鹏鹞环保：2018年年度报告.PDF
鹏鹞环保股份有限公司 2018 年年度报告全文 1 鹏鹞环保股份有限公司鹏鹞环保股份有限公司 2018 年年度报告年年度报告 2019-049 2019 年年 04 月月 鹏鹞环保股份有限公司 2018 年年度报告全文 2 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。带的法律责任。 公司负责人王洪春、主管会计工作负责人吴艳红及会计机构负责人公司负责人王洪春、主管会计工作负责人吴艳红及会计机构负责人(会计主会计主管人员管人员)吕倩倩声明：保证年度报吕倩倩声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司需遵守深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第公司需遵守深圳证券交易所创业板行业信息披露指引第 4 号号上市公上市公司从事节能环保服务业务的披露要求司从事节能环保服务业务的披露要求 1、 投资风险公司投资项目尽管在投资前对项目的必要性和可行性已经进行、 投资风险公司投资项目尽管在投资前对项目的必要性和可行性已经进行了充分论证，但不排除受国家产业政策、宏观经济环境、市场环境等因素变化了充分论证，但不排除受国家产业政策、宏观经济环境、市场环境等因素变化的影响，可能出现项目实际进度滞后、投资突破预算、后期回款拖延等情况，的影响，可能出现项目实际进度滞后、投资突破预算、后期回款拖延等情况，最终导致项目运行周期长，不能及时达到预期的效益。公司在固废、生态等新最终导致项目运行周期长，不能及时达到预期的效益。公司在固废、生态等新兴领域的业务拓展和市场培育尚需时间，在选择投资新兴业务项目时，存兴领域的业务拓展和市场培育尚需时间，在选择投资新兴业务项目时，存在进在进度及效益不及预期的风险。度及效益不及预期的风险。 2、竞争加剧的风险目前，公司在城镇污水处理、工业园区和工业污水处理、竞争加剧的风险目前，公司在城镇污水处理、工业园区和工业污水处理及综合环境服务等领域均面临激烈的行业竞争。由于公司业务范围广泛，而市及综合环境服务等领域均面临激烈的行业竞争。由于公司业务范围广泛，而市场集中度较低，行业内细分领域的竞争对手众多，竞争对手在其各自擅长的领场集中度较低，行业内细分领域的竞争对手众多，竞争对手在其各自擅长的领域谋求自身发展，不断地提升技术能力与管理水平，同时也在不断地拓展和延域谋求自身发展，不断地提升技术能力与管理水平，同时也在不断地拓展和延伸业务领域和市场空间。同时，随着国家对环保投入的不断加大，将会有更多伸业务领域和市场空间。同时，随着国家对环保投入的不断加大，将会有更多鹏鹞环保股份有限公司 2018 年年度报告全文 3 大型央企、地方国企、民间资本、产业资本等通过项目投资、合作经营、兼并大型央企、地方国企、民间资本、产业资本等通过项目投资、合作经营、兼并收购等方式进入该领域，行业竞争将更加严峻。收购等方式进入该领域，行业竞争将更加严峻。 3、管理风险随着公司经营规模及业、管理风险随着公司经营规模及业务领域的不断拓展，公司经营呈现技术务领域的不断拓展，公司经营呈现技术多样化、业务模式多样化特征，管理的广度和深度在逐步加大，公司的组织结多样化、业务模式多样化特征，管理的广度和深度在逐步加大，公司的组织结构和管理体系将更趋复杂，对经营管理要求不断提高。如果公司不能及时根据构和管理体系将更趋复杂，对经营管理要求不断提高。如果公司不能及时根据实际情况提高管理水平、建立起更加科学有效的管理体制，将可能削弱公司的实际情况提高管理水平、建立起更加科学有效的管理体制，将可能削弱公司的市场竞争力，影响公司长远发展。市场竞争力，影响公司长远发展。 4、水处理质量风险污水和供水处理是公司的主营业务，而水处理的质量受、水处理质量风险污水和供水处理是公司的主营业务，而水处理的质量受到进水水质、设备运行状况、工艺参数设置及控制等因素的影响。如：目前公到进水水质、设备运行状况、工艺参数设置及控制等因素的影响。如：目前公司污水处理的进水主要来源于居民及工业企业所排放的污水，存在部分工业企司污水处理的进水主要来源于居民及工业企业所排放的污水，存在部分工业企业废水未经预处理超标排放，尽管公司一直采业废水未经预处理超标排放，尽管公司一直采取谨慎运营措施，但不排除存在取谨慎运营措施，但不排除存在个别污水厂因前端进水水质严重超标未被发现、运行设备故障未能及时修复等个别污水厂因前端进水水质严重超标未被发现、运行设备故障未能及时修复等原因造成个别指标超标的风险，不排除存在被环保部门通报或限期整改甚至行原因造成个别指标超标的风险，不排除存在被环保部门通报或限期整改甚至行政处罚的风险。