20220622-建信期货-煤焦每日报告.pdf

请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明 黑色金属研究团队黑色金属研究团队 研究员：肖维研究员：肖维 021-60635725 期货从业资格号：F3011551 投资咨询证书号：Z0011422 研究员：翟贺攀研究员：翟贺攀 021-60635736 期货从业资格号：F3033782 投资咨询证书号：Z0014484 研究员：吴凯航研究员：吴凯航 021-60635735 期货从业资格号：F03086042 行业行业 煤焦煤焦 日期日期 2022022 2 年年 6 6 月月 2222 日日 更多投研资料 公众号：mtachn 请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明 - - 2 2 - - 每日报告每日报告 一、行情回顾与操作建议一、行情回顾与操作建议 昨日昨日持仓量持仓量结算价结算价变化变化2022/6/212414.52310.02404.02223.02338.5-76.0-3.159508345016-1622-0.362022/6/202597.52555.02557.02286.02322.0-275.5-10.618717946638449-1.292022/6/172656.02609.02645.02553.52576.5-79.5-2.99597444618948-0.172022/6/162781.02681.02698.52604.52609.0-172.0-6.185995546141-765-0.592022/6/152840.02840.02856.02670.02671.0-169.0-5.956491346906827-0.69昨日昨日持仓量持仓量结算价结算价变化变化2022/6/213046.52930.03075.02846.52994.0-52.5-1.725718435066-630.292022/6/203300.03238.53238.52876.02921.0-379.0-11.4866202351292460-0.482022/6/173371.53330.03352.53250.03263.5-108.0-3.204073132669-539-0.462022/6/163518.03386.03422.03315.03325.0-193.0-5.493996433208-32-0.232022/6/153626.03590.03614.03374.03380.0-246.0-6.784923633240-1060-1.36 市场表现：市场表现：表1：焦煤主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元）表1：焦煤主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元）6月21日，焦煤主力合约今日收盘价为2338.5元/吨，较上一交易日结算价下跌76.0元/吨，跌幅3.15%。持仓量持仓量持仓量持仓量资金流资金流向向资金流资金流向向6月21日，焦炭主力合约今日收盘价为2994.0元/吨，较上一交易日结算价下跌52.5元/吨，跌幅1.72%。表1：焦炭主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元）表1：焦炭主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元）收盘价收盘价变化变化收盘价收盘价变化变化涨跌幅涨跌幅涨跌幅涨跌幅成交量成交量成交量成交量数据来源：Wind，建信期货研投中心数据来源：Wind，建信期货研投中心日期日期日期日期开盘价开盘价开盘价开盘价最高价最高价最高价最高价最低价最低价最低价最低价收盘价收盘价收盘价收盘价更多投研资料 公众号：mtachn 请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明 - - 3 3 - - 每日报告每日报告 基本面分析基本面分析 2022年6月21日2022年6月21日指标指标更新日期更新日期频率频率描述描述主焦煤：吕梁截至6月13日周主焦煤：吕梁为2800元/吨，较上周持平。主焦煤：迁安截至6月13日周主焦煤：迁安为3190元/吨，较上周持平。主焦煤：唐山截至6月13日周主焦煤：唐山为2965元/吨，较上周上升50.00元/吨，环比上升1.72%。主焦煤：淮北截至6月13日周主焦煤：淮北为2395元/吨，较上周持平。主焦煤：平顶山截至6月13日周主焦煤：平顶山为2900元/吨，较上周持平。主焦煤：临沂截至6月13日周主焦煤：临沂为3100元/吨，较上周上升150.00元/吨，环比上升5.08%。炼焦煤：230家独立焦化厂库存截至6月10日周炼焦煤：230家独立焦化厂库存为1028.02万吨，较上周上升12.30万吨，环比上升1.21%。炼焦煤：247家钢厂库存截至6月10日周炼焦煤：247家钢厂库存为884.67万吨，较上周下降15.30万吨，环比下降1.70%。炼焦煤：港口库存截至6月10日周炼焦煤：港口库存为166.00万吨，较上周上升17.00万吨，环比上升11.41%。精煤产量截至6月10日周精煤产量为435.75万吨，较上周上升10.85万吨，环比上升2.55%。洗煤厂产能利用率截至6月10日周洗煤厂产能利用率为73.63%，较上周上升1.65个百分点。