20220621-国贸期货-化工·投研日报.pdf

化工化工 一、行情建议一、行情建议 品种品种 行情评述行情评述 操作建议操作建议 聚酯聚酯 宏观冲击加剧宏观冲击加剧，聚酯聚酯震荡走势震荡走势 1 1、P PTATA：PTA 供应商继续出货，盘中原油及 PX 价格反弹，抑制 PTA跌势，PTA 跌幅收窄。现货报盘参考期货 2209 升水 185-190 自提，递盘参考期货 2209 升水 180 自提，现货成交 7129 自提。共计成交7500 吨：现货主流成交参考期货 2209 升水 180-185 自提。 （单位：元/吨） 。 2 2、乙二醇乙二醇：尾盘张家港乙二醇现货市场价格继续下跌，成交听闻较少，基差商谈平稳。本周现货贴水 09 合約 90-100，报盘 4825，递盘4815；下周现货贴水 09 合約 75-85，报盘 4840，递盘 4830；下下周期货贴水 09 合約 60-75，报盘 4855，递盘 4840；7 月下期货贴水 09合約 45-50，报盘 4870，递盘 4865。 （单位：元/吨） 3 3、短纤短纤：涤纶短纤下跌 174 至 8432。涤纶短纤聚合成本走低，下游按需买入，短纤产销不振，价格下跌。江浙地区 1.56*38 短纤主流价格在 8600-8900 现款出厂； 山东、 河北地区涤纶短纤市场送到价 8800-9100，福建地区短途送到价 8650-9000。 实货 PX 买盘的情绪回落。成本坍塌对于 PTA 价格产生明显的影响。在PXN 价差达到 529美元的背景下，国内 PX 的开工快速提升，国内 PX 的开工负荷已经从65.8 的低点反弹至85.6。国内 PX 负荷提升，PTA 工厂集中检修之后，国内 PTA 工厂长协货向外出售，PX 实货的销售量大幅增加。PTA 的加工费在 PX 大幅下跌之后得到迅速的修复，PTA 的现货加工费已经超过 800元/吨。市场已经有资金开始通过 PX的纸货做空 PTA 的加工费。但也由于PTA 装置的集中检修，PTA 仓单数量变化较小，维持偏低的 PTA 仓单。预计将开始震荡运行。 2022 年 6 月 21 日 星期二 更多投研资料 公众号：mtachn化工投研日报化工投研日报 推荐星级 聚烯烃聚烯烃 1 1、原油原油： 周一(6 月 20 日)，国际油价承压，料跌破上个交易日创下的 5 月份以来低位。尽管仍面临供应紧张，但全球央行加息给市场带来压力，投资者担心全球经济增长和燃料需求放缓。 2 2、PEPE 市场：市场： 今日 PE 市场价格继续下跌。华北大区线性跌 50-100元/吨，高压跌 100 元/吨，低压拉丝部分跌 100 元/吨，膜料和注塑部分跌 50 元/吨；华东大区线性和高压部分跌 50-100 元/吨，低压部分跌 50 元/吨；华南大区线性部分跌 50 元/吨，高压部分跌 50-100 元/吨，低压部分跌 30-50 元/吨。上游原油期货下跌，线性期货低开震荡下行， 市场交投气氛欠佳， 石化及贸易商纷纷下调价格， 但终端需求未有明显改善，现货消耗有限，实盘价格侧重商谈。国内 LLDPE主流价格在 8600-9050 元/吨。 3 3、PPPP 市场：市场：今日国内 PP 市场延续弱势，下跌幅度在 50-100 元/吨。近日期货震荡走低， 弱势运行。 期货弱势抑制现货市场氛围， 加之部分生产企业出厂价格下调，货源成本支撑减弱，贸易商让利出货为主，价格重心下移。下游接盘仍旧谨慎，市场整体交投氛围欠佳。今日华北拉丝主流价格在 8500-8580 元/吨， 华东拉丝主流价格在 8570-8700 元/吨，华南拉丝主流价格在 8650-8850 元/吨。 石化库存83，环比+4.5。原油震荡，PP 震荡偏弱，PP 基本面改善缓慢，短期仍有回调压力，保持观望，注意原油风险。关注宏观情绪及原油状态。 推荐星级 原油原油& & 燃料油燃料油 【原油：原油：经济衰退担忧升温，油价下行压力增加经济衰退担忧升温，油价下行压力增加】 国际油价从高位大幅下跌，宏观和产业利空拖累油价下行。首先美联储在半年度货币政策报告指出，通胀正在折磨着美国家庭，美联储恢复物价稳定的承诺是“无条件的” ， “无条件”这一措辞是美联储迄今为止最鹰派的用语，表明不会让任何事情、包括失业率可能上升，来阻碍其抗击通胀的决心和行动。政治端的利空因素短期会影响市场情绪，市场担心更加激进的加息或引发经济的衰退，对油价带来显著利空。