20220621-银河期货-航运日报.pdf

1 / 9 农产品研发报告 大宗商品研究所 航运航运日报日报 20202 22 2 年年 6 6 月月 2 21 1 日日 航运日报 第一部分第一部分 行情概览行情概览 数据来源：Clarkson, Alphaliner, Wind, 银河期货 集装箱运价(周)价格环比(%)同比(%)干散货运价指数(日)价格环比(%)同比(%)CCFI: 综合指数3252.500.71%28.73%BDI25960.70%-20.54%SCFI: 综合指数4221.96-0.27%12.63%BPI28720.35%-19.28%SCFI: 上海-美西（USD/FEU）7489.00-1.85%58.80%BCI30311.47%-28.04%SCFI: 上海-美东（USD/FEU）10073.00-0.25%13.00%BSI24700.12%-10.31%SCFI: 上海-欧洲（USD/TEU）5793.00-0.86%-8.79%FDI远东干散货运价指数19892.40%-7.11%SCFI: 上海-地中海（USD/TEU）6487.00-1.07%1.49%FDI运价指数17401.46%10.42%SCFI: 上海-波斯湾（USD/TEU）3417.004.59%13.82%FDI租金指数23623.45%-20.97%SCFI: 上海-墨尔本（USD/TEU）3402.00-0.09%42.05%期租-海岬型船:中国-日本/太平洋往返航次（美元/天）2337011.01%-35.06%SCFI: 上海-西非（USD/TEU）6322.00-0.09%-18.19%期租-卡萨姆型船:中国-日本/太平洋往返航次(美元/天)229711.00%-26.79%SCFI: 上海-南非（USD/TEU）5599.000.16%27.37%期租-超灵便型船:中国南方/印尼往返航次（美元/天）249961.52%-7.11%SCFI: 上海-南美（USD/TEU）7632.005.76%-17.91%程租:铁矿石:西澳大利亚丹皮尔-中国青岛（美元/吨）13.63.63%14.43%SCFI: 上海-日本关西（USD/TEU）338.00-1.74%12.67%程租:铁矿石:巴西图巴朗-中国青岛（美元/吨）33.32.14%17.39%SCFI: 上海-日本关东（USD/TEU）362.005.54%18.30%程租:煤炭:印尼萨马林达-中国广州（美元/吨）13.10.27%-4.31%SCFI: 上海-东南亚（USD/TEU）1049.00-0.85%13.53%程租:粮食(大豆):巴西桑托斯-中国北方港口（美元/吨）69.80.46%10.54%SCFI: 上海-韩国（USD/TEU）325.00-2.40%40.69%程租:粮食(大豆):美湾密西西比河-中国北方港口66000T（美元/吨）69.50.59%10.31%价格环比(%)同比(%)价格环比(%)同比(%)108.77-5.08%54.37%110.88-4.55%54.0%全球港口拥堵指数指数环比(%)同比(%)全球vs中国港口停泊运力数量环比(%)同比(%)全球集装箱拥堵指数（%）36.300.001.90全球集装箱船港口靠泊运力（百万TEU）9.100.11%9.27%全球干散货船（Cape+Pmax）港口拥堵指数（%）33.490.010.04全球干散货船（Cape+Pmax）港口停泊运力（百万DWT）208.410.02%3.32%全球所有海运货船拥堵指数（%）32.140.011.06-港口拥堵情况-Clarkson Congestion Index布伦特原油近月（美元/桶）WTI原油近月（美元/桶）银河期货航运日报航运市场运价燃油成本公众号公众号二维码二维码 银河农产品及衍生品银河农产品及衍生品 负责人负责人：蒋洪艳蒋洪艳 021-65789251 联络联络对接：贾瑞林对接：贾瑞林 021-65789256 油脂研究：油脂研究：刘博闻刘博闻 粕猪粕猪研究：陈界正研究：陈界正 玉米玉米白糖白糖：马幼元：马幼元 棉禽研究棉禽研究：刘倩楠：刘倩楠 本报告本报告主笔：主笔：刘博闻刘博闻 期货从业证号： F3028104 投资者咨询从业证号： Z0014252 :021-65789253 :liubowen_ 更多投研资料 公众号：mtachn 2 / 9 农产品研发报告 大宗商品研究所 一、市场一、市场行情行情 干散货运价方面，6/20 日 BDI 指数 2596，环比+0.7%，同比-20.5%。 6/17 日当周 SCFI 集装箱运价指数 4221.96，环比-0.3%，同比+12.6%，其中上海-美西集装箱运价 7489 美元/FEU， 环比-1.8%， 同比+58.8%； 上海-欧洲集装箱运价 5793 美元/TEU，环比-0.2%，同比-8.8%。 