二级冶金焦：七台河截至6月13日周二级冶金焦：七台河为3710.00万吨，较上周持平。二级冶金焦：乌海截至6月13日周二级冶金焦：乌海为3550元/吨，较上周持平。二级冶金焦：邯郸截至6月13日周二级冶金焦：邯郸为3890元/吨，较上周持平。二级冶金焦：唐山截至6月13日周二级冶金焦：唐山为3300元/吨，较上周持平。二级冶金焦：韩山截至6月13日周二级冶金焦：韩山为3140元/吨，较上周上升100.00元/吨，环比上升3.29%。二级冶金焦：六盘水截至6月13日周二级冶金焦：六盘水为3565元/吨，较上周持平。全样本独立焦企焦炭周产量截至6月10日周全样本独立焦企焦炭周产量为478.17万吨，较上周下降1.96万吨，环比下降0.41%。247家钢厂周产量截至6月10日周247家钢厂周产量为335.51万吨，较上周上升2.03万吨，环比上升0.61%。全样本独立焦企焦炭产能利用率截至6月10日周全样本独立焦企焦炭产能利用率为80.14%，较上周下降0.19个百分点。247家钢厂产能利用率截至6月10日周247家钢厂产能利用率为89.78%，较上周上升0.55个百分点。焦炭：全样本独立焦化企业库存截至6月10日周焦炭：全样本独立焦化企业库存为60.72万吨，较上周下降24.70万吨，环比下降28.92%。焦炭：247家钢厂库存截至6月10日周焦炭：247家钢厂库存为660.75万吨，较上周下降7.02万吨，环比下降1.05%。焦炭：港口库存截至6月10日周焦炭：港口库存为266.70万吨，较上周上升26.20万吨，环比上升10.89%。焦炭焦炭利润利润焦炭利润截至6月10日周焦炭利润为-41.00元/吨，较上周上升27.00万吨，环比上升39.71%。生铁日均产量截至5月31日旬生铁日均产量为2897.32万吨，较上周上升279.64万吨，环比上升10.68%。粗钢日均产量截至6月10日旬粗钢日均产量为3481.70万吨，较上周上升329.09万吨，环比上升10.44%。铁水产量截至6月10日旬铁水产量为243.26万吨，较上周上升0.65万吨，环比上升0.27%。表1:表1:煤焦基本面相关数据煤焦基本面相关数据总总评评：焦焦煤煤方方面面，洗洗煤煤厂厂产产能能有有所所上上涨涨，产产能能利利用用率率同同步步有有所所上上涨涨。焦焦煤煤各各方方面面库库存存总总体体有有所所上上升升，其其中中，钢钢厂厂库库存存有有所所下下降降; ;焦焦炭炭方方面面，焦焦企企焦焦炭炭产产量量有有所所下下降降，产产能能利利用用率率同同步步有有所所下下降降。钢钢厂厂焦焦炭炭产产量量有有所所上上涨涨，产产能能利利用用率率同同步步有有所所上上涨涨。焦焦炭各方面库存总体有所下降，其中，港口库存有所上升。炭各方面库存总体有所下降，其中，港口库存有所上升。数据来源：Wind，MySteel建信期货研投中心。焦煤焦煤期现期现价格价格焦煤焦煤库存库存焦煤焦煤供给供给焦炭焦炭期现期现价格价格焦煤焦煤需求需求 & &焦炭焦炭供给供给焦炭焦炭库存库存下游下游需求需求更多投研资料 公众号：mtachn 请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明 - - 4 4 - - 每日报告每日报告 后市展望：后市展望： 6 月 20 日,双焦运行偏弱，较上一交易日结算价，焦煤跌 3.15%，焦炭跌超 1.72%。 疫情影响过后， 钢厂焦企复工积极， 然而下游终端的需求并未达到预期，供给大于需求成为本次黑色系下跌的主要原因。加之美联储超预期加息对不少工业品产业形成较大的压力，双焦下跌势头难以扭转。 现货方面，上周焦价完成第二轮提涨，涨幅约 200 元/吨，但因为原材料价格的原因，两轮提涨对焦企利润修复作用有限。焦价第三轮提涨无望。本周，受周一期货市场大跌影响，部分地区焦价出现第一轮提降，跌幅为 300元/吨。若本轮提降落地，对焦企而言意味着将不得不亏损生产，于是中焦协市场委员会 6 月 20 日下午以视频方式召开 6 月市场分析会，与会企业一致同意， 坚持亏损不生产， 没有利润不销售的原则， 全面限产， 暂停煤炭采购。 基本面上，双焦价格并没有较强利多因素支撑，虽然目前钢厂对双焦的采购比较积极，但一定程度上是因为焦企减产所致。另一方面，黑色产业的下游终端需求低迷，中长期看，在终端需求得以改善前，钢厂对双焦的采购热情或将难以维持。预计短期内因本次会议焦炭价格或有小幅反弹，但中长期焦炭价格或仍将以偏弱运行为主。 更多投研资料 公众号：mtachn 请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明 - - 5 5 - - 每日报告每日报告 二、行业要闻 中焦协市场委员会 6 月 20 日下午以视频方式召开 6 月市场分析会， 山西、 河北、内蒙古、山东、江苏、陕西、江西、贵州等地的主要焦化企业参加了会议。与会企业一致同意，坚持亏损不生产，没有利润不销售的原则，全面限产，暂停煤炭采购；倾斜发货，将有限资源供给信誉较好的客户；坚守预收款政策不动摇。 北京时间 16 日凌晨，美联储将基准利率上调 75 个基点至 1.50%-1.75%区间. 加息幅度为 1994 年以来最大。 6 月 6 日， 广汽集团公告， 5 月公司汽车产量 19.24 万辆， 同比增长 16.12%；今年累计产量 91.92 万辆，同比增长 9.7%。5 月销量 18.31 万辆，同比增长3.54%；今年累计销量 91.55 万辆，同比增长 6.4%。 国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议，李克强在会上强调，当前正处于决定全年经济走势的关键节点，必须抢抓时间窗口，努力推动经济重回正常轨道。