20220626-开源证券-汽车行业周报理想L9惊艳亮相娱乐系统智能驾驶全面升级.pdf
汽车汽车 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 22 汽车汽车 2022 年 06 月 26 日 投资评级：投资评级：看好看好（维持维持） 行业走势图行业走势图 数据来源：聚源 行业周报-蔚来发布 ES7，新势力自动驾驶加速升级-2022.6.19 行业周报-5 月汽车市场恢复明显，新能源带动自主品牌份额向上-2022.6.12 行业点评报告-2022年5月乘用车零售 135.4 万辆，环比大幅改善-2022.6.9 理想理想 L9 惊艳亮相，娱乐惊艳亮相，娱乐系统系统、智能驾驶全面、智能驾驶全面升级升级 行业周报行业周报 邓健全（分析师）邓健全（分析师） 证书编号：S0790521040001 本本周周（6.20-6.24）关注：关注：理想理想 L9 惊艳亮相，惊艳亮相，娱乐系统、娱乐系统、智能驾驶全面智能驾驶全面升级升级 6 月 21 日，理想发布全新大型 SUV 理想 L9。理想 L9 在车机硬件、动力系统、智能座舱、智能驾驶方面均带来明显突破。智能座舱方面，通过理想汽车自研的以深度学习为基础的多模态三维空间交互技术， 在车内以语音和手势的方式进行交互，打造了全行业前所未有的五屏三维空间交互。此外，理想 L9 采用高性能摄像头作为主要感知来源，硬件包括 6 颗 800 万像素摄像头和 5 颗 200 万像素摄像头，实现对车身周围及远距离的 360全方位感知，智能驾驶全面升级。我们认为理想 L9 凭借丰富的车机娱乐系统、先进的辅助驾驶系统、优秀的性价比优势，有望成为理想汽车第二个爆款车型。据理想微信公众号披露，理想 L9 发布 72 小时内，支付 5,000 元的预定用户超过 30,000 名。理想汽车产品力不断增强，销量、订单双双高速增长背景下，建议关注其产业链相关投资机遇。 行情行情回顾：汽车行业周涨幅回顾：汽车行业周涨幅 6.25%，居，居 A 股行业第股行业第 2 位位 （1）本周（6.20-6.24）沪深 300 指数涨幅 1.99%，其中汽车板块涨幅 6.25%，跑赢大盘 4.26 个百分点，位居 A 股行业第 2 位。 （2）整车厂方面，本周（6.20-6.24）理想汽车、小鹏汽车、长安汽车等公司周涨幅超过 15%。零部件方面，伯特利、上声电子、均胜电子等周涨幅超 10%。 行业重要新闻：宁德时代发布麒麟电池，能量密度行业重要新闻：宁德时代发布麒麟电池，能量密度 255Wh/kg （1） 奥迪一汽新能源汽车有限公司将于 6 月 28 日在长春举行奠基仪式。 新工厂将是奥迪在中国首个专门生产纯电动车型的生产基地， 致力于为奥迪在华推动电动化战略发挥关键作用。 （2）6 月 23 日，宁德时代正式发布第三代 CTP麒麟电池，系统集成度创全球新高，体积利用率突破 72%，能量密度可达 255Wh/kg，可实现整车 1,000 公里续航，将于 2023 年量产上市。 （3）起亚将在其本土出售的电动汽车上采用中国宁德时代的电池，这也是起亚首次在本土市场中采用来自其它国家的电池。 本本周观点周观点（6.20-6.24） 电动化、智能化加速下，汽车行业迎来了长期向上周期。电动化、智能化加速下，汽车行业迎来了长期向上周期。整车厂方面，受益标的包括比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车、广汽集团、上汽集团以及新势力蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车等。零部件方面，受益标的包括隆盛科技、贝斯特、菱电电控、欣锐科技、科博达、得邦照明、中国汽研、星宇股份、文灿股份、骆驼股份、岱美股份、保隆科技、阿尔特、华域汽车、拓普集团、银轮股份、旭升股份、新泉股份、三花智控等。 风险提示风险提示 宏观经济恢复不及预期、乘用车销量不及预期、疫情反复等。 -41%-31%-21%-10%0%10%21%2021-062021-102022-02汽车沪深300相关研究报告相关研究报告 开源证券开源证券 证券研究报告证券研究报告 行业周报行业周报 行业研究行业研究 更多投研资料 公众号：mtachn行业周报行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 22 目目 录录 1、 理想 L9 惊艳亮相，娱乐系统、智能驾驶全面升级 . 4 1.1、 理想发布 L9 车型，亮点纷呈 . 4 1.2、 理想 L9 具备爆款潜质，关注理想汽车产业链投资机遇 . 