政处罚的风险。 5、 应收账款回收风险虽然公司客户主要为各地政府部门或其授权单位和国、 应收账款回收风险虽然公司客户主要为各地政府部门或其授权单位和国有大型企业，客户资金实力雄厚、还款信誉良好，公司发生应收账款坏账的可有大型企业，客户资金实力雄厚、还款信誉良好，公司发生应收账款坏账的可能性很小，但是随着业务规模的进一步扩大，应收账款规模还将相应扩大，如能性很小，但是随着业务规模的进一步扩大，应收账款规模还将相应扩大，如果发生大额应收账款未能及时收回的情况，将会给公司现金流带来不利影响。果发生大额应收账款未能及时收回的情况，将会给公司现金流带来不利影响。公司将密切关注上述可能出现的风险因素的变化情况，加强资金与成本公司将密切关注上述可能出现的风险因素的变化情况，加强资金与成本管理、管理、制度创新、内部控制、应收账款与现金流管理等，提高公司管理水平，进一步制度创新、内部控制、应收账款与现金流管理等，提高公司管理水平，进一步降低公司快速发展带来的相关风险，保持公司平稳快速增长。降低公司快速发展带来的相关风险，保持公司平稳快速增长。 鹏鹞环保股份有限公司 2018 年年度报告全文 4 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 480,000,000 为基数，向为基数，向全体股东每全体股东每 10 股派发现金红利股派发现金红利 0.35 元（含税） ，送红股元（含税） ，送红股 0 股（含税） ，以资本公股（含税） ，以资本公积金向全体股东每积金向全体股东每 10 股转增股转增 0 股。股。 鹏鹞环保股份有限公司 2018 年年度报告全文 5 目录目录 第一节第一节 重要提示、目录和释义重要提示、目录和释义 . 7 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 . 7 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 . 11 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 . 17 第五节第五节 重要事项重要事项 . 43 第六节第六节 股份变动及股东情况股份变动及股东情况 . 79 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况 . 85 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员和员工情况董事、监事、高级管理人员和员工情况 . 86 第九节第九节 公司治理公司治理 . 94 第十节第十节 公司债券相关情况公司债券相关情况 . 100 第十一节第十一节 财务报告财务报告 . 101 第十二节第十二节 备查文件目录备查文件目录 . 217 鹏鹞环保股份有限公司 2018 年年度报告全文 6 释义释义 释义项 指 释义内容 公司、本公司、鹏鹞环保 指 鹏鹞环保股份有限公司 鹏鹞设计院 指 江苏鹏鹞环境工程设计院有限公司，公司子公司 鹏鹞阳光 指 宜兴鹏鹞阳光环保有限公司，公司子公司 泉溪环保 指 宜兴泉溪环保设备有限公司，公司子公司 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 鹏鹞环保股份有限公司章程 报告期、上年同期 指 2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日、2017 年 1 月 1 日至 2017 年12 月 31 日 BOT 指 Build-Operate-Transfer（建设-经营-移交） TOT 指 Transfer-Operate-Transfer（移交-经营-移交） 委托运营 指 客户将建成或即将建成的水处理项目委托给专业的水处理运营商运营管理，并支付一定的运营费用。 EPC 指 Engineering-Procurement-Construction（设计采购施工） PPP 指 Public-Private-Partnership（即政府和社会资本合作制） 政府特许经营模式 指 地方人民政府在不改变自己的环境责任和环境设施产权最终所有的前提下，将一定区域、一定期限的环境服务，以一定的服务价格，通过竞争模式选择专业化的运营（投资）公司进行经营的模式。 