港口拥堵方面， 从全球来看， 近期全球集装箱受欧洲港口影响， 拥堵有所加剧，干散货塞港情况有所缓解，6/20 日 Clarkson 全球集装箱塞港指数为 36.3%，相较一周前+0.3%，6/16 日 Clarkson 全球干散货船（Cape+Pmax）塞港指数为 33.49%，相较一周前-0.78%。目前拥堵水平相较疫情前正常水平仍然较为严重。尤其是欧洲港口，由于前期上海的封控，导致欧洲港口的部分出口货物堆积在港口，叠加近欧洲港口严重的工人罢工，加剧了港口的拥堵。搜航网消息显示，上周五，包括汉堡港在内的德国多个海港的数千名工人举行了罢工，使得港口拥堵进一步加剧，工会与海港协会将于本周二再次进行谈判。而作为欧洲最大的港口之一的安特卫普-布鲁日港也即将面临比利时工会举行的全国性罢工。据马士基发布的北欧主要地区港口的最新情况公告，不来梅港、鹿特丹港、汉堡港和安特卫普港均面临持续性拥堵，甚至已经达到临界水平(critical level)。据 Crane 国际物流公司发布的通知， 德国港口外等待靠泊的船已增至约 60 艘，鹿特丹港和安特卫普港也已经严重拥堵。 集装箱需求方面，随着中国疫情逐步得到控制以及复工复产的推进，中国的集装箱发运量正逐渐恢复。根据交通运输部的数据，5 月，全国重点监测港口完成集装箱吞吐量 2308 万标箱， 同比增长 4.2%， 日均环比增长 4.4%， 完成货物吞吐量 10.3亿吨，日均环比增长 3.2%。前期因上海封控导致港口积压的货物可能需要 1-2 个月的时间去消化，目前中国出口集装箱发运量正逐渐恢复，叠加欧美圣诞备货旺季提前到来，7 月份前后发运量有望出现明显反弹。不过据了解，目前多家零售商库存高企，预计发运量反弹高度有限。 成本方面，近期原油价格有所回落， 截至 6/20 日新加坡低硫燃料油 1050.5 美元/吨，同比涨幅+96.5%。近期成本出现小幅回落，但仍处于历史高位，不断抬升的燃油成本给运价底部带来支撑。 综合来看，供应端，短期集装箱船和干散货船运力大幅放量均较为困难。根据更多投研资料 公众号：mtachn 3 / 9 农产品研发报告 大宗商品研究所 BICMO 的预测，供应端船队规模 2022 年、2023 年分别将增长 3.0% 、7.7%。需求端，俄乌冲突的冲击以及全球加息节奏不断推进，对需求端将造成压制。根据 IMF的预测， 全球 2022/2023 年 GDP 实际增速 3.59%/3.55%， 相较 2021 年分别-2.52pct/-2.56pct。根据 Sea-Intelligence 的预计，到 2023 年，全球将有 1300 万标准箱的过剩集装箱。中国出口方面除了面临全球经济增长回落的风险外，还面临全球产业链修复背景下东南亚国家对中国的出口替代，远东航线运价面临的压力更大。据美国Axios 网站此前从知情人士处获悉， 拜登倾向于从特朗普时期对中国输美产品加征关税的清单中移除一些产品，相关决定可能最早于本月发布，取消关税有利于拜登政府应对通胀上升压力，利于扩大中美贸易，助力经济从疫情中复苏，提振全球市场信心，给运价带来一定支撑。 二、二、行业行业信息信息 1. 据国家电网公司官微 6 月 20 日消息，6 月中旬以来，随着多地高温天气，加之经济运行持续恢复等多重因素助推， 西北电网、 甘肃电网用电负荷创历史新高， 华北电网创入夏以来用电负荷新高。据国家电力调度控制中心数据，6 月以来，国家电网经营区域最大用电负荷超过 8.44 亿千瓦，西北、华北等地区用电负荷增速较快，与去年同期最高用电负荷相比，增速分别达 8.81%、3.21%。 2. 有航运经纪公司表示，由于可用运力的减少加上租船活动的活跃，北海地区的锚作拖轮 AHTS的即期租金已经上升到了近 10 多年来的最高水平，有的船东每天能够进账高达 20 万美元。 3. 根据 BICMO 的预测，供应端船队规模 2022 年、2023 年分别将增长 3.0% 、7.7%。 4. 根据 IMF 的预测， 全球 2022/2023 年 GDP 实际增速 3.59%/3.55%，相较 2021 年分别-2.52pct/-2.56pct。 三、三、行情展望行情展望 集运运价方面，供应端今年大幅放量较为困难，预计全年小个位数增幅。需求端，全球经济体政策收紧预期不断强化，将对中长期集装箱进口需求形成压制，随着美联储和欧元区的加息推进，中长期运价承压。短期来看，随着中国疫情的好转和产业链的复工，前期中国缺失的集装箱发运量有望逐渐重回市场， 叠加拜登倾向于从特朗普时期对中国输美产品加征关税的清单中移除一些产品， 相关决定可能最早于本月发布，取消关税有利于拜登政府应对通胀上升压力，利于扩大中美贸易。