8 2、 板块市场表现：本周 A 股汽车板块延续上升行情 . 10 3、 汽车板块本周（6.20-6.24）PE 估值向上 . 13 3.1、 上游重点数据跟踪：原材料 4 月以来价格有所下降 . 15 3.2、 汽车行业重点数据更踪：6 月前三周乘用车销量环比 5 月大幅改善 . 16 4、 行业动态：宁德时代发布麒麟电池，理想 L9 惊艳亮相 . 18 4.1、 新上市车型：理想 L9、e:NP1 极湃 1 等新车上市 . 18 4.2、 行业重要新闻：宁德时代发布麒麟电池，能量密度 255Wh/kg . 18 5、 风险提示 . 20 图表目录图表目录 图 1： 理想 L9 旗舰级的空间和舒适性是车型亮点之一 . 4 图 2： 理想 L9 智能座舱方面较理想 One 实现较大升级 . 5 图 3： 理想 L9 旗舰级音响系统配备 21 个扬声器 . 6 图 4： 理想 L9 智能驾驶全面升级 . 7 图 5： A 股汽车板块本周（6.20-6.24）涨跌幅行业排名第 2 位 . 10 图 6： A 股汽车板块本年度涨跌幅行业排名第 6 位 . 10 图 7： 港股汽车板块本周（6.20-6.24）涨跌幅行业排名第 1 位 . 11 图 8： 港股汽车板块本年度涨跌幅行业排名第 5 位 . 11 图 9： 全球汽车板块本周（6.20-6.24）涨跌幅行业排名第 4 位 . 12 图 10： 全球汽车板块本年度涨跌幅行业排名第 15 位. 12 图 11： 乘用车板块总市值与市盈率 5 月向上. 13 图 12： 商用车板块总市值与市盈率 5 月向上 . 13 图 13： 汽零板块总市值与市盈率 5 月向上 . 13 图 14： 钢铁指数 4 月以来有所下降 . 15 图 15： 铝锭 4 月以来价格有所下降（元/吨） . 15 图 16： 天然橡胶价格 4 月以来价格有所下降（元/吨） . 16 图 17： 浮法平板玻璃 4 月以来价格有所下降（元/吨） . 16 图 18： 聚丙烯 4 月以来价格有所下降（元/吨） . 16 图 19： 锂电池近 3 个月价格稳定 . 16 图 20： 乘联会主要厂商 6 月前两周销量环比大幅改善. 16 图 21： 5 月乘用车销量环比大幅改善 . 17 图 22： 5 月商用车销量同比有所回升 . 17 图 23： 2022 年以来乘用车库存水平有所回升（万辆）. 17 图 24： 2022 年以来商用车库存有所回升（万辆） . 17 图 25： 造车新势力 5 月销量反弹（辆） . 17 表 1： 对标竞品车型，理想 L9 综合性价比优势较为突出 . 7 表 2： 理想 L9 供应商包含多家 A 股上市公司 . 9 表 3： 本周（6.20-6.24）造车新势力股价上涨 . 13 更多投研资料 公众号：mtachn行业周报行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 3 / 22 表 4： 本周（6.20-6.24）传统车企股价普涨 . 14 表 5： 本周（6.20-6.24）智能化&轻量化赛道个股表现强势 . 14 表 6： 本周上市新车一览（6.20-6.25） ：理想 L9、e:NP1 极湃 1 等新车上市 . 18 更多投研资料 公众号：mtachn行业周报行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 4 / 22 1、 理想理想 L9 惊艳亮相惊艳亮相，娱乐，娱乐系统系统、智能驾驶全面智能驾驶全面升级升级 1.1、 理想发布理想发布 L9 车型车型，亮点纷呈，亮点纷呈 6月月21日， 理想发布全新大型日， 理想发布全新大型SUV理想理想L9。 长宽高分别为5,218/1,998/1,800mm，轴距达 3,105mm，售价为 45.98 万元。理想 L9 在车机硬件、动力系统、智能座舱、智能驾驶等方面均带有明显升级。 亮点一：亮点一：主打“家”元素主打“家”元素，容纳全家人的容纳全家人的大空间大空间 SUV 据理想官方数据，L9 内部空间超越了同级主流 SUV，甚至在第二排、第三排和后备厢的空间总和上超过了部分全尺寸的 MPV。车身尺寸分别为：长 5,218 毫米、宽 1,998 毫米、高 1,800 毫米、轴距 3,105 毫米。 全车座椅皆采用 Nappa 真皮， 配备电动调节和座椅加热， 前两排的 4 个独立座椅还具备座椅通风和 SPA 级十点按摩功能。车窗、天窗均为双层隔音玻璃，标配静音电吸门，为车内提供舒适、安静的氛围。 