20220623-国贸期货-化工·投研日报.pdf

化工化工 一、行情建议一、行情建议 品种品种 行情评述行情评述 操作建议操作建议 聚酯聚酯 宏观冲击加剧宏观冲击加剧，聚酯聚酯震荡走势震荡走势 1 1、P PTATA：原油及 PX 下跌，成本因素利于 PTA 价格下跌。现货报盘参考期货 2209 升水 190 自提、递盘参考期货 2209 升水 180 自提，现货成交 6966-7110 自提。共计成交 28000 吨：现货成交在 6966、7074、7110 自提，主流成交参考期货 2209 升水 185-190 自提。 （单位：元/吨） 。 2 2、乙二醇乙二醇：尾盘张家港乙二醇现货商谈重心无明显调整，成交听闻零星，基差商谈平稳。本周现货贴水 09 合約 85-90，报盘 4620，递盘 4615；下周现货贴水 09 合約 70-80，报盘 4635，递盘 4625；下下周期货贴水 09 合約 55-65，报盘 4650，递盘 4640；7 月下期货贴水09 合約 45-50，报盘 4660，递盘 4655。 （单位：元/吨） 3 3、短纤短纤：涤纶短纤下跌 208 至 8234。涤纶短纤聚合成本走低，部分刚需客户逢低买货， 短纤产销有所提升， 价格下跌。 江浙地区 1.56*38短纤主流价格在 8500-8750 现款出厂； 山东、 河北地区涤纶短纤市场送到价 8650-9000，福建地区短途送到价 8550-8900。 （单位：元/吨） 在 PXN 价差达到529 美元的背景下，国内 PX 的开工快速提升，国内PX 的开工负荷已经从 65.8 的低点反弹至 85.6。国内PX 负荷提升，PTA工厂集中检修之后，国内 PTA 工厂长协货向外出售，PX 实货的销售量大幅增加。PTA 的加工费在 PX 大幅下跌之后得到迅速的修复，PTA 的现货加工费已经超过800 元/吨。市场已经有资金开始通过PX 的纸货做空PTA 的加工费。但也由于 PTA 装置的集中检修，PTA 仓单数量变化较小。恐慌情绪缓和，预计将开始震荡运行。 推荐星级 2022 年 6 月 23 日 星期四 更多投研资料 公众号：mtachn化工投研日报化工投研日报 聚烯烃聚烯烃 1 1、原油：、原油： 周三(6 月 22 日)，国际油价暴跌逾 5%，NYMEX 原油创5 月 12 日以来新低至 103.20 美元/桶。美国总统拜登推动遏制并逆转燃料成本飙升， 包括向该国主要能源企业施压， 以帮助减轻夏季消费高峰期间广大司机的痛苦。 2 2、PEPE 市场：市场： 今日 PE 市场价格下跌。华北大区线性部分跌 50 元/吨，高压部分跌 50-100 元/吨，低压拉丝和中空个别跌 50 元/吨，膜料和注塑部分跌 50 元/吨；华东大区线性部分跌 30-70 元/吨，高压部分跌 50-100 元/吨，低压部分跌 50 元/吨；华南大区线性部分跌 50元/吨，高压部分跌 50-150 元/吨，低压部分跌 50 元/吨。线性期货低开震荡下行，市场玩家信心未有改善，石化及贸易商继续跌价报盘，但现货市场成交清淡，终端询盘积极性不高，实盘价格需一单一谈。国内 LLDPE 主流价格在 8550-9050 元/吨。 3 3、PPPP 市场：市场：今日国内 PP 市场延续弱势整理态势，下跌幅度在 20-50 元/吨。 期货震荡下行压制市场操作气氛， 加之石化企业厂价下调，货源成本支撑有所减弱。贸易商随行就市，让利出货，报盘小幅松动。下游工厂接盘谨慎，维持刚需为主，市场整体交易气氛不温不热。今日华北拉丝主流价格在 8450-8530 元/吨，华东拉丝主流价格在 8500-8730 元/吨，华南拉丝主流价格在 8630-8850 元/吨。 石化库存79，环比-3.5。原油日内大跌，PP 跟随，PP 基本面改善缓慢，夜盘有企稳迹象，可以试多，注意原油风险。关注宏观情绪及原油状态。 推荐星级 原油原油& & 燃料油燃料油 【原油：宏观利空情绪发酵，原油继续高位下跌】【原油：宏观利空情绪发酵，原油继续高位下跌】 国际油价继续大幅下行。美联储在半年度货币政策报告中显示其阻碍其抗击通胀的决心和行动，政治端的利空因素短期会影响市场情绪，市场担心更加激进的加息或引发经济的衰退，对油价带来显著利空。