其次产业方面，欧佩克+表示到今年 8 月该组织2020 年削减的所有产量都将恢复，23 国的代表们表示他们现在正在努力探讨下一步行动，知情人士透露，美国总统拜登准备访问沙特之际，美国官员正在为沙特及阿联酋提高 8 月产量水平作铺垫，希望帮助油价降温。短期油价大幅下行后已经反映当前利空，而在当前供需没有彻底扭转之前，下行空间有限。当前原油价格波动加剧，建议投资者降低仓位参与行情交易，勿过度追多或追空。 原油：原油：观望。 燃料油燃料油：观望。 推荐星级 更多投研资料 公众号：mtachn化工投研日报化工投研日报 【燃料油燃料油：原油拖累下行原油拖累下行，燃油，燃油大幅下跌大幅下跌】 新加坡企业发展局（ESG）周四公布的数据显示，截至 6 月 15 日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油（沥青除外）库存减少 122.8 万桶，至四周低位 2,019.4 万桶。国际原油高位回落，燃料油成本支撑走弱。新加坡含硫量 0.5%船用燃料油对富查伊拉的溢价达到或接近创纪录水平，交易商预计富查伊拉含硫量0.5%的船用燃料油可能会转移到新加坡， 富查伊拉炼油厂通常在6月进行检修，这可能会进一步减少库存。此外，海外汽油价格居高不下， 美国调油需求依然保持旺盛， 夏季发电需求提升， 燃油价格仍有支撑，关注原油走势。 橡胶橡胶 【商品大幅下跌，橡胶弱势震荡商品大幅下跌，橡胶弱势震荡】 现货市场现货市场： 上午盘沪胶弱势震荡， 国内现货市场主流价格跟随期货盘面下跌 50-125 元/吨， 下游逢低买入为主， 市场交投放量有限。 午后沪胶震荡走强，市场交投改善有限。 上游原料：上游原料：泰国原料收购价格下跌：生胶片 63.58；烟胶片 65.20，跌 0.59；胶水 56.80，跌 0.70；杯胶 47.30，跌 0.25（单位：泰铢/公斤） 下游需求下游需求： 厂家方面， 当前国内轮胎厂家仍维持谨慎开工。 从了解来看， 轮胎厂家的库存储备仍相对高位， 国内市场需求表现一般， 厂家生产积极性不高， 当前代理商新补货情绪不高， 价格传递仍显阻力较大，市场运行向好仍有待改善。 主要观点：主要观点： 橡胶弱势震荡， 国内现货市场主流价格跟随期货盘面下跌50-125 元/吨，下游逢低买入为主，市场交投放量有限。从橡胶产业基本面来看， 目前仍缺乏主要驱动， 随着时间推移， 原料供应逐步放量令市场承压， 产区原料价格下行， 成本端的支撑走弱。 下游工厂方面，当前厂家库存仍处于高位，压力仍存，为缓解压力，厂家开工仍以弱势运行为主。 而从绝对价格来看， 当前橡胶已经处于相对低估值趋于， 同时期现价差大幅回归， 下行空间有限。 当前市场受宏观因素扰动，橡胶自身缺乏逻辑支撑，行情被动跟随。 操作策略：操作策略：观观望望。 推荐星级 备注：本表格中，涨跌幅均采用备注：本表格中，涨跌幅均采用 1515：0000 收盘价数据收盘价数据；隔月价差采用；隔月价差采用 1010：3030 数据数据 二、重点数据监测二、重点数据监测 1. 1. 聚酯聚酯 现货价格变化现货价格变化 I INENE 原油原油 P PX X P PTATA M MEGEG P PF F 6/176/17 738738 13001300 71507150 52315231 89058905 更多投研资料 公众号：mtachn化工投研日报化工投研日报 6/206/20 692.692. 13121312 71257125 50975097 87508750 数据来源：CCF 2 2、聚烯烃、聚烯烃 PEPE品种品种6月20日6月20日涨跌涨跌6月20日6月20日涨跌涨跌6月20日6月20日涨跌涨跌LLDPE8600-8800-1008650-8850-1008850-9050-50LDPE10900-11600-2510850-11300-10011000-11700-50HDPE膜料8900-925009050-9200-258800-9250-50HDPE中空8750-900008700-8900-508700-8950-75HDPE拉丝8900-995009050-9600-259200-9950-25HDPE注塑8630-8750-358650-8700-758700-8900-75PPPP品种品种6月20日6月20日涨跌涨跌6月20日6月20日涨跌涨跌6月20日6月20日涨跌涨跌粉料8130-8300-8300-8350-8800-8900-粒料拉丝8500-8580-458570-8700-158650-8850-25均聚注塑8580-8750-208630-8750-108650-8850-25华北地区华北地区华东地区华东地区华南地区华南地区华北地区华北地区华东地区华东地区华南地区华南地区 