图图1：理想理想 L9 旗舰级的空间和舒适性旗舰级的空间和舒适性是车型亮点之一是车型亮点之一 资料来源：理想汽车公众号 亮点二：亮点二：开启五屏三维空间交互时代开启五屏三维空间交互时代，驾驶、视听、，驾驶、视听、娱乐体验娱乐体验再度升级再度升级 智智能座舱方面能座舱方面：通过理想汽车自研的以深度学习为基础的多模态三维空间交互技术，在车内以语音和手势的方式进行交互，打造了五屏三维空间交互。 车载屏幕车载屏幕&HUD 方面：方面：理想 L9 标配大尺寸高清 HUD，采用了 mini-led 和多点触控技术， 可以清晰地显示必要的行车信息， 亦可实现触控式操控方式。 车辆中控屏更多投研资料 公众号：mtachn行业周报行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 5 / 22 和副驾娱乐屏是两个两个 15.7 英寸的顶级英寸的顶级 OLED 屏幕屏幕，采用一体式无缝设计，每个分辨率都达到了 3K 级别，具备精度清晰、画面细腻、色彩还原度高等优势；同时为第二排和第三排的乘客设计了专属的屏幕，同样为 15.7 寸的 OLED 屏。 图图2：理想理想 L9 智能座舱方面较理想智能座舱方面较理想 One 实现较大升级实现较大升级 资料来源：新出行 车载声学方面：车载声学方面：理想 L9 全系标配超强音响配置：理想 L9 在汽车上首创的 7.3.4全景声音响布局，由全车由全车 21 个扬声器组成个扬声器组成，包含 7 组扬声器的全车环绕、3 个重低音单元的低音矩阵、4 个顶部扬声器的天空环绕。 更多投研资料 公众号：mtachn行业周报行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 6 / 22 图图3：理想理想 L9 旗舰级音响系统配备旗舰级音响系统配备 21 个扬声器个扬声器 资料来源：理想汽车公众号 车机硬件方面：车机硬件方面：理想 L9 此次采用了双 8155 车机芯片的配置，前排的中控屏幕以及副驾屏幕由一块 8155 芯片驱动； 后排屏幕也是由一块 8155 芯片驱动， 这也使得前后两排屏幕的流畅性都得到了保障，相比理想 ONE 有了较大的提升。 亮点三：亮点三：智能驾驶全面升级智能驾驶全面升级 理想 L9 采用高性能摄像头作为主要感知来源， 硬件包括 6 颗 800 万像素摄像头和 5 颗 200 万像素摄像头，实现对车身周围及远距离的 360全方位感知。其中，正前方的两颗 800 万像素摄像头组合，可实现对 120广角范围及最远 550 米内车辆、行人及锥桶等物体的识别。 前向的车规级激光雷达配备前向的车规级激光雷达配备 128 个激光器个激光器，全局分辨率为 1200 x128，点云数量达到 153 万/秒，在已经量产的车规级激光雷达中综合性能最强。在暗光、强光等摄像头受限的场景，激光雷达可以确保系统对环境感知的准确性，并帮助车辆提升对静止及异形障碍物的识别。 理想 L9 的智能驾驶算力平台包含两颗英伟达 Orin-X 处理器，总算力达到508Tops，双处理器互为算力冗余，使智能驾驶系统运行更稳定。在安全层面，理想L9 的动力系统、转向系统、制动系统和算力平台供电系统，同样进行了冗余设计，保障执行机构的可靠性。 更多投研资料 公众号：mtachn行业周报行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 7 / 22 图图4：理想理想 L9 智能驾驶全面升级智能驾驶全面升级 资料来源：高工智能汽车 亮点四：性价比高，多项参数领先竞品车型亮点四：性价比高，多项参数领先竞品车型 根据理想根据理想 L9 的市场定位及价格， 我们选取蔚来的市场定位及价格， 我们选取蔚来 ES8、 特斯拉、 特斯拉 Model X、 小鹏、 小鹏 G9及及 BBA 部分车型作为竞品车型部分车型作为竞品车型。 综合来看，理想 L9 在车内空间车内空间方面具备一定竞争优势，车型尺寸及轴距均领先竞品车型； 智能智能座舱配置方面：座舱配置方面： 理想 L9 仪表板、 中控屏幕尺寸均明显领先竞品车型，标配 HUD，扬声器数量、氛围灯颜色数量均明显领先竞品车型，体现出理想 L9 对智能座舱的重视；底盘系统中底盘系统中，理想 L9 标配空气悬架；自动辅助自动辅助驾驶方面驾驶方面，理想 L9辅助功能丰富，车技硬件配置较为先进。 