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投资项目评估课件第1章 Four short words sum up what has lifted most successful Four short words sum up what has lifted most successful individuals above the crowd: a little bit more. individuals above the crowd: a little bit more. -author -author -date-date第一章第一章 导导 论论n一、投资与投资运动过程一、投资与投资运动过程 n二、项目与投资项目二、项目与投资项目n三、可行性研究三、可行性研究n四、项目评估四、项目评估 n投资项目的特征：投资项目的特征：一次性一次性 随任务开始而确立，随任务完成而终结，随任务开始而确立，随任务完成而终结，具有一定寿命具有一定寿命周期性周期性 策划策划实施实施发挥效益发挥效益终结终结目标性目标性 完成任务所要实现的目标，是多级的完成任务所要实现的目标，是多级的 预期效益是一级目标预期效益是一级目标工期、成本、质量是二级目标工期、成本、质量是二级目标约束性约束性 完成任务所需的条件有限制时间、资金、完成任务所需的条件有限制时间、资金、技术、环境等技术、环境等系统性和整体性系统性和整体性 多维思维，统筹考虑多维思维，统筹考虑 投资项目根据国家从不同角度反映项目性质、用途、投资项目根据国家从不同角度反映项目性质、用途、规模、行业结构、投资主体和融资方式等标准进行分类。规模、行业结构、投资主体和融资方式等标准进行分类。分类标准分类标准投资项目分类投资项目分类投资性质投资性质新建项目、改扩建项目新建项目、改扩建项目投资用途投资用途经营性项目经营性项目非经营性项目非经营性项目投资范围投资范围竞争性项目、基础性项目、公益性项目投资主体投资主体政府投资项目、企业投资项目、三资企业投资项目政府投资项目、企业投资项目、三资企业投资项目按产品属性按产品属性公共项目、非公共项目公共项目、非公共项目按企业法人现状按企业法人现状新设法人投资项目、既有法人投资项目新设法人投资项目、既有法人投资项目三、项目周期与可行性研究三、项目周期与可行性研究n项目周期项目周期指投资项目从投资行为发生开始，经过建设到项目建指投资项目从投资行为发生开始，经过建设到项目建成、投入、营运、受益，直至项目终止的整个周期成、投入、营运、受益，直至项目终止的整个周期它包括项目建设期和营运受益期两个大阶段。它包括项目建设期和营运受益期两个大阶段。n项目管理周期项目管理周期是根据项目建设过程的活动规律，分阶段地对项目活是根据项目建设过程的活动规律，分阶段地对项目活动进行规范的程序化管理动进行规范的程序化管理国内项目管理周期国内项目管理周期n项目前期准备项目前期准备项目建议书项目建议书项目可行性研究项目可行性研究项目评估项目评估项目立项项目立项项目投资（贷款协议）项目投资（贷款协议）n项目实施项目实施n项目竣工验收项目竣工验收讨论：什么是完整的项目管理周期？讨论：什么是完整的项目管理周期？项目前期准备项目前期准备项目实施项目实施项目竣工项目竣工项目营运项目营运项目结束项目结束项目管理周期项目管理周期1 1项目管理周期项目管理周期2 2项目周期项目周期建设期建设期营运期营运期投产期投产期达产期达产期1 1、项目可行性研究的含义、项目可行性研究的含义n是指是指项目实施单位项目实施单位在在项目准备阶段项目准备阶段，对拟实施项，对拟实施项目的若干备选方案，组织目的若干备选方案，组织有关专家有关专家从技术、组织从技术、组织管理、社会与生态、市场、财务、经济等方面进管理、社会与生态、市场、财务、经济等方面进行调查研究，分析各方案在上述行调查研究，分析各方案在上述六个方面六个方面是否可是否可行，并对它们进行比较，从中行，并对它们进行比较，从中选出最优方案选出最优方案的过的过程。程。机会研究的分类：机会研究的分类：一般机会研究：一般机会研究：指以某个地区、某个行业或部门、某种资指以某个地区、某个行业或部门、某种资源为基础所进行的投资机会研究。