20220624-建信期货-豆粕每日报告.pdf

请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明农产品研究团队农产品研究团队研究员：余兰兰研究员：余兰兰021-期货从业资格号：F0301101研究员：林贞磊研究员：林贞磊021-期货从业资格号：F3055047研究员：王海峰研究员：王海峰021-期货从业资格号：F0230741研究员：洪辰亮研究员：洪辰亮021-期货从业资格号：F3076808研究员：刘悠然研究员：刘悠然021-期货从业资格号：F3094925行业行业豆粕豆粕日期日期2022022 2 年年 6 6 月月 2 24 4 日日更多投研资料 公众号：mtachn请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明- - 2 2 - -每日报告每日报告1一、行情回顾与操作建议一、行情回顾与操作建议表表1 1：行情回顾：行情回顾合约前结算价 开盘价最高价最低价收盘价涨跌 涨跌幅 成交量持仓量持仓量变化豆粕230138053755379135703642-163-4.28%39352147626645391豆粕230535533525354133873441-112-3.15%39547616023238豆粕220940764025405037703850-226-5.54%1998717 1151757 -70107数据来源：Wind，建信期货研究中心今日外盘美豆大幅下跌，11 合约跌破 1450 美分。外部宏观环境在上周变得比较恶劣，由于 CPI 继续超预期，美联储 6 月加息 75 个基点，力度相当大，市场对于经济衰退的担忧逐步强烈，美股和大宗商品同样承压明显，另外由于印尼出口政策的改变，棕榈油同样带领油脂下跌，今日美豆同样受到波及出现恐慌情绪而大幅下跌，短期来看，市场恐慌情绪仍在，或仍将偏弱运行，但回归到美豆基本面来看，新年度美豆期末库存在 3 亿蒲下方，虽然有一定增产预期，但供需格局仍然难言宽松，而新季种植方面，由于降雨量偏少，本周公布的优良率有所下滑，另外目前有部分机构给出大豆种植面积较 3 月调减的预估，这一点或在 6 月末的 USDA 报告中体现， 故中期仍有上涨动能。国内供需相对国际而言并没有太紧张，4 月起至今国家连续抛储进口大豆，另外 4 月中旬后，进口大豆到港量显著回暖，前期缺豆的情况已基本缓解，考虑到未来大豆到港量仍处于偏高位置，基差承压的趋势大概率会继续，期货价格方面，短期或随宏观和油脂同样偏弱运行，但考虑到美豆即将步入天气题材炒作窗口，种植面积又有调减的可能性，建议待风险充分释放企稳后，仍以偏多格局对待。二、行业要闻二、行业要闻LaSalle Group： 巴西大豆排船下降到 670 万吨， 比去年多 100 万吨。 本月到目前为止， 装船量为 680 万吨， 预计 6 月最终装船量将在 1000-1050万吨之间，5 月为 1030 万吨，去年 6 月为 1010 万吨。两年前创纪录的大豆装船量为 1190 万吨。巴西豆粕排船稳定在 170 万吨，去年为 140万吨。到目前为止，6 月豆粕出口量为 140 万吨，因压榨率居高不下，有望突破 200 万吨并创下新的月度纪录。美国国家气象局 6-10 天预报显示，从德克萨斯州到肯塔基州的气温高于正常水平，从堪萨斯州到密歇根州及向北低于正常水平，从阿肯色州更多投研资料 公众号：mtachn请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明- - 3 3 - -每日报告每日报告到俄亥俄州的降水量低于正常水平。 8-14 天的预报显示从内布拉斯加州到俄亥俄州和向南，从阿肯色州到俄亥俄州的降水量低于正常水平，堪萨斯州和内布拉斯加州高于正常水平。LaSalle Group：高温持续席卷美国玉米带，周末会迎来略微降温，但天气模型并不同意高于平均温度的情况会在 7 月初有所好转，且可能会伴随更多的降雨。三、数据概览三、数据概览图图1 1：豆粕出厂价格（元：豆粕出厂价格（元/ /吨）吨）图图2 2：豆粕：豆粕0909合约基差（元合约基差（元/ /吨）吨）数据来源：Wind，建信期货研投中心数据来源：Wind，建信期货研投中心图图3 3：豆粕：豆粕9-19-1价差（元价差（元/ /吨）吨）图图4 4：豆粕：豆粕5-95-9价差（元价差（元/ /吨）吨）数据来源：Wind，建信期货研投中心数据来源：Wind，建信期货研投中心更多投研资料 公众号：mtachn请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明- - 4 4 - -每日报告每日报告图图5 5：美元兑人民币中间价：美元兑人民币中间价图图6 6：美元兑雷亚尔汇率：美元兑雷亚尔汇率数据来源：Wind，建信期货研投中心数据来源：Wind，建信期货研投中心更多投研资料 公众号：mtachn请阅读正文后的声明请阅读正文后的声明- - 5 5 - -每日报告每日报告【建信期货研投中心】【建信期货研投中心】宏观金融研究团队宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队量化策略研究团队021-60635726免责申明：免责申明：本报告谨提供给建信期货有限责任公司（以下简称本公司）的特定客户及其他专业人士。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司力求报告内容的客观、公正，但报告中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“建信期货研投中心”，且不得对本报告进行任何有悖愿意的引用、删节和修改。【建信期货业务机构】【建信期货业务机构】总部大宗商品业务部总部大宗商品业务部地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120深圳分公司深圳分公司地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038山东分公司山东分公司地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014上海浦电路营业部上海浦电路营业部地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122北京营业部北京营业部地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031福清营业部福清营业部地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300郑州营业部郑州营业部地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008宁波营业部宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000总部专业机构投资者事业部总部专业机构投资者事业部地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120西北分公司西北分公司地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075浙江分公司浙江分公司地址：杭州市下城区新华路 6 号 224 室、225 室、227 室电话：0571-87777081邮编：310003上海杨树浦路营业部上海杨树浦路营业部地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021- 63097527邮编：200082广州营业部广州营业部地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620泉州营业部泉州营业部地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000厦门营业部厦门营业部地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000成都营业部成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020【建信期货联系方式】【建信期货联系方式】地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533邮箱：网址：http:/更多投研资料 公众号：mtachn