表表1：对标竞品车型，理想对标竞品车型，理想 L9 综合性价比综合性价比优势优势较为突出较为突出 车型车型 理想理想 L9 蔚来蔚来 ES8 特斯拉特斯拉 Model X 小鹏小鹏 G9 奔驰奔驰 GLS 宝马宝马 X7 奥迪奥迪 Q7 指导价(万元) 45.00 48.60 94.00 30-40 106.80 100.00 70.18 能源类型 增程式 纯电 纯电 纯电 48v 轻混 汽油 汽油 座位数 6 6 6 5 7 7 7 长度(mm) 5218 5022 5037 4891 5218 5163 5067 宽度(mm) 1998 1962 2070 1937 2030 2000 1970 高度(mm) 1880 1756 1684 1680 1823 1835 1731 柚距(mm) 3105 3010 2965 2998 3135 3105 2996 座舱配置座舱配置 液品仪表盘尺寸(英寸) 15.7 9.8 12.3 12.3 12.3 12.3 中控屏幕尺寸(英寸) 15.7 11.3 17 12.3 12.3 10.1 HUD 标配标配 选配 无 无 选配 选配 更多投研资料 公众号：mtachn行业周报行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 8 / 22 前排座椅功能 加热 通风 按摩 加热 加热 通风 加热 加热 通风 选配按摩 加热 通风 后排座椅功能 加热 按摩 选配加热 加热 无 选配加热 选配加热 座椅配置 真皮 真皮 仿皮 仿皮 真皮 真皮 扬声器数量 21 7 22 10-11 16 10 氛围灯颜色 256 10 单色 64 11 30 隔音玻璃 全车 前排 无 无 全车 无 底盘系统底盘系统 空气悬架 有 有 有 有 有 无 电子驻车 有 有 有 有 有 有 电动助力转向 有 有 有 有 有 有 驾驶辅助功能驾驶辅助功能 巡航系统 全速自适应巡航 定速巡航 全速自适应巡航 定速巡航 定速巡航 定速巡航 自动泊车 有 有 有 有 有 无 车道保持辅助系统 有 选配 有 有 选配 选配 主动安全系统 有 有 有 有 有 有 车机硬件车机硬件 辅助驾驶芯片 英伟达 Orin-X*2 Mobeileye EyeQ4 特斯拉 FSD - - - 芯片总算力(TOPs) 508 2.5 144 - - - 摄像头数量 12 7 8 - - - 激光雷达数量 1 0 超声波雷达教量 12 12 12 - - - 毫米波雷达数量 5 4 1 - - - 资料来源：汽车之家、开源证券研究所 1.2、 理想理想 L9 具备爆款潜质，关注理想具备爆款潜质，关注理想汽车汽车产业链投资机遇产业链投资机遇 理想L9上市后获市场的广泛关注， 我们认为理想L9凭借丰富的车机娱乐系统、先进的辅助驾驶系统、 优秀的性价比优势， 有望成为理想汽车第二个爆款车型。 据理想微信公众号披露，理想 L9 发布 72 小时内，支付 5,000 元的预定用户超过 30,000名。理想汽车产品力不断增强，销量、订单双双高速增长背景下，建议关注其产业链投资机遇。 更多投研资料 公众号：mtachn行业周报行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 9 / 22 表表2：理想理想 L9 供应商供应商包含多家包含多家 A 股上市公司股上市公司 零部件零部件 供应商供应商 零部件零部件 供应商供应商 驱动系统驱动系统 动力电池包 Pack 宁德时代宁德时代 空调系统空调系统&热管理热管理 空调控制器 德赛西威德赛西威 电芯 Cell 压缩机控制器：电容、TVS 杰慕林 电池管理系统（BMS） 蒸发器芯体 空调国际南通 电池低压线束 芜湖博康机电 冷凝器 车载充电机（OBC） 威迈斯 外部换热器 前电机 蜂巢传动蜂巢传动 水泵 三花智控三花智控 后电机 联合电子 热管理系统总成、中冷管总成 特思通 电机控制器 常州汇想 冷却水管 欧朗管路系统 碳化硅 SIC 芯片 苏州斯科半导体 香氛系统 新立科技 1.5T 四缸发动机 新晨动力 PM2.5 传感器 增程发动机油冷器 银轮股份银轮股份 底盘底盘&车身车身内外饰内外饰 轮胎 米其林 油箱下护板 劳士领 空气悬架 威巴克 冷却液壶 江苏舒尔驰 空气弹簧 保隆科技保隆科技 进气系统 劳士领 佛吉亚 绵阳富临精工绵阳富临精工 储气罐 排气管 碳罐脱附压力传感器 后驱减速器 平衡块 减速器壳体 重庆嘉泰 轮速传感器 中控芯片 高通 TPMS 智能座舱智能座舱 HUD 硬件 未来黑科技 脚踏板总成 麦格纳 语音识别系统 思必驰 转向管柱 蒂森克虏伯普利斯坦 座舱控制器 镁佳科技 轮毂轴承 日进汽车系统 智能驾驶域控制器 德赛西威德赛西威 调光天幕 光羿科技 自动驾驶芯片 地平线 前后片天窗 福耀玻璃福耀玻璃 智能驾驶智能驾驶 智能驾驶域控制器 英伟达 车窗玻璃 圣戈班 单目前视摄像头 激光雷达 佑驾创新 电动尾门 