鹏鹞环保股份有限公司 2018 年年度报告全文 7 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、公司信息一、公司信息 股票简称 鹏鹞环保 股票代码 300664 公司的中文名称 鹏鹞环保股份有限公司 公司的中文简称 鹏鹞环保 公司的外文名称（如有） Penyao Environmental Protection Co., Ltd. 公司的外文名称缩写（如有） PYHB 公司的法定代表人 王洪春 注册地址 宜兴市高塍镇工业集中区 注册地址的邮政编码 214214 办公地址 宜兴市高塍镇工业集中区 办公地址的邮政编码 214214 公司国际互联网网址 http:/ 电子信箱 二、联系人和联系方式二、联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 姓名 夏淑芬 朱耘志 联系地址 宜兴市高塍镇工业集中区赛特大道 25 号 宜兴市高塍镇工业集中区赛特大道 25 号 电话 051088560335 051088560335 传真 051087061990 051087061990 电子信箱 三、信息披露及备置地点三、信息披露及备置地点 公司选定的信息披露媒体的名称 中国证券报 、 上海证券报 、 证券时报 、 证券日报 登载年度报告的中国证监会指定网站的网址 巨潮资讯网（） 公司年度报告备置地点 公司董事会办公室 四、其他有四、其他有关资料关资料 公司聘请的会计师事务所 鹏鹞环保股份有限公司 2018 年年度报告全文 8 会计师事务所名称 中天运会计师事务所（特殊普通合伙） 会计师事务所办公地址 北京市西城区车公庄大街 9 号院 1 号楼 1 门 701-704 签字会计师姓名 蔡卫华、娄新洁 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 适用 不适用 保荐机构名称 保荐机构办公地址 保荐代表人姓名 持续督导期间 华泰联合证券有限责任公司 江苏省南京市建邺区江东中路 228 号华泰证券广场 1 号楼4 层 袁成栋、黄飞 2018 年 1 月 5 日至 2021 年 12月 31 日 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 适用 不适用 五、主要会计数据和财务指标五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 否 2018 年 2017 年 本年比上年增减 2016 年 营业收入（元） 771,743,080.77 807,676,980.65 -4.45% 708,145,238.48 归属于上市公司股东的净利润（元） 168,243,158.50 219,322,071.71 -23.29% 262,859,621.41 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） 150,049,636.82 208,927,595.47 -28.18% 185,466,263.23 经营活动产生的现金流量净额（元） 93,797,363.32 64,113,424.37 46.30% 537,282,257.51 基本每股收益（元/股） 0.3554 0.5483 -35.18% 0.6571 稀释每股收益（元/股） 0.3554 0.5483 -35.18% 0.6571 加权平均净资产收益率 5.79% 10.38% -4.59% 14.04% 2018 年末 2017 年末 本年末比上年末增减 2016 年末 资产总额（元） 5,700,570,813.99 3,914,530,618.73 45.63% 3,568,692,887.39 归属于上市公司股东的净资产（元） 3,024,586,134.78 2,223,064,830.85 36.05% 2,003,742,759.14 六、分季度主要财务指标六、分季度主要财务指标 单位：元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 营业收入 175,182,818.89 226,594,244.20 123,516,909.49 246,449,108.19 归属于上市公司股东的净利润 48,805,113.30 55,619,143.84 44,222,491.61 19,596,409.75 鹏鹞环保股份有限公司 