[管理学]第八章--流动资产与流动负债管理.ppt

bNTiNTC2iTbN2TbiTC2（元）40000%1040020000022iTbN（元）4000%1040020000022TbiTCniiixaY1STCCQAUFQATC2CQFQATC2CAFQ2AFCTC2（件）7746105000600002Q（元）7746010500060002TCnPPCAFQ.2)1 (2pnAFCTC一、一、 银行短期借款银行短期借款（2 2） （一）我国企业流动资金的管理体制（一）我国企业流动资金的管理体制1 1、传统的流动资金管理体制、传统的流动资金管理体制 l19831983年以前，流动资金管理体制基本上实行的是双年以前，流动资金管理体制基本上实行的是双轨供应轨供应( (财政和银行财政和银行) )、三家管理、三家管理( (财政部门、银行和企财政部门、银行和企业主管部门）。业主管部门）。l企业的流动资金分成定额流动资金和超定额流动资金企业的流动资金分成定额流动资金和超定额流动资金两部分。两部分。 l定额流动资金由财政供应和管理，超定额流动资金由定额流动资金由财政供应和管理，超定额流动资金由银行供应和管理。银行供应和管理。l由于财政下拨的资金主要是通过企业主管部门来具体由于财政下拨的资金主要是通过企业主管部门来具体实施，各主管部门都不同程度地参与企业的流动资金实施，各主管部门都不同程度地参与企业的流动资金管理工作管理工作 。 一、一、 银行短期借款银行短期借款（3 3） 2 2、银行统一管理流动资金的基本内容、银行统一管理流动资金的基本内容 从从19831983年年7 7月月1 1日起，流动资金改由银行统一管理日起，流动资金改由银行统一管理。（1 1）原由财政拨付的企业国拨流动资金仍留企业使）原由财政拨付的企业国拨流动资金仍留企业使用，但由银行统一管理。用，但由银行统一管理。 （2 2）建立企业补充自有流动资金制度，要求企业从）建立企业补充自有流动资金制度，要求企业从税后留利中拿出一定比例资金，用于补充流动资金税后留利中拿出一定比例资金，用于补充流动资金。 （3 3）企业扩大生产经营所需要增加的流动资金，）企业扩大生产经营所需要增加的流动资金，除企业自筹资金外，国家不再拨款，由银行贷款供除企业自筹资金外，国家不再拨款，由银行贷款供应。应。 （接下页）一、一、 银行短期借款银行短期借款 （4） （4 4）改进贷款方法，实行按销售收入资金率核定）改进贷款方法，实行按销售收入资金率核定流动资金计划占有额和贷款额，加强信贷管理。流动资金计划占有额和贷款额，加强信贷管理。 （5 5）考核流动资金的使用情况，对流动资金周转）考核流动资金的使用情况，对流动资金周转快的企业实行利率快的企业实行利率“下浮下浮”，对流动资金周转缓慢，对流动资金周转缓慢的企业实行利率的企业实行利率“上浮上浮”或或“加息加息”方法。方法。 （6 6）新建、扩建企业所需要的铺底流动资金，原）新建、扩建企业所需要的铺底流动资金，原则上哪一级安排的基建投资，由哪一级安排解决。则上哪一级安排的基建投资，由哪一级安排解决。 一、一、 银行短期借款银行短期借款 （5） （二）短期借款的分类二）短期借款的分类l我国目前主要采用的是我国目前主要采用的是贷款通则贷款通则对短期借款的分类：对短期借款的分类： 1 1、信用借款、信用借款 l又称无担保借款，是指没有保证人做保证或没有财产作抵又称无担保借款，是指没有保证人做保证或没有财产作抵押，仅凭借款人的信用而取得的借款。这种借款又分为两押，仅凭借款人的信用而取得的借款。这种借款又分为两类：类： （1 1）信用额度借款。（）信用额度借款。（ 2 2）循环协议借款。）