其次产业方面，欧佩克+表示到今年 8 月该组织 2020 年削减的所有产量都将恢复，23 国的代表们表示他们现在正在努力探讨下一步行动，知情人士透露，美国总统拜登准备访问沙特之际，美国官员正在为沙特及阿联酋提高 8 月产量水平作铺垫，希望帮助油价降温。短期油价大幅下行后已经反映当前利空，而在当前供需没有彻底扭转之前，下行空间有限。当前原油价格波动加剧，建议投资者降低仓位参与行情交易，勿过度追多或追空。 【燃料油：燃料油：市场情绪转空，燃油大幅下跌】市场情绪转空，燃油大幅下跌】 新加坡企业发展局（ESG）周四公布的数据显示，截至 6 月 15 日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油（沥青除外）库存减少 122.8 万桶，至四周低位 2,019.4 万桶。国际原油高位回落，燃料油成本支撑走弱。新加坡含硫量 0.5%船用燃料油对富查伊拉的溢价达到或接近创纪录水平，交易商预计富查伊拉含硫量0.5%的船用燃料油可能会转移到新加坡， 富查伊拉炼油厂通常在6月 原油：原油：观望。 燃料油燃料油：观望。 推荐星级 更多投研资料 公众号：mtachn化工投研日报化工投研日报 进行检修，这可能会进一步减少库存。此外，海外汽油价格居高不下， 美国调油需求依然保持旺盛， 夏季发电需求提升， 燃油价格仍有支撑，关注原油走势。 橡胶橡胶 【商品盘面走空，橡胶弱势下跌商品盘面走空，橡胶弱势下跌】 现货市场现货市场： 沪胶弱势下行， 国内现货市场主流价格跟随期货盘面下跌50-100 元/吨，下游逢低买入为主，市场整体交投改善有限。 上游原料：上游原料：泰国原料收购价格下跌：生胶片 62.69 跌 0.89；烟胶片64.49，跌 0.71；胶水 55.50，跌 1.30；杯胶 47.30，稳定。 （单位：泰铢/公斤） 下游需求下游需求：当前市场整体表现不佳，实际交投平淡。距了解，终端需求难 you 有效支撑， 市场涨价刺激效果逐渐减弱， 商家进货放缓。 厂家出货不佳， 库存仍是居高不下， 厂家压力较大。 在库存和销量双重压力下，厂家开工仍有所控制，整体开工水平不高。目前看来，在无利好支撑下，短期内厂家开工稳定弱势运行为主。 主要观点：主要观点： 橡胶弱势下跌， 国内现货市场主流价格跟随期货盘面下跌50-100 元/吨，下游逢低买入为主，市场整体交投改善有限。当前橡胶主要受宏观情绪影响居多， 市场行情跟随整体商品盘面波动。 从橡胶产业基本面来看， 目前仍缺乏主要驱动， 随着时间推移， 原料供应逐步放量令市场承压， 产区原料价格下行， 成本端的支撑走弱。 下游需求方面， 下游企业整体恢复相对缓慢， 对原材料采购需求仍以刚需为主。 而从绝对价格来看， 当前橡胶已经处于相对低估值趋于， 同时期现价差大幅回归，下行空间有限。然而当前市场受宏观因素扰动，橡胶自身缺乏逻辑支撑，行情被动跟随偏空表现。 操作策略：观操作策略：观望。望。 推荐星级 备注：本表格中，涨跌幅均采用备注：本表格中，涨跌幅均采用 1515：0000 收盘价数据收盘价数据；隔月价差采用；隔月价差采用 1010：3030 数据数据 二、重点数据监测二、重点数据监测 1 1、聚酯聚酯 现货价格变化现货价格变化 I INENE 原油原油 P PX X P PTATA M MEGEG P PF F 6/216/21 708708 13281328 71457145 48274827 87458745 6/26/22 2 683683 12971297 70357035 47064706 86858685 更多投研资料 公众号：mtachn化工投研日报化工投研日报 2 2、聚烯烃、聚烯烃 PEPE品种品种6月22日6月22日涨跌涨跌6月22日6月22日涨跌涨跌6月22日6月22日涨跌涨跌LLDPE8550-8800-108600-8800-158750-9000-50LDPE10700-11400-10010750-11300010800-11500-150HDPE膜料8800-9200-259050-910008750-9250-25HDPE中空8700-8900-258600-8800-508650-8900-50HDPE拉丝8800-9950-509000-9500-509200-9900115HDPE注塑8550-8700-258650-870008700-89000PPPP品种品种6月22日6月22日涨跌涨跌6月22日6月22日涨跌涨跌6月22日6月22日涨跌涨跌粉料8150-8300-8280-8350-8800-8900-粒料拉丝8450-853008500-873008630-88500均聚注塑8450-8600-758630-875008630-88500华北地区华北地区华东地区华东地区华南地区华南地区华北地区华北地区华东地区华东地区华南地区华南地区 