恩坦华 禾赛科技禾赛科技 隐藏式门把手 ITW T-box&Gateway 一体机 镁佳科技 座椅 一汽一汽富晟富晟 汽车总线工具链 同星智能 仪表盘 佛吉亚 车身电子稳定系统 ESP 博世华域转向博世华域转向 方向盘 奥托立夫 整车控制器(VCU) 联合电子 立柱 常熟汽饰常熟汽饰 车灯 海纳川海拉车灯 尾门 常熟汽饰常熟汽饰 劳士领 电器电子电器电子 系统系统 高位制动灯 LED 模组 辉腾光电 侧围 电缆/线束 格里勒电缆 主动式进气格栅 转向系统用线束 温州溢能电器 B 柱板 敏实敏实集团集团 车灯连接器 思索连接器 弹簧 美力科技 资料来源：盖世汽车、开源证券研究所 电动化、智能化加速下，汽车行业迎来了长期向上周期。电动化、智能化加速下，汽车行业迎来了长期向上周期。整车厂方面，受益标的包括比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车、广汽集团、上汽集团以及新势力蔚来汽车、小鹏汽车、理想汽车等。零部件方面，受益标的包括隆盛科技、贝斯特、菱电更多投研资料 公众号：mtachn行业周报行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 10 / 22 电控、欣锐科技、科博达、得邦照明、中国汽研、星宇股份、文灿股份、骆驼股份、岱美股份、保隆科技、阿尔特、华域汽车、拓普集团、银轮股份、旭升股份、新泉股份、三花智控等。 2、 板块市场表现：板块市场表现：本周本周 A 股汽车板块股汽车板块延续上升行情延续上升行情 本周（6.20-6.24）沪深 300 指数涨幅 1.99%，其中汽车板块涨幅 6.25%，跑赢大盘 4.26 个百分点，位居 A 股行业第 2 位。 图图5：A 股股汽车板块本周（汽车板块本周（6.20-6.24）涨跌幅行业排名第）涨跌幅行业排名第 2 位位 数据来源：Wind、开源证券研究所 图图6：A 股股汽车板块本汽车板块本年度年度涨跌幅行业排名第涨跌幅行业排名第 6 位位 数据来源：Wind、开源证券研究所 -7%-5%-3%-1%1%3%5%7%9%-60%-40%-20%0%20%40%60%更多投研资料 公众号：mtachn行业周报行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 11 / 22 图图7：港港股汽车板块本周股汽车板块本周（6.20-6.24）涨跌幅行业排名第涨跌幅行业排名第 1 位位 数据来源：Wind、开源证券研究所 图图8：港港股汽车板块本年度涨跌幅行业排名第股汽车板块本年度涨跌幅行业排名第 5 位位 数据来源：Wind、开源证券研究所 -6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%12%-70%-60%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%更多投研资料 公众号：mtachn行业周报行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 12 / 22 图图9：全球全球汽车板块本周（汽车板块本周（6.20-6.24）涨跌幅行业）涨跌幅行业排名第排名第 4 位位 数据来源：Wind、开源证券研究所 图图10：全球全球汽车板块本年度涨跌幅行业排名第汽车板块本年度涨跌幅行业排名第 15 位位 数据来源：Wind、开源证券研究所 -2%0%2%4%6%8%10%-70%-60%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%更多投研资料 公众号：mtachn行业周报行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 13 / 22 3、 汽车板块本周（汽车板块本周（6.20-6.24）PE 估值向上估值向上 本周（6.20-6.24）汽车板块 PE 估值向上，包括乘用车板块、商用车板块以及汽车零部件板块。 整车厂方面，本周（6.20-6.24）长安汽车、一汽解放等公司周涨幅超过 15%。零部件方面，欣锐科技、中鼎股份、拓普集团、保隆科技等周涨幅超 10%。 