循环协议借款。 循环协议借款与信用额度的区别主要在于：循环协议借款与信用额度的区别主要在于： (1)(1)持续时间不同。持续时间不同。 (2)(2)法律约束力不同。法律约束力不同。 (3)(3)费用支付不同费用支付不同 一、一、 银行短期借款银行短期借款 （6） 2 2、担保借款、担保借款l担保借款是指有一定的保证人做保证或利用一定的财产担保借款是指有一定的保证人做保证或利用一定的财产作抵押或质押而取得的借款。担保借款又分为以下三类作抵押或质押而取得的借款。担保借款又分为以下三类： （1 1）保证借款）保证借款 （2 2）抵押借款）抵押借款 （3 3）质押借款。）质押借款。 3 3、票据贴现、票据贴现l是商业票据的持有人把未到期的商业票据转让给银行，是商业票据的持有人把未到期的商业票据转让给银行，贴付一定利息以取得银行资金的一种借贷行为。贴付一定利息以取得银行资金的一种借贷行为。l另外另外，在银行统一管理流动资金的情况下，按时间长短，在银行统一管理流动资金的情况下，按时间长短和用途分为：流动基金借款、生产周转借款、临时借款和用途分为：流动基金借款、生产周转借款、临时借款和结算借款。和结算借款。 一、一、 银行短期借款银行短期借款 （7） 三、短期借款的优缺点三、短期借款的优缺点 ( (一一) )短期借款的优点短期借款的优点 1 1银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供比较多的短期借款。比较多的短期借款。 2 2银行短期借款具有较好的弹性，可在资金需要银行短期借款具有较好的弹性，可在资金需要增加时借入，在资金需要减少时还款。增加时借入，在资金需要减少时还款。 ( (二二) )短期借款的缺点短期借款的缺点 1 1资金成本较高。资金成本较高。 2 2限制较多限制较多。 二、 商业信用（1）l 商业信用的含义及特点商业信用的含义及特点l商业信用的内容或形式商业信用的内容或形式l 商业信用的成本商业信用的成本 l 商业信用筹资的优缺点商业信用筹资的优缺点 二、 商业信用 （2）（一）（一） 商业信用的含义及特点商业信用的含义及特点1 1、商业信用的含义、商业信用的含义l所谓商业信用，是指企业与外部单位之间以延期付所谓商业信用，是指企业与外部单位之间以延期付款、预收货款等方式进行产品购销，在商品形态上提款、预收货款等方式进行产品购销，在商品形态上提供的信用。供的信用。 2 2、商业信用的特点、商业信用的特点 l商业信用是进入商品经济社会以来自然形成的。商业信用是进入商品经济社会以来自然形成的。 l 商业信用是一种极其方便的筹资方式。商业信用是一种极其方便的筹资方式。 l 商业信用是建立在企业财务信誉基础上的筹资方式商业信用是建立在企业财务信誉基础上的筹资方式。 二、 商业信用（3）（二）商业信用的内容或形式（二）商业信用的内容或形式 1 1、欠账信用、欠账信用l欠账信用是指卖方按要求将货物发运给购货方，买方在收到欠账信用是指卖方按要求将货物发运给购货方，买方在收到货物后，可以允许在一段时间内付清全部货款。货物后，可以允许在一段时间内付清全部货款。 2 2、票据信用、票据信用l所谓所谓“票据票据”，是一种具有流通性的债务凭证，它以书面形，是一种具有流通性的债务凭证，它以书面形式载明债务人有按照规定期限向债权人无条件支付一定金额式载明债务人有按照规定期限向债权人无条件支付一定金额的义务。的义务。 3 3、预收货款信用、预收货款信用l预收货款是指销货单位按合同和协议规定，在付出商品之前预收货款是指销货单位按合同和协议规定，在付出商品之前向购货单位预先收取部分或全部货物价款的信用行为。