源为基础所进行的投资机会研究。工程项目机会研究：工程项目机会研究：在一般机会研究基础上以工程项目为在一般机会研究基础上以工程项目为对象进行的机会研究。对象进行的机会研究。 这一阶段的工作内容相对比较粗略、简单，一般可根这一阶段的工作内容相对比较粗略、简单，一般可根据同类或类似工程项目的投资额及营运成本来估算拟议工据同类或类似工程项目的投资额及营运成本来估算拟议工程项目的投资额与营运成本，初步分析投资效果。程项目的投资额与营运成本，初步分析投资效果。 一般地，对一般地，对要求较高或比较复杂的工程项目要求较高或比较复杂的工程项目，仅靠机，仅靠机会研究尚不能决定项目的取舍，还需要进行初步可行性研会研究尚不能决定项目的取舍，还需要进行初步可行性研究，以进一步判断工程项目的生命力。究，以进一步判断工程项目的生命力。 初步可行性研究是介于机会研究和可行性研究的中间初步可行性研究是介于机会研究和可行性研究的中间阶段，是在机会研究的基础上阶段，是在机会研究的基础上进一步弄清拟建项目的规模、进一步弄清拟建项目的规模、选址、工艺设备、资源、组织机构和建设进度等情况选址、工艺设备、资源、组织机构和建设进度等情况，以，以判断其是否有可能和有必要进行下一步的可行性研究工作。判断其是否有可能和有必要进行下一步的可行性研究工作。其研究内容与详细可行性研究的内容基本相同，只是深度其研究内容与详细可行性研究的内容基本相同，只是深度和广度略低。和广度略低。这一阶段的主要工作内容：这一阶段的主要工作内容：1010个方面个方面(P16(P16页页) )这一阶段的这一阶段的主要任务主要任务-编制项目建议书编制项目建议书n项目建议书项目建议书-是由项目负责人向其主管部门上报的文件，是由项目负责人向其主管部门上报的文件，目前广泛应用于项目的国家立项审批工作中。它要从宏观上目前广泛应用于项目的国家立项审批工作中。它要从宏观上论述项目设立的必要性和可能性，把项目投资的设想变为概论述项目设立的必要性和可能性，把项目投资的设想变为概略的投资建议。项目建议书的呈报可以供项目审批机关作出略的投资建议。项目建议书的呈报可以供项目审批机关作出初步决策。它可以减少项目选择的盲目性，为下一步可行性初步决策。它可以减少项目选择的盲目性，为下一步可行性研究打下基础。研究打下基础。 n项目建议书的主要内容项目建议书的主要内容-提出项目建设的理由及其主要依据提出项目建设的理由及其主要依据，并对项目的市场需求、生产建设条件、投资估算以及项目，并对项目的市场需求、生产建设条件、投资估算以及项目经济效益作出初步论证分析。经济效益作出初步论证分析。 重要考点重要考点 可行性研究报告均应包括的三个方面内容：可行性研究报告均应包括的三个方面内容： 1 1、分析论证投资项目建设的、分析论证投资项目建设的“必要性必要性”。主要是通过市主要是通过市场预测工作来完成的。场预测工作来完成的。 2 2、项目投资建设的可行性。、项目投资建设的可行性。主要是通过生产建设条件、主要是通过生产建设条件、技术分析和生产工艺论证来完成的。技术分析和生产工艺论证来完成的。 3 3、项目投资建设的合理性、项目投资建设的合理性( (财务上的盈利性和经济上的财务上的盈利性和经济上的合理性合理性) )。主要是通过项目的效益分析来完成的，其中，项主要是通过项目的效益分析来完成的，其中，项目投资建设的合理性分析是可行性研究中最核心的问题。目投资建设的合理性分析是可行性研究中最核心的问题。工作工作阶段阶段机会研究机会研究初步可行性研初步可行性研究究可行性研究可行性研究项目评估项目评估性质性质项目设想项目设想项目初选项目初选项目准备项目准备项目评估项目评估目的目的鉴别投资方向、寻鉴别投资方向、寻找投资机会（含地找投资机会（含地区、行业、资源和区、行业、资源和项目的机会研究），项目的机会研究），选择项目，提出项选择项目，提出项目投资建议。目投资建议。初步评价项目，初步评价项目，对项目进行专对项目进行专题辅助，广泛题辅助，广泛分析、筛选方分析、筛选方案，确定项目案，确定项目的初步可行性。的初步可行性。通过技术经济通过技术经济论证，重点对论证，重点对项目的技术方项目的技术方案和经济效益案和经济效益进行分析评价，进行分析评价，选出最佳方案。选出最佳方案。