要全面贯彻新发展理念，高效统筹疫情防控和经济社会发展，坚定信心，迎难而上，把稳增长放在更加突出位置，着力保市场主体以保就业保民生，保护中国经济韧性，努力确保二季度经济实现合理增长和失业率尽快下降，保持经济运行在合理区间。 美联储发布会议纪要，纪要显示：与会委员一致认为，美国经济非常强劲，劳动力市场非常吃紧，通胀非常高，且通胀加速风险“偏上行” ，应该迅速将货币政策立场转向中性，目前难题是如何在不导致衰退或失业率大幅提高的情况下，用最好的方式推动通胀回落 国家统计局数据显示，4 月全国原煤产量 36279.6 万吨，同比增长 10.7%；1-4 月累计原煤产量 144777.8 万吨，同比增长 10.5%。 海关总署最新数据显示，2022 年 4 月，中国出口煤及褐煤 47 万吨，同比增长 98.7%；1-4 月累计出口 113 万吨，同比增长 13.0%。4 月，中国出口焦炭及半焦炭 64 万吨，同比下降 16.5%；1-4 月累计出口 225 万吨，同比增长8.4%。4 月，中国进口煤及褐煤 2355 万吨，同比增长 8.5%；1-4 月累计进口7541 万吨，同比下降 16.2%。 受国内疫情及国际大宗商品价格持续上涨等因素影响，4 月我国 CPI 同比上涨 2.1%，创去年 11 月以来新高；环比上涨 0.4%，核心 CPI 同比上涨 0.9%。4月PPI环比和同比涨幅均有所回落， 其中， PPI同比上涨8%， 环比上涨0.6%。 更多投研资料 公众号：mtachn 请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明 - - 6 6 - - 每日报告每日报告 三、数据概览三、数据概览 图图 1 1：洗煤厂精煤产量、产能利用率：洗煤厂精煤产量、产能利用率 图图 2 2：焦企、钢厂焦炭产量、产能利用率：焦企、钢厂焦炭产量、产能利用率 0102030405060708090100010203040506070802019-06-072020-06-072021-06-072022-06-07%万吨洗煤厂每周日均精煤产量洗煤厂每周开工率 010203040506070809010001020304050607080902019-06-142020-06-142021-06-14%万吨焦企每周焦炭日均产量247家钢厂每周焦炭日均产量焦企焦炭产能利用率247家钢厂焦炭产能利用率 数据来源：Mysteel，建信期货研究中心 数据来源：Mysteel，建信期货研究中心 图图 3 3：炼焦煤库存：炼焦煤库存 图图 4 4：焦炭库存：焦炭库存 050010001500200025003000350040002019-06-072020-06-072021-06-072022-06-07万吨230家独立焦化厂炼焦煤库存274家钢厂炼焦煤库存港口炼焦煤库存 020040060080010001200140016002019-06-072020-06-072021-06-072022-06-07万吨独立焦企焦炭库存274家钢厂焦炭库存港口焦炭库存 数据来源：Mysteel，建信期货研究中心 数据来源：Mysteel，建信期货研究中心 图图 5 5：主焦煤现货价格走势：主焦煤现货价格走势 图图 6 6：焦炭现货价格走势：焦炭现货价格走势 05001000150020002500300035004000450050002019-05-302020-05-302021-05-302022-05-30元/吨吕梁主焦煤(A9.5,S0.8)沙河驿主焦煤(A10,S0.4)唐山主焦煤(A11,S0.8)淮北主焦煤(A11,S0.8)平顶山主焦煤(A8,S0.5)临汾主焦煤(A9.5,S0.5) 05001000150020002500300035004000450050002019-05-312020-05-312021-05-312022-05-31元/吨七台河二级冶金焦(A13.5,S0.8)乌海二级冶金焦(A13.5,S0.7)邯郸二级冶金焦(A13,S0.7)唐山二级冶金焦(A13,S0.7)韩城二级冶金焦(A13,S0.8)六盘水二级冶金焦(A14,S0.6) 数据来源：Mysteel，建信期货研究中心 数据来源：Mysteel，建信期货研究中心 更多投研资料 公众号：mtachn 请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明 - - 7 7 - - 每日报告每日报告 图图 7 7： 焦煤基差（元焦煤基差（元/ /吨）吨） 图图 8 8：焦炭基差（元：焦炭基差（元/ /吨）吨） 0.00.20.40.60.81.01.20.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.004,000.004,500.002019-06-062020-06-062021-06-062022-06-06焦煤期货收盘价主焦煤(A9.5, S0.8)吕梁现货二级冶金焦(A13,S0.7)唐山现货 -1,000.0-500.00.0500.01,000.01,500.02,000.02,500.00.