数据来源：卓创资讯 3 3、原油、原油& &燃料油燃料油 表表 1 1：原油原油& &燃料油燃料油数据数据 （注：外盘数据为当天（注：外盘数据为当天 15:0015:00 报价）报价） 原原 油油 期货期货 结算价结算价 SCSC 主力主力 BrentBrent 首行首行 （美元（美元/ /桶）桶） WTIWTI 首行首行 （美元（美元/ /桶）桶） NymexNymex 汽油汽油 （美分（美分/ /加仑）加仑） NymexNymex 柴油柴油 （美分（美分/ /加仑）加仑） ICEICE 柴油柴油 （美分（美分/ /加仑）加仑） 现值现值 682.0 102.33 97.14 284.59 294.76 292.5 前值前值 708.2 96.94 92.81 272.96 281.8 279.04 涨跌涨跌 -26.2 5.39 4.33 11.63 12.96 13.46 幅度幅度 -3.70% +5.56% +4.67% +4.26% +4.60% +4.82% 价价 差差 价差价差 SC2207SC2207- -2208 2208 （美元（美元/ /吨）吨） WTIWTI 首行首行- -次行次行（美元（美元/ /桶）桶） BrentBrent 首行首行- -次行次行 （美元（美元/ /桶）桶） BrentBrent- -WTIWTI 首行首行 （美元（美元/ /桶）桶） Nymex Nymex 汽油裂解汽油裂解 （美元（美元/ /桶）桶） Nymex Nymex 柴油裂解柴油裂解 （美元（美元/ /桶）桶） 现值现值 -1.9 1.88 3.29 5.19 29.38 26.91 前值前值 0.0 1.46 3.05 5.04 29.54 27.05 涨跌涨跌 -1.9 0.42 0.24 0.15 -0.162 -0.137 幅度幅度 #DIV/0! +28.77% +7.87% +2.98% -0.55% -0.51% 基本面基本面 美国数据美国数据 商业库存商业库存 （万桶）（万桶） 库欣库存库欣库存 （万桶）（万桶） 汽油库存汽油库存 （万桶）（万桶） 原油产量原油产量 （万桶（万桶/ /天）天） 活跃钻机数活跃钻机数（台）（台） 炼厂开工率（炼厂开工率（% %） 现值现值 41602 2378 24648 1160 645 87.4 前值前值 41151 2583 24706 1160 635 85.3 涨跌涨跌 +451 -205 -58 0 +10 +2.1 燃燃 料料 油油 盘盘 面面 收盘价收盘价 FU2209 FU2209 （元（元/ /吨）吨） FU2301 FU2301 （元（元/ /吨）吨） LU2207 LU2207 （元（元/ /吨）吨） LU2208 LU2208 （元（元/ /吨）吨） 高硫近月纸货高硫近月纸货 （美元（美元/ /吨）吨） 高硫贴水高硫贴水 （美元（美元/ /吨）吨） 现值现值 3718 3638 6100 5842 578.53 2.74 前值前值 3912 3862 6700 6065 559.96 3.21 涨跌涨跌 -194 -224 -600.00 -223.00 18.57 -0.47 幅度幅度 -4.96% -5.80% -8.96% -3.68% +3.32% -14.64% 价价 差差 价差价差 FU2301FU2301- -2209 2209 （元（元/ /吨）吨） FU2305FU2305- -2301 2301 （元（元/ /吨）吨） LU2208LU2208- -22072207（元（元/ /吨）吨） LU2209LU2209- -LU2208 LU2208 （元（元/ /吨）吨） LU2207LU2207- -FU2209 FU2209 （元（元/ /吨）吨） LU2208LU2208- -FU2209 FU2209 （元（元/ /吨）吨） 现值现值 -80 -96 -258 -192 2382 2124 