随着欧美圣诞旺季备货到来，中国至欧美航线的发运量有望增加，旺季集运运价有望继续反弹，不过目更多投研资料 公众号：mtachn 4 / 9 农产品研发报告 大宗商品研究所 前多家零售商库存高企，预计发运量反弹高度有限。 干散货方面，未来两周印度降水增加，高温天气略有缓解，但北半球多地气温逐渐回升，叠加俄乌冲突发生后欧洲仍有对煤炭的囤货需求，目前印度和俄罗斯已经重启“北南走廊计划”新航线，经由伊朗从俄罗斯向印度运输货物，煤炭需求预计仍有提振。近期中澳关系有缓和迹象，对焦煤和铁矿石的运输有望增加，叠加乌克兰粮食出口局势好转，以及北半球夏季用电高峰到来，下半年干散货旺季预计干散货运价有望震荡上行。 第第二二部分部分 相关图表相关图表 图图1 1：SCFISCFI综合综合指数指数 图图2 2： SCFI:SCFI:上海上海- -美西集装箱运价（美西集装箱运价（U USD/FEUSD/FEU） 01000200030004000500060001 4 7 101316192225283134374043464952201420152016201720182019202020212022 01000200030004000500060007000800090001 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52201420152016201720182019202020212022 数据来源：银河期货、wind 资讯 图图3 3：SCFI:SCFI:上海上海- -美东集装箱运价（美东集装箱运价（U USD/FEUSD/FEU） 图图4 4： SCFISCFI: :上海上海- -欧洲集装箱运价（欧洲集装箱运价（U USD/TEUSD/TEU） 020004000600080001000012000140001 4 7 101316192225283134374043464952201420152016201720182019202020212022 01000200030004000500060007000800090001 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52201420152016201720182019202020212022 数据来源：银河期货、wind 更多投研资料 公众号：mtachn 5 / 9 农产品研发报告 大宗商品研究所 图图5 5：SCFI:SCFI:上海上海- -东南亚集装箱运价（东南亚集装箱运价（U USD/FEUSD/FEU） 图图6 6： CCFICCFI综合指数综合指数 0200400600800100012001400160018001 4 7 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52201420152016201720182019202020212022 050010001500200025003000350040001 4 7 101316192225283134374043464952201420152016201720182019202020212022 数据来源：银河期货、wind 图图7 7：B BDIDI指数指数 图图8 8： BPIBPI指数指数 01000200030004000500060001月2日1月24日2月15日3月8日3月30日4月21日5月13日6月4日6月26日7月18日8月9日8月31日9月22日10月14日11月5日11月27日12月19日2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年 0100020003000400050001月2日1月24日2月15日3月8日3月30日4月21日5月13日6月4日6月26日7月18日8月9日8月31日9月22日10月14日11月5日11月27日12月19日2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年 数据来源：银河期货、wind 图图9 9：B BCICI指数指数 图图1010： BSIBSI指数指数 -20000200040006000800010000120001月2日1月24日2月15日3月8日3月30日4月21日5月13日6月4日6月26日7月18日8月9日8月31日9月22日10月14日11月5日11月27日12月19日2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年 