2018 年年度报告全文 9 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 48,555,549.15 56,588,738.95 44,044,258.58 861,090.14 经营活动产生的现金流量净额 -113,492,749.67 80,400,088.27 -12,649,246.64 139,539,271.36 上述财务指标或其加总数是否与公司已披露季度报告、半年度报告相关财务指标存在重大差异 是 否 七、境内外会计准则下会计数据差异七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 适用 不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额八、非经常性损益项目及金额 适用 不适用 单位：元 项目 2018 年金额 2017 年金额 2016 年金额 说明 非流动资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分） 1,008,662.24 232,106.33 100,587,073.41 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外） 4,105,936.64 2,197,446.39 3,899,700.19 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 3,636,352.40 委托他人投资或管理资产的损益 17,125,828.64 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -3,307,450.34 10,127,429.64 43,184.92 税前非经常性损益合计 减：所得税影响额 3,155,413.97 2,026,125.18 26,019,843.63 少数股东权益影响额（税后） 1,220,393.93 136,380.94 1,116,756.71 合计 18,193,521.68 10,394,476.24 77,393,358.18 - 对公司根据 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 定义界定的非经常性损益项目， 以及把 公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益 中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目， 应说明原因 鹏鹞环保股份有限公司 2018 年年度报告全文 10 适用 不适用 公司报告期不存在将根据公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号非经常性损益定义、列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 鹏鹞环保股份有限公司 2018 年年度报告全文 11 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、报告期内公司从事的主要业务一、报告期内公司从事的主要业务 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 是 节能环保服务业 （一）公司主要从事环保水处理相关业务，包括： 1、投资及运营业务 按照水处理类别不同，公司的投资及运营业务提供污水处理项目和供水处理项目的投资和运营服务。 污水处理是指公司所属污水处理运营企业利用污水处理设施与设备， 对城镇污水管网所收集的市政污水进行处理， 去除其中的污染物质， 再将净化达标后的污水排放到指定水体或回用的全过程。 公司各所属污水处理运营企业一般采用自主研发的工艺技术及公司拥有专利权的相关专用设备。 供水处理是指公司所属供水处理运营企业利用供水处理设施与设备， 从水源取水， 按照供水协议对水质的要求进行处理，然后将处理合格后的水输送到用水区，并向用户配水的全过程。公司所属供水处理运营企业一般采用混凝、沉淀、过滤及消毒等核心技术，及公司拥有专利权的除污机、刮吸泥机等专用设备。 2、工程承包业务 工程承包业务主要由设计、咨询、采购、施工、试运行（竣工验收）等全过程或若干阶段组成。