第二章货币时间价值课后练习题.docx

精品名师归纳总结资料word 精心总结归纳 - - - - - - - - - - - -其次章货币时间价值课后练习题1 、高校生刘颖现将5000 元存入银行，定期为3 年，银行的存款利率为2%，按半年复利 1 次，问刘颖的这笔存款3 年到期后能取出多少钱？2、羽佳公司预备租赁办公设备，期限是10 年，假设年利率是10%，出租方提出以下 几种付款方案： （ 1）立刻会全部款项共计20 万元。（ 2）从率 4 年开头每年年初付款4 万元，至第 10 年年初终止。 （3）第 1 年到第 8 年每年年末支付3 万元，第 9 年年末支付4 万元，第 10 年年末支付5 万元。要求：请你通过运算，代为挑选比较合算的一种付款方案。3、冀氏企业在第一年年初向银行借入100 万元，在以后的10 年里，每年年末等额偿仍 13.8 万元，当年利率为6%时， 10 年的年金现值系数为7.36 ，当年利率为7%时， 10 年的年金现值系数为7.02 ，要求用差值班法求出该笔借款的利息率。4、张钰拟分期付款购入住房，需要每年年初支付250000 元，连续支付15 年，假定年利率为 7%，假如该项分期付款现在一次全部支付共需要支付现金多少元？5、戴进公司刚刚贷款1000 万元， 1 年复利 1 次， 银行要求公司在将来3 年每年年末偿 仍相等的金额， 银行垡利率6%，请你编制如表2-3 所示的仍本付息表 （保留小数点后2 位）。年度本年仍款额本年利息本金偿仍额贷款余额123合计6、钰雪公司拟于5 年后一次仍清所欠债务1000000 元，假定银行利息率为4%， 1 年复利 1 次，就该公司应从现在起每年年末等额存入银行的偿债基金应为多少元？可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结学习资料 名师精选 - - - - - - - - - -第 1 页，共 6 页 - - - - - - - - - -可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结资料word 精心总结归纳 - - - - - - - - - - - -7、小王今年35 岁，他觉得是时候为退休做准备了，在他60 岁之前的每年年末，他都将向其退休账户存入10000 元。假如存款的年利率为10%，到小王60 岁时其退休账户已攒下多少钱？8、请你分别运算在以下各种条件下2 万元的终值： （1） 5 年后，年利率5%。（ 2）10 年后，年利率5%。（ 3） 5 年后，年利率10%。9、将来收到10 万元，请你分别运算在以下各种条件下2 万元的现值： （ 1）距今日5 年后收到，年利率4%。（ 2）距今日10 年后收到，年利率5%。（3）距今日20 年后收到，年利率 8%。第三章风险价值课后练习题1、倩倩公司拟进行股票投资，现有甲、乙两只股票可供挑选，详细资料如表3-5 所示。要求运算：（ 1）甲、乙股票收益率的期望值、标准差。（ 2）运算甲、乙股票收益标准离差率，并比较其风险大小。（ 3）假如公司治理层时风险回避者，公司应试挑选哪支股票进行投资？表 3-5甲、乙两只股票收益率概率分布情形经济情形概率甲股票预期收益率乙股票预期收益率富强0.360%50%复苏0.240%30%一般0.320%10%衰退0.2-10%-15%2、兰兰公司拟进行股票投资，方案购买A、B、C 三种股票，已知三种股票的系数分别为 1.5 、1.2和 0.5 ，它们在投资组合下的投资比重为50%、 30%和 20%，同期市场上全部股票的平均收益率为12%，无风险收益率为8%。要求运算：（ 1）根据资本资产定价模型运算A 股票的必要收益率。（ 2）根据资本资产定价模型运算B 股票的必要收益率。（ 3）运算投资组合的系数、风险收益率和必要收益率。可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结学习资料 名师精选 - - - - - - - - - -第 2 页，共 6 页 - - - - - - - - - -可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结资料word 精心总结归纳 - - - - - - - - - - - -3、假定资本资产定价模型成立，表3-6 列示了三种股票、无风险资产和市场组合的有关资料，表中的数字是相关联的，要求运算表中用字母表示的数字。表 3-6各种资产风险、收益关系数据资产必要收益率标准差与市场组合的相 系数关系数无风险资产ACFI市场组合B0.1GJ甲股票0.22D0.651.3乙股票0.160.15H0.9丙股票0.31E0.2K4、某项投资的预期收益率为8%,方差为 0.005184 ，市场投资组合的预期收益率为10%，其标准差为0.2 ，无风险收益率为4%，要求判定该项投资的可行性。5、假定无风险借、贷利率均为4%，风险性证券预期收益率为10%，标准差为5%，为风险性证券比重，为无风险借贷比重，要求运算完成表3-7.