050010001500200025003000350040001月2日1月24日2月15日3月8日3月30日4月21日5月13日6月4日6月26日7月18日8月9日8月31日9月22日10月14日11月5日11月27日12月19日2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年 数据来源：银河期货、wind 更多投研资料 公众号：mtachn 6 / 9 农产品研发报告 大宗商品研究所 图图1111：FDIFDI远东干散货运价远东干散货运价综合指数综合指数 图图1 12 2：海岬型船海岬型船: :中国中国- -日本日本/ /太平洋往返航次（美元太平洋往返航次（美元/ /天）天） 05001000150020002500300035002018-2-72018-6-72018-10-72019-2-72019-6-72019-10-72020-2-72020-6-72020-10-72021-2-72021-6-72021-10-72022-2-72022-6-7FDI:综合指数 0200004000060000800001000002018-2-72018-6-72018-10-72019-2-72019-6-72019-10-72020-2-72020-6-72020-10-72021-2-72021-6-72021-10-72022-2-72022-6-7海岬型船:中国-日本/太平洋往返航次期租租金（美元/天） 数据来源：银河期货、Wind 图图1 13 3：卡萨姆型船卡萨姆型船: :中国中国- -日本日本/ /太平洋往返航次太平洋往返航次( (美元美元/ /天天) ) 图图1 14 4：超灵便型船超灵便型船: :中国南方中国南方/ /印尼往返航次印尼往返航次（美元（美元/ /天）天） 0100002000030000400002018-2-72018-6-72018-10-72019-2-72019-6-72019-10-72020-2-72020-6-72020-10-72021-2-72021-6-72021-10-72022-2-72022-6-7卡萨姆型船:中国-日本/太平洋往返航次租金(美元/天) 0100002000030000400002018-2-72018-6-72018-10-72019-2-72019-6-72019-10-72020-2-72020-6-72020-10-72021-2-72021-6-72021-10-72022-2-72022-6-7超灵便型船:中国南方/印尼往返期租租金(美元/天) 数据来源：银河期货、Wind 图图1 15 5：铁矿石铁矿石: :西澳大利亚丹皮尔西澳大利亚丹皮尔- -中国青岛（美元中国青岛（美元/ /吨）吨） 图图1 16 6：铁矿石铁矿石: :巴西图巴朗巴西图巴朗- -中国青岛（美元中国青岛（美元/ /吨）吨） 05101520252018-2-72018-6-72018-10-72019-2-72019-6-72019-10-72020-2-72020-6-72020-10-72021-2-72021-6-72021-10-72022-2-72022-6-7铁矿石:西澳大利亚丹皮尔-中国青岛（美元/吨） 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.002018-2-72018-6-72018-10-72019-2-72019-6-72019-10-72020-2-72020-6-72020-10-72021-2-72021-6-72021-10-72022-2-72022-6-7铁矿石运费:巴西图巴朗-中国青岛（美元/吨） 数据来源：银河期货、Wind 更多投研资料 公众号：mtachn 7 / 9 农产品研发报告 大宗商品研究所 图图1 17 7：煤炭煤炭: :印尼萨马林达印尼萨马林达- -中国广州（美元中国广州（美元/ /吨）吨） 图图1 18 8：煤炭煤炭: :澳大利亚海波因特澳大利亚海波因特- -中国舟山（美元中国舟山（美元/ /吨）吨） 051015202018-2-72018-6-72018-10-72019-2-72019-6-72019-10-72020-2-72020-6-72020-10-72021-2-72021-6-72021-10-72022-2-72022-6-7煤炭运费:印尼萨马林达-中国广州（美元/吨） 05101520252018-2-72018-6-72018-10-72019-2-72019-6-72019-10-72020-2-72020-6-72020-10-72021-2-72021-6-72021-10-72022-2-72022-6-7煤炭:澳大利亚海波因特-中国舟山（美元/吨） 