采购主要指污水或供水项目中所涉及的设备及材料，根据类别可分为通用设备及专用设备，通用设备由公司通过招投标确定供应商；专用设备主要由公司定制生产。施工分为土建施工及设备安装，土建施工一般由公司或业主依法发包给具有相应资质的土建承包企业；设备安装部分由公司承担，部分特种设备安装通过招标依法发包给具有相应资质的安装承包企业。试运行（竣工验收）一般由公司配合提供服务，完成后将项目移交给业主。 工程承包业务一般通过公开招投标获得， 主要竞争指标为项目的投标报价， 核心技术主要利用公司研究开发的各类专利或核心工艺及设备，从而节约工程投资、降低运行费用，给出有竞争力的投标报价。 3、设备生产及销售业务 公司具备系统的环保水处理专用设备的研发、设计和生产能力。目前主要产品有格栅除污机、刮吸泥机、曝气设备、污泥处理设备等，此类设备多数为环保水处理专用产品，公司可根据客户不同需求对设备进行设计及定制，并提供现场安装指导和设备调试服务。订单一般通过公开招投标获得，主要的竞争指标为设备的投标报价。公司拥有多项环保水处理专用设备的专利，如生物反应器、格栅除污装置、水中充氧用射流曝气器等，并能根据客户及项目的具体要求，研发及定制专门的水处理设备。 设备生产及销售业务主要对象为公司自产各类水处理专用设备及外购的配套通用设备。 设备的生产主要技术标准为相应的企业标准、行业标准或国家标准。 （二）公司主要业务模式 公司业务主要以BOT、BT、TOT和委托运营等模式开展，这些模式均属于政府和社会资本合作（PPP）模式。 1、政府特许经营模式（BOT） 政府特许经营模式（BOT）是由当地政府与公司签订特许权协议，在协议规定的期限内，由公司承担环保水处理工程的投资、建设、运营与移交，或在期限届满前转让特许权。BOT模式下建造期间未确认建造合同收入；运营期间产生的收益归类于投资及运营业务，公司向政府收取水处理服务费，以此来支付营运成本及建造期间的建造成本并获取投资回报。特许经营期结束，公司将项目整体无偿移交给政府，或者在期限届满前，公司转让特许经营权获得收入及投资回报。 2、BT模式 BT模式是指公司作为项目的投资商及建设承包商，在项目建设完成以后，将项目整体移交给政府，移交后政府分期支付项目投资款及相应的投资回报。BT模式下建造阶段产生的收益及回购阶段的利息收益均归类于工程承包业务。BT模式与BOT模式的主要区别在于无经营期，其余投资、建设及移交过程类似。 鹏鹞环保股份有限公司 2018 年年度报告全文 12 3、政府特许经营模式（TOT） 政府特许经营模式 （TOT） 是指当地政府将建设好的污水或供水项目在一定期限内的经营权有偿转让给公司进行运营管理。公司向政府收取水处理服务费，以此来支付营运成本并获取投资回报。TOT模式下运营期间产生的收益归类于投资及运营业务。特许经营期结束，公司将项目整体无偿移交给政府，或者在期限届满前转让特许经营权取得收入及投资回报。TOT模式与BOT模式的主要区别在于项目无建设过程， 公司投资收购已建成的污水或供水项目， 利用公司环保水处理产业链齐全、专业服务能力强的优势，对项目进行投资及经营管理。 4、委托运营模式 该种模式是由客户投资建设环保水处理设施，建成后委托给水处理企业进行专业化运营，实行市场化的有偿服务。委托运营模式下运营期间产生的收益归类于投资及运营业务。该模式对客户来说，能引入竞争机制，有效降低运营成本；对水处理企业来说，前期投入较少，从客户取得的水处理服务费相对稳定，风险较低。 （三）公司主要经营模式 1、盈利模式 公司主要通过为客户提供产品与服务获取合理利润，其主要方式有以下几种：提供环保水处理项目（供水及污水处理）投资及运营管理服务收取水处理费；提供工程承包服务获得工程服务收入；生产并销售环保水处理设备获取销售收入；提供工程的设计与咨询服务收取服务费等。 同时，公司在环保水处理项目特许经营期尚未到期之前，选择合适时机将特许经营权转让，获取项目转让的投资收益，也是环保水处理项目的一种重要盈利模式。 2、采购模式 公司已形成比较成熟的采购模式，具有规范的采购流程和内控措施，公司主要原材料及辅助材料采购流程为：（1）建立合格供应商库，并定期对其进行评价；（2）通过比价、招标等方式确定供应商；（3）对采购标的物进行检验、验收。 3、运营及生产模式 （1）投资及运营业务 公司的环保水处理运营项目均由下属各项目公司负责。 特许经营合同对基本处理水量和吨水处理价均进行了约定， 为保证水处理厂的基本收益， 一般会对进水量不足基本水量时进行补偿。 当实际处理水量大于基本水量时， 结算水量为实际水量，当实际水量小于基本水量时，结算水量为基本水量。 （2）工程承包业务 公司组建工程项目部进行工程承包业务的实施。项目部全面负责项目的设计、采购、施工、调试及验收的组织管理及协调。 公司可依法将所承包工程的部分工作发包给具有专业资质的施工单位。 承包商和设备供应商通过自主招标或比价的方式选择确定。 （3）设备生产及销售业务 设备生产及销售业务主要由公司的控股子公司鹏鹞阳光和泉溪环保实施。 由于公司生产的环保水处理产品均为非标定制设备，生产方式为以销定产，在签订购销合同后，根据合同要求的技术规格参数进行生产。 （4）设计与咨询业务 设计与咨询业务主要由公司技术部及下属子公司鹏鹞设计院负责。 在取得设计咨询订单后， 由鹏鹞设计院院长确定项目负责人并对设计工作进行总体安排，公司组织相关部门参与项目过程评审和输出评审。 4、营销及管理模式 公司环保水处理相关业务主要通过招投标方式取得。因此，公司的项目营销工作包括获取项目信息、评价审议、组织投标、合同签订与项目执行和项目后评价等环节，主要流程为：（1）获取项目信息；（2）项目评价审议；（3）组织投标；（4）合同签订与项目执行；（5）项目后评价。 （四）公司主要业绩驱动因素 （1）政策及市场驱动 近年来，国家出台了一系列的促进政策，为环保水处理行业提供了积极的政策环境。如2013年国务院关于加快发展节能环保产业的意见将环保产业地位从“战略性新兴产业”提升为“支柱行业”，环保行业不仅是国家重点扶持的对象，更是调整经济结构，形成新的经济增长点的重点途径。2015年实施的修订后的中华人民共和国环境保护法加大了污染环境的违鹏鹞环保股份有限公司 2018 年年度报告全文 13 法成本，为环保水处理行业带来了新的机遇。另外，国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见也提出要建立重点行业第三方治污企业推荐制度，推进市政基础设施投资运营市场化，建立健全政府和社会资本合作（PPP）机制。 （2）全产业链综合服务能力驱动 公司是我国污水处理行业市场化过程中最早提供全产业链、 综合解决方案的专业公司之一。 公司一直专注于环保水处理领域，可提供环保水处理相关的研发、咨询与设计、设备生产及销售、工程承包、项目投资及运营等一站式服务，是环保水处理行业的全产业链综合服务提供商。 （五）所属行业发展情况 1、污水处理行业发展概况 近年来城市污水处理的投资呈高速增长的态势。污水处理投资具有区域不平衡特点，项目投资仍然主要集中在浙江、江苏、广东等经济水平高，水资源丰富的沿海城市，东北和中西部地区项目投资较少，一些二线城市和中小城市的污水处理率仍较低。此外，随着国家对环境保护的日益重视，污水处理的排放标准进一步提高，越来越多的水域排放执行一级A排放标准，污水处理厂的提标改造需求将进一步释放，中国污水处理行业将会迎来更多的投资机会，投资总额还将不断提高。 2、供水行业发展概况 近年来随着越来越多城市供水设施老化情况加剧、 社会对水质安全重视程度的提高、 水质标准提高等多重因素的影响下，供水厂、供水管网的改扩建需求将在“十三五”期间愈加迫切，据预测，“十三五”期间我国城镇供水设施建设的市场规模将达到800亿元，平均年投资额在160亿元。未来供水处理行业投资仍将继续加大，行业发展前景十分广阔。 3、再生水利用和污泥处理行业发展情况 再生水指的是对处理过的污水进一步深度处理，使其可以再循环利用，再生水是对水资源的一种补充。我国目前再生水利用率还较低，再生水领域正日益受到重视。据预测，在“水十条”和“十三五”规划下，到2020年城镇再生水生产能力将达到4,905万立方米/日，再生水运营市场规模将达到121亿元左右，在2015-2020年间，再生水设施建设投资将至少达到270亿元。在未来的几年间，再生水行业将迎来机遇，市场规模快速扩大。 本处所称的污泥处置特指对污水处理过程中产生的污泥进行的处置。污水处理过程中产生的污泥含水量大，含重金属、细菌等有害物质较多， 如不能妥善处置， 容易产生二次污染。 目前污水处理中产生的污泥绝大部分还采用简单的卫生填埋法，填埋后很有可能对地下水体及土壤造成二次污染。此外，针对污泥处理还包括“脱水、深度脱水、干化、焚烧、好氧发酵、厌氧发酵”等多种方法，但是目前还没有在经济性和适用性方面都令人满意的技术。 目前政府部门已意识到解决污泥问题的重要性。按照“水十条”要求，地级及以上城市污泥无害化处理处置率应于2020年底前达到90%以上。若县城2020年污泥无害化处理处置率按80%计算，按上述要求，按80%设施负荷率计算，2020年城镇污泥无害化处理处置规模将达到1,200万吨/年，“十三五”期间，城镇新增污泥处理处置设施投资将超过300亿元，整体投资较目前放大2至3倍。 （六）行业周期性特点 公司主要从事的环保水处理相关业务按照证监会上市公司行业分类指引（2012年修订）的行业划分，属于“水利、环境和公共设施管理业-生态保护和环境治理业”，该行业不属于强周期性行业，周期性特征不明显。目前业内企业普遍规模偏小、市场集中度不高，伴随产业整合力度加速，行业在未来将保持持续增长的态势。 （七）公司所处的行业地位 1、公司在水处理行业中的地位 公司地处全国闻名的环保之乡江苏省宜兴市高塍镇，是国内最早亦是最有影响力的环保水处理综合服务提供商之一。公司的发展一直贯穿了创新的主线，对推动宜兴乃至中国环保产业的发展产生了积极的作用。 公司自设立以来一直专注于环保水处理，具备技术研发、咨询与设计、工程承包、投资及运营管理、环保设备定制为一体的完整产业链，已完成环保水处理项目一千三百余项，可生产三十多个系列、三百多个品种的环保设备。目前公司着重发展大中型水务投资运营类项目，在全国多地拥有21个投资运营项目（其中5个在建），其中南昌污水处理项目、南通供水项目日均处理能力分别达到20万吨和40万吨。 公司的实际控制人在1986年成立了环保设计研究院，开发了WSZ成套化污水处理设备等环保水处理专用设备，公司多项环保水处理设备入选了给排水设计手册。公司开发的“WSZ-F污水处理设备”于1996年经国家环保总局批准为国家环境鹏鹞环保股份有限公司 2018 年年度报告全文 14 保护最佳实用技术推广计划（A类）项目，并于同年由农业部授予部级科学技术进步奖二等奖，至今该系列设备仍是中小型污水处理项目的主选产品； 公司在1998年成为第一批申领到水污染控制设计甲级资质的企业，开发的“CASS法活性污泥处理系统”经国家环保总局评审，被确认为2003年国家重点环境保护实用技术（B类）项目。公司于2001年经江苏省科技厅批准成立江苏省环境工程技术研究中心，系江苏省首批重大科技基础设施建设项目。 公司具有住建部颁发的环境工程（水污染防治工程）专项甲级设计资质、市政公用工程施工总承包一级、机电工程施工总承包一级资质， 江苏省住建厅颁发的环保工程专业承包一级、 机电设备安装工程专业承包二级、 公路工程施工总承包二级、建筑装修装饰工程专业承包二级等专业资质， 为目前环保行业少数同时具备上述资质的企业之一。 公司为江苏省科技厅认定的高新技术企业，先后承担了3项国家级星火项目及多项省级星火、火炬项目。多年来，公司不断开发新型环保技术装备，先后有12项工艺设备通过省部级科技鉴定，6个系列产品被科技部评为国家级新产品，4项技术列入江苏省高新技术产品。公司还参与起草了生物接触氧化成套装置-中国环境保护产品认定技术条件（HCRJ010-1999）、CASS法活性污泥处理系统关键设备及设备成套化等多项行业技术标准，并与江苏省环境科学研究院联合起草污水混凝与絮凝处理工程技术规范、污水气浮处理工程技术规范及污水过滤处理工程技术规范三项国家环境保护标准。 2、市场占有率 根据E20研究院统计，截至2017年底，市政供水总规模前10排名情况如下： 单位：万吨/日 序号 企业名称 市政供水总规模 1 北控水务集团有限公司 1534 2 北京首创股份有限公司 1218 3 威立雅中国 1135 4 中国水务集团有限公司 960 5 深圳市水务（集团）有限公司 935 6 上海城投水务（集团）有限公司 850 7 苏伊士新创建 804 8 中环保水务投资有限公司 708 9 广东粤海水务股份有限公司 683 10 中国水务投资有限公司 609 合计 9436 鹏鹞环保 40 根据E20研究院统计，截至2017年底，市政污水总规模前10排名如下： 单位：万吨/日 序号 企业名称 市政污水总规模 1 北控水务集团有限公司 2623 2 北京碧水源科技股份有限公司 1200 3 北京首创股份有限公司 1090 4 上海实业环境控股有限公司 875 5 上海城投水务（集团）有限公司 600 6 桑德集团有限公司 561 7 天津创业环保集团股份有限公司 522 8 中国水环境集团有限公司 491 9 中国光大水务有限公司 454 10 康达国际环保有限公司 433 合计 8849 鹏鹞环保 77 鹏鹞环保股份有限公司 2018 年年度报告全文 15 数据来源：E20研究院统计数据，中国水务行业市场分析报告（2018版）。 