更多投研资料 公众号：mtachn化工投研日报化工投研日报 前值前值 -50 -153 -635 -193 2788 2153 涨跌涨跌 -30 57 377 1 -406 -29 幅度幅度 +60.00% -37.25% -59.37% -0.52% -14.56% -1.35% 现货价格现货价格 现货现货（美元（美元/ /吨）吨） 新加坡高硫新加坡高硫 阿拉伯湾高硫阿拉伯湾高硫 新加坡低硫新加坡低硫 日本低硫日本低硫 南韩低硫南韩低硫 新加坡新加坡 0.5%0.5%柴油柴油（美元（美元/桶）桶） 现值现值 595.00 554.39 1,090.00 1,126.00 1,104.25 0.00 前值前值 578.00 537.13 1,050.00 1,091.00 1,070.00 170.28 涨跌涨跌 17 17.26 40 35 34.25 -170.28 幅度幅度 +2.86% +3.11% +3.67% +3.11% +3.10% #DIV/0! 库存运价库存运价 新加坡库存新加坡库存（千桶）（千桶） 轻质馏分油轻质馏分油 中质馏分油中质馏分油 残渣燃料油残渣燃料油 波罗的海波罗的海 BDIBDI 指数指数 原油运价指数原油运价指数BDTIBDTI 成品油运价指数成品油运价指数BCTIBCTI 现值现值 12872 11176 22566 1448 1,207 1,725 前值前值 13534 11051 22438 1425 1,204 1,719 涨跌涨跌 -662 125 128 23 3 6 4 4、橡胶、橡胶 表表 1 1：橡胶上下游数据：橡胶上下游数据 现货、原材料现货、原材料价格价格及库存及库存 上海现货 泰国 3#烟片胶 海南国营全乳 混合胶 现值（元/吨） 15000 12500 12400 前值（元/吨） 15100 12600 12500 变动（元/吨） -100 -100 -100 青岛保税区美金胶 越南 3L 印尼 SIR20# 泰国 RSS3# 泰国 STR20# 马来 SMR20# 现值（美元/吨） 1595 1655 2030 1660 1620 前值（美元/吨） 1595 1665 2040 1675 1635 变动（美元/吨） 0 -10 -10 -15 -15 CIF 美金胶 越南 3L 印尼 SIR20# 泰国 RSS3# 泰国 STR20# 马来 SMR20# 现值（美元/吨） 1680 1650 2100 1680 1660 前值（美元/吨） 1690 1650 2120 1690 1670 变动（美元/吨） -10 0 -20 -10 -10 合艾原材料报价 烟片 生胶 胶水 杯胶 现值（泰铢/公斤） 63.81 62.88 54.60 47.20 前值（泰铢/公斤） 64.49 62.69 55.50 47.30 涨跌幅（泰铢/公斤） -0.68 +0.19 -0.90 -0.10 合成橡胶报价 顺丁橡胶 BR9000 丁苯橡胶 1502 丁苯橡胶 1712 现值（元/吨） 14500 12400 12000 前值（元/吨） 14500 12400 12000 更多投研资料 公众号：mtachn化工投研日报化工投研日报 变动（元/吨） 0 0 0 国贸期货研究员：国贸期货研究员：陈琛陈琛 期货从业证号：期货从业证号：F3013122F3013122 联系电话：联系电话：05920592- -58975775897577 国贸期货研究员：陈胜国贸期货研究员：陈胜 期货从业证号：期货从业证号：F3066728F3066728 联系电话：联系电话：05920592- -58975465897546 国贸期货研究员：国贸期货研究员：叶海文叶海文 期货从业证号：期货从业证号：F F30716223071622 联系电话：联系电话：0 0592592- -58226905822690 国贸期货研究员：国贸期货研究员：李泽钜李泽钜 期货从业证号：期货从业证号：F0251925F0251925 投资咨询投资咨询证号证号：Z0000116Z0000116 国贸期货研究员：陈一凡国贸期货研究员：陈一凡 期货从业证号：期货从业证号：F3054270F3054270 投资咨询投资咨询证号证号：Z0015946Z0015946 - 期市有风险，入市需谨慎 更多投研资料 公众号：mtachn