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.004,000.004,500.002019-06-062020-06-062021-06-062022-06-06焦煤基差焦炭期货收盘价主焦煤(A9.5, S0.8)吕梁现货 数据来源：Mysteel，建信期货研究中心 数据来源：Mysteel，建信期货研究中心 图图 9 9： 焦企利润焦企利润 图图 1010： 钢厂利润钢厂利润 -2000200400600800100012002019-06-282020-06-282021-06-28元/吨全国独立焦企吨焦平均利润 -400-200020040060080010001200140016002019-06-132020-06-132021-06-13元/吨全国平均螺纹钢高炉利润全国平均热卷毛利 数据来源：Mysteel，建信期货研究中心 数据来源：Mysteel，建信期货研究中心 更多投研资料 公众号：mtachn 请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明 - - 8 8 - - 每日报告每日报告 【建信期货研投中心】【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队宏观金融研究团队 021-60635739 有色金属研究团队有色金属研究团队 021-60635734 黑色金属研究团队黑色金属研究团队 021-60635736 石油化工研究团队石油化工研究团队 021-60635738 农业产品研究团队农业产品研究团队 021-60635732 量化策略研究团队量化策略研究团队 021-60635726 免责申明：免责申明：本报告谨提供给建信期货有限责任公司（以下简称本公司）的特定客户及其他专业人士。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司力求报告内容的客观、公正，但报告中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“建信期货研投中心” ，且不得对本报告进行任何有悖愿意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼 电话：021-60635548 邮编：200120 深圳分公司深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211 电话：0755-83382269 邮编：518038 山东分公司山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室 电话：0531-81752761 邮编：250014 上海浦电路营业部上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元) 电话：021-62528592 邮编：200122 北京营业部北京营业部 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室 电话：010-83120360 邮编：100031 福清营业部福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室 电话：0591-86006777/86005193 邮编：350300 郑州营业部郑州营业部 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A 电话：0371-65613455 邮编：450008 宁波营业部宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室 电话：0574-83062932 邮编：315000 总部专业机构投资者事业部总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼 电话：021-60636327 邮编：200120 西北分公司西北分公司 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室 电话：029-88455275 邮编：710075 浙江分公司浙江分公司 地址：杭州市下城区新华路 6 号 224 室、225 室、227 室 电话：0571-87777081 邮编：310003 上海杨树浦路营业部上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室 电话：021- 63097527 邮编：200082 广州营业部广州营业部 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室 电话：020-38909805 邮编：510620 泉州营业部泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座 电话：0595-24669988 邮编：362000 厦门营业部厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908 电话：0592-3248888 邮编：361000 成都营业部成都营业部 地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号 电话：028-86199726 邮编：610020 【建信期货联系方式】【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼 邮编：200120 全国客服电话：400-90-95533 邮箱： 网址：http:/ 更多投研资料 公众号：mtachn