数据来源：银河期货、Wind 图图1 19 9：粮食粮食( (大豆大豆):):巴西桑托斯巴西桑托斯- -中国北方港口（美元中国北方港口（美元/ /吨）吨） 图图2020： 粮食粮食( (大豆大豆):):美湾密西西比河美湾密西西比河- -中国北方港口中国北方港口66000T66000T 0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.0080.002018-2-72018-6-72018-10-72019-2-72019-6-72019-10-72020-2-72020-6-72020-10-72021-2-72021-6-72021-10-72022-2-72022-6-7粮食运费:巴西桑托斯-中国北方港口（美元/吨） 0204060801002018-2-72018-6-72018-10-72019-2-72019-6-72019-10-72020-2-72020-6-72020-10-72021-2-72021-6-72021-10-72022-2-72022-6-7粮食运费:美湾密西西比河-中国北方港口66000T 数据来源：银河期货、Wind 图图2121：原油价格：原油价格 图图2 22 2：低硫燃料油价格低硫燃料油价格（美元（美元/ /吨）吨） 0.020.040.060.080.0100.0120.0140.0160.02011-01-062011-08-062012-03-062012-10-062013-05-062013-12-062014-07-062015-02-062015-09-062016-04-062016-11-062017-06-062018-01-062018-08-062019-03-062019-10-062020-05-062020-12-062021-07-062022-02-06ICE WTI原油ICE布油 02004006008001,0001,2002019-10-212019-12-212020-02-212020-04-212020-06-212020-08-212020-10-212020-12-212021-02-212021-04-212021-06-212021-08-212021-10-212021-12-212022-02-212022-04-21现货价(中间价):船用油(0.5%低硫燃料油):新加坡 数据来源：银河期货、Wind 更多投研资料 公众号：mtachn 8 / 9 农产品研发报告 大宗商品研究所 图图2 23 3：全球全球集装箱集装箱港口拥堵情况港口拥堵情况 图图2 24 4：全球干散货船港口拥堵情况全球干散货船港口拥堵情况 0.002.004.006.008.0010.002016-1-12016-6-12016-11-12017-4-12017-9-12018-2-12018-7-12018-12-12019-5-12019-10-12020-3-12020-8-12021-1-12021-6-12021-11-12022-4-1集装箱船港口拥堵情况全球集装箱船港口靠泊运力（百万TEU）全球港口集装箱船靠泊运力（除中国外，百万TEU）中国港口集装箱船靠泊运力（百万TEU） 0.0050.00100.00150.00200.00250.002016-1-12016-6-12016-11-12017-4-12017-9-12018-2-12018-7-12018-12-12019-5-12019-10-12020-3-12020-8-12021-1-12021-6-12021-11-12022-4-1干散货船港口拥堵情况全球干散货船（Cape+Pmax）港口停泊运力（百万DWT）全球干散货船港口停泊运力（Cape+Pmax，除中国外，百万DWT）中国港口干散货船（Cape+Pmax）停泊运力（百万DWT） 数据来源：银河期货、Clarkson 更多投研资料 公众号：mtachn 9 / 9 农产品研发报告 大宗商品研究所 作者承诺作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号 30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式联系方式 银河期货有限公司银河期货有限公司 银河农产品银河农产品 北京：北京市朝阳区朝外大街 16 号中国人寿大厦 11 层 上海：上海市虹口区东大名路 501 号白玉兰广场 28 层 网址： 电话：400-886-7799 更多投研资料 公众号：mtachn