20220622-建信期货-铁矿石每日报告.pdf

请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明黑色金属研究团队黑色金属研究团队研究员：肖维研究员：肖维021-期货从业资格号：F3011551投资咨询证书号：Z0011422研究员：翟贺攀研究员：翟贺攀021-期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484研究员：吴凯航研究员：吴凯航021-期货从业资格号：F03086042行业行业铁铁矿矿石石日期日期2022 年年 6 月月 22 日日更多投研资料 公众号：mtachn请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明- - 2 2 - -每日报告每日报告一、行情回顾与操作建议一、行情回顾与操作建议 盘面表现盘面表现2022-06-21铁矿石主力合约最新数据概况铁矿石主力合约最新数据概况日期日期前收前收盘价盘价开盘价开盘价最高价最高价最低价最低价收盘价收盘价收盘收盘价变价变化化涨跌幅涨跌幅成交量成交量持仓量持仓量持仓量持仓量变化变化资金流资金流向向2022-06-21746.0744.5779.0728.5749.03.00.4753845637419-9170.0-0.592022-06-20821.5814.5820.0746.0746.0-75.5-9.1986478764658930048.0-2.92022-06-17867.5860.0860.0815.5821.5-46.0-5.3741082616541-10021.0-4.452022-06-16867.0870.0887.5861.5867.50.50.06482741626562-24600.0-2.522022-06-15901.5896.0908.5866.5867.0-34.5-3.83568990651162-22692.0-5.15日期日期前前 2020 多头持仓多头持仓前前 2020 空头持仓空头持仓前前 2020 多头多头持仓变化持仓变化前前 2020 空头空头持仓变化持仓变化多空对比多空对比偏离度偏离度2022-06-20370960.0381950.07612.021560.0-13948.0-3.712022-06-17363348.0360390.0-12654.0-8210.0-4444.0-1.232022-06-16376002.0368600.0-12107.0-20029.07922.02.132022-06-15388109.0388629.0-12601.0-12266.0-335.0-0.092022-06-14400710.0400895.0-8930.0-6962.0-1968.0-0.49更多投研资料 公众号：mtachn请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明- - 3 3 - -每日报告每日报告数据来源：聚宽，Wind，建信期货研投中心更多投研资料 公众号：mtachn请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明- - 4 4 - -每日报告每日报告2022-06-21铁矿石期现分析铁矿石期现分析日期日期PBPB 粉粉 61.5%61.5%超特粉超特粉 56.5%56.5%金布巴粉金布巴粉 60.5%60.5%卡拉斯加粉卡拉斯加粉 65%65%2022-06-208438418538182022-06-179088959188882022-06-169419279519162022-06-159619449719472022-06-14964950979947数据来源：聚宽，Wind，建信期货研投中心更多投研资料 公众号：mtachn请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明- - 5 5 - -每日报告每日报告 基本面分析基本面分析2022-06-21铁矿石供给最新数据概况铁矿石供给最新数据概况数据来源：聚宽，Wind，建信期货研投中心更多投研资料 公众号：mtachn请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明- - 6 6 - -每日报告每日报告2022-06-21铁矿石需求最新数据概况铁矿石需求最新数据概况数据来源：聚宽，Wind，建信期货研投中心更多投研资料 公众号：mtachn请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明- - 7 7 - -每日报告每日报告2022-06-21铁矿石库存最新数据概况铁矿石库存最新数据概况数据来源：聚宽，Wind，建信期货研投中心更多投研资料 公众号：mtachn请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明- - 8 8 - -每日报告每日报告2022-06-21铁矿石外盘与进口相关最新数据铁矿石外盘与进口相关最新数据数据来源：聚宽，Wind，建信期货研投中心更多投研资料 公众号：mtachn请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明- - 9 9 - -每日报告每日报告2022-06-21铁矿石其它相关最新数据铁矿石其它相关最新数据数据来源：聚宽，Wind，建信期货研投中心更多投研资料 公众号：mtachn请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明- - 1010 - -每日报告每日报告2022-06-21房地产相关数据房地产相关数据数据来源：聚宽，Wind，建信期货研投中心更多投研资料 公众号：mtachn请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明- - 1111 - -每日报告每日报告 后市展望后市展望6 月 21 日，铁矿石收盘价格较昨日上涨 0.4%，收于 749 元/吨。