二、主要资产重大变化情况二、主要资产重大变化情况 1、主要资产重大变化情况、主要资产重大变化情况 主要资产 重大变化说明 股权资产 期末长期股权投资较期初增长 546.80%，主要系报告期增加对外投资所致 固定资产 期末固定资产较期初增长 188.30%，主要系报告期在建工程转固、新购置资产增加及并购公司并表所致 无形资产 期末无形资产较期初增长 396.53%，主要系报告期增加土地使用权所致 在建工程 无重大变化 应收票据 期末应收票据较期初增长 3250.52%，主要系一部分应收款以票据形式收到 应收账款 期末应收账款较期初增长 203.61%，主要系报告期内并购公司并表所致 存货 期末存货较期初增长 158.09%，主要系报告期内并购公司并表所致 其他流动资产 期末其他流动资产较期初增长 1142.85%，主要系购买银行理财产品所致 长期待摊费用 期末长期待摊费用较期初增长 413.57%，主要系报告期内并购公司并表及增加厂房维修所致 2、主要境外资产情况、主要境外资产情况 适用 不适用 三、核心竞争力分析三、核心竞争力分析 公司是否需要遵守特殊行业的披露要求 是 节能环保服务业 （一）产业链完整 公司可提供环保水处理技术及产品研发、咨询设计、工程承包、投资及运营管理、环保设备产销等全产业链服务，一方面可促进公司业务的有效延伸，由点及面，提高业务附加值，比市场上单一工程承包商、设备制造商、水务投资及运营商拥有更强的整体竞争优势； 另一方面， 全产业链能够有效控制工程造价及投资成本， 确保工程质量， 提高运营安全性及经济性，并在后续为期较长的特许经营期或代运行阶段具有更为明显的成本控制优势。 （二）单体项目日处理能力领先 公司的环保水处理项目日处理能力普遍在5万吨以上，其中南昌污水处理项目和南通供水处理项目日处理能力分别达到20万吨和40万吨。较大的单体项目日处理规模可以有效提升项目的稳定性和质量，具有规模效应，有利于成本控制。同时公司的综合服务、建设管理能力也通过承接大型项目得到了很好的展示，树立了公司品牌和口碑，体现了公司整体竞争能力。 （三）品牌知名度高 公司为国内最早从事环保水处理的企业之一，已完成各类水处理项目1,300多项。由于水处理企业多而散，地方政府对鹏鹞环保股份有限公司 2018 年年度报告全文 16 水处理企业甄别存在一定难度。出于公共安全的考虑，地方政府倾向于与知名度高、从业时间长的企业合作。公司的品牌优势有助于被市场认同，有利于市场的进一步拓展。 （四）资质齐备 公司具有住建部颁发的环境工程（水污染防治工程）专项甲级设计资质、市政公用工程施工总承包一级、机电工程施工总承包一级资质， 江苏省住建厅颁发的环保工程专业承包一级、 机电设备安装工程专业承包二级、 公路工程施工总承包二级、建筑装修装饰工程专业承包二级等专业资质， 为目前环保行业少数同时具备上述资质的企业之一。 资质齐备有助于公司对复杂、大型项目的市场开拓，避免与众多资质不全的中小企业直接竞争，同时有利于公司做到项目全面可控，保证项目进度和提高运营质量。 （五）服务质量优势 公司拥有较强的专业技术团队及成熟的工程运作和运营管理模式，能够灵活应对各种条件的水处理项目，针对水质、水量等参数制定科学合理的运营模型以及设计定制适合该项目的水处理设备， 并可以通过远程监控技术实现数据采集， 实时监控水处理相关数据，及时调整相关工艺，这些措施能确保公司为客户提供更加优质的服务。 （六）良好的管理体制和较高的员工利用效率 长期致力于水处理行业为公司管理积累了丰富的经验，公司不断健全管理控制系统和必要制度，确保公司战略、政策和文化的统一。在此基础上对各级主管充分授权，营造一种既有目标牵引和利益驱动，又有程序可依和制度保证的高效稳定的环境。具体安排上，公司在年初制定年度计划、工作目标及考核机制，根据当年情况灵活制定员工激励机制，提高员工执行力和工作效率。公司运营项目单厂平均员工数低于行业平均水平，凸显了较高的管理水平和员工利用效率。 鹏鹞环保股份有限公司 2018 年年度报告全文 17 第四节第四节 经营情况讨论与分析经营情况讨论与分析 一、概述一、概述 2018年度，公司实现营业收入77,174.31万元，较上年减少3,593.39万元；实现净利润16,538.12万元，较上年减少5,142.16万元；综合利润率21.43%，低于2017年的26.84%；扣除非经常性损益后归属上市公司股东的净利润为15,004.96万元，较上年同期减少28.18%。2018年末净资产为322,930.57万元，较上年增长40.81%；总资产570,057.08万元，较上年增长45.63%。 2018年公司投资运营业务收入45,700.69万元，较上年增加4,082.07万