图图11：乘用车板块总市值与市盈率乘用车板块总市值与市盈率 5 月向上月向上 图图12：商用车板块商用车板块总市值与市盈率总市值与市盈率 5 月向上月向上 数据来源：Wind、开源证券研究所 数据来源：Wind、开源证券研究所 图图13：汽零板块总市值与市盈率汽零板块总市值与市盈率 5 月向上月向上 数据来源：Wind、开源证券研究所 表表3：本本周周（6.20-6.24）造车新势力股价造车新势力股价上涨上涨 证券代码证券代码 公司名称公司名称 收盘价格（元）收盘价格（元） PS（TTM） 周涨跌幅（周涨跌幅（% %） 月涨跌幅（月涨跌幅（% %） 年涨跌幅（年涨跌幅（% %） 2015.HK 理想汽车-W 163.3 8.2911 22.69% 81.85% 39.57% 9868.HK 小鹏汽车-W 136.3 7.4344 26.56% 65.11% -17.39% 9866.HK 蔚来-SW 118.5 6.7966 18.26% 54.89% 18.63% TSLA.O 特斯拉 737.12 12.2795 13.35% 17.35% 12.27% 数据来源：Wind、开源证券研究所（收盘日期 2022/6/24） 01020304050607005,00010,00015,00020,00025,000乘用车总市值（亿元）乘用车PE（TTM）（右轴）02040608010012014016005001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,000商用车总市值（亿元）商用车PE（TTM）（右轴）0102030405060708002,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,0002016-05-012017-05-012018-05-012019-05-012020-05-012021-05-012022-05-01汽车零部件总市值（亿元）汽车零部件PE（TTM）（右轴）更多投研资料 公众号：mtachn行业周报行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 14 / 22 表表4：本本周周（6.20-6.24）传统车企传统车企股价股价普涨普涨 证券代码证券代码 公司名称公司名称 收盘价（元）收盘价（元） PE（TTM） 周涨跌幅周涨跌幅（% %） 月涨跌幅月涨跌幅（% %） 年涨跌幅年涨跌幅（% %） 北上资金周北上资金周流入（亿流入（亿元）元） 北上资金北上资金持股比例持股比例（% %） 000625.SZ 长安汽车 22.35 23.58 18.13% 58.74% 19.35% -7.99 2.67% 600066.SH 宇通客车 9.01 32.76 10.42% 13.33% -25.53% 0.00 0.00% 000951.SZ 中国重汽 11.98 28.10 6.96% 15.55% -31.00% 0.00 0.67% 002594.SZ 比亚迪 351.05 282.60 3.86% 24.93% 44.36% -1.04 3.70% 601238.SH 广汽集团 17.46 22.90 2.51% 23.03% 38.99% -0.17 0.00% 601633.SH 长城汽车 44.55 55.04 2.07% 16.12% -11.29% 0.00 0.78% 600104.SH 上汽集团 18.19 9.16 1.68% 5.69% -14.78% -29.32 2.51% 600418.SH 江淮汽车 13.65 -106.73 0.81% 20.88% 27.53% 0.00 0.00% 000800.SZ 一汽解放 9.50 17.24 -5.28% 20.14% -3.27% 0.00 0.00% 数据来源：Wind、开源证券研究所（收盘日期 2022/6/24） 表表5：本本周周（6.20-6.24）智能化智能化&轻量化轻量化赛道个股表现强势赛道个股表现强势 智能化智能化&汽车电子汽车电子 净利润（亿元）净利润（亿元） PE 股价涨跌幅股价涨跌幅 证券代码证券代码 股票简称股票简称 总市值总市值 （亿元）（亿元） 收盘价收盘价 （元（元/股）股） 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 周涨跌幅周涨跌幅（%） 年涨跌幅年涨跌幅（%） 603596.SH 伯特利 352.3 86.3 5.0 7.2 10.3 69.6 49.0 34.4 14.1 24.1 000887.SZ 中鼎股份 265.9 20.2 9.7 12.3 16.3 25.6 20.0 15.2 5.2 -6.4 601689.SH 拓普集团 776.9 70.5 10.2 14.4 20.8 75.8 53.8 37.3 7.0 33.7 688533.SH 上声电子 110.9 69.3 0.6 1.1 2.2 