目前，铁矿石价格已经跌至疫情前水平，铁矿疫情期间积聚的风险初步得到释放，但中长期仍存下跌空间。回顾自疫情以来的螺矿走势可以发现，疫情期间从 4 月 21 日起至 6 月 1 号期间，螺纹主力合约持续震荡下跌，而铁矿石相对抗跌，维持高位震荡，螺矿比从最高 6.01 一路下降到 6 月 7 号最低 5.08，这其中不乏众多国际方面的因素对铁矿石价格形成支撑，包括航运费的支撑，印度出口关税的上调，四大矿山产量减少等。但疫情期间对矿价形成支撑的另一主要因素在于国内铁矿石需求的持续向好，疫情期间高炉开工率、产能利用率的持续上升，铁水、粗钢日均产量的持续增加，港口库存不断下降。但此时终端需求持续疲软，钢材成交持续低迷，矛盾风险不断在钢材库存端得到累积，据钢联旬度数据显示，全国重点钢厂钢材合计库存最高 5 月 20 日达 1997.74 万吨，同比增长了 36.5%，较 3 月 20 日上升16.65%。期间，我们曾多次强调房地产终端需求的持续疲软，并预测 5，6 月份的数据难有起色，也提到固定投资完成额累积增速的放缓，疫情恢复带来的需求回升相对有限，若疫情后堆积的库存持续得不到消化，铁矿石将面临较大的下跌风险。6 月初，随着疫情的恢复，上海全面复工复产，市场对于下游终端需求边际回暖的预期不断升温，推动黑色系价格反弹，而持续下降的螺矿比进一步加剧了铁矿石的潜在下跌风险。 6 月 10 号，美联储公布 5 月通胀数据，CPI 同比上涨8.6%，引发市场一致较高的通胀预期，黑色系开始提前进入快速下跌通道，而后16 日美联储加息 75bp 落地,基本符合市场主流预期，美联储加息的利空因素基本得到实现，铁矿石主力 16 日收盘价格较 15 日基本持平，市场重回基本面逻辑。17 日最新基本面数据显示全国建材成交量 6 月仍持续表现低迷，17 日成交量再次下降至 6 月新低，6 月累积成交量同比下降 24.75%，55 万吨，同时钢材建材库存再次开始累积。数据反应疫情恢复对于下游钢材需求的回升十分有限，黑色系再次大幅下跌，螺矿比开始回升，截至撰稿时间 6 月 20 日午时，铁矿石主力价格快速下跌至疫情前水平 750 元/吨，预计疫情期间积聚的矿价风险已基本得到释放。目前铁矿石盘面价位已跌到疫情前水平，预计在该点位上会有一定震荡调整。但从中长期趋势上来看，矿价仍存一定的下跌空间。数据显示，5 月房屋新开工面积为 11889 万平方米，同比下降 41.85%，8555.16 万平方木。房地产开发企业新购置土地面积 622.86 万平方木，同比下降 43.1%，471.78 万平方米，房更多投研资料 公众号：mtachn请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明- - 1212 - -每日报告每日报告地产开发企业国内贷款 1207.96 亿元，同比下降 33.99%，621.93 亿元。通过目前的钢材日成交量可以推测 6 月传统旺季的新开工率同样不容乐观。另外，由于疫情横跨整个钢市旺季，疫情的好转并没有带来较大的需求回升，钢材库存再次累积。同时，部分地区钢厂高炉开始检修，近期高炉开工率、产能利用率将见顶回落，铁水、粗钢产量也开始表现出下降，铁矿石基本面开始走弱，预计铁矿石价格中长期仍将以震荡下跌为主，但仍值得关注的是三四季度包括粗钢限产方面的政策消息以及房地产、基建方面的数据变化。2022-06-20螺矿螺矿K线与收盘比价走势线与收盘比价走势数据来源：聚宽，Wind，建信期货研投中心更多投研资料 公众号：mtachn请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明- - 1313 - -每日报告每日报告二、行业要闻二、行业要闻北京时间 16 日凌晨，美联储将基准利率上调 75 个基点至 1.50%-1.75%区间，加息幅度为 1994 年以来最大。6 月 14 日，工信部表示上海规模以上工业企业复工率达 96.3%6 月 8 日，近期澳大利亚联邦银行（CBA）已经修订了其对铁矿石和焦煤的长期预测，2022 年 9 月底，铁矿石价格将降至 120 美元/吨，到年底将降至100 美元/吨。2023 年，CBA 预计铁矿石价格将进一步下降 20%，达到 80 美元/吨，而且预计这一水平将保持到 2025 年。据 Mysteel 不完全统计，截至 6 月 7 日，国内 6 家钢厂发布检修计划。其中，抚顺新钢铁计划 6 月中旬起对厂内 1 座 580m高炉进行 30 天左右的年修，预计铁水日产量减少 0.15 万吨左右、共影响铁水产量 4.5 万吨左右；同时 1条线材轧线、1 条全连轧轧线、1 条棒材轮修，预计影响 6 月盘线产量 5 万吨左右、螺纹钢产量 3 万吨左右。