表 3-7组合投资风险与收益运算表可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结投资组合投资结构（ Wa,Wb）组 合 期 望 收 益 率E（ Rp ）组合标准差可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结A0 ， 100%B25%,75%C50%,50%D75%,25%E100%,0F125%,-25%G150%,-50%H175%,-75%I200%,-100%可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结学习资料 名师精选 - - - - - - - - - -第 3 页，共 6 页 - - - - - - - - - -可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结资料word 精心总结归纳 - - - - - - - - - - - -第四章 财务估价课后练习题1、ABC公司前一次收益安排中每股派发觉金股利0.54 元，某投资者欲购买该公司的股票，他估量 ABC公司以后每年的股利将根据8%的固定比率增长。 假设该股票的 系数为 1.5 ，无风险收益率为5%，而市场全部股票的平均收益率为15%，要求：（ 1）利用资本资产定价模型运算投资ABC公司股票的必要收益率。（ 2）根据固定增长股票估价模型运算该公司股票的价值。2、有一种5 年期国库券，面值100 元，票面利率5%,单利计息，到期一次仍本付息。 假设投资者要求的必要收益率8%，一年复利一次，问该债券的内在价值是多少？3、假设甲公司将来3 年的股利会高速增长，增长率达30%，随后，公司进入股利稳固 不变阶段，公司新近支付的股利是每股现金股利3 元，投资者要求的必要收益率为10%，请对该股票进行价值评估。4、某债券面值为1000 元，票面利率为10%，期限为5 年，每半年付息一次，有一企业拟对该债券进行投资，期望最低收益率为12%，该债券的价格为920 元，请运算并说明该企业是否进行债券投资？5、甲、乙两家公司同时于XXX1年 1 月 1 日发行面值为1000 元，票面利率为10% 的 5年期债券，甲公司债券规定利随本清，一次仍本付息，不计复利，乙公司债券规定每年6月 30 日和 12 月 31 日付息，到期仍本。要求：（ 1）如 XXX3年 1 月 1 日甲公司债券的必要收益率为12%，市价为1050 元，问甲公司债券是否被市场高估？（ 2）如 XXX3年 1 月 1 日乙公司债券必要收益率为12%，市价为1050 元，问该资本市场是否完全有效？可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结学习资料 名师精选 - - - - - - - - - -第 4 页，共 6 页 - - - - - - - - - -可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结资料word 精心总结归纳 - - - - - - - - - - - -（ 3）如 XXX4年 1 月 1 日甲公司债券市价为1150 元，运算 XXX4年 1 月 1 日甲公司债券到期收益率（复利）（ 4）如 XXX4年 1 月 1 日乙公司债券市价为1020 元，运算 XXX4年 1 月 1 日乙公司债券到期收益率（复利）（ 5）如丙公司XXX4年 4 月 1 日购入乙公司债券，必要收益率为12%，就该债券购买价格的上限为多少？6、铭堃公司20XX年的相关指标如下：每股净利润为2.4 元，每股资本支出为1.2 元，每股折旧为0.6 元，每股销售收入为10 元，每股营运资本为4 元，每股营运资本增加为1 元。估量在 20XX年-20XX 年间， 其净利润增长率可保持在20%的水平。 在此后的5 年转换期中，净利润增长率将线性削减直至5%，随后保持不变。资本支出、折旧、营运资本和销售收入的预期增长率与净利润增长率相同。公司负债比率10%，这一政策估量不会转变，当前 铭堃公司 值是 1.3 ，并估量在2021-20XX 年间的高增长期保持不变，在此后的5 年转换期中，铭堃公司的北 值将线性削减直至0.8 ，在稳固阶段 值保持 0.8 不变，短期国库券利率为 2%，市场组合预期收益率为12%，试利用表4-7 和表 4-8 来估量铭堃公司每股股权价值。表 4-7铭堃公司高增长阶段股权价值评估表单位：元年份202120212021202120212021项目1. 净利润2. 资本支出3. 营运资本4. 营运资本增加5.- 资本支出X（ 1- 负债率）6.- 营运资本增加（1- 负债率）7. 折旧 X（ 1- 负债率）8. 股权自由现金流量9. 股权资本成本10. 现值系数11. 现值12. 高增长阶段股权价值可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结学习资料 名师精选 - - - - - - - - - -第 5 页，共 6 页 - - - - - - - - - -可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结资料word 精心总结归纳 - - - - - - - - - - - -表 4-8铭堃公司转换阶段股权价值评估表单位：元年份2021202120212021202120212021项目1. 净利润增长率2. 净利润3. 资本支出4. 营运资本5. 营运资本增加6.- 资本支出X（ 1- 负债率）7.- 营运资本增加X（ 1-负债率）8. 折旧9. 折旧 X（ 1- 负债率）10. 股权自由现金流量11. 值12. 股权资本成本13 现值系数 .14. 现值15. 转换阶段股权价值可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结学习资料 名师精选 - - - - - - - - - -第 6 页，共 6 页 - - - - - - - - - -可编辑资料 - - - 欢迎下载