20220623-大越期货-沪铜早报.pdf

沪铜早报沪铜早报- -证券代码：839979更多投研资料 公众号：mtachn每日观点每日观点铜铜: :1 1、基本面：供应开始缓和，废铜政策有所放开，货币开始收紧，、基本面：供应开始缓和，废铜政策有所放开，货币开始收紧，5 5月份制造业采购经理指数月份制造业采购经理指数(PMI)(PMI)为为49.6%49.6%，虽低于临界点，但比上月上升，虽低于临界点，但比上月上升2.22.2个百分点，制造业总体景气水平有所改善；偏空。个百分点，制造业总体景气水平有所改善；偏空。2 2、基差：现货、基差：现货6809568095，基差，基差10351035，升水期货；偏多。，升水期货；偏多。3 3、库存：、库存：6 6月月2222日铜库减日铜库减975975吨至吨至114175114175吨，上期所铜库存较上周增吨，上期所铜库存较上周增37843784吨至吨至5523755237吨；偏多。吨；偏多。4 4、盘面：收盘价收于、盘面：收盘价收于2020均线下，均线下，2020均线向下运行；偏空。均线向下运行；偏空。5 5、主力持仓：主力净持仓多，多增；偏多。、主力持仓：主力净持仓多，多增；偏多。6 6、预期：目前供应和加息博弈，短期低库存支撑铜价，俄乌消息持续，美联储加息加快，、预期：目前供应和加息博弈，短期低库存支撑铜价，俄乌消息持续，美联储加息加快，6 6月加息月加息75BP75BP落地，隔夜铜价落地，隔夜铜价6700067000支撑，沪铜支撑，沪铜22082208：短期观望，持有卖方：短期观望，持有卖方cu2207c74000cu2207c74000期权。期权。更多投研资料 公众号：mtachn近期利多利空分析近期利多利空分析利多：利多：1 1、交易所显性库存维持低位，保税区库存位于位于同期水平，低库存导致高升水支撑铜价。、交易所显性库存维持低位，保税区库存位于位于同期水平，低库存导致高升水支撑铜价。2 2、俄乌地缘政治扰动。、俄乌地缘政治扰动。利空：利空：1 1、加工费有所企稳，铜精矿产量恢复。、加工费有所企稳，铜精矿产量恢复。2 2、高通胀或许加速的通胀美联储释放缩表计划，加息预期增强。、高通胀或许加速的通胀美联储释放缩表计划，加息预期增强。3 3、全球经济并不乐观，高铜价会压制下游消费。、全球经济并不乐观，高铜价会压制下游消费。逻辑：逻辑：加息和低库存博弈加息和低库存博弈风险：风险：自然灾害自然灾害更多投研资料 公众号：mtachn每日汇总每日汇总现货现货地方地方中间价中间价涨跌涨跌库存库存类型类型总量（吨）总量（吨）增减增减昨日长江6890030仓单17162-1177今日长江68280-620LME库存（日）114175114175-975SHFE库存（周）514535145381068106更多投研资料 公众号：mtachn期现价差期现价差国内外处于升水结构国内外处于升水结构更多投研资料 公众号：mtachn进口利润进口利润进口处于盈利进口处于盈利1300元元/吨吨更多投研资料 公众号：mtachn交易所库存交易所库存库存维持历史低位库存维持历史低位更多投研资料 公众号：mtachn保税区库存保税区库存保税区库存维持低位平保税区库存维持低位平更多投研资料 公众号：mtachn加工费加工费加工费维回升加工费维回升更多投研资料 公众号：mtachnCFTC CFTC CFTC非商业净多单流出非商业净多单流出更多投研资料 公众号：mtachn供需平衡供需平衡 2021供需出现短缺，供需出现短缺，2022过剩过剩更多投研资料 公众号：mtachn本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。免责声明免责声明更多投研资料 公众号：mtachn证券代码：证券代码：839979839979THANKS!地址：地址： 浙江省绍兴市越城区解放北路浙江省绍兴市越城区解放北路186186号号7 7楼楼 电话：电话： 0575-88333535 E-mail 0575-88333535 E-mail： dyqhdyqh.info dyqhdyqh.info更多投研资料 公众号：mtachn