5 月 30 日，国家发改委、国家能源局发布关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案 ，旨在锚定到 2030 年我国风电、太阳能发电总装机容量达到 12 亿千瓦以上的目标，加快构建清洁低碳、安全高效的能源体系。5 月 22 日，印度宣布对铁矿出口加征高额出口关税（以前只对品位 58 以上的块矿征收 30%关税，现在对粉矿和块矿征收 50%关税，对球团征收 45%关税） 。5 月 20 日，备受关注的新一期贷款市场报价利率(LPR)出炉。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1 年期 LPR 为 3.7%，维持前值不变；5年期以上 LPR 为 4.45%，较上月的 4.6%下调 15 个基点。在此之前，LPR 报价已经连续三个月“按兵不动” 。5 月 15 日，中国人民银行、中国银行保险监管委员会发布关于调整差别化住房信贷政策问题的通知 。一、对于贷款购买普通自住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率减 20 个基点，二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限按现行规定执行。二、在全国统一的贷款利率下限基础上，人民银行、银保监会各派出机构按照“因城施策”原则，指导各省级市场利率定价自律机制，根据辖区内各城市房地产市场形势变化及城市政府调控要求，自主确定辖区内各城市首套和二套住房商业性个人住房贷款利率加点下限。更多投研资料 公众号：mtachn请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明- - 1414 - -每日报告每日报告【建信期货研投中心】【建信期货研投中心】宏观金融研究团队宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队量化策略研究团队021-60635726免责申明：免责申明：本报告谨提供给建信期货有限责任公司（以下简称本公司）的特定客户及其他专业人士。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司力求报告内容的客观、公正，但报告中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“建信期货研投中心” ，且不得对本报告进行任何有悖愿意的引用、删节和修改。【建信期货业务机构】【建信期货业务机构】总部大宗商品业务部总部大宗商品业务部地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120深圳分公司深圳分公司地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038山东分公司山东分公司地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014上海浦电路营业部上海浦电路营业部地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122北京营业部北京营业部地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031福清营业部福清营业部地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300郑州营业部郑州营业部地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008宁波营业部宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000总部专业机构投资者事业部总部专业机构投资者事业部地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120西北分公司西北分公司地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075浙江分公司浙江分公司地址：杭州市下城区新华路 6 号 224 室、225 室、227 室电话：0571-87777081邮编：310003上海杨树浦路营业部上海杨树浦路营业部地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021- 63097527邮编：200082广州营业部广州营业部地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620泉州营业部泉州营业部地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000厦门营业部厦门营业部地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000成都营业部成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020【建信期货联系方式】【建信期货联系方式】地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533邮箱：网址：http:/更多投研资料 公众号：mtachn