169.1 101.9 49.9 15.6 24.3 300745.SZ 欣锐科技 69.7 55.9 0.3 1.6 2.7 254.1 43.7 25.9 1.4 -12.9 603197.SH 保隆科技 116.8 56.2 2.7 3.0 4.1 40.1 39.0 28.8 5.9 -3.4 002920.SZ 德赛西威 880.4 158.6 8.3 12.3 18.2 105.0 71.4 48.5 6.9 12.4 002906.SZ 华阳集团 243.6 51.2 3.0 4.2 6.1 82.6 58.2 40.3 2.7 -6.2 600699.SH 均胜电子 212.9 15.6 -37.5 13.1 20.1 -5.7 16.2 10.6 14.2 -29.2 603786.SH 科博达 282.8 70.7 3.9 4.9 7.0 72.7 57.5 40.4 7.1 -11.3 688667.SH 菱电电控 81.5 158.0 1.4 2.7 3.8 55.6 30.6 21.3 2.7 -8.2 605005.SH 合兴股份 76.4 18.9 2.0 2.4 3.2 38.6 31.3 23.7 7.4 -19.8 轻量化轻量化 净利润（亿元）净利润（亿元） PE 股价涨跌幅股价涨跌幅 证券代码证券代码 股票简称股票简称 总市值总市值 （亿元）（亿元） 收盘价收盘价 （元（元/股）股） 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 周涨跌幅周涨跌幅（%） 年涨跌幅年涨跌幅（%） 603348.SH 文灿股份 157.9 60.3 1.0 3.5 5.8 158.6 45.6 27.4 7.7 3.2 603982.SH 泉峰汽车 55.0 27.3 1.2 1.8 2.8 44.9 31.0 19.2 3.6 -41.9 300580.SZ 贝斯特 46.9 23.5 2.0 2.9 3.9 23.9 16.3 12.2 14.2 -7.4 603305.SH 旭升股份 199.1 31.8 4.1 5.3 7.6 34.6 27.0 18.7 10.3 -10.3 600933.SH 爱柯迪 161.4 18.7 3.1 5.3 6.9 51.9 30.6 23.3 11.0 -1.8 600480.SH 凌云股份 84.2 9.2 2.8 3.9 4.9 25.5 18.0 14.3 1.6 -6.4 002101.SZ 广东鸿图 112.3 21.2 3.0 4.4 5.2 37.2 25.4 21.6 22.4 80.2 车身及内外饰车身及内外饰 净利润（亿元）净利润（亿元） PE 股价涨跌幅股价涨跌幅 更多投研资料 公众号：mtachn行业周报行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 15 / 22 证券代码证券代码 股票简称股票简称 总市值总市值 （亿元）（亿元） 收盘价收盘价（元（元/股）股） 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 周涨跌幅周涨跌幅（%） 年涨跌幅年涨跌幅（%） 603035.SH 常熟汽饰 66.8 17.6 4.2 5.3 6.6 14.8 12.5 9.9 7.2 1.2 603997.SH 继峰股份 141.9 12.7 1.3 4.3 6.9 105.7 32.5 20.5 3.6 -21.1 603179.SH 新泉股份 157.7 32.4 2.8 3.9 5.7 43.1 40.5 27.7 7.5 -1.7 601799.SH 星宇股份 491.6 172.1 9.5 12.6 16.2 50.5 38.9 30.4 10.1 -15.0 600660.SH 福耀玻璃 1,098.8 44.1 31.5 36.0 46.0 35.8 31.9 25.1 3.9 -3.9 603303.SH 得邦照明 73.6 15.4 3.3 4.8 6.6 22.5 15.5 11.2 6.3 -7.8 605068.SH 明新旭腾 44.2 26.5 1.6 2.0 2.9 27.1 21.7 15.4 -10.2 -25.5 002048.SZ 宁波华翔 135.6 16.7 12.6 13.9 16.1 8.2 9.8 8.4 6.6 -22.4 603730.SH 岱美股份 133.5 14.2 4.2 5.8 7.2 24.9 23.0 18.5 13.5 -18.1 600741.SH 华域汽车 800.8 