数据来源：卓创资讯 3 3、原油、原油& &燃料油燃料油 表表 1 1：原油原油& &燃料油燃料油数据数据 （注：外盘数据为当天（注：外盘数据为当天 15:0015:00 报价）报价） 原原 油油 期货期货 结算价结算价 SCSC 主力主力 BrentBrent 首行首行 （美元（美元/ /桶）桶） WTIWTI 首行首行 （美元（美元/ /桶）桶） NymexNymex 汽油汽油 （美分（美分/ /加仑）加仑） NymexNymex 柴油柴油 （美分（美分/ /加仑）加仑） ICEICE 柴油柴油 （美分（美分/ /加仑）加仑） 现值现值 691.5 102.33 97.14 284.59 294.76 292.5 前值前值 738.0 96.94 92.81 272.96 281.8 279.04 涨跌涨跌 -46.5 5.39 4.33 11.63 12.96 13.46 幅度幅度 -6.30% +5.56% +4.67% +4.26% +4.60% +4.82% 价价 差差 价差价差 SC2207SC2207- -2208 2208 （美元（美元/ /吨）吨） WTIWTI 首行首行- -次行次行（美元（美元/ /桶）桶） BrentBrent 首行首行- -次行次行 （美元（美元/ /桶）桶） BrentBrent- -WTIWTI 首行首行 （美元（美元/ /桶）桶） Nymex Nymex 汽油裂解汽油裂解 （美元（美元/ /桶）桶） Nymex Nymex 柴油裂解柴油裂解 （美元（美元/ /桶）桶） 现值现值 -1.4 1.88 3.29 5.19 29.38 26.91 前值前值 -0.6 1.46 3.05 5.04 29.54 27.05 涨跌涨跌 -0.8 0.42 0.24 0.15 -0.162 -0.137 幅度幅度 +133.33% +28.77% +7.87% +2.98% -0.55% -0.51% 基本面基本面 美国数据美国数据 商业库存商业库存 （万桶）（万桶） 库欣库存库欣库存 （万桶）（万桶） 汽油库存汽油库存 （万桶）（万桶） 原油产量原油产量 （万桶（万桶/ /天）天） 活跃钻机数活跃钻机数（台）（台） 炼厂开工率（炼厂开工率（% %） 现值现值 41602 2378 24648 1160 645 87.4 前值前值 41151 2583 24706 1160 635 85.3 涨跌涨跌 +451 -205 -58 0 +10 +2.1 燃燃 料料 油油 盘盘 面面 收盘价收盘价 FU2209 FU2209 （元（元/ /吨）吨） FU2301 FU2301 （元（元/ /吨）吨） LU2207 LU2207 （元（元/ /吨）吨） LU2208 LU2208 （元（元/ /吨）吨） 高硫近月纸货高硫近月纸货 （美元（美元/ /吨）吨） 高硫贴水高硫贴水 （美元（美元/ /吨）吨） 现值现值 3846 3791 6488 5934 603.21 2.20 前值前值 4061 4002 6893 6277 591.73 2.28 更多投研资料 公众号：mtachn化工投研日报化工投研日报 涨跌涨跌 -215 -211 -405.00 -343.00 11.48 -0.08 幅度幅度 -5.29% -5.27% -5.88% -5.46% +1.94% -3.51% 价价 差差 价差价差 FU2301FU2301- -2209 2209 （元（元/ /吨）吨） FU2305FU2305- -2301 2301 （元（元/ /吨）吨） LU2208LU2208- -22072207（元（元/ /吨）吨） LU2209LU2209- -LU2208 LU2208 （元（元/ /吨）吨） LU2207LU2207- -FU2209 FU2209 （元（元/ /吨）吨） LU2208LU2208- -FU2209 FU2209 （元（元/ /吨）吨） 现值现值 -55 -98 -554 -181 2642 2088 前值前值 -59 -156 -616 -213 2832 2216 涨跌涨跌 4 58 62 32 -190 -128 幅度幅度 -6.78% -37.18% -10.06% -15.02% -6.71% -5.78% 现货价格现货价格 现货现货（美元（美元/ /吨）吨） 新加坡高硫新加坡高硫 阿拉伯湾高硫阿拉伯湾高硫 新加坡低硫新加坡低硫 日本低硫日本低硫 南韩低硫南韩低硫 新加坡新加坡 0.5%0.5%柴油柴油（美元（美元/桶）桶） 现值现值 620.00 581.19 1,095.00 1,140.25 1,120.00 0.00 前值前值 610.00 568.76 1,065.00 1,116.50 1,095.00 175.30 涨跌涨跌 10 12.43 30 23.75 25 -175.3 幅度幅度 +1.61% +2.14% +2.74% +2.08% +2.23% #DIV/0! 库存运价库存运价 新加坡库存新加坡库存（千桶）（千桶） 轻质馏分油轻质馏分油 中质馏分油中质馏分油 残渣燃料油残渣燃料油 波罗的海波罗的海 BDIBDI 指数指数 原油运价指数原油运价指数BDTIBDTI 成品油运价指数成品油运价指数BCTIBCTI 现值现值 12872 11176 22566 1448 1,205 1,716 前值前值 13534 11051 22438 1425 1,199 1,707 涨跌涨跌 -662 125 128 23 6 9 4 4、橡胶、橡胶 表表 1 1：橡胶上下游数据：橡胶上下游数据 现货、原材料现货、原材料价格价格及库存及库存 上海现货 泰国 3#烟片胶 海南国营全乳 混合胶 现值（元/吨） 15100 12600 12600 前值（元/吨） 15150 12700 12600 变动（元/吨） -50 -100 0 青岛保税区美金胶 越南 3L 印尼 SIR20# 泰国 RSS3# 泰国 STR20# 马来 SMR20# 现值（美元/吨） 1595 1675 2050 1685 1645 前值（美元/吨） 1595 1675 2050 1685 1645 变动（美元/吨） 0 0 0 0 0 CIF 美金胶 越南 3L 印尼 SIR20# 泰国 RSS3# 泰国 STR20# 马来 SMR20# 现值（美元/吨） 1700 1650 2170 1700 1670 前值（美元/吨） 1700 1650 2170 1700 1670 变动（美元/吨） 0 0 0 0 0 合艾原材料报价 烟片 生胶 胶水 杯胶 现值（泰铢/公斤） 65.20 63.58 56.80 47.30 前值（泰铢/公斤） 65.79 63.58 57.50 47.55 涨跌幅（泰铢/公斤） -0.59 0 -0.70 -0.25 更多投研资料 公众号：mtachn化工投研日报化工投研日报 合成橡胶报价 顺丁橡胶 BR9000 丁苯橡胶 1502 丁苯橡胶 1712 现值（元/吨） 14300 12350 12000 前值（元/吨） 14400 12400 12100 变动（元/吨） -100 -50 -100 国贸期货研究员：国贸期货研究员：陈琛陈琛 期货从业证号：期货从业证号：F3013122F3013122 联系电话：联系电话：05920592- -58975775897577 国贸期货研究员：陈胜国贸期货研究员：陈胜 期货从业证号：期货从业证号：F3066728F3066728 联系电话：联系电话：05920592- -58975465897546 国贸期货研究员：国贸期货研究员：叶海文叶海文 期货从业证号：期货从业证号：F F30716223071622 联系电话：联系电话：0 0592592- -58226905822690 国贸期货研究员：国贸期货研究员：李泽钜李泽钜 期货从业证号：期货从业证号：F0251925F0251925 投资咨询投资咨询证号证号：Z0000116Z0000116 国贸期货研究员：陈一凡国贸期货研究员：陈一凡 期货从业证号：期货从业证号：F3054270F3054270 投资咨询投资咨询证号证号：Z0015946Z0015946 - 更多投研资料 公众号：mtachn化工投研日报化工投研日报 期市有风险，入市需谨慎 更多投研资料 公众号：mtachn