谈绝味食品公司财务报表分析-精品文档.docx

谈绝味食品公司财务报表分析【内容摘要】通过对绝味食品的偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力等主要指标分析及采用杜邦分析法对绝味食品财务报表进行的综合分析，显示绝味食品目前经营状况良好，但其在营运能力和盈利能力方面还有改良空间。建议企业灵敏利用债务来扩大经营，加强对营运能力的管控，适当控制股本扩张的速度，加强产品的创新能力，降本增效，增加企业的净利润，进而获得更大的发展空间。【关键词】财务报表;财务指标;绝味食品一、绝味食品财务分析本文选取绝味食品2015年至2019年的主要财务指标，对绝味食品进行分析。(一)绝味食品偿债能力分析。1绝味食品短期偿债能力分析。一般来讲，通常人们以为流动比率等于2比拟合理。根据表1数据，绝味食品近5年的流动比率都在2上下浮动，表明公司的流动性和短期偿债能力较优秀。速动比率亦可反映绝味食品的短期偿债能力能否优秀，大多数人以为速动比率合理的取值是1。根据表1数据，绝味食品近年来速冻比率已经到达了2.05，表明绝味食品资产流动性强，资产流动性强同时就保证了短期偿债能力的优秀。现金比率是指现金与流动负债的比值，根据一般的看法，这个比值越高，讲明企业的流动性越强，现金比率的高就讲明了流动负债越安全。根据表1数据，绝味食品的现金持有率较高，讲明短期偿债能力被高现金比率保障的较好。从短期偿债能力指标能力能看出，绝味食品绝对拥有较高的短期偿债能力安全边际，对于短期债券人来讲有着较高的偿债能力保证。2长期偿债能力分析。一般来讲，资产负债率是越低越好，资产负债率越低讲明企业偿债能力强。绝味食品的资产负债率近5年一直在16%至27%之间，能够看出资产负债率很低，企业财务风险小。但同时也讲明财务杠杆没有被绝味食品充分利用起来，负债经营的好处绝味食品没有充共享遭到。偿债保障比率能够很好地反映一个企业长期偿债能力能否强大。从表2能够看出，绝味食品近5年的偿债保障比率在逐年降低，讲明且偿债能力越来越强，同时也反映出企业并没有充分利用财务杠杆，这对投资者来讲并不是一个好消息。(二)营运能力分析。从表3上的数据看，绝味食品在近5年的营运能力保持在一个不错的水平之上。从存货周转率来看，近5年的存货周转率一直维持在5次以上，讲明货物流通强。从应收账款周转率开看，近5年的应收账款周转率在逐年下降，但照旧维持在较高的水平，可能是由于扩张迅速，业务量大幅增加所致。绝味食品的流动资产周转率，固定资产周转率和总资产周转率都保持在良好的水平。从这几个指标来看，企业处于一个良好的营运水平之下。(三)盈利能力分析。从总体上看，绝味食品近5年的盈利能力较好。绝味食品的营业毛利率和营业净利率都在逐年增加，营业毛利率和营业净利率的增加反映了绝味食品的获利能力在不断加强，其中营业净利率的增幅较大，到达了48.45%。绝味食品近5年的每股盈余还不错，但是在逐年下降。但是考虑到绝味食品近年来股本扩张较快，导致净利润的增幅跟不上股本的增幅，因而在近5年每股盈余呈现下降的趋势。(四)发展能力分析。营业总收入同比增长率是评价企业发展状况和发展能力的基础性指标，近5年营业总收入同比增长幅度较大，从2015年的11.09%增长到了2019年的18.41%，讲明绝味食品在稳步发展，且发展的能力在加强。在净利润同比增长方面，绝味食品保持在了25%以上的水平。因而从总体上看来，绝味食品的发展能力在同行业里属于较高的水平。(五)杜邦综合分析。为了使绝味食品总体盈利效益的因素显露出来，故采用杜邦分析法对绝味食品进行全面、系统的综合分析，并且做出最合理的评价。净资产收益率等于总资产收率乘以权益乘数，绝味食品2015至2019年净资产收益率呈现逐年下降的趋势，讲明股东权益的收益水平在逐年下降。使用杜邦分解绝味食品这家企业，能够明白是由于逐年下降的总资产收益率及权益乘数所致，其中2019年的总资产收益率较2015年下降了15%，下降幅度较大。而总资产收益率是由销售利润率乘以总资产周转率得出的，其中销售利润率呈现逐年上涨趋势，2019年的销售利润率较2015年上涨幅度为48.45%，涨幅较大。而总资产周转率却是逐年下降，2019年总资产周转率较2015年下降了43.37%。所以是由于总资产周转率的下降导致了总资产收益率的下降，进而影响到了到净资产收益，导致其下降。总资产周转率等于营业总收入除以资产总额，绝味食品近5年的营业总收入在不断增加，2019年的营业总收入相对于2015年增加了77.05%。与此同时，资产总额在急速扩张，从2015年的16.1亿扩张到了2019年的54.6亿，增长了2.39倍。营业总收入与资产总额的增长速度不相配比。从绝味食品企业发展的生命周期来看，在2015年到2019年之间，绝味食品逐步的从一个成长型企业成为一个成熟型企业。绝味食品为了线下零售门店迅速扩张，积极引流，门店升级等业务，在2015年之后积极进行股权融资和债务融资，并且在2017年成功IPO，导致了股东权益大幅增加，进而使得资产总额大幅增加。二、财务状况总结总体来看，绝味食品对短期偿债能力、长期偿债能力都有较高的保障倍数，不易陷入财务风险，但同时也暴露出了绝味食品未使用的资金较多，这同时也限制着绝味食品的进一步发展。从营运能力和盈利能力来看，绝味食品的营运能力及盈利能力在近年来有下降的趋势，但同时考虑到绝味食品的资产总额迅速扩张，由2015年的161亿扩张到2019年的546亿，还是能够给出绝味食品的营运能力和盈利能力非常优秀的结论。并且在近年来，绝味食品的发展能力一直保持在一样的水平。因而总体看来，绝味食品是一家财务状况非常不错的企业，值得投资者的关注。三、绝味食品优化财务状况的建议绝味食品是一家非常优秀的卤制休闲食品类企业，它在休闲卤制食品企业中规模是最大的，在全世界的门店是最多的，并且业务扩展到了全球多个国家，是休闲卤制品中的排头兵。绝味食品的经营策略为重点聚焦鸭脖，进一步提升线下门店服务与质量的优势，相对于其它休闲卤制品企业来讲，竞争优势显著，为公司快速发展构建了护城河。但也有一定的改良空间:第一公司的偿债能力比拟优秀，短期偿债能力强，但是流动比率及速冻比率较高，因而能够灵敏利用债务来扩大经营，进而获得更大的收益。第二公司的营运能力目前较为优秀，但是处于下降的趋势，公司应当加强对营运能力的管控，在保持现有水平的基础上提升资产周转率。第三绝味食品的盈利能力较强，但是每股盈余在逐年降低，绝味食品应当适当控制股本扩张的速度，找到利用资本扩张和维护现有股东利益之间找到一个平衡点，保持一个较高的每股盈余，进而使得现有股东的利益不受损害。第四绝味食品固然已经是全国人民非常喜欢的休闲卤制品企业，但是还是不能放松对新产品的研发，应在现有休闲卤制品的基础上积极开发新的品种，大胆尝试新的食材，根据各个地区消费者的口味进行有针对性的改进，与此同时，加强产品的创新能力，降本增效，增加企业的净利润。