综合分析各种综合分析各种效益，全面审效益，全面审核可行性报告，核可行性报告，分析判断可行分析判断可行性研究的可靠性研究的可靠行和真实性。行和真实性。要求要求编制项目建议书编制项目建议书编制初步可行编制初步可行性报告性报告编制可行性报编制可行性报告告编制项目评估编制项目评估报告报告时间时间（月）（月）1-31-34-64-68-128-124-64-6估算估算精度精度 30% 30% 20% 20% 10% 10% 10% 10%重要重要考点考点与初步可行性研究的区别与初步可行性研究的区别 不同点不同点初步可行性研究初步可行性研究可行性研究可行性研究研究任务研究任务论证必要性和可能性论证必要性和可能性全面深入的论证全面深入的论证基础资料基础资料宏观政策和相关规划宏观政策和相关规划文件文件详实确凿的调查详实确凿的调查数据数据内容繁简度内容繁简度 粗略简约粗略简约详尽详尽精确度精确度 20% 10%重要重要考点考点项目可行性研究报告框架项目可行性研究报告框架包括四部分：文字报告，附表，图纸和附件包括四部分：文字报告，附表，图纸和附件文字报告文字报告项目概论：项目背景，目标，主要内容，投资概项目概论：项目背景，目标，主要内容，投资概算，主要技术经济指标算，主要技术经济指标市场研究与产品方案市场研究与产品方案项目位置选择与项目规模项目位置选择与项目规模项目技术方案项目技术方案项目组织管理项目组织管理项目实施进度安排项目实施进度安排投资估算与资金筹措投资估算与资金筹措项目财务分析项目财务分析项目国民经济分析项目国民经济分析项目生态效益和社会效益评价项目生态效益和社会效益评价结论和建议结论和建议附表：附表：为文字报告所涉及的多种结论提供计算依据。为文字报告所涉及的多种结论提供计算依据。附图：附图：项目位置布局图，技术工艺流程图，项目进度项目位置布局图，技术工艺流程图，项目进度条形图，组织机构系统图条形图，组织机构系统图附件：附件：建设单位营业执照副本复印件、担保单位资质建设单位营业执照副本复印件、担保单位资质复印件、技术鉴定书、企业财务审计报告、环境影响复印件、技术鉴定书、企业财务审计报告、环境影响评估报告，等。评估报告，等。 范例范例住宅小区可行性研究报告住宅小区可行性研究报告第一章第一章 总总 论论 1.11.1 项目名称及承办单位项目名称及承办单位 1.21.2 编制依据编制依据 1.31.3 编制原则编制原则 1.41.4 项目建议书的工作范围项目建议书的工作范围 1.51.5 项目建议书的工作概况项目建议书的工作概况 1.61.6 项目建议书项目建议书 第二章第二章 社会和市场调查与需求预测社会和市场调查与需求预测 2.12.1 社会和市场调查社会和市场调查 2.22.2 项目发展概况项目发展概况 2.32.3 设计理念设计理念 2.42.4 市场预测市场预测 2.52.5 项目优势项目优势 2.62.6 市场定位市场定位 第三章第三章 建设规模及建设方案建设规模及建设方案 3.13.1 总平面规划总平面规划 3.23.2 建筑工程建筑工程 3.33.3 结构设计结构设计 3.43.4 给排水设计给排水设计 3.53.5 暖通设计暖通设计 3.63.6 电气工程设计电气工程设计 第四章第四章 建设条件及气象条件建设条件及气象条件 4.14.1 场地水、暖、电供应条件场地水、暖、电供应条件 4.24.2 地质条件地质条件 4.34.3 场地气象条件场地气象条件 第五章第五章 消防消防 5.15.1 消防系统消防系统 5.25.2 消防报警消防报警第六章第六章 环境保护环境保护 6.16.1 本项目对环境的影响本项目对环境的影响 6.26.2 环境保护环境保护 6.36.3 三废治理方案三废治理方案 第七章第七章 抗震、土地利用及绿化抗震、土地利用及绿化 7.17.1 抗震抗震 7.27.2 土地利用土地利用 7.37.3 绿化绿化 第八章第八章 节能节能 8.18.1 建筑、结构建筑、结构 8.28.2 给排水供暖给排水供暖 8.38.3 电气电气 第九章第九章 经营、物业管理与招投标经营、物业管理与招投标 9.19.1 经营管理经营管理 9.29.2 物业管理物业管理 9.39.3 招投标招投标第十章第十章 项目实施进度计划项目实施进度计划 