Chap3 CAPM模型练习题1.docx

Four short words sum up what has lifted most successful individuals above the crowd: a little bit more.-author-dateChap3 CAPM模型练习题1Chap3 CAPM模型练习题1CAPM模型课堂练习题1、建立资产组合时有以下两个机会：（1）无风险资产收益率为12；（2）风险资产收益率为30，标准差0.4。如果投资者资产组合的标准差为0.30，则这一资产组合的收益率为多少？2、假定无风险利率为6，市场收益率为16，股票A当日售价为25元，在年末将支付每股0.5元的红利，其贝塔值为1.2，请预期股票A在年末的售价？3、假定无风险收益率为5，贝塔值为1的资产组合市场要求的期望收益率是12。则根据资本资产定价模型：（1）市场资产组合的期望收益率是多少？（12%）（2）贝塔值为0的股票的期望收益率是多少？（5%）（3）假定投资者正考虑买入一股票，价格为15元，该股预计来年派发红利0.5元，投资者预期可以以16.5元卖出，股票贝塔值为0.5，该股票是否应该买入？（该股票是高估还是低估了）4、假设你可以投资于市场资产组合和短期国库券，已知：市场资产组合的期望收益率是23%，标准差是32%，短期国库券的收益率是7%。如果你希望达到的期望收益率是15%，那么你应该承担多大的风险？如果你持有10000元，为了达到这个期望收益率，你应该如何分配你的资金？5、假设市场上有两种风险证券A、B及无风险证券F。在均衡状态下，证券A、B的期望收益率和系数分别为：，求无风险利率。答案1、运用CML方程式2、E(P1)=29注：此为股票估值与CAPM模型应用的综合题型。3、（1）（12%）（2）（5%）（3）结论：买进注：此为股票估值与CAPM模型应用的综合题型。4、15%7%(23%7%)×P32%得到：P16%W1×7%(1W1)×23%15% 得到：W1=0.5如果投入资本为10000元，则5000元买市场资产组合，5000元买短期国库券。5、根据已知条件，可以得到如下方程式：0.5×(E(RM)10%1.2×(E(RM)15%解得：6.43%-