向购货单位预先收取部分或全部货物价款的信用行为。 二、商业信用（4） （三）商业信用的成本三）商业信用的成本l无论是无论是“欠账信用欠账信用”，还是，还是“票据信用票据信用”，都是建立在购，都是建立在购销双方彼此了解财务信誉的基础上的。因此，在这种筹资方销双方彼此了解财务信誉的基础上的。因此，在这种筹资方式中，成本便成为一个极其次要的因素，而且，一般情况下式中，成本便成为一个极其次要的因素，而且，一般情况下，成本为零。，成本为零。l只有在卖方提供现金折扣优惠机会的情况下，企业放弃了只有在卖方提供现金折扣优惠机会的情况下，企业放弃了享受折扣优惠的机会，按发票上付款的最迟日期付款时，才享受折扣优惠的机会，按发票上付款的最迟日期付款时，才会产生一种放弃优惠机会的机会成本。这个机会成本就被看会产生一种放弃优惠机会的机会成本。这个机会成本就被看作是该种交易条件下的资金成本。作是该种交易条件下的资金成本。l 商业信用失去折扣的资金成本为：商业信用失去折扣的资金成本为：l式中，式中，K-K-资金成本，资金成本，CDCD现金折扣率；现金折扣率；N-N-失去现金折扣后延期付款的天数。失去现金折扣后延期付款的天数。NCDCDK3601NCDCDK3601二、 商业信用（8） （四）商业信用筹资的优缺点四）商业信用筹资的优缺点 1 1、商业信用筹资的优点、商业信用筹资的优点 l 商业信用非常方便。商业信用非常方便。l 如果没有现金折扣，或企业不放弃现金折扣，则如果没有现金折扣，或企业不放弃现金折扣，则利用商业信用筹资没有实际成本。利用商业信用筹资没有实际成本。 l 限制少。限制少。 2 2、商业信用筹资的缺点商业信用筹资的缺点l如果企业取得现金折扣，则时间会更短，如果放弃如果企业取得现金折扣，则时间会更短，如果放弃现金折扣，则要付出较高的资金成本。现金折扣，则要付出较高的资金成本。三、 短期融资券 （1）l 短期融资券的含义短期融资券的含义l 短期融资券的分类短期融资券的分类 l 短期融资券的优缺点短期融资券的优缺点 三、 短期融资券 （2）（一）短期融资券的含义一）短期融资券的含义 l短期融资券又称商业票据、短期债券，是由大型工商企业短期融资券又称商业票据、短期债券，是由大型工商企业或金融企业所发行的短期无担保本票，是一种新兴的筹集短或金融企业所发行的短期无担保本票，是一种新兴的筹集短期资金的方式。期资金的方式。 （二）短期融资券的分类（二）短期融资券的分类l 按发行方式，可分为经纪人代销的融资券和直接销售的融按发行方式，可分为经纪人代销的融资券和直接销售的融资券。资券。l 按发行人的不同，可分为金融企业的融资券和非金融企业按发行人的不同，可分为金融企业的融资券和非金融企业的融资券。的融资券。 l 按融资券的发行和流通范围，可分为国内融资券和国际融按融资券的发行和流通范围，可分为国内融资券和国际融资券。资券。三、 短期融资券 （3）（三）短期融资券的优缺点（三）短期融资券的优缺点 1 1、短期融资券筹资的优点、短期融资券筹资的优点l 短期融资券筹资的成本低。但目前我国短短期融资券筹资的成本低。但目前我国短期融资券的利率一般要比银行借款利率高。期融资券的利率一般要比银行借款利率高。l 短期融资券筹资数额比较大。短期融资券筹资数额比较大。 l 短期融资券筹资能提高企业的信誉。短期融资券筹资能提高企业的信誉。 三、 短期融资券 （4）2 2、短期融资券筹资的缺点、短期融资券筹资的缺点l 发行短期融资券的风险比较大。发行短期融资券的风险比较大。 l 发行短期融资券的弹性比较小。发行短期融资券的弹性比较小。l 发行短期融资的条件比较严格。发行短期融资的条件比较严格。