如何正确追明星基金经理汇编.docx

如何正确追明星基金经理如何正确追明星基金经理 作为投资人，在追明星基金经理前，我们能做些什么? 第一：擦亮眼睛，细致视察。 基金规模暴增，给基金公司和基金经理都带来了极大的挑战。 首先：注意实力基金公司，优选中大型基金公司。这些公司能做大，确定是有缘由的，市场把握，投研分析，管理制度，人才管理等必有过人之处。 其次：看基金经理操盘风格。历年操作是否稳健，敏捷，是否过于押注于某单一赛道，能否驾驭各种市场风格。 最终：基金经理从业时间，从业经验。从业时间短，操盘经验少，短时间内业绩暴增、规模暴增，就要留意了，船小好调头，当规模大增之后，整体的操盘理念，风格假如没有方法做出对应的调整，业绩很难持续下去。而小基金公司的产品，就特殊要留心了。 其次：不追热点。 每年因为热点而成就不少爆款基金，但因为热你发觉了它，通常都是很高的位置，只有这些基金能够套住人。通常这些基金也是偏重于某个行业，因为风来了，飞上天，假如你不能在风停的时候下车，结局通常都会让人难过。怎么上去就会怎么下来，因为贪而上车，以为坐上了高铁，却没想到是过山车，上车之前也没看看，自己是否有高血压或者心脏病。 第三：找寻将来之星。 这是一个最好的时代，这是一个百花齐放的时代，我们要开放更多的可能性，找寻潜在的将来之星。 在优秀的公司，能驾驭各种的赛道，在波动的市场中可以较好的把握回撤，但可能他们并没有经理过一轮的牛熊，但可以把他们放到自己的基金池里面。 为什么不要轻易换基金 盲目追逐别人家的基金可能就会选择了波动较大、并不适合自己的基金，甚至会产生“一买就跌，一卖就涨”的错觉。所以，这里也给大家敲个重点，基金不要随意换。 01类型不同，基金无从比较 不同类型的基金，投资范围会大大不一样，从而收益范围也会各有差异，业绩表现无法进行简洁的对比。 对比来看，股基指数年化收益率过去1年、3年、5年都大幅跑赢了混基指数和债基指数，但是看似很美的收益背后，是股基更高的波动率。对比显明的是，债基指数虽然年化收益率仅仅在3-7%，但是波动率相应的也只有1-3%的水平。 指数历史业绩不预示产品将来走势。 即使都是混合基金，有的股票仓位是35%-60%，有的则是0-80%，由于股票仓位不同，它们的涨跌幅度自然大不相同。不同的投资策略也会带来风险收益的差别，比如可投资全球市场的QDII基金和仅投资A股市场的基金，在收益率和波动上也迥然不同，简洁放在一起比较可能并不公允。 所以基于不同类型基金比较做出的推断和决策牢靠性也大打折扣。 02市场热点迷人眼，短期业绩改变快 相对于普涨普跌行情来说，A股都以结构性行情占优，市场短期内风格多变，热点、题材总是轮番演绎，来得快去的也快，当基金短期收益过高的时候，其实肯定程度上也透支了将来的潜在回报。 这种“不行预知性”也让基金短期业绩具有很大的随机性，比如消费行业基金近几年的业绩都很好，但今年来核心资产调整，许多消费行业基金回调较大，但是长期来看消费行业的投资价值仍旧是不容置疑的。 所以要避开对基金评价的“短期主义”，尽量从长周期角度选择产品，比如过往1年、3年、5年收益位居同类前1/3或1/2的基金，或近5年每年年度收益均超过业绩比较基准收益率的产品。这种在经验了多轮牛熊市场之后，能够获得可持续的超额收益才是值得长期持有的基金，更能够应对各种不同的、困难的市场环境。 所以，重要的不是收益率，而是收益率的可持续性。正如基金经理郑泽鸿所说：短期的配速不是关键，长久的耐力才能最终胜出。 03频繁换基，也会推高交易成本 短期内频繁切换基金，不但会增加基金的交易成本，还有可能会失去市场反弹后原有基金的获利机会，最终稀释收益。买基金不同于买股票，基金一时表现不佳，可能只是因为市场风格切换，刚好与其投资风格不匹配，不要因为短期净值低于心理预期就盲目进行换基，多给它一点耐性，可能会在不经意间给你惊喜。 追明星基金要留意的两大风险 明星基金经理的产品，被大家“爆买”后，会存在两大风险。 1、基金规模过大的风险 由于粉丝们狂买他的基金，导致基金规模快速增长。 通常，基金规模越大，取得超额收益也就越困难。因为盘子大了，调仓速度就会受影响，正所谓船大难掉头。 另外，基金规模大，须要买的股票数量也就变多了，管理的难度加大。 因为监管规定：同一基金公司，旗下全部基金，持同一股票，不得超过该股票可流通市值的15%。翻译下就是，一只基金不能持有一只股票过多，基金规模越大，它必需持有更多只股票。 2、市场热点转换的风险 许多明星基金，常常重仓某一个或几个热点行业，坐上了风口，业绩自然一起往上飞。 一旦市场热点转换，这些明星基金也就很简单过气。优秀的业绩难以长久，投资者也很简单买在高点上。 基金经理