10.110.1 项目实施内容项目实施内容 10.210.2 实施进度实施进度第十一章第十一章 投资估算与资金筹措投资估算与资金筹措 11.111.1 投资估算范围投资估算范围 11.211.2 编制依据编制依据 11.311.3 编制方法及各部分费用确定编制方法及各部分费用确定 11.411.4 估算投资总额及其构成估算投资总额及其构成 11.511.5 资金筹措及投资计划资金筹措及投资计划 第十二章第十二章 经济效益分析经济效益分析 12.112.1 评价依据评价依据 12.212.2 基础数据基础数据 12.312.3 盈利能力分析盈利能力分析 12.412.4 不确定性分析不确定性分析 12.512.5 临界点分析临界点分析 12.612.6 综合评价综合评价 第十三章第十三章 结论结论 13.113.1 社会效益分析社会效益分析 13.213.2 经济效益评价经济效益评价 13.313.3 评价结论评价结论 13.413.4 建议建议 附附 录录范例范例三峡工程的可行性研究三峡工程的可行性研究一、三峡工程的背景一、三峡工程的背景 1 1长江的自然状态长江的自然状态 2 2长江的防洪能力长江的防洪能力二、三峡工程的必要性分析二、三峡工程的必要性分析 1 1防洪的需要防洪的需要 2 2对电力能源的需要对电力能源的需要 3 3改善航运，促进内河航运业的发展改善航运，促进内河航运业的发展 4 4巨大投资带动内需，促进相关产业的发展巨大投资带动内需，促进相关产业的发展 5 5有着较好的综合效益有着较好的综合效益 三、三峡工程的地址选择三、三峡工程的地址选择四、三峡工程的技术可行性四、三峡工程的技术可行性 1 1淤泥的技术解决方案淤泥的技术解决方案 2 2设备和技术的难点设备和技术的难点 3 3其他技术准点其他技术准点五、三峡工程的施工安排五、三峡工程的施工安排六、三峡工程对环境的影响六、三峡工程对环境的影响 1 1对生态的影响对生态的影响 有利影响有利影响 不利影响不利影响 2 2对居民生活、文物保护的影响对居民生活、文物保护的影响 3 3其它影响其它影响 七、三峡工程的人防问题七、三峡工程的人防问题八、三峡工程的经济效益和社会效益八、三峡工程的经济效益和社会效益 1 1防洪效益防洪效益 2 2发电效益发电效益 3 3航运效益航运效益九、对是否实施三峡工程的综合评价九、对是否实施三峡工程的综合评价 根据重新论证提出来的三峡工程可行性研究报告，总的结论是：三峡工根据重新论证提出来的三峡工程可行性研究报告，总的结论是：三峡工程对我国的现代化建设是必要的，技术上是可行的，经济上是合理的，建比程对我国的现代化建设是必要的，技术上是可行的，经济上是合理的，建比不建好，早建比晚建好。不建好，早建比晚建好。可行性研究的可行性研究的再研究和再评价过程再研究和再评价过程，即是在可行性研究的基础上，对拟建即是在可行性研究的基础上，对拟建项目在经济上和技术上的可行性和合项目在经济上和技术上的可行性和合理性再进行一次研究，为投资项目的理性再进行一次研究，为投资项目的最终决策提供科学依据。最终决策提供科学依据。 一般考点一般考点可分为可分为项目后评估项目后评估项目中评估项目中评估项目前评估项目前评估项目建议书评估项目建议书评估项目可行性研究项目可行性研究报告的评估报告的评估项目申请报告评项目申请报告评估估n（一）（一）工作内容工作内容n三种分析三种分析:必要性分析必要性分析生产建设条件分析生产建设条件分析技术方案分析技术方案分析n三种评价三种评价:财务评价财务评价经济评价经济评价社会评价社会评价n（二）（二）学科内容学科内容1导论导论2必要性分析必要性分析3生产建设条件分析生产建设条件分析4技术方案分析技术方案分析5财务基础数据分析财务基础数据分析6财务评价财务评价7经济评价经济评价8项目不确定分析项目不确定分析9项目方案比选项目方案比选10总评估总评估11特殊项目评估特殊项目评估 1 1 （ 重要重要考点考点可行性研究是项目评估的对象和基础；可行性研究是项目评估的对象和基础；项目评估是使可行性研究的结果得以实现的项目评估是使可行性研究的结果得以实现的前提；前提；项目评估是可行性研究的延伸和再评价。项目评估是可行性研究的延伸和再评价。