25.4 64.7 78.2 87.7 12.4 10.2 9.1 9.8 -10.2 热管理热管理&后处理后处理&其他其他 净利润（亿元）净利润（亿元） PE 股价涨跌幅股价涨跌幅 证券代码证券代码 股票简称股票简称 总市值总市值 （亿元）（亿元） 收盘价收盘价（元（元/股）股） 2021 2022E 2023E 2021 2022E 2023E 周涨跌幅周涨跌幅（%） 年涨跌幅年涨跌幅（%） 002126.SZ 银轮股份 102.0 12.9 2.2 3.6 5.7 46.0 28.6 17.9 25.0 2.5 000581.SZ 威孚高科 186.8 19.7 25.8 26.3 29.3 7.7 7.5 6.8 0.5 -1.3 300680.SZ 隆盛科技 58.7 29.1 1.0 2.0 2.7 60.5 30.0 21.8 1.6 -6.9 002050.SZ 三花智控 901.4 25.1 16.8 22.5 29.0 53.4 39.8 31.0 9.3 0.1 300825.SZ 阿尔特 79.2 15.9 2.1 3.7 5.0 24.0 13.3 9.7 0.8 -14.7 数据来源：Wind、开源证券研究所（收盘日期 2022/6/24，表中伯特利、中鼎股份、拓普集团、上声电子、欣锐科技、德赛西威、华阳集团、均胜电子、科博达、菱电电控、天润工业、亚太股份、文灿股份、泉峰汽车、贝斯特、旭升股份、凌云股份、常熟汽饰、继峰股份、新泉股份、星宇股份、福耀玻璃、华域汽车、银轮股份、隆盛科技、三花智控、阿尔特预测值来自开源证券研究所预测数据，其余预测值均来自 Wind 一致预期） 3.1、 上游重点数据跟踪：原材料上游重点数据跟踪：原材料 4 月以来价格有所下降月以来价格有所下降 原材料价格自原材料价格自 4 月以来整体呈下降趋势。月以来整体呈下降趋势。4 月以来，钢铁、铝锭、天然橡胶、玻璃、聚丙烯下降 5%/9.8%/1.5%/5.9%/3.3%。 图图14：钢铁指数钢铁指数 4 月以来有所下降月以来有所下降 图图15：铝锭铝锭 4 月以来价格有所下降（元月以来价格有所下降（元/吨）吨） 数据来源：Wind、开源证券研究所 数据来源：Wind、开源证券研究所 050100150200中国大宗商品价格指数:钢铁类05,00010,00015,00020,00025,000市场价:铝锭:A00:全国更多投研资料 公众号：mtachn行业周报行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 16 / 22 图图16：天然橡胶价格天然橡胶价格 4 月以来月以来价格价格有所下降有所下降（元（元/吨）吨） 图图17：浮法平板玻璃浮法平板玻璃 4 月以来价格有所下降（元月以来价格有所下降（元/吨）吨） 数据来源：Wind、开源证券研究所 数据来源：Wind、开源证券研究所 图图18：聚丙烯聚丙烯 4 月以来价格有所下降月以来价格有所下降（元（元/吨）吨） 图图19：锂电池近锂电池近 3 个月价格稳定个月价格稳定 数据来源：Wind、开源证券研究所 数据来源：Wind、开源证券研究所 3.2、 汽车行业重点数据更踪：汽车行业重点数据更踪：6 月月前前三三周周乘用车乘用车销量销量环比环比 5 月月大幅改善大幅改善 随着复工复产持续推进及政策随着复工复产持续推进及政策刺激刺激，6 月月前两周前两周乘用车乘用车车市车市进一步进一步复苏。复苏。6 月 1-12 日全国乘用车市场零售 51.9 万辆，同比增长 14%，环比上月同期增长 35%；全国乘用车厂商批发 51.2 万辆，同比增长 14%，环比上月同期增长 44%。 图图20：乘联会主要厂商乘联会主要厂商 6 月月前两周销量环比大幅改善前两周销量环比大幅改善 数据来源：乘联会、开源证券研究所 02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,000市场价:天然橡胶:标准胶SCRWF:全国0.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.00市场价:浮法平板玻璃:4.8/5mm:全国02,0004,0006,0008,00010,00012,00014,000出厂价:聚丙烯PP(T30S):镇海炼化0.000.100.200.300.400.500.600.700.800.901.00市场价格:锂电池(方形,动力电芯,磷酸铁锂):全国-50%0%50%100% - 50,000 100,000 150,0001-5日6-12日13-19日20-26日27
