发展的大动脉一、精心组织实施产业链各环节先进产能建设，持续贯通产业发展的大动脉 1 1、圆满完成、圆满完成 20002000 万吨炼化项目全面投产工作，炼化装置保持稳定运行：万吨炼化项目全面投产工作，炼化装置保持稳定运行：恒力 2000 万吨/年炼化一体化项目是国内对民营企业首次放开的大型炼化项目和我国首家一次性建成的 2000 万吨级以上现代化炼厂工程。报告期内，上市公司不辱使命圆满完成了这一产业链最重要战略性产能从投料调试、全面投产到稳定商运的全部节点工作，也开启了上市公司全新的发展阶段。恒力炼化自 2019 年 5 月份全面投产至今，公司不断优化工艺流程，提升运营效率，灵活市场应对，炼厂装置保持连续、稳定的高效率、高负荷运行状态，炼厂经营稳健灵活且产销平衡顺畅，炼化业务也成为了 2019 年度上市公司营收规模大幅增长和盈利能力显著改善的主要驱动力。 在这座代表世界级炼厂标杆水平的公司独资炼化项目正式全面投产达效后，恒力石化借此大幅领先于同行业率先迈入全产业链的实质性业务经营时期， 推动了上市公司经营规模量的突破与经营质量质的飞跃，大大有利于公司进一步占据行业上游制高点，获得明显先发优势，增强持续盈利能力与经营抗风险水平，也打破了多年来我国芳烃进口依存度畸高的不利产业局面。 2019 年年度报告 18 / 243 2 2、成功建成全球规模最大的、成功建成全球规模最大的 150150 万吨乙烯装置，并加快推动乙烯及下游装置投产进程：万吨乙烯装置，并加快推动乙烯及下游装置投产进程：为进一步丰富和完善公司全产业链结构模式，公司继炼化项目之后于 2018 年 2 月份又启动建设了150 万吨/年乙烯项目。公司乙烯项目的全部原材料基本都由上游 2000 万吨炼厂供应，乙烯装置全球最大，乙烯收率国内最高，最大程度发挥了炼化一体化的规模集成优势，生产出国内紧缺的各类高端化工品(包括 180 万吨乙二醇、 72 万吨苯乙烯、 42.3 万吨聚丙烯、 40 万吨高密度聚乙烯、14 万吨丁二烯等)，将极大提升恒力炼厂一体化的深加工能力与产品附加价值。从聚酯产业链角度看，乙烯项目投产后，上市公司也将实现对占到聚酯原料成本 90%以上的 PTA 和乙二醇两大关键原材料的全面覆盖和自给自足。报告期内，公司已基本完成了乙烯项目的建设安装工作，2019年 12 月底，乙二醇成功产出，目前整个乙烯装置区的投料调试、装置联运与系统优化工作进展顺利，正朝着满负荷运行和全面投产的目标加速推进。项目投产后也将有效弥补我国石化高端产能的缺口。 3 3、 同步实施中下游、 同步实施中下游 PTAPTA 和聚酯环节产能建设， 不断夯实下游基础支撑， 巩固领先竞争优势：和聚酯环节产能建设， 不断夯实下游基础支撑， 巩固领先竞争优势：报告期内，在中下游产业领域，公司布局了年产超过 280 万吨的高端聚酯产能，主要分布在民用丝、工业丝、聚酯薄膜和工程塑料等高