教你用十分钟选出好股票精编.docx

教你用十分钟选出好股票 在面对上千只股票无从下手的时候，这些标准至少为你供应了一个筛选企业的基本策略，而且以这些标准选出来的股票，绝大部分都是质地优异的好公司的股票，甚至可以成为带来数十倍回报的股票。 其实，股票投资的核心是如何评估企业价值和价格的关系问题，核心目标只有两个，那就是找寻到好企业，然后为它进行估值。好企业不肯定是好股票，因为这里面还有一个确定要素就是价格，只有同时满意好企业和好价格这两个条件才是我们定义的好股票。在这里，主要为读者解答第一个问题，那就是如何简洁快速地选择好企业的问题。 首先，我认为最重要的一点是，企业过去的股东权益回报率(ROE)始终较高，假如能够持续超过15%就很志向。股东权益回报率作为投资来说是特别重要的财务指标，它反映了100元的股东资金创建了15元的净利润，反映了企业赚钱实力和竞争实力的核心要素。比如A企业的股东权益回报率是20%，B的是10%，那么同样是100元钱的净投产，A创建的利润是20元，而B只有10元，假如这样的状况维持10年，这两家企业都将所赚取的利润不分红，全部进行再投资，那么10年后，A企业当年创建了124元的利润，而B只有26元的利润，差别自不待言。但是，许多企业高企的股东权益回报率是利用了不合理的财务杠杆达到的，也就是说他利用了大量的负债来实现企业的成长，假如投入并没有达到预期效果，那么可能会造成亏损甚至倒闭的风险，所以我们对财务杠杆的运用应持谨慎看法。 其次，企业应当最好始终有盈利。虽然我们投资增值中只有很少一部分来自股东分红收益，但是，这并不能说明企业的盈利与否对我们无关紧要。始终有盈利的企业说明白两个问题，一个是企业自身的经营很不错，始终在为股东创建利润;同时，也说明白企业在经验过多个经济周期中表现得比较稳定，所处行业相对改变不是很大。对于这样稳定的企业，我们能够比较简单看得清晰，能够更好地看到它的将来。相反，假如一个企业利润波动较大，时而盈利时而亏损，那么对于一般的投资人来说很难预估它的将来业绩，更不简单评估它的价值了。 第三，企业过去的经营史，至少连续5年收入和净利润增长率的平均值在20%以上。这些历史数据能够预见将来吗?当然不肯定。但至少这家企业告知我们它过去的业绩是优秀和稳定的，而且将来接着保持增长的可能性较大。反过来看，假如某个企业过去510年的增长速度比较差，那么将来能够获得高速增长的概率肯定较小，特殊是在中国目前的高速发展阶段。我想要告知大家的隐私是，投资股票致富的根原来自于企业成长。1998年2008年，中国经济增长速度保持在了平均10%以上，在此期间，许多行业的增长速度都达到了10%甚至15%以上，比如金融业、消费品和零售业等。将来10年中国仍能保持较高速的增长是可以期盼的。 第四，投资者肯定要投资于了解其如何赚钱的公司。“不熟不做”的商业定律一样适用于股票投资领域。只有清晰、深刻地理解公司的业务和经营模式，你才可能知道将来发生的任何事务会对公司业绩产生的影响，你才能知晓公司的产品和服务是否有竞争优势。假如连一家公司如何赚钱都搞不清晰，那么确定无法预知公司的将来。 最终，持续的经营性现金流是企业财务健康的保障。我们通常所说的企业净利润，都是会计报表上的会计利润，许多时候并不能真实反映企业的财务状况。大部分发达国家的统计数据显示，每五家破产倒闭企业，有四家是盈利的，只有一家是亏损的。可见，企业主要是因为缺乏现金而倒闭，而不是因为盈利不足而消亡。 假如你能找到完全符合这5条的企业，那么恭喜你中了大奖。企业和人一样，也没有十全十美的，这个方法不能完全适用于全部的行业和公司，比如房地产行业，很少有ROE持续超过15%的，再比如银行业的自身特点，财务杠杆远远高于其他行业。作为一般的投资者假如能做到上述的“非常钟选企业标准”，我信任投资股票变得简洁，不仅会大大降低你的投资风险，而且会真正地为你带来股票投资赚钱的乐趣。当然，要提示大家的是，“非常钟选企业”标准只是作为初步的企业筛选，而不是最终的投资决策。但是，即使这个简洁的非常钟也要比一般投资者类似“扎飞镖式”的选股策略有价值得多。 股票